ACTIVIDAD DE TRABAJO AUTÓNOMO

Datos generales
Nombre Docente Carmen Mayorga Villamar
Asignatura Macroeconomía II Unidad No. 4
Tópicos introductorios de política
Unidad Actividad No. 1
monetaria
Tipo de actividad de trabajo autónomo
Ejercicios de Análisis de
Taller X Investigación
práctica caso
Control de
Ensayo Exposición X Resumen X
lectura
Ejercicios de
Artículo Proyecto Análisis de datos X
aplicación

Datos de la actividad
Objetivo: Realizar un resumen del modelo neoclásico de demanda de dinero.
Tema de la actividad:
- Analizar las notas metodológicas de la demanda de dinero como modelo
intertemporal.
- Desarrollar un resumen del modelo neoclásico de la demanda de dinero.

Descripción:
- Leer, analizar y desarrollar resumen de la demanda de dinero.
-
Orientaciones metodológicas: Leer el documento didáctico y analizarlo para dar un
resumen de la metodología de la balanza de pagos aplicada por el BCE.

Orientaciones prácticas (consideraciones y pasos a seguir para entregar la

actividad):
 Formato: PDF
 Fecha máxima de entrega: detallada en la Ruta de Aprendizaje
 Nombre del archivo: nombreyapellidodelestudainte-Macroeconomía-
Trabajo4.pdf
 Extensión mínima: 1 páginas
 Otros: La extensión de la investigación debe ser de máximo 3 páginas. Las
conclusiones deben llevar la reflexión de los estudiantes y deben ser
individuales.
 - Analizar las notas metodológicas de la demanda de dinero
como modelo intertemporal.

El funcionamiento del mercado de dinero y dentro de esto, la dinámica de la

oferta y la demanda de dinero. Los planteamientos teóricos y los modelos
econométricos desarrollados a partir de esta temática han permitido a los
hacedores de la política pública tomar decisiones en el ámbito monetario, con
el propósito de influir sobre la economía real. Una apropiada modelización, en
este caso, de los temas monetarios, permite determinar los mecanismos más
óptimos de transmisión de la política monetaria y, por tanto, de la efectividad
de la política pública Sin embargo, dado el rol fundamental que cumple el
dinero como medio de pago, la mayoría de las investigaciones se refieren a la
demanda de dinero por motivo de transacción y no como precaución o
especulación; es decir, se considera que los bienes de la economía solo pueden
ser adquiridos a cambio de dinero, justificándose la demanda de dinero que
realizan las personas y las empresas por los desfases temporales entre las
corrientes de ingresos y pagos, unidos al hecho de la existencia de costes de
transacción, es decir de costes asociados a la conversión del resto de activos en
dinero (Aznar y Pozo 1998).

Desde esta perspectiva, se han formulado varias investigaciones con modelos

en los que los agentes económicos no se enfrentan a incertidumbre cuando
toman sus decisiones, como los casos de las aportaciones que desarrollan en
algún aspecto los conocidos modelos de inventario de Baumol en el cual los
agentes tratan de mantener sus tenencias de saldos líquidos dentro de un
intervalo óptimo sin conocer con exactitud el volumen de cobros y pagos del
período; por su parte, el análisis que existen dos períodos de decisión y en el
que los individuos deben determinar su demanda de activos antes de conocer la
cuantía de sus gastos, los cuales dependen del estado del entorno en que se
encuentren los resultados de la demanda de dinero para una empresa, a partir
del modelo planteado. En este sentido se abordan, después de la introducción,
los aspectos teóricos en que se sustenta el modelo en tercer lugar, se analizan
los puntos metodológicos del modelo, para luego continuar con un cuarto
punto donde se realiza una aplicación del modelo para el caso de una
determinada firma y finalmente se presentan las conclusiones principales
supuestos asumidos por Baumol en su modelo son las necesidades de efectivo
de la empresa son conocidos con certeza el uso de efectivo de la empresa tiene
lugar de manera uniforme en un período que se conoce con seguridad el costo
de oportunidad de mantener dinero en efectivo es constante y de
conocimiento de la empresa y el costo de transacción por convertir títulos a
efectivo es constante y conocido por la empresa. El alto nivel de certidumbre de
la información presente en este modelo implica que su aplicación pueda no ser,
necesariamente, efectiva para las empresas e instituciones, de ahí la relevancia
del modelo propuesto por Miller se plantea en las empresas se refiere a cuál
debe ser el nivel óptimo de tesorería que debe mantener para hacer frente a sus
pagos diarios, sin que ello signifique costos de oportunidad de mantener
liquidez en opciones que le generen ciertos niveles de rentabilidad
desarrollaron formalmente los primeros modelos de optimización para la
demanda de dinero por transacciones, utilizando como base los modelos de
inventarios. Estos autores plantean una optimización al minimizar la pérdida de
intereses y los costos de transacción respecto de la transformación de bonos a
dinero en cada operación es decir, que la asignación de recursos que realicen los
agentes económicos, dado su grado de aversión al riesgo y nivel de riqueza, variarán
dependiendo si las realizan entre un activo libre de riesgo (el dinero) o un activo
riesgoso (bonos), con la condición de que el retorno esperado supere al del dinero.

El modelo analizado se basa en una función de costos que incluye el costo de

realizar una transferencia hacia y desde el efectivo (costos fijos y variables de
transacción) y el costo de oportunidad por mantener efectivo en caja. A los
cambios en el saldo de efectivo se les permite ascender hasta alcanzar un nivel
H (que se calcula) antes de decidir reducirlo hasta un nivel óptimo de caja
llamado Z, invirtiendo entonces la diferencia entre el monto al que ha llegado y
Z. Al continuar las operaciones diarias, si se alcanza el punto mínimo (cero o un
saldo mínimo de caja prefijado o nivel L), se hacen líquidos una parte de la
inversión para llevar el efectivo otra vez al valor Z
Desarrollar un resumen del modelo neoclásico de la demanda
de dinero.

En función de estas ventajas e inconvenientes, se distinguen tres importantes

razones por las cuales el público desea demandar y conservar dinero en su
poder: transacción, precaución y especulación. En el caso de las empresas,
necesitan dinero para pagos a sus proveedores, para los salarios, entre otros.
Esta necesidad de dinero surge porque los ingresos y los pagos de los agentes
económicos no están perfectamente sincronizados. La demanda de dinero por
transacción depende de la frecuencia con la que la gente obtenga ingresos. La
pauta aquí es la siguiente: cuanto menos frecuentemente cobre una empresa
por unidad de tiempo, mayor será la cantidad de dinero que deberá guardar
para afrontar el pago de sus compras. Las empresas demandan dinero como
precaución ante pagos inesperadamente elevados (por ejemplo, una avería de
un camión) o ingresos inesperadamente bajos (por ejemplo, la posibilidad de
pérdidas importantes en la empresa). Cuanto mayor sea la demanda por
precaución, mayor es la protección o el colchón que posee una empresa contra
el riesgo de quedarse sin dinero. Por otro lado, las empresas preferirán
mantener parte de su riqueza en forma de dinero ante la expectativa de que se
produzca un aumento del tipo de interés en otros activos financieros. Cuanto
mayor sea el tipo de interés, menor cantidad de dinero se demandará pues se
querrán comprar más activos financieros de alta rentabilidad entre los motivos
indicados, analiza otro enfoque sobre la demanda de dinero, involucrando a la
informalidad de los mercados como un determinante principal. En su estudio
señala que, aspectos como los precios de los bienes sustitutos (depósitos a la
vista), también inciden en la demanda de especies monetarias en circulación,
considerando que una de las razones de demandar dinero es su utilización
como un medio de pago de los agentes económicos; mientras que los
depósitos a plazo son sustitutos perfectos de conservación de valor o
atesoramiento de riqueza además de los motivos por los cuales se demanda
dinero, es importante mencionar los estudios de Fisher desde la perspectiva de
la teoría cuantitativa del dinero, son quienes resaltan que la demanda de dinero
parte de optimizaciones lógicas (mayor utilidad, menores costos de transacción)
de las empresas y hogares. Dichos enfoques fueron modificados y consolidados
desde la visión keynesiana en la cual se determinó que la demanda de dinero
estaría relacionada a la realización de transacciones, la precaución frente a
eventos impredecibles y la especulación financiera. En esta misma línea, Mies y
Soto (2000) evidencian la complejidad de relacionar el valor de producción de
un bien y su valor fiduciario representado a través del dinero, siendo su costo
marginal cercano a cero; mientras que la convención social finalmente es quien
determina su aceptación y confianza.