REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA.

MINISTERIO DEL PODER POPULAR DE ECONOMÍA, FINANZAS Y COMERCIO EXTERIOR

ESCUELA NACIONAL DE ADMINISTRACIÓN Y HACIENDA PÚBLICA – IUT.
ASIGNATURA: SISTEMA DE CRÉDITO PUBLICO

SERVICIO DE LA DEUDA

Profesor: Pedro Páez Elaborado Por: Ignacio Perche

Caracas, Octubre del 2023

 1. Del Presupuesto de Gastos y Aplicaciones Financieras :
Servicio de la deuda .
Monto Anual y porcentaje en relación al Presupuesto total de Gastos de la Nación y
del Producto Interno Bruto.

AÑO
DENOMINACION 2012 2013 2014 2015 2016
Monto Anual 54.714,0 78.250,2 121.507,1 149.936 251.257
%Presupuesto
total de Gastos 18,4% 19,7% 22,0% 20,2% 16,2 %
%PIB 3,5% 4,2% 5,0% 4,4% 3,1%

Monto Anual: Durante el período de 2012 a 2016, el monto anual experimentó un crecimiento
significativo, pasando de 54,714,0 a 251,257. Esto representa un aumento constante a lo largo de
estos años, lo que sugiere un aumento en la inversión o el gasto anual.

% Presupuesto total de Gastos: La proporción del monto anual con respecto al presupuesto total
de gastos aumentó inicialmente de 18.4% en 2012 a 22.0% en 2014, lo que indica una mayor
asignación de recursos. Sin embargo, esta proporción disminuyó a 16.2% en 2016, lo que sugiere
una posible reasignación de recursos o cambios en las prioridades de gasto.

% PIB: La relación entre el monto anual y el PIB también mostró un aumento inicial, pasando del
3.5% en 2012 al 5.0% en 2014. Sin embargo, esta proporción disminuyó a 3.1% en 2016. Esto
podría indicar que, aunque el monto anual creció, su contribución al PIB disminuyó con el tiempo.

En resumen, estos datos sugieren que hubo un aumento en la inversión o gasto anual durante el
período analizado. Sin embargo, la proporción de este gasto con respecto al presupuesto total de
gastos y al PIB varió a lo largo de los años, lo que indica posibles cambios en las prioridades de
gasto y la eficiencia en el uso de los recursos.
Comparación de los montos anuales (2012 a 1016) e interpretación de las
variaciones interanuales porcentuales.

AÑO montos DIFERENCIA %Presupuest VARIACIO %PIB VARIACIO

anuales o total de N N
Gastos
2012 54.714,00 0,00 18,40% 0,00% 3,50% 0,00%
2013 78.250,20 23.536,20 19,70% 7,07% 4,20% 20,00%
2014 121.507,10 43.256,90 22,00% 11,68% 5,00% 19,05%
2015 149.936,00 28.428,90 20,20% -8,18% 4,40% -12,00%
2016 251.257,00 101.321,00 16,20% -19,80% 3,10% -29,55%

Interpretación

En la columna “Diferencia”, observamos que los montos anuales aumentaron cada año, lo que
indica un crecimiento sostenido en la inversión o gasto durante el período analizado.

En la columna “Variación” del “% Presupuesto Total de Gastos”, vemos que esta proporción
aumentó en los primeros tres años y luego disminuyó en los dos años siguientes. Esto podría
indicar un aumento inicial en la asignación de recursos y una disminución posterior.

En la columna “Variación” del “% PIB”, se observa un aumento inicial en la contribución de estos

montos al PIB en los primeros dos años, seguido de una disminución pronunciada en los años
siguientes. Esto sugiere que, aunque los montos aumentaron, su impacto en la economía en
términos relativos disminuyó.

En conjunto, estas columnas indican un crecimiento en los montos anuales, pero también revelan
cambios significativos en las proporciones con respecto al presupuesto total de gastos y al PIB a lo
largo de los años. Estos cambios pueden ser el resultado de políticas fiscales, económicas o de
asignación de recursos que evolucionaron durante ese período. Esto podemos observarlo mejor
en las siguientes gráficas
 montos anuales y su variacion
300,000.00 120000.00

250,000.00 101,321.00
100000.00

200,000.00 80000.00

150,000.00 60000.00

100,000.00 43,256.90 40000.00

28,428.90
50,000.00 23,536.20 20000.00

0.00 0.00 0.00

2012 2013 2014 2015 2016

montos anuales variacion

VARIACIONES INTERANUALES %DEL SERVICIO DE LA

DEUDA CON RELACION AL PRESUPUESTO TOTAL DE GAS-
TOS
25.00%
20.00%
15.00%
10.00% 11.68%
7.07%
5.00%
0.00% 0.00%
2012 2013 2014 2015 2016
-5.00%
-8.18%
-10.00%
-15.00%
-20.00% -19.80%
-25.00%

%Presupuesto total de Gastos Variaciones

 VARIACIONES INTERANUALES DEL % DEL SERVICIO DE LA
DEUDA CON RELACION AL PIB
30.00%

20.00% 20.00% 19.05%

10.00% 4.20% 5.00% 4.40%
3.50% 3.10%
0.00% 0.00%
2012 2013 2014 2015 2016
-10.00% -12.00%
-20.00%

-30.00% -29.55%

-40.00%

%PIB variaciones

su discriminació n anual:
Por deuda Interna y porcentaje.

DENOMINACION 2012 2013 2014 2015 2016

MONTO 32.036,6 50.828,3 74.287,6 116.123 224.277
PORCENTAJE 58,55 64.95 61.13 77,44 89,261

Interpretación

Estos datos representan la evolución de la “Deuda Interna” en términos de “Monto” y

“Porcentaje” con respecto a un valor base a lo largo de los años 2012 a 2016.

Monto de Deuda Interna: Los montos de la deuda interna aumentaron de manera constante
durante el período de 2012 a 2016. Comenzando en 32,036.6 y alcanzando 224,277.00 al final de
2016, esto indica un aumento significativo en la cantidad de deuda interna durante estos cinco
años.

Porcentaje de Deuda Interna: La columna de “Porcentaje” muestra el porcentaje del valor inicial
(2012) que representa la deuda interna en cada año subsiguiente. Aquí hay algunas observaciones:

En 2013, el porcentaje aumentó al 64.95%, lo que significa que la deuda interna en ese año fue
casi un 65% mayor que en 2012.

En 2014, el porcentaje disminuyó ligeramente al 61.13%, indicando un crecimiento más moderado

en comparación con el año anterior.
En 2015, el porcentaje aumentó significativamente al 77.44%, lo que refleja un aumento más
pronunciado en ese año.

Finalmente, en 2016, el porcentaje aumentó aún más, llegando al 89.261%, lo que indica un
crecimiento muy sustancial en ese año.

Interpretación general:

Estos datos indican un aumento constante y significativo en la “Deuda Interna” durante el período
analizado. El porcentaje en relación con el valor inicial muestra que el crecimiento fue más
pronunciado en los años más recientes (2015 y 2016), lo que podría reflejar un aumento acelerado
en la deuda interna durante ese período. Esto sugiere que el país ha estado incurriendo en una
cantidad creciente de deuda interna en relación con su situación inicial en 2012.

El aumento de la deuda interna puede tener implicaciones económicas y fiscales importantes, y su

sostenibilidad y uso eficiente deben ser evaluados cuidadosamente en el contexto de las políticas
económicas y financieras del país.

Por deuda Externa y porcentaje

DENOMINACION 2012 2013 2014 2015 2016

MONTO 22.677,4 27.421,9 47.219,5 33.813 26.980
PORCENTAJE 41,44 35,04 38.86 22,55 10,73

Interpretación

Estos datos representan la evolución de la “Deuda Externa” en términos de “Monto” y

“Porcentaje” con respecto a un valor base a lo largo de los años 2012 a 2016.

Monto de Deuda Externa: Los montos de la deuda externa experimentaron variaciones a lo largo
del período de 2012 a 2016. Comenzaron en 22,677.4 y aumentaron a 47,219.5 en 2014, luego
disminuyeron a 26,980.0 en 2016. Esto indica una oscilación en la cantidad de deuda externa
durante estos cinco años, con un pico en 2014.

Porcentaje de Deuda Externa: La columna de “Porcentaje” muestra el porcentaje del valor inicial
(2012) que representa la deuda externa en cada año subsiguiente. Aquí hay algunas
observaciones:

En 2013, el porcentaje disminuyó al 35.04%, lo que significa que la deuda externa en ese año fue
un 35% menor que en 2012.
En 2014, el porcentaje aumentó al 38.86%, indicando un aumento en la deuda externa en relación
con el año anterior.

Sin embargo, a partir de 2015, el porcentaje disminuyó significativamente, llegando al 10.73% en

2016, lo que indica una reducción sustancial en la deuda externa en relación con el valor base en
ese año.

Interpretación general:

Estos datos muestran una oscilación en la “Deuda Externa” durante el período analizado. Hubo un
aumento en los primeros años (2012 a 2014) seguido de una disminución marcada en los años
posteriores (2015 y 2016). El porcentaje en relación con el valor inicial revela que la deuda externa
representaba una parte más pequeña de su valor base en 2016.

Es importante tener en cuenta que la evolución de la deuda externa puede estar influenciada por
factores económicos y políticos, así como por decisiones de política financiera del país. Estos datos
indican la necesidad de evaluar cuidadosamente la gestión de la deuda externa y su impacto en la
economía nacional.

Por acreedores y tipos de instrumentos financieros.

DENOMINACION 2012 2013 2014 2015 2016

Acreedores e instrumentos financieros de la deuda externa
Bancos 371,7 492,9 1.019,5 1.359 721
Comerciales y
Otras
Instituciones
Financieras
Bilateral 696,3 360,0 1.845,8 2.167 1.931
Bonos 20.077,6 25.685,6 43.135,2 29.198 23.158
Multilateral 1.525,4 4 883,4 1.219,0 1.089 1.079
Proveedores 6,4 91
Acreedores e instrumentos financieros de la deuda interna
Bonos DPN 31.476,6 50.318,2 74.267,2 113.232 216.952
Letras del tesoro 560,0 510,1 20,4 2.891 7.325

Estos datos representan la discriminación anual de la deuda externa e interna según los diferentes
acreedores e instrumentos financieros a lo largo de los años de 2012 a 2016. Aquí tienes un
análisis exhaustivo e interpretación:
Acreedores e Instrumentos Financieros de la Deuda Externa:

Bancos Comerciales y Otras Instituciones Financieras: Estos acreedores e instrumentos financieros

muestran un aumento gradual desde 2012 hasta 2014, después una disminución notable en 2015
y un aumento en 2016. Esto podría indicar variaciones en la deuda con estos actores financieros.

Bilateral: La deuda bilateral experimentó un aumento significativo de 2012 a 2014, luego se

mantuvo relativamente estable en los años posteriores.

Bonos: La deuda a través de bonos mostró un aumento importante hasta 2014, seguido de una
disminución en 2015 y 2016. Los bonos representan una parte significativa de la deuda externa.

Multilateral: La deuda multilateral tuvo fluctuaciones menores durante estos años, con un ligero
aumento hacia 2013 y luego cierta estabilidad.

Proveedores: La deuda con proveedores se incrementó en 2016, pero no se registran valores en

los años anteriores.

Acreedores e Instrumentos Financieros de la Deuda Interna:

Bonos DPN: La deuda interna a través de bonos DPN mostró un crecimiento constante de 2012 a
2016, lo que indica un aumento significativo en esta categoría.

Letras del Tesoro: Las letras del tesoro experimentaron un aumento después de 2014, con un
crecimiento marcado en 2015 y 2016.

Interpretación general:

Estos datos reflejan la complejidad de la estructura de la deuda, tanto interna como externa, y
cómo está distribuida entre diferentes tipos de acreedores e instrumentos financieros. El aumento
en algunas categorías puede indicar un mayor endeudamiento en esos sectores en particular,
mientras que las disminuciones pueden reflejar cambios en la gestión de la deuda o en las
condiciones económicas.

Es importante para las autoridades financieras y económicas del país monitorear y gestionar
cuidadosamente esta deuda para garantizar su sostenibilidad y gestionar los riesgos asociados.

Del clasificador presupuestario .

Definició n de los siguientes conceptos tramitados en el servicio de la deuda:
a) Amortización,
La amortización es el proceso de devolver gradualmente el monto principal de una deuda a lo
largo del tiempo. En otras palabras, es el pago periódico que se realiza para reducir la deuda hasta
que se pague por completo.

b) Intereses,

Los intereses son el costo adicional que se paga por el uso del dinero prestado. En el contexto de
la deuda, los intereses son pagos periódicos que el prestatario realiza al prestamista como
compensación por el uso del capital prestado.

c) Intereses de mora,

Los intereses de mora son cargos adicionales que se aplican cuando el prestatario no realiza los
pagos de deuda en la fecha acordada. Estos intereses se imponen como una penalización por el
retraso en los pagos.

d) Multas,

Las multas son sanciones financieras que se imponen en el caso de incumplimiento de los
términos de un acuerdo de deuda. Pueden aplicarse en situaciones como pagos atrasados o
incumplimiento de cláusulas contractuales.

e) descuentos,

Los descuentos son reducciones o rebajas en el monto total de la deuda. Pueden ser otorgados
por el prestamista como parte de un acuerdo de refinanciamiento o como incentivos para el
prestatario.

f) disminución,

La disminución se refiere a la reducción en el monto total de la deuda. Esto puede lograrse a

través de pagos regulares de amortización o mediante la aplicación de descuentos u otros
acuerdos de reducción de deuda.

g) otros gastos financieros.

Los otros gastos financieros incluyen cualquier costo adicional relacionado con la deuda que no se
clasifica específicamente como amortización o intereses. Pueden abarcar cargos por servicios
financieros, comisiones, seguros u otros costos relacionados con la gestión de la deuda.
 Introducción:

El servicio de la deuda es un componente fundamental en las finanzas

de cualquier nación. Implica una serie de operaciones financieras que
incluyen el pago de montos anuales, la gestión de deudas internas y
externas, y la interacción con diversos acreedores e instrumentos
financieros. Este trabajo se enfoca en analizar y comprender este
aspecto crucial de la gestión financiera gubernamental. Investigaremos
los montos anuales y su relación con el presupuesto total de gastos y el
Producto Interno Bruto (PIB) durante el período de 2012 a 2016,
destacando las variaciones porcentuales interanuales. Además,
exploraremos la discriminación anual de la deuda, tanto interna como
externa, así como la distribución entre diferentes tipos de acreedores e
instrumentos financieros. También definiremos conceptos clave
relacionados con el servicio de la deuda para una comprensión
completa de este tema.
 Conclusión:

El servicio de la deuda es un elemento esencial en la gestión financiera

de cualquier país. A lo largo de este trabajo, hemos explorado los
montos anuales de la deuda y su relación con el presupuesto de gastos
y el PIB, lo que nos proporciona una visión de la carga financiera que
representa para una nación. Hemos analizado detalladamente la
discriminación de la deuda, tanto interna como externa, así como su
distribución entre diferentes tipos de acreedores e instrumentos
financieros. Además, hemos definido conceptos clave relacionados con
el servicio de la deuda, como amortización, intereses y otros gastos
financieros.

Este análisis y comprensión del servicio de la deuda son fundamentales

para la toma de decisiones financieras responsables por parte de los
gobiernos. Permite evaluar la sostenibilidad de la deuda, gestionar los
riesgos financieros y asegurar que los recursos se utilicen de manera
eficiente. En resumen, el servicio de la deuda es un tema complejo pero
crucial en la gestión financiera gubernamental, y este trabajo nos ha
proporcionado una visión en profundidad de sus componentes clave.