UNIVERSIDAD IBEROAMERICANA DE CIENCIAS Y TECNOLOGIA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

DIAGNOSTICO Y ANALISIS FINANCIERO

MBA. Jose Dagoberto Mejia Flores

Elaborado por: Escarleth Isabel Cuendiz Mojica

Maria Jose Cuarezma
Iskra Marielos Berrios Boedeker
Benjamin Octavio Pineda Peralta
Jamey Junieth Martinez Rocha

Miercoles, 10 de Mayo de 2023

 New York Fules
Balance General
Al 31 de diciembre de 1992
Expresado en miles de dolares

ACTIVOS Original Restrictiva Relajada Moderada

Efectivo y valores negociables $ 100.00 $ 100.00 $ 100.00 $ 100.00
Cuentas por cobrar $ 600.00 $ 500.00 $ 700.00 $ 600.00
Inventarios $ 1,000.00 $ 800.00 $ 1,200.00 $ 1,000.00
Total activo circulante $ 1,700.00 $ 1,400.00 $ 2,000.00 $ 1,700.00
Activos fijos netos $ 800.00 $ 800.00 $ 800.00 $ 800.00
Total activos $ 2,500.00 $ 2,200.00 $ 2,800.00 $ 2,500.00
PASIVOS
Cuentas por pagar y pasivos acumulados $ 300.00 $ 300.00 $ 300.00 $ 300.00
Documentos por pagar 8% $ 500.00 $ 376.00 $ 440.00 $ 500.00
Total pasivo circulante $ 800.00 $ 676.00 $ 740.00 $ 800.00
Deudas a largo plazo 12% $ 600.00 $ 564.00 $ 660.00 $ 600.00
Total pasivo $ 1,400.00 $ 1,240.00 $ 1,400.00 $ 1,400.00
CAPITAL CONTABLE
Capital contable comun $ 1,100.00 $ 960.00 $ 1,400.00 $ 1,100.00
TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE $ 2,500.00 $ 2,200.00 $ 2,800.00 $ 2,500.00

New York Fules

Estado de resultado
Al 31 de diciembre de 1992
Expresado en miles de dolares
Original Restrictiva Relajada Original
Ventas $ 5,000.00 $ 4,700.00 $ 5,500.00 $ 5,000.00
(-) Costos variables $ 3,700.00 $ 3,478.00 $ 4,070.00 $ 3,700.00
Margen bruto $ 1,300.00 $ 1,222.00 $ 1,430.00 $ 1,300.00
(-) Costos fijos $ 1,000.00 $ 950.00 $ 1,000.00 $ 1,000.00
EBIT $ 300.00 $ 272.00 $ 430.00 $ 300.00
Intereses $ 112.00 $ 112.00 $ 112.00 $ 112.00
Utilidad antes de Impuestos (EBT) $ 188.00 $ 160.00 $ 318.00 $ 188.00
Impuestos 40% $ 75.20 $ 64.00 $ 127.20 $ 75.20
Ingresos netos Utilidad neta despues de impú $ 112.80 $ 96.00 $ 190.80 $ 112.80
Dividendos (Razon de pago 30%) $ 33.84 $ 28.80 $ 57.24 $ 33.84
Adccion a las utilidades retenidas $ 78.96 $ 67.20 $ 133.56 $ 78.96

Politica relajda mas conveniente

 New York Fules

Razones financieras principales NYF Restrictiva Relajada

Capacidad basica de generacion de utilidades 0.05 0.04 0.07

Margen de utilidad 0.02 0.02 0.03
Rendimiento sobre el capital contable 0.10 0.10 0.14
Das de venta pendientes de cobro 360 dias 43.20 38.30 45.82
Rotacion de cuentas por pagar 29.19 31.05 26.54
Rotacion de inventario 3.70 4.35 3.39
Rotacion de inventario dias 97.30 82.81 106.14
Rotacion de los activos fijos 6.25 5.88 6.88
Rotacion de los activos totales 2.00 2.14 1.96
Deuda / activos 0.56 0.56 0.50
Rotacion de intereses ganados 2.68 2.43 3.84
Razon circulante 2.13 2.07 2.70
Razon rapida 0.88 0.89 1.08
Ciclo de conversion del efectivo CCE 111.31 90.05 125.43
Supuesto: Edad promedio de pago 29 dias 111.50 92.10 122.96
Moderada Industrias

0.05 0.16
0.02 0.03
0.10 0.15
43.20 30.00
29.19 12.00
3.70 7.50
97.30 48.00
6.25 6.00
2.00 2.50
0.56 0.50
2.68 4.80
2.13 2.30
0.88 13.00
111.31 66.00
111.50 49.00
Se ha solicitado responder las siguientes preguntas para hacer posible la determinación de la política optima de capital d
a. ¿Cómo se compara la política actual de capital de trabajo de NYF, tal como se refleja en sus estados financieros, con una p
peor que la de una empresa promedio dentro de su industria?
La política actual de capital de trabajo de New York Fules refleja una conversión de efectivo (CCE) de 111.31 que en compara
conversión del efectivo mas baja (90.05) mientras que implementando una política relajada el ciclo de conversión del efectiv
utilidades y mayor rendimiento sobre el capital contable, por lo cual la política relajada se considera la mejor opción para la
Considerando la política relajada como la mejor opción comparamos sus razones financieras con la industria donde podemo
generación de utilidades duplica la política relajada de NYF, a la vez que su ciclo de conversión del efectivo es de 66 dias, apr

b. Tomando como base las razones y los estados financieros de 1992, ¿cuáles habrán sido el periodo de conversión del inven
de diferimiento de las cuentas por pagar de 29 días cuál hubiera sido su ciclo de conversión de efectivo? ¿Cómo se podría us
trabajo en la empresa?

New York Fules actualmente tiene un ciclo de conversión del efectivo de 111.31 considerando una edad promedio de pago d
variación mínima ya que el promedio de pago a considerar es el mismo que la empresa presenta al momento. Por otro lado
supuesto, en la política restrictiva existe una disminución del 90.05 al 92.10 mientras que en la política relajada disminuye d
Mejorar las políticas de pago, disminuyéndolas a 29 días presentaría una mejora en la entidad ya que el periodo de ciclo de
objetivo principal del indicador del ciclo de conversión del efectivo (CCE) es analizar la eficiencia con la que la empresa adm
que la empresa puede recuperar el dinero invertido en la producción de su mercancía de manera mas eficiente. A su vez est
comprometer o descuidar sus operaciones normales y obligaciones que ha contraído al adquirir algún financiamiento.
c. Barnes ha solicitado que se reformulen los estados financieros de 1992 y se calculen algunas razones financieras fundame
trabajo, y que se verifiquen algunos de los cálculos qué él ha hecho. Constrúyanse estos estados financieros y posteriormen
lograr que cuadre el balance general, pero que no se usa ningún tipo de retroalimentación financiera. (Una pista: es necesar
contable común, más las partidas afectadas por tales cambios, y que posteriormente se calculen las nuevas razones financie
La razón circulante en New York Fules, tanto con una política relajada, restrictiva o moderada nos demuestra resultados sup
resultado favorable para la entidad ya que una razón circulante mayor a uno confirma la capacidad de la empresa en efectiv
normales, un resultado que ascienda hasta 2 nos indica una razón circulante muy alta, significando que la compañía indepen
deudas, realizar inversiones o pagar dividendos a accionistas; por lo tanto, consideramos que es incorrecto mantener esos r

d. El mismo Barnes ha analizado la situación de cada una de las políticas bajo cada escenario económico; los ROEs que él ha
de la política de espiral de trabajo?

Entendiendo al ROE (return on assets) como el indicador mas usado por analistas financieros e inversores para medir la rent
es por el cual realizamos los cálculos y las adaptaciones en NYF para cada política de trabajo, que adaptando una política est
sin embargo, un ROE más elevado a su vez de significar mas rentabilidad indica mayor riesgo en la inversión, por lo tanto ser
considerar cual seria el mas optimo, al no tener ese dato dentro del caso, consideramos se compare con las demás razones
Al implementar una política relajada obtenemos un ROE de 9.3 el cual representa el más bajo en comparación a las demás p
sobre el capital bajo una política relajada son las que nos demuestran mejores resultados, por lo tanto, la adaptación de una
riesgo un poco mas controlado y a largo plazo, por lo tanto, recomendamos considerar el nivel de riesgo que la empresa est
empresa prefiere correr riesgos y alcanzar el mayor nivel de utilidades recomendamos el establecer una política restrictiva,
e. Hasta este momento, la discusión acerca de la política de capital de trabajo se ha centrado principalmente en los activos c
política de financiamiento dentro del análisis?
La política de financiamiento dentro de NYF según la razón financiera implementada en sus cuentas por pagar a corto plazo
días lo cual es inferior a la industria, un índice demasiado bajo indicaría que existe un financiamiento en periodos muy corto
de pago, o bien, no existe una correcta gestión en las cuentas por pagar y se realizan pagos antes de tiempo afectando de es
un promedio de 29 días nos indica una correcta política de pagos ya que no se excede en los periodos de pagos (considerán
política de financiamiento dentro del análisis?
La política de financiamiento dentro de NYF según la razón financiera implementada en sus cuentas por pagar a corto plazo
días lo cual es inferior a la industria, un índice demasiado bajo indicaría que existe un financiamiento en periodos muy corto
de pago, o bien, no existe una correcta gestión en las cuentas por pagar y se realizan pagos antes de tiempo afectando de es
un promedio de 29 días nos indica una correcta política de pagos ya que no se excede en los periodos de pagos (considerán
e la política optima de capital de trabajo de NYF.
us estados financieros, con una política promedio para la empresa? ¿Indican tales diferencias que la política de NYF es mejor o

(CCE) de 111.31 que en comparación con las demás políticas es inferior ya que optando por una política restrictiva existe una
el ciclo de conversión del efectivo es de 125.43 dias, sin embargo, la política relajada presenta mayor capacidad de generación de
onsidera la mejor opción para la entidad, recomendando que se mejore el ciclo de conversión del efectivo.
con la industria donde podemos observar que la industria presenta superioridad en sus resultados, donde su capacidad de
ón del efectivo es de 66 dias, aproximadamente menor al 50% de conversión de efectivo de la política relajada.

periodo de conversión del inventario de la compañía y su periodo de cobranza de las cuentas por cobrar, y suponiendo un periodo
de efectivo? ¿Cómo se podría usar el concepto de ciclo de conversión de efectiva para mejorar la administración del capital de

do una edad promedio de pago de 29.19 días, en el presente cuadro podemos observar como el ciclo de conversión tiene una
enta al momento. Por otro lado, en las políticas tanto relajada como restrictiva se presenta una variación al considerar el
la política relajada disminuye del 125.43 al 122.96.
ad ya que el periodo de ciclo de conversión del efectivo se reduciría optimizando de esta manera los niveles de flujo de efectivo. El
ncia con la que la empresa administra su capital de trabajo, mientras mas corto sea el ciclo de conversión del efectivo demuestra
anera mas eficiente. A su vez este funciona como un indicador de liquidez, revelando si la entidad tiene la capacidad de invertir sin
uirir algún financiamiento.
nas razones financieras fundamentales, suponiendo una economía promedio y una política restrictiva (exigente) del capital de
ados financieros y posteriormente calcúlese la nueva razón circulante y el ROE. Supóngase que se utilizan acciones comunes para
nanciera. (Una pista: es necesario que se cambien las ventas, los costos fijos, las cuentas por cobrar, los inventarios y el capital
ulen las nuevas razones financieras.)
a nos demuestra resultados superiores a 2, siendo de hasta 2.07, 2.70, y 2.13 respectivamente lo que si bien nos demuestra un
acidad de la empresa en efectivo y activos de alta liquidez, suficiente para el pago de sus deudas sin interrumpir sus labores
ficando que la compañía independientemente la política que se implemente, posee una caja que podría usar para solventar sus
e es incorrecto mantener esos recursos a tasas cero sin darle un uso rentable.

o económico; los ROEs que él ha calculado se muestran en el Cuadro P19-2. ¿Qué implicaciones tienen estos datos para la decisión

s e inversores para medir la rentabilidad de una empresa, podemos considerar que bajo un estado de la economía promedio, que
, que adaptando una política estricta o restrictiva obtenemos un ROE de 12 el cual representa el valor mas alto sobre los demás,
o en la inversión, por lo tanto seria de suma importancia lograr compararlo con las demás entidades de la industria para lograr
ompare con las demás razones financieras implementadas en el presente análisis.
o en comparación a las demás políticas, sin embargo, las razones de capacidad básica de generación de utilidades y rendimiento
or lo tanto, la adaptación de una política relajada otorgaría a NYF mayores utilidades y rendimiento sobre su mismo capital con un
vel de riesgo que la empresa esta dispuesta a correr antes de establecer una política en su capital de trabajo. Es decir, si la
ablecer una política restrictiva, y en caso de que la empresa no desee asumir estos riesgos opte por una política relajada.
o principalmente en los activos circulantes, y no sobre la política de financiamiento de los activos circulantes. ¿Cómo se incluiría la

cuentas por pagar a corto plazo nos indica que la empresa esta solventando sus deudas pendientes en un plazo menor o igual a 31
iamiento en periodos muy cortos con los proveedores por lo cual se recomendaría se realizara una negociación para los periodos
antes de tiempo afectando de esta manera a los flujos de efectivo, sin embargo al NYF solventar sus deudas con proveedores en
periodos de pagos (considerándolos a estos como no menores a 30 días) por lo tanto, no se incurren en gastos moratorios.
cuentas por pagar a corto plazo nos indica que la empresa esta solventando sus deudas pendientes en un plazo menor o igual a 31
iamiento en periodos muy cortos con los proveedores por lo cual se recomendaría se realizara una negociación para los periodos
antes de tiempo afectando de esta manera a los flujos de efectivo, sin embargo al NYF solventar sus deudas con proveedores en
periodos de pagos (considerándolos a estos como no menores a 30 días) por lo tanto, no se incurren en gastos moratorios.
 de NYF es mejor o

trictiva existe una

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suponiendo un periodo
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de flujo de efectivo. El
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n nos demuestra un
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r para solventar sus

s datos para la decisión

onomía promedio, que

alto sobre los demás,
dustria para lograr

idades y rendimiento
u mismo capital con un
o. Es decir, si la
lítica relajada.
s. ¿Cómo se incluiría la

lazo menor o igual a 31

ción para los periodos
con proveedores en
astos moratorios.
lazo menor o igual a 31
ción para los periodos
con proveedores en
astos moratorios.