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1) No coincidencia de ahorradores e inversores. Las unidades que tienen déficit son distintas de las
que tienen superávit.
Sin un buen SISTEMA FINANCIERO se dificultarían los intercambios en los mercados, porque el
dinero es la mercancía de general aceptación que se intercambio por bienes, servicios y factores. En
este tema hablaremos de la importancia que tiene el sistema financiero en la economía, del dinero y
las entidades financieras y otros intermediarios financieros.
2 FINANCIACIÓN DE LA ECONOMÍA.
2.1 El sistema financiero en nuestra economía.
El Sistema Financiero permite canalizar los flujos financieros de una economía y permite captar
el ahorro por medio de instituciones para dirigirlo posteriormente a la inversión a través de
los mercados financieros. A estas instituciones se les llama INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS. Las MISIONES FUNDAMENTALES DE TODO SISTEMA FINANCIERO
son dos:
1) Esfuerzo en tiempo: para encontrar alguien que quiera lo que tú ofreces y tenga lo que tú
necesitas. Al necesitar varias cosas buscarás varias personas.
2) Depósitos de ahorro: instrumentados en libretas y admiten casi las mismas operaciones que los
depósitos a la vista, (no permite utilizar cheques).
3) Depósitos a plazo: fondos depositados a plazo fijo que no se pueden retirar sin comisión.
Se puede añadir OM4, si ampliamos la OM3 añadiendo el cuasi-dinero (letras, bonos, pagarés del
tesoro, certificados de depósito, otros activos de alta liquidez, resultando los ACTIVOS
LÍQUIDOS EN MANOS DEL PÚBLICO (ALP).
3.7 El dinero como activo financiero.
El dinero puede ser considerado como un stock, o fuente de riqueza en un momento
determinado, siendo un activo financiero, o forma de conservar riqueza. Podemos distinguir
ACTIVOS REALES (aquellos cuya tenencia no implica, para terceras personas, ningún tipo de
contrapartidas contables), de ACTIVOS FINANCIEROS (que suponen un activo para quien lo
detenta y un pasivo para quién lo genera). Un billete es un activo para su poseedor y pasivo para el
BE.
Los motivos por los que la gente tiene saldos de dinero o demanda dinero son:
1) Motivo transacción: para realizar pagos de compras de bienes y servicios.
2) Motivo precaución: por la incertidumbre que nos obliga a tener más dinero del necesario para
afrontar los pagos previstos.
3) Motivo especulación: como depósito valor, para utilizar para mantener riqueza, y no con otros
activos más rentables pero que tienen más riesgo y son menos líquidos.
1) Liquidez: siempre deben ser capaces de convertir los depósitos de sus clientes en dinero cuando
éstos se lo pidan.
2) Rentabilidad: que los accionistas exigen, ya que los dividendos de éstos dependen de los
beneficios obtenidos por el banco.
Otras cuentas
Las reservas del activo están formadas por el efectivo en la caja de los bancos y los depósitos de
los bancos en el Banco Central. Esta partida permite hacer frente a la retirada de depósitos por los
clientes y es obligada por las autoridades monetarias. A estas reservas se les denomina encaje,
activos de caja o activos líquidos y no forman parte del stock de dinero de un país. Tampoco
forman parte de este stock los depósitos de un banco en otro y para evitar la doble contabilización
del dinero. Las reservas desempeñan un papel fundamental en el proceso de creación de dinero
bancario. Hay dos tipos de reservas:
2) Encaje voluntario: los bancos comerciales pueden hacer por decisión propia.
Definimos coeficiente de reservas al cociente entre las reservas y los depósitos y se puede dividir
en el coeficiente de caja legal (reserva legal entre depósitos) y el coeficiente de caja excedente
(encaje excedente entre depósitos).
Si el BE pone en circulación 1.000 € que paga a alguien por un servicio prestado, el destinatario
lleva esa cantidad al banco y la deposita. El balance del banco:
ACTIVO PASIVO
Activos rentables…800 €
Los activos rentables serían prestados por el banco nº:1 a otros destinatarios que a su vez los
depositarían en otros bancos:
ACTIVO PASIVO
Activos rentables…640 €
ACTIVO PASIVO
Activos rentables…512 €
A partir de los 1.000 € iniciales, se ha ido creando dinero. El proceso se agotará cuando se preste
todo el exceso de reservas. Las fórmulas para conocer las cantidades son: Total € de depósitos:
So*1/c; € nuevo depósito: So*(1—c)n
Esta transformación implica un riesgo, por los plazos de vencimiento de los activos y pasivos
financieros de las instituciones financieras. Pero al tratar con un gran número de prestamistas y
prestatarios se pueden reducir dichos riesgos. Sin la presencia de dichos intermediarios,
difícilmente podrían obtenerse todas las ventajas derivadas de la existencia de los mismos. Cuanto
menores sean las posibilidades de acceso de los agentes a la financiación directa (financiación
primaria), más importancia adquirirán los intermediarios.
Existen dos tipos de intermediarios financieros:
1. Los bancarios, además de una función de mediación pueden generar recursos financieros que
son aceptados como medio de pago. Dentro de este grupo está el Banco de España, la Banca
Privada y las Cajas de Ahorro.
2. Los no bancarios: no pueden emitir recursos financieros, es decir, sus pasivos no pueden ser
dinero. Tenemos entre otros las entidades gestoras de la Seguridad Social, Instituciones
aseguradoras, Leasing, Factoring, etc.
– Banca.
– Cajas de ahorro.
– Cooperativas de crédito.
2. Entidades de valores:
a. Sociedades mediadoras en el mercado del dinero.
b. Sociedades y agencias de valores.
c. Instituciones de inversión colectiva: FIM; FIAMM; SIM; Sociedades de inversión mobiliaria de
capital variable.
3. Entidades aseguradoras.
a. Empresas de seguros privados.
b. Entidades de previsión social.
c. Consorcio de Compensación de Seguros.
d. Fondos de Pensiones.
4. Administraciones Públicas: Estado y Organismos de la Administración Central,
administraciones territoriales, CCAA, corporaciones locales y Administraciones de la S S)
5. Empresas no financieras y familias e instituciones privadas sin fines de lucro.
Los medios más frecuentes de inversión financiera son:
1) Renta variable: acciones que cotizan o no en bolsa, fondos mutuos, etc.
2) Renta fija a medio y largo plazo: bonos (con interés fijo o variable, de empresas privadas, del
Estado, de bancos no estatales, indexados, etc), imposiciones en compañías financieras, etc.
3) Renta fija a c/p y m/p: pagarés del Tesoro, Certificados de Depósito en bancos, pagarés de
banca y empresas, letras bancarias y de empresas, depósitos.
4) Otros: fondos de inversión, seguros de vida y muerte, divisas, etc.
El Sistema Financiero Español está imbricado en la UE bajo la Unión Monetaria en el SISTEMA
EUROPEO DE BANCOS CENTRALES, con el BCE como cabeza visible
5.3 Principales tipos de intermediarios financieros.
5.3.1 La banca privada.
Se puede definir la banca privada como aquella entidad privada que con habitualidad y ánimo
de lucro recibe fondos del público y los utiliza en operaciones activas de crédito y otras
inversiones de carácter mercantil, prestando además a su clientela servicios de giro,
transferencia, custodia, mediación, etc. Estas entidades han de ser necesariamente Sociedades
Anónimas
Podemos utilizar tres criterios para diferenciar bancos privados:
1) Según su nacionalidad: podemos hablar de:
a) Bancos españoles: constituidos por personas mayoritariamente españolas, con capital español y
según normas establecidas en el derecho español.
b) Bancos extranjeros: creados por sociedades constituidas en el exterior, con capital extranjero y
domicilio principal en otros países.
2) Criterio de ámbito geográfico: nacionales, regionales y locales. No se usa.
3) Según su naturaleza:
a) Bancos comerciales: realizan operaciones fundamentalmente a corto plazo.
b) Bancos industriales: realizan operaciones a medio y largo plazo.
c) Banca mixta o universal: realiza todo tipo de operaciones.
Las principales funciones de la banca privada son:
1) Capitalización de recursos ajenos: para realizar operaciones activas de crédito u otras
inversiones de carácter mercantil. Los obtiene de:
a) Créditos del Banco de España.
b) Operaciones interbancarias.
c) Emitiendo pasivos líquidos: como bonos bancarios y los títulos hipotecarios.
d) Cuentas corrientes o depósitos a la vista: contratos por el que el titular ingresa fondos en el
banco y puede incrementar disminuir o retirarlos totalmente en el momento que lo desee, y la
entidad bancaria, puede usar ese saldo y se obliga a atender en el momento las peticiones del
cliente.
e) Cuentas de ahorro ordinario: similares a los anteriores, pero se instrumentan en libretas y no se
movilizan con cheques. Depósitos más estables.
f) Depósitos o imposiciones a plazo fijo: el cliente se compromete a mantener hasta su
vencimiento el importe del depósito, llegado éste, podrá acumular los intereses, incrementar,
disminuir o retirar su importe total.
g) Redescuento bancario: operación ligada al descuento que se produce cuando un banco tenedor
de créditos aplazados contra terceros, acude al BE para que entregando dichos créditos, le anticipe
su importe.
2) La concesión de créditos a sus clientes: particulares o empresas. Las principales operaciones
bancarias activas son:
a) El préstamo de dinero: el banco entrega una suma de dinero determinada obligándose quien la
recibe “prestatario” a restituir otro tanto en la época convenida y a pagar el importe de los intereses
pactados.
b) Apertura de crédito: el banco se obliga, dentro del límite pactado y mediante el pago de
comisión, a poner a disposición del cliente y según sus requerimientos, sumas de dinero y otros
medios que le permitan obtenerlo, quedando obligado el acreditado a restituir y a pagar intereses
por el importe efectivamente utilizado.
c) El descuento bancario: el banco, previa deducción del interés, anticipa al cliente el importe de
un crédito no vencido contra un tercero, mediante la cesión, salvo buen fin, (el banco entrega el
importe del crédito a condición de que el crédito recibido sea pagado por el tercero deudor el día de
su vencimiento. Si no es así el banco devuelve el crédito o letra y la empresa está obligada a
devolverle el anticipo y una comisión).
3) Operaciones de servicio en favor de clientes:
a) Servicios de tesorería, tanto de caja (gestión de cobros y pagos) como de compensación,
domiciliaciones y transferencias de efectivo.
b) Informes a la clientela sobre operaciones de inversión, de comercio exterior, sobre solvencia de
algunas personas físicas o jurídicas, etc.
c) Operaciones de leasing, planes de pensiones, etc.
d) Otros servicios: como cajeros automáticos, tarjetas de crédito, pago de nóminas, alquiler de
cajas de seguridad, cheques bancarios, etc.
a) Mayor importancia relativa los depósitos del sector privado que en la banca.
d) Muy inferior importancia de la financiación recibida por el Banco de España, el crédito oficial y
el sector exterior.
1) Cajas Rurales o Cooperativas de Crédito Agrícola: tienen carácter rural, pudiendo ser locales,
comarcales o provinciales.
6 CONCLUSIÓN.
Las economías modernas cuentan con SISTEMAS FINANCIEROS organizados que permiten
canalizar el ahorro de las unidades con superávit hacia las que tienen déficit. Gracias a los
intermediarios financieros las economías ajustan sus inversiones según sus deseos y necesidades.
Tags:
tema 23 economia
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