Universidad Nacional Mayor de S A N M A R C O S

(Universidad del Perú, Decana del Perú )

CONTABILIDAD EMPRESARIAL

Tema :
Ciclo de Efectivo

Expositor : Ing. Jorge Vergiú Canto

EL CICLO DE EFECTIVO

“Toda empresa operativa compra 1.

mercadería o materia prima para procesarla COMPRAR
y convertirla en productos terminado; luego
vende los productos, recupera el efectivo
mediante la cobranza a los clientes y paga 2.
sus cuentas para volver a comprar VENDER
mercadería o materia prima. Estas
operaciones se repiten formando así un
ciclo…” 3.
COBRAR

¿Qué es entonces el ciclo de 4.

PAGAR
efectivo y como se determina?
EL CICLO DE EFECTIVO

“Es un indicador financiero que permite determinar el tiempo que transcurre

desde la compra de los inventarios sea para fabricación o comercialización,
hasta la cobranza de los productos vendidos.”

Donde:
PPC = Periodo Promedio de cobranzas
Ciclo Efectivo = PPI + PPC - PPP PPI = Periodo Promedio de Inventarios
PPP = Periodo Promedio de pagos

Ciclo Operativo
COMPRA VENTA COBRO Estos ciclos
permitirán estimar si
PPI PPC
se tiene capacidad
de pago o si se
requieren
financiamientos.
PPP Ciclo de
Ciclo de pago Efectivo/Caja
PAGO
EJEMPLO:

Una empresa compra mercadería a un crédito de 25 días, se sabe que para poner a
disposición la mercadería tarda 30 días para poderlos vender. Las ventas se han realizado a
crédito por un plazo de 30 días.

Donde:
PPC = Periodo Promedio de cobranzas
Ciclo Efectivo = PPC + PPI - PPP PPI = Periodo Promedio de Inventarios
PPP = Periodo Promedio de pagos

Ciclo Operativo

COMPRA VENTA COBRO

PPI = 30 días PPC = 30 días
¿Qué significa
un CE de 35
PPP = 25 días días?
Ciclo de pago
CE = 35 días
PAGO

Ciclo Efectivo = 30 días + 30 días – 25 días = 35 días

PARA TOMAR DECISIONES…

¿Qué se busca en finanzas? ¿Cómo se logra?

CE PPP PPI PPC

Reducir el ciclo de efectivo

¿Qué sucede si el CE es ¿Cuándo sucede esto?

negativo?
Los plazo negociados con los proveedores son
amplios (PPP)

Las cobranzas se están realizando manera

efectiva.(PPC)

La mercadería esta rotando bastante. (PPI)

EL CICLO DE EFECTIVO

Ciclo Operativo

COMPRA VENTA COBRO

PPI PPC
Donde:
PPC = Periodo Promedio de cobranzas
PPI = Periodo Promedio de Inventarios
PPP = Periodo Promedio de pagos
PPP Ciclo de
Ciclo de pago Efectivo/Caja
PAGO

Rotación del ciclo de Efectivo

¿Cuántas veces se repite 𝟑𝟔𝟎
este ciclo? 𝑹𝑪𝑬 =
𝑪𝑬

¿Cuanto necesito como mínimo Saldo mínimo de efectivo

para financiar este ciclo? 𝑫𝑻𝑨
𝑺𝑴𝑬 =
𝑹𝑪𝑬
*DTA = Desembolso Total Anual - Adquisición
 EJEMPLO:

Una empresa compra mercadería a

un crédito de 25 días, se sabe que
para poner a disposición la
mercadería tarda 30 días para
poderlos vender. Las ventas se han
realizado a crédito por un plazo de 30
días.

Por parte del área financiera se presupuestó en el año un desembolso total de S/. 185,000

Determinar:
𝟑𝟔𝟎 𝟑𝟔𝟎
1. La rotación del ciclo de efectivo 𝑹𝑪𝑬 = = = 𝟏𝟎. 𝟐𝟖 𝒗𝒆𝒄𝒆𝒔/𝒂ñ𝒐
𝑪𝑬 𝟑𝟓

2. El saldo mínimo de efectivo

𝑫𝑻𝑨 𝑺/. 𝟏𝟖𝟓, 𝟎𝟎𝟎
𝑺𝑴𝑬 = = = 𝑺/. 𝟏𝟕𝟗𝟗𝟔
𝑹𝑪𝑬 𝟏𝟎. 𝟐𝟖
CASO PRÁCTICO

EMPRESA ISA
A continuación se presenta la siguiente información de la Empresa ISA

CUENTAS SALDO SALDO

BALANCE GENERAL INICIAL FINAL
Existencias S/.75,500 S/.80,000
Cuentas por cobrar S/.66,000 S/.69,000
Cuentas por pagar S/.58,200 S/.60,500
Datos Adicionales:
• Las ventas del año fueron de S/.495,000 y se tuvieron egresos por S/.381,450
• El costos de ventas representa el 75% de los egresos.
• Las compras realizadas fueron de S/.195,000.
• El desembolso total hecho en el ejercicio fue de S/.300,000
• Se consideran 360 días al año.

Se pide
1. PPI, PPC y PPP.
2. Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo
3. Rotación de ciclo de efectivo
4. Saldo mínimo de efectivo
Muchas gracias!

Ing. Jorge Vergiú Canto

jvergiuc@unmsm.edu.pe