INGENIERÍA ECONÓMICA

SESIÓN 2
VALOR DE DINERO EN EL TIEMPO
VALOR ACTUAL
VALOR FUTURO

Página 1
Línea de tiempo
Definición de valor del dinero.
Diagrama de flujo de caja
Costo del dinero: Definición del interés
Valor presente
Valor futuro
Ejercicios

Página 2
 Herramienta de análisis del valor del dinero en el tiempo.
Permite visualizar gráficamente lo que sucede en una situación
particular para plantear la solución de un problema.

Ejemplos

0 1 2 3 4 5 6
Un año dividido en bimestres

0 1 2 3 4
Un año dividido en trimestres

0 1 2
Un año dividido en semestres

Página 3
Ejemplo:
Un año dividido en semestres.

•1 semestre
•1er periodo

0 1 2

El momento El momento 1 El momento 2

cero “0” es hoy. señala el término señala el término del
Es el inicio del del primer segundo semestre y
periodo de semestre y el el término del
evaluación o inicio del segundo periodo de análisis
análisis semestre de 1 año

Página 4
FLUJO DE CAJA:
Flujos de dinero (efectivo) positivos o negativos (ingresos o salidas) ciertos o esperados, que
se reciben o entregan en un determinado momento.

Flujos de efectivo positivos son ingresos para la Ej. Un año dividido en semestres.
empresa.
• Ingresos por venta de productos.
ENCIMA DE LA LÍNEA
• Ingresos por venta de servicios.
•Flujo de ingresos
• Ingresos por venta de activos. •Recepción de ingresos
• Ingresos financieros. •Desembolsos de préstamos

• Prestamos bancarios. 0 1 2
• Cobros a clientes, etc.

DEBAJO DE LA LÍNEA
Flujos de efectivo negativo son egresos para la
•Flujo de egresos
empresa
•Inversiones
• Pago a proveedores. •Cuotas de una deuda
• Pago de intereses y servicio de deuda, etc.
• Pago de dividendos.
• Pago por compra de activos (inversiones)

Página 5
Ejemplo:

Industrias Palma S.A. efectuará una inversión de S/.100 mil para la

construcción de una planta. Las operaciones en la nueva planta le
permitirán a la empresa recibir ingresos netos en un lapso de 5 años, al
finalizar cada año, de S/.28, S/.33, S/.39, S/.43.5, S/.45 mil
respectivamente.

Presente el diagrama del flujo de caja.

Página 6
Interés es el pago que se hace al propietario del capital por el uso
del dinero.

El pago de interés siempre esta asociado a un periodo de tiempo.

El interés puede ser visto como un rendimiento cuando:

• Se invierte dinero.
• Se consigue o se otorga algún préstamo.
• Se compran bienes o servicios para su explotación con dinero de terceros.

Se tienen las siguientes notaciones (para un periodo):

• Tasa de interés :i
• Monto inicial :P
• Intereses (para un periodo) : I = P*i
• Monto Final (para un periodo) : F = P + I = P + P*i = P*(1+i)

Página 7
Ejemplo: Inversión
Alejandro López compró una cantidad de acciones de la empresa
Lácteos Andinos S.A. (la empresa cotiza en la bolsa de valores de
Lima). El monto fue de S/.20 mil. Al cabo de 1 año vende las
acciones obteniendo S/.24 mil. ¿Cuál fue el rendimiento que
Alejandro obtuvo?

24,000 P = 20,000
¿i? F = 24,000
i = ¿?
i = I/P
0 1 Año
i = (P – F)/P
i = (24,000 - 20,000)/20,000
i = 20%
20,000

Página 8
Ejemplo: Deposito en cuenta de ahorro
Alejandro López ha depositado en el Banco del Sur la suma de
S/.20 mil. El banco le ha ofrecido pagarle por su depósito, una tasa
anual de 5% en moneda nacional. ¿Cuánto recibirá al cabo de 1
año?

P = 20,000 ¿?
I = P*i 5%
I = 20,000*5% = 1000

F=P+I 0 1 Año

F = 20,000 + 1000
F = 20,000
20,000

Página 9
 Monto que alcanzará un flujo de efectivo o una serie de flujos durante
determinado periodo cuando se convierte en interés compuesto a cierta
tasa.

Ejemplos
11.5
15%

 Alejandro espera recibir al final

del año un bono de productividad 10
de S/.10 mil. Tiene una
oportunidad de inversión, por
tanto quisiera saber cual sería el 0 1 2
valor futuro de los S/.10 mil, si el
rendimiento de la inversión que
le ofrecen es 15% al año.

Página 10
 Valor actual: Es el valor de un flujo futuro o de una serie de flujos cuando se convierte en
interés compuesto a cierta tasa en un determinado punto en el tiempo.

Ej. UN SOLO FLUJO F1

F1 F1
P0

i Relación entre el flujo futuro

(F1) y su valor en este
momento (P0)
0 1 0 1

1° 2° F1 = P0 * (1+i)
Despejando el valor en este
momento (P0) en función al
F1 flujo futuro (F1)
3° P0 =
(1+i)

LEYENDA:
F1 : Flujo futuro. Flujo en el momento 1.
P0 : Valor actual del Flujo futuro.
i : Tasa de interés efectiva del periodo 1.
Página 11
Ej. DOS FLUJOS ( F1 y F2)

F1
P0 F1
P0 =
(1+i)
F1 F2
i
0 1 2

0 1 2

F1 F2 F2
VA = + P1 F2
(1+i) (1+i)2 P0 P1 =
(1+i)
F2
i i
P1 (1+i) F2
P0 = = =
0 1 2
(1+i) (1+i) (1+i)2

Página 12
Ej. “n” FLUJOS ( F1, F2,…, Fn)

F1 F4
F3
F2 Fn

…
0 1 2 3 4 n

VA =
F1
+
F2
+
F3
+
F4
+ … +
Fn
(1+i) (1+i)2 (1+i)3 (1+i)4 (1+i)n

Página 13
Ejemplo:

 Alejandro desearía tener al final del año un monto de S/15 mil para poder dar la inicial
para un auto. Se pregunta cuanto debería depositar en su cuenta de ahorro al inicio del
año para conseguir su objetivo. La tasa de ahorro que el banco le ofrece es 7% al año.

7%

15

¿P?

0 1 2 . . . 12 Meses

F = 15 = P*(1+i)
P = ¿?
i = 15%
P = F/(1+i)
P = 14,01

Página 14
Valor Actual en caso los flujos sean iguales
Valor Actual = - VA(tasa, nper, pago, [vf], [tipo])
400 tasa : i = 10%
nper : 1 mes
pago : 400 (valores iguales)
0 i = 10% 1 Mes VA = VA(10%,1,400)

400 400 tasa : i = 10%

nper : 2 meses
pago : 400 (valores iguales)
0 i = 10% 1 i 2 Meses VA = VA(10%,2,400)

400 400 400 tasa : i = 10%

nper : 3 meses
pago : 400 (valores iguales)
0 i = 10% 1 i 2 i 3 Meses VA = VA(10%,3,400)

Página 15
Valor Actual, en caso los flujos sean diferentes (valor1 ≠ valor2 ≠ valor3,…)
Valor Actual = VNA(tasa, valor1, [valor2], [valor3],…)

200 tasa :i
valor1 : 200

0 i = 10% 1 Mes VA = VNA(10%, 200)

tasa :i
400
valor1 : 200
200 valor2 : 400
VA = VNA(10%, 200, 400)
0 i = 10% 1 i 2 Meses

tasa :i
400
valor1 : 200
200 300
valor2 : 400
valor3 : 300
0 i = 10% 1 i 2 i 3 Meses VA = VNA(10%, 200, 400, 300)

Página 16
Hoy deposita en el Banco del Sur
$10,000. Si la tasa de interés anual es
8%. ¿Cuánto retirará al cabo de 1
año?. Si al cabo del año, decide volver
a depositar los $10,000 y los intereses
que ganó ¿Cuánto retirará un año
después de este nuevo depósito?.

Página 17
Al cabo de un año se recibirán $9,450,
¿Cuál será el valor actual hoy de dicha
cantidad de dinero si la tasa de descuento
es 6% anual?

Al acercarse al Banco del Sur, Alfredo retiró

S/.21,400 de un depósito que había
realizado exactamente 1 año atrás, ¿Qué
cantidad depositó Alfredo en el banco, si
este le pago una tasa anual de 7%?

Página 18
Ejercicios

¿Cual es el impacto del interés compuesto

en la toma de decisiones la compañía?

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