la administración del efectivo y de los valores negociables es

de suma importancia para los resultados de la empresa su

tenencia es necesaria para pagar la mano de obra y la materia
prima para comprar a tim fijos para pagar impuestos
dividendos entre otros sin embargo el efectivo en sí mismo no
gana ningún interés un viejo refrán de finanzas afirma el
efectivo es el rey el efectivo la parte vital de la empresa es el
ingrediente principal en cualquier modelo de evaluación
financiera ya sea que el analista desee evaluar una inversión
que la empresa está considerando o evaluar la empresa
misma el cálculo del flujo de efectivo es el meollo en el
proceso de evaluación durante esta unidad explicaremos de
dónde provienen los números del flujo de efectivo que se
usan en las valuaciones

el sistema de administración de efectivo está conformado

por los cobros los desembolsos la inversión en valores
comerciales todo este sistema debe conllevar controles el
control del efectivo lo podemos definir como todas aquellas
medidas administrativas que permiten consistentemente y
permanentemente en el tratamiento de todas y cada una de
las transacciones

la administración del efectivo incluye la administración del

dinero de la empresa con el fin de maximizar la disponibilidad de
efectivo el efectivo es el activo de más bajo rendimiento si no
está invertido lógicamente no va a ganar intereses existen los
valores negociables con los cuales se puede obtener diferentes
rendimientos son herramientas del mercado monetario que
fácilmente se pueden transformar en efectivo los cuales generan
intereses a muy corto plazo por lo que son utilizados por las
empresas para obtener un buen rendimiento sobre fondos
temporales inactivos son considerados como una fuente
importante de liquidez inmediata para las empresas en las
empresas se tienen áreas sumamente valiosas para el éxito del
manejo de efectivo directamente en el área financiera además el
departamento de compras el departamento de cobros
.

el capital de trabajo está compuesto por los activos

circulantes siendo el efectivo los valores negociables las
cuentas por cobrar los inventarios y por los pasivos
circulantes las cuentas por pagar los cargos por pagar y los
documentos por pagar la fórmula para calcular el capital
del trabajo es activo circulante menos pasivo circulante

las empresas deben determinar un nivel

de capital de trabajo neto que les

permita cubrir con sus obligaciones a

corto plazo y mantener su liquidez sin

dejar de lado la rentabilidad y el

riesgo

una empresa pueda conservar su salud financiera es necesario que

mantenga un nivel de liquidez es decir que cuente con la capacidad
de cumplir sus compromisos y con el pago de sus deudas a corto
plazo dicha capacidad va a depender de que la empresa pueda o no
obtener efectivo ya sea generando lo ella misma convirtiéndolo en
dinero sus activos circulantes inversiones temporales cuentas por
cobrar e inventarios o pidiendo lo prestado alguno de los serios
problemas financieros a los que se enfrentan las empresas son
causados no tanto porque no estén obteniendo utilidades sino
porque no están generando una cantidad suficiente y oportuna de
efectivo para pagar sus deudas y sostener su nivel de operaciones
.

la insuficiencia en el efectivo puede

originar numerosos efectos nocivos en
los negocios tales como un efecto
negativo en su capacidad de crédito la
empresa deja de ser sujeto de crédito
por su incumplimiento con el pago de
sus pasivos o bien porque a la hora de
evaluarla se identifica que la
compañía es de eficiencia es tu
potencial para generar efectivo la
incapacidad para aprovechar los
descuentos por pronto pago que le
ofrecen los proveedores esto provoca
que el costo de los productos y
servicios que adquieras se incremente
afectando negativamente su utilidad
así como también el monto de
efectivo que deberá cubrir por la
adquisición de dichos productos y
servicios la imposibilidad de
aprovechar oportunidades de
negocios que pueden ir
presentándose esto implica que la
empresa podría no contar con el dinero para afrontar una inversión determinada en el momento entre lo requiera la relación de difíciles
con las fuentes de financiamiento externos a la empresa esto es con los bancos proveedores por no cumplir oportunamente con los
pagos a los que se había comprometido la insatisfacción por parte de los inversionistas al no recibir la retribución razonable en forma de
dividendos por la inversión que tienen en la empresa el descontento por parte del personal que presta sus servicios ante situaciones
tales como demora en el pago de sus remuneraciones y prestaciones los problemas con las autoridades encargadas del cobro de
impuestos como es el ministerio de hacienda la alcaldía y como organismos como el seguro social por no hacer los pagos
correspondientes en la fecha establecida por las disposiciones legales el incremento en la probabilidad de que la empresa fracase debido
a la concurrencia y gravedad de las situaciones antes señaladas

para conservar su salud financiera las empresas deben

administrar correctamente su efectivo controlando y asignando los
recursos monetarios de manera adecuada para esto requieren
información de calidad que les permite identificar la forma en que
ese dinero el dinero así como también el destino que se le dio al
mismo además es importante determinar con anticipación cómo
se espera que estos flujos se vayan a saltar en el futuro lo cual
implica identificar las fuentes y los montos que generan dinero en
un periodo próximo así también la aplicación que se hará de ese
dinero generado la cantidad de dinero que entra o sale de una
empresa durante un periodo determinado de un tiempo se le
conoce como flujo de efectivo al monto recibido se le da el
nombre de flujo positivo y al monto que se eroga se llama flujo
negativo
,

ejercicio de aplicación el ejemplo de mueble salvadoreño

desea ha experimentado ciertos problemas de liquidez debido
sobre todo a que en el pasado había venido aplicando una
política de crédito muy liberal bajo la cual no se hacían las
investigaciones necesarias para determinar si un cliente
potencial era o no un buen sujeto de crédito así como
tampoco para evaluar si los plazos de crédito eran los
adecuados por otra parte sus prácticas de cobro eran bastante
difíciles a pesar de que ya ha estado corrigiendo algunas de
estas fallas las repercusiones de las prácticas anteriores aún se
están resintiendo en la empresa y se ven sobre todo en un
saldo importante de cartera vencida allá por el 2 de enero del
año actual la empresa adquirió una cantidad importante de
juegos de comedor por un total de 2 millones de dólares
negocio con un proveedor un crédito a un plazo de 30 días y
un descuento por pronto-pago del 10% si paga en 15 días
cumplidos los 15 días la empresa no pudo aprovechar el
descuento por pronto-pago debido a que la cobranza fue poca
y además las ventas en general fueron bajas de hecho no se
vendió en ningún juego de comedor transcurrido los 30 días la
situación no había mejorado la cobranza sería baja e igual
sucedía con las ventas los juegos de comedor seguían sin venderse como consecuencia la empresa tampoco pudo pagar por esta razón el
proveedor exigió a muebles a los dueños que firmara un pagaré por el monto insoluto en el que se estableció una tasa de interés del 18
por ciento anual y un vencimiento al 3 de marzo poder pagar el documento anterior a su proveedor la empresa solicitó y obtuvo un
crédito con un banco a un plazo de tres meses iniciado a partir del 2 de marzo por un monto de 2 millones de dólares con una tasa de
interés del 20 por ciento anual vamos a realizar las siguientes operaciones la primera calculemos la cantidad total que la empresa debe
pagarle al banco al vencimiento del plazo segundo el monto que finalmente le pagó al proveedor tercero determinar lo que le costó a la
empresa al no tener la suficiente liquidez para poder pagarle al proveedor de acuerdo con las condiciones originalmente negociadas y
como cuarto que es recomendaciones concretas le haríamos a la administración de muebles salvadoreños para mejorar su liquidez en el
futuro

con cifras la respuesta a la pregunta

número uno tenemos el principal 2
millones de dólares los intereses
calculados 2 millones de dólares por el
20% por 3 200 obtenemos 100 mil su
mano a más cantidades tenemos un total
de 2 millones de wil la cantidad total que
la empresa debe pagarle al banco al
vencimiento del plazo la respuesta a la
pregunta 2 el principal 2 millones más los
intereses 2 millones 30 mil es el monto
que la empresa pagó al proveedor la
respuesta a la pregunta 3 tenemos el
descuento por pronto-pago perdido 2
millones por el 10% es igual a 200.000 los
intereses pagados al banco 100.000 y los
intereses sobre el documento por pagar
al proveedor 30 mil finalmente 330 mil
en lo que le costó a la empresa al no
tener la suficiente liquidez para poder
pagarle al proveedor de acuerdo a las
condiciones originales
,

recomendaciones le daríamos bajar el

nivel de inventarios negociar mayores

plazos con los proveedores revisar sus políticas de crédito y cobranza

a los expertos existen cuatro principios básicos aplicables en la

concreta administración del efectivo dos de ellos tienen que ver
con las entradas los flujos positivos y otros dos con las salidas los
flujos negativos a su vez dos tienen que ver con la velocidad en
que entra o sale el dinero y por último otros dos tienen relación
con la cantidad de dinero de los flujos positivos y negativos debe
entrar más dinero a la empresa este principio establece que una
compañía debe buscar los medios necesarios para incrementar
las cantidades de dinero que recibe ya que de esta forma podrá
mantener los flujos a niveles tales que le permiten conservar un
grado de liquidez razonable estos medios pueden ser
incrementar precios buscar nuevos mercados ofrecer nuevos
productos o servicios debe salir menos dinero de la empresa con
la aplicación de este principio se establecen medidas para reducir
la salida de dinero y que pueden ser reducir costos innecesarios e
inversiones no indispensables al ahorrar dinero el nivel de flujo de efectivo se podrá conservar a niveles razonablemente adecuados para
el funcionamiento de la empresa ejemplo de este principio es conseguir proveedores que sueltan a menor precio los inventarios tercero
deben acelerarse en las entradas de dinero este principio señala que es favorable para la empresa a tomar medidas tales que provoquen
que se recibe el dinero en el mentor tiempo posible ya que de esta forma se podrá contar con los flujos de efectivo positivos para pagar
deudas y gastos de operación se puede mencionar como ejemplo el caso de que en una empresa vendiera sólo al contado y como cuarto
deben demorarse en la salida de dinero con la aplicación de este principio la empresa logra contar con recursos monetarios durante un
periodo más largo de tiempo en la medida en que la compañía realicen negociaciones con sus proveedores de bienes y servicios podrán
lograr condiciones que le permitan alargar lo más posible el diferir los pagos también se podrá lograr si difiere alguna de las inversiones
que aunque necesarias no sean urgentes

según jamilton un ciclo de conversión

positivo quiere decir que la empresa debe
utilizar pasivos negociados para mantener
sus activos operativos aquí les presento
cuatro estrategias para realizar estos
pasivos negociados mínimos la rotación de
inventarios tan rápido como sea posible sin
inexistencia de inventarios que ecuación en
pérdidas a la empresa en segundo lugar
cuentas por cobrar pendientes tan pronto
como sea posible sin perder ventas por
aplicar técnicas de co

branza de alta presión el tercero

administrar los tiempos de envío y
procesamiento de compensación para aumentar cuando se pague a los proveedores y disminuir los cuando se cobren los clientes y como
cuarto pagar las cuentas pendientes tan lento como sea posible sin dañar la calificación de la empresa
.

administración del efectivo ha cambiado

significativamente a lo largo de los últimos
20 años no siempre ha sido como en estos
tiempos y se da como resultado de dos
factores el primero porque durante una
gran parte de ese periodo de tiempo las
tasas de interés han mostrado una
tendencia ascendente lo cual ha
incrementado el costo de oportunidad
resultante del mantenimiento del efectivo
en segundo lugar nuevas tecnologías
particularmente los mecanismos
electrónicos y computarizados para las
transferencias de fondos han hecho posible
el mejoramiento de la administración del
efectivo o la eficaz administración del
efectivo incluye una administración tanto
de los flujos para la entrada como de los
flujos de salida del efectivo de la empresa
de manera más específica la administración de los flujos de entrada y de salida de efectivo implica la sincronización del flujo de efectivo
el uso de la flotación la aceleración de los cobros la tenencia de fondos disponibles en el momento en que se necesiten y por último el
control de desembolsos ahora veamos las técnicas que se aplican para la administración del efectivo podemos clasificar en cinco técnicas
la administración del efectivo primero la administración de inventarios segundo la sincronización del flujo de efectivo tercero los
procesos de compensación de cheques cuarto el flujo de la flotación intento aceleración de las entradas de fondos veamos una una la
primera administración alimentarios actualmente las empresas se preocupan mucho por su política alimentaria el costo del dinero que
se usa para comprar y mantener inventarios es de aproximadamente un 15 por ciento para un gran número de empresas en economía
de mercado determinado nivel de desarrollo asimismo los costos de almacenamiento de seguro de robos y de obsolescencia ascienden a
una cifra que oscila en esas mismas condiciones entre el 10 y el 15 por ciento en la actualidad la mayoría de las empresas están usando
modelos computarizados para el control de los inventarios con la finalidad de coordinar los inventarios disponibles por los niveles
pronosticados y están manteniendo una coordinación muy estrecha con sus proveedores a efecto de reducir los niveles promedio de
inventarios los inventarios son esenciales para las ventas y las ventas necesarias para las utilidades segundo la técnica de sincronización
del efectivo consiste en proveer efectivo cuando sea necesario esto hace que la empresa reduzca su balance promedio de efectivo
acelerando los cobros y restando un poco sus pagos la tercera técnica procesos de compensación de cheques es el medio por el cual las
instituciones bancarias hacen efectivo el cobro de cheques de otro institución bancaria a partir de un depósito efectuado por sus clientes
con un cheque emitido por el otro banco el banco central de reserva lleva a cabo en forma electrónica la recepción validación entre la
compensación de información correspondiente a los cheques que fueron operados a través de la red de todas sus sucursales de las
diferentes instituciones bancarias y que cumple con los estándares para el proceso automatizado de cheques e en el salvador
permitiendo así que cada institución pueda realizar la aplicación de las operaciones como cuarta técnica la flotación que es la diferencia
entre el balance del libro de cheques de la empresa con el del banco a quién nos referimos la a la agilización de las cobranzas reduce el
tiempo de flotación de la cobranza y por lo tanto reduce el período promedio cobrado lo cual reduce la inversión que la empresa debe
hacer en su ciclo de conversión de efectivo una técnica para agilizar las cobranzas es el sistema de caja de seguridad el retardo en los
pagos la flotación fluctuación es un componente del periodo promedio de pago de la empresa en este caso la flotación está a favor de la
empresa como quinta técnica la aceleración de las entradas de fondos por medio de la domiciliación de recibos es un servicio que
consiste en otorgar instrucciones de cargo a través de las cuentas un organismo prestador de servicios por producto del banco prestador
desea realizar el cobro de sus facturas o recibos a sus clientes cuya cuenta de evitar se encuentra en otra institución estos pagos pueden
ser únicos o periódicos el beneficio para la empresa es que optimizan la cobranza requiere de menor infraestructura para la recepción de
pagos representan menores costos en resumen una política global razonable para la administración de la flotación es cobrar los pagos lo
más rápido posible porque una vez que el pago está en el correo los fondos pertenecen a la empresa y retrasar el pago a proveedores
porque una vez hecho el pago los fondos pertenecen al proveedor concentración de efectivo es el proceso utilizado por las empresas
para tener servicios de caja de seguridad y otros depósitos en un banco llamado banco de concentración la concentración de efectivo
tiene tres ventajas principales crea una gran cantidad de fondos para hacer inversiones en efectivo a corto plazo la partida de inversión
más grande también permite que la empresa elija de entre una gran variedad de instrumentos de inversión a corto plazo concentrar el
efectivo de la empresa en una cuenta mejora su seguimiento y su control interno tener un banco de concentración permite a la empresa
implementa estrategias de pago que reduzcan los saldos de efectivo sin activos cuentas en ceros son cuentas para gastos que sirven
siempre tiene un saldo de cero al final del día porque la empresa deposita dinero solo para cubrir los cheques expedidos conforme se
presentan para su pago cada día inversión en valores negociables son instrumentos del mercado de dinero a corto plazo que devengan
intereses que se pueden convertir con facilidad en efectivo los valores negociables están clasificados como parte de los activos líquidos
de la empresa la empresa los utiliza para obtener un rendimiento de fondos temporalmente ociosos recapitulando el administrador
financiero debe poner atención en la importancia que tiene el uso eficiente de la administración del efectivo a través de la utilización de
técnicas principios y estrategias para su manejo.

no se puede administrar lo que no se conoce

primero debemos conocer nuestra empresa y sus
necesidades para que una empresa pueda
conservar su salud financiera es necesario que
mantenga un adecuado nivel de liquidez es decir
que cuente con la capacidad de cumplir todos sus
compromisos y con el pago de sus deudas a corto
plazo efectividad dicha capacidad va a depender de
que la empresa pueda o no obtener efectivo ya sea
generando lo ajami en otra palabra convirtiendo en
dinero sus activos circulantes como sus inversiones
temporales sus cuentas por cobrar sus inventarios o
pidiendo prestado el dinero

la cantidad de dinero que entra o sale de una empresa

durante un periodo determinado de tiempo se le conoce
como el flujo de efectivo vamos a conocer dos aspectos el
flujo efectivo que entra al cual se le da el nombre de flujo
positivo y el flujo que será llamado con el gateo las empresas
solamente tienen cuatro fuentes de donde pueden obtener
la primera las actividades de operación o el efectivo
generado por esa operación la segunda los prestan o
llamado también actividades de financiamiento la tercera las
actividades de inversión o los aportes de capital de los
dueños de la empresa y la cuarta las actividades no
operativas que corresponden a la venta de activos distintos
de los inventarios

las fuentes de obtención del efectivo generado por

la siguiente actividad eso la primera es generado por
medio de sus propias operaciones es decir a través de
la venta y la cobranza de sus productos o servicios a
sus clientes - los pagos que tenga que efectuar para
que dichas ventas puedan realizarse a esta fuente se
le conoce como efectivo generado por la operación la
segunda fuente las empresas pueden conseguir el
dinero pidiendo lo prestado a las instituciones de
crédito vamos con la tercera las inversiones esta
fuente podría ser constituida por las aportaciones de
capital que hagan los dueños de las empresas y por
último la cuarta fuente posible de efectivo de que
dispone la compañía es la venta de activos distintos a los inventarios por ejemplo vender equipo de reparto que ya no esté siendo
utilizado o un edificio en que la empresa haya tenido sus oficinas y ya no lo necesite a sí mismo

uso o las aplicaciones de efectivas y sólo existen cuatro

formas posibles de que las empresas puedan usar o
aplicar el efectivo por lo que decimos que los usos de
efectivos son el primero es invertir en sus activos como
terrenos edificios o equipos maquinaria el segundo es el
pagar las deudas todas aquellas deudas contratadas que
cuando se recibió al financiamiento el tercero es
distribuir y dividendos a los accionistas y la cuarta es
reembolsar su aprobación de los dueños y la forma en
que una determinada compañía obtiene el efectivo así
como la aplicación de que hace del mismo permite
formarse una idea de lo adecuado de las decisiones que
toman las administraciones todos aquellos
administradores que están al frente de la empresa y consecuentemente de las posibles fuerzas y debilidades de la empresa por ejemplo
una fuente normal de una empresa que lleva años operando debería ser el efectivo generado por su operación directamente en cambio
el de una que inicia operaciones debería ser la aportación inicial de los dueños cuando se requiere de una inversión relativamente
importante para apoyar su crecimiento la empresa normalmente acudirá a un financiamiento por medio de pasivos mientras que el
financiamiento por medio de la venta de activos normalmente indica que la empresa está en un proceso de renovación o bien está
teniendo serios problemas para obtener el dinero que
se requiere

ejemplo durante su primer año de operaciones la

empresa corte y recortes cobro sus clientes 6
millones de dólares pagó a sus proveedores 4 los
accionistas aportaron 5 y a mediados del año y la
compañía obtuvo del banco de un préstamo por 3
millones de libras en el medio marzo adquirió al
contado máquinas que le costó 1.5 millones en
noviembre ya casi para finalizar el año pagó un millón
de dólares al banco y en el mes de diciembre
reembolso a los accionistas 2 millones

realizaremos los siguientes determinaremos el total de

las fuentes de efectivo las aplicaciones de efectivo vamos
a calcular el monto del efectivo generado por la
operación determinaremos el monto del efectivo que
tiene el empresa al final del año vamos a decidir cuál fue
la principal fuente de efectivo la principal aplicación de
efectivo cuál fue la fuente de financiamiento menos
importante y la aplicación del efectivo menos importante
 retomemos las cifras las fuentes de efectivo fue la
cobranza que hicimos a los likes por 6 millones la
aportación de los accionistas 5 millones el préstamo
bancario 3 millones lo que nos hace un total de fuentes
de ese tiempo de 14 millones de dólares por otro lado
en las aplicaciones de efectivo maquinaria por
1.500.000 pagamos a proveedores 4 millones le
pagamos el banco un guión y le reembolsamos a
nuestros accionistas 2 millones de dólares lo que nos
lleva a decir que las aplicaciones de efectivo en total
fueron ocho millones quinientos mil

calcular el monto de efectivo generado por la

operación bueno aquí tenemos la cobranza clientes
de fondo 6 millones y el pago a proveedores y fueron
4 hacemos un total de 2 millones recordemos la
cobranza - los pagos a proveedores ahora veamos el
saldo de efectivo al final del año el total de las
entradas y el total de las salidas comentadas nosotros
tuvimos 14.5 millones y con dos salidas 8.5 millón por
lo que el saldo de efectivo al final del año es de 5
millones 500 mil

fuentes de efectivo la primera es generando no

por medio de ellos propias operaciones
cobranza a clientes 6 millones de dólares esto
me representa un 42 punto 86 por ciento de mi
total de fuente de efectivo luego la aportación
de los accionistas aquí fueron 5 millones lo cual
me representan 35 puntos 71 por ciento el
préstamo bancario 3.000.000 lo cual me
representa el 21 puntos 43 por ciento la fuente
es de efectivo en total dijimos que eran 14
millones lo cual representa al 100% y cada una
de ellas la hemos ido ponderando para saber
qué porcentaje a la hora de nosotros analizar y
lo vamos a ver más adelante de donde he
obtenido más efectivo lo vemos aquí a simple
vista obtuve más efectivo a través de mí
actividad directa de mi cobro de clientes
pasemos al número 6 el saldo de efectivo al final
del año adquirimos maquinarias 1.5 millones
pagamos a proveedores 4 millones pago al
banco un millón reembolso al no accionista todo esto me suma 8 millones 500 mil este es mi cien por ciento efectivo al final del año y
aquí ponderando si nosotros queremos saber qué porcentaje representa de mi saldo de efectivo al final del año y el reembolso accionista
el pago al banco el pago de proveedores sólo hacemos una simple regla de tres para obtener estas ponderaciones
,

para terminar las preguntas que nos hicimos al inicio la

fuente de financiamiento menos importante de acuerdo
con los datos de la respuesta número 5 en la proveniente
de los préstamos bancarios la aplicación menos
importante de acuerdo con los datos de la respuesta 6 es
el pago al banco

cuatro principios básicos aplicables en la correcta

administración de los falsos dos de ellos tienen que
ver con las entradas de los flujos positivos y los
otros dos con la salida y la planta o sea los flujos
negativos a su vez dos tienen que ver con la
velocidad tiene que ver con la velocidad que entra y
sale el librero y por último otros dos tienen relación
con la cantidad de dinero de los flujos positivos en
el activo

primer principio debe entrar una mayor

cantidad de dinero a la empresa este
principio establece que una compañía
debe buscar los medios necesarios para
incrementar las cantidades de dinero que
recibe ya que de esta forma podrá
mantener los flujos a niveles tales que le
va a permitir conservar un grado de
liquidez razonable estos medios pueden
ser incrementar los precios buscar los
mercados ofrecer los nuevos productos o
servicios
,

el segundo principio nos dice que debe salir menos dinero de

la empresa con la aplicación de este principio se establecen
medidas para reducir la salida de dinero que puedan ser costos
innecesario e inversiones no indispensables al ahorrar dinero
el nivel del flujo de efectivo se podrá conservar a niveles
razonablemente adecuados para el funcionamiento de la
empresa un ejemplo de este principio es conseguir
proveedores que surtan a menor precio los inventarios

tercer principio deben acelerarse las entradas de dinero este

principio señala que es favorable para las empresas tomar
medidas tales que que provoquen que se reciba el dinero el
menor tiempo posible ya que de esta forma se podrá
controlar con flujo de efectivo positivos para pagar deudas y
gastos de operación puede ser el caso de una empresa que
solamente venda al contar

cuarto principio deben demorarse en la salida del nivel con la

aplicación de este principio la empresa logra contar con recursos
monetarios durante el principio más largo de tiempo en la medida
en que una compañía realice negociaciones con sus proveedores
de bienes y servicios podrán lograr condiciones que le permitan
alargar lo más posible el diferimiento de los para uso también se
podrá conseguir si diferimos algunas de las inversiones que
aunque necesarias no sean urgentes

estos principios nos dicen es que debe entrar una

mayor cantidad de dinero a la empresa y que estas
entradas deben ser tan rápidas que deben salir
menos dinero a la empresa y que estas salidas deben
ser más lentos y la aplicación de estos principios se
debe hacer tomando en cuenta que algunos de ellos
pueden contraponerse a la práctica y
consecuentemente debe procederse a evaluar los
aspectos favorables y desfavorables en cada una de
las situaciones que se vayan a tomar decisiones' esto
implica poner en la balanza por un lado la velocidad
el dinero un cliente o la salida de efectivo y por otro
el monto de dichas partidas
 ejemplo una compañía planea aplicar el principio de acelerar las
entradas de dinero y como lo hace bueno está considerando eliminar
la ventaja al crédito lo más probable es que esta medida vaya a
provocar que algunos de sus clientes decidan ya no hacer más
negocios con ella acelerar estas entradas de dinero vendiendo
solamente al contado tendría un coste las ventas al crédito que se
perdería esto significa que al querer aplicar este principio se está
violando u otro ya que se aceleran las entradas de dinero pero
disminuirá el monto del flujo positivo ante estas situaciones y otras
similares se debe hacer un análisis de costo-beneficio para evaluar la
conveniencia de aplicar o no un determinado principio es decir
siguiendo con el ejemplo si el monto de la venta que se perdería es
inferior a la cantidad de dinero que se aceleraría en un determinado
periodo la aplicación de este principio sería correcta

la aplicación de estos principios

sobre todo los dos primeros
repercute también en un
incremento de la utilidad y
rentabilidad de la empresa ya
que al incrementar las entradas
de dinero normalmente se
incrementa de igual modo los
ingresos y al disminuir la salida
de enero se reducen los gastos y
las inversiones veamos este
ejemplo con números una
empresa aumenta las entradas
de dinero de su efectivo
incrementando sus ventas de
contado de 70.000 asientos y
disminuyen la salida de efectivo
eliminando gastos innecesarios
por diezmos tomando en cuenta
que su nivel anterior de gastos
era de 40.000 y aquí vemos los
tres escenarios en este caso el
flujo de efectivo mejoró de la siguiente manera actualmente las ventas 100 mil dólares los casos 30 mil la utilidad 70 mil anteriormente
teníamos ventas por 70 mil los gastos eran mayores era lento y una entidad menor de 30 mil ya las diferencias netas miren qué bonitos y
en el dinero note lo que en este ejemplo el efecto sobre la utilidad y sobre el flujo de efectivo coincide ya que está partiendo de todas las
ventas son descontado y todos los gastos son desembolsar es esto es que implica erogaciones sin embargo recordemos que estos
ingresos y gastos se reconocen para fines de reportes financieros cuando ocurre y no cuando se cobran los 'par' esto quiere decir que
una compañía puede incrementar sus ventas o reducir sus gastos en un período determinado pero los efectos de estas operaciones no se
van a ver reflejados inmediatamente los efectivos aunque sí afecten la utilidad
 administración de alimentario es la eficiencia en el manejo adecuado del
registro rotación y evaluación del inventario de acuerdo cómo se clasifica
y a qué tipo de inventario tenga la empresa incyde en los resultados es
llámense utilidades o pérdidas es necesaria para la disponibilidad de
bienes al momento de requerir su uso o venta basada en técnicas que
permiten conocer las necesidades de reabastecimiento óptimas

la administración de inventario se centra en cuatro aspectos

básicos la primera en cuántas unidades deberían ordenarse o
producirse en un momento dado que artículos son de máxima
importancia que merecen pues una atención especial en qué
momento deberían ordenarse o producirse ese inventario y la
cuarta puede uno protegerse contra los cambios en los costos de
los artículos de inventarios

-
 características de los inventarios varían y varían ampliamente
entre los distintos grupos de industrias la composición de esta parte
del activo es una gran variedad de artículos y se clasifica en los
diferentes tipos inventarios según el momento inventario según la
logística inventario según la periodicidad y los inventarios según la
forma

los inventarios según el momento los podemos clasificar en

inventario inicial y final esta clasificación refleja el detalle de
existencia de su empresa de acuerdo al momento del
período contable en el que se realice el inventario inicial en
términos contables como hemos dicho se refiere al
inventario con el que las empresas cuentan antes de que
adquiera inventario adicional o que venda el existente en un
determinado período el final es el detalle de existencias y
saldos al cierre de un período contable es de vital
importancia ya que está incluida en el balance general de la
empresa la otra clasificación está la otras características
inventario según la logística como su nombre lo indica esta
clasificación de inventario depende del papel que éstos jueguen dentro del proceso logístico de su empresa y aquí tenemos los
inventarios de anticipación o previsión es un inventario sujeto a temporada a sus ofertas comerciales que requieran ciertos productos en
existencia el inventario por lotes son productos que se miden en tamaño de lote lo que reduce los costos y se hace en lugar de solicitar
un re abasto cuando ya sea necesario y luego tenemos los inventarios en consignación se refiere a que los bienes que un consignador
envía a otra empresa con el propósito que lo venda a nombre del consignador la tercera los inventarios según su periodicidad tenemos
los inventarios periódicos que son inventarios que se realizan de principio a fin durante un periodo contable se basa en conteos físicos de
forma trimestral o anual los inventarios perpetuo registran los saldos después que se realizó una transacción y aporte información
actualizada y confiable sobre una base diaria su ventaja recibe en el control constante y en la disminución del robo dormía y luego
tenemos los inventarios según la forma los primeros son los inventarios de las materias primas son empleados para determinar el stock
de existencias actuales en cuanto a materias primas o insumos que serán tratados para la generación de los productos finales que la
empresa fabrique los invito estas empresas suelen contar con este tipo de inventario como empresas del sector alimentos cárnicos
pescados mariscos lácteos pastelerías empresas del sector salud tal como técnicos en prótesis dentales los inventarios de productos en
proceso son activos que se encuentran en un proceso de modificación y que se utilizarán en la producción de otros productos en proceso
o productos terminados ejemplos de estas empresas que suelen realizar este tipo de mentales son ópticas que intel intervienen en el
armado de el aro de los lentes del ensamblado del de la razón en si las empresas textiles que diseñan y confeccionar prendas empresas
del sector bebidas que envasan vinos licores aguas o refrescos los inventarios en productos terminados aquí se realizó un conteo de
todas las mercancías o productos que el negocio ha producido y que están listos para su venta a los clientes finales ejemplo de estos
inventarios bueno hay empresas que suelen contar con este tipo de inventarios como empresas distribuidoras o comercializadores de
alimentos así como empresas del sector salud como laboratorio farmacias hospitales y ya sea de venta de equipo médico o dentistas y
ópticas entre otros
m

las políticas para establecer el inventario

son estrategias empresariales diseñadas
para administrar de manera eficiente los
recursos materiales de una organización
con el objetivo de minimizar los costos
de mantenimiento y al mismo tiempo
garantizar la calidad y servicio al cliente

las empresas que almacenan mercancías necesitan

llevar un correcto y exhaustivo control de inventarios
deben establecer sus políticas para un sistema de
inventario oficial nos hacemos la pregunta para qué
porque nos permite una gestión de manera adecuada
de las mercancías evitan las pérdidas por los daños las
pérdidas que pudieran surgir a causa de del deterioro
reduce los costos de almacenamiento optimiza el ciclo
de compra y la planificación del flujo de caja además
de ayudar a identificar las nuevas oportunidades

se deben evaluar las necesidades de cada

uno de los puntos anteriores y encontrar el
equilibrio entre los mismos para diseñar
esa política alimentaria no obstante las
variables que realmente definen la
estrategia bajo la cual se debe regir son los
costes el nivel de servicio en libertad o
tiempo de reabastecimiento la naturaleza
del producto las restricciones del proveedor
los patrones de la demanda
.

los costos esta variable se divide en tres aspectos el

primero referente al costo de mantener los productos
almacenados en el que se debe considerar el valor a
pagar por el servicio de buried y el personal que cuida
el manipula alimentar en segundo lugar los costos de
pedido y todos aquellos relacionados con la estructura
administrativa encargada de hacer las compras y en
tercer lugar los costos de obsolescencia que aplican en
el caso de los productos comestibles perecederos o
periódicos que tienen un margen de vida corto y luego
de determinado tiempo no pueden ser comercializados

el nivel de servicio en esta variable se deben observar

principalmente cuáles son las expectativas de los clientes
frente a nuestro servicio cuáles son los tiempos de entrega
prometidos y cumplidos por la empresa el porcentaje de
pedidos completos entregados al consumidor y si hay
prácticas de servicio diferenciales para clientes especiales
que requieren de alguna operación distinta prioritario

el lead time o tiempo de reabastecimiento se

refiere al periodo de tiempo comprendido entre
el momento en el que se detecta que un
producto debe ser pedido y el momento en el
que dicho producto se encuentra disponible para
ser usado en la organización este proceso está
mediado por cinco etapas la revisión de
alimentario la gestión de compra la gestión del
pedido por parte del proveedor el transporte y el
ingreso al sistema del empresa
la naturaleza del producto en este punto se
evalúan las limitaciones que tienen los
productos de acuerdo a si son del tipo
perecedero consumible irreparable

restricciones al proveedor ahí se tienen en

cuenta las condiciones que se deben cumplir
para adquirir el producto como por ejemplo si el
proveedor maneja una orden de compra mínima
y si hace descuentos de acuerdo al volumen de
pedido y si es una empresa confiable y flexible si
cuenta con la cantidad de productos disponibles
que mi empresa requiere y si el proveedor
despacha los productos de acuerdo con su
inventario o comienza el proceso de fabricación
luego de hacer el pedido

los patrones de demanda este aspecto se

relaciona con el flujo de clientes que
adquieren nuestro producto con regularidad
de modo que se puede evaluar si el producto
se vende con cierta periodicidad y acorde con
un promedio se hacen los pedidos siempre
teniendo en cuenta que los patrones no son
definitivos y pueden cambiar en cualquier
momento para lo cual se debe contar con un
inventario de seguridad es importante
considerar con cuidado cada variable
,

política de inventario eficiente que determina el nivel de

existencias y la magnitud de la inversión que pueda
favorecer más a la empresa y se pueda controlar y tener
presente el valor del inventario ya que estamos hablando
de una cantidad de dinero y está determinada y depende
de ciertas acciones para ser usadas y generar utilidades
por lo cual no basta con garantizar la disponibilidad de un
producto sino que se debe hacer uso apropiado de los
recursos de la organización

existen diversas técnicas para administrar el inventario y su

propósito es la reducción al mínimo de los costos totales
optimizando de esta manera las utilidades según ros y otros ya
por el año 2006 van horn por la 23 hip hop en el 86 estas técnicas
son el método abc el modelo de la cantidad económica de pedido
y el modelo de punto de rebote

sin embargo ros y otros por el 2006 señalan que

para la administración de alimentario de demanda
derivada se debe emplear bien sea la planeación
de requerimientos de materiales upm o la
administración del inventario justo a tiempo 2
cuadro 2 que vamos a ver o JAT es importante
destacar los puestos por bustos y chacón allá por el
2007 al señalar que las organizaciones pueden
emplear diversos modelos para administrar
eficientemente los inventarios de acuerdo a la
naturaleza de la demanda de los artículos que lo
componen es decir ya sea de demanda
independiente o dependiente la independiente se
trata de la demanda cuyos requerimientos están
sujetos a las condiciones del mercado y no a la
demanda de otros elementos inventariados o producidos en la empresa por lo que las necesidades de cada uno debe determinarse
independientemente de la demanda de los demás la demanda dependiente surge cuando las necesidades pueden derivarse
directamente de los requerimientos de otros elementos inventariados o producidos en la empresa en este orden de ideas dentro de los
modelos de gestión de inventario de demanda independiente se tiene el ser conocido como modelo clásico por el contrario cuando se
trata de inventario de demanda dependiente se requiere aplicar modelos más complejos como el sistema crm o el hack
,

el método abc este método control

de inventarios es conocido como el
método 80/20 y consiste en dividir
los productos en tres categorías
según su importancia cantidad y
valor así es más fácil identificar los
productos más valiosos que
merecen más atención y esfuerzo
de gestión en los productos se
concentra la máxima inversión y
mínimas cantidades hablamos de
unidades representa el 20 por
ciento en números y 90 por ciento
en inversión monetario el grupo b
formado por los artículos que
siguen a los a en cuanto a la
magnitud de la inversión sus precios
y cantidades son medias
representan más o menos del 30
por ciento en números de artículos
y el 8% más o menos en inversión
monetaria al grupo se lo componen en su mayoría una gran cantidad de productos que sólo requieren de una pequeña inversión y altas
cantidades hablamos de unidades representa más o menos un 50% número de artículos y un 2% en inversión monetaria este método
viene dado en unidades

método la cantidad económica de

pedidos llamada sep por sus siglas en
inglés economic order white este
método de control alimentarios es
muy sencillo y eficaz se utiliza cuando
la empresa tiene una demanda y una
frecuencia de un inventario constante
en el tiempo su principal objetivo es
reducir los costes de inventario
siguiendo un principio muy simple
hallar el punto en que los costos por
pedir un producto y los costos por
mantener un inventario se iguala una
mayor o menor inversión en
inventario produce un mayor costo
total y este método viene dado en
unidades aquí utilizamos algunas
fórmulas Q es igual a la raíz cuadrada
de 2 x de pe / c ctp vivimos la
demanda entre la cantidad por fe
luego tenemos 7 m la cantidad de
entre 2 por ser el ct es igual al ctt ct
veamos y p es igual aquí entre 2 aquí
vemos los días de duración en el inventario es igual a 360 por el número de pedirlo esta nomenclatura significa la q de asterisco es la
cantidad económica de pedido la p es el costo de hacer el pedido las que nosotros vemos por acá es el costo de mantenimiento de una
unidad de inventario y la d mayúscula que vemos por acá son las unidades que se requieren o se necesitan el cete es el costo total del
ctp es el costo total de pedido el el costo total de mantenimiento el ip el inventario promedio
,

modelo el punto de reborde considera

como supuesto que los pedidos son
recibidos cuando el nivel de inventario
llega a cero también puede emplearse
utilizando un inventario de seguridad
este método viene dado en unidades y
aquí utilizamos trans fórmulas el tiempo
de anticipo en días por uso diario

el método prm es empleado cuando el departamento de

reproducción el inventario crea el sistema el inventario
de programas de producción de los tipos de inventarios
de demanda derivadas el método justo a tiempo j te
permite solo tener el inventario necesario para satisfacer
las necesidades inmediatas de producción los inventarios
se reordenan y reabastecen con frecuencia para que este
sistema funcione y se evite faltante se necesita contar
con la operación de los proveedores por eso la relación
debe ser sumamente estrecha y estar seguro que no nos
va a quedar mal

nomenclatura utilizada anteriormente Q= prima

cantidad económica de pedido p el costo de
hacer el pedido si el costo de mantenimiento de
una unidad de inventario de la unidad que se
requiere no se necesita el ct es el costo total el
ctp el costo total de pedido el el costo total de
mantenimiento el ipe el inventario promedio y el
precio el punto de orden con un inventario de
seguridad
.

técnicas para el mantenimiento de inventario tenemos el

conteo cíclico este método de conteo de inventarios
consiste en el recuento frecuente de una parte del
inventario total con el fin de que todo se haya contado al
menos una vez en un periodo de tiempo determinado

el método pecs primeras entradas

primeras salidas si el negocio maneja
alimentos y bebidas es probable que el
método pecs sea el ideal para este tipo de
empresas este consiste en identificar los
primeros artículos en entrar al almacén
para que sean los primeros en ser vendidos
o utilizados en la producción de esta
manera vamos a poder evitar que los
productos caduque logrando un
movimiento más constante y argumento es
muy importante este es un método que
requiere ser ejecutado a través de una
plantilla de inventario con las cuales
podamos ir estableciendo el total de los
movimientos dentro de su almacén
siempre de una manera actualizada hoy en
día se recomienda que estas plantillas se
puedan alojar en la nube para poder
acceder a ellas en cualquier momento y
esta manera las personas que gestionen el
inventario de su empresa puedan tener el control del tiempo o usted como dueño de empresa pueda acceder y ver cómo están en
cualquier momento

recapitulando ahora bien en lo concerniente a

las técnicas clásicas el método a veces consiste
en dividir el inventario en tres grupos para
determinar el nivel y los tipos de procedimientos
de control el control de los productos debe ser el
más cuidadoso dada la magnitud de la inversión
comprendida en tanto los productos belice
estarían sujetos a procedimientos de control un
poco menos estrictos el modelo sep consiste en
terminar el monto de pedido que reduzca al
mínimo el costo total de inventario el costo de
mantenimiento y de pedido de la empresa el punto de orden o de formulación de pedidos el pr consiste en determinar el momento
adecuado para formular un pedido en la cantidad que señaló el modelo del set y el empleo de estas características se deben tomar muy
en cuenta de forma complementaria y no excluyente para el análisis de la administración de alimentaria pues cada uno aporta un
beneficio diferente en la toma de decisiones financieras que tras eso vamos con respecto a la administración del inventario de demanda
derivada el método psm tiene como función mediante sistemas computarizados que al conocerse en los niveles de inventario de
productos terminados se pueda determinar los niveles de inventarios de productos en procesos que necesitan para satisfacer las
necesidades de productos terminados y posteriormente permite calcular la cantidad de materia prima que debe tenerse en existencia
por otra parte el método jons tay o jac los time es un método moderno que consiste en reducir al mínimo esos inventarios para
maximizar la rotación recordemos que inventario es dinero.

el inventario es una inversión necesaria para todo el negocio tanto por el gran
porcentaje del presupuesto es dirigido al área de operaciones como por los
beneficios que aporta para mejorar el flujo de efectivo que se requieren para
hacer crecer nuestra empresa cuál es el impacto que genera el mantener altos
inventarios

el concepto de holding cost o costo de mantenerlo al

inventario los costos de mantener inventarios están asociados
a la cantidad del inventario almacenado algunos estudios
estiman que equivalen al 25 por ciento del valor medio del
inventario aunque hay autores que afirman que pueden
oscilar entre el 14 y el 32 por ciento dependiendo del tipo de
negocios de la empresa es diferente ser una empresa
mayorista un retail una industria o una empresa de repuesto el
valor real va a depender del tipo de negocio de los costos
reales capturados desde los datos contables los costos de
mantener inventarios

se aplican al valor medio inventario es decir si el valor

medio alimentario es de un millón de dólares y el costo
mantenerlo o holding cost corresponde a un 25 por
ciento entonces vamos a decir que el costo de mantener
ese stock en dólares es de 250 mil
 los costos de mantener inventarios se componen de
los costos de capital los costos de servicio los costos de
almacenamiento y los costos de riesgo veamos cada
uno de ellos los costos de capital se considera en esta
partida que mantener inventarios almacenados
requiere de dinero que podría ser utilizado en otros
gastos o inversiones el inventario forma parte del
capital de trabajo y es financiado normalmente por los
bancos salvo que algunos accionistas deseen invertir
en esto representando pues un costo de oportunidad
los costos de servicio se consideran en esta partida de
los costos de seguros asociados al inventario además
en algunos países existen impuestos específicos
aplicables a los inventarios los costos de
almacenamiento aquí se considera los costos variables
asociados al almacenamiento si el almacenamiento
está externalizado está tercerizado con un operador
logístico estos costos aparecen en una factura mensual si se tienen instalaciones propias se contemplan solamente los costos variables
incluyendo la depreciación de los activos y cuartos los costos por el riesgo se considera en esta partida los cargos ya sea por hurto por
son licencia daños mermas y los de reubicación por traslado de inventarios entre sucursales o depósitos estos últimos costos se
producen cuando el inventario está mal localizado o porque se requiere en otra tienda o en otro almacén que tan importante es conocer
el costo de mantener los inventarios o el hoster costo para una empresa es fundamental y se estima que al mes podría perderse el 2 por
ciento del valor del inventario si no se sabe manejar

el inventario de dinero y en las

empresas han invertido con la
esperanza de transformarlo en
ventas veamos este ejemplo los
mejores costos de transporte de
inventarios vamos a ver el rango
típico de un más o menos un
10% a la hora de asignar los
costos de los inventarios veamos
el estándar internacional avalado
la incorporación de la totalidad
de los costos que se deriven de
su adquisición y transformación
al igual que todos aquellos en los
que se incurra para
acondicionarlas para estos
efectos de la asignación del costo
de los inventarios es estándar
internacional avalado repito la
incorporación de esa totalidad de
costos que se deriven de su
adquisición y transformación al
igual que todos aquellos en los
que se incurra para
acondicionarlos y ubicarlos para su venta o utilización la medición de los inventarios puede involucrar tres tipos de costos los de
adquisición de transformación y los costos generales de la siguiente forma los costos de adquisición tenemos el precio de compra
aranceles de importación impuestos no recuperables transporte descuentos y rebajas los costos de transformación y otros costos
generales
.

los costos de adquisición bueno

desde ahí vamos viendo desde el
precio de compra los aranceles y los
impuestos siempre y cuando no
sean recuperables en el momento
de la venta y vamos a ver más
adelante el transporte que se
requiere el almacenamiento
relacionado con la compra de los
inventarios el manejo aquella
manipulación los costos por carga y
descarga de mercadería rebajas y
descuentos comerciales o
financieros que serán reconocidos
como un menor valor de
adquisición y aquí no se incluyen los
intereses por pago retrasados
veamos la segunda categoría los
costos de transformación y la
entidad adquiere un inventario que
se va a someter a un proceso de
transformación a que los costos de
los que se incurren para el
procedimiento son capitalizables
como mayor valor de los inventarios y hay otros costos aquellos costos directamente atribuibles a la adquisición de los inventarios y
también hay elementos que no son parte del costo son para aquellas erogaciones que tengan relación con el manejo de los inventarios
que deben catalogarse en una de estas tres categorías vistas sin embargo debe tenerse claro que aún cuando existe una que agrupa los
costos generales esto no es indicativo de que toda erogación para relacionarse a esta medición pues existen al menos cuatro elementos
que no pueden vincularse como componentes del costo y son las cantidades anormales de desperdicios de materiales mano de obra y
otros costos de producción los costos de almacenamiento al menos que sean necesarios en el proceso productivo previos a un proceso
de elaboración interior los costos indirectos de administración que no hayan contribuido a dar a los inventarios su condición y ubicación
actual y los costos de ventas

un ejemplo la empresa decoraciones múltiples que sean de mesa compró más

bien dicho importó bienes muebles que comercializa allá por colombia con un
costo de 130 mil este último valor incluye 20 mil correspondientes aranceles de
importación y otros 10.000 de impuestos indirectos recuperables los riesgos y
las ventajas de los bienes transformados fueron transferidos a la compañía de
mesa en el momento en que la mercadería se embarcó en el puerto de mesa
pago los bienes en el momento en que los retiró del puerto e incurrir en un
gasto adicional de 3.000 para transportar la mercadería hasta la bodega el
transportador cobró 2000 para realizar las entregas pertinentes a los clientes
finalmente y empaquetar y demás costos finales de ventas tuvieron un costo de
2000 veamos el costo de la mercadería cuál sería de todo lo que hablamos
anteriormente el precio de la adquisición sería 110.000 los impuestos
recuperables 10.000 los transportes a bodegas 10.000 los aranceles de
importación 20.000 aquí no vamos a incluir la entrega a los clientes de ese
transporte por lo que dijimos anteriormente y otros costos que vivimos aquí
asociados tanto los incluyen entonces podemos decir que el costo de mantener
esto fue de 123 mil de acuerdo con las indicaciones de las nidos se incluyen en
los costos del inventario solamente los impuestos no recuperables en su
naturaleza ósea sin inventarios la administración de estos riesgos requiere el
desarrollo de la etapa principal la identificación de esos riesgos a los cuales está
expuesta la entidad los procesos a los productos este identificación debe ser el resultado de un ejercicio participativo entre los
ejecutores de los procesos desagregando la organización en los siguientes niveles

inventario de procesos y el inventario el riesgo por procesos en

el primero ingresos de elementos al almacén veamos hay que
ver esos riesgos cantidad incorrecta dificultad para verificar los
calidad incorrecta los plazos inconsistentes frente al contratar

luego tenemos inventario en

proceso el inventario de riesgos
por procesos y las medidas de
control de lo que hay que ver
en cada una de estas categorías
en los inventarios del proceso
los ingresos de los elementos al
almacén luego tenemos los
inventarios los riesgos que
tenemos los inventarios por
proceso que sea cantidad
incorrecta dificultad para
verificar los calidad incorrecta
los plazos inconsistentes frente
al contratar ahora veamos
como los riesgos veamos las
medidas de control en cuanto a
la cantidad incorrecta bueno las
remisiones es que verificar las
verificar la factura
confrontación de contratos y
qué es lo que se ha hecho qué
es lo que se ha negociado la
dificultad para verificar habría
que ver los horarios y plazos los supervisores la custodia temporal esas son medidas de control en cuanto a la calidad incorrecta bueno a
través de muestra se puede ir testeando verificar también el contrato en lo que se pidió los plazos inconsistentes frente al contratado u
otra vez vamos a verificar el contrato qué pasa ahí que hay pólizas de cumplimiento hay horarios establecidos para entrar a la
erradicación bueno todos estos son medidas de control que se deben tomar a la hora de los riesgos que se corre para asegurar estos
inventario
,

una matriz de valoración de riesgos

todos esos ítems que vimos le
podemos asignar puntos y podemos
armar una matriz que tenga impacto
por un lado y frecuencia probabilidad
de ocurrencia y le vamos asignando
puntuación a cada uno de estos asigna
muy impacto alto medio bajo y de
igual manera la frecuencia
probabilidad de que ese suceso ocurra
bajo medio o alto y así vamos
haciendo una valoración a través de
una matriz

números esta cantidad incorrecta

si usted quiere quiere poner el
nivel lo que veríamos en la matriz
vamos dejando el nivel de
exposición en cinco dificultad para
verificar puede ser un 4 calidad
incorrecta 4 plazo inconsistente a
un 3 las medidas de control que
hemos tomado bueno vuelva a ser
la efectividad y sacamos un
promedio y al final nos va a dar un
puntaje
 que son las cuentas por cobrar son los derechos
exigibles originados por venta servicios prestados
otorgamiento de préstamos o cualquier otro monto
que tenga un concepto análogo
.

la administración de cuentas por cobrar

se refiere al conjunto de políticas
procedimientos y prácticas empleados
por una empresa con respecto al manejo
de ventas ofrecidas al cree es el manejo
de todas las facturas pendientes que
tiene una empresa por recibir su pago
después de haber entregado un producto
o un servicio antes y desde el manejo de
la cobranza de dinero que en los clientes
le deben a alguna compañía la mayoría
de las empresas ofrece a sus clientes la
oportunidad de comprar sus productos y
servicios al crédito cuando se diseña
adecuadamente tal acuerdo puede ser
mutuamente beneficioso tanto para la
empresa como para sus clientes

los objetivos de las cuentas por cobrar y estimular las

ventas y ganar clientes se consideran como un medio
para vender productos y superar la competencia
mediante el ofrecimiento de facilidades de crédito
como parte de estos servicios que en la empresa ofrece
a sus clientes para favorecerlos está relacionado
directamente con el giro del negocio y la competencia
cuando no existe competencia generalmente la
inversión en cuentas por cobrar dentro del capital de
trabajo no es significación en utilizada como una
herramienta mercado mágica para promover las ventas
y las utilidades para proteger su posición en el mercado

las políticas de crédito son lineamientos técnicos de

los que dispone el gerente financiero de una empresa
la unidad financiera con la finalidad de otorgar
facilidades de pago a un determinado cliente está
política implica la determinación de la selección del
crédito las normas de créditos la política del crédito de
una empresa dan la pauta para esas condiciones de
creer y poder determinar si se debe conceder o no el
crédito y de ser así hasta cuánto le podemos otorgar a
la empresa no solamente debe ocuparse de los
estándares de crédito que se establece sino también
de la utilización correcta de esos estándares al tomar
esas decisiones de crédito asimismo en la empresa
debe desarrollar fuentes adecuadas de información y
métodos de análisis de cree cada uno de estos
aspectos de la política de crédito es importante para
una administración exitosa de las cuentas por cobrar
de la empresa y así evitar problemas en un futuro se
debe considerar que una ejecución inadecuada de una buena política de créditos o la ejecución exitosa de una política de crédito de
eficiente ni una ni otra va a producir los resultados óptimos para la empresa

entre los criterios que se toman en

cuenta a la hora de grabar una política
de créditos se encuentra la
elaboración del perfil completo al
solicitante del crédito debe estar
plenamente identificado y que incluía
su información de riesgo para lo cual
existen muros de créditos en los
cuales se puede indagar sobre su
récord del edificio esta última se
encuentra directamente relacionada
con los créditos anteriores con su
historial de trabajo en este tipo de
reportes a nosotros estos cursos de
créditos nos reflejan cómo ha sido el
comportamiento de pago de ese
cliente que está muy investigado si ha
tenido moras si han sido recurrentes
se han sido eventuales sentí sido de cortísimo plazo 30 60 90 o más o tiene alguna de un día por ahí y todo esto lo podemos indagar en
los buró de crédito en general la unidad encargada de analizar al cliente necesita saber a quién está por darle el crédito y debe establecer
esos procedimientos para obtener la información necesaria quien le vaya a permitir construir este perfil del solicitante la calificación del
cliente en el sistema financiero es importante 1 tanto la base para lograr un crédito que cumpla con los niveles de riesgo establecidos si
no se tiene un conocimiento razonable del cliente se puede conceder como resultado incrementar el nivel de riesgo ya que existiría una
mayor posibilidad de que el cliente no cumpla con los pagos establecidos es importante recalcar que el análisis o calificación así como la
decisión final sobre el crédito recaen sobre un área independiente al área comercial ya que el área comercial está únicamente pendiente
de las ventas así es que los procedimientos de debe permitir no sólo otorgar un crédito sino también efectuar un seguimiento adecuado
de los pagos efectuados por el cliente

componentes macros de una política de crédito debe tener

la evaluación del historial financiero y crediticio del cliente
prospecto el establecimiento de términos de pagos claros
hasta cuánto vamos a permitir determinar varios métodos
de pago como el cliente va a hacer sus pagos y hoy
tenemos la facilidad de emitir facturas electrónicas para
facilitarle todavía más el cliente el que pueda realizar los
pagos
m

la empresa de regalos espléndidos está considerando

flexibilizar su política de crédito para ofrecer crédito a clientes o
una calificación de riesgo alta y así poder vender un 20% más
ya que tiene una capacidad de producción inactiva y tiene una
capacidad ociosa

datos de la propuesta tenemos ventas al crédito anuales de 300 mil

unidades el precio de 20 unitario que manejamos 10 y 80 el costo variable
unitario 50 el costo fijo unitario ahora haciendo una suma el costo fijo más
el variable obtenemos 60 dólares el período promedio cobranza son 2
meses y una tasa de retorno que se espera de 16

con la propuesta de flexibilización en la política

que dentición esperamos un escenario con la
nueva política aumentar la mente en un 20% y
que nuestro nuevo período de cobro sea tres
meses calcular pérdidas por deudas incobrables
de un 3% por ese aumento en ventas y aumento
del costo de las cobranzas establecemos muerto a
20 mil dólares para saber si es factible se debe
calcular la rentabilidad resultante de las ventas
adicionales y ver si es mayor o menor que la suma
total de las pérdidas por mientras recobra bless el
aumento del costo de la cobranza y el costo de
oportunidad mayor por el capital de trabajo
inmovilizado de esas cuentas por cobrar por un
periodo de tiempo de 2
 calcular la rentabilidad adicional el
aumento de ventas en unidades
previsto era del 20% en base a las
300.000 unidades que teníamos
tenemos 60 mil unidades más cuando
existe capacidad de producción nativa
la rentabilidad adicional es el margen
de contribución incremental ya que los
costos fijos permanecen igual creamos
la tabla número 1 calculamos la
rentabilidad adicional el margen de
contribución unitario teníamos 80
menos 50 obtenemos 30 dólares la
rentabilidad adicional habíamos
calculado 60 mil unidades por 30
obtenemos un millón 800 veces en la
tabla 2 vamos a calcular las pérdidas
por deudas incobrables teníamos un
aumento en ventas de 60 mil unidades
por 80 obtenemos 4 millones 8 800
mil una pérdida por deudas
incobrables 4 millones 800 mil por el
3% que habíamos estimado tenemos 144 mil

cálculo del costo de oportunidad

vemos el monto promedio capital de
trabajo en tienda por cobras que
viene dado por la siguiente forma la
apuesta al crédito entre la rotación de
cuentas por cobrar por el costo
unitario entre el precio hebreo
entonces vamos a proceder a calcular
los componentes de esta fórmula en
la tabla número 3 tenemos del cálculo
de ese costo de oportunidad la venta
al crédito actuales 300 mil dólares por
80 nos da 20 watts de 300 mil
unidades perdón por 80 nota 24
millones afecta al crédito 360 mil por
80 obtenemos 28 millones 800 mil la
rotación de cuentas por cobrar con el
incremento vemos que las vamos a
rotar cuatro veces al año lo que
equivale a 360 entre 90 días llegar la
nueva la rotación como existe
capacidad inactiva el costo unitario por el incremento en las ventas es únicamente el costo variable 50
,

calculamos el costo de oportunidad actualmente

tenemos 300.000 unidades con un incremento
tenemos 60.000 más para llegar a 360 mil unidades
los costos unitarios respectivos veamos los totales
18 millones actualmente más 3 millones por el
incremento obtenemos un total de 21 millones
ahora el costo promedio y el monto promedio del
capital trabajo en cuenta por cobrar actuales si
obtenemos un nuevo costo promedio de 21
millones entre 360.000 tenemos un nuevo costo
promedio de 58 33 ahora el capital de trabajo en
cuentas por cobrar 24 millones / 6 por 63
obtenemos 3 millones

calculamos el costo de oportunidad veamos este

escenario el nuevo costo promedio 5 millones 249 mil
700 el incremento en el monto promedio del capital de
trabajo encuestas por cobrar 2 millones 249 mil 700 es
incremento en ese monto lo multiplicamos por el 16%
que en la tasa de retorno que estaríamos esperando
obtenemos 359 mil 952

esa propuesta veamos que nos dicen los

números tenemos un incremento en la
rentabilidad de 1.800.000 a los cuales vamos
a restar las deudas incobrables por 144.000
los costos de las cobranzas adicionales por
20.000 los costos de oportunidad por 359 mil
952 un total de costes de 523 mil 922
haciendo esta resta vemos obtenemos una
ganancia de una perdida y tenemos números
positivos de un millón los 176.000 48 por lo
tanto la ganancia neta es considerable regalo
espléndido debería flexibilizar su política
crediticia por lo cual la propuesta podríamos
decir que es factible
 recapitular la política de créditos
debe incluir los días de diferimiento
de pago la empresa debe tener
especificado en los vencimientos
máximos en los cuales va a cobrar
una factura 30 60 90 días ha hecho a
facturas fecha entregas por eso se
establece en la política que son
como los más deben establecerse
normas claras sobre el grado de
solbes o capacidad financiera
mínima la empresa cliente o del
cliente particular que está
solicitando el crédito si la empresa
no llega a dicho nivel seguido si ese
cliente prospecto no llega a ese nivel
exigido no se le proporcionará el
crédito solicitado así el mismo debe
establecerse un límite máximo de
crédito a cada cliente que en teoría
nunca debería ser rebasado

en dos aspectos macro en el proceso de

cobranzas y en el tratamiento a cuentas
morosas el proceso de cobranza es
bastante simple si se mantienen
actualizadas todas las comunicaciones
documentación es contabilidad y asuntos
pertinentes relacionados con esto al
recibir los pagos se realizan un asiento
contable en el cual se acreditan las
cuentas por cobrar y se cargan las
cuentas de efectivo en una aplicación
contable sencillísimo qué pasa con la
cuenta amorosa en el caso de impago
algunas empresas tienen a una persona
encargada de los cobros depende del
volumen a veces hasta un departamento
dentro de la organización resulta efectivo contratar a agencias de cobranza para recuperar la totalidad o parte de la deuda incobrable si
así lo decide la administración de la compañía la mayoría de las empresas crean una fuente específica para tratar la cuenta amorosas
comúnmente llamadas como provisiones para cuentas dudosas o cuentas sin cobrar se establece una política de cobro pasos pues
coordinados hay que tener claro los procedimientos a seguir en caso de impagos tanto los pasos internos que lleven la empresa ya sea
personalmente como en los externalizados a empresas especializadas en caso de contratarse o de ser necesarios una buena forma de
acelerar el ciclo de cobro es ofrecer a los clientes descuentos por pronto pago o por pago al contado obviamente este descuento debe
estar concentrado y estudiado para que no suponga una merma importante del margen en la venta
,

la administración y las políticas de crédito

están estrechamente relacionadas con el
giro del negocio y la competencia del
mercado en que la empresa va a operar
dependiendo del giro del negocio y la
competencia se otorgue el crédito a los
clientes el cual representa el tiempo que
transcurre entre la fecha de la venta y la
fecha en que se cobra o se recibe en
efectivo el importe de esa venta por tanto
las ventas del crédito se transforman en
cuenta por cobrar representando
generalmente en la empresa una
importante inversión en el activo circulante
algunos giros de negocios como las tiendas de autoservicio nos otorgan créditos su venta de cortado y esto ha sido su estrategia de
comercialización para vender a precios reducidos debido a la eliminación del costo de financiamiento de los inventarios porque se realiza
a través de crédito de proveedores que otorgan a la empresa sin ningún costo sin que se utilice el capital de la empresa además los
inventarios tienen una alta rotación y los términos de pago son generalmente coincidentes con mayores con la venta de los inventarios
tenemos los ejemplos de lo que el consumidor debería comprar de contado la ropa la comida servicio energía eléctrica agua y al crédito
aquellas erogaciones mayores como el pago de una casa el automóvil la educación los bienes muebles e inmuebles

como las empresas le dan

tratamiento a las inversiones que
realizan en las cuentas por cobrar se
determina por el volumen de la venta
al crédito y por el promedio de días
que transcurre entre la fecha de
venta y la cobranza para medir la
inversión en cuentas por cobrar se
efectúan pruebas de liquidez se
calcula generalmente la relación que
existe entre las cuentas por cobrar y
las ventas y en la rotación de las
cuentas por cobrar
,

la empresa administración financiera

se hace se ve desea determinar la
relación de las cuentas por cobrar
contra ventas y saber cuánto ha
recuperado proporcionando la
información sigue cuentas por cobrar
netas 12.300 representando un 35.7
de las ventas netas y asciende a 34 mil
370 el resultado representa el
porcentaje de las ventas anuales que
están pendientes de ser liquidadas a
los clientes para ser una medida
correcta debe tomarse la ventanita al
crédito las cuales están relacionadas
con la cuenta por cobrar a clientes sin
embargo es aceptable tomás el total
de ventas netas siempre y cuando no
hubiera una influencia importante en
las ventas de contable en algunas
ocasiones el numerador se emplea el
promedio de cuentas por cobrar
aunque es más correcto usar el saldo a fin del año o del período veamos el promedio cobranza se obtiene tomando como base el
resultado de la razón de ventas por cobrar a ventas multiplicando en los días del año 365 para obtener los días de crédito aquí en el
ejemplo tenemos puntos 35 7 x 365 obtenemos 130 días de crédito o veamos los meses las cuentas por cobrar el 35 7 por 365 por
tenemos 4.3 meses esta medida es válida en empresas cuyo ciclo financiero no implica variaciones importantes en sus ventas mensuales
promedio de cualquier manera los días carteras pueden relacionarse con los plazos y en la empresa ofrece y de esa manera calificar la
inversión de las cuentas por cobrar y los cambios en la razón pueden indicar cambios en la política de crédito o cambios en la capacidad
de la cobranza o bien una combinación de ambas el promedio de los días que transcurren extras las fechas de venta y la cobranza
depende en parte de las condiciones económicas y de los factores controlables conocidos como variables de las políticas de crédito la
buena o mala administración de las cuentas por cobrar afecta directamente la liquidez de la empresa ya que un cobro es el final del siglo
comercial donde se recibe la utilidad de una venta realizada y representa el flujo del efectivo generado por la operación general además
de ser la principal fuente de ingresos de la empresa pase para establecer compromisos a futuro

a la política de crédito va enlazado una

política de con las condiciones normales
esta política de cobros es muy variable y
está acondicionada al mercado y el giro
del negocio y se encuentra a la empresa
veamos las condiciones normales en
que se puede proceder la primera
semana de vencida la factura se le
puede hacer un llamado al cliente para
ver y recordarle un atento recordatorio
que tienen una su factura inicial si a los
15 días no ha respondido se le envía un
recordatorio amables como tercer paso
a los 30 días un nuevo recordatorio
pero más enérgico y durante el mes
siguiente se puede gestionar la
cobranza a través de un representante
de la empresa si el cliente no ha liquidado su adeudo este debe turnarse al departamento legal para su cobro el proceso de cobro puede
ser costoso pero se requiere de firmeza para no prolongar esa gestión de cobro y reducir al máximo las pérdidas por contra incobrables
cuando los clientes conoces la firmeza de la empresa para aplicar esta política establecida generalmente cumplen y cumplen con esos
compromisos con más oportunidades

las políticas de crédito deben de él como objetivo elevar el

máximo al el rendimiento de la inversión las políticas que otorga
con plazos de crédito muy reducidos normas crediticia estrictas
y una administración que otorga o rechaza el crédito con
lentitud restringe las ventas la utilidad de manera que a pesar de
la reducción de la inversión en cuentas por cobrar la tasa de
rendimiento sobre la inversión de los accionistas será más baja
de la que se puede obtener con niveles más altos de venta y
cuentas por cobrar recordemos una administración otorca
rechaza tanto con lentitud restringe las ventas y la utilidad

sin embargo debe tomarse en cuenta el costo de la cobranza tramitada a través de

procesos legales o con arreglo ya que se pueden llegar para que el cliente liquidez
dicha deuda los costos de morosidad son altos además inmovilizar recursos que tienen
un costo de oportunidad y que podrían estar generando beneficio en otra parte de la
estructura financiera de la empresa la vigilancia constante de las cuentas por cobrar es
una medida efectiva para mantener las cuentas al corriente no se debe esperar que te
pague es necesario que el departamento de créditos y cobranzas tenga comunicación
con el cliente y como se ha mencionado anteriormente se requiere la firmeza para
hacer valer los acuerdos en términos del crédito otorgado en el caso de que el cliente
se atrase en su pago deben conocerse las razones reales de la morosidad si el cliente
tiene capacidad de pago hay que emplear procedimientos de cobro enérgicos no debe
concederse más crédito a un cliente que deje de ir solo porque pensó que era un
riesgo aceptable en mercados altamente competitivos cuando la oferta es mayor a la
demanda se puede llegar fácilmente a una cartera vencida que puede llevar a la
empresa a pérdidas considerables el período promedio de cobro expresa la medida de
cantidad de días que solemos tardar en cobrar para la gestión de tesorería es muy
importante analizar la información proveniente de este radio ya que de alta
importancia a la hora de elaborar las proyecciones de caja el período promedio de
cobro o el bmc tiene un impacto directo por la gestión de nuestro flujo de caja o
nuestro caso

desde el punto de vista del ciclo de explotación el

período promedio de cobro o pmc nos informará
sobre el número de días que transcurre entre la
venta de un producto y el cobro del cliente y cómo se
calcula bueno debemos tener algunos términos en
cuenta como los son el siguiente promedio de ventas
anuales vamos a ver los cálculos para los clientes
promedio primero la media de cuentas por cobrar
que tiene nuestra empresa durante un periodo y la
obtenemos con la siguiente formula clientes al
principio del año año x año 1 como lo querramos
llamar más clientes al principio del año x menos UNO
,

luego las ventas del año son todas las ventas

que nos empresa realizado durante un período
determinado serán ventas brutas teniendo en
cuenta el iva esto es así porque las cuentas por
cobrar a nuestro cliente el iva ahora cómo se
calcula la ventas reflejada en el estado de
resultado multiplicada por uno más el iva
repercutido en estés

el período promedio de cobro será la

rotación de cuentas por cobrar medios que
tienen nuestra empresa o sea los clientes
promedio dividido entre las ventas brutas
realizadas en este periodo todo esto lo vamos
a multiplicar por 365 esto es así porque la
fórmula nos permite hallar las veces que
rotamos nuestras cuentas por cobrar con
nuestra venta durante el año o dicho de otro
modo cuantas veces incluyen nuestras ventas
brutas las cuentas a cobrar medias que
tenemos en el año

y finalmente vamos a analizar el riesgo costo-beneficio si nuestro período promedio de

cobro es muy alto nos puede generar tensiones de tesorería más mas aun si nuestro
periodo promedio de pago es muy bajo y la mayoría de nuestras facturas tienen un
vencimiento próximo puede implicar que no seamos capaces de responder a nuestras
obligaciones de pago pudiendo llegar a tener intereses por cobrar y una solución a esto
puede ser intentar aumentar el periodo promedio de pago pero estas decisiones van a
depender de la administración y de la correcta aplicación de las políticas tanto de
créditos como de cobros