UNIVERSIDAD PUBLICA DE EL ALTO

COMERCIO INTERNACIONAL
FINANZAS INTERNACIONALES
CASO DE FINANZAS INTERNACIONALES

1) 6 de septiembre de 2023: El Sr. Saving Money tiene ahorrados US$40000 en su propia caja de
seguridad en su casa y ha realizado un análisis de las posibilidades de la colocación de esos
recursos en el mercado financiero, es una persona muy conservadora (adversa al riesgo) con un
apetito al riesgo muy bajo, por lo que no quiere asumir riesgos innecesarios, revisando el sistema
financiero en Bolivia encontró la siguientes opciones de colocación de esos recursos, que considera
son los más seguros, se debe considerar que en tres años pretende recuperar esos recursos para su
proyecto de emprendimiento productivo para la exportación de platos desechables ecológicos. Las
opciones que tiene son:

a) Comprar bonos BCB DIRECTO cuyas condiciones son:

Es posible cobrar los BONOS “BCB DIRECTO” antes de la fecha de su vencimiento. Después del día
61, se recibe un interés calculado según el plazo transcurrido y la tasa correspondiente a ese plazo.
Del día 1 al 60 bajo ninguna circunstancia el inversionista podrá retirar sus valores.
La tasa de interés es del 6.95% anual a un plazo de 1.5 años, con un límite máximo de Bs200000.
Fuente: https://www.bcb.gob.bo/webassets/bloques/BONO%20BCB%20DIRECTO.pdf

b) Comprar bonos municipales del Gobierno Autónomo Municipal de La Paz

FECHA DE VENCIMIENTO 16 de mayo de 2026
TIPO Y TASA DE INTERÉS Los Bonos Municipales devengan un interés nominal, anual y fijo de 5,20%
sobre base del año comercial de 360.
PROCEDIMIENTO DE COLOCACIÓN PRIMARIA La colocación primaria de los Bonos Municipales se
realizó en el Mercado Primario Bursátil a través de la Bolsa Boliviana de Valores S.A. y actualmente
usted se contactó con un bróker (intermediario) que le ayudará a invertir en estos bonos
Por efectos de la caída del precio del barril de petróleo a nivel internacional los recursos que el
GAMLP recibe por concepto de IDH y Coparticipación tributaria se verán afectados
La calificadora de riesgos AESA RATINGS asociada a Fitch Ratings dio la calificación AA-
Fuente: https://aesa-ratings.bo/documents-
cdn/bk44VHU4bEJHd2xzWk1oSURkZ1VrQTNoSnJkWHhqN3lXcTVMUEJtSE9jYUx0RzJXeFZmRUp2cHk
1QWVQcHpKNg==/

c) Banco Prodem ofrece una tasa de interés del 7.86% anual en depósitos a plazo fijo a 1 año plazo, en
Bolivianos
Fuente: https://www.bcb.gob.bo/?q=tasas_interes
d) La Cooperativa Jesús Nazareno ofrece una tasa de interés del 4.92 % anual en depósitos a plazo fijo
a 2 años plazo, en dólares americanos
Fuente: https://www.bcb.gob.bo/?q=tasas_interes

e) Fortaleza SAFI cuyos rendimientos de acuerdo al tipo de portafolio son:

Debes considerar que

el patrimonio total de
un Fondo de Inversión
se divide en partes
iguales llamadas
Cuotas de
Participación. Éstas
poseen un valor,
llamado Valor Cuota,
que cambia
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diariamente y que refleja el rendimiento obtenido por el Fondo.

Cuando un cliente invierte en un Fondo de Inversión, compra un determinado número de cuotas,

las que servirán para valorar su inversión en forma diaria con tan sólo multiplicar el número de
cuotas por el valor cuota del día en el que se quiera hacer el cálculo.
Por ejemplo, si una persona invierte Bs 1.000 en un Fondo cuyo Valor Cuota ese día es de Bs 100,
adquirirá 10 Cuotas de participación de dicho Fondo. En el supuesto que después de unos meses el
rendimiento del Fondo hubiera sido del 10%, el Valor Cuota habrá aumentado en este mismo
porcentaje, pasando de Bs 100 a Bs 110. Así el participante seguirá teniendo 10 Cuotas, pero cada
una de ellas ahora valdrá Bs 110, por lo que el total del dinero invertido habrá ascendido de Bs
1.000 a Bs 1.100, generando una ganancia bruta de Bs.100 (no incluyen impuestos).
Es importante destacar que ningún Fondo de Inversión puede proyectar o asegurar una
rentabilidad futura, porque ésta depende de cómo vayan evolucionando las inversiones que posea
cada Fondo.
A su vez, la fluctuación tanto positiva como negativa de estas inversiones depende de diversos
factores que son inciertos y que no son manejables por los administradores de los Fondos.

f) Un prestatario confiable y solvente (amigo de confianza) del mercado le ofrece pagarle el 5% + tasa
SOFR a 1 año
g) Compra de acciones de la Cervecería Boliviana Nacional, oferta publicada en el periódico, cuyo
valor nominal es de Bs1000 y el valor ofertado es de 1100 cada una sobre la par
h) Compra de Bonos de Industrias de Aceite S.A. cuyo valor nominal es de Bs10000 cada uno a la par
tasa 5% anual, revisar información de los estados financieros y de la calificación de riesgos en la
página web de la Bolsa Boliviana de Valores www.bbv.com

SE PIDE:

Analizar cada una de las opciones y responder:

a) En que mercado debe colocar sus ahorros el Sr. Money (mercado de capitales o mercado
monetario, indique en cual instrumento financiero y porque al menos dos ventajas
b) Indique cuales de las opciones señaladas son ofertas del mercado bursátil y cuales extrabursátil
(OTC)
c) En caso de que el Sr. Money decidiera invertir sus recursos en Fortaleza SAFI, cual opción escoge y
porque considere la composición del portafolio de inversión, al menos dos ventajas
d) Busque otra opción en el sistema financiero (diferente a las establecidas en esta práctica) a la que
el Sr. Money podría acceder, explique entidad, rendimiento, riesgo y liquidez, al menos dos
ventajas
e) En el caso de los Bonos de Industrias de Aceite S.A., considerando calificación de riesgo,
proyecciones, estados financieros, mencione dos ventajas y dos desventajas

FECHA DE PRESENTACION: 13 SEPTIEMBRE 2023

FORMA DE PRESENTACION: MANUSCRITA O A COMPUTADORA IMPRESA