Intereses

• Pago por el uso de un determinado monto de capital por unidad de tiempo

• Tasa de interés: porcentaje al que está invertido un capital en una unidad de tiempo
• El precio del dinero en el mercado financiero
Calculo de intereses
Interés simple Interés compuesto
No considera los intereses ganados en periodos Capital inicial más intereses percibidos en los periodos
anteriores anteriores
VF = VP*(1+in) Cf = Ci*(1+r)t
Valor futuro = Monto original*(1+tasa de interés*periodo Capital futuro = Capital presente*(1+tasa de interés)tiempo
de tiempo)
Modalidades de pago
Anticipada/ donde i = interés vencido Vencida
𝑖 𝑡𝑎
𝑡𝑎 = 𝑡𝑣 =
1+𝑖 1 − 𝑡𝑎
Al hablar de tasa de interés se expresa por periodo vencido
El cobro de interés anticipada es una modalidad que se debe especificar al otorgar el crédito
Operaciones comerciales
A) Intereses pagados
• Costo del crédito, egreso no operacional, respaldados con factura o nota de debito
• Recargo por retraso en facturas, letras, pagares u otros
• Afectos a IVA
B) Intereses percibidos
• Sumas de dinero que se recargan al valor de las facturas, cuando no se paga en el plazo o por el valor del
crédito
• Son ganancias, por lo que se contabilizan al haber
• Afectos a IVA

Descuentos
• Rebajas a los montos de las facturas, afectando al valor de renta y el impuesto IVA
• También llamados por pronto pago
A) Descuentos comerciales
• Incentivos para aumentar las ventas
• Efectuados al momento de la venta, rebajando la transacción
o Estrategia comercial
a. Volumen de venta
b. Promociones
c. Nuevos clientes
Obtenidos Concedidos
Se especifica en la misma factura de compra Se especifica en la misma factura de venta
Implica pagar menos impuestos (IVA) Disminuye el IVA DF
La compra se registra al valor rebajado La venta se registra al valor rebajado
B) Descuentos de caja
• Uso de nota de crédito, para rebajar el monto de la factura
Obtenidos Concedidos
Dependen del proveedor. No está considerado en la Son las sumas que se rebajan de las facturas o boletas
factura, por lo que la compra al proveedor se registra a su extendidas a los clientes
verdadero valor
C) Descuentos financieros
Tratamiento del activo fijo
Depreciación – Mejora – Mantención – Reparación
Activos fijos
• Bienes tangibles, larga vida útil. Al termino de la vida útil tendrá un valor de desecho
• Uso de ellos para la operación de la empresa. Afectos a obsolescencia tecnológica
• No se adquieren con el propósito de venderlos. La vida útil de un AF se ve afectado por su rendimiento,
debiendo efectuarles reparaciones, mantenciones y mejoras
Cuentas
• Terrenos: no despreciables
• Construcciones e instalaciones: bienes edificados, construcciones residenciales o uso industrial, obras de
infraestructuras
• Máquinas y equipos: equipamiento para la función de la empresa
Valorización
• A costo histórico, es decir, al valor de su adquisición
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎 + 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑎𝑠𝑜𝑐𝑖𝑎𝑑𝑜𝑠 = 𝑎𝑑𝑞𝑢𝑖𝑠𝑖𝑜𝑛 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜
• Costos asociados: transporte, instalación y montaje, capacitación, seguros
Deterioro valor de activos
• Se compara al término del período respectivo el valor contable del activo y el valor recuperable del mismo en el
mercado, si el valor recuperable es mejor se reconoce una pérdida por deterioro. El valor del activo y el valor
contable del activo se ajusta al valor recuperable
• Deterioro valor de activo → cuenta de resultado “gasto” (perdida)
Modelos para la medición posterior de un elemento de PPE
Modelo del costo Modelo de revaluación
Valor en libro final = +Costo-Depreciación acumulada- Valor contable residual = +Valor razonable a la fecha de
Pérdida por deterioro valor activo revaluación-Depreciación acumulada-Pérdida por
deterioro valor activo
A) Depreciación
• Deterioro físico y funcional, que hacen que pierdan valor en el tiempo
• Es la parte del activo fijo que se ha transformado en gasto producto del consumo de una parte potencial
de su servicio. Es un gasto
Elementos:
1. Costo del bien más adicionales
2. Vida útil del bien
3. Valor residual estimado
4. Depreciación acumulada
Métodos de depreciación
1. Tributaria:
✓ Ordinaria o normal: de acuerdo con los años de vida útil que determina el SII
✓ Acelerada: reducir a un tercio los años de vida útil de los bienes que conforman el activo inmovilizado
✓ Especial: casos especiales, peticiones de contribuyentes, inversiones extranjeras, otros
✓ Agotamiento: factor o costo de agotamiento que se basa en el nivel de uso o actividad, no puede ser
comprado nuevamente o reemplazándolo
2. Económica:
a) Método lineal:
a. Normal: mismo monto de depreciación para todos los años de vida útil
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑏𝑖𝑒𝑛 − 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑟𝑒𝑠𝑖𝑑𝑢𝑎𝑙
𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 =
𝑣𝑖𝑑𝑎 ú𝑡𝑖𝑙
 b. Acelerada: cargan un mayor valor por depreciación en los primeros años del AF. El efecto de estos
métodos es el despreciar aproximadamente los 2/3 del costo en la primera mitad de la vida útil del bien
𝑉𝐴 − 𝑉𝑅
𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐿í𝑛𝑒𝑎 𝑟𝑒𝑐𝑡𝑎 → 𝑑 =
𝑛
𝑉𝐴 − 𝑉𝑅 𝑛
𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑎𝑐𝑒𝑙𝑒𝑟𝑎𝑑𝑎: 𝑑 = 𝑐𝑜𝑛 𝑇 = , 𝑛 ≥ 5, 𝑟𝑒𝑑𝑜𝑛𝑑𝑒𝑎 ℎ𝑎𝑐𝑖𝑎 𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜
𝑇 3
Contabilización
Método directo
Cuenta Debe Haber
Depreciación maquinarias Valor
Maquinarias Valor
Método indirecto
Cuenta Debe Haber
Depreciación maquinarias Valor
Depreciación acumulada maquinarias Valor
b) Método no lineal
A. Cargos decrecientes (suma de dígitos)
• Primeros años se desprecia más
• Activos más valiosos en primeros años (conveniencia)
• Uso en bienes de mayor posibilidad de quedar obsoletos
B. Cargos crecientes (suma de dígitos → denominador)
• Se carga un mayor valor de depreciación en los últimos años de vida útil
Venta de activo
• 3 posibilidad al vender a precio de mercado:
a) Precio venta > Valor libro
✓ Pagar impuestos por utilidad
✓ Tributar por la utilidad extraordinaria
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 − 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑙𝑖𝑏𝑟𝑜
b) Precio venta < Valor libro
✓ Pérdida
✓ Crédito por pérdida
✓ Crédito tributario por la pérdida extraordinaria
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 − 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑙𝑖𝑏𝑟𝑜
B) Mejora
• Trabajos voluntarios que la empresa efectúa en los bienes para mejorar su rendimiento o productividad
• Efectos: aumenta la vida útil o mejora la eficiencia
• Aumento de activo fijo
C) Mantención
• Fondos que la empresa debe destinar para conservar en buenas condiciones los bienes del activo fijo
• La mantención trata de disminuir el gasto de reparación
• Los desembolsos por mantenciones son gastos
D) Reparación
• Gastos en que se incurren en forman imprevista para solucionar el desperfecto
a) Ordinarias: menores, periódicas, no aumentan vida útil del bien → gasto
b) Extraordinarias: gastos o si aumentan la vida útil se tratan como una mejora → aumento AF
Tratamiento activo intangibles
Activos intangibles
• Constituido por derechos adquiridos por la empresa y por costos incurridos cuyos beneficios se espera obtener
en el largo plazo
 • Bienes adquiridos o de inversión
1. Marca de fabrica
2. Marcas comerciales: sumas pagadas por el derecho de usar en forma exclusiva una marca o nombre
fantasía; la empresa puede ser poseedora de una marca por la adquisición de esta, otra forma es
registrar una marca propia
3. Gastos de investigación y desarrollo: corresponden a todos los desembolsos en que se deben incurrir en
la investigación y creación de nuevos productos hasta que empiezan a ser comercializados
4. Patente de invención: ya registradas, permiten el uso y comercialización exclusivo de procedimientos o
formulas, por un tiempo determinado
5. Gastos de organización y puesta en marcha: todos los desembolsos que deben efectuarse
6. Derechos de llaves: condiciones favorables tales como la localización privilegiada, clientela estable
7. Franquicias o licencias: sumas que se pagan para autorizar el uso de un producto o de una marca
• Bienes autogenerados o estimados
1. Es una estimación que la empresa hace de un valor representativo por el prestigio
2. No se permite la contabilización de activos estimados
Características
• Recursos económicos que no tienen representación física
• Son bienes que han sido creados o adquiridos para ser utilizados en la explotación económica
• Tienen vida útil indefinida o, bien, temporal
Tratamientos contables de los activos intangibles
• La contabilización deber ser al costo de adquirirlo
• Se corrige monetariamente
• Si tiene una vida útil limitada deberá procederse a su amortización periódica
Reglas de amortización
• Si la duración del activo intangible es indefinida, como las marcas comerciales, no se justificará la amortización
• Si la duración está limitada por disposiciones legales o contractuales debe procederse a su amortización durante
el plazo de protección legal
• Si el lapso de explotación económica es inferior al periodo de protección legal deberá amortizarse en función del
primero
Contabilización de la amortización
Cuenta Debe Haber
Amortización intangible 1111
Derecho de llaves 111
Glosa: Método directo
Amortización intangible 111
Amortización acumulada de 111
intangibles
Glosa: Método indirectos
Los activos intangibles deben ser amortizados linealmente, reconociéndolos como un gasto durante su vida útil
El periodo de amortización no debe exceder el plazo en que se espera otorgarán beneficios. Si el plazo no se encuentra
definido, el período de amortización no deberá exceder de 20 años, a partir de la fecha de adquisición
En ningún caso, el período de amortización podrá exceder los 40 años, cuando se trate de explotación de recursos
naturales
Análisis financiero
• Estudio que se hace de la información contable, mediante la utilización de indicadores y razones financieras
• Realiza un estudio respecto de la posición financiera y económica de la empresa
Análisis estático a los estados financieros:
• Longitudinal: análisis comparativo de los balances y cuadro de resultados de una empresa, de distintos años
• Transversal: comparación de las razones financieras de diferentes empresas al mismo tiempo
Análisis financiero
1. Vertical
• Balance general: puede considerarse como la base el total, es decir, el 100% al valor total de los activos,
o bien la suma de pasivo + capital
• Estado de resultados: preparado en base común, muestra el porcentaje de las ventas que es absorbido
por cada costo o gasto individual, utilidad neta = porcentaje de las ventas
2. Ratios o índices
Capital de trabajo
• Permite estudiar la gestión financiera de la empresa en estudio
• Son los recursos financieros netos con que pueda contar una empresa
• Capital de trabajo bruto → Activo corriente
• Capital de trabajo neto → 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
• Un exceso como una falta de capital de trabajo puede tener efectos negativos en la empresa:
✓ Falta: dificultades financieras
✓ Exceso: señal de altos inventarios, capital inmovilizado implicando menor rentabilidad
Clasificación de índices
• Liquidez: mide la capacidad de pago de la empresa en el corto plazo
• Productividad: llamados de rotación, mide la eficiencia que tiene la empresa en la utilización de sus activos
• Endeudamiento: cómo se financian los activos y quienes los financian
• Cobertura: capacidad de pagar el costo financiero externo
• Rentabilidad: afán de lucro de toda empresa privada, en el concepto de obtener retornos
• Mercado: relaciona el precio de mercado de las acciones de una empresa con sus utilidades, el flujo de caja y el
valor de la acción contable
 Descripción Formula
Recursos financieros metros con que
Capital de trabajo
puede contar una empresa
Neto 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Bruto 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Capacidad que tiene una empresa para
convertir sus activos corrientes en dinero
Razones de liquidez
disponible para hacer frente a sus
obligaciones exigibles en el corto plazo
Número de veces en que el AC supera al
Razón circulante o PC. Si es mayor a 1 la empresa está 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
corriente (liquidez) capacitada de cubrir sus obligaciones de 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
corto plazo
Capacidad de la empresa para cubrir sus
Razón acida o
PC con los AC, descontando de los AC su 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
prueba acida (razón 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
componente menos líquido como es la 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
rápida)
inversión de la existencia
Capacidad de la empresa para hacer
𝐷𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒 + 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎 𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
Acídisima frente a los pasivos circulantes con sus 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
activos de mayor liquidez 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Activos más líquidos de una empresa son
𝐷𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒
Razón de tesorería su disponible, a esto se refiere efectivo y 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
equivalente al efectivo 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Número promedio de días que las
Período promedio cuentas por cobrar están en circulación, 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 ∗ 365
de cobranza es decir, el tiempo que tardan en 𝑑í𝑎𝑠
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠
convertirse en efectivo
El numero de días en el año, 365, divide
Rotación de las entre el período promedio de cobranza, 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜
𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
cuentas por cobrar nos da la rotación de las cuentas por 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
cobrar
Período promedio Indica el numero promedio de días que 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 ∗ 365
de pago se liquidan las cuentas por pagar 𝑑í𝑎𝑠
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
Rotación de las 365 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
cuentas por pagar 𝑃𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟
Rotación de
Para evaluar la liquidez de las existencias 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
existencias o 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
o inventarios 𝐸𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠
inventarios
Si son muy elevados los AC son poco
líquidos por lo que una razón corriente
de 1,5 puede ser baja
Período promedio 𝐸𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 ∗ 365
Cuentas por pagar es muy elevado 𝑑í𝑎𝑠
de existencias 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
significa que la empresa tiene baja
exigibilidad por lo que una rotación de
0,8 puede ser buena
Razones de
Miden la eficiencia con que se manejan
productividad o de
los activos, activos corrientes y no
administración del
corrientes
activo
Muestra la intensidad con que los activos 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Rotación de activos 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
se están utilizando 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
Rotación de activos Mide la eficiencia con que se utiliza la 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
fijos planta y el equipo de la empresa 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠
Razones de
Apalancamiento financiero
endeudamiento
Mide el porcentaje de fondos
Razón de deuda o 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
provenientes de otras fuentes que no sea %
razón deuda total 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
el aporte de los accionistas
 La deuda total considera de corto y de
largo plazo
Razón de deuda Indica la importancia relativa de la deuda 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 (𝑃𝑁𝐶)
%
largo plazo en la estructura de capital 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 + 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
Expresa el endeudamiento de la
Razón de 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
compañía en las veces que la deuda es el 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
endeudamiento 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
patrimonio
Composición de la deuda 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
>1 se financia a corto plazo 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
<1 se financia a largo plazo
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠
Tasa de interés %
𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎
Relaciona los cargos financieros de una
Razones de
empresa con su capacidad de pago de
cobertura
ellas
Calculada como la razón de ganancias
Razón de cobertura (utilidad) antes de intereses e impuestos 𝑈𝐴𝐼𝐼
𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
de intereses (UAII) a la cantidad de cargo por intereses 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜
(costo financiero)
Se utiliza como flujo de caja la UAIIDA,
utilidad antes de impuestos, intereses,
depreciación y amortización
Razón de cobertura Los gastos financieros más amortización 𝑈𝐴𝐼𝐼𝐷𝐴
de la deuda del principal de deuda, se puede resumir 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠 + 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑝𝑟𝑖𝑛𝑐𝑖𝑝𝑎𝑙
en la deuda financiera de CP (corriente),
ya que su valor libro refleja intereses más
principales
Muestran el efecto combinado que la
Razones de liquidez, la administración del activo y la 𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎
rentabilidad deuda ejercen sobre los resultados %
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
operacionales
Que porcentaje de las ganancias de las
Rendimiento sobre 𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎
empresas es para los propietarios, cuánto %
el capital (ROE) 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
rindió el aporte de cada accionista
Rendimiento sobre Indica la rentabilidad del activo 𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎
Rentabilidad activo fijo
𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎
% %
el activo (ROA) 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
El resultado operacional son ingresos por
Poder generador de actividades ordinarias, menos costo de 𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
%
utilidades (PGU) venta, menos gastos de distribución, 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
menos gastos de administración
Indica la ganancia por peso de venta.
𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎
Margen de ganancia Indica el porcentaje de ventas que se %
transforman en ganancia 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Margen de ganancia Indica el porcentaje de las ventas que 𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎
bruta pueden convertirse en utilidad %
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Rentabilidad de
Se calcula como la ganancia o pérdida por 𝑈𝐼𝐸𝑅
inversión en %
la inversión en empresas (UIER) 𝐼𝐸𝑅
empresas (RIER)
𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜 ∗ 100
Rentabilidad neta %
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎
𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 ∗ 100
Rendimiento %
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
Rentabilidad sobre
Porcentaje que representa la utilidad con 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙
patrimonio o
relación al capital social + revalorización %
rentabilidad 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙
del capital propio + utilidad acumulada
financiera
 Resultado antes de; amortización-
EBITDA
depreciación-impuestos-intereses
EBIT Resultado antes de impuestos e intereses
Se relaciona el precio de mercado de las
acciones de una empresa con sus
utilidades, el flujo de caja y el valor de la
Razones de valor en
acción contable.
el mercado
Entregan información respecto del
desempeño anterior y de las perspectivas
futuras
Es reflejo de la rentabilidad que ha tenido
la acción en ganancia de capital y un 𝑅° 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛
Relación bolsa/libro indicador de cómo ven los inversionistas 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑙𝑖𝑏𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛
a la compañía expresado en el valor que
están dispuestos a pagar por sus acciones
Precio libro de la Valor que podrá recuperar el accionista 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒
acción en caso de quiebra 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
𝑁° 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑒𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛
Lo que una persona se demora en
Relación recuperar la inversión a través del pago
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛
precio/utilidad de dividendos. 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
(P/U) Indicador del riesgo asociado a la 𝑈𝑃𝐴
inversión en la empresa