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Marco Teórico
Razones Financieras.
Razones de Liquidez.
Según Herrera Freire (2016) “Los indicadores financieros de liquidez son
fundamentales para evaluar la situación y el desempeño económico y financiero
de una empresa a corto plazo, es decir, detectar si la empresa tiene suficientes
recursos financieros y disponibles para cubrir las obligaciones presentes”.
Razón Circulante. De acuerdo con Ross, Westerfield y Jaffe (2012), “Una de las
razones mas conocidas y que mas ampliamente se utiliza es la razón circulante.
Como podría deducirlo, la razón circulante de define como:
Razón circulante= Activo Circulante
Pasivo Circulante
Además, indica, “la razón circulante es una medida de la liquidez a corto plazo.
Para un acreedor, en particular un acreedor a corto plazo en calidad de proveedor,
entre mas alta sea la razón circulante, mejor. Para la empresa, una razón
circulante de por lo menos 1; una razón circulante de menos de 1 significaría que
el capital de trabajo neto (activo circulante menos pasivo circulante) es negativo.
Razón o prueba acida. La define Ross, Westerfield y Jaffe (2012), “Con
frecuencia, el inventario es el activo circulante menos líquido. También es el activo
cuyos valores en libros son menos confiables como medidas del valor de mercado
por que no se considera la calidad del inventario. Una parte de este puede ser
dañada, obsoleta o perdida. Otro aspecto interesante es que los inventarios
relativamente grandes son con frecuencia una señal de problemas a corto plazo.
La empresa puede haber sobreestimado las ventas y haber comprado o producido
en exceso como resultado de ello”, se calcula de la siguiente manera:
Prueba Acida= Activo Circulante-Inventario
Pasivo Circulante
Capital Neto de Trabajo. Nos indica la cantidad con la que cuenta la empresa
para la realización de sus operaciones normales, una vez que se hayan cubierto
las deudas de a corto plazo. Rizzo, M. M. (2007) Lo define como “la cantidad de
trabajo necesaria para financiar el ciclo operativo de la empresa; de otra parte, la
cantidad de dinero necesaria para financiar el ciclo efectivo se conoce como
necesidades operativas de fondos. Así, calculamos el capital de trabajo neto como
la diferencia entre el activo y el pasivo corrientes de la compañía. Se calcula de la
siguiente manera:
Razones de Solvencia.
Las razones de solvencia de acuerdo con Ross, Westerfield y Jaffe (2012) “Las
razones de solvencia a largo plazo tienen como finalidad determinar la capacidad
de la empresa para satisfacer sus obligaciones a largo plazo o, en términos mas
generales, su apalancamiento financiero.
Capital contable a pasivo total. Numero de veces los recursos propios de la
empresa alcanzan a pagar el total de pasivos. Se obtiene con la siguiente formula:
Capital contable a pasivo largo plazo. Numero de veces que los recursos
propios de la empresa alcanzan a pagar las deudas a largo plazo de la empresa.
Se calcula con la siguiente formula:
Capital contable a
pasivo largo plazo= Capital Contable
Pasivo a largo plazo
Capital contable a activo total. Proporción de los activos que han sido
financiados con recursos propios de la empresa. Mientras mayor el número, mayor
control tienen los accionistas de la empresa.
Se calcula con la siguiente formula:
Razones Administrativas.
Las razones administrativas de acuerdo con Ross, Westerfield y Jaffe (2012) “Lo
que pretenden describir es la eficiencia o la intensidad con que la empresa utiliza
sus activos para generar ventas”.
Rotación de cuentas por cobrar. Con esta ratio se examina según Ross,
Westerfield y Jaffe (2012) se determina “la rapidez con que se cobran las ventas”.
Es el numero de veces que se recuperan las cuentas por cobrar (ventas que se
realizaron a crédito). Se determina con la siguiente formula:
Según Sánchez Galán (2017) “La rotación del inventario es una práctica de
marketing y la dirección estratégica que consiste en el control de los productos
desde el punto logístico, por medio de las veces por periodo de tiempo que se
renuevan las existencias.”
Mientras no se quede sin inventario y como consecuencia pierda ventas, cuanto
mas alta sea esta razón, con mayor eficacia se administra el inventario.
Razones de Rentabilidad.
Las razones de rentabilidad de acuerdo con Ross, Westerfield y Jaffe (2012)
“Tienen como finalidad medir la eficacia con que las empresas usan sus activos y
la eficiencia con que administran sus operaciones”.
Margen de Utilidad Bruta. Mide que porcentaje queda de utilidad bruta una vez
que se cubrieron los costos de venta. Mientras sea mayor el margen, mejor. Se
calcula con la siguiente formula:
Parte 2
a. Razones de liquidez.
1. Razón circulante: 0.82. Es un valor bajo de la compañía, ya que lo
recomendado es del 1.5 al 2. Se puede tener problemas de liquidez ya que
con el efectivo que se cuenta no puede pagar el monto de los pasivos
circulantes.
2. Razón o prueba acida: 0.52. No es un valor favorable, restando los
inventarios que se pueden tardar en convertirse en efectivo en un corto
plazo, además de la merma, producto obsoleto no cuantificable se puede
observar mas un problema de liquidez en la compañía.
3. Razón de efectivo: 0.09. Es un valor negativo, ya que la compañía no
cuenta con los fondos suficientes para cancelar deuda de corto plazo.
4. Capital Neto de Trabajo: -1020. Esta ratio es negativa y un foco rojo para la
empresa, ya que nos esta indicando que la cantidad toral de activos a corto
plazo no puede cancelar el pasivo a corto plazo y además esta fuera por
$1,020 millones de dólares.
b. Razones de solvencia.
1. Capital contable a pasivo total: 0.70. Es un valor positivo, ya que con los
recursos de la empresa puede hacer frente a sus obligaciones totales.
2. Capital contable a pasivo largo plazo: 1.09. Es un valor positivo en el cual la
compañía puede cumplir con la cancelación del pasivo a largo plazo con
recursos propios.
3. Capital contable a activo total: 0.41. es valor positivo, nos indica que el 41%
corresponde al control de los accionistas.
4. Pasivo total a activo total: 0.59. Es un valor positivo. Nos indica que la
empresa tiene un endeudamiento del 59% sobre el valor de los activos
totales, en el cual se puede cubrir la totalidad de las obligaciones.
c. Razones Administrativas.
1. Rotación de cuentas por cobrar: 8.98. Valor positivo, la compañía cada 8.98
días esta cobrando las ventas a crédito de los clientes.
2. Rotación de inventarios: 0.22. Valor negativo, nos indica que no se esta
administrando correctamente el inventario de producto.
3. Periodo promedio de cobro: 40.1. Es un valor dentro de la media que son
40 días para efectuar el cobro.
4. Periodo promedio de inventario: 1655.21. Es un valor alto en cuanto a que
la compañía maneja volúmenes altos de inventario, lo cual representa un
costo de gestión y manejo del producto elevado.
d. Razones de rentabilidad.
1. Margen de utilidad bruta: 0.31. El valor es promedio, sin embargo, debe
evaluarse el margen y compararse respecto a otras empresas del giro y
poder definir si es positivo o por el contrario resulta negativo.
2. Margen de Utilidad Operativa: 0.10. Es un valor negativo, ya que solo el
10% de las ganancias se traducen en utilidad.
3. Margen de utilidad neta: 0.06. Valor negativo, es bajo el margen de utilidad
neto de la compañía.
4. Rotación de Activos: 0.59. Es un valor negativo, la empresa genera 0.59
dólares por cada dólar invertido, nos indica que tiene activos sin movilizar.
Parte 3
Nombre del Proyecto: Salud y Desempeño Financiero de Cementos Mexicanos
S.A.B. de C.V.
Introducción.
Mediante el análisis del desempeño financiero de la compañía se pueden
determinar acciones que encaminen a la empresa a la mejora continua, algunos
de estos puede ser monitorear el desempeño de una línea de producto y su
utilidad en la cual se puede tomar la decisión de cancelar líneas de producto o
elaborar planes que vayan enfocados en eficientizar los costes de producción, la
importancia de medir el desempeño es evaluar la efectividad de las estrategias
tomadas en la parte de la planeación y así corregir y/o elaborar acciones que
corrijan los indicadores, nos sirve para determinar planes para generar
presupuestos maestros, conocer un margen de utilidad, impuestos a pagar y de
esta manera organizar las tareas para conseguir los objetivos planeados y
presupuestados.
Marco Teórico.
Análisis Financiero.
De acuerdo con un artículo publicado en la página de UNIR “ apoyándose en los
datos que proporciona la contabilidad de la empresa, el análisis financiero posibilita
conocer la realidad económica de la misma y prever su evolución futura, de cara a la toma
de decisiones.
El análisis financiero de una empresa es el estudio de la información contable de la misma
con el fin de obtener un diagnóstico sobre su situación actual y una previsión sobre cuál
será su progresión en el futuro. A grandes rasgos, el análisis financiero proporciona
información sobre la rentabilidad de la compañía, su liquidez y solvencia. El objetivo del
análisis financiero es facilitar una radiografía de la situación económico-financiera de la
empresa, de forma que todos los agentes implicados dispongan de información útil para la
toma de decisiones.
En Ramírez (2013), comenta “Como en cualquier organización tradicional manufacturera
o comercial, el desempeño de las empresas de servicios debe ser evaluado con
regularidad, para asegurarse de que su misión como negocio está siendo cumplida.”
Decisiones de Inversión.
De acuerdo con Vélez Pareja (2010) en las decisiones de inversión “se estudian
situaciones relacionadas con alternativas cuantificables en términos económicos y
a las cuales se les puede asociar una serie de beneficios o egresos netos en
dinero; estas cantidades de dinero se pueden ubicar en el futuro, lo cual implica
que las decisiones tienen un determinado grado de incertidumbre. En algunos
casos los resultados asociados a un determinado curso de acción son muy
difíciles de evaluar en términos monetarios.”
Sánchez Galán (2022) define una estrategia de inversión como “una serie de
acciones que responde a la voluntad de un individuo o de una entidad inversora de
obtener rendimiento”
Decisiones Financieras
En su artículo Contreras Soto comenta” El efecto de las decisiones financieras en
la competitividad de las organizaciones es un tema que aún no ha sido estudiado
a fondo entre los investigadores. A pesar de su importancia y de la necesidad de
adecuar las estrategias financieras a las características de una organización, son
pocos los estudios que se han preocupado por analizar la toma de decisiones y su
impacto en la competitividad.
Sin embargo, la importancia de las decisiones financieras en los negocios es
evidente ya que muchos de los factores que contribuyen al fracaso pueden ser
dirigidos de manera adecuada cuando se analizan e implementan estrategias y
decisiones financieras que impulsen el crecimiento y los objetivos de la
organización.”
Decisiones Operativas
Una decisión operativa busca alcanzar un objetivo por medio de un plan de acción
que se descompone en objetivos estratégicos para cada área funcional de la
organización. Traza la manera en que se harán negocio, la forma en la que todas
sus áreas trabajan en conjunto para alcanzar sus objetivos.
Antecedentes
a. Cementos Mexicanos, Cemex, S.A.B. de C.V., es una sociedad anónima
bursátil de capital variable. Cemex es una empresa multinacional (tipo multi
domestica), dedicada a la industria de la construcción.
b. Las estrategias de inversión de la empresa van enfocadas a maximizar la
rentabilidad por ejemplo en la primera al momento de liquidar las notas en
un tiempo anticipado y ahorrar en la obligación reflejando un saldo positivo.
En la segunda la empresa introduce una nueva variedad de productos
sustentables orientados a cumplir con disposiciones de ESG (Enviromental
Social and Governance) y de esta manera clientes potenciales que busquen
productos con estas propiedades lo cual se puede reflejar en mayores
ventas. La última estrategia es ampliar su capacidad de producción
estratégicamente en las diferentes subsidiarias, y poder responder a la
demanda. Las estrategias de financiamiento la empresa impulso el
aumento de los precios de sus productos para compensar el aumento de
sus costos debido al inflación, y además utilizo contratos forward para el
tipo de camio y swaps para las tasas de interés. Como estrategias de
Operación se enfocaron en ser mas eficaces y eficientes mediante
metodologías lean manufacturing, reemplazar consumibles y no depender
de combustibles fósiles, otro punto es la interfaz con su plataforma las cual
les ayudo a colocar cerca del 50% de la totalidad de sus ventas.
c. Análisis de estados Financieros.
Valores y Ratios Financieros CEMEX Consolidados
Valor Total de Activos 26,447
Activo Circulante 4,526
Activo Fijo 11,284
Activo Diferido 9,476
Valor total de los Pasivos 15,538
Pasivo Corto Plazo 5,546
Pasivo Largo plazo 9,992
Valor total del Capital Contable 10,909
Capital Social 7,810
Utilidades Retenidas 4,246
Participación no Controladora 408
Total, de Ingresos 15,577
Utilidad Neta 885
Desde dicha instancia se toman decisiones que afectan a todos los departamentos
y áreas que conforman la empresa y se marcan las directrices de funcionamiento
al equipo ejecutivo.
Los participantes de esta cúpula directiva deben ser como mínimo tres, que
pueden ser accionistas o no. Sin embargo, la cifra queda supeditada a las
disposiciones de los estatutos de la firma.
En general, las decisiones que se toman en una sociedad son tomadas por el
Consejo de Administración, principalmente, por el presidente y el consejero
delegado, que son los que disponen de los poderes necesarios para ello.
Capital Contable a
$ 10,909
Pasivo Total= Capital Contable $ 0.70
Pasivo Total $ 15,538
Capital contable a
pasivo largo plazo= Capital Contable $ 10,909 1.09
Pasivo a largo plazo 9992
Capital contable a
activo total= Capital Contable $ 10,909 0.41
Activo total 26447
Rotacion de cuentas
por cobrar= Ventas Netas $ 15,577 8.98
Cuentas por Cobrar 1735
Rotacion de
Inventarios= Costo de Ventas 363 0.22
Inventario 1669
Periodo promedio
de cobro= 360 360 40.10
Rotacion de cuentas por
cobrar 8.98
Periodo promedio
de inventario= 360 360 1655.21
Rotacion de Inventarios 0.22
Margen de utilidad
Utilidad Bruta
bruta= 4822 $ 0.31
Ventas $ 15,577
Margen de utilidad
operativa= Utilidad Operativa 1561 $ 0.10
Ventas $ 15,577
Margen de utilidad
neta= Utilidad Neta 885 $ 0.06
Ventas $ 15,577
Rotacion de
Activos= Ventas Totales $ 15,577 0.59 |
Activo Total 26447
Conclusión.
La compañía tiene un gran ingreso por ventas a nivel global, es una empresa
conocida y reconocida por su calidad, además tiene un valor de mercado
excelente. Analizando su desempeño financiero se observan los siguientes
puntos:
Referencias
Alexander Geovanny Herrera Freire; Víctor Alberto Betancourt Gonzaga; Alex Humberto
Herrera Freire; Sara Raquel Vega Rodríguez; Estefanía Cristina Vivanco Granda. In:
Quipukamayoc, Vol 24, Iss 46, Pp 153-162 (2016); Universidad Nacional Mayor de San
Marcos, 2016. Language: Spanish; Castilian, Base de datos: Directory of Open Access
Journals.
Ross, S., Westerfield, R. y Jaffe, J. (2012). Finanzas corporativas (9a ed.). México.
McGraw Hill.
Rizzo, M. M. (2007). El capital de trabajo neto y el valor en las empresas la importancia de
la recomposición del capital de trabajo neto en las empresas que atraviesan o han
atravesado crisis financieras. Revista Escuela de Administración de Negocios, (61), 103–
122. https://doi.org/10.21158/01208160.n61.2007.421
Francisco Javier Marco Sanjuán, 23 de noviembre, 2017
Ratio de razón de endeudamiento del activo total. Economipedia.com
Javier Sánchez Galán, 04 de agosto, 2017
Rotación del inventario. Economipedia.com
José Antonio Ludeña, 30 de junio, 2021
Margen operativo. Economipedia.com.
Recuperado de El análisis financiero de una empresa: objetivos e importancia (unir.net)
Javier Sánchez Galán, 10 de enero, 2022
Estrategia de inversión. Economipedia.com
By: Vélez Pareja, Ignacio. Series: Biblioteca del profesional. Edition: Quinta edición.
Bogotá, D.C. : Pontificia Univesidad Javeriana. 2010. eBook. Language: Spanish
Recuperado (99+) Estrategias Financieras | Ricardo Contreras - Academia.edu