Finanzas

Las finanzas son una rama de la economía y de la administración

de empresas que estudia el intercambio intertemporal de capital
entre individuos, empresas, o Estados, con la incertidumbre y el
riesgo que estas actividades conllevan. Se dedica al estudio de la
obtención de capital para la inversión en bienes productivos y de
las decisiones de inversión de los ahorradores.

Así mismo, su estudio se basa en la obtención y la

administración del dinero para lograr sus respectivos objetivos,
tomando en cuenta todos los riesgos que ella implica, basándose en
todos y cada uno de sus componentes que la integra para mantener Las finanzas
un buen control.

Las finanzas estudian cómo los agentes económicos (empresas,

familias o Estado) deben tomar decisiones de inversión, ahorro y
gasto en condiciones de incertidumbre. Al momento de tomar estas
decisiones los agentes pueden optar por diversos tipos de recursos
financieros tales como: dinero, bonos, acciones o derivados,
incluyendo la compra de bienes de capital como maquinarias,
edificios y otras infraestructuras. Ver diferencia entre ahorro e inversión.

Las finanzas va ligada con la administración. Por ejemplo, al considerar un nuevo producto, el
administrador financiero requiere que el personal de finanzas le proporcione los cálculos de presupuesto. Y
la función de las finanzas administrativas puede describirse ampliamente al considerar su papel dentro de la
organización, su relación con la economía y la contabilidad y las principales actividades del administrador
financiero.

Está relacionado con las transacciones y con la administración del dinero.1 ​ En ese marco se estudia la
obtención y gestión, por parte de una compañía, un individuo, o del propio Estado, de los fondos que
necesita para cumplir sus objetivos, y de los criterios con que dispone de sus activos; en otras palabras, lo
relativo a la obtención y gestión del dinero, así como de otros valores o sucedáneos del dinero, como lo son
los títulos, los bonos, etc. Según Bodie y Merton, las finanzas «estudian la manera en que los recursos
escasos se asignan a través del tiempo». Las finanzas tratan, por lo tanto, de las condiciones y la
oportunidad con que se consigue el capital, de los usos de este, y los retornos que un inversionista obtiene
de sus inversiones.2 ​

El estudio académico de las finanzas se divide principalmente en dos ramas,3 ​ que reflejan las posiciones
respectivas de aquel que necesita fondos o dinero para realizar una inversión, llamada finanzas
corporativas, y de aquel que quiere invertir su dinero dándoselo a alguien que lo quiera usar para invertir,
llamada valuación de activos.4 ​ El área de finanzas corporativas estudia cómo le conviene más a un
inversionista conseguir dinero, por ejemplo, si vendiendo acciones, pidiendo prestado a un banco o
vendiendo deuda en el mercado. El área de valuación de activos estudia cómo le conviene más a un
inversionista invertir su dinero, por ejemplo, si comprando acciones, prestando/comprando deuda, o
acumulando dinero en efectivo. Estas dos ramas de las finanzas se dividen en otras más. Algunas de las
áreas más populares dentro del estudio de las finanzas son: Intermediación Financiera, Finanzas
Conductistas, Microestructura de los Mercados Financieros, Desarrollo Financiero, Finanzas
Internacionales, y Finanzas de Consumidor.5 ​ Una disciplina recientemente creada son las neurofinanzas,
rama de la neuroeconomía, encargada del estudio de los sesgos relacionados con el manejo de la
economía.6 ​

Las finanzas personales son la aplicación de las finanzas y sus principios a una persona o familia en su
deseo de realizar sus actividades con la mejor distribución de dinero para ello. Así, deben reconocer cómo
ocupar sus ingresos en educación, salud, alimentación, vestimenta, seguros, lujos, transporte, etc. Se deben
tener en cuenta los ingresos, los gastos, los ahorros y siempre estableciendo los riesgos y los eventos
futuros. Parte de las finanzas personales son los cheques, las cuentas de ahorro, las tarjetas de crédito, los
préstamos, las inversiones en el mercado de valores, los planes de jubilación, los impuestos, etc.

Conceptos clave
Riesgo y beneficio: Los inversores actúan en los diferentes mercados intentando obtener el
mayor rendimiento para su dinero a la vez que pretenden minimizar el riesgo de su
inversión. El mercado de capitales ofrece en cada momento una frontera eficiente, que
relaciona una determinada rentabilidad con un determinado nivel de riesgo o volatilidad. El
inversor obtiene una mayor rentabilidad esperada a cambio de soportar una mayor
incertidumbre. El precio de la incertidumbre es la diferencia entre la rentabilidad de la
inversión y el tipo de interés de aquellos valores que se consideran seguros. A esta
diferencia la conocemos como prima de riesgo.
El valor del dinero en el tiempo: Ante la misma cantidad de dinero, un inversor prefiere
disponer de ella en el presente que en el futuro. Por ello, el transvase intertemporal de
dinero cuenta con un factor de descuento (si intercambiamos renta futura por capital
presente, por ejemplo, en un préstamo hipotecario), o con una rentabilidad (si
ìntercambiamos renta presente por renta futura, por ejemplo, en un plan de pensiones).

Tasa de interés: y representa una tasa de intercambio entre el precio del dinero al día de
hoy en términos del dinero futuro.

En España la tasa de interés es conocida como el tipo de interés.

La tasa de interés afecta directamente el consumo, el comercio y la inversión, pues parte del consumo se
paga mediante tarjetas de crédito, parte de la mercancía comprada y vendida por los comercios es comprada
a crédito, y las inversiones siempre se apoyan con préstamos bancarios o emisión de deuda mediante bonos:
Al subir la tasa de interés el consumo y la inversión disminuyen, pues individuos y empresas encuentran
más difícil pagar sus deudas; al bajar la tasa de interés el consumo y la inversión aumentan por el estímulo
que representa pagar menos intereses. Esta relación entre tasa de interés, consumo e inversión es utilizada
por los diseñadores de políticas macroeconómicas para manipularlos para afectar crecimiento económico,
empleo e inflación: Para disminuir la inflación inducen un aumento en las tasas de interés; cuando quieren
aumentar el empleo, inducen su disminución. Tales acciones usualmente son llevadas a cabo mediante el
Banco Central de cada país al establecer la llamada tasa de descuento - la tasa de interés a la cual presta
dinero a los bancos. Este cambio en la tasa de descuento impacta los costos del dinero en los bancos y, por
tanto, impacta la tasa de interés que tales bancos cobran por sus préstamos.

La relación entre liquidez e inversión: La necesidad de contar con dinero líquido tanto para
el intercambio por bienes y servicios como para realizar una inversión hace que el mercado
de la mercancía-dinero tenga su propia oferta y demanda, y sus propios costes y precios.

Costes de oportunidad: Hace referencia al sacrificio que debe hacer cualquier agente que
participe en un mercado al decidir prescindir de un consumo o de una inversión para
emplear sus recursos, siendo estos por definición escasos, en otro proyecto.
 Inflación: Proceso económico que consiste en un aumento continuo de los precios de la
mayor parte de los productos y servicios, y, por lo tanto, de una pérdida del valor del dinero
para poder adquirir esos bienes y servicios, la inflación impacta principalmente a la
economía de un país, es el nuevo costo de vida. La inflación tiene un impacto directo sobre
la tasa de interés: puesto que la inflación reduce el valor del dinero, a mayor inflación,
mayor es la tasa de interés necesaria para compensar a un ahorrador por prestar dinero al
vecino.

Clasificación
Hay varias fuentes de las finanzas, las deudas, las obligaciones, las utilidades brutas, los préstamos a largos
plazos, el capital del préstamo, las tarjetas de créditos, los fondos de riesgos laborales, entre otros. Estas
fuentes financieras son útiles en diferentes situaciones y pueden clasificarse con base al tiempo y el control.
Una empresa puede elegir las fuentes de financiación alternativa. La elección debe de ser correcta y
adecuada. Esto supone un gran reto a los gerentes de finanzas de las empresas. Este proceso de selección
debe de ser analizado y, comprender todas las características de cada uno, con base a lo que necesite la
empresa. Para conocer las fuentes de financiación, es necesario saber cuáles son las clasificaciones de las
finanzas. Las finanzas se clasifican en dos ramas, las finanzas públicas y las privadas.

Finanzas privadas
Véase también: Planificador financiero

Las finanzas personales se definen como "la planificación consciente del gasto y el ahorro monetarios,
teniendo también en cuenta la posibilidad de riesgos futuros"7 ​ Las finanzas personales pueden implicar el
pago de la educación, la financiación de bienes duraderos como inmuebles y automóviles, la compra de
seguros, la inversión y el ahorro para la jubilación.8 ​ Las finanzas personales también pueden implicar el
pago de un préstamo u otras obligaciones de deuda. Se considera que las principales áreas de las finanzas
personales son los ingresos, los gastos, el ahorro, la inversión y la protección.9 ​ Los siguientes pasos,
esbozados por ejemplo en manuales10 ​ sugieren que una persona comprenderá un plan de finanzas
personales potencialmente seguro después de:

Adquirir un seguro que garantice la protección frente a imprevistos personales;

Comprender los efectos de las políticas fiscales, las subvenciones o las sanciones en la
gestión de las finanzas personales;
Comprender los efectos del crédito en la situación financiera personal;
Desarrollar un plan de ahorro o financiación para grandes compras (automóvil, educación,
vivienda);
Planificar un futuro financiero seguro en un entorno de inestabilidad económica;
Obtener una cuenta corriente y/o una cuenta de ahorros;
Prepararse para la jubilación u otros gastos a largo plazo.11 ​

Instrumentos relacionados con las finanzas privadas incluyen:

cuentas de ahorro
riesgos laborales
planes de retiros
préstamos personales
inversiones en el mercado de valores
 gestión de los impuestos
tarjetas de crédito

Finanzas de empresas

Las finanzas corporativas se ocupan de las medidas que toman los

directivos para aumentar el valor de la empresa para los accionistas,
las fuentes de financiación y la estructura de capital de las
empresas, y las herramientas y análisis utilizados para asignar los
recursos financieros. Aunque las finanzas empresariales son, en
principio, diferentes de las finanzas gerenciales, que estudian la Dōjima Rice Exchange, la primera
gestión financiera de todas las empresas y no sólo de las bolsa de futuros del mundo,
corporaciones, los conceptos son aplicables a los problemas establecida en Osaka en 1697.
financieros de todas las empresas,12 ​ por lo que este ámbito suele
denominarse "finanzas empresariales".

Típicamente, pues, las "finanzas empresariales" se relacionan con el objetivo a largo plazo de maximizar el
valor de los activos de la entidad, sus acciones y su rendimiento para los accionistas, equilibrando al mismo
tiempo el riesgo y la rentabilidad. Esto implica13 ​tres áreas principales:

Presupuestación del capital: selección de los proyectos en los que invertir; en este caso, la
determinación precisa del valor es crucial, ya que los juicios sobre el valor de los activos
pueden ser decisivos.14 ​
Política de dividendos: uso de los fondos "sobrantes": ¿se reinvierten en la empresa o se
devuelven a los accionistas?
Estructura de capital: decisión sobre la combinación de financiación que se utilizará; en
este caso se trata de encontrar la combinación óptima de capital en relación con los
compromisos de deuda frente al coste de capital.

Esto último crea el vínculo con la banca de inversión y el comercio de valores, como se ha indicado
anteriormente, en el sentido de que el capital obtenido comprenderá genéricamente deuda, es decir, bonos
corporativos, y acciones, a menudo acciones cotizadas. Sobre la gestión de riesgos en las empresas, véase
más adelante.

Los gestores financieros, es decir, a diferencia de los financieros de las empresas, se centran más en los
elementos a corto plazo de la rentabilidad, el flujo de caja y la "gestión del capital circulante" (existencias,
créditos y deudores), garantizando que la empresa pueda llevar a cabo sus objetivos financieros y
operativos de forma segura y rentable, es decir, que: (1) pueda hacer frente a los reembolsos de la deuda a
corto plazo y a los pagos programados de la deuda a largo plazo, y (2) tenga suficiente flujo de caja para los
gastos operativos en curso y futuros. Véase Gestión financiera § Función y Analista financiero § Empresa y
otros.

Finanzas públicas

Esta finanza es la encargada de tratar de optimizar los objetivos económicos de un Estado (inversión, PIB,
déficit, superávit, entre otras), mediante la estimación de las necesidades futuras y la asignación de fondos
de acuerdo con la disponibilidad de fondos.
Las finanzas públicas constituyen una rama de la economía que ayuda a examinar las consecuencias de los
diferentes tipos de inversiones, de los impuestos y de los gastos de los empleados de las empresas estatales
o de los gobiernos. También analiza la eficacia de los procedimientos en el desarrollo técnico de la empresa.
Las finanzas públicas se encargan de las provisiones necesarias a nivel de comercio. Una empresa necesita
constantemente capital, sobre la base de las diferentes inversiones a:

Corto plazo

Largo plazo

Mediano plazo

Las inversiones a corto plazo se utilizan para satisfacer las necesidades actuales de una empresa. Las
inversiones a largo plazo son utilizadas para la adquisición de activos fijos de la empresa, por ejemplo,
tierras, maquinaria, entre otras. Y las inversiones a mediano plazo incluyen las utilidades retenidas, por
ejemplo, los préstamos temporales, cambios en la empresa, entre otras. Algunas ramas de las finanzas
públicas son:

1. Ingresos. Los ingresos son obtenidos por el gobierno a través de los impuestos (impuestos
sobre la renta, derecho de importación, entre otros) y las fuentes no tributarias (multas y
honorarios).
2. Gastos públicos. Estos son los diferentes tipos de gastos en que incurre el gobierno o
empresa durante su correcto funcionamiento.
3. Deuda pública. Cuando el gasto público de un gobierno excede sus ingresos, el gobierno
toma prestado para continuar con su correcto funcionamiento.
4. Presupuesto. El presupuesto es utilizado para determinar todos los gastos que tendrá un
gobierno, mismo que se hace de forma anual.

Política fiscal

La política fiscal tiene que ver con el marco político del gobierno, después de tomar en consideración el
gasto público, las vías de ingresos del gobierno, entre otras. Las finanzas juegan un papel fundamental en la
organización de un gobierno y de una empresa. Sin una correcta organización, los gastos pueden elevarse
de tal manera que la deuda pública crezca hasta convertirse en una deuda externa.

Disciplinas auxiliares

La especialidad financiera tiene vínculo con otras ciencias y con diversas teorías económicas y
administrativas. Economía y finanzas tienen gran conocimiento en común, las finanzas pueden ser una
rama de la economía, así como también de la administración, por eso se tiene el concepto de administración
financiera, finanzas públicas o economía de la empresa.

Una materia aledaña a las finanzas es la contabilidad. El método de registro contable produce información
acomodada y estructurada en los llamados estados financieros. Las finanzas bien pueden estar relacionadas
con las matemáticas. Las llamadas matemáticas financieras otorgan las bases de cálculo necesarias para
solucionar diversos situaciones financieras como el valor del dinero en el proceso de estimación y
posibilidades de ocurrencia. Las finanzas tienen relación con el derecho, ya que el método financiero tiene
su soporte en un comulgo de reglas, normas y leyes que se encuentra su marco legal donde operan las
finanzas.
 Finanzas y economía: Las finanzas en conjunto con la economía tienen como función
administrar recursos escasos y deseos ilimitados. Las necesidades son superiores, en
algunos casos, a los recursos disponibles.
Finanzas y contabilidad: La contabilidad posee una técnica que se ocupa de registrar y
resumir las operaciones mercantiles de un negocio con el fin de interpretar sus resultados.
Por consiguiente, los gerentes o directores a través de la contabilidad pueden orientarse
sobre el curso que siguen sus negocios mediante datos contables y estadísticos. Estos
datos permiten conocer la estabilidad y solvencia de la compañía, la corriente de cobros y
pagos, las tendencias de las ventas, costos y gastos generales, entre otros. De manera que
se pueda conocer la capacidad financiera de la empresa.
Finanzas y matemáticas: La matemática financiera es el campo de las matemáticas
aplicadas, que analiza, valora y calcula materias relacionadas con los mercados financieros
y, en especial, el valor del dinero en el tiempo. Así, las matemáticas financieras se ocuparán
del cálculo del valor, tasas de interés o rentabilidad de los distintos productos que existen
en los mercados financieros.15 ​

Véase también
Portal:Economía. Contenido relacionado con Economía.
Ahorro e Inversión
Autoridad de supervisión prudencial y de resolución
Bolsa de valores
Crisis financiera
Deuda y Crédito
Dinero y Banco
Fondo Europeo de Estabilidad Financiera
Gobernanza financiera
Mercado financiero
Riesgo financiero

Referencias
1. Ministerio de Economía y Finanzas Públicas (http://administracionfinanciera.mecon.gov.ar/),
República de Argentina.
2. BODIE, Zvi y Robert C. Merton, Finanzas, Pearson Educación, 2003.
3. «Society for Financial Studies» (https://web.archive.org/web/20130615072405/http://www.sf
s.org/bylaws.php). 15 de junio de 2013. Archivado desde el original (http://www.sfs.org/byla
ws.php) el 15 de junio de 2013. Consultado el 11 de octubre de 2017.
4. Quiroga, Fabian (18 de mayo de 2019). «Importancia del departamento de contabilidad» (htt
ps://tueconomiafacil.com/importancia-del-departamento-de-contabilidad/). TU ECONOMÍA
FÁCIL. Consultado el 18 de mayo de 2019.
5. Véase http://www.aeaweb.org/jel/jel_class_system.php#G
6. Ospina, Gissela (28 de abril de 2019). «Razones financieras: interpretación, ejemplos y
fórmulas» (https://tueconomiafacil.com/razones-financieras-interpretacion-ejemplos-y-formul
as/). TU ECONOMÍA FÁCIL. Consultado el 6 de septiembre de 2019.
7. «Personal Finance - Definition, Overview, Guide to Financial Planning» (https://corporatefina
nceinstitute.com/resources/knowledge/finance/personal-finance/). Corporate Finance
Institute (en inglés estadounidense). Consultado el 23 de octubre de 2019.
 8. Publishing, Speedy (25 de mayo de 2015). Finance (Speedy Study Guides) (https://books.go
ogle.com/books?id=DF7FCQAAQBAJ) (en inglés). Speedy Publishing LLC. ISBN 978-1-68185-
667-4.
9. «Personal Finance - Definition, Overview, Guide to Financial Planning» (https://corporatefina
nceinstitute.com/resources/knowledge/finance/personal-finance/). Corporate Finance
Institute (en inglés estadounidense). Consultado el 18 de mayo de 2020.
10. Snowdon, Michael, ed. (2019), «Financial Planning Standards Board», Financial Planning
Competency Handbook (en inglés), John Wiley & Sons, Ltd, pp. 709-735, ISBN 9781119642497,
S2CID 242623141 (https://api.semanticscholar.org/CorpusID:242623141), doi:10.1002/9781119642497.ch80 (http
s://dx.doi.org/10.1002%2F9781119642497.ch80).
11. Kenton, Will. «Personal Finance» (https://www.investopedia.com/terms/p/personalfinance.as
p). Investopedia (en inglés). Consultado el 20 de enero de 2020.
12. Pamela Drake and Frank Fabozzi (2009). What Is Finance? (https://media.wiley.com/product
_data/excerpt/52/04704073/0470407352.pdf)
13. Véase Aswath Damodaran, [1] (https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/A
ppldCF/other/preface.htm) Corporate Finance: First Principles] (en inglés)
14. Irons, Robert (July 2019). The Fundamental Principles of Finance (https://play.google.com/st
ore/books/details/Robert_Irons_The_Fundamental_Principles_of_Finance?id=tzr3DwAAQB
AJ&hl=en_US&gl=US). Google Books: Routledge. ISBN 9781000024357. Consultado el 3 de
abril de 2021.
15. García Padilla, Victor (2014). «I». Introducción a las finanzas. Grupo editorial Parra. p. 15,16.

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