Retrocesos de acciones colombianas: una buena oportunidad de compra A pesar de los retrocesos experimentados por la Bolsa de Valores de Colombia

(BVC) durante las ltimas sesiones, a juicio de los especialistas las perspectivas de la renta variable local en el mediano y largo plazo continan siendo positivas. No obstante, el balance de riesgos para el tercer trimestre de 2011 luce menos favorable: al parecer, la renta variable en Colombia podra seguir castigada debido a la esperada ola de emisiones accionarias anunciadas, tales como las de Ecopetrol (EC), GrupoSura, xito y Davivienda. Algunos estrategas de inversin encuentran en estas desvalorizaciones una gran oportunidad de entrada, por la adquisicin de ttulos. Es el caso de los analistas de Valores Bancolombia, los cuales encuentran que varias acciones presentan interesantes posibilidades de rentabilidad, entre las que destacan especies como Isagen y Nutresa, que a juicio de los analistas, cuentan con un atractivo potencial. En cuanto a las acciones del sector financiero colombiano, destacan la accin de Davivienda, ya que segn explican, puede ser un vehculo para capturar la positiva dinmica del sector financiero colombiano. Finalmente, tambin recomiendan no perder de vista los papeles de Pacific Rubiales Energy (PRE), los cuales siguen mostrando una interesante oportunidad de entrada, pero slo la recomiendan a inversionistas con tolerancia al riesgo. En cuanto a la nueva emisin accionaria de Ecopetrol, no se han publicado oficialmente los detalles. Se espera que en las prximas sesiones la petrolera d a conocer las caractersticas respecto al precio y al monto que ser colocado, mientras que el mercado anticipa que se podra tratar de la mayor emisin de acciones en la historia de la Bolsa colombiana. Con base a lo anterior, Valores Bancolombia prev que esta accin puede bajar hasta los 3,600 pesos colombianos y recomienda para esta y otras acciones que estn siendo objeto de aumentos de capital, realizar una toma temporal de utilidades para luego recomprarlas en las respectivas emisiones, posiblemente con un descuento frente al precio actual de mercado. Los inversionistas en acciones colombianas tambin se encuentran a la espera de la nueva temporada de reportes corporativos, los correspondiente al segundo trimestre de 2011, sobre los cuales anticipan los analistas que continan destacndose los sectores de hidrocarburos, financiero y de consumo masivo, tal como fue observado en el primer trimestre del ao, durante el cual la canasta del IGBC present un crecimiento promedio de las utilidades del 23%. A este positivo panorama en Colombia, se suman eventos de mercado que pueden propiciar la demanda por activos locales, como la reciente confirmacin por parte de Moodys del grado de inversin para Colombia, cuyo efecto se puede reflejar en el mediano plazo con una entrada de recursos adicionales a la Bolsa por parte de inversionistas extranjeros, principalmente con portafolios estructurales que se encuentran restringidos a invertir en mercados de grado especulativo.

Otra jugada que podra incrementar la dinmica accionaria colombiana y continuar con el proceso de internacionalizacin, es el anuncio de la firma de un acuerdo para explorar una interconexin de los mercados de acciones de la Bolsa de Valores de Colombia y la Bolsa de Sao Paulo BM&F Bovespa, en renta fija y derivados, para lo cual firmaron un memorando de entendimiento para establecer un plan que haga viable la interconexin de plataformas de negociacin de valores en ambos pases.

Sugerencias:
Para

hacer trading con los ETF y CFDs del Global X/InterBolsa FTSE Colombia 20 en la plataforma Saxo Trader, usar el ticker (GXG:arcx) Para hacer trading con las acciones o CFDs de Ecopetrol en la plataforma SaxoTrader, usar el ticker (EC:xnys) Para hacer trading con las acciones o CFDs de Pacific Rubiales Energy en la plataforma SaxoTrader, usar el ticker (PRE

Inversionistas: prefieren acciones y no bonos n primer trimestre turbulento en el que las acciones y los commodities tuvieron un mejor desempeo que los bonos, el Comit de Investigacin en Inversiones (RIC) ha actualizado su asignacin de activos, consideraron Michael Hartnett, estratega en jefe para Renta Variable Global y Joe Zidle, Estratega Global para la Gestin Financiera de Bank of America Merrill Lynch. "No tenemos cambios para nuestra asignacin tctica para clientes de Estados Unidos. de 65% en acciones, 30% en bonos y 5% en efectivo para el inversionista moderado". Los estrategas explicaron que desde abril aumentaron su asignacin de activos a acciones de crecimiento de alta capitalizacin en dos puntos porcentuales a expensas de las de valor de alta capitalizacin.

Especificaron que la decisin en cuanto a porcentajes en sus portafolios de inversin refleja: 1. El crecimiento por debajo de la tendencia a mediano plazo favorece a las acciones de crecimiento sobre las de valor. 2. El crecimiento de las ganancias podra estar tocado fondo lo que histricamente favorece acciones estables de crecimiento. 3. Una preferencia por acciones de crecimiento se alinea mejor con nuestra posicin neutral hacia los sectores financiero y energtico de Estados Unidos. Cmo comprar acciones en Colombia?

Las empresas colombianas en su etapa inicial podran apalancar su crecimiento y materializar sus ideas por medio del mercado de capitales en la Bolsa Colombiana de Emprendimiento. Es muy fcil acceder al mercado de acciones en Colombia, cualquier persona que tenga un capital y quiera invertir en alguna empresa colombiana o extranjera, con slo una llamada a su corredor de bolsa podr adquirir acciones y otros instrumentos de inversin. En el mundo existen bolsas en casi todos los pases, dentro de las ms importantes se encuentran la de Nueva York, la de Londres, la de Japn, la de Frankfurt, entre otras. En Colombia, existen dos bolsas de valores o plazas burstiles, la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), que es en donde se negocian toda clase de ttulos valores y la Bolsa Mercantil de Colombia (BMC), en donde se negocian productos agrcolas y materias primas.

Dentro de los ttulos valores que se negocian en la BVC estn los bonos de deuda pblica y privada, acciones y derivados financieros. Los colombianos pueden adquirir estos ttulos nicamente por medio de las firmas comisionistas de bolsa, que son las que tienen acceso a los sistemas de negociacin de ttulos valores. Para los inversionistas que quieran comprar ttulos valores que se negocian en la Bolsa de Nueva York, debern firmar un contrato de corresponsala con cualquier firma comisionista que preste el servicio. Las firmas comisionistas de bolsa, son hasta ahora 31 y estn vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia y el Autorregulador del Mercado de Valores (AMV). Tanto la superfinanciera como la AMV, se encargan de vigilar y controlar que los recursos del pblico sean administrados de la manera correcta. Cuando se trata de acciones, las rdenes de compra y venta solamente las puede dar el cliente. El operador del mercado, conocido tambin como corredor de bolsa, debe limitarse a brindar asesora a su cliente y ejecutar las rdenes que l imparta. Cules son los tipos de intermediacin? La intermediacin tradicional o directa, es cuando el cliente se acerca a la firma comisionista y le asignan un asesor comercial, operador del mercado o corredor de bolsa. Este le presta el servicio de asesora directamente, le toma las rdenes al cliente y las ejecuta en los sistemas de negociacin, es decir compra o vende las acciones. Este servicio lo prestan todas las firmas comisionistas locales. La intermediacin por medio de una plataforma de e-trading, es cuando le dan acceso al inversionista a una plataforma de negociacin por internet y es el mismo cliente el que ingresa las rdenes en la pantalla y depende del sistema, se van directo al sistema de negociacin o al intermediario de valores para que la ejecute. Este servicio lo prestan solamente algunas firmas comisionistas locales (Ver firmas). Otro tipo de intermediacin, es el que hacen por medio del contrato de corresponsala, que permite por medio de una alianza con una firma comisionista del exterior que los clientes de una firma local accedan al mercado internacional.

Hasta ahora las firmas que tienen este servicio se concentran en la Bolsa de Nueva York, sin embargo en esta bolsa se pueden encontrar ndices y fondos (ETF) que replican ndices de otras bolsas del mundo y que pueden adquirir los colombianos de la misma manera.

Cules son los costos asociados a la operacin? El inversionista deber pagarle una suma de dinero a la firma comisionista por el servicio de asesora e intermediacin en el mercado de valores. La comisin vara de acuerdo con el tipo de intermediacin y la manera de dar las rdenes, si es por medio del corredor de bolsa o por una plataforma de e-trading. Una operacin de compra por intermediacin tradicional es ms costosa que una operacin por plataformas de e-trading. En promedio una operacin de compra o venta de acciones por intermediacin directa tiene un costo mnimo de $100.000, o una comisin variable que esta en promedio entre el 1% y 3%. Por medio de una plataforma de e-trading la comisin varia de acuerdo con el nmero de operaciones, la comisin tiene un componente fijo y otro variable. En promedio el costo fijo vara entre $5.000 y $15.000, entre ms operaciones realice el costo fijo disminuye. El costo variable est entre el 0,2% y el 0,3% y puede empezar a invertir desde $1.000.000. Por ejemplo, si compra $1.000.000 en acciones la comisin ser los $15.000 que es la tarifa fija por una sola operacin, ms el 0,3% que es la tarifa mxima por invertir $1.000.000, en total el costo de la comisin es $18.000. Esta tarifa es mucho ms baja que los $100.000 que le cobraran por la intermediacin directa. En el caso de compra de acciones en el exterior, las comisiones son variables y dependen directamente del acuerdo de corresponsala que tengan la firma local con la firma comisionista extranjera. Cunto es lo mnimo que se puede invertir? El monto mnimo depende de la firma comisionista de bolsa, del tipo de inversin que el cliente quiera realizar y de la forma de operar. Algunas firmas comisionistas de bolsa no tienen montos mnimos de inversin. Sin embargo, por las comisiones mnimas, si es por intermediacin directa, es recomendable que la operacin sea mnimo de $10.000.000, de hecho muchas firmas comisionistas as lo exigen. Una recomendacin importante para los montos pequeos de inversin, es que se recomienda que sea para inversiones ms estructurales, es decir de largo plazo, ya que por los costos un portafolio especulativo no sera rentable. En plataformas de e-trading, el monto mnimo de operacin es $1.000.000, la ventaja de este sistema es que la comisin es ms baja. As como por la intermediacin directa, los portafolios de montos pequeos es preferible armarlos para largo plazo y no para especulacin.

El monto mnimo de los contratos de corresponsala varia mucho dependiendo del tipo de contrato entre la firma local y la firma comisionista extranjera. La Bolsa de Valores de Colombia tiene abierto al pblico los Puntos BVC y otros programas para principiantes e inversionistas con ms experiencia, en donde pueden aprender del mercado de capitales, tener acceso a la informacin de los emisores, firmas comisionistas de bolsa y del mercado en general. (Ms Informacin) Acciones

Acciones Inversionistas podrn realizar ventas en corto de acciones El servicio creado por la Bolsa de Valores de Colombia y el Deceval, de Transferencia Temporal de Valores (TTV), le permitir a los inversionistas de renta variable realizar ventas en corto, facilitando la realizacin de estrategias de arbitraje y cobertura. Cmo se hacen?

Acciones Cmo funciona el Mercado Global Colombiano? Desde el mircoles los inversionistas profesionales del mercado de valores en Colombia, pueden negociar acciones emitidas en el extranjero. Cmo funcionar y quines pueden invertir en este mercado?

Acciones

Fogansa, por el nmero uno en ganado y agricultura Con el capital producto de la oferta de acciones que realiz esta compaa de productos agrcolas, ratifica su intencin de convertirse en la industria agrcola ms grande del pas y una de las ms grandes de la regin. Al mismo tiempo, se convierte en una alternativa de inversin para todos. Grupo Aval incrementa su propiedad en el Banco Popular a 93,7%

El presidente de la BVC, Juan Pablo Crdoba (der.), entrega el cristal conmemorativo de la colocacin al presidente del consejo directivo del Grupo Aval, Luis Carlos Sarmiento Angulo. Las sociedades Inversiones Escorial S.A. y Popular Securities, propietarias del 19,6% del capital social del Banco Popular, realizaron un acuerdo de escisin a favor de Grupo Aval, con lo cual el conglomerado bancario lleva a 93,7% su participacin accionaria sobre dicho Como resultado de la escisin, a favor de Grupo Aval, de las sociedades Inversiones Escorial S.A. y Popular Securities, propietarias del 19,6% del capital social del Banco Popular, Grupo Aval, el conglomerado bancario ms grande de Colombia, increment su participacin en este banco al 93,7%. El Banco Popular es el banco colombiano precursor en crditos de libranza y lder en este segmento de crditos de consumo; adems, fue galardonado recientemente por World Finance Banking Award como el mejor banco comercial de Colombia en 2011.

De esta manera, Grupo Aval finaliza dos muy importantes transacciones en relacin con su participacin en el Banco Popular. En la primera, que tuvo lugar el pasado mes de junio, increment su participacin en ese banco, de 30,7% a 74,1% y en la segunda, que es la que hoy se anuncia, llevar su participacin a 93,7%. En cuanto al valor que le generan estas transacciones a la compaa, se estima que la contribucin incremental a las utilidades netas de Grupo Aval es de aproximadamente $100.000 millones para el 2011, mientras que el patrimonio de la compaa se increment en aproximadamente $765.000 millones. Lo anterior repercute en valor creado para nuestros accionistas indic Luis Carlos Sarmiento Gutirrez, presidente de Grupo Aval. En contraprestacin, Grupo Aval emitir ms de 934 millones de acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto a favor de los accionistas de las sociedades Inversiones Escorial S.A y Popular Securities. Acerca de Grupo Aval. Grupo Aval es el conglomerado bancario ms grande de Colombia. Provee una gama completa de servicios y productos financieros en Colombia y Centroamrica, que abarca servicios bancarios tradicionales, como recibir depsitos y otorgar prstamos, e incluye la administracin de fondos de pensiones y cesantas. Grupo Aval est conformado, entre otras compaas, por Banco de Bogot, Banco de Occidente, Banco AV Villas, Banco Popular, BAC Credomatic en Centroamrica-, Corficolombiana y la Sociedad Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantas Porvenir. Publicado: 2011-09-19T16:50:00 Fundador del Factor X se queda con el 75% de las ganancias en Colombia

Foto: Semana Simon Cowell, juez de American Idol y dueo de la franquicia de Factor X. La mayor parte de las ganancias de la versin local del programa de televisin son para Simon Cowell, uno de los dueos de la franquicia del Factor X, quien adems se alista para llevar este formato a los Estados Unidos para competir con American Idol. Simon Cowell el popular jurado de American Idol, tiene una disputa con Simon Fuller (creador de las Spice Girls) por los derechos del reality Factor X. Sin embargo, Cowell reclama ganancias de todas las franquicias del programa que se emiten en el mundo, incluso en el Reino Unido, el pas de los dos productores. El caso de Estados Unidos es diferente. Cowell reciba su salario millonario como juez de American Idol, por eso prometi no lanzar del Factor X. El contrato con American Idol termin y ahora tambin puede llevar la marca Factor X, mundialmente conocida a Estados Unidos. En Colombia, donde se acaba de estrenar una nueva temporada del Factor Xs, Cowell recibe el 75% de los ingresos por la emisin del programa en el Canal RCN. Publicado: 2011-09-22T10:40:00 Inversiones huyen de bolsas de Amrica Latina

Foto: Semana Cada de la bolsa Las acciones de Amrica Latina se derretan el jueves porque el oscuro pronstico de la Fed para la economa de Estados Unidos y la contraccin del sector industrial chino hacan temer que el mundo se encamina a paso rpido hacia otra recesin. El ndice MSCI de acciones de la regin caa ms de un 5 por ciento a un mnimo de dos aos. La Reserva Federal de Estados Unidos aviv los temores cuando en su comunicado de poltica monetaria del mircoles dijo que ve "significativos riesgos" de un menor crecimiento de la economa del pas. "La Fed ayud a que se arruine el humor", dijo Alessandra Ribeiro, economista de la consultora Tendencias en Sao Paulo. "Mostraron una visin mucho ms pesimista sobre el futuro", agreg. Los mercados de la regin se desayunaron con un dato de produccin industrial en China que mostr para septiembre su tercera contraccin mensual consecutivo. Las dos economas son clave para Amrica Latina: Mxico enva la mayor parte de sus exportaciones a su vecino del norte, mientras que China un socio comercial clave para Brasil y para Argentina.

"China est sacudiendo las materias primas", dijo Ribeiro. El ndice de materias primas Reuters-Jefferies se hunda un 3,32 por ciento. Se desploman los mercados mundiales

Foto: Efe Detalle de la grfica que muestra la evolucin del principal indicador de la bolsa espaola, el IBEX 35, que hoy perdi 165,70 puntos, el 1,98 %, hasta los 8.222,70 puntos, en tanto que las prdidas anuales se elevan hasta el 16,60 %. La Bolsa espaola cay despus del fracaso de la reunin de los ministros de Finanzas de la UE (Ecofin), que fueron incapaces de alcanzar un acuerdo para desbloquear el sexto tramo de ayuda a Grecia. La admisin tcita de la Reserva Federal de que la desaceleracin de la economa estadounidense persistir a largo plazo hizo que cayeran el jueves en picado las bolsas de valores de todo el mundo. Y aunque el crudo cay, el dlar se mantuvo ante el euro, acosado ltimamente por la posibilidad ms que real de que Grecia se declare en bancarrota. El Hang Seng de Hong Kong encabez la contraccin en Asia, con una cada de casi el 5%. La "confidencia de los mercados era ya precaria en el mejor de los casos, y las declaraciones de la Fed slo sirvieron para empeorar el panorama", coment el analista Benjamn Reitzes, de la firma BMO Capital Markets.

Al mediar la jornada en Londres, el FTSE bajaba un 4,9% a 5.027 puntos, en Pars el CAC-40 perda un 5.4% a 5.186 y en Francfort el DAX se contraa el 4,6% a 5.185. En Wall Street la apertura apuntaba a una desbandada de los inversionistas, ya que en el primer cuarto de hora el promedio industrial del Dow Jones perda 347 puntos a 10.777, el 3,13% y el ndice Standard & Poor's 500 caa 31 puntos a 1.135 puntos, el 2,64%. En los mercados de divisas el euro bajaba un 1,25 a 1,34 dlares. El crudo de referencia bajaba 4,66 dlares en la contratacin electrnica de la bolsa de materias primas de Nueva York a 81,26 dlares el barril. La mezcla Brent del Mar del Norte retroceda 2,75 dlares a 107,61. En Tokio, el ndice Nikkei 225 de Japn cerr con una prdida de 2,1% en 8.560,26 puntos mientras el surcoreano Kospi cay 2,9% a 1.800,55 unidades, y el Hang Seng de Hong Kong perdi 4,9% a 17.911,95 puntos. En Australia el S&P/ASX 200 retrocedi 2,6% a 3.964,90 enteros. Cierre de la jornada Las bolsas europeas cayeron alrededor del 5% este jueves. El CAC-40 de Pars perdi 5,25%, El FSTE MIB de Miln cay 4,52%, el FSTE100 de Londres 4,67%, el PSI-20 de Lisboa 5,22%, el DAX de Frncfot 4,96% y el IBEX de Madrid 4,62%.

AP y EFE Publicado: 2011-09-23T15:00:00 Bolsa de Colombia cay 1,63%

Foto: Semana Bolsa de Valores La semana termina con el IGBC a la baja y la TRM a $1.904. Se negociaron $269.879,35 millones en 3.432 operaciones. El ndice de capitalizacin de la Bolsa de Colombia (Colcap) cerr el viernes en 1.593,69 unidades, con un descenso del 0,88% frente a la jornada anterior. En lo corrido del ao el indicador burstil registra una variacin negativa del 12,61%. En cuanto al ndice de liquidez COL20, ste baj 1,55% a 1.312,04 unidades, y el IGBC baj 1,63% a 12.971,77 unidades. La especie con el volumen ms alto de negociacin fue Odinsa, con $89.169,23 millones (variacin negativa en su precio del 3,89% a $8.410,00). Se destac PREC ($87.992,95 millones, con cambio negativo en su precio del 3,71% a $42.080,00). El GRUPOSURA logr el ascenso ms importante durante la sesin. El precio de este ttulo creci un 1,93%, con cierre de $33.880,00. El ttulo con mayor descenso en la jornada el ms importante fue PMGC, con una variacin negativa del 10,08% a $43.340,00. El dlar cerr a $1.904,00. En la sesin se negociaron USD $1.006,37 millones en 1.524 operaciones. La volatilidad en el precio de la moneda fue de $27,20.