Tesis 1

UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES
Facultad de Ciencias Administrativas y Contables

Escuela Profesional de Contabilidad y Finanzas
TESIS
Apalancamiento Financiero y Rentabilidad en las Empresas Ferreteras
del Distrito El Tambo, Huancayo - 2021.
Para optar : Título Profesional de Contador Público

Autores : Bach. Gleny Milagros Barreal Valera
: Bach. Doris Huaman Asto
Asesor : CPC Fidel Sicha Quispe
Línea de Investigación
Institucional : Ciencias empresariales y gestión de los recursos
Fecha de inicio y Culminación :
Huancayo – Perú
2023
ii

TESIS

PRESENTADO POR:
Bach. Gleny Milagros Barreal Valera
Bach. Doris Huaman Asto
PARA OPTAR EL TÍTULO PROFESIONAL DE:
CONTADOR PÚBLICO
APROBADO POR LOS SIGUIENTES JURADOS:
PRIMER MIEMBRO : ______________________________________________________

. ...................................................................................................
SEGUNDO MIEMBRO : ______________________________________________________

. ....................................................................................................
TERCER MIEMBRO : ______________________________________________________

. ....................................................................................................
Huancayo,……….…..de……………del 2023
iii

TESIS

Para optar : Título Profesional de Contador Público

Autores : Bach. Gleny Milagros Barreal Valera
: Bach. Doris Huaman Asto
Asesor : CPC Fidel Sicha Quispe
Línea de Investigación
Institucional : Ciencias empresariales y gestión de los recursos
Fecha de inicio y Culminación :
Huancayo – Perú
2023
iv
Asesor
v
Dedicatoria
A nuestros padres por guiarnos para
cumplir y alcanzar nuestras metas con
mucho éxito en la carrera
Universitaria.
Clenny y Doris
vi
Agradecimiento
A la Universidad por darnos la
oportunidad de formarnos como
profesionales, a todos los profesores
por sus enseñanzas y compartir sus
valiosos conocimientos para crecer
día a día como profesional, a mi
asesor por guiarnos para desarrollar la
tesis, en especial a nuestros padres
por brindarnos su apoyo
incondicional.
Clenny y Doris
vii
viii
Contenido
Asesor.............................................................................................................................................iv
Dedicatoria.......................................................................................................................................v
Agradecimiento..............................................................................................................................vi
Contenido......................................................................................................................................vii
Contenido de tablas........................................................................................................................xi
Contenidos de figuras....................................................................................................................xii
Resumen.......................................................................................................................................xiii
Abstract.........................................................................................................................................xiv
Términos claves utilizados en la investigación.............................................................................xv
Introducción..................................................................................................................................xvi
Capítulo I
I. Planteamiento del Problema.....................................................................................................1

1.1. Descripción de la realidad problemática...........................................................................1
1.2. Delimitación del problema................................................................................................7
1.2.1. Delimitación espacial............................................................................................7
1.2.2. Delimitación temporal...........................................................................................7
1.2.3. Delimitación conceptual o temática......................................................................7
1.3. Formulación del problema................................................................................................8
1.3.1. Problema general..................................................................................................8
1.3.2. Problemas específicos...........................................................................................8
1.4. Justificación......................................................................................................................9
1.4.1. Social.....................................................................................................................9
1.4.2. Teórica..................................................................................................................9
1.4.3. Metodológica.......................................................................................................10
1.5. Objetivos.........................................................................................................................10
1.5.1. Objetivo General.................................................................................................11
1.5.2. Objetivos Específicos..........................................................................................11
Capítulo II
ix
II. Marco Teórico........................................................................................................................12

2.1. Antecedentes...................................................................................................................12
2.1.1. Antecedentes nacionales.....................................................................................13
2.1.2. Antecedentes internacionales..............................................................................16
2.2. Bases Teóricas o Científicas...........................................................................................20
2.2.1. Apalancamiento financiero.................................................................................20
2.2.1.1. D1. Financiamiento.............................................................................................21
2.2.1.2. D2. Endeudamiento.............................................................................................28
2.2.1.3. D3. Riesgo financiero..........................................................................................30
2.2.2. Rentabilidad........................................................................................................35
2.2.2.1. D4. Rentabilidad económica...............................................................................36
2.2.2.2. D5. Rentabilidad financiera.................................................................................39
2.2.2.3. D6. Capital de trabajo..........................................................................................41
2.3. Marco Conceptual...........................................................................................................43
2.3.1. Apalancamiento financiero.................................................................................44
2.3.2. Rentabilidad........................................................................................................46
Capítulo III
III. Hipótesis .............................................................................................................................48

3.1. Hipótesis General............................................................................................................48
3.2. Hipótesis Específicas......................................................................................................48
3.3. Variables (definición conceptual y operacionalización).................................................49
3.3.1. Variables.............................................................................................................49
3.3.2. Definición conceptual.........................................................................................49
3.3.3. Operacionalización de variables........................................................................49
Capítulo IV
IV. Metodología...........................................................................................................................51
4.1. Método de Investigación.................................................................................................51
4.1.1. Método general – científico.................................................................................51
4.1.2. Método específico – descriptivo..........................................................................52
4.1.3. Método hipotético - deductivo.............................................................................52
x
4.1.4. Método estadístico...............................................................................................53

4.1.5. Método de análisis..............................................................................................53
4.1.6. Método de síntesis...............................................................................................53
4.2. Tipo de Investigación......................................................................................................54
4.3. Nivel de Investigación....................................................................................................54
4.4. Diseño de la Investigación..............................................................................................54
4.4.1. Diseño no experimental.......................................................................................55
4.5. Población y muestra........................................................................................................56
4.5.1. Población............................................................................................................56
4.5.2. Muestra................................................................................................................60
4.5.2.1. Muestreo no probabilístico..................................................................................61
4.6. Técnicas e Instrumentos de recolección de datos...........................................................65
4.6.1. Técnicas de recolección de datos........................................................................65
4.6.2. Instrumentos de recolección de datos..................................................................67
4.6.3. Validez y confiabilidad.......................................................................................68
4.6.3.1. Validez................................................................................................................68
4.6.3.2. Confiabilidad.......................................................................................................68
4.6.4. Trabajo de campo................................................................................................70
4.7. Técnicas de procesamiento y análisis de datos...............................................................71
4.7.1. Técnicas de procesamiento de datos...................................................................71
4.7.2. Análisis de datos..................................................................................................72
4.7.2.1. Análisis descriptivo.............................................................................................72
4.7.2.2. Análisis inferencial..............................................................................................73
4.8. Aspectos éticos de la Investigación................................................................................73
Capítulo V
V. Resultados...............................................................................................................................74
5.1. Descripción de resultados...............................................................................................75
5.1.1. Análisis e interpretación de la variable Apalancamiento Financiero y
dimensiones.........................................................................................................75
5.1.2. Análisis e interpretación de la variable Rentabilidad y dimensiones..................78
5.2. Contraste de hipótesis.....................................................................................................83
xi
5.2.1. Contraste de hipótesis general.............................................................................83

5.2.2. Contraste de hipótesis especifico 1.....................................................................85
Análisis y discusión de resultados.................................................................................................94
Conclusiones..................................................................................................................................96
Recomendaciones..........................................................................................................................97
Referencias bibliográficas (APA)..................................................................................................98
Anexos.........................................................................................................................................102
Anexo 1: Matriz de consistencia..................................................................................................103
Anexo 2: Matriz de Operacionalización de variables..................................................................105
Anexo 3: Matriz de Operacionalización del instrumento............................................................107
Anexo 4: El instrumento de investigación y constancia de su aplicación...................................109
Anexo 5: Confiabilidad y validez del instrumento......................................................................113
Anexo 6: La data del procesamiento de datos.............................................................................123
Anexo 7: Consentimiento informado...........................................................................................129
Anexo 8: Entrevista estructurada.................................................................................................135
Anexo 9: Carta de SUNAT..........................................................................................................140
Anexo 10: Fotos de la aplicación de instrumentos......................................................................142
xii
Contenido de tablas
Tabla 1 Fuentes de financiamientos utilizadas en 2017 – Chile....................................................2

Tabla 2 Créditos del sector financiero hasta octubre del 2021......................................................3
Tabla 3 Tipos de Financiamiento a corto plazo...........................................................................23
Tabla 4 Tipos de financiamiento a largo plazo............................................................................24
Tabla 5 Matriz de operacionalización de variables.....................................................................49
Tabla 6 Distribución de la Población...........................................................................................56
Tabla 7 Distribución de la muestra..............................................................................................62
Tabla 8 Lista de dictámenes profesionales que respaldan los instrumentos................................68
Tabla 9 Proyección para el trabajo de campo..............................................................................71
Tabla 10 Interpretación de hallazgos, Variable Apalancamiento Financiero.............................75
Tabla 11 Interpretación de hallazgos, dimensión financiamiento................................................77
Tabla 12 Interpretación de hallazgos, dimensión endeudamiento...............................................78
Tabla 13 Interpretación de hallazgos, dimensión Riesgo Financiero..........................................80
Tabla 14 Interpretación de hallazgos, Variable Rentabilidad......................................................82
Tabla 15 Interpretación de hallazgos, dimensión Rentabilidad Económica................................83
Tabla 16 Interpretación de hallazgos, dimensión Rentabilidad Financiera................................85
Tabla 17 Interpretación de hallazgos, dimensión Capital de trabajo..........................................87
Tabla 18 Correlación no paramétrica respecto a la hipótesis General.......................................89
Tabla 19 Correlación no paramétrica respecto a la hipótesis especifica 1.................................92
Tabla 20 Correlación no paramétrica respecto a la hipótesis específica 2.................................95
Tabla 21 Correlación no paramétrica respecto a la hipótesis especifica 3.................................98
xiii
Contenidos de figuras
Figura 1 Resultados de la entrevista estructura realizada a las empresas ferreteras del Distrito
El Tambo, Huancayo - 2021..........................................................................................................25
Figura 2 Clasificación de las distintas fuentes de financiamiento...............................................46
Figura 3 Incidencia del endeudamiento en el Apalancamiento financiero..................................49
Figura 4 Rentabilidad: Relación entre los recursos empleados y los beneficios.........................57
Figura 5 Interpretación de hallazgos, Variable Apalancamiento Financiero.............................96
Figura 6 Interpretación de hallazgos, dimensión financiamiento................................................98
Figura 7 Interpretación de hallazgos, dimensión endeudamiento.............................................100
Figura 8 Interpretación de hallazgos, dimensión Riesgo Financiero........................................101
Figura 9 Interpretación de hallazgos, Variable Rentabilidad....................................................103
Figura 10 Interpretación de hallazgos, dimensión Rentabilidad Económica............................105
Figura 11 Interpretación de hallazgos, dimensión Rentabilidad Financiera............................107
Figura 12 Interpretación de hallazgos, dimensión Capital de trabajo......................................109
xiv
Resumen
En la tesis se planteó el siguiente problema: ¿Cuál es la relación que existe entre el
apalancamiento financiero y la rentabilidad en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo,
Huancayo - 2021?, el propósito del autor fue Determinar la relación que existe entre el
Huancayo - 2021; en cuanto a la parte metodológica, el método general utilizado fue el método
científico, el método básico fue el método descriptivo, entre otros; asimismo, se aplicó el tipo de
investigación aplicada, nivel correlacional, diseño descriptivo correlacional; la muestra estuvo
conformada por 108 empresas ferreteras, a las cuales se les aplicó la encuesta; por el que se tuvo
como resultado, que el 62,96% de los encuestados afirma que el apalancamiento financiero les
permite lograr más con la misma cantidad de recursos, es decir, a través de la financiación,
maximizan la rentabilidad económica, financiera y el capital de trabajo, se utilizó el valor Z para
determinar la hipótesis, lo que permitió llegar a la siguiente conclusión, que el apalancamiento
financiero ayuda a aumentar la deuda sobre la rentabilidad del capital; permite financiar una
parte del capital de trabajo, invertir en activos fijos, adquirir mercaderías, multiplicar la
rentabilidad, ampliar mercados y ser más competitivos al tener mayor capacidad de compra;
pero, también agranda el riesgo porque se traduce en menor flexibilidad o mayor exposición a la
insolvencia (13.67 > 1,96), por tanto se sugiere utilizar estrategias de financiación para llevar a
cabo activamente las operaciones empresariales y minimizar la mayoría de los riesgos que
presentan las empresas como consecuencia de la falta de información para la toma de decisiones
financieras y económicas (…).
Términos claves utilizados en la investigación: apalancamiento financiero, rentabilidad
económica y financiera, capital de trabajo.

xv
Abstract
In the thesis the following problem was raised: What is the relationship between financial
leverage and profitability in the hardware companies of the El Tambo District, Huancayo - 2021?
The author's purpose was to determine the relationship between financial leverage and
profitability in the hardware companies of the El Tambo District, Huancayo - 2021; Regarding
the methodological part, the general method used was the scientific method, the basic method
was the descriptive method, among others; likewise, the type of applied research, correlational
level, correlational descriptive design was applied; The sample consisted of 108 hardware
companies, to which the survey was applied; for which the result was that 62.96% of those
surveyed affirm that financial leverage allows them to achieve more with the same amount of
resources, that is, through financing, they maximize economic, financial and working capital
profitability, the Z value was used to determine the hypothesis, which allowed us to reach the
following conclusion, that financial leverage helps to increase debt over return on capital; It
allows financing a part of the working capital, investing in fixed assets, acquiring merchandise,
multiplying profitability, expanding markets and being more competitive by having greater
purchasing power; but, it also increases the risk because it translates into less flexibility or
greater exposure to insolvency (13.67 > 1.96), therefore it is suggested to use financing strategies
to actively carry out business operations and minimize most of the risks that companies present
as a consequence of the lack of information for financial and economic decision-making (...).
Key terms used in the research: financial leverage, economic and financial
profitability, working capital.

xvi
Introducción
Las empresas del sector comercio en específica empresas ferreteras buscan crecer y
obtener cada vez mayores utilidades, para lograr tal fin hacen uso de distintas herramientas entre
ellos el apalancamiento financiero, a través de este pretenden incrementar las posibilidades de
inversión, lo que permite que la empresa invierta más efectivo del que tiene, a cambio del pago
de interés y exponiéndose al riesgo de índole financiero en caso de que tengan escasez de fondos
para cumplir con sus obligaciones dentro de los plazos previstos por la entidad prestadora.
Por lo que, antes de recurrir a financiamiento a través del apalancamiento financiero,
tienen que evaluar la estructura económica y financiera de la empresa; los riesgos financieros que
se podrían originar en caso no se cumplan con las obligaciones contraídas, a efectos de no
perjudicar la rentabilidad, el capital de trabajo y las utilidades, o en su caso la quiebra
empresarial.
Teniendo en cuenta lo anterior, se planteó la siguiente interrogante: ¿Qué relación existe
entre el apalancamiento financiero y la rentabilidad en el Distrito El Tambo, Huancayo, en el año
2021? El siguiente objetivo es conocer la relación existente entre el apalancamiento financiero y
la rentabilidad en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo - 2021. Para el
componente metodológico se utilizarán métodos generales y específicos. La muestra estará
conformada por 108 empresas ferreteras que serán incluidas en la recolección de datos
estadísticos.
El proyecto se ha categorizado en 6 capítulos entre ellos tenemos los siguientes:
Capítulo I, trata sobre el planteamiento del problema concatenados con la descripción de
la realidad problemática en la que se concentra la idea principal de la investigación y el motivo

xvii
que lleva al investigador elegir estudiar el tema; la delimitación espacial, temporal y conceptual;
los problemas generales y específicos que va permitir al investigador identificar lo que necesita
realizar para responderla; la justificación y los objetivos que se persiguen.
Capítulo II, contextualiza el marco teórico, entre los que incluye a los antecedentes
nacionales e internacionales que servirán para aportar ideas nuevas al estudio y que resulta útil
para compartir y conocer los descubrimientos realizados por otros investigadores; las bases
teóricas que implica revisas y buscar textos relacionados a las variables materia de investigación
y el marco conceptual.
Capítulo III, trata sobre las hipótesis generales y específicos que va llevar al
descubrimiento de nuevos hechos respecto a las variables de investigación basada en una
presunción, planteados desde los resultados de otros estudios o basados en una teoría, la
definición de las variables, la matriz de operacionalización, en resumen.
Capítulo IV, la metodología de la investigación incluye el método científico y otros
métodos específicos, el tipo, el nivel y el diseño de la investigación, así como la población en
general y el tamaño de la muestra, los métodos e instrumentos que se utilizarán para recopilar
datos estadísticos, los métodos para procesar y analizar esos datos y las consideraciones éticas.
Capítulo V, este apartado presenta el total de presupuesto que se emplearan en la
investigación entre recursos financieros, humanos y materiales; asimismo, el cronograma de
ejecución donde se sintetiza las actividades de acuerdo con los capítulos de la investigación.
Capítulo VI, detalla las referencias bibliográficas de los textos citados en cada capítulo
de la investigación y los anexos, entre ellos matriz de consistencia, operacionalización de

xviii
variables, operacionalización de instrumentos, el instrumento de medición, consentimiento
informado y la entrevista estructurada.
Las autoras
xix
xx
xxi
22
Capítulo I
I. Planteamiento del Problema
I.1. Descripción de la realidad problemática
En cuanto a Arias et al. (2022) respecto a la situación del problema señala
“como la transformación exacta de un concepto o idea en una forma narrativa;
normalmente no se basa en teorías, pero puede incluir referencias bibliográficas”.
(p.8).
Actualmente se puede verificar la expansión del sistema financiero, como
una forma de aliados estratégicos entre las empresas a efectos de repotenciar la
rentabilidad de su establecimiento; puesto que nos encontramos dentro de un
sistema económico rígido, donde brinda las facilidades para obtener un
financiamiento que permite incrementar la rentabilidad, los beneficios, reducir
riesgos, ampliar mercados y ser más competitivos.

23
Por su parte el acceso al sector financiero es una de las opciones al que las
empresas han puesto en la mira para el desarrollo y crecimiento, y además ayudará a
redistribuir capital para rentabilizar con mayor forma estos recursos.
Conforme al Ministerio de Económia, Fomento y Turismo (2019) en Chile
las principales fuentes de financiamiento utilizadas por las empresas son los
recursos propios y entidades financieras (bancos); tal como se muestra en la tabla:
Tabla 1
Fuentes de financiamientos utilizadas en 2017 – Chile
Nota: Muestra la relación del acceso a financiamiento por las empresas chilenas; información obtenida del
https://www.economia.gob.cl/wp-content/uploads/2019/03/Informe-de-resultados-ELE-5-Financiamiento.pdf
Como se puede observar en la tabla, las empresas chilenas mantienen
preferencia para financiar sus operaciones económicas con recursos propios con un
45.5%; entre la segunda opción se visualiza los créditos financieros con un 41.7%,
aunque en el 2017 las preferencias por los créditos financieros fueron inferiores al
del 2015 con una disminución del -11.06%; debido a la excesiva tasa de interés que
se tenían que pagar.
A nivel nacional los cambios constantes han llevado a que países en pleno
desarrollo como Perú, optaran por los prestamos financieros; ante ello se ha visto a
distintas empresas financieras ofreciendo y ampliando los famosos créditos
bancarios, con mayores beneficios y tasas de interés tentadoras, a personas naturales

24
y jurídicas con negocio, destinados a ampliar su capacidad operativa con
posibilidades de crecimiento, expansión, ampliar capital de trabajo, renovar
inventarios, comprar activos fijos y generar mayor rentabilidad; entre las empresas
que generalmente recurren a financiamiento bancarios para realizar inversiones en
mercaderías están el sector comercio involucrados entre ellos las empresas
ferreteras.
Conforme al informe técnico emitido por INEI (2021) en diciembre del 2021
los créditos corporativos dirigidos a grandes, medianas y pequeñas empresas
disminuyeron en 0.70%; como resultado de los menores créditos otorgados a los
distintos sectores entre ellos el sector comercio con -1.18%; tal como se muestra en
la tabla:
Tabla 2
Créditos del sector financiero hasta octubre del 2021.
Nota: Muestra los créditos financieros por sectores económicos; información obtenida del
https://www.inei.gob.pe/media/MenuRecursivo/boletines/12-informe-tecnico-produccion-nacional-oct-2021.pdf
Como se puede ver en la tabla, los créditos destinados al sector comercio
sufrieron variaciones negativas en diciembre del 2021 a diferencia del mes de
noviembre del mismo año; es decir, los créditos en monedas nacionales se redujeron
en un -2.10%; mientras que los créditos en moneda extranjero mostro variaciones

25
positivas en diciembre del 2021 con un 2.45%. Tal parece que el sector comercio, a
un se resisten a optar por el financiamiento con créditos bancarios; ya que tienen
temor de mantener deudas que no podrían cubrirlas en su momento, debido a la
reducción en sus ventas.
Ante ello el apalancamiento financiero es una herramienta más útil de los
costos operativos y financieros para tomar decisiones y valorar la gestión
empresarial, ya que contribuye a incrementar la rentabilidad, los beneficios, reducir
riesgos, ampliar mercados y ser más competitivos; a su vez permite medir el
impacto que tienen los costos y las deudas en los resultados operativos de la
empresa en función a sus ventas.
Inclinando la investigación al lado local, no se logró conseguir información
estadística respecto al tipo de financiamiento que hacen uso las empresas ferreteras
del Distrito de El Tambo, Junín; motivo por el cual, se realizó una entrevista
estructurada sobre las variables de estudio; de tal forma se pueda recoger
información que aporte en la determinación de los síntomas, causas, consecuencias
y el control del pronóstico; los resultados se muestran a continuación:
Figura 1
Resultados de la entrevista estructura realizada a las empresas ferreteras del
Distrito El Tambo, Huancayo - 2021.
26
70%
68%
60% 68%
58% 55% 57% 58%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
nt
o
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cio n al ta g o
ap or i s io cip en es
de op m P
ir n V Ri
o Pr Co
ad
Gr
Nota: Se muestra los resultados de la entrevista estructurada aplicada a las empresas ferreteras del Distrito El
Tambo, Huancayo - 2021.
Entre los resultados tenemos que, el 58% de entrevistados manifestaron que
necesariamente recurren a financiamiento externo, pero previa evaluación del grado
de apalancamiento que existe en la estructura del capital de la empresa; el 55%
señalaron que analizan la proporción de deuda que soporta la empresa respecto a los
ingresos propios que obtienen mensualmente a efectos de no mantener retrasos en
las cuotas programadas; el 57% manifestaron que llevan una educación financiera al
día, puesto que se informan periódicamente de las comisiones e intereses que el
banco cobra por el dinero que les presta; el 68% señalaron que generalmente sus
principales clientes son los gobiernos regionales, locales y empresas constructoras;
el 68% de empresas ferreteras realizan ventas al crédito, que por lo general tardan
en hacerse efectivo de 30 a 60 días, perjudicando el cumplimiento de obligaciones
con proveedores, entidades financieras, productos a los retrasos se generan mayor
intereses y un historial crediticio negativo; el 58% señalaron que a través del
análisis financiero analizan la gestión de riesgo a efectos de evitar el

27
incumplimiento de obligaciones financieras a falta de liquidez, debilitar el capital de
trabajo y afectar de forma negativa la rentabilidad de la empresa.
Entre los síntomas, causas, consecuencias obtenidas en la investigación
fueron los siguientes:
a) Síntomas
• El cierre repentino de ferreterías.
• Un cambio repentino en la economía, que se aleja de la ferretería y se orienta
hacia otros bienes.
• Debido a la inadecuada capacidad de endeudamiento, rechazaron las
solicitudes de préstamo las instituciones financieras.
b) Causas
• Excesiva competencia en el sector comercio (ferretero)
• Excesivas ventas al crédito, que tardan en hacerse efectivo entre 30 a 60 días,
perjudica el cumplimiento de obligaciones con las entidades financieras.
• No cuentan con reservas (liquidez) para cubrir obligaciones en caso de que
los clientes tarden en pagar las ventas al crédito.
c) Consecuencias
• Incremento de interés por los créditos percibidos, y que no han sido
liquidados por el empresario en los plazos previstos por la entidad financiera.
• Historial crediticio negativo; puesto que pierden la posibilidad de solicitar
más financiamiento.
28
• Reducción de la rentabilidad económica, financiera, utilidades y la reducción
del capital de trabajo.
d) Control del pronóstico
A la luz de las cuestiones mencionadas, las empresas de ferreteras deben
considerar cuidadosamente todas las opciones disponibles antes de solicitar
préstamos financieros o apalancamiento. Esto se debe a que endeudarse conlleva
un riesgo financiero que va unido a un riesgo económico; en función de la
calidad de la inversión, se sabe si la empresa podrá o no hacer frente a sus
obligaciones, protegiendo la rentabilidad de la empresa. Ante ello Álvarez
(2022) describe que el apalancamiento financiero “es un método para aumentar
el rendimiento de una inversión, teniendo en cuenta la utilización de deuda o
financiación para aumentar los fondos disponibles”.
En base a lo expuesto, el estudio pretende evaluar y conocer el grado y
tipo de relación entre el apalancamiento financiero y la rentabilidad en las
empresas ferreteras del Distrito de El Tambo, Huancayo; los beneficios y
riesgos que estos originan a favor o en contra de las empresas.
I.2. Delimitación del problema
I.2.1. Delimitación espacial
Este estudio se centró geográficamente en las empresas de ferretería
del distrito de El Tambo, Huancayo.
I.2.2. Delimitación temporal
La investigación se realizó tomando como punto de partida los datos
de enero a diciembre de 2021.

29
I.2.3. Delimitación conceptual o temática
La investigación trató teorías que comprenden las variables materia
de investigación, entre apalancamiento financiero y rentabilidad; entre los
conceptos más resaltantes se presentan a continuación:
a) Apalancamiento financiero
En cuanto a lo que mencionan Ferrer et al. (2020) el
apalancamiento financiero “es utilizar la financiación del capital
circulante para inyectar presupuesto en la financiación de las operaciones
de una empresa con el fin de impulsar su rendimiento; sin embargo,
utilizar demasiado apalancamiento puede poner a una empresa en riesgo
de pérdidas financieras (impago e insolvencia)”. (p.295).
b) Rentabilidad
Según Álvarez (2020) la rentabilidad “viene a ser toda ganancia
económica que se obtiene mediante la utilización de determinados
recursos; la rentabilidad se categoriza en dos niveles económicas y
financieras”.
I.3. Formulación del problema
Arias et al. (2022) menciona que “es una afirmación que se ha formulado
como pregunta para ayudar al investigador a decidir qué hay que hacer para
responder a ella”. (p. 202).

30
I.3.1. Problema general
¿Cuál es la relación que existe entre el apalancamiento financiero y la
rentabilidad en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo -
2021?
I.3.2. Problemas específicos
1. ¿Qué relación existe entre el apalancamiento financiero y la Rentabilidad
económica en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo -
2021?
2. ¿Cuál es la relación que existe entre el apalancamiento financiero y la
Rentabilidad financiera en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo,
Huancayo - 2021?
3. ¿Cómo el apalancamiento financiero se relaciona con el capital de trabajo
en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo - 2021?
I.4. Justificación
Valderrama y Jaimes (2019) defiene que justificar conciste “describir la
relevancia, el valor y la importancia de las conclusiones del estudio para la sociedad
en general”. (p.206).
I.4.1. Social
En estos tiempos de constante cambio las empresas mantienen
problemas financieros, y por lo mismo recurren a financiamiento externo
para cubrir parte del capital de trabajo, costear gastos, entre otros; pero sin
antes evaluar el grado de solvencia de la empresa, produciendo quiebra
empresarial; ante ello, la presente investigación servirá como solución de

31
futuros problemas concerniente al tema de investigación, y a su vez va
beneficiar directamente a las empresas ferreteras, otros sectores, contadores,
estudiantes y público en general.
I.4.2. Teórica
Por su parte Valderrama y Jaimes (2019) señalan que la justificacion
teorica “cuando se realiza una reflexión espitemológica de la investigación,
pretende demostrar la resolución de un modelo teórico o un nuevo
paradigma”. (p.206).
El apalancamiento financiero se considera como un proceso, donde
la empresa se ve obligada a recurrir a un financiamiento con entidades
financieras para invertir y maximizar utilidades; el cual se vera felejado al
cierre del ejercicio; por lo que la empresa tiene que tener solvencia
suficiente, que ayude enfrentar las nuevas deudas ganadas.
Por otro lado, la investigación ayudará a estructurar nuevos
conocimientos respecto a las variables; puesto que se ha inyectado distintos
conceptos de diferentes autores que sustentan la investigación; asimismo, la
investigación permitirá llenar vacios y generar nuevos conocimientos.
I.4.3. Metodológica
Conforme Valderrama y Jaimes (2019) justificar una investigación
metodológicamente “se refiere a la aplicación de métodos y procedimientos
particulares que se utilizan como punto de partida para el análisis de
problemas similares a los de la investigación.”. (p.207).

32
Se justifica en el ámbito metodológico, porque se construirá los
instrumentos de recolección de datos desde el análisis de la
Operacionalización de las variables, dimensiones e indicadores, para
determinar los ítems (preguntas) del instrumento; validados y deducidos la
confiabilidad, y que estos sirvan como fuente en otras investigaciones.
I.5. Objetivos
De acuerdo a Corona et al. (2017) “[...] Los aspectos que deben tenerse en
cuenta al elaborar los objetivos no pueden romperse: la exigencia de una
correspondencia completa entre el problema y el objetivo y la exigencia de que la
intención cognoscitiva del proyecto se exprese sin ambigüedades [...]". (p.580).
I.5.1. Objetivo General
Determinar la relación que existe entre el apalancamiento financiero y la
rentabilidad en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo -
2021.
I.5.2. Objetivos Específicos
1. Establecer la relación que existe entre el apalancamiento financiero y
rentabilidad económica en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo,
Huancayo - 2021.
2. Señalar la relación que existe entre el apalancamiento financiero y la
rentabilidad financiera en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo,
Huancayo - 2021.
33
3. Establecer la relación que existe entre el apalancamiento financiero y el
capital de trabajo en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo,
Huancayo - 2021.
34
Capítulo II
II. Marco Teórico
II.1. Antecedentes
Según Valderrama y Jaimes (2019) argumentan que los antecedentes “Hacen
referencia a otros estudios realizados en años anteriores y por distintos autores que
guardan alguna relación con nuestro problema de estudio. Los antecedentes deben
ordenarse en función de las variables [...]”. (p.143).
En la presente investigación se ha realizado la recolección de distintos
estudios con una amplia gama de información relacionado con el tema
Apalancamiento financiero y rentabilidad, entre estudios nacionales e
internacionales.
35
II.1.1.Antecedentes nacionales
Medina (2021) en su investigación “Apalancamiento y rentabilidad
en las empresas constructoras registradas en la superintendencia del
mercado de valores, periodo 2018 – 2020”, para optar el título profesional
de contador público en la Universidad Cesar Vallejo, Lima, Perú; estuvo
orientado en determinar la relación entre el apalancamiento y rentabilidad en
las empresas constructoras registradas en la superintendencia del mercado de
valores, periodo 2018-2020; el diseño que empelaron en la investigación es
el no experimental y longitudinal; la muestra los conformo la información
plasmada en los estados financieros de la empresa; entre las técnicas
empleadas fue el documental; en base a ello el autor concluyó que la
empresa tomó malas decisiones empresariales al mantener unos gastos
elevados, por lo que sus estadísticas de beneficios han descendido y no
reflejan fielmente la rentabilidad prevista.
Siempre que se tengan en cuenta las consideraciones adecuadas, la
investigación contribuye a investigar la importancia del apalancamiento
financiero para el crecimiento de la empresa. La tesis sostiene que el
apalancamiento financiero facilita a las empresas la financiación del capital
circulante, la adquisición de bienes y la compra de activos fijos.
Gil (2021) en su investigación “Estrategias Financieras para
aumentar la rentabilidad de la ferretería Ortiz Vásquez Empresa Individual
de Responsabilidad Limitada, Chiclayo 2019”, para optar el título
profesional de contador público en la Universidad Señor de Sipán, Pimentel,
Perú; el propósito fue determinar estrategias financieras para aumentar la

36
rentabilidad de la ferretería Ortiz Vásquez Empresa Individual de
Responsabilidad Limitada, Chiclayo 2019; el tipo de investigación fue
descriptiva, diseño no experimental; la muestra lo conformo los EEFF, el
representante legal y el contador de la empresa; las técnicas que fueron
aplicadas es la entrevista y análisis documental; con los que el autor
concluye que los esfuerzos de la empresa no han tenido éxito porque ha
obtenido escasos beneficios por cada sol invertido.
En cuanto a la tesis, el autor llega a la conclusión de que el
apalancamiento financiero permite a las empresas crecer en un mercado
feroz, aumentar sus ingresos y su rentabilidad, financiar activos fijos,
materias primas y gastos corrientes, entre otras cosas. Esto contribuirá en
esta investigación porque demuestra el valor de investigar el apalancamiento
financiero antes de recurrir a los préstamos.
Ichpas (2020) en su investigación “el apalancamiento financiero y su
relación con la rentabilidad de las empresas del sector industrial que
cotizan en la bolsa de valores de Lima, periodo 2019”, para optar el título
profesional de contador público en la Universidad Peruana de Tacna, Tacna,
Perú; orientado a determinar la relación del apalancamiento financiero con la
rentabilidad de las empresas del sector industrial que cotizan en la bolsa de
valores de Lima; tipo de investigación básica, diseño no experimental, con
una muestra de 39 empresas del sector industrial; técnicas de investigación
secundaria, instrumento guía de análisis; por tanto el autor llega a concluir
que el apalancamiento financiero genera un incremento poco significativo en
la rentabilidad.
37
En la tesis en mención un apalancamiento financiero positivo permite
pagar la deuda y los intereses, lo que deja unos ingresos o beneficios
considerables que el empresario puede utilizar para ser rentable y solvente e
incluso realizar inversiones para mantenerse a la altura de los competidores
de su sector o de otras industrias.
Cutti (2020) en su trabajo de investigación “Financiamiento y
Rentabilidad en las Micro y Pequeñas empresas del sector comercio, rubro
Ferreterías en el distrito de San Juan Bautista, 2020”, para optar el título
profesional de contador público; el propósito fue determinar las principales
características del financiamiento y rentabilidad en las micro y pequeñas
empresas del sector comercio, rubro ferreterías en el distrito de San Juan
Bautista, 2020; la metodología se orientó en el enfoque cuantitativo de nivel
descriptivo, diseño no experimental, se utilizó las referencias bibliográficas y
el cuestionario para la recolección de datos estadísticos; la muestra fue
conformada por 20 ferreterías; entre tanto el autor concluye que la
financiación es crucial para las empresas porque permite poner en marcha o
reactivar su economía. Gracias a la financiación que me ayudaste a
conseguir, pude generar rentabilidad, lo que me permitió utilizar el capital
circulante con sensatez, desarrollar a mi personal y elegir las mejores
inversiones, todo lo cual ayudó a que mi empresa creciera de forma más
rentable.
En cuanto a la citada tesis, es importante señalar que la amplificación
financiera contribuye a la rentabilidad, ya que permite a una organización
expandirse, maximizar su utilidad, su capital humano y su liquidez, entre

38
otras cosas. Contribuyo a este estudio ya que ilustra los métodos y
procedimientos que deben utilizarse al analizar la amplificación financiera.
Nolasco (2018) en su investigación “Apalancamiento Financiero y
su influencia en la Rentabilidad de las empresas Mypes en el distrito de los
Olivos 2018” para optar el título de Licenciado en Administración en la
Universidad Cesar Vallejo, Lima, Perú; como objetivo tuvo que determinar
la influencia del Apalancamiento financiero en la rentabilidad de las MYPES
en el 2018, la investigación se centró en el diseño no experimental, la
muestra lo conformo 100 empresas Mypes del distrito de los Olivos; las
técnicas utilizadas fueron la encuesta; por lo que el autor concluye que el
apalancamiento financiero tiene un impacto favorable en la rentabilidad de
una empresa, impulsando los beneficios y transformándola en una empresa
financieramente estable.
Considerando a los resultados de la citada investigación, dado que la
rentabilidad y la utilidad se verán afectadas si no se realiza un análisis de la
proporción de deuda que sustenta la estructura de capital de la empresa, la
empresa puede incluso perder su capacidad de continuar como empresa en
funcionamiento, el análisis del apalancamiento influye en la obtención de
resultados positivos.
II.1.2.Antecedentes internacionales
Segura (2021) en su investigacion “Apalancamiento financiero y la
rentabilidad en las empresas dedicadas a la elaboración de bebidas en
Ecuador”, para optar el título de Ingeniera Financiera en la Universidad
Técnica de Ambato, Ambato, Ecuador; cuyo objetivo fue determinar la

39
influencia del apalancamiento financiero en la rentabilidad de las empresas
dedicadas a la elaboración de bebidas en Ecuador para conocer si esta
incrementa su valor; la muestra lo conformo todas las empresas dedicadas a
la elaboración de bebidas; el autor concluye que debido al elevado
apalancamiento en términos de costes fijos y gastos financieros, que alcanzó
su máximo en 2016, el indicador financiero indica que el apalancamiento
total dentro de la estructura financiera de las empresas dedicadas a la
transformación de bebidas tiene una gran relevancia.
Teniendo en cuenta la tesis en mención, dado que permite al
empresario financiar los activos y las actividades que desarrollará durante los
ejercicios, el apalancamiento financiero incide favorablemente en la
consecución de los objetivos. Además, permite mejorar la gestión financiera,
la rentabilidad y la maximización del negocio; además, si disminuyen los
costes y los gastos, aumentará la producción.
Cajamarca y Montenegro (2021) en su investigación “determinantes
del apalancamiento financiero y su incidencia en la rentabilidad de las
grandes empresas manufactureras periodo 2007-2018”, para optar el título
de Economista en la Universidad del Azuay, Cuenca, Ecuador; la
investigación tuvo como objetivo identificar las variables que influyen en el
apalancamiento financiero de las grandes empresas manufactureras y su
incidencia en la rentabilidad durante el periodo 2007-2018; se enfocó en el
método aleatorio de corte transversal; por lo que el autor concluye dado que
la liquidez y los rendimientos generados por las operaciones de la empresa
son insuficientes para cubrir sus proyectos, es importante realizar un análisis

40
previo de la disponibilidad de recursos de la organización para determinar
cuáles serán las necesidades de endeudamiento.
De acuerdo con la tesis en mensión, el hecho es que la aplicación de
un análisis de apalancamiento financiero permitio mejorar la rentabilidad y la
liquidez, además de ayudar a aumentar la rentabilidad de forma sostenible en
el tiempo.
(Bernal, 2021) en su investigación “Propuesta para mejorar el acceso
a fuentes de financiamiento en MiPymes del sector ferretero en Bogotá, a
través de educación en Gestión Financiera”, para optar el título de magister
en Administración en la Universidad Nacional de Colombia, cuyo objetivo
fue gestionar de forma eficiente sus recursos, acceder a nuevas fuentes de
financiamiento y fortalecer sus empresas; la investigación fue no
experimental, transversal y correlacional, con una muestra de 75 MiPymes
ferreteros, ante ello el autor concluye que la gestión financiera a corto plazo
de estas MIPYMES, los procesos de crédito y cobro a sus clientes, y el
acceso a las fuentes de financiación están limitados por una deficiencia; la
mayoría de ellas no analizan los costes de las fuentes de financiación,
afirman que es difícil acceder a las líneas de crédito existentes, o no acceden
a ellas porque las líneas de crédito no se adaptan a las necesidades de sus
empresas.
El autor de la citada tesis menciona que la empresa objeto de estudio,
no prevén cómo evitar el impago de intereses debido a la falta de liquidez, la
falta de capital circulante, etc., que es el resultado de una gestión insuficiente

41
del riesgo. No prevén cómo evitar el impago de intereses debido a la falta de
liquidez y de capital circulante.
Rodriguez (2021) en su investigación “El endeudamiento y la
rentabilidad financiera de las micro, pequeñas y medianas empresas del
sector arrocero del Ecuador”, para optar el título de Ingeniera en
Contabilidad y Auditoría C.P.A. en la Universidad Técnica de Ambato, cuyo
objetivo fue Analizar la incidencia del endeudamiento y la rentabilidad
financiera de las micro, pequeñas y medianas empresas del sector arrocero
del Ecuador, para la toma de decisiones empresariales; el autor concluye que
las empresas más grandes son las que tienen más probabilidades de alcanzar
estos beneficios, independientemente del entorno económico en el que
operen, porque la rentabilidad económica es la fuente principal de niveles y
beneficios elevados. Se ha comprobado que los intervalos aumentan las
posibilidades de las empresas de alcanzar ratios de rentabilidad aceptables.
De acuerdo a la tesis, el autor señala que El apalancamiento
financiero de la empresa es superior a uno, lo cual es un resultado positivo.
Será interesante que la empresa pida dinero prestado a fuentes externas para
aumentar el importe de la inversión, pero hay que recordar que un mayor
nivel de apalancamiento conlleva mayores riesgos.
Piza (2018) en su trabajo de investigación “Apalancamiento
Financiero y su incidencia en la Rentabilidad de la Compañía Macoser
S.A”, para optar el título de Ingeniero en Contabilidad y Auditoría – CPA, en
la Universidad Laica Vicente Rocafuerte de Guayaquil, Guayaquil, Ecuador;
su objetivo se orientó en medir el impacto que genera el apalancamiento

42
financiero en la rentabilidad de la compañía MACOSER S.A. en el periodo
2015; se alinea en la investigación descriptiva y analítica; en las técnica
estuvo análisis documental, análisis de datos y entrevista; el autor llega a
concluir que el nivel de apalancamiento de la empresa ha disminuido como
consecuencia del aumento de los costes financieros provocado por la deuda,
pero a pesar de ello sigue siendo uno de los principales importadores y
distribuidores de artículos electrónicos de la ciudad portuaria. Los directores
son conscientes de la pérdida, pero no están seguros de su magnitud exacta y,
según la planificación, se prevé una recuperación de la posición y la
rentabilidad de la empresa en los próximos periodos.
Como define el autor, el endeudamiento es ventajoso cuando el
rendimiento de la inversión supera el coste financiero; por el contrario, es
desfavorable cuando el coste financiero supera el rendimiento de la
inversión.
II.2. Bases Teóricas o Científicas
Conforme define Gallego (2018) “[...] el marco teórico “es un conjunto de
ideas que se articulan entre sí para ayudar a captar la realidad en distintos niveles de
abstracción. Por ello, debe incluir detalles que describan la realidad investigada”.
(p.840).
A continuación, se enumeran los fundamentos teóricos del problema de
investigación, junto con las perspectivas de varios autores.
II.2.1.Apalancamiento financiero
Según Álvarez (2022) el apalancamiento financiero “es un mecanismo
utilizado para obtener una mayor rentabilidad considerando el uso de deuda o

43
financiamiento para aumentar la cantidad de dinero, que podemos destinar a
una inversión”.
Considerando a Apaza (2020) el apalancamiento financiero;
Sirve para financiar una operación (con dinero de terceros) con la
finalidad de generar más ganancia de la que se invirtió (incluyendo
intereses); es decir, se toma un préstamo que suma al capital y es
destinado a una operación de inversión; esta puede ser una inversión
financiera o de capital de trabajo que genera utilidad.
En cuanto a lo que mencionan Ferrer et al. (2020) el apalancamiento
financiero “es inyectar presupuesto en la financiación de las operaciones de
una empresa, para que mejore el rendimiento, a través de la financiación del
capital de trabajo; pero demasiado apalancamiento puede conducir al riesgo
financiero (impago y bancarrota”. (p.295).
Conforme Gitman y Núñez (2003) citado por Cordova (2012) se
denomina apalancamiento, “a la posibilidad de financiar determinadas
compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en
el momento presente; también consiste en la utilización de la deuda para
aumentar la rentabilidad esperada del capital propio”. (p.160).
II.2.1.1. D1. Financiamiento
Según Rueda (2015) se entiende por financiamiento
“aquellos mecanismos o modalidades en los que incurre la empresa
para proveerse de recursos, sean internas o externas, a determinados
plazos (corto o largo) y que por lo general tiene un costo financiero”.

44
Actualidad Empresarial (2020) establece que el
financiamiento “hace referencia al conjunto de medios y/o recursos
monetarios o de crédito que necesita, ya sea una persona o empresa
para su crecimiento o para alguna actividad o proyecto a desarrollar
(…)”. (p.2).
De acuerdo con Calleja (2008) financiamiento “se refiere al
origen de los recursos financieros empleados; entre ellos podrían ser
las aportaciones de los accionistas, las deudas con suministradores,
los préstamos con entidades financieras, etc. Contablemente, la
financiación se denomina pasivo del balance”. (p.1).
II.2.1.1.1. Corto plazo
De acuerdo con Rueda (2016) en el financiamiento
a corto plazo se presentan los famosos créditos
comerciales y de proveedores, préstamos o créditos
bancarios a corto plazo, descuentos de efectos
comerciales, letras y factoring”. (p.5).
Según Cordova (2012) el financiamiento a corto
plazo se refiere “al vencimiento o plazo de devolución
inferior a un año, como algunos créditos bancarios”.
(p.309).
Miegs (2003) citado por Cordova (2012) el
financiamiento a corto plazo “se puede obtener de una
manera más fácil y rápida, por lo general, las tasas de

45
interés son mucho más bajas; además, no restringen tanto
las acciones futuras de una empresa”. (p.232).
e) Clasificación del financiamiento:
• Financiamiento con garantía específica
• Financiamiento sin garantía específica
Tabla 3
Tipos de Financiamiento a corto plazo
Nota: Muestra los tipos de financiamiento a corto plazo, información obtenida de

Actualidad empresarial.
II.2.1.1.2. Largo plazo
Rueda (2016) señala que “entre las principales
fuentes de financiamiento a largo plazo al que puede
recurrir una empresa podría ser bonos, Acciones,
arrendamiento financiero, hipotecas, correspondencia entre
la estructura económica y la estructura financiera”. (p.4).

46
Conforme Cordova (2012) el financiamiento a
largo plazo se refiere al “vencimiento o plazo de
devolución superior a un año, o no existe obligación de
devolución fondos propias”. (p.309).
Según Brealey (2003) citado por Córdova (2012)
las fuentes de financiamiento a largo plazo “permiten
promover y financiar nuevos proyectos de inversión a las
empresas, para así de esta manera, alcanzar los mejores
niveles de rentabilidad financiera, y a su vez facilitar las
inversiones de infraestructura (activos fijos o permanentes)
[…]”. (p.310).
Tabla 4
Tipos de financiamiento a largo plazo
Nota: Muestra los tipos de financiamiento a corto plazo, información obtenida de

Actualidad empresarial.
47
II.2.1.1.3. Interno
Según Rueda (2016) el financiamiento interno “son
proporcionadas, creadas o producidas por la propia
operación de la empresa, como consecuencia de la práctica
comercial y el funcionamiento de las organizaciones; entre
ellas los que provienen de las acciones de la empresa,
nuevas aportaciones de socios, capitalización de
utilidades”. (p.2).
Conforme Cordova (2012) el financiamiento
interno “son fondos que la empresa produce a través de su
actividad, beneficios reinvertidos en la propia empresa”.
(p.309).
II.2.1.1.4. Externo
Conforme Rueda (2016) el financiamiento externo
“son las que se proporcionan recursos que provienen de
personas, empresas o instituciones ajenas a la
organización”. (p.3).
Figura 2
Clasificación de las distintas fuentes de financiamiento
48
Nota: Muestra la clasificación de las fuentes de financiamiento a los que la

empresa puede acogerse.
II.2.1.1.5. Activos fijos
(Falconi, 2017) determina que los activos fijos,
según la Norma Internacional de Contabilidad (NIC 16),
“son todos aquellos bienes que la empresa ha adquirido
para poder efectuar todas sus actividades productivas; bajo
este concepto se incluyen como parte de los activos fijos:
los terrenos, los edificios, los inmuebles, maquinaria,
equipos y vehículos”. (p.1).
a) Reconocimiento del activo fijo
Falconi (2017) menciona que “un activo fijo se
reconoce cuando es probable que fluyan a la empresa
futuros beneficios económicos asociados a los activos
y el costo del activo pueda ser determinado
confiablemente”. (p.2).
Asimismo Ferrer y Ferrer (2019) señalan que el
reconocimiento y medicion de los activos fijos se
relizan de la siguiente forma:
a) Inicialmente
Según Ferrer y Ferrer (2019) “los bienes
deben ser registradas al costo de adquisición o
construcción, o al valor razonable determinado

49
mediante tasación en el caso de bienes aportados,
donados y recibidos en pago de deuda”. (p.101).
b) Posteriormente
Como definen Ferrer y Ferrer (2019) todas
las partidas de bienes de igual naturaleza “deben
ser mantenidos en libros a su costo menos el
importe acumulado de las perdidas por deterioro
de valor y menos la depreciación acumulada; o su
valor revaluado menos el importe acumulado de
las perdidas”.
Un activo fijo que califica como tal, por lo que
debe ser medido a su costo; el costo de los elementos
de las propiedades, planta, equipo, comprende el precio
de compra, incluidos los aranceles de importación y los
impuestos indirectos no recuperables que recaigan
sobre la adquisición, así como cualquier costo
directamente relacionado en servicio del activo para el
uso destinado que corresponde.
En las empresas ferreteras sus activos fijos se
consideran las maquinarias, camiones, motocarga,
entre otros, que les permite desempeñar sus actividades
económicas.
50
II.2.1.2. D2. Endeudamiento
Álvarez (2018) señala que el endeudamiento “mide la
capacidad que tiene la empresa en saldar, cubrir sus deudas,
compromisos con terceros y Gastos financieros. Estas razones
muestran la participación de los acreedores y los socios respecto de
los recursos de la empresa”. (p.1).
Al relacionarlo con el apalancamiento financiero se refiere al
uso de endeudamiento para financiar las operaciones que la empresa
requiere; cuanta más deuda se tenga, habrá más riesgo de no cumplir
con los pagos de los pasivos; por lo tanto, a mayor deuda, la empresa
necesitará mayor apalancamiento financiero.
Figura 3
Incidencia del endeudamiento en el Apalancamiento financiero
Si se obtiene un coeficiente alto, indica que la empresa está
utilizando más deuda para financiar sus activos; en otras palabras,
mientras mayor sea el índice, mayor será el monto de dinero que
requerirá obtener de otras personas para generar utilidades. Por el
contrario, si este coeficiente es reducido, implica que la empresa se
vale menos del financiamiento de terceros para producir y generar
beneficios.
51
II.2.1.2.1. Deuda
Conforme Álvarez (2018) “se entiende por deuda a
todas las obligaciones que se encuentran pendientes de
pago tiene las empresas en general, a una determinada
fecha, frente a sus acreedores”.
También consiste a las obligaciones financieras a
los que la empresa se acoge, al momento de solicitar
financiamiento para ampliar la estructura financiera,
invertir mayor en el capital de la empresa.
II.2.1.2.2. Obligaciones con terceros
Normalmente está relacionado, con los
proveedores, ya que las empresas ferreteras trabajan con
productos al crédito, es decir, los proveedores le dejan al
crédito los materiales de construcción, artículos de
ferretería, con plazo de cobranza pactado entre la empresa.
II.2.1.2.3. Gastos financieros
Servicio andaluz de empleo (2018) señala que los
gastos financieros “son rentas negativas, en las que incurre
la empresa por realizar operaciones de carácter financiero;
los cuales derivan de utilizar financiación ajena a la
empresa, a través de la emisión de obligaciones de
préstamos concedidos por entidades bancarias”.

52
Entre los gastos financieros que una empresa
incurre está relacionado prácticamente a las comisiones
que las entidades financieras cobran por el retiro de
efectivo, mantenimiento de cuenta, interés por los
préstamos; que normalmente afecta la liquidez de la
empresa.
II.2.1.3. D3. Riesgo financiero
De acuerdo con Apaza (2017) se refiere “a la variabilidad de
rendimiento derivada de la proporción de recursos ajenos utilizados;
que generalmente aparecen de las inversiones productivas en
función del reparto del beneficio entre los recursos ajenos y propios
empleados en la financiación”. (p.230).
Por otro lado, el riesgo financiero está relacionado al riesgo
económico, dependiendo de la inversión que la entidad ha
realizado; bajo ese argumento se podrá conocer si la empresa podrá
o no hacer frente a sus obligaciones de pago.
Además, el riesgo se refiere a la variación que se podría
generar en las utilidades esperadas por los representantes de la
empresa, socios, por el simple hecho de utilizar el apalancamiento
financiero.
II.2.1.3.1. Liquidez
Según Actualidad Empresarial (2020) la liquidez
“hace referencia a una de las características que presenta
todo activo respecto a la agilidad que tiene para ser

53
convertido en dinero o efectivo de manera inmediata sin
que pierda su valor. De este modo, mientras más fácil sea
esta conversión, mayor liquidez presentará”.
Conforme Apaza (2020) se entiende por riesgo de
liquidez “a una eventual escasez de fondos por parte de
una entidad, para cumplir con sus obligaciones y nivel de
expansión a una imprevista reducción de la capacidad de
cobertura de las obligaciones contraídas según los plazos
previstos”. (p.250).
Por lo general la liquidez en una empresa ferretera
es un factor determinante al momento de valorar la
capacidad financiera de la empresa ante posibles
variaciones que se podrían producir en el mercado; por lo
que, es necesario que las empresas implementen
estrategias financieras que permita controlar, manejar y
minimizar todo tipo de riesgo relacionado con la liquidez.
Orientado hacia las NIIF
Conforme la NIIF 7 citado por Ferrer y Ferrer
(2019) el riesgo relacionado con la liquidez “es el riesgo
de que una empresa tenga dificultades al obtener fondos
para cumplir compromisos asociados a los instrumentos
financieros; este riesgo podría resultar en la imposibilidad
de vender rápidamente un activo”. (p.1334).

54
II.2.1.3.2. Intereses
El apalancamiento financiero se considera como
una opción para financiar la inversión de una empresa; a
su vez genera el riesgo de no poder pagar los intereses o en
su caso de caer en bancarrota.
II.2.1.3.3. Amortización de deuda
Surco y Vera (2020) define la amortización de una
obligación o deuda,
como el proceso mediante el cual se paga la deuda
junto con sus intereses, en una serie de pagos y en
tiempo determinado. Para visualizar de manera
fácil como se paga una deuda, se realiza una tabla
de amortización, la cual, es un cuadro donde se
describe el comportamiento del crédito en lo
referente al saldo, cuota cancelada, intereses
generados por el préstamo, abonos de capital. En
ocasiones la cuota pagada en un préstamo se dedica
primero a pagar los intereses y lo que sobre se
considere al capital.
a) Clase de amortización
i. Amortización con cutas uniforme
Ramirez et al. (2009) señalan que “son los
pagos iguales y periódicos que acuerdan el

55
prestamista y el prestatario en el mismo momento
en que se contrata el crédito”. (p.222).
ii. Amortización con cuotas extras pactadas
Según Ramirez et al. (2009) “son aquellas en
las que el prestamista y acreedor en el mismo
instante en que se contrata el crédito, determinan las
fechas en las que se van a efectuar las cuotas
extras”. (p.223).
iii. Amortización con cuotas extras no pactadas
Conforme Ramirez et al. (2009) “la a
amortización con cuotas extras no pactadas no
aparecen en la ecuación inicial por no haberse
pactado. Se pueden presentar en dos situaciones”.:
 Re liquidar el valor de la cuota para conservar
el plazo inicial pactado.
 Cancelar la obligacion antes del plazo previsto.
iv. Amortizacion con periodo de gracia.
Considerando a Ramirez et al. (2009) el
periodo de gracia “se refiere en que una vez
establecida la obligación financiera, al prestatario se
le concede una periodo de tiempo determinado antes
de efectuar el primer pago”. (p.227).

56
Existen dos formas de préstamos con
período de gracia: a) Periodo de gracia muerto, y b)
periodo de gracia con cuota reducida.
 Periodo de gracia muerto: conforme Ramirez
et al. (2009) “es aquel tiempo en el que no hay
pagos de intereses ni abono a capital, pero los
intereses causados se acumulan al capital
principal, produciéndose un incremento en la
deuda por acumulación de los intereses durante
el periodo de gracia”.
(p.227).
 Periodo de gracia con cuota reducida: según
Ramirez et al. (2009) es aquel en el cual “se
cobra únicamente los interés que se causan,
pero no se realizan abonos a capital, evitándose
con esto el incremento del valor del préstamo,
debido que los intereses se van pagando a
medida que se causan”. (p.227).
En este caso, las empresas ferreteras se exponen a
riesgos de indole financiero; puesto que estos recurren a
financiamiento con entidades financiera para financiar la
compra de mercaderias; y por tanto tienen que vender,
para cubrir o amortizar dichas obligaciones financieras.

57
II.2.2.Rentabilidad
Según Álvarez (2020) la rentabilidad “viene a ser toda ganancia
económica que se obtiene mediante la utilización de determinados recursos;
la rentabilidad se categoriza en dos niveles económicas y financieras”.
Asimismo, Rueda (2016) señala que la rentabilidad “es la relación
entre ingresos y costos generados por el uso de los activos de la empresa en
actividades productivas, el cual también se lo conoce como la asignación del
capital de trabajo que fue invertido en dicha empresa”.
Como define Sánchez (2018) citado por la rentabilidad;
Comprende el beneficio que se adquirió; es decir, es la relación entre
ingresos y costos generados por el uso de los activos de la empresa en
actividades productivas, el cual también se lo conoce como la
asignación del capital que fue invertido en dicha empresa.
Conforme Suarez (2012) citado por Quevedo et al. (2020) la
rentabilidad “es una noción que se aplica a toda acción económica en la que
se movilizan medios materiales, humanos y financieros con el fin de obtener
ciertos resultados”. (p.519).
Actualidad Empresarial (2015) señala que la rentabilidad;
es una noción que se aplica a toda acción económica en la que se
movilizan medios materiales, humanos y/o financieros con el fin de
obtener ciertos resultados. Bajo esta perspectiva, la rentabilidad de
una empresa puede evaluarse comparando el resultado final y el valor
de los medios empleados para generar dichos beneficios. Sin

58
embargo, la capacidad para generar las utilidades dependerá de los
activos que dispone la empresa en la ejecución de sus operaciones,
financiados por medio de recursos propios aportados por los
accionistas (patrimonio) y/o por terceros (deudas) que implican algún
costo de oportunidad, por el principio de la escasez de recursos, y que
se toma en cuenta para su evaluación.
Figura 4
Rentabilidad: Relación entre los recursos empleados y los beneficios
Nota: muestra la relación entre los recursos empleados y las utilidades obtenidas.
En efecto, la rentabilidad representa una medida de eficiencia
o productividad de los fondos comprometidos en el negocio, con el fin
de garantizar el aumento de valor y su continuidad en el mercado.
Esto significa que no interesa si se generan beneficios muy altos si
para ello se tiene que emplear una considerable cantidad de recursos.
Por tanto, una inversión es tanto mejor cuanto mayores son los
beneficios que genera y menores son los recursos que requiere para
obtenerlos.
59
II.2.2.1. D4. Rentabilidad económica
Según Rueda (2016) la rentabilidad económica “es el
resultado del rendimiento de los activos, rotación de inventarios,
rotación de las cuentas por cobrar, gastos generales en las que
incurren y el costo de sus ventas de una empresa con independencia
de su financiación, dado en un determinado periodo”.
Para Sánchez (2002) la rentabilidad económica “se considera
como una medida de capacidad de los activos de una empresa para
generar valor con independencia de cómo han sido financiados, lo
que permite la comparación de la rentabilidad”. (p.37).
Conforme Surco y Vera (2020) la rentabilidad económica “es
un indicador básico para juzgar la eficiencia en la gestión
empresarial, pues es el comportamiento de los activos, con
independencia de su financiación el que determina con carácter
general que una empresa sea rentable o no en términos económicos”.
(p.37).
II.2.2.1.1. Rotación de inventarios
En cuanto a Wild (2007) la rotación de inventarios
“es el indicador que permite saber el número de veces en
que el inventario es realizado en un periodo determinado.
Permite identificar cuantas veces el inventario se convierte
en dinero o en cuentas por cobrar (se ha vendido)”.
(p.433).
60
Villón (2021) “Este indicador financiero permite
determinar la estrategia aplicada por la entidad mediante
operación, análisis de tiempo y tiempo de inversión
convirtiéndose en ingresos”. (p.5).
a) Importancia del nivel de rotación
Suarez (2017) Es importante porque “permite
determinar el tiempo que tarda en realizarse el inventario,
es decir, en venderse. Entre más alta sea la rotación
significa que las mercancías permanecen menos tiempo en
el almacén, lo que es consecuencia de una buena gestión
de inventarios”. (p.5).
II.2.2.1.2. Costo de venta
Conforme Actualidad Empresarial (2020) el costo
de ventas;
Está involucrado con las existencias y tiene
relación con los inventarios. En la medida que un
bien que forma parte del inventario se venda, allí se
deberá reconocer todos los costos involucrados, ya
que se relacionan directamente con los ingresos
obtenidos producto de la venta, convirtiéndose en
gastos. (p.1).
Según (Garcia, 2019) el costo de ventas “está
conformado por el costo de los inventarios vendidos en el
periodo”. (p.1).
61
Conforme el párrafo 34 de la Norma Internacional
de Contabilidad N.° 2 Inventarios expresa: “Cuando los
inventarios sean vendidos, el importe en libros de los
mismos se reconocerá como gasto del periodo en el que se
reconozcan los correspondientes ingresos de operación”.
(p.2).
II.2.2.1.3. Rotación de cuentas por cobrar
Según Wild (2007) “es el periodo promedio de
cobranza, este refleja cuánto tiempo están vigentes en
promedio las cuentas por cobrar. En general, cuanto más
bajo sea el índice de rotación de cuentas por cobrar, tanto
más largo será el periodo promedio de cobranza”. (p.433).
Las empresas ferreteras generalmente, realizan sus
ventas al crédito, que por lo visto estos se convierten en
cuentas por cobrar, por periodos determinados entre el
vendedor y el comprador.
II.2.2.1.4. Gastos generales
Como lo define Wild (2015) los gastos generales
“son gastos fijos, porque incluyen partidas como los
salarios, el alquiler y servicios básicos. Estos gastos
tienden a aumentar, en épocas de prosperidad; el análisis
debe prestar atención tanto a la tendencia de estos gastos
como al porcentaje de ingresos que consumen”. (p.434).

62
II.2.2.2. D5. Rentabilidad financiera
Como define Álvarez (2020) la rentabilidad financiera “es el
rendimiento obtenido por los capitales propios, inversiones,
patrimonio; puede considerarse así una medida de rentabilidad más
cercana a los accionistas o propietarios que la rentabilidad
económica”.
Chambergo (2019) define a la rentabilidad financiera “es el
resultado de la gestión del grupo gerencial que crea valor para la
empresa, la cual debe cristalizarse en dividendos en favor del capital
financiero invertido por los accionistas de la empresa”. (p.2).
Como lo define Córdoba (2016) la rentabilidad financiera “es
la rentabilidad de negocio desde el punto de vista del accionista, o
sea cuando se obtiene sobre el capital propio después de descontar el
pago de la carga financiera”. (p.15).
II.2.2.2.1. Rendimiento sobre la inversión
Considerndo a Rueda (2016) “analiza la
rentabilidad de la estructura económica, es decir, del
activo, para tal efecto relaciona el resultado neto de
explotación con las inversiones totales realizadas en el
activo”. (p.3).
Efectivamente, este indicador indica la eficacia o
productividad con que han sido utilizados los activos
totales de la empresa sin considerar los efectos del
financiamiento.
63
Por otro lado, muestra el rendimiento obtenido por
la empresa por cada unidad invertida en su actividad, es
decir, la tasa con la cual son remunerados los activos de la
empresa. Si esta relación se hace mayor, significa que la
empresa obtiene más rendimientos de las inversiones.
II.2.2.2.2. Rendimiento sobre el patrimonio
Según Rueda (2016) muestra “la rentabilidad
obtenida por los propietarios de la empresa y es
conocida también como la rentabilidad financiera. Para
los accionistas es el indicador más importante pues les
revela cómo será retribuido su aporte de capital”. (p.5).
II.2.2.2.3. Análisis financiero
Según Ricra (2015) el análisis financiero se define
como, “una interpretación de la situación actual de la
empresa, en otras palabras, trata de hacer un diagnóstico,
permitiendo la elaboración de una proyección del
desempeño futuro de la empresa considerando para ello
escenarios alternativos”. (p.10).
De acuerdo con Flores (2019) el análisis
financiero, “Consiste en efectuar un sin número de
operaciones matemáticas calculando variaciones en los
saldos de las partidas a través de los años, así como
determinando sus porcentajes de cambio; se calcularán

64
razones financieras, así como porcentajes integrales”.
(p.85).
II.2.2.3. D6. Capital de trabajo
Según Quevedo et al. (2020) el capital de trabajo “es la
inversión de dinero que realiza toda empresa o negocio para poder
llevar a cabo sus operaciones tanto económicas como financieras de
una manera eficaz y eficiente. Por lo tanto, el criterio del capital de
trabajo es la diferencia entre activo corriente y pasivo corriente”.
(p.519).
Considerando a Flores (2019) el capital es el “conjunto de
valores o bienes susceptibles de producir una ganancia; es más, es un
patrimonio o una suma que pueda producir un redito o un interés;
también es una cantidad de dinero que se impone o la suma de
fondos invertidas en una empresa por sus dueños o propietarios”.
(p.34).
Conforme Actualidad Empresarial (2020) desde el punto de
vista práctico, el capital de trabajo “está representado por el capital
necesario para iniciar operaciones, antes de recibir ingresos, luego
entonces este capital deberá ser suficiente para: comprar materia
prima, pagar sueldos y salarios, otorgar financiamiento a los clientes,
cubrir gastos diarios, etc.”. (p.3).
II.2.2.3.1. Activo corriente
Según Altuve (2014) citado por Quevedo et al.
(2020) Los activos corrientes;

65
Son rubros que están dentro de los activos, estos a
su vez representan partidas denominadas líquidas, porque
se movilizan o pueden convertirse en efectivo en un corto
plazo, también podemos decir que los activos corrientes
están constituidos por bienes y derechos, los mismos que
pueden convertirse en efectivo en un tiempo menor a un
año siempre y cuando la empresa tenga la intención de
realizar dicha conversión.
Se consideran activos a los derechos con el que
cuentan las empresas; entre los que se podrían considerar
dinero en efectivo, cuentas por cobrar, mercaderías,
activos fijos, entre otros.
II.2.2.3.2. Pasivo corriente
Quevedo et al (2020) el pasivo corriente o pasivo
circulante, “es aquel que está compuesto por las
obligaciones a corto plazo de una empresa, es decir las
deudas que tienen una duración menor a un año”.
Altuve (2014) “considera que estas deudas deben
ser canceladas en un tiempo inferior a los 12 meses, ya que
es conveniente de que este pasivo sea inferior al activo,
para que la empresa no tenga complicaciones”.
En una empresa los pasivos están relacionados con
las obligaciones que las empresas mantienen a corto o
largo plazo.
66
II.3. Marco Conceptual
Como define Muñoz (2018) “En el marco conceptual se trata de resumir lo
que se ha investigado en el marco de antecedentes, tratando de hacer énfasis en la
elaboración conceptual del problema objeto de estudio”. (p.175).
En esta parte se colocó términos con su respectivo significado respecto a las
variables, dimensiones e indicadores.
II.3.1.Apalancamiento financiero
1. Apalancamiento financiero: Grupo Verona (2022) menciona que el
apalancamiento financiero “consiste en utilizar una deuda para aumentar
la cantidad de dinero y así financiar una operación o una inversión”.
2. Amortización de deuda: Grupo Verona (2022) establece que “la
amortizacion es el proceso a traves del cual se distribuyen gradualmente
los costos de una deuda mediante pagos periodicos”.
3. Crédito: Grupo Verona (2022) son aquellos “otorgados a personas
naturales para la adquisición, construcción, refacción, remodelación,
ampliación, mejoramiento y subdivisión de su vivienda, siempre que tales
créditos sean garantizados con hipotecas debidamente inscritas a favor de
la empresa del sistema financiero”.
4. Corto plazo: Grupo Verona (2022) este tipo de financiamiento “se utiliza
para conseguir liquidez inmediata y solventar operaciones relacionadas
directamente a los ingresos”.
5. Externo: Está relacionado con los créditos bancarios otorgados por las
entidades financieras a las personas naturales o jurídicas con negocio

67
6. Financiamiento: el financiamiento permite alcanzar las metas operativas
de cualquier empresa; sea grande, mediana o pequeña.
7. Inversión: Ferrer et al. (2020) señalan que la inversión “es el recurso que
tienes para emprender un proyecto de cualquier índole y el rendimiento
que éste te otorgue, lo puedes fijar a un determinado plazo dependiendo
de las necesidades que tengas”.
8. Interno: Se refiere a los aportes de los socios o propietarios para
aumentar el capital de trabajo de la empresa.
9. Intereses: Ferrer et al. (2020) señala que el interés “es la cantidad que
pagamos por utilizar una cantidad de dinero en un tiempo determinado”.
10. Largo plazo: Grupo Verona (2022) el financiamiento a largo plazo “es a
aquel que se extiende por más de un año y, en la mayoría de los casos,
requiere garantía”.
11. Liquidez: Grupo Verona (2022) define que la liquidez “hace referencia a
la facilidad que tiene el propietario de un activo para transfoormalo en
dinero en cualquier momento”.
12. Mejorar la situación empresarial: Generalmente las empresas invierten
una cierta cantidad de dinero para mejorar la situación de su empresa y
estar a la altura de otras similares al de su sector.
13. Riesgo financiero: Según Ferrer et al. (2020) “se refiere a la probabilidad
de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras negativas
para una organización”.

68
14. Renovación de activos fijos e infraestructura: Normalmente las
empresas destinan parte del efectivo para financiar la renovación de
activos fijos e infraestructura.
15. Utilidades: Se refiere al valor o ganancia que una empresa obtiene al
cierre del ejercicio económico.
II.3.2.Rentabilidad
1. Rentabilidad: Apaza (2020) señala que la rentabilidad “mide la
capacidad para generar ganancias con las ventas, los activos y el
patrimonio”.
2. Rentabilidad económica: Apaza (2020) “trata de la relación entre el
beneficio bruto (el de antes de impuestos) y el activo total”.
3. Rentabilidad financiera: Según Apaza (2020) “mide la relación entre el
beneficio neto y los fondos o capitales propios de la empresa”.
4. Capital de trabajo: conforme Ferrer et al. (2020) “es un indicador
financiero que se utiliza para determinar los recursos financieros con que
dispone una empresa para operar sin sobresaltos y de forma eficiente”.
5. Rotación de inventarios: Según Wild (2007) “es uno de los parámetros
utilizados para el control de gestión de la función logística o del
departamento comercial de una empresa”.
6. Costo de venta: Según Wild (2007) “es el valor que le cuesta a una
empresa producir o adquirir los artículos o servicios que vende”.

69
7. Rotación de cuentas por cobrar: Según Wild (2007) “es un indicador
que permite conocer la cantidad de veces en que una empresa realiza las
cuentas pendientes de cobro durante un periodo contable”
8. Gastos generales: Según Wild (2007) “son todos aquellos gastos de una
empresa o negocio que no pueden ser considerados como costos directos
de producción”.
9. Rendimiento sobre la inversión: Según Wild (2007) “es el porcentaje de
la cuota inicial que representa el cambio en el valor de la cuota, durante
un período, más los dividendos cobrados durante el mismo”.
10. Rendimiento sobre el capital: Wild (2007) menciona que “las
aportaciones de los socios o dueños de la empresa más las utilidades de
ejercicios anteriores”.
11. Rendimiento sobre el patrimonio: Wild (2007) “el patrimonio neto
representa la diferencia entre el Activo total y el Pasivo total”.
12. Análisis financiero: (Apaza, 2020) “es una técnica de medición que
utiliza el administrador financiero para evaluar la información financiera
de una empresa”.
13. Activo corriente: Altuve (2014) señala como los activos corrientes “que
están dentro de los activos, estos a su vez representan partidas
denominadas líquidas”.
14. Pasivo corriente: Altuve (2014) menciona que “es aquel que está
compuesto por las obligaciones a corto plazo”.

70
Capítulo III
III. Hipótesis
III.1. Hipótesis General
Existe una relación directa entre apalancamiento financiero y rentabilidad en las
empresas ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo - 2021.
III.2. Hipótesis Específicas
1. El apalancamiento financiero se relaciona directamente con la rentabilidad
económica en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo - 2021.
2. El apalancamiento financiero se relación de forma positiva con la rentabilidad
financiera en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo - 2021.
3. El apalancamiento financiero se relaciona directamente con el capital de trabajo
en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo - 2021.

71
III.3. Variables (definición conceptual y operacionalización)
III.3.1. Variables
Según Muñoz (2011) citado por Valderrama y Jaimes (2019) explica
que “Una variable es un atributo, cualidad, rasgo, característica o propiedad
que puede medirse porque puede adoptar diversos valores, magnitudes o
intensidades”. (p.237).
V1. Apalancamiento financiero
V2. Rentabilidad
III.3.2.Definición conceptual
Sierra (2004) citado por Valderrama y Jaimes (2019) indican que la
definición conceptual “establece el significado de una expresión, lo que
permite seleccionar la idea que se considera más adecuada para el uso
previsto”. (p.238).
III.3.3.Operacionalización de variables
En cuanto a Valderrama y Jaimes (2019) señalan que “es un
procedimiento metodológico que consiste en segmentar las variables en
dimensiones e indicadores con el fin de calibrar y evaluar el grado de su
comportamiento”. (p.239).
MATRIZ DE OPERACIONALIZACIÓN DE VARIABLES

Apalancamiento Financiero y Rentabilidad Financiera en las Empresas
Ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo - 2021.
Tabla 5
Matriz de operacionalización de variables
72
Variables D. conceptual Dimensiones Indicadores

I1. Corto plazo
I2. Largo plazo
Según (Alvarez, 2022) el D1. Financiamiento
apalancamiento financiero “es I3. Interno
un mecanismo utilizado para I4. Externo
V1. I5. Activos fijos
obtener una mayor rentabilidad
considerando el uso de deuda o I2,1. Deuda
Apalancamient D2. Endeudamiento
financiamiento para aumentar
o financiero I2,2. Obligaciones con tercero
la cantidad de dinero, que
podemos destinar a una I2,3. Gastos financieros
inversión”. D3. Riesgo I3,1. Liquidez
financiero I3,2. Intereses
I3,3. Amortización de deuda
Según (Alvarez, I4,1. Rotación de inventarios
2020) la rentabilidad viene a
D4. Rentabilidad I4,2. Costo de venta
ser toda ganancia económica
que se obtiene mediante la
económica I4,3. Rotación de cuentas por
utilización de determinados cobrar
recursos; la rentabilidad se I4,4. Gastos generales
categoriza en dos niveles I5,1. Rendimiento sobre la
económicas y financieras. D5. Rentabilidad inversión
V2. financiera I5,2. Rendimiento sobre el
Según (Rueda, 2016) patrimonio
Rentabilidad la rentabilidad “es la relación I5,3. Análisis financiero
entre ingresos y costos
generados por el uso de los
I6,1. Activo corriente
activos de la empresa en
actividades productivas, el cual D6. Capital de
también se lo conoce como la trabajo
asignación del capital de
trabajo que fue invertido en I6,2. Pasivo corriente
dicha empresa”
Nota: Muestra la matriz de operacionalización de variables de forma resumida.
73
Capítulo IV
IV. Metodología
IV.1. Método de Investigación
IV.1.1.Método general – científico
En cuanto a Ñaupas et al. (2018) el método científico “es un
procedimiento sistemático que permite crear y verificar conocimientos
científicos sobre la realidad; comienza con la identificación de un problema,
continúa con un estudio de la bibliografía sobre el tema en cuestión y genera
hipótesis [...]. (p.171).
Con respecto a lo que menciona el autor, este tipo de enfoque
permitió seguir procedimientos de investigación sistemáticos, resolver

74
problemas, producir nuevos conocimientos y validar los resultados para
estudios posteriores.
IV.1.2.Método específico – descriptivo
De acuerdo a Muñoz (2018) “Es el método cuyo objetivo de estudio
es representar algún hecho, acontecimiento o fenómeno por medio del
lenguaje, gráficas o imágenes de tal manera que se pueda tener una idea cabal
del fenómeno en particular […]”. (p.23).
Este método permitió realizar una descripción exhaustiva del
problema de investigación, la identificación de una causa y, en consecuencia,
de una solución, la construcción del marco teórico en respuesta al problema,
el desarrollo de los instrumentos y la discusión de los resultados, las
conclusiones y las recomendaciones.
IV.1.3.Método hipotético - deductivo
Considerando a García (2016) el método hipotético- deductivo,
desempeña un papel crucial en el proceso de verificación de
las reglas teóricas y las hipótesis. Incluso si la hipótesis inicial
conduce a conclusiones y predicciones empíricas
incongruentes, esto indica que la hipótesis es lógicamente
errónea y debe ser revisada o sustituida. (p. 68).
Que a partir de la observación se elaboró hipótesis específicas de las
que se deducieròn problemas empíricos que podrán ponerse a prueba y
resolverse durante la investigación.

75
IV.1.4.Método estadístico
De acuerdo a Valderrama (2019) “este enfoque utiliza datos
numéricos para generar resultados mediante un conjunto de reglas y
acciones”. (p.98).
Se creó herramientas que se administró a toda la muestra con el fin de
recopilar datos estadísticos precisos relevantes para el tema de investigación,
que luego se utilizaròn para crear tablas y figuras.
IV.1.5.Método de análisis
Como ha mencionado García (2016) “es una operación intelectual
que posibilita descomponer mentalmente un todo complejo en sus partes y
cualidades. Además, permite la división mental del todo en sus múltiples
relaciones y componentes”. (p.66).
Ayudo a identificar los componentes de las variables que forman un
todo, así como su estructura, piezas constitutivas e ideas claves. A partir de
ahí, se pudo estudiar individualmente o por segmentos como variables,
dimensiones e indicadores, utilizando las teorías de los libros como apoyo.
IV.1.6.Método de síntesis
Mientras tanto García (2016) señala que “la síntesis es la operación
inversa, que establece mentalmente la unión entre las partes, previamente
analizada, y posibilita descubrir relaciones y características generales entre
los elementos de la realidad”. (p.66).
Ayudó a integrar las variables, dimensiones e indicadores que se han
investigado por secciones para ofrecer un único resumen que vaya de lo más
76
sencillo a lo más complicado, de la causa al efecto y de los componentes
individuales al total.
IV.2. Tipo de Investigación
Según Valderrama y Jaimes (2019) “La investigación aplicada, movida por el
espíritu de la investigación fundamental, ha enfocado la atención sobre la solución
de problemas más sobre la formulación de teorías […]. La investigación aplicada
busca conocer para hacer, actuar, construir y modificar.” (p.39).
El estudio es relevante para el tipo de investigación porque sus conclusiones
ayudaron en el proceso de resolución de problemas, cuando se trate de examinar el
apalancamiento financiero, sus efectos y el valor que este indicador tiene sobre la
rentabilidad.
IV.3. Nivel de Investigación
Como definen Valderrama (2019) los estudios correlacionales “pretenden
conocer la relación o grado de asociación que existe entre dos o más conceptos,
categorías o variables, en un contexto particular. En ocasiones, solo se realiza la
relación entre dos variables [...]”. (p.45).
Permitió determinar cómo cambia una variable en relación con otra; en este
caso, permitió medir la fuerza de la conexión entre los términos financieros
apalancamiento financiero y rentabilidad.
IV.4. Diseño de la Investigación
Como define Valderrama y Jaimes (2019) el diseño “es la técnica que utiliza
el investigador para recopilar información; es a través del procesamiento, el análisis

77
y la interpretación de esta información como se pueden abordar las preguntas y los
objetivos de la investigación”. (p.253).
IV.4.1.Diseño no experimental
La investigación se orientará en el diseño no experimental; ya que no
se manipulará ninguna variable independiente para ver sus efectos en la
variable dependiente; conforme establece Kerlinger (1988) citado por
Valderrama y Jaimes (2019) quien manifiesta que “lo que se hace en la
investigacion no experimental es observar fenomenos tal y como se producen
en su contexto natural para despues analizarlo”. (p.254).
En relaciòn con lo vertido por (Ñaupas et al. (2018), el diseño de
corte transversal “cuando una variable se emplea en la investigación
transversal, se examina simultáneamente en un solo año, en lugar de seguirla
durante un periodo de cinco años o más”. (p.369).
Considerando a Valderrama (2019), los diseños transeccionales de
tipo correlacional- causal “Encontrar correlaciones o conexiones causales
entre variables de uno o varios grupos de individuos, cosas o indicadores en
un periodo determinado”. (p.71).
La citada investigacion fue no experimental, de corte transversal y de
tipo correlacional y se caracteriza con la siguiente grafica:
Dónde:
78
M= Muestra en la que se realiza el estudio
Ox= Apalancamiento financiero
OY= Rentabilidad
r=Relación entre las variables Apalancamiento financiero y rentabilidad
IV.5. Población y muestra
IV.5.1.Población
Acerca a la opinion de Gallardo (2017) la población “es un conjunto
finito o infinito de elementos con propiedades afines, a los que se aplicarán
los instrumentos de investigación.”. (p.63).
Hay que mencionar que la población lo conformaron 150 empresas
ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo.
Tabla 6
Distribución de la Población
RÉGIMEN
N.° RUC APELLIDOS Y NOMBRES/DENOMINACIÓN O RAZÓN SOCIAL
TRIBUTARIO
1 20487041581 CONSTRUCTORA E INVERSIONES GRENALI SOCIEDAD ANONIMA REG. MYPE
CERRADA
2 20486874318 MULTINEGOCIOS NIMANJU EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE
RESPONSABILIDAD LIMITADA
3 20541575091 K Y L BUILDERS S.A.C. REG. MYPE
4 20607136930 GROUP OF ENGINEERS TEAM SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
5 20130331450 ACEROS DEL CENTRO SOCIEDAD ANONIMA REG. MYPE
6 20541575686 DECAPE'S SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA REG. MYPE
7 20319663887 FERRETERIA MATERIALES CONSTRUCCION PERU S.R.LTDA REG. MYPE
8 20604883807 RENOVO MULTISERVICIOS EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE
9 20487300358 SOLDADURAS DEL CENTRO E.I.R.L. REG. MYPE
10 20568979258 FERDIG CONSULTING GROUP SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
11 20443947401 FERRETERIA CASO SCRL. REG. MYPE
12 20444732084 INGENIERIA, PRODUCCION MANTENIMIENTO GENERAL Y REG. MYPE
COMERCIALIZACION S.A.C.
13 20601765641 GRUPO FERRETERO INNOVA S.R.L. REG. MYPE
14 20600235037 EMPRESA CONSTRUCTORA COMERCIAL EDI Y HNOS S.A.C. REG. MYPE
15 20485890069 SERVICIOS MULTIPLES EL BOMBERITO EIRL REG. MYPE
16 20607140996 INVERSIONES Y REPRESENTACIONES BERCO EMPRESA INDIVIDUAL REG. MYPE
DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
79
17 20359714085 CONFECCIONES ACME SOCIEDAD COMERCIAL DE REG. MYPE

18 20569073431 CORPORACION MARTTINI E.I.R.L. REG. MYPE
19 20568859511 CESCAME E.I.R.L. REG. MYPE
20 20486422174 SERVICIOS MULTIPLES VILCHEZ SAC REG. MYPE
21 20486039630 CENFECON EIRL REG. MYPE
22 20106810576 PROSIMA EIRL REG. MYPE
23 20601276519 CSC CONSULTING E.I.R.L. REG. MYPE
24 20486093171 INVERSIONES MENDOZA SAC REG. MYPE
25 20604891044 YACHANAM RURAYTAQA SOCIEDAD COMERCIAL DE REG. MYPE
26 20486129540 INVERSIONES MISARI S.A.C. REG. MYPE
27 20486136325 S & O INVERSIONES S.R.L. REG. MYPE
28 20486160978 INVERSIONES & REPRESENTACIONES TATO TAZ PERU S.R.L - REG. MYPE
INVRETTAZ PERU S.R.L.
29 20486227631 CONSTRUCTORA Y VENTA DE MATERIALES DE CONSTRUCCION REG. MYPE
EMPRESA INDIVIDUAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
30 20486300737 TRANSPORTE SERVICIO ELECTRICO Y TELECOMUNICACION SAC REG. MYPE
31 20487250580 INVERSIONES Y SERVICIOS YAHIR E.I.R.L. REG. MYPE
32 20486349663 INVERSIONES CONTRATISTAS ELI S.A.C. REG. MYPE
33 20486707250 DISTRIBUIDORA FERRETERIA UNION S.A.C. REG. MYPE
34 20603942184 CONTRATISTAS Y CONSULTORES GENERALES T&V SOCIEDAD REG. MYPE
ANONIMA CERRADA
35 20486427486 REDIMAG S & N E.I.R.L REG. MYPE
36 20486540029 BIP SERVICE S.R.L. REG. MYPE
37 20486571099 FDG DISEÑO Y CONSTRUCCION S.R.L. REG. MYPE
38 20486618401 COPROCIV SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
39 20486622262 EMPRESA CONSTRUCTORA Y SERVICIOS MULTIPLES JHILCER REG. MYPE
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
40 20486641305 I.C. CONTRATISTAS GENERALES S.R.L. REG. MYPE
41 20486759489 FAMA S.R.L. REG. MYPE
42 20486763168 INVERSIONES VAS VAS E.I.R.L. REG. MYPE
43 20486765292 CONSULTORIA & CONSTRUCCIONES ESPINOZA SOCIEDAD ANONIMA REG. MYPE
CERRADA
44 20486783193 CONSTRUCTORA SOVILLA SAC REG. MYPE
45 20486785480 ARQUITECTOS INGENIEROS VILLANUEVA SAC REG. MYPE
46 20486793156 JYM EMPRESA INDIVIDUAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA REG. MYPE
47 20486835509 INVERSIONES SANTA TERESA EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE
RESPONSABLIDAD LIMITADA
48 20486840171 ARQ & CONS SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
49 20486843277 OMEGACON CONTRATISTAS GENERALES S.A.C. REG. MYPE
50 20486848155 MIRANDA PISOS Y MARMOLES SOCIEDAD COMERCIAL DE REG. MYPE
51 20486879204 TRAINVAL TRANSPORTES S.R.L. REG. MYPE
52 20486885433 JACKY STAR KIPASHI E.I.R.L. REG. MYPE
53 20486898250 MECANICOS ELECTRICISTAS CIVILES INGENIEROS SAC REG. MYPE
54 20569075565 CESARS E.I.R.L. REG. MYPE
55 20568296797 CORPORATIVO SAENZ E.I.R.L. REG. MYPE
56 20486920875 CONSTRUCTORA MINERA DEL CENTRO S.A.C. REG. MYPE
57 20603946571 CONSTRUCTORA-SERVICIOS GENERALES PUCLLA S.A.C. REG. MYPE
58 20486946165 INVERSIONES FERRECOLOR SOCIEDAD COMERCIAL DE REG. MYPE
80
59 20486947218 CORPORACION HORIZONTE I & E E.I.R.L. REG. MYPE
60 20486953960 SULHIN INVERSIONES Y NEGOCIACIONES S.R.L. REG. MYPE
61 20487021556 CORPORACION KAZUKI MERCURY EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE
62 20487037983 GRUPO ARAZ S.R.L. REG. MYPE
63 20487064280 CONSTRUCTORA E INVERSIONES M & R S.A.C. REG. MYPE
64 20487091171 FERRETERIA MAVILA E.I.R.L. REG. MYPE
65 20487099075 DISTRIBUIDORA VIDRIARTE SOCIEDAD ANONIMA CERRADA - REG. MYPE
DISTRIBUIDORA VIDRIARTE S.A.C
66 20600730160 INVERSIONES Y NEGOCIACIONES PROVISOR E.I.R.L. REG. MYPE
67 20487112438 INVERSIONES MECACON SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
68 20604903085 CONTRATISTAS IESIPAL EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE
69 20603219849 M & L ECOSOLUCIONES GENERALES SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
- M & L ECOSOLUCIONES GENERALES S.A.C.
70 20487164071 ESTUDIO ANDINO DE ARQUITECTURA E INGENIERIA CONTRATISTAS REG. MYPE
GENERALES S.A.C.
71 20487171442 GRUPO PERU INGENIEROS S.A.C. REG. MYPE
72 20600018826 FRAMAR CG S.A.C. REG. MYPE
73 20486643774 S & S CONSTRUCTORA, CONSULTORA Y MULTISERVICIOS S.R.L. REG. MYPE
74 20487207650 GROUP OBRAS-CONSULTORIAS-NEGOCIOS EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE
RESPONSABILIDAD LIMITADA-GROUP OCN E.I.R.L.
75 20487229114 ANIKEN CONSTRUCTORA SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
76 20487241327 SCORP H & N CONTRATISTAS GENERALES S.A.C REG. MYPE
77 20487253091 CONSTRUCK F & E PERU E.I.R.L. REG. MYPE
78 20487269175 INVERSIONES Y CONSULTORIAS "A & R" SOCIEDAD COMERCIAL DE REG. MYPE
79 20487287319 TRANSPORTES E INVERSIONES ORDOÑEZ & LLAUCA S.A.C. REG. MYPE
80 20487311040 CONSTRUCTORA CONSULTORA MAJECA SOCIEDAD ANONIMA REG. MYPE
CERRADA
81 20487324613 GRUPO INTERNACIONAL DE LA CONSTRUCCIÓN Y CONSULTORIA G REG. MYPE
& G E.I.R.L.
82 20487327558 INVERSIONES SUMAR INGENIEROS SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
83 20487336204 STEEL SERVICE CENTER S.R.L. REG. MYPE
84 20541304496 CONSTRUCTORA CONSULTORIA E INVERSIONES F & K LEDEJUR REG. MYPE
S.A.C.
85 20541305972 PROYECTOS Y OBRAS PERUANAS S.A.C. REG. MYPE
86 20541313568 AGREMIX E.I.R.L. REG. MYPE
87 20541337157 INVERSIONES EL PORVENIR SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
88 20541343475 CONSORCIO MADERERO Y SERVICIOS GENERALES UCAYALI REG. MYPE
SOCIEDAD ANONIMA CERRADA
89 20541346491 GRUPO TOLENTINO S.A.C REG. MYPE
90 20607804231 CEBAS C & C SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD REG. MYPE
LIMITADA
91 20541377451 NORCLESA INVERSIONES E.I.R.L. REG. MYPE
92 20541379313 SERVICIOS GENERALES EMPRESARIALES E INGENIERIA DAYOLMER REG. MYPE
S.A.C - DAYOLMER S.A.C.
93 20541381725 COMINSAC CONSTRUCCION Y MINERIA SOCIEDAD ANONIMA REG. MYPE
CERRADA
94 20541387090 CONSTRUCTORA GRUPO SUR SOCIEDAD ANONIMA CERRADA - REG. MYPE
CONSTRUCTORA GRUPO SUR S.A.C.
95 20541389033 PROFESIONALES EMPRENDEDORES CON MISION AL DESARROLLO REG. MYPE
SOSTENIBLE PERU S.A.C.
96 20541410504 CONSTRUCTORA YLLARY SOCIEDAD COMERCIAL DE REG. MYPE
RESPONSABILIDAD LIMITADA-CONSTRUCTORA YLLARY S.R.L
81
97 20541414241 RIO COLORADO LOGISTIC Y BUSINESS EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE

98 20541419129 GRUPO ASOCIADOS BASILIO HUALLPARUCA SOCIEDAD ANONIMA REG. MYPE
CERRADA - G.A.B.H. S.A.C.
99 20541433890 DISTRIBUIDORA EL MAESTRITO SOCIEDAD ANONIMA CERRADA- REG. MYPE
DISTRIBUIDORA EL MAESTRITO S.A.C.
10 20541450123 KAGEROVI SOCIEDAD ANONIMA CERRADA - KAGEROVI S.A.C. REG. MYPE
0
10 20541455435 VALCE ELECTRIC GROUP SOCIEDAD COMERCIAL DE REG. MYPE
1 RESPONSABILIDAD LIMITADA-VALCE ELECCTRIC GROUP S.R.L.
10 20541463292 DE & YOSHI CARS S.A.C REG. MYPE
2
10 20541463535 L & M SICONSTRUCTORES - CONSULTORES SOCIEDAD COMERCIAL REG. MYPE
3 DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
10 20541464426 CONSULTORIA Y SERVICIOS GENERALES LAES SOCIEDAD ANONIMA REG. MYPE
4 CERRADA
10 20541470230 EMP. CONSTRUCTORA Y CONTRATISTAS GENERALES VALECO LM REG. MYPE
5 S.A.C.
10 20541473506 CONSTRUCTORA MMAC PARRAGA & ASOC S.R.L. REG. MYPE
6
10 20541474731 INVERSIONES Y SERVICIOS MARIA'S E.I.R.L. REG. MYPE
7
10 20541489844 EMPRESA PROVEEDORES GENERALES SAGITARIO E.I.R.L. REG. MYPE
8
10 20541490427 EMPRESA DE SERVICIOS MULTIPLES DAVE&RO SOCIEDAD ANONIMA REG. MYPE
9 CERRADA
11 20541503855 INVERSIONES ZULBAT'S EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE
0 RESPONSABILIDAD LIMITADA - INVERSIONES ZULBAT'S E.I.R.L.
11 20541511106 INDUSTRIA FERRETERA R&C SOCIEDAD ANONIMA CERRADA- REG. MYPE
1 INDUSTRIA FERRETERA R&C S.A.C.
11 20541520946 INVERSIONES CONTRATISTAS PEDRO LEON E.I.R.L. REG. MYPE
2
11 20486300222 REPRESENTACIONES GENERALES J & H EIRL REG. MYPE
3
11 20541532014 INVERSIONES Y SERVICIOS ÙNICA E.I.R.L. REG. MYPE
4
11 20541537164 COMPAÑIA CONSULTORA Y CONSTRUCTORA CANO SOCIEDAD REG. MYPE
5 ANONIMA CERRADA
11 20518164717 IMPORTADORA DISTRIBUIDORA MABEL ANDREA SOCIEDAD REG. MYPE
6 ANONIMA CERRADA - IDIMA SAC.
11 20541556380 CONSTRUCTORA CLEPER CONTRATISTAS GENERALES SOCIEDAD REG. MYPE
7 ANÓNIMA CERRADA
11 20603951728 GRUPO Y'TARO SOCIEDAD ANONIMA CERRADA - GRUPO Y'TARO REG. MYPE
8 S.A.C.
11 20541572237 COMPANÍA DE INVERSIONES GENERALES MARCOMET S.A.C. REG. MYPE
9
12 20541592777 CORPORACION CIMA S.A.C. REG. MYPE
0
12 20568003790 INVERSIONES IVAMAX S.A.C. REG. MYPE
1
12 20568004338 CONTRATISTAS GENERALES TUPAY PERU S.R.L. REG. MYPE
2
12 20568056052 PEMEX INGENIERIA & CONSTRUCCION S.A.C REG. MYPE
3
12 20568058420 CONSTRUCTORA VALLE SOL S.R.L. REG. MYPE
4
12 20487016714 GRENICE E.I.R.L. REG. MYPE
5
12 20601963249 AYBAR & AYBAR S.A.C. REG. MYPE
6
12 20568094736 CLE & GER CONSTRUCTORES SOCIEDAD ANONIMA CERRADA- CLE & REG. MYPE
7 GER C. S.A.C.
12 20603228058 ASBY COMS SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD REG. MYPE
8 LIMITADA
12 20568102771 JUST DO IT INVERSIONES E.I.R.L. REG. MYPE
9
13 20568107579 EMPRESA CONSTRUCTORA & MULTISERVICIOS ML SOCIEDAD REG. MYPE
82
0 ANONIMA CERRADA
13 20568119232 INMCO CONTRATISTAS GENERALES S.A.C. REG. MYPE
1
13 20568119747 INVERWORLD GROUP SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
2
13 20568128576 VIDRIERIA E IND METALICA M&L HNOS BELTRAN S.A.C. REG. MYPE
3
13 20568130988 ALZAR BUILDING GROUP S.R.L. REG. MYPE
4
13 20568140941 COORPORACION CARTOR SOCIEDAD ANONIMA CERRADA - REG. MYPE
5 COORPORACION CARTOR S.A.C.
13 20568163487 FOGUE CONTRATISTAS GENERALES S.A.C. REG. MYPE
6
13 20568172982 JCGCT SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA - REG. MYPE
7 JCGCT S.R.L.
13 20568182198 INVERSIONES GENERALES BRALEXJU EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE
8 RESPONSABILIDAD LIMITADA- I.G. BRALEXJU E.I.R.L
13 20568216947 VIAN COMPANY S.A.C. REG. MYPE
9
14 20568222599 CONSTRUCTEC DRYVALME E.I.R.L. REG. MYPE
0
14 20568237359 WOLF MOON SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
1
14 20568250703 CONSTRUCTORA, CONSULTORA Y SERVICIOS GENERALES STORBY REG. MYPE
2 S.A.C.
14 20140231275 DISTRIBUIDORA MAT. CONST. Y FERRETERIA S REG. GRAL
3
14 20402173476 CARRION INVERSIONES S.A. REG. GRAL
4
14 20360062857 MATERIALES DE CONSTRUCCION EIRLTDA. REG. GRAL
5
14 20486312239 CERAMICAS LEON SAC REG. GRAL
6
14 20492408213 FIERROS IMAN SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. GRAL
7
14 20443957899 DISTRIBUIDORA CUELLAR SAC REG. GRAL
8
14 20486660431 INVERSIONES FERROSOL S.A.C. REG. GRAL
9
15 20600014529 OSPINA FERRETERA S.R.L. REG. GRAL
0
Nota: muestra la relación de la población, emitida por SUNAT a través de la carta N° 216-2022-SUNAT/7N0500
IV.5.2.Muestra
Como menciona Gallardo (2017) la muestra “es un subconjunto
representativo y finito seleccionado a partir de determinadas variables o
fenómenos a nivel de población”. (p.64).
Por otro lado, Valderrama y Jaimes (2019) proponen fórmula para
población finita o conocida […]”. (p.257).
2
N Z p (1− p)
n= ( N−1 ) e 2+ Z 2 p(1− p)
83
Dónde:
 n: Muestra por determinar
 N: Total de elementos que conforman la población.
 Z: nivel de confianza. (95% ≤ confianza ≤ 99) 1.96
 S: Error o nivel de precisión, varía entre (1% ≤ ɛ ≤ 10% para el caso del
presente trabajo se está considerando un error del 5%
 P= 0.5
 Q = 0.5
2
150 x 1.96 x 0.5(1−0.5)
n= ( 150−1 ) 0.052 +1.962 x 0.5 (1−0.5)
144.06
n= 1.3329
=108
IV.5.2.1. Muestreo no probabilístico
De acuerdo con Gallardo (2017) el muestre no probabilístico
“son los procedimientos que no utilizan la ley del azar ni el cálculo
de probabilidades; por tanto, se desconoce la probabilidad de
escoger un solo individuo y sus muestras son sesgadas y no se
puede saber cuál es el nivel de confiabilidad […]”. (p.65).
En este caso, se utilizó los criterios de inclusión y exclusión
que permiten seleccionar adecuadamente la muestra:
a) Criterio de inclusión
Para determinar la muestra se tendrán en cuenta las
empresas registradas en el régimen general, en el régimen

84
Mype, que se encuentren activos y habidos, y las que tengan
ingresos superiores a 75 UIT.
b) Criterio de exclusión
Entre los que se excluirán de la muestra serán las
empresas con ingresos inferiores a 75 UIT, no habido,
suspendido temporalmente, definitivamente y baja de oficio.
Conforme al proceso de inclusión y exclusión tenemos, como muestra a las siguientes
empresas ferreteras del distrito de El Tambo:
Tabla 7
Distribución de la muestra
RÉGIMEN
N.° RUC APELLIDOS Y NOMBRES/DENOMINACIÓN O RAZÓN SOCIAL
TRIBUTARIO
1 20487041581 CONSTRUCTORA E INVERSIONES GRENALI SOCIEDAD ANONIMA REG. MYPE
CERRADA
2 20486874318 MULTINEGOCIOS NIMANJU EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE
3 20541575091 K Y L BUILDERS S.A.C. REG. MYPE
4 20607136930 GROUP OF ENGINEERS TEAM SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
5 20130331450 ACEROS DEL CENTRO SOCIEDAD ANONIMA REG. MYPE
6 20541575686 DECAPE'S SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA REG. MYPE
7 20319663887 FERRETERIA MATERIALES CONSTRUCCION PERU S.R.LTDA REG. MYPE
8 20604883807 RENOVO MULTISERVICIOS EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE
9 20487300358 SOLDADURAS DEL CENTRO E.I.R.L. REG. MYPE
10 20568979258 FERDIG CONSULTING GROUP SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
11 20443947401 FERRETERIA CASO SCRL. REG. MYPE
12 20444732084 INGENIERIA, PRODUCCION MANTENIMIENTO GENERAL Y REG. MYPE
COMERCIALIZACION S.A.C.
13 20601765641 GRUPO FERRETERO INNOVA S.R.L. REG. MYPE
14 20600235037 EMPRESA CONSTRUCTORA COMERCIAL EDI Y HNOS S.A.C. REG. MYPE
15 20485890069 SERVICIOS MULTIPLES EL BOMBERITO EIRL REG. MYPE
16 20607140996 INVERSIONES Y REPRESENTACIONES BERCO EMPRESA INDIVIDUAL REG. MYPE
17 20359714085 CONFECCIONES ACME SOCIEDAD COMERCIAL DE REG. MYPE
18 20569073431 CORPORACION MARTTINI E.I.R.L. REG. MYPE
19 20568859511 CESCAME E.I.R.L. REG. MYPE
20 20486422174 SERVICIOS MULTIPLES VILCHEZ SAC REG. MYPE
21 20486039630 CENFECON EIRL REG. MYPE
22 20106810576 PROSIMA EIRL REG. MYPE
85
23 20601276519 CSC CONSULTING E.I.R.L. REG. MYPE

24 20486093171 INVERSIONES MENDOZA SAC REG. MYPE
25 20604891044 YACHANAM RURAYTAQA SOCIEDAD COMERCIAL DE REG. MYPE
26 20486129540 INVERSIONES MISARI S.A.C. REG. MYPE
27 20486136325 S & O INVERSIONES S.R.L. REG. MYPE
28 20486160978 INVERSIONES & REPRESENTACIONES TATO TAZ PERU S.R.L - REG. MYPE
INVRETTAZ PERU S.R.L.
29 20486227631 CONSTRUCTORA Y VENTA DE MATERIALES DE CONSTRUCCION REG. MYPE
EMPRESA INDIVIDUAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
30 20486300737 TRANSPORTE SERVICIO ELECTRICO Y TELECOMUNICACION SAC REG. MYPE
31 20487250580 INVERSIONES Y SERVICIOS YAHIR E.I.R.L. REG. MYPE
32 20486349663 INVERSIONES CONTRATISTAS ELI S.A.C. REG. MYPE
33 20486707250 DISTRIBUIDORA FERRETERIA UNION S.A.C. REG. MYPE
34 20603942184 CONTRATISTAS Y CONSULTORES GENERALES T&V SOCIEDAD REG. MYPE
ANONIMA CERRADA
35 20486427486 REDIMAG S & N E.I.R.L REG. MYPE
36 20486843277 OMEGACON CONTRATISTAS GENERALES S.A.C. REG. MYPE
37 20486848155 MIRANDA PISOS Y MARMOLES SOCIEDAD COMERCIAL DE REG. MYPE
38 20486879204 TRAINVAL TRANSPORTES S.R.L. REG. MYPE
39 20486885433 JACKY STAR KIPASHI E.I.R.L. REG. MYPE
40 20486898250 MECANICOS ELECTRICISTAS CIVILES INGENIEROS SAC REG. MYPE
41 20569075565 CESARS E.I.R.L. REG. MYPE
42 20568296797 CORPORATIVO SAENZ E.I.R.L. REG. MYPE
43 20486920875 CONSTRUCTORA MINERA DEL CENTRO S.A.C. REG. MYPE
44 20603946571 CONSTRUCTORA-SERVICIOS GENERALES PUCLLA S.A.C. REG. MYPE
45 20486946165 INVERSIONES FERRECOLOR SOCIEDAD COMERCIAL DE REG. MYPE
46 20486947218 CORPORACION HORIZONTE I & E E.I.R.L. REG. MYPE
47 20486953960 SULHIN INVERSIONES Y NEGOCIACIONES S.R.L. REG. MYPE
48 20487021556 CORPORACION KAZUKI MERCURY EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE
49 20487037983 GRUPO ARAZ S.R.L. REG. MYPE
50 20487064280 CONSTRUCTORA E INVERSIONES M & R S.A.C. REG. MYPE
51 20487091171 FERRETERIA MAVILA E.I.R.L. REG. MYPE
52 20487099075 DISTRIBUIDORA VIDRIARTE SOCIEDAD ANONIMA CERRADA - REG. MYPE
DISTRIBUIDORA VIDRIARTE S.A.C
53 20600730160 INVERSIONES Y NEGOCIACIONES PROVISOR E.I.R.L. REG. MYPE
54 20487112438 INVERSIONES MECACON SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
55 20604903085 CONTRATISTAS IESIPAL EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE
56 20603219849 M & L ECOSOLUCIONES GENERALES SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
- M & L ECOSOLUCIONES GENERALES S.A.C.
57 20487164071 ESTUDIO ANDINO DE ARQUITECTURA E INGENIERIA CONTRATISTAS REG. MYPE
GENERALES S.A.C.
58 20487171442 GRUPO PERU INGENIEROS S.A.C. REG. MYPE
59 20600018826 FRAMAR CG S.A.C. REG. MYPE
60 20486643774 S & S CONSTRUCTORA, CONSULTORA Y MULTISERVICIOS S.R.L. REG. MYPE
61 20487207650 GROUP OBRAS-CONSULTORIAS-NEGOCIOS EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE
RESPONSABILIDAD LIMITADA-GROUP OCN E.I.R.L.
62 20487229114 ANIKEN CONSTRUCTORA SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
63 20541304496 CONSTRUCTORA CONSULTORIA E INVERSIONES F & K LEDEJUR REG. MYPE
86
S.A.C.
64 20541305972 PROYECTOS Y OBRAS PERUANAS S.A.C. REG. MYPE
65 20541313568 AGREMIX E.I.R.L. REG. MYPE
66 20541337157 INVERSIONES EL PORVENIR SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. MYPE
67 20541343475 CONSORCIO MADERERO Y SERVICIOS GENERALES UCAYALI REG. MYPE
SOCIEDAD ANONIMA CERRADA
68 20541346491 GRUPO TOLENTINO S.A.C REG. MYPE
69 20607804231 CEBAS C & C SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD REG. MYPE
LIMITADA
70 20541377451 NORCLESA INVERSIONES E.I.R.L. REG. MYPE
71 20541379313 SERVICIOS GENERALES EMPRESARIALES E INGENIERIA DAYOLMER REG. MYPE
S.A.C - DAYOLMER S.A.C.
72 20541381725 COMINSAC CONSTRUCCION Y MINERIA SOCIEDAD ANONIMA REG. MYPE
CERRADA
73 20541387090 CONSTRUCTORA GRUPO SUR SOCIEDAD ANONIMA CERRADA - REG. MYPE
CONSTRUCTORA GRUPO SUR S.A.C.
74 20541389033 PROFESIONALES EMPRENDEDORES CON MISION AL DESARROLLO REG. MYPE
SOSTENIBLE PERU S.A.C.
75 20541410504 CONSTRUCTORA YLLARY SOCIEDAD COMERCIAL DE REG. MYPE
RESPONSABILIDAD LIMITADA-CONSTRUCTORA YLLARY S.R.L
76 20541414241 RIO COLORADO LOGISTIC Y BUSINESS EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE
77 20541419129 GRUPO ASOCIADOS BASILIO HUALLPARUCA SOCIEDAD ANONIMA REG. MYPE
CERRADA - G.A.B.H. S.A.C.
78 20541433890 DISTRIBUIDORA EL MAESTRITO SOCIEDAD ANONIMA CERRADA- REG. MYPE
DISTRIBUIDORA EL MAESTRITO S.A.C.
79 20541450123 KAGEROVI SOCIEDAD ANONIMA CERRADA - KAGEROVI S.A.C. REG. MYPE
80 20541455435 VALCE ELECTRIC GROUP SOCIEDAD COMERCIAL DE REG. MYPE
RESPONSABILIDAD LIMITADA-VALCE ELECCTRIC GROUP S.R.L.
81 20541463292 DE & YOSHI CARS S.A.C REG. MYPE
82 20541463535 L & M SICONSTRUCTORES - CONSULTORES SOCIEDAD COMERCIAL REG. MYPE
83 20541464426 CONSULTORIA Y SERVICIOS GENERALES LAES SOCIEDAD ANONIMA REG. MYPE
CERRADA
84 20541470230 EMP. CONSTRUCTORA Y CONTRATISTAS GENERALES VALECO LM REG. MYPE
S.A.C.
85 20541473506 CONSTRUCTORA MMAC PARRAGA & ASOC S.R.L. REG. MYPE
86 20541474731 INVERSIONES Y SERVICIOS MARIA'S E.I.R.L. REG. MYPE
87 20541489844 EMPRESA PROVEEDORES GENERALES SAGITARIO E.I.R.L. REG. MYPE
88 20541490427 EMPRESA DE SERVICIOS MULTIPLES DAVE&RO SOCIEDAD ANONIMA REG. MYPE
CERRADA
89 20541503855 INVERSIONES ZULBAT'S EMPRESA INDIVIDUAL DE REG. MYPE
RESPONSABILIDAD LIMITADA - INVERSIONES ZULBAT'S E.I.R.L.
90 20541511106 INDUSTRIA FERRETERA R&C SOCIEDAD ANONIMA CERRADA- REG. MYPE
INDUSTRIA FERRETERA R&C S.A.C.
91 20541520946 INVERSIONES CONTRATISTAS PEDRO LEON E.I.R.L. REG. MYPE
92 20486300222 REPRESENTACIONES GENERALES J & H EIRL REG. MYPE
93 20541532014 INVERSIONES Y SERVICIOS ÙNICA E.I.R.L. REG. MYPE
94 20541537164 COMPAÑIA CONSULTORA Y CONSTRUCTORA CANO SOCIEDAD REG. MYPE
ANONIMA CERRADA
95 20518164717 IMPORTADORA DISTRIBUIDORA MABEL ANDREA SOCIEDAD REG. MYPE
ANONIMA CERRADA - IDIMA SAC.
96 20541556380 CONSTRUCTORA CLEPER CONTRATISTAS GENERALES SOCIEDAD REG. MYPE
ANÓNIMA CERRADA
97 20603951728 GRUPO Y'TARO SOCIEDAD ANONIMA CERRADA - GRUPO Y'TARO REG. MYPE
S.A.C.
98 20541572237 COMPANÍA DE INVERSIONES GENERALES MARCOMET S.A.C. REG. MYPE
99 20541592777 CORPORACION CIMA S.A.C. REG. MYPE
10 20568003790 INVERSIONES IVAMAX S.A.C. REG. MYPE
87
0
10 20140231275 DISTRIBUIDORA MAT. CONST. Y FERRETERIA S REG. GRAL
1
10 20402173476 CARRION INVERSIONES S.A. REG. GRAL
2
10 20360062857 MATERIALES DE CONSTRUCCION EIRLTDA. REG. GRAL
3
10 20486312239 CERAMICAS LEON SAC REG. GRAL
4
10 20492408213 FIERROS IMAN SOCIEDAD ANONIMA CERRADA REG. GRAL
5
10 20443957899 DISTRIBUIDORA CUELLAR SAC REG. GRAL
6
10 20486660431 INVERSIONES FERROSOL S.A.C. REG. GRAL
7
10 20600014529 OSPINA FERRETERA S.R.L. REG. GRAL
8
Nota: Muestra la relación de la población, emitida por SUNAT a través de la carta N° 216-2022-SUNAT/7N0500
IV.6. Técnicas e Instrumentos de recolección de datos
Gallardo (2017) señala que la recolección de datos;
se efectúa mediante la aplicación de los instrumentos diseñados en la
metodología, utilizando una gran diversidad de métodos, técnicas y
herramientas que pueden ser utilizadas por el investigador para desarrollar
los sistemas de información, como la observación, la entrevista, la encuesta,
los cuestionarios, los test, la recopilación documental, la observación, el
diagrama de flujo, el diccionario de datos y otros.
IV.6.1. Técnicas de recolección de datos
Conforme la metodología de investigación existe distintas técnicas
que el investigador utiliza para la recolección de datos estadísticos; y que
estos se categorizan en fuentes primarios y secundarios:
A. Fuente primaria
Contienen información original, que fue publicado por primera
vez, que no ha sido filtrado, interpretado o evaluado por terceros; entre
estas tenemos:
88
a) Entrevista
Considerando a Gallardo (2017) la entrevista “es una técnica
que permite obtener datos mediante un diálogo o conversación “cara
a cara”, entre el entrevistador y el entrevistado de tal manera que el
entrevistador pueda obtener la información requerida”. (p.73).
b) Encuesta
Según Behar y Rivero (2008) citado por a Gallardo (2017) se
considera “como la información es recogida usando procedimientos
estandarizados para que a cada sujeto se le hagan las mismas
preguntas”. (p.73).
Mediante la utilización de un cuestionario dirigido a la
población con preguntas relativas al problema de investigación, su
aplicación permitió conocer las características y determinar la
correlación de las variables.
B. Fuente secundaria
Contienen información de fuentes primarias pero sintetizadas y
reorganizadas; componen referencias bibliográficas y facilitan el control
al acceso a la fuente primaria.
a) Análisis de documentos
Arias (2021) manifiesta que esta técnica “es un proceso de
revisión que se realiza para obtener datos del contenido de dicho
documento; en este caso, los documentos deben ser fuentes primarias

89
y principales que facultan al investigador obtener datos y le permitan
presentar sus resultados (…)”. (p.99).
IV.6.2. Instrumentos de recolección de datos
De acuerdo con Valderrama (2019) los instrumentos “son los medios
materiales que emplea el investigador para recoger almacenar la
información”. (p.195).
Los instrumentos para la recolección de datos están clasificados al
igual que las técnicas en fuentes primarias y secundarias:
A. Fuente primaria
a) Cuestionario
Considerando a Hernández y Mendoza (2018) el cuestionario
“consiste en un conjunto de preguntas respecto de una o más
variables a medir”. (p.250).
Mediante diversas indagaciones sobre los factores objeto de
examen; se aplicó para ayudar a recabar información de las personas
investigadas.
B. Fuente secundaria
b) Guía para análisis documentaria
Conforme Gallardo (2017) “es instrumento de recolección de
datos cualitativos que se emplea en investigaciones exploratorios de
tipo bibliográficos, históricos, entre otras”. (p.76).

90
Esta herramienta ayudó a elegir y perfeccionar los datos que
se documentarían en los fundamentos teóricos, así como los datos
sobre la población y la muestra.
IV.6.3. Validez y confiabilidad
IV.6.3.1. Validez
Hernández y Mendoza (2018) menciona que la validez “se
refiere al grado en que un instrumento en verdad mide la variable
que se busca medir. Se logra cuando se demuestra que el
instrumento refleja el concepto de abstracto a través de sus
indicadores empíricos” (p. 229).
Por otro lado, Hernández y Mendoza (2018) señalan que la
validez de contenido “se refiere al grado en que un instrumento
refleja un dominio especifico de contenido de lo que se mide o la
amplitud en que la medición representa al concepto o variable
medida (…)”. (p.230).
Tras la utilización del instrumento, se verificó la opinión de
los expertos, de acuerdo al dictamen se aplicaron a la muestra de la
investigación.
Los expertos opinaron de la siguiente forma:
Tabla 8
Lista de dictámenes profesionales que respaldan los instrumentos
Experto Grado académico Opinión
Carmen Rosa Caja Pastrana CPC Favorable
Richard Victor Diaz Urbano Doctor Favorable
David Callupe Marcelo Maestro Favorable
Nota: Muestra los expertos que validaron los instrumentos.
91
IV.6.3.2. Confiabilidad
Hernández y Mendoza (2018) señalan que “la confiabilidad
del instrumento se refiere al grado en que un instrumento produce
resultados consistentes y coherentes en la muestra o casos” (p. 229).
En este caso se va optar por la confiabilidad de criterio de
consistencia interna; ante ello Carrasco (2017) define como “al
grado de relación y conexión de contenido y método que tiene cada
uno de los ítems, que forman parte del instrumento de
investigación”. (p.343).
Además, Ñaupas et al. (2018) menciona que “el coeficiente
de fiabilidad menos aceptable es 0,66, y el coeficiente de fiabilidad
perfecto o aceptable es 1.”. (p.217).
En esta situación, se sometió a prueba piloto al 15% de las
empresas ferreteras y, en función a los resultados, se aplicó también
a toda la muestra establecida.
Variable: Apalancamiento Financiero
Resumen de procesamiento de
casos
N %
Casos Válido 15 100,0
a
Excluido 0 ,0
Total 15 100,0
a. La eliminación por lista se basa en todas las
variables del procedimiento.
Estadísticas de fiabilidad
92
Alfa de Cronbach N de elementos

,920 18
Variable: Rentabilidad
Resumen de procesamiento de
casos
N %
Casos Válido 15 100,0
a
Excluido 0 ,0
Total 15 100,0
a. La eliminación por lista se basa en todas las
variables del procedimiento.
Estadísticas de fiabilidad
Alfa de Cronbach N de elementos
,923 18
El coeficiente de fiabilidad de la variable Apalancamiento
financiero es =0,920, mientras que el coeficiente de fiabilidad de la
variable Sanciones administrativas es =0,923, lo que indica que la
escala es alta.
IV.6.4. Trabajo de campo
De acuerdo con Ñaupas et al. (2018) el trabajo de campo “es una
actividad, que el investigador debe planificar. Luego de conocer las unidades
muéstrales de las que debe recoger la información [...]”. (p.413).
Para comprender y evaluar lo que ocurre en las empresas de ferretería
objeto de examen y contrastar las hipótesis, el trabajo de campo se considera
una etapa que permite el desarrollo de la investigación.
Se hiso visitas las sedes de cada empresa de la muestra como parte
del trabajo de campo; una vez acordada la fecha y la hora para la aplicación
93
de la encuesta, terminado la aplicación de la encuesta, se seleccionó las
respuestas, se tabulo en una base de datos, se creó las tablas y figuras, se
interpretó y contrasto las hipótesis.
Tabla 9
Proyección para el trabajo de campo
Hora para la Numero de
N° Descripción Fecha
aplicación encuestados
Se realizó la encuesta en grupo:1, los
1 cuales serán tomados en función a la 17/04/2023 9:00 am 20
relación de la lista (1-20).
cuales serán tomados en función a la 21/04/2023 8:00 am 23
Nota: Muestra la proyección del trabajo de campo
IV.7. Técnicas de procesamiento y análisis de datos
IV.7.1.Técnicas de procesamiento de datos
Hernández y Mendoza (2018) mencionan que las técnicas de
procesamiento de datos “es la etapa que consiste en organizar, describir y
comparar datos u observaciones expresados en forma de símbolos. En
general, se utilizan técnicas estadísticas para hacer la descripción y la
comparación”. (p.149).
Entre algunas técnicas expuestas por Valderrama (2019) tenemos
los siguientes:
b) Mediante la consistencia: Con este método, el investigador puede
eliminar la información que los encuestados han facilitado y que es
redundante o carece de fundamento.

94
c) Clasificación de la información: Con este método se pueden crear
tablas de frecuencias que tengan en cuenta la medición de las variables,
así como los límites inferior y superior.
d) Tabulación de datos: Valderrama (2019) precisa que “los datos se
agruparán en categorías y dimensiones para su tabulación manual, y
contaremos las repeticiones en cada categoría o distribución a medida
que avancemos hasta llegar al total final de la muestra”.
IV.7.2. Análisis de datos
IV.7.2.1. Análisis descriptivo
Según Ñaupas et al. (2018) el análisis descriptivo “es el
conjunto de métodos para organizar, resumir y presentar los datos
de manera informativa”. (p.419).
 Para garantizar la exactitud de los resultados, se comprobó la
integridad de los instrumentos.
 Se comprobó que se hayan capturado y finalizado todas las
respuestas de los instrumentos.
 Se ordenó las respuestas de mayor a menor o al revés
(viceversa).
 La información se agrupó, lo que permitió crear tablas de
frecuencias basadas en la escala de medición -en este caso,
"Ordinal"- se utilizó”.
 Se utilizó tablas de frecuencias para determinar las frecuencias
de los datos.
95
 Se graficó los datos de la tabla de frecuencia mediante
histogramas, figuras, entre otros aceptados por la Norma Apa.
 Se interpretó los resultados de la tabla y figura, sustentando con
teorías propuestos en libros.
IV.7.2.2. Análisis inferencial
Según Ñaupas et al (2018) el análisis inferencia “investiga
la fiabilidad o importancia de los datos obtenidos, así como el modo
en que pueden extraerse generalizaciones sobre toda la población a
partir del estudio de una muestra”. (p.429).
 Se proporcionó la capacidad de probar hipótesis basadas en la
distribución de la muestra, el análisis no paramétrico y el
coeficiente de correlación Tau_b de Kendall..
IV.8. Aspectos éticos de la Investigación
El trabajo de investigación será desarrollado siguiendo los lineamientos
establecidos en el Reglamento de Grados y Títulos de la Facultad de Ciencias
Administrativas y Contables de la Universidad Peruana Los Andes; asimismo, se
respetó los aspectos éticos formuladas por la casa de estudio; es más, se desarrolló
respetando los lineamientos de la ética profesional, ética de la investigación y la
ética en la producción de conocimiento y los derechos de autor.
Nos remitimos, a las investigaciones pertinentes que la Universidad Peruana
los andes crea conveniente.

96
Capítulo V
V. Resultados
Perez et al. (2020) Dado que se encargará de cargar las cifras en el SPSS y
obtener los resultados, aquí se incluirán los principales resultados. Los datos y el
proceso de información deben hacerse bien para que los resultados sean fiables.
(p.357).
Los resultados de la presente investigación se han sistematizado mediante
estadísticas descriptivas e inferenciales, las medidas de tendencia central, las medidas
de dispersión y las frecuencias relativas y absolutas se describen y explican mediante
la estadística descriptiva, la estadística inferencial ha permitido probar hipótesis tanto
generales como específicas.

97
V.1. Descripción de resultados
Salgado (2018) “Se establecen conforme a las hipótesis. Si no se han
establecido, se ordenan en base a los objetivos”. (p.166).
V.1.1. Análisis e interpretación de la variable Apalancamiento Financiero y
dimensiones.
Tabla 10
Interpretación de hallazgos, Variable Apalancamiento Financiero
Frecuencia Porcentaje
Nunca 3 2,78
Casi Nunca 17 15,74
A veces 20 18,52
Casi Siempre 31 28,70
Siempre 37 34,26
Total 108 100,00
Nota: Aplicación de encuesta a la muestra de estudio, empresas Ferreteras del Distrito El Tambo,
Huancayo - 2021.
Figura 5
Interpretación de hallazgos, Variable Apalancamiento Financiero.
Nota: Tabla 9 aplicación de encuesta a la muestra de estudio, empresas Ferreteras del Distrito El
98
Interpretación
En la tabla 9 y figura 5 se verifica que, el 18.52% de los individuos
encuestados señalaron nunca y casi nunca el Financiamiento a corto plazo
permite solucionar problemas de liquidez en la empresa, porque
generalmente las empresas no realizan un análisis previo de las obligaciones
que estos mantiene con sus proveedores, no gestionan adecuadamente los
riesgos financieros de liquidez, afectando la utilidad esperada; el 18.52% de
individuos encuestados manifestaron a veces el Financiamiento a corto plazo
permite solucionar problemas de liquidez en la empresa, pero para obtener
tal resultado es necesario realizar un previo análisis de las obligaciones que
mantiene con sus proveedores, gestionar adecuadamente los riesgos
financieros de iliquidez; el 62.96% de los encuestados declararon casi
siempre y siempre el Financiamiento a corto plazo permite solucionar
problemas de liquidez, pero previo a ello es necesario que las empresas
realicen un análisis de las obligaciones que mantiene con sus proveedores,
además si se gestiona adecuadamente los riesgos financieros de iliquidez la
utilidad esperada no se verá afectada.
Ferrer, et al (2020) define que el apalancamiento financiero es
"inyectar presupuesto en la financiación del capital circulante de las
operaciones de una empresa para aumentar su rendimiento; sin embargo, un
apalancamiento excesivo puede acarrear riesgos financieros (impago e
insolvencia)".
Entre lo anterior, el 62,96% de los encuestados afirma que el
apalancamiento financiero les permite lograr más con la misma cantidad de

99
recursos, es decir, a través de la financiación, maximizan la rentabilidad
económica, financiera y el capital de trabajo.
Tabla 11
Interpretación de hallazgos, dimensión financiamiento.
Nunca 4 3,70
Casi Nunca 9 8,33
A veces 14 12,96
Casi siempre 22 20,37
Siempre 59 54,63
Total 108 100,00
Huancayo - 2021.
Figura 6
Interpretación de hallazgos, dimensión financiamiento.
Interpretación
En la tabla 10 y figura 6 se observa que, el 12.03% de personas
encuestados respondieron nunca y casi nunca previa solicitud de préstamos
financieros los representantes de la empresa analizan el riesgo que estos
podrían generar en caso de no contar con liquidez, para cubrir las cuotas e
intereses, tampoco destinan parte del financiamiento para la adquisición de

100
activos fijos de la empresa, esto genera a que la empresa eleve sus costos, al
tener que pagar fletes por el traslados de sus mercaderías; el 12.96% de
encuestados señalaron a veces antes de solicitar financiamiento los
representantes de la empresa evalúan el riesgo que esto genera en caso de no
contarse con liquidez, para cubrir las cuotas e interés, en caso consiguen
financiamiento una parte destinan para la adquisición de activos fijos; el
75% de encuestados señalaron casi siempre y siempre previa solicitud de
financiamiento estudian los riesgos que generará en caso de no contarse con
liquidez, para cubrir las cuotas e interés; pero si en caso consiguen
financiamiento una parte destinan para la adquisición de activos fijos.
Actualidad Empresarial (2020) descifra que "se refiere al conjunto de
medios y/o recursos monetarios o crediticios que necesita una persona o
empresa para su crecimiento o para que se desarrolle alguna actividad o
proyecto (...)".
El 75.00% de los encuestados afirman que para la financiación
analizan los riesgos que conllevará en caso de que no haya dinero suficiente
para pagar las cuotas y los intereses, pero si se obtiene financiación, una
parte se destina a la compra de activos fijos.
Tabla 12
Interpretación de hallazgos, dimensión endeudamiento
Nunca 3 2,78
Casi Nunca 27 25,00
A veces 62 57,41
Total 108 100,00
Huancayo - 2021.
101
Figura 7
Interpretación de hallazgos, dimensión endeudamiento
Interpretación
En la tabla 11 y figura 7 se verifica que, el 27.78% de personas
encuestadas respondieron nunca y casi nunca evalúan de forma permanente
para determinar si mantienen obligaciones pendientes con sus proveedores,
tampoco toman las previsiones necesarias para reducir los intereses
provenientes de los créditos financieros; el 57.41% de personas encuestadas
señalaron a veces como parte de control interno evalúan de forma
permanente para determinar si mantienen obligaciones pendientes con sus
proveedores, también toman las previsiones necesarias para reducir los
intereses provenientes de los créditos financieros; el 14.81% de encuestados
manifestaron casi siempre aplican controles permanentes para determinar si
mantienen obligaciones pendientes con sus proveedores, también toman las
previsiones necesarias para reducir los intereses provenientes de los créditos
financieros, como resultados maximizan su rentabilidad.

102
Alvarez (2018) trascribe que el endeudamiento "mide la capacidad de
la empresa para pagar y cumplir sus deudas, contratos con terceros y gastos
financieros. Estos ratios demuestran cómo contribuyen los socios y
acreedores a los recursos de la empresa”.
En relación a todo lo anterior, el 57,41% de los encuestados afirma
que una financiación interna correctamente diseñada aumentará la
rentabilidad, garantizará la continuidad de las empresas e impulsará
significativamente la economía.
Tabla 13
Interpretación de hallazgos, dimensión Riesgo Financiero
Nunca 5 4,63
Casi Nunca 20 18,52
A veces 22 20,37
Siempre 35 32,41
Total 108 100,00
Huancayo - 2021.
Figura 8
Interpretación de hallazgos, dimensión Riesgo Financiero
103
Interpretación
En la tabla 12 y figura 8 se observa que, el 23.15% de encuestados
respondieron nunca y casi nunca han implementado estrategias financieras
como planeamiento financiero, financiamiento interno o externo que permita
gestionar los riesgos financieros, tampoco analizan los riegos y beneficios
que representa los préstamos financieros, el cual ha generado a que la
empresa no cuente con liquidez para amortizar la deuda obtenida por
financiamiento externo; el 20.37% de encuestados respondieron a veces
implementan estrategias financieras como planeamiento financiero que
permita gestionar los riesgos financieros, conocer los riegos y beneficios que
representa los préstamos financieros, las estrategias adoptadas permite a que
la empresa cuente con liquidez para amortizar la deuda obtenida por
financiamiento externo en el plazo previsto; el 56.48% de personas
encuestadas señalaron casi siempre y siempre las estrategias adoptadas
ayuda a que la empresa gestione los riesgos financieros, conozca los riegos y
beneficios que representa los préstamos financieros, y que cuente con
liquidez para amortizar la deuda obtenida por financiamiento externo dentro
del plazo previsto.
Apaza (2020) interpreta al riesgo financiero como "la variabilidad de
la rentabilidad derivada de la proporción de fondos ajenos utilizados; que
generalmente surge de las inversiones productivas en función de la
distribución del beneficio entre los fondos ajenos y los fondos propios
utilizados en la financiación".
104
En relación con lo anterior, el 56.48% de los encuestados afirman
que, si se siguieran las políticas de control, la empresa no tendría
dificultades financieras para hacer frente a sus responsabilidades, gestionar
los riesgos financieros, conocer los riegos y beneficios que representa los
préstamos financieros, y que cuente con liquidez para amortizar la deuda
obtenida por financiamiento externo dentro del plazo previsto.
V.1.2. Análisis e interpretación de la variable Rentabilidad y dimensiones
Tabla 14
Interpretación de hallazgos, Variable Rentabilidad
Nunca 13 12,04
Casi Nunca 17 15,74
A veces 16 14,81
Siempre 35 32,41
Total 108 100,00
Huancayo - 2021.
Figura 9
Interpretación de hallazgos, Variable Rentabilidad
105
Interpretación
En la tabla 13 y figura 9 se verifica que, el 27.78% de individuos
encuestados respondieron nunca y casi nunca disponen de los bienes
necesarios para las operaciones de ventas, ello origina a que el rendimiento
sobre las inversiones hayan sido desfavorables en los últimos ejercicios, a su
vez a reducido la disponibilidad de caja y bancos afectando el capital de
trabajo; el 14.81% de encuestados respondieron a veces disponen de los
bienes necesarios para las operaciones de ventas, esto origina a que el
rendimiento sobre las inversiones sean favorables en los últimos ejercicios, a
su vez incrementa la disponibilidad de caja y bancos, el capital de trabajo no
se ve afectado; el 57.41% de encuestados respondieron casi siempre y
siempre disponen de los bienes necesarios para las operaciones de ventas,
como resultado el rendimiento sobre las inversiones muestran resultados
favorables en los últimos ejercicios e incrementa la disponibilidad de caja y
bancos, el capital de trabajo no se ve afectado, sino beneficiado porque habrá
incremento de capital.
Apaza (2020) describe como "cualquier ganancia económica
obtenida mediante la utilización de recursos específicos; se divide en dos
niveles, económico y financiero".
De lo mencionado, el 57.41% de los encuestados señalan si se
aplicara un análisis periódico los resultados del rendimiento sobre las
inversiones muestrarian resultados favorables en los últimos ejercicios e

106
incrementaria la disponibilidad de caja y bancos, el capital de trabajo no se
veria afectado, sino beneficiado porque habrá incremento de capital.
Tabla 15
Interpretación de hallazgos, dimensión Rentabilidad Económica
Nunca 6 5,56
Casi Nunca 17 15,74
A veces 27 25,00
Total 108 100,00
Huancayo - 2021.
Figura 10
Interpretación de hallazgos, dimensión Rentabilidad Económica
Interpretación
En la tabla 14 y figura 10 se verifica que, el 21.30% de encuestados
respondieron nunca y casi nunca aplican controles permanentes para conocer
el número de veces que han renovado los inventarios de la empresa, tampoco
llevan controles permanentes sobre el vencimiento de las cuentas por cobrar,
originados por las ventas al crédito, y no aplican controles que permita

107
reducir el consumo excesivo de los servicios básicos, que dicho sea de paso
afecta la rentabilidad de la empresa; el 25.00% de personas encuestados
respondieron a veces aplican controles permanentes para conocer el número
de veces que han renovado los inventarios de la empresa, también llevan
controles permanentes sobre el vencimiento de las cuentas por cobrar,
originados por las ventas al crédito, y aplican controles que permita reducir
el consumo excesivo de los servicios básicos, para no afectar la rentabilidad;
el 53.70% de encuestados respondieron casi siempre aplican controles
permanentes para conocer el número de veces que han renovado los
inventarios de la empresa, llevan controles permanentes sobre el
vencimiento de las cuentas por cobrar, y para reducir el consumo excesivo
de los servicios básicos aplican controles permanentes.
Surco y Vera (2020 señalan que la rentabilidad económica "es un
indicador básico para juzgar la eficiencia de la gestión empresarial, ya que es
el rendimiento de los activos, independientemente de su financiación, lo que
generalmente determina si una empresa es rentable en términos económicos
o no".
De todo lo mencionado, el 53.70% de encuestados señalaron, que si
se aplicara controles permanentes se conocería el número de veces que han
renovado los inventarios de la empresa, tendrían control sobre el
vencimiento de las cuentas por cobrar, y si se aplicara controles permanentes
se reduciría el consumo excesivo de los servicios básicos.
Tabla 16
Interpretación de hallazgos, dimensión Rentabilidad Financiera
108
Nunca 15 13,89
Casi Nunca 11 10,19
A veces 12 11,11
Siempre 38 35,19
Total 108 100,00
Huancayo - 2021.
Figura 11
Interpretación de hallazgos, dimensión Rentabilidad Financiera
109
Interpretación
En la tabla 15 y figura 11se verifica que, el 24.08% de las personas
encuestadas respondieron nunca y casi nunca realizan análisis financiero
para evaluar el rendimiento de las inversiones, verificar y determinar el nivel
de apalancamiento que existe en la estructura financiera de la empresa y
determinar los riegos al que podría estar afectos la empresa en caso de que
no cumpla con las obligaciones financieras; el 11.11% de encuestados
señalaron a veces realizan análisis financiero para evaluar el rendimiento de
las inversiones, verificar y determinar el nivel de apalancamiento que existe
en la estructura financiera de la empresa y determinar los riegos al que
podría estar afectos la empresa en caso de que no cumpla con las
obligaciones financieras; el 64.82% de encuestados manifestaron casi
siempre y siempre realizan análisis financiero para evaluar el rendimiento de
las inversiones, verificar y determinar el nivel de apalancamiento que existe
en la estructura financiera de la empresa y determinar los riegos al que
podría estar afectos la empresa en caso de que no cumpla con las
obligaciones financieras.
Álvarez (2020) señala que la rentabilidad financiera “puede
considerarse una medida de rentabilidad más próxima a los accionistas o
propietarios que la rentabilidad económica, ya que es el rendimiento
obtenido de los fondos propios, las inversiones y el patrimonio".

110
En relación a lo mencionado, el 64.82% de encuestados manifestaron
que permanentemente realizan análisis financiero para evaluar el
rendimiento de las inversiones, verificar y determinar el nivel de
apalancamiento que existe en la estructura financiera de la empresa y
determinar los riegos al que podría estar afectos la empresa en caso de que
no cumpla con las obligaciones financieras.
Tabla 17
Interpretación de hallazgos, dimensión Capital de trabajo
Nunca 5 4,63
Casi Nunca 18 16,67
A veces 46 42,59
Total 108 100,00
Huancayo - 2021.
Figura 12
Interpretación de hallazgos, dimensión Capital de trabajo
111
Interpretación
En la tabla 16 y figura12 se observa que, el 21.30% de encuestados
respondieron nunca y casi nunca la empresa dispone de un capital de trabajo
suficiente que permita afrontar adecuadamente las obligaciones que forma
parte del pasivo, ello hiso a que la empresa presentara problemas de liquidez
que impidió el cumplimiento de los pasivos; el 42.59% de encuestados
respondieron a veces la empresa dispone de un capital de trabajo suficiente
que permita afrontar adecuadamente las obligaciones que forma parte del
pasivo, el cual también impide a que la empresa presentara problemas de
liquidez que ayuda al cumplimiento de los pasivos; el 36.11% de
encuestados manifestaron casi siempre la empresa dispone de un capital de
trabajo para afrontar las obligaciones que forma parte del pasivo, el cual
también impide a que la empresa presentara problemas de liquidez, más bien
ayuda al cumplimiento de los pasivos.
Flores (2019) lo define como el conjunto de valores o bienes
susceptibles de producir una ganancia; es más, es un patrimonio o una suma
que pueda producir un redito o un interés; también es una cantidad de dinero
que se impone o la suma de fondos invertidas en una empresa por sus
dueños o propietarios.
Según a lo que se comentó, el 42.59% de encuestados manifestaron
que la empresa dispone de un capital de trabajo suficiente que permita
afrontar adecuadamente las obligaciones que forma parte del pasivo, el cual
112
también impide a que la empresa presentara problemas de liquidez que
ayuda al cumplimiento de los pasivos.
V.2. Contraste de hipótesis
V.2.1. Contraste de hipótesis general
Objetivo general
Determinar la relación que existe entre el apalancamiento financiero y la rentabilidad en las
empresas ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo - 2021.
Valor Significado
<0,20 correlación ligera; relación casi insignificante
0,20-0,40 correlación baja; relación definida pero pequeña
0,40-0,70 correlación moderada; relación considerable
0,70-0,90 correlación elevada; relación notable
>0,90 correlación sumamente elevada; relación muy fiable
Cálculo del coeficiente de correlación

El cálculo se realizó mediante el software SPSS 25.
Tabla 18
Correlación no paramétrica respecto a la hipótesis General
Correlaciones
Apalancamiento
Rentabilidad
financiero
Coeficiente de 1,000 ,891**
Apalancamiento correlación
financiero Sig. (bilateral) . ,000
Tau_b de N 108 108
Kendall Coeficiente de ,891** 1,000
correlación
Rentabilidad
Sig. (bilateral) ,000 .
N 108 108
**. La correlación es significativa en el nivel 0,01 (bilateral).
113
La relación entre el apalancamiento financiero y la rentabilidad en las
empresas ferreteras del Distrito de El Tambo, se muestra en la tabla 17 a un
nivel de significancia bilateral de 0,000 y a un valor del coeficiente de
correlación Tau_b de Kendall de 0,891, lo que indica una elevada
correlación positiva.
Prueba de hipótesis respecto la variable apalancamiento financiero y
rentabilidad.
Hipótesis general
Existe una relación directa entre apalancamiento financiero y rentabilidad en
las empresas ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo - 2021.
Prueba de hipótesis: Significancia estadística
1. Hipótesis nula
Ho = No existe una relación directa entre apalancamiento financiero y
rentabilidad en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo
- 2021.
Ho: τ = 0
2. Hipótesis alterna
Ha = Existe una relación directa entre apalancamiento financiero y
rentabilidad en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo
- 2021.
Ha: τ ≠ 0
3. Nivel de significancia = 95%, la Z critica = 1.96

114
4. Calculo de estadístico
τ
Z=
√ 2(2 N + 5)
9 N (N −1)
Remplazando datos en la formula se tiene Z = 13.67
Donde:
Z critico = 1.96
τ = 0.891
N = 108
115
13.67
5. Toma de decisión
Cuando se compara Z calculada con la Z critica, se observa que el valor
Z calculado 13.67 > 1,96 se encuentra dentro del intervalo de rechazo
positivo; por lo que se rechaza la hipótesis nula.
6. Conclusión
Como consecuencia del test de hipótesis y del rechazo de la hipótesis
nula, se concluye que el apalancamiento financiero y rentabilidad están
asociadas de forma directa en la muestra de estudio.
V.2.2. Contraste de hipótesis especifico 1
Objetivo específico 1
Establecer la relación que existe entre el apalancamiento financiero y
Huancayo - 2021.
Valor Significado
116

Tabla 19
Correlación no paramétrica respecto a la hipótesis especifica 1
Correlaciones
Apalancamiento Rentabilidad
financiero Económica
Tau_b Apalancamiento Coeficiente de 1,000 ,765**
de financiero correlación
Kendall Sig. (bilateral) . ,000
N 108 108
**
Rentabilidad Coeficiente de ,765 1,000
Económica correlación
N 108 108
Según la interpretación de la Tabla 18 del coeficiente de correlación Tau_b
de Kendall, la relación entre el Apalancamiento financiero y la Rentabilidad
Económica en las empresas de ferreteras del Distrito de El Tambo está
relacionada de forma elevada, con un nivel de significancia bilateral de
0,000 y un valor de 0,765.
rentabilidad económica.
Hipótesis específica 1
El apalancamiento financiero se relaciona directamente con la rentabilidad
económica en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo -
2021.

117
1. Hipótesis nula
Ho = El apalancamiento financiero no se relaciona directamente con la
Huancayo - 2021.
Ho: τ = 0
Ha = El apalancamiento financiero se relaciona directamente con la
Huancayo - 2021.
Ha: τ ≠ 0
τ
Z=
√ 2(2 N + 5)
9 N (N −1)
Donde:
Z critico = 1.96
τ = 0.765
N = 108
118
11.73
Al comparar la Z calculada con la Z crítica, se observa que el valor Z
calculado, 11.73 < 1.96 cae en la región de rechazo, ante tal resultado se
rechaza la hipótesis nula puesto que el valor Z calculado está en la zona
de rechazo positivo.
6. Conclusión
Se llegó a la conclusión de que la variable apalancamiento financiero y
la rentabilidad económica están directa y sustancialmente asociados en la
muestra de estudio como consecuencia de la prueba de hipótesis y la
aceptación de alterna.
Señalar la relación que existe entre el apalancamiento financiero y la
Huancayo - 2021.
Valor Significado
119

Tabla 20
Correlación no paramétrica respecto a la hipótesis específica 2
Correlaciones
Apalancamiento Rentabilidad
financiero Financiera
N 108 108
**
Rentabilidad Coeficiente de ,782 1,000
Financiera correlación
N 108 108
La relación entre el apalancamiento financiero y la rentabilidad Financiera
en las empresas ferreteras del Distrito de El Tambo, se muestra en la tabla
19 a un nivel de significancia bilateral de 0,000 y a un valor del coeficiente
de correlación Tau_b de Kendall de 0,782, lo que indica una elevada
correlación positiva.
rentabilidad financiero.
El apalancamiento financiero se relación de forma positiva con la
Huancayo - 2021.
120
1. Hipótesis nula
Ho = El apalancamiento financiero no se relación de forma positiva con
la rentabilidad financiera en las empresas ferreteras del Distrito El
Ho: τ = 0
Ha = El apalancamiento financiero se relación de forma positiva con la
Huancayo - 2021.
Ha: τ ≠ 0
τ
Z=
√ 2(2 N + 5)
9 N (N −1)
Donde:
Z critico = 1.96
τ = 0.782
N = 108
11.99
121
Se puede observar que 11.99> 1.96, y el valor Z calculado, cae en la
zona de rechazo; esta relación permite rechazar la hipótesis nula porque
el valor Z calculado está dentro de la zona de rechazo positivo.
6. Conclusión
Llegado a la conclusión de que la variable apalancamiento financiero y
la rentabilidad financiera están directa y significativamente asociados en
la muestra de estudio tras aceptar la hipótesis alterna y realizar la prueba
de hipótesis nula.
Establecer la relación que existe entre el apalancamiento financiero y el
Huancayo - 2021.
Valor Significado

122
Tabla 21
Correlación no paramétrica respecto a la hipótesis especifica 3
Correlaciones
Apalancamiento Capital de
financiero Trabajo
N 108 108
**
Capital de Trabajo Coeficiente de ,721 1,000
correlación
N 108 108
El cuadro 20 ilustra la relación entre el apalancamiento financiero y el
capital de trabajo en las empresas de ferreteras del distrito de El Tambo, en
las que muestra un nivel de significancia bilateral de 0,000 y un coeficiente
de correlación Tau_b de Kendall de 0,721, que denota una elevada
correlación y positiva.
capital de trabajo.
El apalancamiento financiero se relaciona directamente con el capital de
trabajo en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo - 2021.
1. Hipótesis nula
123
Ho = El apalancamiento financiero no se relaciona directamente con el
Huancayo - 2021.
Ho: τ = 0
Ha = El apalancamiento financiero se relaciona directamente con el
Huancayo - 2021.
Ha: τ ≠ 0
τ
Z=
√ 2(2 N + 5)
9 N (N −1)
Donde:
Z critico = 1.96
τ = 0.721
N = 108
11.06
124
Cuando se compara la Z estimada con la Z critica, se observa que el
valor Z calculado, 11.06 > 1.96, se encuentra dentro del intervalo de
rechazo; por tanto, se rechaza la hipótesis nula ya que el valor Z
calculado se encuentra en el intervalo de rechazo.
6. Conclusión
Al reconocerse Ha, se llega a la conclusión de que el apalancamiento
financiero y capital de trabajo están vinculadas significativamente en las
empresas ferreteras.
125
Análisis y discusión de resultados
En relación con el objetivo general, Determinar la relación que existe entre el
Huancayo – 2021, los resultados de la tabla 18 demuestran un alto grado de asociación
positiva (rs = 0,891), entre el apalancamiento financiero y rentabilidad, en definitiva, el
apalancamiento financiero permite aumentar la rentabilidad, utilizando la deuda para
incrementar la cantidad de dinero (rentabilidad) que se destina a una inversión (capital); es
decir este indicador indica el nivel de endeudamiento la empresa en relación a sus activos y
patrimonio; datos que, comparados con la información señalada por Nolasco (2018) en su
investigación “Apalancamiento Financiero y su influencia en la Rentabilidad de las
empresas Mypes en el distrito de los Olivos 2018” transcribe que el apalancamiento
financiero tiene un impacto favorable en la rentabilidad de una empresa, impulsando los
beneficios y transformándola en una empresa financieramente estable; por su parte Apaza
(2020) señala que el apalancamiento financiero; sirve para financiar una operación (con
dinero de terceros) con la finalidad de generar más ganancia de la que se invirtió (incluyendo
intereses); vele decir, se toma un préstamo que suma al capital y es destinado a una operación
de inversión; esta puede ser una inversión financiera o de capital de trabajo que maximiza la
rentabilidad de la empresa.
Acorde al objetivo específico 1; Establecer la relación que existe entre el
apalancamiento financiero y rentabilidad económica en las empresas ferreteras del Distrito El
Tambo, Huancayo – 2021; los resultados de la tabla 19 demuestran una asociación positiva
(rs = 0,765), entre apalancamiento financiero y rentabilidad económica; por lo que, el
apalancamiento financiero permite a la empresa obtener mayor rentabilidad económica al
destinar inversión para renovar activos fijos, adquirir mercaderías, de esta forma aumentar las
ventas, ampliar mercados y multiplicar los resultados esperados al cierre del ejercicio;
126
resultado que al comparar con el resultado de Gil (2021) en su investigación “Estrategias
Financieras para aumentar la rentabilidad de la ferretería Ortiz Vásquez Empresa
Individual de Responsabilidad Limitada, Chiclayo 2019”, concluye que los esfuerzos de la
empresa no han tenido éxito porque ha obtenido escasos beneficios por cada sol invertido;
por ello es importante analizar el apalancamiento financiero porque es crucial para el éxito de
la empresa, ya que permite a los accionistas mantener la paridad en el mercado aportando
sólo una pequeña parte del efectivo, lo que reduce eficazmente los riesgos asociados a la
propiedad de la empresa; asimismo, Álvarez (2022) opina que el apalancamiento financiero
es un mecanismo utilizado para obtener una mayor rentabilidad considerando el uso de deuda
o financiamiento para aumentar la cantidad de dinero, que podemos destinar a una inversión.
Acerca el objetivo específico 2; Señalar la relación que existe entre el apalancamiento
financiero y la rentabilidad financiera en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo,
Huancayo – 2021, los resultados de la Tabla 20 demuestran una elevada y positiva conexión
(rs = 0,782), entre el apalancamiento financiero y la rentabilidad financiera, en síntesis el
apalancamiento financiero, juntamente con el margen de beneficio, la rotación del activo, son
uno de los componentes de la rentabilidad financiera, es decir actuando de forma correcta
sobre el apalancamiento financiero se consigue aumento de la rentabilidad financiera;
tomando los resultados alcanzados por Rodríguez (2021) en su investigación “El
endeudamiento y la rentabilidad financiera de las micro, pequeñas y medianas empresas del
sector arrocero del Ecuador”, para optar el título de Ingeniera en Contabilidad y Auditoría
C.P.A. concluyendo que las empresas más grandes son las que tienen más probabilidades de
alcanzar estos beneficios, independientemente del entorno económico en el que operen,
porque la rentabilidad financiera es la fuente principal de niveles y beneficios elevados. Se ha
comprobado que los intervalos aumentan las posibilidades de las empresas de alcanzar ratios
de rentabilidad aceptables; por su parte Chambergo (2019) enfatiza que es el resultado de la

127
gestión del grupo gerencial que crea valor para la empresa, la cual debe cristalizarse en
dividendos en favor del capital financiero invertido por los accionistas de la empresa.
Según el objetivo especifico 3; Establecer la relación que existe entre el
apalancamiento financiero y el capital de trabajo en las empresas ferreteras del Distrito El
Tambo, Huancayo – 2021, los resultados de la Tabla 21 demuestran una elevada y positiva
conexión (rs = 0,721), entre el apalancamiento financiero y el capital de trabajo, por tanto,
profundizando el tema el apalancamiento financiero a través de un financiamiento externo
inyecta una inversión (capital de trabajo) de la empresa, claro acogiéndose al costo financiero
de la deuda, con el fin de aumentar los ingresos de la empresa, financiar el capital de trabajo,
obtener liquidez para cubrir obligaciones; al comparar con los resultados alcanzados por Cutti
(2020) en su trabajo de investigación “Financiamiento y Rentabilidad en las Micro y
Pequeñas empresas del sector comercio, rubro Ferreterías en el distrito de San Juan
Bautista, 2020”, concluye que la financiación es crucial para las empresas porque permite
poner en marcha o reactivar su economía. Gracias a la financiación se pudo generar
rentabilidad, utilizar el capital circulante con sensatez, desarrollar a mi personal y elegir las
mejores inversiones; además el apalancamiento financiero se utiliza con la esperanza de
aumentar el rendimiento para el accionista, ya que se juzga en términos de su efecto sobre las
utilidades por acción; es más, Actualidad Empresarial (2020) descifra que este indicador está
representado por el capital necesario para iniciar operaciones, antes de recibir ingresos, luego
entonces este capital deberá ser suficiente para: comprar materia prima, pagar sueldos y
salarios, otorgar financiamiento a los clientes, cubrir gastos diarios, etc.

128
Conclusiones
1. En relación con el objetivo general, Determinar la relación que existe entre el
apalancamiento financiero y la rentabilidad en las empresas ferreteras del Distrito El
Tambo, Huancayo – 2021, el resultado del coeficiente Tau_b de Kendall de = 0,891
reveló que existe una fuerte correlación positiva entre el apalancamiento financiero y la
rentabilidad; además, se rechazó la hipótesis nula durante la prueba de hipótesis porque la
Z calculada es superior a la Z crítica (13.67 > 1,96), este resultado permite afirmar que el
apalancamiento financiero ayuda a aumentar la deuda sobre la rentabilidad del capital;
permite financiar una parte del capital de trabajo, invertir en activos fijos, adquirir
mercaderías, multiplicar la rentabilidad, ampliar mercados y ser más competitivos al tener
mayor capacidad de compra; pero, también agranda el riesgo porque se traduce en menor
flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia.
2. Acorde al objetivo específico 1; Establecer la relación que existe entre el apalancamiento
financiero y rentabilidad económica en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo,
Huancayo – 2021, utilizando el coeficiente de correlación Tau_b de Kendall = 0,765, se
comprobó que existe una correlación notablemente positiva entre el apalancamiento
financiero y la rentabilidad económica; asimismo, al realizar la prueba de hipótesis, se
acepta la hipótesis alternativa porque Z calculada es superior a la Z crítica (11.73 > 1,96),
este resultado muestra que el apalancamiento financiero se produce en la estructura
financiera de la empresa como consecuencia de la utilización de dinero prestado para
financiar sus operaciones, lo que se traduce en un aumento de su rentabilidad económica;
también indica que a través de los cambios que se producen en su estructura financiera y
operativa, la empresa es capaz de hacer frente puntualmente a sus pasivos.

129
3. Acerca el objetivo específico 2; Señalar la relación que existe entre el apalancamiento
financiero y la rentabilidad financiera en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo,
Huancayo – 2021, según el coeficiente de correlación Tau_b de Kendall, que es = 0,782,
existe una relación notablemente positiva entre el apalancamiento financiero y la
rentabilidad financiera; por otro lado, al realizar la prueba de hipótesis, se acepta la
hipótesis alternativa porque la Z calculada es superior a la Z crítica (11,99 > 1,96), en
síntesis que para optimizar el impacto de los cambios en los beneficios antes de intereses
e impuestos sobre los rendimientos realizados de las inversiones, una empresa utiliza
cargas financieras fijas junto con el apalancamiento financiero.
4. Según el objetivo específico 3; Establecer la relación que existe entre el apalancamiento
financiero y el capital de trabajo en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo,
Huancayo – 2021, los resultados de la prueba de hipótesis muestran que la Z calculada es
mayor que la Z critica (11.06> 1,96), por lo que se rechaza la hipótesis nula; es más, el
coeficiente de correlación Tau_b de Kendall es = 0,721, en resumen el apalancamiento
financiero es una herramienta que ayuda a las empresas a tener éxito porque les permite
pedir dinero prestado a fuentes externas para financiar operaciones específicas,
aumentando así el rendimiento esperado del capital trabajo.

130
Recomendaciones
1. Se recomienda utilizar estrategias de financiación para llevar a cabo activamente las
operaciones empresariales y minimizar la mayoría de los riesgos que presentan las
empresas como consecuencia de la falta de información para la toma de decisiones
financieras y económicas; asimismo estes indicador ayudará a anticipar sus ingresos y
gastos, permitiendo gestionar eficazmente y cumplir con sus obligaciones a corto plazo, a
la vez aumentar la rentabilidad económica, financiera y refinanciar el capital de trabajo,
por otro parte, se aconseja dar publicidad a los resultados y ponerlos gratuitamente a
disposición de la sociedad en general.
2. Se sugiere a las empresas ferreteras a utilizar el apalancamiento financiero para impulsar
la rentabilidad económica, siempre que se haga para financiar la compra o renovación de
activos fijos, compra de mercaderías, así aumentar las ventas, ampliar mercados y
multiplicar la rentabilidad económica al cierre del ejercicio, asimismo, se recomienda que
las empresas instruyan a sus directivos y asesores administrativos y contables sobre las
ventajas del apalancamiento financiero.
3. Se recomienda aplicar estrategias financieras que permitan a las empresas ferreteras
actuar de manera inteligente sobre el apalancamiento financiero para conseguir la
maximización de la rentabilidad financiera, para evaluar el rendimiento de las inversiones
y los riesgos al que están expuestos por las cuotas e intereses, a efectos de tomar
decisiones correctas; se sugiere realizar estudios de esta naturaleza que se concentren en
diferentes áreas económicas.
4. El apalancamiento financiero a través de un financiamiento externo inyecta una inversión
(capital de trabajo) a la empresa, para aumentar las ganancias, financiar el capital de
trabajo, cumplir los pasivos y indica el nivel de endeudamiento de la empresa en relación

131
al activo y patrimonio, por tanto, se recomienda evaluar la estructura financiera de la
empresa a efectos de verificar el nivel de apalancamiento que soporta; también se sugiere
aplicar los resultados alcanzados en la investigación.

132
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https://repositorio.uta.edu.ec/bitstream/123456789/32339/1/T4938i.pdf
Rueda, L. (2016). La decisión de inversión: alternativas y criterios. Instituto Pacifico. Obtenido
de https://actualidadempresarial.pe/revista/edicion/actualidad-empresarial-351/la-
decision-de-inversion-alternativas-y-criterios
Rueda, L. (2016). Los ratios de rentabilidad. Instituto Pacifico. Obtenido de
https://actualidadempresarial.pe/revista/edicion/actualidad-empresarial-346/los-ratios-de-
rentabilidad
Salgado, C. (2018). Manual de Investigacion Teroria y practica para hacer la tesis segun la
metodologia cuantitaiva. Lima: Universidad Marcelino Champagnat.
Sanchez, H., Reyes, C., & Mejía , K. (2018). Manual de términos en investigación científica,
tecnológica y humanística. Lima: Universidad Ricardo Palma.
Segura, T. E. (2021). Apalancamiento financiero y la rentabilidad en las empresas dedicadas a
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los Auquis del distrito de Pitumarca - Canchis - Cusco periodo 2018. Universidad Andina
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Valderrama Mendoza, S. (2019). Pasos para elaborar proyectos de investigación científica
cuantitativa, cualitativa y mixta. Lima, Lima, Perú: San Marcos de Aníbal Jesús Paredes
Galván.
136
Valderrama, S., & Jaimes, C. (2019). Pasos para elaborar proyectos de investigación científica:
Cuantitativa, cualitativa y mixta. Lima: Editorial San Marcos.
Villón, A. M. (2021). Rotacion de inventarios y su importancia en la aplicacion en el sector
comercial. UPSE. Obtenido de
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Wild, J. (2007). Analisis de estados financieros. Mexico: Mc Graw-Hill.
Anexos
137
Anexo 1: Matriz de consistencia
Apalancamiento Financiero y Rentabilidad en las Empresas Ferreteras del Distrito El Tambo, Huancayo - 2021
PROBLEMA OBJETIVO HIPÓTESIS VARIABLES METODOLOGÍA
Problema general: Objetivo general: Hipótesis general:

V1: Apalancamiento
¿Cuál es la relación que existe Determinar la relación que existe Existe una relación directa entre Método general: Científico
financiero
entre el apalancamiento financiero entre el apalancamiento financiero apalancamiento financiero y Método específico: descriptivo
y la rentabilidad en las empresas y la rentabilidad en las empresas rentabilidad en las empresas D1. Financiamiento Método hipotético deductivo
ferreteras del Distrito El Tambo, ferreteras del Distrito El Tambo, ferreteras del Distrito El Tambo, Método estadístico
I1. Corto plazo Método de análisis
Huancayo - 2021? Huancayo - 2021. Huancayo - 2021.
I2. Largo plazo Método de síntesis
I3. Interno
Problemas específicos: Objetivos específicos: Hipótesis específicas
I3. Externo
D2. Endeudamiento Tipo de investigación: Aplicada
I2,1. Deuda
¿Qué relación existe entre el Establecer la relación que existe El apalancamiento financiero se Nivel de investigación: Correlacional
apalancamiento financiero y la entre el apalancamiento financiero relaciona directamente con la I2,2. Obligaciones con tercero
Rentabilidad económica en las y rentabilidad económica en las rentabilidad económica en las I2,3. Gastos financieros Diseño de investigación:
empresas ferreteras del Distrito El empresas ferreteras del Distrito El empresas ferreteras del Distrito El No experimental
D3. Riesgo financiero
Tambo, Huancayo - 2021? Tambo, Huancayo - 2021. Tambo, Huancayo - 2021. Descriptivo correlacional
I3,1. Liquidez
Esquema:
I3,2. Intereses
V2: Rentabilidad
¿Cuál es la relación que existe Señalar la relación que existe El apalancamiento financiero se D4. Rentabilidad económica
entre el apalancamiento financiero entre el apalancamiento financiero relación de forma positiva con la
I4,1. Rotación de inventarios
y la Rentabilidad financiera en las y la rentabilidad financiera en las rentabilidad financiera en las
I4,2. Costo de venta
empresas ferreteras del Distrito El empresas ferreteras del Distrito El empresas ferreteras del Distrito El
I4,3. Rotación de cuentas por
Tambo, Huancayo - 2021? Tambo, Huancayo - 2021. Tambo, Huancayo - 2021. cobrar
I4,4. Gastos generales Dónde:
D5. Rentabilidad financiera M = Muestra en la que se realiza el estudio
¿Cómo el apalancamiento Establecer la relación que existe El apalancamiento financiero se O1 = Apalancamiento financiero
138
financiero se relaciona con el entre el apalancamiento financiero relaciona directamente con el I5,1. Rendimiento sobre la O2 = Rentabilidad
capital de trabajo en las empresas y el capital de trabajo en las capital de trabajo en las empresas inversión
I5,2. Rendimiento sobre el Población y muestra (cuantificada)
ferreteras del del Distrito El empresas ferreteras del Distrito El ferreteras del Distrito El Tambo,
Tambo, Huancayo - 2021? Tambo, Huancayo - 2021. Huancayo - 2021. capital Población: 150 empresas ferreteras
I5,3. Rendimiento sobre el
patrimonio Muestra: 108 empresas ferreteras
I5,4. Análisis financiero Técnicas e Instrumentos de
D6. Capital de trabajo recolección de datos
I6,1. Activo corriente
• Técnicas: encuesta, revisión documental.
I6,2. Pasivo corriente
• Instrumentos: cuestionario, guía de
revisión documental.
Técnicas de procesamiento y análisis
de datos.
Técnicas de procesamiento
• Mediante la consistencia
• Clasificación de la información.
• Tabulación de datos.
Análisis de datos
• Análisis descriptivo
• Análisis inferencial
139
Anexo 2: Matriz de Operacionalización de variables

Variables D. conceptual D. operacional Dimensiones D. conceptual Indicadores

Según Rueda (2015) Se entiende por I1. Corto plazo
financiamiento “aquellos mecanismos o I2. Largo plazo
modalidades en los que incurre la empresa
D1. Financiamiento para proveerse de recursos, sean internas o I3. Interno
externas, a determinados plazos (corto o I4. Externo
largo) y que por lo general tiene un costo
Ferrer et al. (2020) el financiero”. I5. Activos fijos
apalancamiento financiero Álvarez (2018) señala que el
“es inyectar presupuesto en I2,1. Deuda
endeudamiento “mede la capacidad que
la financiación de las Según (Alvarez, 2022) el tiene la empresa en saldar, cubrir sus
operaciones de una apalancamiento financiero “es un D2. Endeudamiento deudas, compromisos con terceros y I2,2. Obligaciones con tercero
V1. empresa, para que mejore mecanismo utilizado para obtener Gastos financieros. Estas razones muestran
el rendimiento, a través de la participación de los acreedores y los
una mayor rentabilidad considerando
la financiación del capital socios respecto de los recursos de la I2,3. Gastos financieros
Apalancamient el uso de deuda o financiamiento
empresa”. (p.1).
de trabajo; pero demasiado para aumentar la cantidad de dinero,
o financiero apalancamiento puede Conforme Córdova (2012) el riesgo
que podemos destinar a una financiero se refiere a la probabilidad de I3,1. Liquidez
conducir al riesgo inversión”.
financiero (impago y ocurrencia de un evento que tenga
consecuencias financieras para una
bancarrota”. (p.295).
organización, incluso, la posibilidad de que
los resultados financieros sean mayores o I3,2. Intereses
D3. Riesgo financiero menores de los esperados; entre los
principales riesgos son riesgos relacionados
con la obtención de créditos, riesgos de
liquidez, riesgos relacionados con el pago
de intereses por el préstamo bancario, o I3,3. Amortización de deuda
también con la amortización de la deuda
financiera.
V2. Según Álvarez Según (Alvarez, 2020) la D4. Rentabilidad Según Rueda (2016) la rentabilidad I4,1. Rotación de inventarios
(2020) la rentabilidad rentabilidad viene a ser toda ganancia económica económica “es el resultado del rendimiento
“viene a ser toda ganancia económica que se obtiene mediante de los activos, rotación de inventarios, I4,2. Costo de venta
Rentabilidad rotación de las cuentas por cobrar, gastos
económica que se obtiene la utilización de determinados I4,3. Rotación de cuentas por
mediante la utilización de recursos; la rentabilidad se categoriza generales en las que incurren y el costo de cobrar
determinados recursos; la en dos niveles económicas y sus ventas de una empresa con I4,4. Gastos generales
independencia de su financiación, dado en
rentabilidad se categoriza financieras.
un determinado periodo”.
140
Como define Álvarez (2020) la rentabilidad I5,1. Rendimiento sobre la

financiera “es el rendimiento obtenido por inversión
D5. Rentabilidad los capitales propios, inversiones, I5,2. Rendimiento sobre el
financiera patrimonial; puede considerarse así una patrimonio
medida de rentabilidad más cercana a los
accionistas o propietarios que la I5,3. Análisis financiero
rentabilidad económica
Según Quevedo et al. (2020) el capital de
en dos niveles económicas Según (Rueda, 2016) la rentabilidad trabajo “es la inversión de dinero que I6,1. Activo corriente
y financieras”. “es la relación entre ingresos y costos realiza toda empresa o negocio para poder
generados por el uso de los activos de D6. Capital de llevar a cabo sus operaciones tanto
la empresa en actividades trabajo económicas como financieras de una
productivas, el cual también se lo manera eficaz y eficiente. Por lo tanto, el
criterio del capital de trabajo es la I6,2. Pasivo corriente
conoce como la asignación del
diferencia entre activo corriente y pasivo
capital de trabajo que fue invertido
corriente”. (p.519).
en dicha empresa”
141
Anexo 3: Matriz de Operacionalización del instrumento

Variable Dimensiones Indicadores Ítems Índice

1. ¿El Financiamiento a corto plazo asegura la liquidez inmediata cuando se requiere solucionar algún Nunca, Casi nunca, A
I1. Corto plazo problema con la operatividad de la empresa? Casi siempre, Siempre
2. ¿Su representada hace uso del crédito comercial como parte del financiamiento a corto plazo para Nunca, Casi nunca, A
obtener recursos de forma más rápida y en menor tiempo? Casi siempre, Siempre
3. ¿Las tasas de interés de los préstamos a largo plazo reduce la rentabilidad de la empresa al finalizar el
Nunca, Casi nunca, A
I2. Largo plazo ejercicio? Casi siempre, Siempre
4. ¿Su representada presentó problemas financieros para cubrir las cuotas con las entidades financieras; Nunca, Casi nunca, A
V1: obligándose a renegociarse los términos y condiciones de pago? Casi siempre, Siempre
Apalancamiento D1. Financiamiento 5. ¿El financiamiento interno destinadas a cubrir las inversiones maximiza la rentabilidad?
I3. Interno Casi siempre, Siempre
Financiero Nunca, Casi nunca, A
6. ¿Su representada financia las inversiones con los ingresos mensuales operacionales? Casi siempre, Siempre
7. ¿Las inversiones cubiertas con financiamiento externo, maximiza la rentabilidad de la empresa y las Nunca, Casi nunca, A
utilidades? Casi siempre, Siempre
I4. Externo
8. ¿Antes de solicitar préstamos financieros su representada analiza, el riesgo que estos podrían generar Nunca, Casi nunca, A
en caso de no contar con liquidez, para cubrir las cuotas e intereses? Casi siempre, Siempre
9. ¿Su representada destina parte del financiamiento para la adquisición de activos fijos, como Nunca, Casi nunca, A
I5. Activos fijos
camiones, motocarga, entre otros, para trasladar la mercadería? Casi siempre, Siempre
142
10. ¿Su representada evalúa el nivel de endeudamiento y la rentabilidad positiva que esta pueda Nunca, Casi nunca, A
I2,1. Deuda
derivar? Casi siempre, Siempre
11. ¿Su representada realiza evaluaciones permanentes para determinar si mantiene obligaciones Nunca, Casi nunca, A
I2,2. Obligaciones con terceros pendientes con sus proveedores? Casi siempre, Siempre
D2. Endeudamiento
12. ¿Mantener una excesiva obligación con terceros sin un análisis previo, reduce las utilidades Nunca, Casi nunca, A
esperadas al cierre del ejercicio económico? Casi siempre, Siempre
13. ¿Su representada toma las previsiones necesarias para reducir los intereses provenientes de los Nunca, Casi nunca, A
I2,3. Gastos financieros créditos financieros? Casi siempre, Siempre
14. ¿Su empresa gestiona adecuadamente los riesgos financieros a fin de no afectar la liquidez de la Nunca, Casi nunca, A
empresa? Casi siempre, Siempre
I3,1. Liquidez 15. ¿Su representada ha implementado estrategias financieras como planeamiento financiero,
financiamiento interno o externo que permita gestionar adecuadamente los riesgos financieros de Casi siempre, Siempre
D3. Riesgo liquidez?
financiero 16. ¿Su representada analiza los costos (intereses) y beneficios que representa los préstamos Nunca, Casi nunca, A
financieros? Casi siempre, Siempre
I3,2. Intereses
17. ¿A través de la administración de riesgos su representada cumple con el pago oportuno de la cuota e Nunca, Casi nunca, A
intereses devengados mensualmente? Casi siempre, Siempre
18. ¿La empresa cuenta con suficiente liquidez para amortizar la deuda obtenida por financiamiento Nunca, Casi nunca, A
externo, en los plazos previstos? Casi siempre, Siempre
V2: D4. Rentabilidad Nunca, Casi nunca, A
1. ¿La empresa dispone de los bienes necesarios para las operaciones de ventas a sus clientes? Casi siempre, Siempre
económica I4,1. Rotación de inventarios
Rentabilidad 2. ¿Su representada aplica controles permanentes para conocer el número de veces que han renovado Nunca, Casi nunca, A
los inventarios de la empresa? Casi siempre, Siempre
3. ¿Su representada aplica controles para reconocer todos los costos involucrados con el traslado de las Nunca, Casi nunca, A
I4,2. Costo de venta mercaderías antes de su venta? Casi siempre, Siempre
4. ¿Los costos de ventas como flete, peaje, entre otros, afectan de forma negativa la rentabilidad de la Nunca, Casi nunca, A
empresa? Casi siempre, Siempre
5. ¿La empresa lleva controles permanentes sobre el vencimiento de las cuentas por cobrar, originados Nunca, Casi nunca, A
I4,3. Rotación de cuentas por por las ventas al crédito? Casi siempre, Siempre
cobrar 6. ¿la empresa cuenta con políticas de ventas al crédito que permita mejorar la rotación de cuentas por Nunca, Casi nunca, A
cobrar? Casi siempre, Siempre
I4,4. Gastos generales 7. ¿El establecimiento donde la empresa desarrolla la actividad, es la adecuada para captar mayor Nunca, Casi nunca, A
clientela? Casi siempre, Siempre
8. ¿El consumo excesivo de los servicios básicos como energía eléctrica, agua, internet, entre otros, Nunca, Casi nunca, A
afecta la rentabilidad de la empresa? Casi siempre, Siempre
143
9. ¿El rendimiento sobre las inversiones han sido favorables en los últimos ejercicios y permitió Nunca, Casi nunca, A
I5,1. Rendimiento sobre la maximizar la rentabilidad? Casi siempre, Siempre
inversión 10. ¿Realiza análisis financiero para evaluar el rendimiento de las inversiones a fin de tomar decisiones Nunca, Casi nunca, A
correctivas cuando corresponda? Casi siempre, Siempre
11. ¿Realiza evaluaciones permanentes de la rentabilidad del patrimonio por cada ejercicio económico?
D5. Rentabilidad I5,2. Rendimiento sobre el Casi siempre, Siempre
financiera patrimonio 12. ¿Realiza análisis financiero y proyecciones de la rentabilidad patrimonial a obtener por cada Nunca, Casi nunca, A
ejercicio económico? Casi siempre, Siempre
13. ¿Un análisis financiero permite verificar y determinar el nivel de apalancamiento que existe en la Nunca, Casi nunca, A
estructura financiera de la empresa? Casi siempre, Siempre
I5,3. Análisis financiero
14. ¿Su representada realiza análisis financiero para determinar los riegos al que podría estar afectos la Nunca, Casi nunca, A
empresa en caso de que no cumpla con las obligaciones financieras? Casi siempre, Siempre
15. ¿Su representada verifica permanentemente la disponibilidad de caja y bancos para afrontar Nunca, Casi nunca, A
I6,1. Activo corriente adecuadamente el capital de trabajo? Casi siempre, Siempre
16. ¿Su representada evalúa y optimiza los componentes que forma parte del activo corriente de la Nunca, Casi nunca, A
D6. Capital de empresa? Casi siempre, Siempre
trabajo 17. ¿La empresa dispone de un capital de trabajo suficiente que permita afrontar adecuadamente las Nunca, Casi nunca, A
obligaciones que forma parte del pasivo? Casi siempre, Siempre
I6,2. Pasivo corriente
18. ¿La empresa durante las operaciones económicas, presentó problemas de liquidez que impidió el Nunca, Casi nunca, A
cumplimiento de los pasivos? Casi siempre, Siempre
144
Anexo 4: El instrumento de investigación y constancia de su aplicación

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
CARRERA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
CUESTIONARIO
Mediante el presente documento nos presentamos a Usted a fin de obtener información relevante para el
desarrollo de nuestra tesis titulada “Apalancamiento Financiero y Rentabilidad en las Empresas Ferreteras
del Distrito El Tambo, Huancayo - 2021”; el cual nos permitirá medir las variables de investigación y probar
nuestra hipótesis, del cual pedimos nos apoye en las respuestas; quedando agradecidos por su intervención y
haciendo la aclaración de que dicha información será reservada y anónima.
INSTRUCCIONES: A continuación, usted encontrara un conjunto de ítems relacionados hacia la evasión

tributaria y recaudación fiscal, marque con una “X” en la columna la alternativa según
considere conveniente.
Siempre 5
Casi siempre 4
A veces 3
Casi nunca 2
Nunca 1
VARIABLE 1: APALANCAMIENTO FINANCIERO

Alternativas de
PREGUNTAS Respuestas
1 2 3 4 5
D1. Financiamiento
¿El Financiamiento a corto plazo asegura la liquidez inmediata cuando se requiere
1
solucionar algún problema con la operatividad de la empresa?
¿Su representada hace uso del crédito comercial como parte del financiamiento a corto
2
plazo para obtener recursos de forma más rápida y en menor tiempo?
¿Las tasas de interés de los préstamos a largo plazo reduce la rentabilidad de la empresa
3
al finalizar el ejercicio?
¿Su representada presentó problemas financieros para cubrir las cuotas con las entidades
4
financieras; obligándose a renegociarse los términos y condiciones de pago?
5 ¿El financiamiento interno destinadas a cubrir las inversiones maximiza la rentabilidad?
6 ¿ Su representada financia las inversiones con los ingresos mensuales operacionales?
¿Las inversiones cubiertas con financiamiento externo, maximiza la rentabilidad de la
7
empresa y las utilidades?
¿Antes de solicitar préstamos financieros su representada analiza, el riesgo que estos
8
podrían generar en caso de no contar con liquidez, para cubrir las cuotas e intereses?
¿Su representada destina parte del financiamiento para la adquisición de activos fijos,
9
como camiones, motocarga, entre otros, para trasladar la mercadería?
D2. Endeudamiento
¿Su representada evalúa el nivel de endeudamiento y la rentabilidad positiva que esta
10
pueda derivar?
¿Su representada realiza evaluaciones de forma constante para determinar si mantiene
11
obligaciones pendientes con sus proveedores?
¿Mantener una excesiva obligación con terceros sin un análisis previo, reduce las
12
utilidades esperadas al cierre del ejercicio económico?
¿Su representada toma las previsiones necesarias para reducir los intereses provenientes
13
de los créditos financieros?
D3. Riesgo financiero
¿Su empresa gestiona adecuadamente los riesgos financieros a fin de no afectar la
14
liquidez de la empresa?
15 ¿Su representada ha implementado estrategias financieras como planeamiento financiero,
145
financiamiento interno o externo que permita gestionar adecuadamente los riesgos

financieros de liquidez?
¿Su representada analiza los costos (intereses) y beneficios que representa los préstamos
16
financieros?
¿A través de la administración de riesgos su representada cumple con el pago oportuno
17
de la cuota e intereses devengados mensualmente?
¿La empresa cuenta con suficiente liquidez para amortizar la deuda obtenida por
18
financiamiento externo, en los plazos previstos?
Gracias por su colaboración

146

CARRERA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
CUESTIONARIO
Mediante el presente documento nos presentamos a Usted a fin de obtener información relevante para el
desarrollo de nuestra tesis titulada “Apalancamiento Financiero y Rentabilidad en las Empresas Ferreteras
del Distrito El Tambo, Huancayo - 2021”; el cual nos permitirá medir las variables de investigación y probar
nuestra hipótesis, del cual pedimos nos apoye en las respuestas; quedando agradecidos por su intervención y
haciendo la aclaración de que dicha información será reservada y anónima.
INSTRUCCIONES: A continuación, usted encontrara un conjunto de ítems relacionados hacia la evasión

tributaria y recaudación fiscal, marque con una “X” en la columna la alternativa según
considere conveniente.
Siempre 5
Casi siempre 4
A veces 3
Casi nunca 2
Nunca 1
VARIABLE 2: RENTABILIDAD
Alternativas de
PREGUNTAS Respuestas
1 2 3 4 5
D4. Rentabilidad económica
1 ¿La empresa dispone de los bienes necesarios para las operaciones de ventas a sus clientes?
¿Su representada aplica controles permanentes para conocer el número de veces que han
2
renovado los inventarios de la empresa?
¿Su representada aplica controles para reconocer todos los costos involucrados con el
3
traslado de las mercaderías antes de su venta?
¿Los costos de ventas como flete, peaje, entre otros, afectan de forma negativa la
4
rentabilidad de la empresa?
¿La empresa lleva controles permanentes sobre el vencimiento de las cuentas por cobrar,
5
originados por las ventas al crédito?
¿Su representada como parte del control, verifica si el saldo de las cuentas por cobrar
6
supera el volumen de ventas de la empresa?
¿El establecimiento donde la empresa desarrolla la actividad, es la adecuada para captar
7
mayor clientela?
¿El consumo excesivo de los servicios básicos como energía eléctrica, agua, internet, entre
8
otros afecta la rentabilidad de la empresa?
D5. Rentabilidad Financiera
¿El rendimiento sobre las inversiones han sido favorables en los últimos ejercicios y
9
permitió maximizar la rentabilidad?
¿Realiza análisis financiero para evaluar el rendimiento de las inversiones a fin de tomar
10
decisiones correctivas cuando corresponda?
¿Realiza evaluaciones permanentes de la rentabilidad del patrimonio por cada ejercicio
11
económico?
¿Realiza análisis financiero y proyecciones de la rentabilidad patrimonial a obtener por
12
cada ejercicio económico?
¿Un análisis financiero permite verificar y determinar el nivel de apalancamiento que existe
13
en la estructura financiera de la empresa?
¿Su representada realiza análisis financiero para determinar los riegos al que podría estar
14
afectos la empresa en caso de que no cumpla con las obligaciones financieras?
D6. Capital de trabajo
¿Su representada verifica permanentemente la disponibilidad de caja y bancos para afrontar
15
adecuadamente el capital de trabajo?
¿Su representada evalúa y optimiza los componentes que forma parte del activo corriente
16
de la empresa?
147
¿La empresa dispone de un capital de trabajo suficiente que permita afrontar

17
adecuadamente las obligaciones que forma parte del pasivo?
¿La empresa durante las operaciones económicas, presentó problemas de liquidez que
18
impidió el cumplimiento de los pasivos?
Gracias por su colaboración
148
Anexo 5: Confiabilidad y validez del instrumento
Validez del instrumento

149
150
151
152
153
Confiabilidad del instrumento
Estadística de fiabilidad de la variable “Apalancamiento Financiero”
Estadísticas de total de elemento

Varianza de Alfa de
Media de escala escala si el Correlación total Cronbach si el
si el elemento se elemento se ha de elementos elemento se ha
ha suprimido suprimido corregida suprimido
1. ¿El Financiamiento a corto plazo 62,53 125,981 ,530 ,919
asegura la liquidez inmediata cuando
se requiere solucionar algún
problema con la operatividad de la
empresa?
2. ¿Su representada hace uso del 62,20 132,314 ,503 ,917
crédito comercial como parte del
financiamiento a corto plazo para
obtener recursos de forma más
rápida y en menor tiempo?
3. ¿Las tasas de interés de los 61,93 124,638 ,762 ,911
préstamos a largo plazo reduce la
rentabilidad de la empresa al finalizar
el ejercicio?
4. ¿Su representada presentó 62,60 129,686 ,700 ,913
problemas financieros para cubrir las
cuotas con las entidades financieras;
obligándose a renegociarse los
términos y condiciones de pago?
5. ¿El financiamiento interno 61,53 131,552 ,658 ,914
destinadas a cubrir las inversiones
maximiza la rentabilidad?
6. ¿Su representada financia las 61,93 127,638 ,679 ,913
inversiones con los ingresos
mensuales operacionales?
7. ¿Las inversiones cubiertas con 62,40 130,257 ,544 ,917
financiamiento externo, maximiza la
rentabilidad de la empresa y las
utilidades?
8. ¿Antes de solicitar préstamos 62,07 128,210 ,545 ,917
financieros su representada analiza,
el riesgo que estos podrían generar
en caso de no contar con liquidez,
para cubrir las cuotas e intereses?
154
9. ¿Su representada destina parte 62,07 133,067 ,540 ,917

del financiamiento para la
adquisición de activos fijos, como
camiones, motocarga, entre otros,
para trasladar la mercadería?
10. ¿Su representada evalúa el nivel 62,53 126,410 ,599 ,915
de endeudamiento y la rentabilidad
positiva que esta pueda derivar?
11. ¿Su representada realiza 62,60 135,543 ,400 ,920
evaluaciones permanentes para
determinar si mantiene obligaciones
pendientes con sus proveedores?
12. ¿Mantener una excesiva 62,27 129,352 ,587 ,915
obligación con terceros sin un
análisis previo, reduce las utilidades
esperadas al cierre del ejercicio
económico?
13. ¿Su representada toma las
62,60 130,686 ,471 ,919
previsiones necesarias para reducir
los intereses provenientes de los
créditos financieros?
14. ¿Su empresa gestiona
61,73 129,210 ,773 ,912
adecuadamente los riesgos
financieros a fin de no afectar la
liquidez de la empresa?
15. ¿Su representada ha 62,20 125,886 ,748 ,911
implementado estrategias financieras
como planeamiento financiero,
financiamiento interno o externo que
permita gestionar adecuadamente
los riesgos financieros de liquidez?
16. ¿Su representada analiza los 62,13 135,552 ,399 ,920
costos (intereses) y beneficios que
representa los préstamos
financieros?
17. ¿A través de la administración 62,33 128,381 ,677 ,913
de riesgos su representada cumple
con el pago oportuno de la cuota e
intereses devengados
mensualmente?
18. ¿La empresa cuenta con 62,07 127,495 ,838 ,910
suficiente liquidez para amortizar la
deuda obtenida por financiamiento
externo, en los plazos previstos?
155
Confiabilidad del instrumento

Estadística de fiabilidad de la variable “Rentabilidad”
Estadísticas de total de elemento

Varianza de Alfa de
Media de escala escala si el Correlación total Cronbach si el
si el elemento se elemento se ha de elementos elemento se ha
ha suprimido suprimido corregida suprimido
1. ¿La empresa dispone de los 64,20 141,029 ,779 ,915
bienes necesarios para las
operaciones de ventas a sus clientes?
2. ¿Su representada aplica 64,00 140,286 ,878 ,913
controles permanentes para conocer el
número de veces que han renovado
los inventarios de la empresa?
3. ¿Su representada aplica 63,87 140,267 ,758 ,915
controles para reconocer todos los
costos involucrados con el traslado de
las mercaderías antes de su venta?
4. ¿Los costos de ventas como flete, 64,33 144,667 ,567 ,920
peaje, entre otros, afectan de forma
negativa la rentabilidad de la
empresa?
5. ¿La empresa lleva controles 63,80 139,600 ,881 ,913
permanentes sobre el vencimiento de
las cuentas por cobrar, originados por
las ventas al crédito?
6. ¿la empresa cuenta con políticas 64,47 145,981 ,454 ,924
de ventas al crédito que permita
mejorar la rotación de cuentas por
cobrar?
7. ¿El establecimiento donde la 64,07 141,638 ,683 ,917
empresa desarrolla la actividad, es la
adecuada para captar mayor clientela?
8. ¿El consumo excesivo de los 64,67 154,667 ,262 ,926
servicios básicos como energía
eléctrica, agua, internet, entre otros,
afecta la rentabilidad de la empresa?
9. ¿El rendimiento sobre las 64,20 143,886 ,711 ,917
inversiones han sido favorables en los
últimos ejercicios y permitió maximizar
la rentabilidad?
156
10. ¿Realiza análisis financiero para 63,87 146,124 ,670 ,918

evaluar el rendimiento de las
inversiones a fin de tomar decisiones
correctivas cuando corresponda?
11. ¿Realiza evaluaciones 64,00 140,143 ,716 ,916
permanentes de la rentabilidad del
patrimonio por cada ejercicio
económico?
12. ¿Realiza análisis financiero y 64,00 140,429 ,705 ,917
proyecciones de la rentabilidad
patrimonial a obtener por cada
ejercicio económico?
13. ¿Un análisis financiero permite 64,40 147,829 ,390 ,925
verificar y determinar el nivel de
apalancamiento que existe en la
estructura financiera de la empresa?
14. ¿Su representada realiza análisis 64,00 147,571 ,465 ,923
financiero para determinar los riegos al
que podría estar afectos la empresa en
caso de que no cumpla con las
obligaciones financieras?
15. ¿Su representada verifica 64,33 141,238 ,593 ,920
permanentemente la disponibilidad de
caja y bancos para afrontar
adecuadamente el capital de trabajo?
16. ¿Su representada evalúa y 63,53 145,838 ,661 ,918
optimiza los componentes que forma
parte del activo corriente de la
empresa?
17. ¿La empresa dispone de un 64,60 144,400 ,625 ,919
capital de trabajo suficiente que
permita afrontar adecuadamente las
obligaciones que forma parte del
pasivo?
18. ¿La empresa durante las 64,53 154,410 ,264 ,926
operaciones económicas, presentó
problemas de liquidez que impidió el
cumplimiento de los pasivos?
157
Anexo 6: La data del procesamiento de datos
Base de datos de la variable: Apalancamiento financiero
VARIABLE 1:Apalancamiento Financiero

Total
Encuestados PREGUNTAS
1 1 1
1 2 3 4 5 6 7 8 9 Total 10 11 2 13 Total 14 5 16 17 8 Total
1 5 4 3 2 3 5 5 2 4 33 5 4 2 4 15 4 4 4 3 5 20 68
2 3 4 4 5 4 5 4 2 4 35 4 5 3 3 15 4 4 5 3 5 21 71
3 3 4 5 4 5 3 3 4 3 34 4 3 3 5 15 4 3 5 5 4 21 70
4 2 2 2 2 5 5 5 5 3 31 3 2 3 3 11 4 4 3 4 4 19 61
5 5 3 4 3 4 4 3 5 4 35 3 4 3 5 15 5 4 4 3 4 20 70
6 4 3 5 3 5 4 3 3 4 34 3 4 5 4 16 4 3 4 4 4 19 69
7 2 3 5 3 4 5 4 5 3 34 4 2 4 3 13 5 4 5 3 4 21 68
8 3 4 4 4 5 4 2 5 4 35 2 3 5 3 13 3 3 4 5 4 19 67
9 2 3 4 3 5 4 5 4 5 35 2 3 4 3 12 4 4 5 3 4 20 67
10 2 4 4 3 4 5 4 5 4 35 3 4 3 5 15 4 3 4 3 4 18 68
11 3 2 4 3 5 4 3 3 4 31 2 4 5 3 14 4 3 4 3 4 18 63
12 5 5 4 3 4 3 3 3 5 35 4 4 4 3 15 4 4 3 4 3 18 68
13 5 2 4 3 5 5 2 4 3 33 5 2 4 2 13 5 5 3 4 4 21 67
14 5 5 4 5 2 2 2 2 4 31 5 4 2 4 15 5 5 3 4 4 21 67
15 5 4 2 3 2 2 4 4 5 31 5 4 3 2 14 5 5 3 4 4 21 66
16 5 4 2 3 2 4 2 4 5 31 4 4 5 2 15 5 5 3 4 4 21 67
17 5 4 2 3 2 2 4 5 4 31 4 4 5 2 15 5 5 3 4 4 21 67
18 5 4 5 3 5 5 2 2 4 35 4 4 5 2 15 5 3 4 2 2 16 66
19 5 4 3 4 5 4 4 2 4 35 4 4 5 2 15 5 3 4 2 2 16 66
20 5 2 4 3 5 5 2 4 4 34 4 4 5 2 15 5 2 4 5 5 21 70
21 5 2 3 3 4 5 5 4 4 35 4 4 5 2 15 5 2 4 5 5 21 71
22 5 2 4 3 4 2 4 5 4 33 5 4 3 4 16 5 2 4 5 5 21 70
23 5 2 4 3 4 4 5 3 5 35 5 4 2 4 15 5 2 4 5 5 21 71
24 5 2 3 3 5 2 2 5 4 31 5 4 3 4 16 5 2 4 5 5 21 68
25 5 1 4 3 4 5 3 5 4 34 5 3 4 4 16 5 2 4 5 5 21 71
26 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 5 5 3 2 15 5 2 4 5 5 21 71
27 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 5 5 3 2 15 5 2 4 5 5 21 71
28 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 5 5 3 2 15 5 2 4 5 5 21 71
29 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 3 4 2 5 14 5 2 4 5 5 21 70
30 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 4 2 4 2 12 5 2 4 5 5 21 68
31 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 5 3 2 4 14 5 2 4 5 5 21 70
32 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 2 4 4 5 15 5 2 4 5 5 21 71
33 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 2 4 5 4 15 5 2 4 5 5 21 71
34 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 2 4 5 4 15 5 2 4 5 5 21 71
35 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 4 2 3 5 14 5 2 4 5 5 21 70
36 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 5 3 2 5 15 5 2 4 5 5 21 71
37 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 5 3 2 5 15 5 2 4 5 5 21 71
38 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 5 3 2 5 15 5 2 4 5 5 21 71
39 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 5 4 3 4 16 4 4 3 3 3 17 68
40 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 4 5 3 3 15 4 5 4 4 4 21 71
158
41 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 3 4 3 5 15 4 5 3 4 5 21 71
42 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 3 5 3 5 16 3 4 3 4 3 17 68
43 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 3 4 4 5 16 2 2 4 3 5 16 67
44 4 5 3 2 5 5 5 3 3 35 3 4 5 4 16 4 5 3 4 4 20 71
45 5 3 2 4 4 3 4 5 4 34 5 2 4 2 13 5 5 4 3 4 21 68
46 5 3 2 4 5 3 5 3 5 35 4 3 5 3 15 5 4 3 3 4 19 69
47 5 3 2 4 5 3 5 3 5 35 4 5 4 3 16 4 5 4 3 3 19 70
48 5 3 2 4 5 3 5 3 5 35 5 3 4 3 15 4 5 4 3 4 20 70
49 5 3 2 4 5 3 5 3 5 35 5 3 4 3 15 4 4 5 4 3 20 70
50 1 2 3 5 5 5 5 5 3 34 5 3 4 4 16 5 4 4 3 5 21 71
51 4 3 4 4 5 3 3 4 5 35 4 5 4 3 16 3 3 5 4 5 20 71
52 5 5 4 4 4 4 3 3 3 35 2 5 4 4 15 4 5 5 3 4 21 71
53 5 5 4 2 5 4 4 3 3 35 2 5 4 4 15 5 4 5 3 4 21 71
54 3 2 2 3 5 4 4 4 5 32 2 5 4 4 15 5 3 2 4 3 17 64
55 5 3 2 3 4 2 4 5 3 31 3 3 4 3 13 5 3 4 4 5 21 65
56 5 4 3 3 4 3 2 5 2 31 3 4 3 5 15 5 4 3 3 5 20 66
57 4 3 4 4 4 4 3 4 3 33 4 3 3 4 14 4 4 3 3 4 18 65
58 4 3 5 3 4 3 4 3 4 33 4 3 5 3 15 4 4 3 3 5 19 67
59 5 4 5 3 4 3 2 3 4 33 4 4 5 3 16 5 3 4 2 4 18 67
60 5 4 3 3 4 5 3 4 3 34 5 2 3 5 15 4 4 3 3 4 18 67
61 5 3 4 5 4 5 4 2 3 35 4 5 4 3 16 4 3 4 4 3 18 69
62 5 4 3 4 3 3 4 3 4 33 4 5 4 2 15 4 4 3 4 3 18 66
63 5 4 3 5 4 5 3 4 2 35 4 3 4 3 14 4 4 3 2 3 16 65
64 5 4 3 4 3 4 3 4 3 33 4 3 4 3 14 4 4 3 3 5 19 66
65 5 4 3 4 3 3 2 4 3 31 3 4 2 3 12 4 4 3 3 5 19 62
66 5 3 4 2 3 4 5 4 2 32 4 4 3 5 16 5 4 3 4 3 19 67
67 4 3 4 4 4 3 3 4 5 34 4 3 2 4 13 4 3 2 3 4 16 63
68 4 2 3 2 3 4 4 5 2 29 4 5 2 4 15 4 4 5 4 4 21 65
69 5 4 3 3 5 4 4 4 3 35 4 2 3 3 12 5 4 4 5 2 20 67
70 4 5 4 5 2 3 4 2 4 33 4 3 5 3 15 4 4 3 5 3 19 67
71 4 4 5 4 3 3 4 3 4 34 3 4 4 3 14 4 3 3 4 3 17 65
72 4 3 4 3 4 3 3 4 5 33 3 5 4 3 15 3 3 3 4 3 16 64
73 2 3 4 4 2 3 3 3 4 28 4 3 2 3 12 3 4 3 3 4 17 57
74 2 3 3 3 4 2 3 4 4 28 4 3 4 4 15 2 2 3 4 4 15 58
75 5 4 4 3 4 3 4 3 3 33 3 2 3 4 12 4 3 4 3 4 18 63
76 3 4 4 4 4 3 2 2 2 28 2 3 3 4 12 3 4 4 4 3 18 58
77 2 5 3 3 3 4 4 5 4 33 3 4 4 3 14 3 2 2 3 4 14 61
78 3 2 3 4 3 4 4 3 4 30 3 3 4 4 14 3 3 3 3 4 16 60
79 3 4 4 4 2 3 3 3 4 30 3 3 4 4 14 4 3 3 2 3 15 59
80 2 3 3 4 4 4 4 3 2 29 3 4 4 2 13 3 2 3 4 4 16 58
81 2 2 3 4 4 3 4 4 3 29 2 3 3 4 12 4 5 4 3 4 20 61
82 3 3 3 4 5 3 3 3 4 31 2 3 3 4 12 3 4 3 3 3 16 59
83 4 4 3 3 4 2 5 3 4 32 3 4 4 2 13 4 4 3 2 2 15 60
84 3 4 4 4 3 2 3 3 4 30 3 4 5 3 15 4 3 3 2 4 16 61
85 3 2 2 3 3 4 4 3 4 28 3 4 5 4 16 4 4 5 3 2 18 62
86 2 3 3 4 3 2 4 3 2 26 3 4 4 4 15 3 2 3 4 4 16 57
87 5 3 5 3 3 5 3 4 3 34 2 3 3 4 12 2 2 3 3 3 13 59
88 2 3 3 4 4 4 4 4 2 30 2 3 3 4 12 3 3 3 3 4 16 58
159
89 4 3 3 3 4 4 4 3 4 32 4 4 4 4 16 3 2 3 2 3 13 61
90 2 3 3 3 4 2 2 3 4 26 4 3 3 2 12 3 2 3 3 3 14 52
91 3 2 3 3 4 4 4 3 2 28 2 3 3 4 12 4 3 4 4 3 18 58
92 2 3 3 3 3 4 2 3 3 26 4 3 3 4 14 4 5 3 3 4 19 59
93 3 2 3 3 4 4 3 4 4 30 3 3 4 4 14 3 3 4 4 2 16 60
94 3 4 4 4 3 4 3 4 3 32 3 4 4 3 14 3 3 4 4 2 16 62
95 2 3 4 4 3 2 3 3 5 29 4 4 3 4 15 3 3 4 4 2 16 60
96 4 3 4 3 4 4 4 3 2 31 3 3 4 2 12 4 4 4 3 3 18 61
97 2 3 4 3 4 2 3 3 4 28 3 3 3 4 13 4 4 4 4 3 19 60
98 2 3 3 3 4 3 2 2 3 25 2 3 4 4 13 3 3 3 3 3 15 53
99 2 3 3 3 4 3 2 4 3 27 3 4 4 4 15 3 4 3 4 2 16 58
100 3 3 3 4 4 2 3 3 4 29 3 4 5 3 15 2 3 4 4 4 17 61
101 2 3 3 4 4 3 3 4 4 30 3 4 3 2 12 2 2 4 2 3 13 55
102 3 3 3 4 4 4 4 3 3 31 3 3 4 4 14 4 2 3 4 4 17 62
103 3 4 3 3 4 3 3 3 4 30 3 4 2 2 11 4 4 3 2 2 15 56
104 3 2 3 3 3 4 3 4 4 29 3 4 4 3 14 3 3 4 3 3 16 59
105 5 5 4 3 3 3 4 3 5 35 2 3 4 4 13 4 3 3 3 3 16 64
106 3 3 3 3 4 4 4 4 3 31 2 2 3 3 10 4 4 3 2 4 17 58
107 2 3 3 3 3 4 4 3 2 27 3 3 4 4 14 4 2 3 4 4 17 58
108 4 3 3 3 2 3 3 4 3 28 4 3 2 4 13 4 4 3 3 2 16 57
160
Base de datos de la variable: Rentabilidad
VARIABLE 2: rentabilidad Total

Encuestado
PREGUNTAS
s
Tota 1 1
1 2 3 4 5 6 7 8 l 9 10 1 12 13 14 Total 15 6 17 18 Total
1 5 5 5 2 4 4 5 2 32 5 5 4 4 5 2 25 5 4 4 3 16 73
2 5 5 4 5 5 3 4 2 33 4 5 5 5 2 5 26 5 4 4 3 16 75
3 4 4 5 5 4 3 5 4 34 4 4 4 5 3 4 24 4 5 3 4 16 74
4 4 3 4 5 4 3 4 3 30 4 5 5 3 4 2 23 3 4 2 5 14 67
5 5 4 5 2 5 5 5 2 33 4 5 5 5 3 4 26 5 5 4 2 16 75
6 5 5 4 4 5 1 5 4 33 4 5 4 3 5 3 24 5 5 3 3 16 73
7 4 4 5 4 4 4 3 3 31 4 5 5 4 2 5 25 4 4 5 3 16 72
8 4 4 5 4 4 4 3 3 31 5 4 3 5 3 5 25 5 4 3 3 15 71
9 4 4 5 4 4 4 3 3 31 4 3 3 4 4 5 23 4 5 3 3 15 69
10 3 4 4 4 5 3 4 5 32 3 4 5 4 5 3 24 4 3 4 5 16 72
11 3 4 5 4 5 3 3 4 31 4 3 3 5 5 3 23 4 5 2 3 14 68
12 4 5 4 3 4 5 4 3 32 3 4 5 4 4 5 25 4 5 4 3 16 73
13 4 4 4 3 4 5 4 3 31 4 4 4 5 3 4 24 2 5 4 4 15 70
14 3 4 3 3 4 4 5 4 30 3 4 4 3 5 5 24 2 5 4 4 15 69
15 3 4 3 3 4 4 5 4 30 5 4 3 3 4 4 23 2 5 4 4 15 68
16 3 4 3 3 4 4 5 5 31 5 4 3 5 3 5 25 2 5 4 4 15 71
17 3 4 3 3 4 4 5 5 31 4 3 3 5 5 3 23 2 5 4 4 15 69
18 3 4 5 4 4 5 4 3 32 4 3 5 4 4 4 24 2 5 4 4 15 71
19 4 3 4 5 3 5 5 5 34 4 3 4 5 3 4 23 2 5 4 4 15 72
20 5 3 4 3 4 5 4 5 33 4 5 5 4 3 5 26 4 5 2 5 16 75
21 5 4 5 4 3 4 5 4 34 5 4 5 4 3 4 25 4 4 3 5 16 75
22 3 4 3 5 5 4 5 4 33 5 4 5 4 4 4 26 5 4 3 4 16 75
23 5 4 5 3 3 3 5 5 33 5 4 5 4 4 4 26 4 5 3 4 16 75
24 4 4 5 2 5 4 4 5 33 5 4 5 4 4 4 26 5 5 2 3 15 74
25 4 4 5 2 5 4 4 5 33 5 4 5 4 4 4 26 5 4 2 5 16 75
26 4 4 5 2 5 4 4 5 33 5 4 5 4 4 4 26 5 4 2 5 16 75
27 4 4 5 2 5 4 4 5 33 5 4 5 4 4 4 26 5 4 2 5 16 75
28 4 4 5 2 5 4 4 5 33 5 4 5 4 4 4 26 5 4 2 5 16 75
29 4 4 5 2 5 4 4 5 33 5 4 5 4 4 4 26 5 4 2 5 16 75
30 5 3 4 5 4 5 3 5 34 4 5 4 3 4 5 25 5 4 2 5 16 75
31 5 4 5 4 3 4 5 4 34 5 4 5 4 4 3 25 5 4 2 5 16 75
32 4 5 4 5 3 3 5 4 33 5 4 4 5 4 4 26 5 4 2 5 16 75
33 5 4 5 4 2 4 5 4 33 5 4 4 5 4 4 26 5 4 2 5 16 75
34 5 4 4 5 4 5 2 4 33 5 4 4 5 4 4 26 5 4 2 5 16 75
35 3 5 4 5 4 5 4 3 33 5 4 4 5 4 4 26 5 4 2 5 16 75
36 5 4 5 4 5 3 3 5 34 3 5 3 5 4 5 25 5 4 2 5 16 75
37 5 4 5 4 2 4 5 4 33 3 5 4 5 4 5 26 5 4 2 5 16 75
38 5 4 5 4 2 4 5 4 33 3 5 4 5 4 5 26 5 4 2 5 16 75
39 4 5 4 3 4 5 4 5 34 3 5 4 5 4 5 26 4 5 2 4 15 75
40 5 4 5 4 2 4 5 4 33 3 5 4 5 4 5 26 5 5 2 4 16 75
41 5 4 5 4 2 4 5 4 33 3 5 4 5 4 5 26 5 5 2 4 16 75
42 5 4 5 4 2 4 5 4 33 3 5 4 5 4 5 26 5 5 2 4 16 75
43 5 4 5 4 2 4 5 4 33 3 5 4 5 4 5 26 5 5 2 4 16 75
44 5 4 5 4 2 4 5 4 33 3 5 4 5 4 5 26 5 5 2 4 16 75
161
45 5 4 5 4 2 4 5 4 33 5 4 5 4 3 4 25 5 5 2 4 16 74
46 5 4 5 4 2 4 5 4 33 5 5 4 4 2 5 25 5 5 2 4 16 74
47 5 4 5 4 3 4 5 4 34 5 4 5 4 3 4 25 5 5 2 4 16 75
48 5 4 5 4 3 4 5 4 34 3 4 5 4 5 4 25 5 5 2 4 16 75
49 5 4 3 4 5 4 5 4 34 4 5 5 4 2 4 24 5 5 2 4 16 74
50 5 4 4 3 4 5 4 5 34 4 5 4 5 4 3 25 5 5 2 4 16 75
51 5 4 3 4 5 4 5 4 34 4 5 4 5 2 4 24 5 5 2 4 16 74
52 5 4 2 4 5 4 5 4 33 5 4 5 4 5 3 26 5 5 2 4 16 75
53 5 4 2 4 5 4 5 4 33 5 4 5 4 5 3 26 5 5 2 4 16 75
54 5 3 4 2 4 5 5 2 30 4 4 3 4 4 4 23 3 4 4 3 14 67
55 5 4 3 2 3 4 5 3 29 4 5 3 4 3 4 23 4 4 3 4 15 67
56 4 4 3 5 3 4 3 4 30 5 4 3 3 3 5 23 4 4 3 4 15 68
57 4 4 3 5 4 3 5 3 31 5 3 4 3 3 5 23 4 4 3 4 15 69
58 5 4 5 2 3 4 5 4 32 2 3 4 4 4 5 22 3 4 4 5 16 70
59 4 3 4 5 3 4 3 4 30 4 3 4 4 3 4 22 4 4 3 4 15 67
60 4 5 5 3 5 3 4 3 32 4 3 4 3 5 3 22 4 4 4 3 15 69
61 5 4 4 5 3 4 5 3 33 4 3 4 4 5 4 24 4 5 4 3 16 73
62 4 3 5 3 5 4 5 3 32 4 5 4 5 4 3 25 4 2 4 5 15 72
63 5 3 2 4 3 4 3 4 28 4 3 4 3 4 3 21 4 2 4 5 15 64
64 5 4 3 3 4 3 5 2 29 4 4 5 3 2 5 23 4 2 4 5 15 67
65 4 3 4 4 3 4 3 4 29 5 4 3 4 3 4 23 4 2 4 5 15 67
66 4 5 3 5 4 3 5 2 31 3 4 3 4 5 4 23 4 2 4 5 15 69
67 5 4 3 3 3 3 5 2 28 4 3 4 3 4 5 23 3 4 3 3 13 64
68 5 4 3 5 3 3 4 2 29 4 4 5 3 4 4 24 3 4 4 4 15 68
69 4 3 3 3 4 4 5 5 31 4 4 5 5 2 3 23 5 3 4 3 15 69
70 4 3 3 3 4 4 5 5 31 5 4 5 3 4 3 24 3 4 5 4 16 71
71 4 3 4 5 3 4 4 5 32 3 4 4 5 4 4 24 3 4 4 2 13 69
72 4 5 4 4 3 3 5 4 32 5 3 3 4 5 3 23 5 4 2 2 13 68
73 3 2 2 2 3 3 4 3 22 4 3 3 4 4 3 21 2 3 3 2 10 53
74 2 2 3 3 4 4 4 3 25 2 2 3 4 4 3 18 4 3 3 4 14 57
75 5 3 4 4 4 4 3 4 31 3 5 3 4 3 4 22 4 5 2 3 14 67
76 4 3 2 2 3 3 3 3 23 4 4 3 3 2 3 19 4 5 3 3 15 57
77 2 4 3 4 4 3 4 4 28 4 5 4 4 3 3 23 3 2 4 4 13 64
78 4 3 3 3 3 3 4 4 27 3 4 4 4 3 2 20 3 4 3 2 12 59
79 2 3 4 3 4 3 4 4 27 4 3 2 2 3 3 17 4 3 4 3 14 58
80 1 2 3 3 4 3 4 3 23 2 3 4 4 4 3 20 2 2 4 2 10 53
81 2 3 3 4 4 4 5 4 29 4 3 2 2 3 3 17 4 4 2 4 14 60
82 2 3 3 4 4 3 5 3 27 4 4 2 2 3 3 18 4 4 4 3 15 60
83 3 3 4 4 4 4 5 4 31 3 3 3 2 3 4 18 3 4 2 2 11 60
84 3 3 3 4 4 3 3 4 27 2 4 2 3 4 4 19 3 4 4 4 15 61
85 4 3 3 3 3 4 4 4 28 3 3 4 4 3 4 21 3 3 2 5 13 62
86 3 4 3 4 3 2 3 4 26 2 3 3 4 4 2 18 3 2 3 2 10 54
87 3 3 3 2 3 5 4 2 25 3 3 4 4 4 3 21 4 5 2 1 12 58
88 4 3 4 2 3 3 4 4 27 3 2 3 2 3 4 17 4 4 2 4 14 58
89 4 3 4 4 4 3 3 3 28 4 4 3 2 4 2 19 3 4 4 3 14 61
90 4 3 2 3 3 3 4 4 26 2 3 3 4 3 3 18 3 2 4 2 11 55
91 4 3 2 2 3 3 3 4 24 4 4 4 3 3 2 20 3 4 4 2 13 57
92 2 4 4 4 3 3 3 4 27 2 3 3 3 4 4 19 4 3 3 3 13 59
93 3 3 4 3 5 3 3 4 28 3 2 2 3 3 4 17 4 4 3 4 15 60
94 3 4 5 5 4 4 3 3 31 3 3 4 4 3 4 21 4 3 4 2 13 65
162
95 4 3 3 3 4 3 4 4 28 2 2 3 3 3 4 17 4 4 4 4 16 61
96 4 4 5 3 3 3 4 2 28 3 3 4 4 4 4 22 3 2 4 2 11 61
97 5 3 3 5 3 4 3 2 28 3 3 4 4 4 5 23 2 3 4 4 13 64
98 2 2 3 3 4 3 3 2 22 3 4 4 4 2 3 20 3 4 4 3 14 56
99 3 4 3 3 4 4 3 3 27 2 2 3 3 4 4 18 4 3 2 3 12 57
100 2 3 3 3 5 3 4 4 27 3 3 3 4 3 4 20 3 4 4 4 15 62
101 2 3 3 3 4 4 4 3 26 4 3 3 2 3 3 18 4 2 3 3 12 56
102 5 4 4 3 4 4 3 3 30 3 4 4 3 3 4 21 4 3 3 3 13 64
103 2 3 3 3 4 4 4 4 27 4 4 3 2 2 3 18 3 3 2 4 12 57
104 3 3 4 4 3 3 4 3 27 2 3 4 4 4 2 19 3 4 3 2 12 58
105 3 2 4 5 3 3 4 4 28 3 4 4 5 4 3 23 3 4 4 4 15 66
106 3 4 3 4 3 2 2 4 25 4 4 3 3 2 2 18 4 3 3 2 12 55
107 3 4 4 3 3 3 3 4 27 3 3 4 4 3 2 19 2 3 3 4 12 58
108 2 3 4 3 4 3 3 2 24 2 3 3 3 4 3 18 3 4 3 2 12 54
163
Anexo 7: Consentimiento informado

164
165
166
167
168
Carrera Profesional de Contabilidad y Finanzas
Anexo 8: Entrevista estructurada
ENTREVISTA ESTRUCTURADA
Mediante el presente documento nos presentamos a Usted a fin de obtener información
relevante para el desarrollo de mi proyecto de investigación titulado “APALANCAMIENTO
FINANCIERO Y RENTABILIDAD EN LAS EMPRESAS FERRETERAS DEL
DISTRITO EL TAMBO, HUANCAYO - 2021”. el cual nos permitirá obtener información
para el desarrollo del planteamiento del problema, del cual pedimos nos apoye en las respuestas;
quedando agradecidos por su intervención y haciendo la aclaración de que dicha información es
reservada y anónima.
INSTRUCCIONES: Por favor, responda cuidadosamente cada una de las preguntas, del cual
el entrevistador tomará nota; asimismo procederá a marcar las alternativas y a grabar.
1. ¿Evalúa el grado de apalancamiento financiero que existe en la estructura de capital de su
empresa?
a. Frecuentemente
b. En ocasiones
c. Algunas veces
d. Nunca
…………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………........
....................................................................................................................................................
2. ¿Analiza la proporción de deuda que soporta su empresa respecto a los recursos propio que
obtiene?
a. Siempre
b. Algunas veces
c. Nunca
170
………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………….
3. ¿Ha obtenido apalancamiento financiero para comprar mercaderías, ampliar su infraestructura y/o
almacén y activos fijos (camión de carga)?
a. Si
b. No
c. Algunas veces
d. Siempre
e. Nunca
………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………….
4. ¿Su representada se informa respecto al valor de las comisiones o interese que va pagar por el
dinero prestado?
a. Si
b. No
………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………….
5. ¿Quiénes son sus principales clientes?
a. Gobiernos locales
b. Empresas constructoras
c. personas naturales
d. Otros
.............................................................................................................................................................
.............................................................................................................................................................
.............................................................................................................................................................
171
6. ¿Realiza venta al crédito de materiales de construcción u otros bienes a las:
a. Municipalidades
b. Empresas constructoras
c. Personas Naturales
d. Otros
………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………….
7. ¿La demora en el pago de tus ventas al crédito, perjudica en el cumplimiento de obligaciones con
proveedores?
a. Si
b. No
¿En qué medida y que le ocasiona?
a. Me genera intereses elevados
b. Perjudica mis utilidades
c. No tengo la posibilidad de que me otorguen descuentos
d. No tengo la posibilidad de efectuar compras al crédito
………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………….
8. En el caso de que tus clientes presentan retrasos con el pago de las ventas al crédito ¿su
representada cuenta con liquidez para cubrir sus obligaciones?
a. Siempre
b. Algunas veces
c. Casi nunca
d. Nunca
172
.............................................................................................................................................................
.............................................................................................................................................................
.............................................................................................................................................................
9. ¿La demora en el pago por sus clientes, perjudica el cumplimiento de obligaciones con las
entidades financieras?
a. Si
b. No
¿En qué medida y que le genera?
a. Genera mayor interés
b. Historial crediticio negativo
c. No cuento con la posibilidad de solicitar más financiamiento
.............................................................................................................................................................
.............................................................................................................................................................
.............................................................................................................................................................
10. ¿Las inversiones cubiertas con financiamiento externo, permite maximizar las utilidades de su
empresa?
a. Si
b. No
c. En ocasiones
d. Nunca
.............................................................................................................................................................
.............................................................................................................................................................
.............................................................................................................................................................
11. ¿Considera que el dinero prestado tiene buena rotación para generar utilidades?
a. Siempre
b. Algunas veces
c. Nunca
173
.............................................................................................................................................................
.............................................................................................................................................................
.............................................................................................................................................................
12. ¿A través del análisis financiero de manera periódica, realiza análisis sobre la gestión de riesgos?
a. Nunca
b. A veces
c. Siempre
.............................................................................................................................................................
.............................................................................................................................................................
.............................................................................................................................................................
13. ¿Su representada administra de manera efectiva la gestión de riesgos?
a. Si
b. No
¿De qué manera?
a. Incremento de capital
b. Préstamo de socios
c. Gestión de cuentas por cobrar de saldos acreedores.
d. Otros.
.............................................................................................................................................................
.............................................................................................................................................................
.............................................................................................................................................................
Gracias por su colaboración brindándonos su tiempo, esfuerzo y disposición.

174
Anexo 9: Carta de SUNAT

175
Anexo 10: Fotos de la aplicación de instrumentos

176
177
178

Tesis 1

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UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

Facultad de Ciencias Administrativas y Contables

Para optar : Título Profesional de Contador Público

UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

Apalancamiento Financiero y Rentabilidad en las Empresas Ferreteras

APROBADO POR LOS SIGUIENTES JURADOS:

PRIMER MIEMBRO : ______________________________________________________

SEGUNDO MIEMBRO : ______________________________________________________

TERCER MIEMBRO : ______________________________________________________

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Apalancamiento Financiero y Rentabilidad en las Empresas Ferreteras

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A nuestros padres por guiarnos para

cumplir y alcanzar nuestras metas con

mucho éxito en la carrera

A la Universidad por darnos la

oportunidad de formarnos como

profesionales, a todos los profesores

por sus enseñanzas y compartir sus

valiosos conocimientos para crecer

día a día como profesional, a mi

asesor por guiarnos para desarrollar la

tesis, en especial a nuestros padres

por brindarnos su apoyo

I. Planteamiento del Problema.....................................................................................................1

II. Marco Teórico........................................................................................................................12

III. Hipótesis .............................................................................................................................48

4.1.4. Método estadístico...............................................................................................53

5.2.1. Contraste de hipótesis general.............................................................................83

Tabla 1 Fuentes de financiamientos utilizadas en 2017 – Chile....................................................2

En la tesis se planteó el siguiente problema: ¿Cuál es la relación que existe entre el

apalancamiento financiero y la rentabilidad en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo,

apalancamiento financiero y la rentabilidad en las empresas ferreteras del Distrito El Tambo,

investigación aplicada, nivel correlacional, diseño descriptivo correlacional; la muestra estuvo

maximizan la rentabilidad económica, financiera y el capital de trabajo, se utilizó el valor Z para

determinar la hipótesis, lo que permitió llegar a la siguiente conclusión, que el apalancamiento

financieras y económicas (…).

Términos claves utilizados en la investigación: apalancamiento financiero, rentabilidad

económica y financiera, capital de trabajo.

profitability, working capital.

ellos el apalancamiento financiero, a través de este pretenden incrementar las posibilidades de

Por lo que, antes de recurrir a financiamiento a través del apalancamiento financiero,

se podrían originar en caso no se cumplan con las obligaciones contraídas, a efectos de no

perjudicar la rentabilidad, el capital de trabajo y las utilidades, o en su caso la quiebra

Teniendo en cuenta lo anterior, se planteó la siguiente interrogante: ¿Qué relación existe

entre el apalancamiento financiero y la rentabilidad en el Distrito El Tambo, Huancayo, en el año

2021? El siguiente objetivo es conocer la relación existente entre el apalancamiento financiero y

componente metodológico se utilizarán métodos generales y específicos. La muestra estará

El proyecto se ha categorizado en 6 capítulos entre ellos tenemos los siguientes:

Capítulo I, trata sobre el planteamiento del problema concatenados con la descripción de

la realidad problemática en la que se concentra la idea principal de la investigación y el motivo

realizar para responderla; la justificación y los objetivos que se persiguen.

descubrimiento de nuevos hechos respecto a las variables de investigación basada en una

definición de las variables, la matriz de operacionalización, en resumen.

Capítulo IV, la metodología de la investigación incluye el método científico y otros

métodos específicos, el tipo, el nivel y el diseño de la investigación, así como la población en

Capítulo V, este apartado presenta el total de presupuesto que se emplearan en la

investigación entre recursos financieros, humanos y materiales; asimismo, el cronograma de

de la investigación y los anexos, entre ellos matriz de consistencia, operacionalización de

variables, operacionalización de instrumentos, el instrumento de medición, consentimiento

informado y la entrevista estructurada.

I. Planteamiento del Problema