Z

FINANCIERA INDEPENDENCIA S.A.B. DE C.V., SOFOM, E.N.R.

Balance General Consolidado
Al 31 de Diciembre de 2007 - 2022
Las cifras correspondientes a periodos anteriores al 2008, han sido expresadas en pesos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2007,
mientras las cifras correspondientes al 2008 se encuentran expresadas en pesos nominales.
(Millions of Mexican Pesos)

Normas de Información Financiera Criterios Contables Bancarios

2004 2005 2006 2007 2008 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020* 2021** 2022***

ACTIVO

Disponibilidades 65.7 212.7 143.7 243.1 343.9 243.1 343.9 498.9 855.7 641.2 382.5 511.0 463.9 599.9 600.9 359.5 435.1 452.5 858.9 452.4 1,059.7

Cartera de Crédito Vigente 1,557.7 1,786.9 2,117.0 3,115.0 4,104.9 3,012.1 3,913.0 4,236.2 5,202.8 6,653.6 6,352.8 6,335.8 6,562.0 6,635.8 7,037.7 7,452.8 7,780.1 8,266.8 6,656.5 7,371.8 -
Cartera de Crédito Vencida 102.9 141.6 128.7 235.8 368.9 338.8 560.8 576.1 570.2 694.1 370.0 500.8 511.4 480.2 410.0 501.8 454.7 517.7 359.1 337.6 -
Cartera de Crédito con Riesgo de Crédito Etapa 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 7,315.6
Cartera de Crédito con Riesgo de Crédito Etapa 2 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 674.4
Cartera de Crédito con Riesgo de Crédito Etapa 3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 569.9

Cartera de Crédito Total 1,660.6 1,928.5 2,245.7 3,350.9 4,473.8 3,350.9 4,473.8 4,812.3 5,773.0 7,347.7 6,722.8 6,836.6 7,073.3 7,116.0 7,447.8 7,954.6 8,234.8 8,784.5 7,015.5 7,709.3 8,559.9

Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios (128.7) (176.9) (160.9) (294.8) (461.2) (213.9) (350.6) (423.0) (375.5) (530.5) (434.8) (500.8) (511.4) (480.2) (410.0) (518.4) (556.4) (577.7) (687.7) (653.9) (1,152.3)

Cartera de Crédito (neto) 1,531.9 1,751.5 2,084.8 3,056.1 4,012.7 3,137.0 4,123.2 4,389.3 5,397.6 6,817.2 6,288.1 6,335.8 6,562.0 6,635.8 7,037.7 7,436.3 7,678.4 8,206.9 6,327.8 7,055.4 7,407.6

Otras Cuentas por Cobrar 17.6 38.0 74.6 43.8 282.6 43.8 282.6 111.6 410.6 344.0 250.0 291.3 316.1 449.9 503.8 489.1 483.4 608.1 612.6 555.8 520.8
Activo Fijo (neto) 68.3 80.0 92.1 172.1 256.0 172.1 256.0 303.3 403.3 437.8 393.6 340.8 329.5 316.6 332.2 302.1 267.0 271.2 180.3 147.4 152.2
Impuestos Diferidos 75.5 136.3 121.2 177.3 349.9 154.6 321.3 572.6 708.4 814.7 960.7 995.4 908.8 838.2 875.0 922.8 928.3 1,030.0 930.9 710.4 825.5
Instrumentos Financieros Derivados - 153.4 - - 359.8 889.5 820.4 587.5 533.8 18.1 239.7 292.1 113.6
Otros Activos 51.0 48.9 41.5 39.6 60.4 39.6 60.4 74.8 903.7 1,817.9 1,780.7 1,811.9 2,167.6 2,088.9 1,985.2 2,101.0 1,922.0 1,930.8 1,478.5 1,385.5 1,606.3

Total Activo 1,810.1 2,267.3 2,557.8 3,731.9 5,305.5 3,790.2 5,387.4 5,950.5 8,679.2 11,026.2 10,055.5 10,286.1 11,107.6 11,819.0 12,155.3 12,198.3 12,248.0 12,517.5 10,628.8 10,599.0 11,685.6

PASIVO

Certificados Bursátiles - - - - 787.7 - 787.7 787.0 787.1 1,500.9 1,501.6 1,501.6 1,501.1 1,500.7 1,501.7 - - - - - 3,266.9
Préstamos Bancarios y de Otras Entidades 1,110.7 1,310.2 1,352.9 1,336.0 2,826.4 1,336.0 2,826.4 3,079.3 4,342.5 5,976.6 5,236.8 5,225.5 5,684.5 6,007.9 5,924.1 7,360.4 7,393.3 7,558.8 5,910.8 5,407.0 2,379.7
Instrumentos Financieros Derivados 232.4 - 94.0 76.3 - - - - - - - - -
Otras Cuentas por Pagar 187.7 171.4 166.6 232.5 362.3 232.5 370.5 220.9 370.7 495.8 364.1 401.0 418.0 553.6 679.2 617.5 607.7 643.5 667.1 737.6 1,299.3

Total Pasivo 1,298.4 1,481.6 1,519.5 1,568.5 3,976.4 1,568.5 3,984.6 4,087.1 5,732.6 7,973.3 7,196.6 7,204.5 7,603.6 8,062.2 8,105.0 7,977.9 8,000.9 8,202.2 6,577.9 6,144.6 6,945.9

CAPITAL CONTABLE

Capital Social 136.1 136.1 149.8 153.6 148.6 153.6 148.6 148.6 157.2 157.2 157.2 157.2 157.2 157.2 157.2 157.2 157.2 157.2 157.2 157.2 157.2
Primas en Venta de Acciones 6.3 6.3 643.9 1,640.1 813.9 1,640.1 813.9 726.4 1,550.8 1,579.2 1,579.2 1,579.2 1,577.0 1,575.9 1,575.0 1,574.7 1,574.7 1,574.7 1,574.7 1,574.7 1,574.7
Reservas de Capital 24.4 47.9 58.9 71.8 13.6 71.8 13.6 12.6 14.3 14.3 14.3 14.3 14.3 14.3 14.3 14.3 14.3 14.3 14.3 14.3 14.3
Resultado de Ejercicios Anteriores 329.8 580.4 185.7 297.9 353.0 (218.1) (196.2) 460.5 837.3 1,121.1 1,266.6 1,131.2 1,385.6 1,700.1 1,899.2 2,049.5 2,144.0 2,398.3 2,714.1 2,292.3 2,375.8
Resultado del Ejercicio - - - - - 574.3 622.9 515.2 451.7 185.8 (116.5) 254.1 318.0 209.0 234.0 225.4 262.1 323.9 (412.7) 346.9 625.0
Resultado por Valuación de Instrum. Deriv. de Cobert. - - - - - - - - (64.7) (15.5) (50.7) (68.6) 34.0 75.1 113.7 152.5 65.6 (167.0) (30.1) 57.2 12.8
Efecto Acumulado por Conversión - - - - - - - - - - - 14.3 17.9 25.2 57.7 50.7 34.2 16.6 36.1 14.5 (17.4)
Remediciones x benef. definidos a empleados (0.9) (4.1) (5.0) (2.7) (2.7) (2.7) (2.7)
Interés Minoritario 15.1 15.0 - - - - - 0.0 - 10.7 8.7 0.0 - 0.0 - 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Total Capital Contable 511.7 785.8 1,038.3 2,163.4 1,329.1 2,221.7 1,402.8 1,863.3 2,946.6 3,052.9 2,858.9 3,081.6 3,504.0 3,756.8 4,050.3 4,220.4 4,247.1 4,315.3 4,050.9 4,454.4 4,739.8

Total Pasivo y Capital Contable 1,810.1 2,267.3 2,557.8 3,731.9 5,305.5 3,790.2 5,387.4 5,950.5 8,679.2 11,026.2 10,055.5 10,286.1 11,107.6 11,819.0 12,155.3 12,198.3 12,248.0 12,517.5 10,628.8 10,599.0 11,685.6

* Venta de la cartera de Finsol México

** Venta de la cartera de Fisofo
*** Venta de la cartera de Finsol Brasil
FINANCIERA INDEPENDENCIA S.A.B. DE C.V., SOFOM, E.N.R.
Estado de Resultados Consolidado
Las cifras correspondientes a periodos anteriores al 2008, han sido expresadas en pesos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2007,
mientras las cifras de 2008 y posteriores se encuentran expresadas en pesos nominales.
(Millones de pesos)

Normas de Información Financiera Criterios Contables Bancarios

2004 2005 2006 2007 2008 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020* 2021** 2022***

Ingresos por Intereses 833.2 1,263.4 1,472.7 2,061.7 2,715.8 2,061.7 2,715.8 3,110.6 3,595.7 4,378.1 5,032.0 4,805.0 4,900.7 4,848.7 4,692.6 4,944.1 5,031.9 5,377.1 4,827.2 4,232.7 4,748.0
Gastos por Intereses 130.0 195.7 123.7 168.5 231.4 168.5 231.4 327.3 504.6 734.9 763.9 722.5 676.1 616.4 627.7 740.8 757.7 806.8 729.9 526.8 577.2
Resultado por Posición Monetaria neto (18.5) (13.6) (25.6) (37.6) - (37.6) - - - - - - - - - - - - -

Margen Financiero 684.8 1,054.1 1,323.4 1,855.6 2,484.4 1,855.6 2,484.4 2,783.2 3,091.1 3,643.2 4,268.1 4,082.5 4,224.6 4,232.3 4,065.0 4,203.4 4,274.2 4,570.3 4,097.3 3,705.9 4,170.9

Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios 166.1 266.5 194.5 488.5 811.6 407.6 701.1 1,074.2 971.5 1,368.0 1,952.4 1,209.1 1,375.7 1,449.0 1,177.7 1,381.9 1,216.6 1,416.1 1,716.0 849.7 1,382.7

Margen Financiero Ajustado por Riesgos Crediticios 518.6 787.6 1,128.9 1,367.1 1,672.8 1,448.0 1,783.3 1,709.1 2,119.6 2,275.2 2,315.8 2,873.4 2,848.9 2,783.2 2,887.3 2,821.4 3,057.6 3,154.2 2,381.3 2,856.2 2,788.2

Comisiones y Tarifas Cobradas 246.7 407.8 395.0 574.4 751.4 574.4 751.4 752.6 775.8 823.9 812.2 623.5 657.0 587.5 495.9 479.2 464.3 438.0 296.5 434.6 603.9
Comisiones y Tarifas Pagadas 0.8 33.5 2.5 1.6 10.1 1.6 10.1 12.7 46.8 61.1 72.7 68.1 80.2 76.3 84.0 79.8 71.2 81.4 77.1 68.2 80.3
Resultado por Intermediación - - - - - - - - 95.5 24.1 10.4 (0.1) (40.1) (0.1) 90.1 34.8 8.2 2.4 380.8 (26.2) 55.5
Otros Ingresos (egresos) de la Operación 9.1 29.2 67.6 168.9 190.3 215.3 343.7 293.1 290.7 290.6 179.4 197.0 130.9 165.9 81.9

Ingresos Totales de la Operación 764.5 1,161.9 1,521.4 1,939.9 2,414.0 2,020.8 2,533.7 2,478.1 3,011.6 3,231.1 3,256.0 3,644.1 3,729.3 3,587.4 3,680.0 3,546.4 3,638.3 3,710.3 3,112.3 3,362.2 3,449.2

Gastos de Administración y Personal 545.5 806.7 986.6 1,255.0 1,694.9 1,255.0 1,703.4 1,840.5 2,506.5 2,926.2 3,420.9 3,314.1 3,291.5 3,303.8 3,352.0 3,245.8 3,284.1 3,258.9 3,048.8 2,703.5 2,548.3

Resultado antes de Part. en Subsidiarias y Asociadas 219.1 355.2 534.8 685.0 719.2 765.9 830.2 637.7 505.1 304.9 (164.8) 330.0 437.8 283.5 328.0 300.6 354.2 451.4 63.5 658.7 900.9

Participación en asociadas 116.2 127.6 68.2 55.8 23.0 55.8 13.9 18.3 64.4 - - - - - - - - - 37.2 - -

Resultado antes de ISR y PTU 335.3 482.8 603.0 740.7 742.1 821.6 844.1 655.9 569.5 304.9 (164.8) 330.0 330.0 283.5 328.0 300.6 354.2 451.4 100.7 658.7 900.9

Impuestos a la Utilidad
Causado 171.1 214.8 172.9 280.8 363.2 280.8 361.0 392.8 101.6 196.8 85.8 110.1 126.3 140.2 127.0 116.2 56.4 119.0 (21.9) 50.2 250.9
Diferido (55.4) (60.7) 15.1 (56.1) (170.3) (33.5) (139.8) (252.1) 16.2 (79.1) (132.1) (33.3) (6.5) (65.7) (33.0) (41.1) 35.8 8.4 76.9 128.3 21.8

Resultado antes de operaciones discontinuas 219.6 328.8 415.0 516.0 549.2 574.3 622.9 515.2 451.7 187.1 (118.5) 253.2 318.0 209.0 234.0 225.4 262.1 323.9 45.8 480.3 628.2

Operaciones discontinuas - - - - - - - - - - - - - - - - - - 458.4 133.4 3.2

Interés Minoritario 0.2 - - - - - - - - (1.3) 2.0 0.9 - - - - - - - - -

Resultado Neto 219.4 328.8 415.0 516.0 549.2 574.3 622.9 515.2 451.7 185.8 (116.5) 254.1 318.0 209.0 234.0 225.4 262.1 323.9 (412.7) 346.9 625.0

* Venta de la cartera de Finsol México

** Venta de la cartera de Fisofo
*** Venta de la cartera de Finsol Brasil
 RAZONES FINANCIERAS 2021 & 2022

Desempeño
CONCEPTO FORMULA PARAMETRO 2021 2022 Desempeño 2022 Observaciones
2021
RAZONES DE LIQUIDEZ

En ambos años FISA cuenta con excedentes en activos circulantes sobre

Capital de trabajo neto Activo circulante - Pasivo a corto plazo Positivo 1,648.42 Aceptable 1,761.08 Aceptable
los pasivos a corto plazo.
La capacidad de pago a corto plazo de FISA apenas cubre la deuda a corto
Razón circulante Activo circulante / Pasivo a corto plazo >2 1.30 No aceptable 1.31 No aceptable
plazo, en ambos periodos.
Al no contar con inventarios la prueba del ácido indique que los activos
Prueba del ácido (Activo circulante - inventarios) / Pasivo a corto plazo >1 1.30 Aceptable 1.31 Aceptable
líquidos son suficientes para cubrir las deudas a corto plazo.
En los dos años observados nos indica que los socios ha aportado más de
Autonomía Financiera Capital Contable / Pasivo total 0.3 < X < 0.6 0.72 No aceptable 0.68 No aceptable
60 centavos por cada peso de deuda.

RAZONES DE DEUDA

Por cada peso que han aportado los socios se tiene más de un peso de
Razón de apalancamiento Pasivos / Capital < 0.5 1.38 No Aceptable 1.47 No Aceptable desuda, incluso aumento el ratio de 2021 a 2022, lo óptimo es que este
indicador fuera menor a 0.5.
Por cada peso de activos que tiene la compañía se tienen más de 50
Razón de deuda Pasivos / Activos < = 40% 0.58 No Aceptable 0.59 No Aceptable centavos de deuda en los dos periodos observados, incluso el ratio
aumento de 2021 a 2022.
Razón de cobertura Utilidad de operación / Interes >1 *** *** *** *** Non hay gastos de interés & participación asociada

RAZONES DE RENTABILIDAD

Como referencia se tomará la tasa libre de riesgo del 7.75%, en ambos

Rendimiento sobre la inversión ROI Utilidad neta / Activos totales > Ti Libre de Riesgo 3.27% No Aceptable 5.35% No Aceptable periodos el rendimiento está por debajo de la tasa de referencia, sin
embargo de 2021 a 2022 se tuvo un incremento importante.
La utilidad operativa en ambos periodo sus menor que la tasa de
Rendimiento del activo ROA Utilidad operativa / Activos totales > Ti Libre de Riesgo 6.21% No Aceptable 7.71% No Aceptable
referencia, aunque para 2022 casi se alcanza el rango óptimo.
En ambos periodos la tasa de retorno de capital es superior a la tasa de
Retorno del capital ROE Utilidad neta / Capital contable > Ti Libre de Riesgo 7.79% Aceptable 13.19% Aceptable referencia, además de 2021 a 2022 se tuvo un incremento muy
significativo.
El margen de utilidad en ambos periodos analizados supera la tasa de
Margen de utilidad neta Utilidad neta / Ventas > Ti Libre de Riesgo 12.15% Aceptable 22.42% Aceptable
referencia e incluso a mostrado un mejor desempeño en el 2022.

RAZONES DE EFICIENCIA

Aunque en ambos periodos el tiempo medio de conversión de las

Periodo promedio de cobro (365*Cuentas Por Cobrar)/Ventas Netas < = 45 71.03 No Aceptable 68.17 No Aceptable cuentas por cobrar super el umbral óptimo que sería de 45 días se ve una
reducción en el ratio de 2021 a 2022.
Periodo promedio de pago (365*Proveedores)/Costo Venta > = 45 *** *** *** *** No se cuenta con el registro de proveedores
Periodo promedio de inventarios 365/(Costo Venta/Inventarios) < = 30 *** *** *** *** No se tienen inventarios
Ciclo de conversión de efectivo Periodo promedio de inventario + Periodo promedio de cobro - Periodo
< 55promedio de pago
*** *** *** *** No aplica
Este ratio nos indica que cada peso invertido está generando 35 centavos
Rotación de activos totales Ventas / Activos totales >=1 35.0% No Aceptable 35.7% No Aceptable de venta, aunque el indicador mejoró de 2021 a 2022 esta muy lejos de
su rango óptimo que sería 1.

ANÁLISIS DUPONT

Se oberva que el desempeño del mix de los indicadores financieros es

Margen neto * Rotación de activos * Multiplicador de mayorque la tasa de referencia libre de riesgo en ambos peridodo,
Análisis Dupont > Ti Libre de Riesgo 10.10% No Aceptable 19.73% Aceptable
capital además de que tiene una tasa de crecimiento bastante importante del
2021 a 2022.
El margen de utilidad en ambos periodos analizados supera la tasa de
Margen de utilidad neta Utilidad neta / Ventas > Ti Libre de Riesgo 12.15% Aceptable 5.35% Aceptable
referencia e incluso a mostrado un mejor desempeño en el 2022.
Cada peso de venta invertido genera un mayor rendimiento que la tasa
Rotación de activos totales Ventas / Activos totales > Ti Libre de Riesgo 26.95% Aceptable 23.86% Aceptable
libre de riesgo de referencia.
Multiplicador de capital Activo total/ Capital > Ti Libre de Riesgo 237.94% Aceptable 246.54% Aceptable Por cada peso invertido se cuenta con más de 2 pesos en activos.
Referencias:

Financiera Independencia. (julio 2022). Informes Anuales. https://www.findep.mx/informes-anuales.php

FRANCISCO JAVIER PADILLA CHÁVEZ. (2004). Catálogo de cuentas como herramienta de aprendizaje contable.
https://www.cucea.udg.mx/include/publicaciones_drupal/pdfs/catalogo_cuentas.pdf

Juan Gaytán Cortés. (junio 2021). El Modelo DuPont y la rentabilidad sobre activos (ROA).
https://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S2594-01632021000100119

Ariadne Patricia Hernández Silva. (junio 2017). RAZONES FINANCIERAS.

https://www.uaeh.edu.mx/docencia/P_Presentaciones/tizayuca/gestion_tecnologica/2017/Herramientas_cuantitativas.pdf

Universidad de Guanajuato. (16 de julio 2022). Clase digital 4. Razones financieras. https://blogs.ugto.mx/rea/clase-digital-4-razones-
financieras/