UNIVERSIDAD INTERAMERICANA PARA EL DESARROLLO.

Alumno: Leonardo Emmanuel López Cruz.

ID: 00640673

Licenciatura en administración de Empresas

Nombre del docente:

Mario A. Zavala Jeronimo

FUNDAMENTOS TEORICOS DEL ANALISIS FINANCIERO

ACTIVIDAD GLOBAL

GRUPO CARSO, S.A.B. DE C.V.

Cd. del Carmen, Campeche a 19 de Diciembre del 2020

 INTRODUCCION

Grupo Carso es uno de los conglomerados más grandes e importantes de América Latina.
Controla y opera gran variedad de empresas en el ramo comercial, industrial y de
consumo, tales como grupo Condumex, Porcelanite, Cigatam, Grupo PC Constructores,
Swecomex, CICSA, CILSA, Sanborns Hermanos, Promotora Musical, Sears y otros.
Nuestro análisis incluyó la proyección de la generación del flujo de efectivo de la Empresa
y la capacidad de éste para permitir que Grupo Carso pueda cumplir razonablemente con
sus compromisos financieros; lo anterior se realizó bajo un escenario base y un escenario
de estrés. Adicionalmente, se consideraron elementos cualitativos. Entre algunos factores
que fundamentan nuestra calificación se encuentran los siguientes:

 Grupo Carso es un conglomerado de empresas, con presencia en diversos sectores de

la economía nacional, que controla y opera una gran cantidad de empresas
principalmente dentro de los ramos comercial, industrial y de construcción.
 Las principales empresas de la Emisora son Grupo Sanborns, Grupo Condumex y
CICSA.  Dichas empresas cuentan con una participación destacada o de liderazgo
dentro de los sectores en los que participan y del mismo modo se encuentran vinculadas
a empresas líderes en los ramos de telecomunicación, minería e infraestructura.
 Se aprecia una evolución favorable en los principales mercados que atiende la Empresa
y recientemente en el sector construcción debido a las obras contratadas, donde destacan
la línea 12 del metro y el túnel emisor oriente.
 No se aprecia una dependencia significativa de clientes o insumos para las operaciones
de la Empresa.
 La Empresa cuenta con líneas de crédito disponibles por aproximadamente $12 mil
millones de pesos, lo que disminuye riesgos de refinanciamientos bajo escenarios de
estrés. Algunos supuestos importantes en la elaboración de los escenarios son:
 Se consideraron las tendencias y la evolución histórica de los principales sectores en
los que la Empresa participa, así como las expectativas de crecimiento y/o contracción.
De este modo, se espera un crecimiento promedio anual en los ingresos de 8.6% en el
escenario base y de 1% en el de estrés.
 Dentro de los elementos que sustentan el crecimiento se encuentran las inversiones
observadas en el sector automotriz en México, así como la evolución que se ha
observado en la infraestructura del sector telecomunicaciones encaminada a nuevas
tecnologías.
 Bajo ambos escenarios se considera la adquisición del 32.82% de las acciones de
CICSA por un monto aproximado de P$6,700 millones de pesos. El Programa Dual de
certificados bursátiles con carácter revolvente es por un monto de hasta P$5,000m
(millones) de pesos o su equivalente en dólares y actualmente se encuentra en proceso
de obtener la autorización correspondiente. Las calificaciones otorgadas de HR+1 y HR
AAA corresponden a nuestra escala local y por lo tanto no incorporan riesgo de
convertibilidad ni riesgo de transferencia. Una eventual emisión de largo plazo realizada al
amparo de dicho Programa podría, dependiendo los términos y condiciones (incluyendo
su divisa de denominación), contar con una calificación distinta a la asignada al Programa.
Descripción del Programa

El Programa con carácter revolvente en el corto y largo plazo es hasta $5,000 millones
(m) de pesos o su equivalente en dólares, moneda de curso legal de los Estados Unidos
de América, y cuenta con un plazo de vencimiento legal de cinco años contados a partir
de su fecha de autorización. Mientras el Programa continúe vigente, podrán realizarse
tantas emisiones como sean determinadas por la Emisora, siempre y cuando el saldo
insoluto del principal de los Certificados Bursátiles en circulación no exceda el monto total
autorizado del Programa, en el entendido que, tratándose de emisiones denominadas en
dólares, el saldo del principal relativo a dichas emisiones se determinará considerando la
equivalencia en pesos, a la fecha de la emisión respectiva, según se señale en el
suplemento correspondiente.

El Programa ha sido diseñado bajo un esquema en el que podrán coexistir una o varias
emisiones con características de colocación distintas para cada una de ellas. Las
emisiones de Certificados Bursátiles que se realicen al amparo del Programa podrán ser
emisiones de corto o largo plazo. Los Certificados Bursátiles de corto plazo serán aquellos
que se emitan con un plazo mínimo de un día y un plazo máximo de 365 días, mientras
que los Certificados Bursátiles de largo plazo serán aquellos que se emitan con un plazo
mínimo de un año y un plazo máximo de cuarenta años.

Las emisiones al amparo del Programa (tanto de corto plazo como las de largo plazo), no
tienen garantía específica, es decir serán quirografarias.

Los recursos netos producto de cada emisión de Certificados Bursátiles realizadas al

amparo del Programa podrán ser utilizados por la Emisora para satisfacer sus
necesidades operativas, incluyendo el financiamiento de sus operaciones activas y el
refinanciamiento de su deuda. En el caso de que los recursos derivados de cualquier
Emisión de Certificados Bursátiles deban ser utilizados para una finalidad específica,
dicha finalidad será descrita en el Aviso o en el Suplemento respectivo,
Perfil de Grupo Carso

Descripción de la Compañía

Grupo Carso, S.A.B. de C.V. (Grupo Carso y/o la Empresa y/o la Emisora) es un
conglomerado de empresas con presencia en diversos sectores de la economía nacional
y es considerado uno de los conglomerados más importantes de América Latina. La
Emisora controla y opera gran cantidad de empresas principalmente dentro de los ramos
comercial, industrial y de construcción.

Historia de la Compañía Grupo Carso se constituyó en 1980, bajo la denominación de

Grupo Galas, S.A. de C.V. Entre 1980 y 1990 adquirió la mayoría de las acciones de
Cigatam, Artes Gráficas Unidas, Fábricas de Papel Loreto y Peña Pobre (Fábricas de
Papel LyPP), Galas de México, Sanborns Hnos (Sanborns), Empresas Frisco (Frisco),
Industrias Nacobre (Nacobre) y Porcelanite. El 28 de mayo de 1990 la Empresa absorbió
por fusión a Corporación Industrial Carso, S.A. de C.V., cambiando su denominación por
la de Grupo Carso, S.A. de C.V. y aumentó su participación en Sanborns, Frisco y
Nacobre. En junio se llevó a cabo una colocación de acciones de Grupo Carso en la Bolsa
Mexicana de Valores y en diciembre de ese mismo año Grupo Carso junto con
Southwestern Bell International Holding Corp., France Cables Et Radio, y un grupo de
inversionistas, adquirió mediante una licitación el control de Teléfonos de México S.A. de
C.V. (Telmex). De 1991 a 1996 Grupo Carso se involucró en la adquisición de la
participación de diversas compañías, entre las cuales destacan:

 El 35% de las acciones de Euzkadi.

 La mayoría de las acciones de Grupo Condumex y de Grupo Aluminio.
 El 99.1% de las acciones de General Tire Mexico.
 Incrementó su participación en Porcelanite para llegar a un 99.86%.

Asimismo, en 1996 Grupo Carso se escindió, principalmente en Carso Global Telecom,

S.A. de C.V., a la que se transfirieron los activos de Telmex. En 1997 Grupo Carso
adquirió el 60% del capital de Sears Roebuck de México, desinvirtió sus activos de
Fábricas de Papel LyPP y a través de Grupo Condumex adquirió Conductores Latincasa.
Ese mismo año, Philip Morris International (PMI) incrementó su participación en Cigatam a
49.91%, quedándose Grupo Carso con el 50.01% y otros accionistas minoritarios con el
0.08%. Como resultado de esta reestructura, Cigatam se encarga de la manufactura de
cigarros y Philip Morris México (subsidiaria de PMI, de la cual Grupo Carso actualmente
mantiene el 20% de participación), de la comercialización y distribución de estos. En 1998
la Empresa desinvirtió sus activos relacionados con la industria llantera, es decir de
Euzkadi y General Tire México.

En marzo de 1999 Grupo Sanborns S.A. de C.V. (Grupo Sanborns) adquirió su

denominación actual y redefinió su estructura corporativa, incluyendo las líneas de
negocio de Grupo Carso relacionadas con la parte comercial. Ese año, Grupo Sanborns
adquirió el 14.9% de CompUSA (participación que incrementó a 51% en el 2000),
empresa norteamericana del sector de tecnología y cómputo y adquirió también
Controladora y Administradora de Pastelerías S.A. de C.V., que se colocó en el mercado
mexicano como una de las cadenas de pastelería y productos de
panificación frescos con mayor arraigo y prestigio. También en 1999 Grupo Carso adquirió
a través de su subsidiaria Frisco, el 66.7%
del capital social de Ferrosur, empresa tenedora de los derechos de operación del
ferrocarril México-Veracruz-Coatzacoalcos.

En el 2001 Grupo Carso decidió enfocar sus actividades en el mercado doméstico,

principalmente en los sectores de telecomunicaciones, comercial y de consumo,
construcción y energía. Como resultado de esto, a finales del 2001 se aprobó la escisión
de CompUSA. En el 2003, Grupo Carso adquirió las seis tiendas departamentales que
operaban en México bajo la marca JC Penney, así como la cadena de panaderías
Pastelerías Monterrey, que contaba con trece tiendas y dos plantas ubicadas en Nuevo
León y Coahuila. Ese mismo año, Grupo Carso se incorporó al negocio de la construcción
de plataformas petroleras y en el 2005 se conformó Carso Infraestructura y Construcción
S.A. de C.V. (CICSA), subsidiaria que incorpora las siguientes empresas: Grupo PC
Constructores, constructora que ya era propiedad de Grupo Carso; Swecomex, una
subsidiaria de Grupo Condumex, que desde 2003 se involucró en el programa de
plataformas petroleras de Pemex; Precitubo, proveedor de tubo de acero; y Constructora
de Infraestructura Latinoamericana (antes Aguatl). La intención del reagrupamiento de
negocios industriales fue lograr una mayor integración entre las empresas industriales que
le permitieran a Grupo Carso obtener mayores eficiencias y aprovechar sinergias de
negocio, así como identificar nuevas oportunidades de mercado relacionadas con
proyectos de infraestructura y construcción

En mayo 2005 Grupo Sanborns inició operaciones fuera de México, con la apertura de
una tienda Sanborns, una tienda departamental Dorian’s (compañía de ventas al
menudeo con influencia principalmente en la zona noroeste de México la cual Grupo
Sanborns adquirió en el 2004) y una tienda de música de Mix Up en un centro comercial
en El Salvador.

Asimismo, en línea con la estrategia de desincorporación de negocios no estratégicos,

para concentrarse en las divisiones de Grupo Carso, Grupo Condumex vendió su
participación del 66.7% en Ferrosur a Infraestructura y Transportes Ferroviarios, empresa
subsidiaria de Infraestructura y Transportes de México (ITM), a su vez subsidiaria de
Grupo México. Asimismo, en 2005 Grupo Carso suscribió un aumento de capital social en
ITM a fin de ser tenedora del 16.75% del capital social de dicha empresa. Posteriormente,
en el 2006, Grupo Carso vendió su participación en Artes Gráficas Unidas, S.A. de C.V. A
la fecha, Grupo Carso continua con la consolidación de su cartera de negocios conforme
a los tres sectores que la Empresa considera como estratégicos: industrial, construcción e
infraestructura y comercial.
En el 2010 Grupo Carso escindió los sectores minero e inmobiliario naciendo dos nuevas
empresas públicas: Minera Frisco, S.A.B. de C.V. e Inmuebles Carso S.A. de C.V. Los
activos mineros escindidos son aquellos que anteriormente pertenecían a Grupo
Condumex, y los activos inmobiliarios son aquellos que pueden generar valor, vía su
reconversión, tal es el caso de activos como los destinados a hotelería, educación
superior, salud, terminales multimodales y otras de tipo comercial, de servicios, de
vivienda e industriales.

Estructura de la Empresa

Grupo Carso es una “Holding” o tenedora de empresas de una gran variedad de

compañías principalmente en los ramos Comercial, Industrial, Infraestructura y
Construcción. A continuación, se muestra la estructura de la Empresa, y su relación con
sus principales subsidiarias.
Propuesta de implementación:

GRUPO CARSO S.A.B. DE C.V.

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CIERRE PERIODO ACTUAL CIERRE ANO ANTERIOR

30/09/2020 31/12/2019
ACTIVOS
ACTIVOS CIRCULANTES
EFECTIVOS Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 11,066,048.00 8,157,905.00
CLIENTES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR 34,658,363.00 32,983,408.00
IMPUESTOS POR RECUPERAR 702,666.00 630,068.00
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS 1,426,028.00 1,701,400.00
INVENTARIOS 15,351,232.00 17,652,566.00
ACTIVOS BIOLOGICOS 0.00 0.00
OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS 0.00 0.00

ACTIVOS CIRCULANTES DISITINTOS DE LOS ACTIVOS NO

CIRCULANTES O GRUPO DE ACTIVOS PARA SU
DISPOSICION CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA LA
VENTA 63,204,337.00 61,125,347.00
ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA 0 0.00
TOTAL ACTIVOS CIRVULANTES
ACTIVOS NO CIRCULANTES 63,204,337.00 61,125,347.00

CLIENTES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR NO

CIRCULANTES 1,085,738.00 1,247,322.00
IMPUESTOS POR RECUPERAR NO CIRCULANTES 0.00 0.00
INVENTARIOS NO CIRCULANTES 993,454.00 993,454.00
ACTIVOS BIOLOGICO NO CIRCULANTES 0.00 0.00
PROPIEDADES DE INVERSION 3,233,459.00 3,233,907.00
ACTIVOS POR DERECHO DE USO 5,279,495.00 5,634,158.00
CREDITO MERCANTIL 0.00 0.00
ACTIVOS INTAGIBLES DISTINTOS AL CREDITO MERCANTIL 1,824,430.00 1,470,388.00
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 5,949,990.00 4,627,641.00
OTRO ACTIVOS NO FINANCIEROS NO CIRCULANTES 1,151,648.00 687,494.00
TOTAL DE ACTIVOS NO CIRCULANTES 107,874,305.00 89,328,578.00
TOTAL DE ACTIVOS 171,078,642.00 150,453,925.00
CAPITAL CONTABLE Y PASIVOS
PASIVOS
PASIVOS CIRCULANTES
PROVEEDORES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR A CORTO
PLAZO 14,377,403.00 18,531,022.00
IMPUESTO POR PAGAR A CORTO PLAZO 1,702,623.00 1,200,841.00
OTROS PASIVOS FINANCIEROS A CORTO PLAZO 4,118,084.00 417,803.00
PASIVOS POR ARRENADAMIENTOS A CORTO PLAZO 1,327,858.00 1,369,319.00
OTRO PASIVO NO FINANCIEROS A CORTO PLAZO 3,000,552.00 3,648,082.00
PROVISIONES CIRCULANTES
PROVISIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS A
CORTO PLAZO 1,168,462.00 1,000,130.00
OTRAS PROVISIONES A CORTO PLAZO 6,761,886.00 3,721,185.00
TOTAL PROVISIONES A CIRCULANTES 7,930,348.00 4,721,315.00
TOTAL DE PASIVOS CIRCULANTES DISTINTOS DE LOS
PASIVOS ATRIBUIBLES A ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA
VENTA 32,456,868.00 29,888,382.00
PASIVOS ATRIBUIBLES A ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA
VENTA 0.00
TOTAL DE PASIVOS CIRCULANTES 32,456,868.00 29,888,382.00
PASIVOS A LARGO PLAZO
PROVEEDORES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR A LARGO
PLAZO 0.00 0.00
IMPUESTO POR PAGAR A LARGO PLAZO 991,600.00 1,438,087.00
OTROS PASIVOS FINANCIEROS A LARGO PLAZO 24,978,167.00 12,790,241.00
PASIVOS POR ARRENDAMIENTO A LARGO PLAZO 4,942,471.00 5,360,885.00
OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS A LARGO PLAZO 0.00 0.00
PROVISIONES A LARGO PLAZO
PROVISIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADPS A
LARGO PLAZO 739,995.00 1,204,563.00
OTRAS PROVISIONES A LARGO PLAZO 23,534.00 18,705.00
TOTAL PROVISIONES A LARGO PLAZO 763,529.00 1,223,268.00
PASIVO POR IMPUESTOS DIFERIDOS 5,124,032.00 5,108,502.00
TOTAL DE PASIVOS A LARGO PLAZO 36,799,799.00 25,920,983.00
TOTAL PASIVOS 69,256,667.00 55,809,365.00
CAPITAL CONTABLE
CAPITAL SOCIAL 2,643,619.00 2,643,619.00
PRIMA EN EMISION DE ACCIONES 2,392,896.00 2,392,896.00
ACCIONES EN TESORERIA 110,602.00 109,227.00
UTILIDADES ACUMULADAS 82,897,664.00 78,277,075.00
OTRO RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS 5,750,999.00 3,105,000.00
TOTAL DE LA PARTICION CONTROLADORA 93,574,576.00 86,309,363.00
PARTICIPACION NO CONTROLADORA 8,247,399.00 8,335,197.00
TOTAL DE CAPITAL CONTABLE
TOTAL DE CAPITAL CONTABLE Y PASIVOS 101,821,975.00 94,644,560.00

171,078,642.00 150,453,925.00
En la verificación tomada en un análisis vertical en su estado financieros, aumentaron los
pasivos a largo plazo, créditos del banco aumentaron, la cartera del cliente no se está
dando prioridad de cobrar.

Una de mis propuestas seria gestionar la cobranza para que ese dinero se puedan pagar
los pasivos financieros. Ayudarlo a utilizar las mejores prácticas y estrategias de
Gestión de Cobranzas. Recuperar su cartera de cobranza, coordinar y supervisar su
equipo de trabajo, aun gestionando en forma remota. Coordinar una estrategia que
incluya canales digitales, WhatsApp, mail, SMS, en forma integrada y efectiva.

Gestión de cobranzas Claves y Procesos para hacerla eficiente. La coordinación del

proceso de Gestión de cobranzas se logra utilizando metodología y buenas prácticas para
hacerla en forma eficiente. La utilización de políticas e indicadores de desempeño son el
marco a partir del cual podemos planificar la gestión de cobranzas y ejecutarla mediante
una estrategia de cobranza. Eso permitirá definir y estandarizar procesos, medirlos y
controlarlos.

La gestión de cobranzas tiene por misión transformar las Cuentas por Cobrar en activos
líquidos lo más rápido posible y revirtiendo el efecto negativo en el flujo de caja o Capital
de Trabajo de la empresa. Si bien todo cliente pasa por los estados de: Llamada,
contacto, compromiso y pago. Organizar ese proceso y hacerlo eficiente, requiere de un
proceso organizado que permitirá gestionar la cartera de cobranza.

La Gestión de Cobranzas debe incluir en su proceso:

1. Ser un proceso que permita realizar la cobranza en forma: Predecible, Medible,
Controlable.
2. Utilizar políticas e indicadores de cobranza y un plan de cobranza
3. Estandarizar procesos de cobranza, a fin de poder organizarlos y medirlos.
4. Coordinar acciones y responsables de la cobranza.
5. Organizar el proceso de cobranzas en etapas.
6. Segmentar la cartera de cobranza.
7. Automatizar la mayor cantidad de tareas.
8. Recuperar la cartera de cobranza en el menor plazo y al menor costo posible.
Las etapas que proponemos para organizar la Gestión de Cobranzas son:
1. Procesar la información de cobranza
2. Segmentar la cartera de cobranza
3. Definir la estrategia de cobranza
4. Contactar a los clientes morosos
5. Gestión de clientes por diferentes canales de contaco
6. Validación, control y supervisión mediante reportes de análisis de cobranza

1- Procesamiento de la Información
Las Empresas y Pymes suelen utilizar sistemas de ERP, los bancos, Fintech o
financieras utilizan Cores.
 Sin importar el origen de la información, ya sea de estos sistemas o fuera un Excel la
misión de esta etapa darles inteligencia a los datos para poder utilizarlos en forma
eficiente en las siguientes etapas.
 El proceso de convertir o extraer los datos en información útil para la gestión es una
de las tareas más complejas.  La clave para poder organizar los clientes no solo en el
“vuelco diario” sino también en la coordinación posterior de tareas y ejecución del
proceso de cobranzas.
 Podemos sintetizarlo en que durante esta etapa transformaremos datos contables o
de deuda en información valiosa que será la “Cartera de Mora” que utilizaremos en la
gestión.
2- Segmentación de la Cartera de Cobranza
 A partir de la «Cartera de Mora», se debe segmentar los clientes según varios
criterios. Típicamente, se segmenta por antigüedad. Comenzamos dividiendo en 3
grupos o etapas: Pre Mora, Mora temprana 30, 60,90 y Mora Tardía. Esta es la
segmentación clásica y es eficiente en muchos casos, sin embrago no toma en
cuenta distintos factores que pueden estar definidos en el paso anterior, sexo, edad,
tipo de trabajo y los propios de la gestión. Incluso utilizar score crediticio, cantidad de
gestiones, estado del cliente y las que a usted se le ocurra.
 La estrategia de cobranza debe ser flexible y adaptable a la industria, al contexto
económico y financiero de cada rama de la industria en particular. De todas formas,
no todos los clientes son iguales, las condiciones en las que se les otorgó la
financiación tampoco y las razones por la que que está en mora o tiene dificultades
para pagar pueden ser distintas. Durante la gestión, a partir de la interacción y las
respuestas podremos ir segmentándolos a partir de su intención de pago
 El tipo de segmentación que podemos realizar varía en función a la industria, tipo de
cliente y a los recursos que dispongamos ya sea tecnológicos como humanos.
3-  Definición de campañas y de la Estrategia de Cobranza

 La estrategia de cobranza permite definir las acciones a aplicar en cada segmento o

etapa de gestión. Los clientes van evolucionando en las distintas etapas de gestión y
los recursos se van a ir asignando para maximizar la gestión en cada una de ellas,
minimizando los costos a fin de realizar una asignación inteligente de los recursos.
Debemos comenzar analizando los recursos con los que contamos pues definen el
marco de gestión y su alcance: la cantidad de gestores y los canales de
comunicaciones con los que disponemos.
 El uso de los canales digitales de contacto en forma integrada.
 A partir de este análisis, podremos definir la estrategia de gestión de cobranza y
aplicarla de manera efectiva.

Es por eso que debemos automatizar el envío de mails, SMS, o

WhatsApp dentro de una estrategia integrada y coordinada.
Que permita la autogestión de los clientes mediante la
utilización de whatsapp. Coordinar al equipo de cobradores
asignándoles tareas medible y controlables.

4- Contactar los clientes aplicando la estrategia de cobranza

 La estrategia de Gestión de cobranza se basa en un plan que involucra recursos y

canales para su ejecución. Es la coordinación de los pasos para lograr que el cliente
moroso page su deuda. Recomendamos utilizar una rutina de automatización que
nos permita asegurar la correcta ejecución de la estrategia de gestión. Diariamente
organizaremos los contactos que debemos realizar ese día y el canal que
utilizaremos.
5- Gestión de cobranza Personalizada / Automatizada – Cobranza
Preventiva
  Las gestiones realizadas con operadores o gestores son las más caras. Por eso
también recomendamos la gestión por medio de un portal de clientes, en donde
brindemos alternativas. Por ello, toda gestión de cobro comienza con mensajes
automatizados que intentan conseguir la atención del cliente para luego
complementarse con el contacto de un gestor para resolver el inconveniente del
cliente.
6- Informes de Gestión de Cobranza / Cobro
 Finalmente, es importante contar con diferentes reportes que nos muestren cómo se
está desarrollando la gestión, encontrar grupos de clientes donde no se está
consiguiendo el efecto deseado. Sobre la estrategia de cobranza estándar se utilizan
múltiples estrategias de prueba y error para ir ajustando los parámetros de gestión de
cobranza.
 Se debe contar con indicadores del mercado para poder saber si nuestro resultado es
acorde a lo esperado. Esto nos va a permitir ajustar los procesos de cobranza y
ajustar las estrategias de cobro.

Las técnicas y procesos de cobranza efectiva buscan reactivar el contacto

comercial con el cliente a fin de lograr que mantenga sus créditos al día y requiere
un proceso de cobranza basado en:
 Gestionar la información relevante de la cartera de cobranza.
 Definir las Políticas, Técnicas, Procesos y Reportes de Cobranza mediante un plan
de cobranza
 Automatizar el contacto con el cliente mediante un sistema de cobranza efectiva
 Coordinar nuestro equipo de trabajo, para facilitar la recuperación de la cartera de
cobranza
 Coordinar acciones y negociaciones que aplicaremos sobre los clientes morosos
 Darle herramientas al equipo de gestión, basada en un plan y estrategia de cobranza
 Utilizar reportes de cobranza basados en indicadores.

Grupo Carso complementa la oferta de valor agregado y el potencial de crecimiento de

sus accionistas a través de procurar la satisfacción del cliente en todas sus divisiones,
afianzando la posición de mercado y manteniendo una estructura financiera sólida.
Grupo Sanborns tiene como prioridad procurar la satisfacción del cliente
y mantenerse vigente en el gusto de los consumidores jóvenes a través de una adecuada
selección de productos, presentación de tiendas y calidad en el servicio. Continuamos
desarrollando las marcas propias e iniciamos una optimización de espacios en base a
ventas en las tiendas Sears y Sanborns, donde estamos manejando un concepto
integrado de un restaurante dentro de la tienda departamental. La estrategia multicanal se
está complementando con el desarrollo del “Marketplace” en ClaroShop, para incrementar
el volumen de productos y servicios en línea. Buscamos también optimizar el manejo de
inventarios a través de una mejora en los Centros de Distribución y los sistemas de
logística, reduciendo gastos de entrega y generando sinergias entre todos nuestros
formatos.

La estrategia de Condumex contempla consolidar la posición de mercado de sus tres

divisiones: Telecomunicaciones, Construcción y Automotriz. Esperamos crecer conforme
a la economía y seguir surtiendo productos líderes en tecnología como son nuestros
cables de energía, transformadores de potencia y proyectos integrales. En el sector
automotriz incrementar el surtido de piezas al mercado nacional y extranjero a través de
nuestras alianzas comerciales con APTIV (antes Delphi), quienes nos han otorgado
reconocimientos en años recientes por el compromiso con la calidad, el valor y el
desempeño en costos.

Carso Infraestructuctura y Construcción tiene como objetivo seguir participando en las

próximas licitaciones de proyectos de inversión fija en sectores estratégicos como agua,
edificación, hidrocarburos, industrial, infraestructura y telecomunicaciones tanto en México
como en el resto de Latinoamérica; en este último territorio en asociación con FCC
Construcción, S.A. de C.V.

La estrategia de la división Carso Energy es seguir buscando oportunidades para

participar en negocios de petróleo, gas natural y energías alternas, aprovechando los
negocios que se deriven de la reforma energética.

La amplia experiencia en el diseño y ejecución de proyectos y obras a gran escala de las

divisiones de infraestructura y construcción y energía hacen de Grupo Carso un jugador
que opera con la mayor rapidez y eficacia posibles, bajo tecnología de punta y los más
altos estándares de calidad, a fin de asegurar resultados rentables en las obras a gran
escala, con un importante y benéfico impacto, tanto social como económico en las
comunidades donde se realizan los trabajos, siguiendo los lineamientos de causar el
menor impacto ambiental de acuerdo con la política de protección a la biodiversidad y el
medioambiente.
ciudad de méxico a 21 de octubre de 2020, grupo carso s.a.b. de c.v. (“el grupo”, “grupo
carso”, bmv: gcarso otc: gpovy) anuncia hoy sus resultados correspondientes al tercer
trimestre de 2020. desde el inicio de la emergencia sanitaria por el virus covid-19, grupo
carso implementó diversas medidas de prevención y mitigación para preservar la salud de
los clientes, colaboradores, proveedores y la población en general. a partir de esa fecha
se detuvieron inversiones en la división comercial y no se programó pago de dividendos
para este año. se llevó a cabo un estricto control de gastos de operación en todas las
divisiones, procurando no afectar la imagen ni el servicio. se optimizaron los inventarios y
procuramos mantener el equilibrio financiero y la atención a los compromisos con los
clientes. desde el 15 de junio de 2020 se reactivaron las operaciones en las plantas de
manufactura de cables y autopartes y a mediados del mes de agosto se encontraban
operando todas las tiendas físicas de la división comercial, donde a partir del 23 de
septiembre se amplió el horario de cierre. continúa la gradual normalización de las
actividades diarias y con ello los pedidos en la división industrial y el tráfico de clientes en
las tiendas y restaurantes, considerando todavía las restricciones de aforo. nuestros
centros de operaciones siguen cumpliendo con todos los protocolos dispuestos por la
autoridad sanitaria. con motivo de la reestructuración de grupo sanborns s.a.b. de c.v., el
25 de septiembre se informó al público inversionista que se fusionaron varias empresas
de sanborn hermanos, s.a. de c.v. y sears operadora méxico, s.a. de c.v. y con el objetivo
de mantener una mayor eficiencia aprovechando las sinergias, se integran las
operaciones de sanborn hermanos, s.a. de c.v. y sears operadora méxico, s.a. de c.v.;
rodrigo hajj slim, director general de sanborn hermanos, s.a. de c.v. asume también la
dirección general de sears operadora méxico, s.a. de c.v., dependiendo del lic. patrick slim
domit el 31 de julio del año en curso, sanborn hermanos s.a. de c.v. fusionó a su
subsidiaria comercializadora de tiendas internacionales, s.a. de c.v.; promotora musical,
s.a. de c.v. fusionó a su subsidiaria paden, s.a. de c.v. y sears operadora méxico s.a. de
c.v. fusionó a su subsidiaria secorh, s.a. de c.v.

en el año en curso, la entidad aplicó una serie de ifrs nuevas y modificadas emitidas por el
consejo de normas internacionales de contabilidad (iasb por sus siglas en inglés) las
cuales son obligatorias y entran en vigor a partir de los ejercicios que inicien en o después
del 1 de enero de 2019. ifrs nuevas y modificadas que son efectivas para el año en curso
impacto inicial de la aplicación de la ifrs 16 - arrendamientos la entidad implementó la ifrs
16 (emitida por el iasb en enero de 2016), la cual establece requerimientos nuevos o
modificados respecto a la contabilidad de arrendamientos. introduce cambios
significativos a la contabilidad del arrendatario, eliminando la distinción entre un
arrendamiento operativo y financiero y requiriendo el reconocimiento de un activo por
derechos de uso y un pasivo por arrendamiento en la fecha de comienzo de todos los
arrendamientos, exceptuando aquellos que se consideren de corto plazo o de activos de
bajo valor. en contraste a la contabilidad del arrendatario, los requerimientos para el
arrendador permanecen significativamente sin cambios. los detalles para los nuevos
requerimientos se describen en la notas 9 y 10. el impacto inicial de la adopción de la ifrs
16 en los estados financieros consolidados de la entidad se describe a continuación. la
fecha de aplicación inicial de la ifrs 16 para la entidad fue el 1 de enero de 2019. la
entidad ha aplicado la ifrs 16 usando el enfoque retrospectivo, reformulando la
información comparativa. impacto de la nueva definición de arrendamiento la entidad ha
determinado aplicar la solución práctica disponible para la transición a ifrs 16 para no
revalorar si un contrato es o contiene un arrendamiento. por lo tanto, la definición de
arrendamiento conforme a la ias 17 y la ifric 4 continúa aplicándose a los contratos
celebrados o modificados previo al 1 de enero de 2019. el cambio en la
definición de un arrendamiento principalmente se refiere al concepto de control. la ifrs 16
determina si un contrato contiene un arrendamiento en función de si el cliente tiene
derecho a controlar el uso de un activo identificado por un periodo de tiempo a cambio de
una contraprestación. esto contrasta con el enfoque de “riesgos y beneficios” de la ias 17
y de la ifric 4. la entidad aplica la definición de un arrendamiento y las guías relacionadas
delineadas en la ifrs 16 a todos los contratos celebrados o modificados en o apartir del 1
de enero de 2019. para la adopción inicial de ifrs 16, la entidad llevó a cabo un proyecto
de implementación, que reveló que la nueva definición de arrendamiento bajo ifrs 16 no
cambia de forma significativa el alcance de los contratos que cumplen la definición de
arrendamiento para la entidad. impacto de la contabilidad como arrendatario
arrendamientos operativos previos la ifrs 16 cambia la forma en que la entidad contabiliza
los arrendamientos previamente clasificados como arrendamientos operativos bajo la ias
17, los cuales se mantenían fuera del estado consolidado de situación financiera. al
aplicar la ifrs 16, para todos los arrendamientos (exceptuando los mencionados
posteriormente), la entidad:

- reconoce los activos por derechos de uso y los pasivos por arrendamientos en el estado
consolidado de situación financiera, medido inicialmente al valor presente de la serie de
pagos por arrendamiento futuros. - reconoce la depreciación de los activos por derechos
de uso y el interés generado por los pasivos por arrendamiento en el estado consolidado
de resultados. - separa el monto total de efectivo pagado a capital (presentado dentro de
las actividades de financiamiento) y a intereses (presentado dentro de actividades de
financiamiento) en el estado consolidado de flujos de efectivo. los incentivos en
arrendamientos (por ejemplo, periodos libres de renta) se reconocen en la medición inicial
como parte de los activos por derechos de uso y los pasivos por arrendamiento, cuando
bajo ias 17 generaban el reconocimiento de un incentivo en arrendamientos, amortizado
como una reducción de los gastos por arrendamiento, generalmente bajo el método de
línea recta. bajo ifrs 16, los activos por derechos de uso se prueban por deterioro
conforme a la ias 36. para arrendamientos de corto plazo (con plazo de 12 meses o
menos) y de activos de bajo valor (como computadoras, artículos pequeños de mobiliario
de oficina y teléfonos), la entidad ha optado por reconocer un gasto por arrendamiento
bajo el método de línea recta, tal y como lo permite la ifrs 16. este gasto se presenta en
“otros gastos” en el estado consolidado de resultados. arrendamientos financieros previos
las principales diferencias entre la ifrs 16 y la ias 17 respecto a los contratos clasificados
como arrendamientos financieros es la medición del valor residual de las garantías
proporcionadas por el arrendador al arrendatario. la ifrs 16 requiere que la entidad
reconozca como parte de los pasivos por arrendamiento únicamente el monto esperado a
pagarse bajo una garantía de valor residual, a diferencia del monto máximo de la garantía
requerido por la ias 17. este cambio no generó ningún impacto material en los estados
financieros consolidados de la entidad. impacto de la contabilidad como arrendador la ifrs
16 no contiene cambios sustanciales en la manera en la que un arrendador contabiliza un
arrendamiento. bajo ifrs 16, un arrendador continúa clasificando los arrendamientos como
arrendamientos financieros o arrendamientos operativos y la contabilización para estos
dos tipos de arrendamientos se lleva de manera distinta. por otro lado, la ifrs 16 cambió y
amplió las revelaciones necesarias, en particular aquellas referentes a como el arrendador
administra los riesgos resultantes del interés residual en activos arrendados. bajo ifrs 16,
un arrendador intermedio debe contabilizar el arrendamiento principal y el
subarrendamiento como dos contratos separados. el arrendador intermedio debe clasificar
el subarrendamiento como arrendamiento financiero o arrendamiento operativo en
referencia al activo por derechos de uso resultante del arrendamiento principal (y no en
referencia al activo subyacente como era bajo la ias 17). a causa de este
cambio, la entidad ha reclasificado algunos contratos de subarrendamiento como
arrendamientos financieros. tal y como lo requiere la ifrs 9, se reconoce una estimación de
cuentas incobrables para los arrendamientos financieros por cobrar. impacto financiero
inicial por la adopción de la ifrs 16 las tablas presentadas a continuación muestran los
montos de ajuste para cada concepto de los estados financieros consolidados afectados
por la aplicación de la ifrs 16 para el periodo actual y anteriores. la aplicación de la ifrs 16
tiene un impacto en el estado consolidado de flujos de efectivo de la entidad. bajo ifrs 16,
los arrendatarios deben presentar:  pagos de arrendamientos a corto plazo, pagos de
arrendamientos de activos de bajo valor y pagos de arrendamientos de renta variable que
no estén incluidos en la medición del pasivo por arrendamiento, como parte de las
actividades operativas;  el efectivo pagado por concepto de intereses del pasivo por
arrendamiento ya sea como actividades operativas o actividades de financiamiento, tal y
como lo permite la ias 7

entidad ha decidido incluir el interés pagado como parte de las actividades de

financiamiento); y  pagos en efectivo por la porción de capital del pasivo por
arrendamiento, como parte de las actividades de financiamiento. bajo la ias 17, todos los
pagos de renta de arrendamientos operativos se presentaban como parte de los flujos de
efectivo por actividades de operación. consecuentemente, el efectivo neto generado por
actividades operativas ha incrementado en $851,115 y $759,141 en 2019 y 2018,
respectivamente, donde los pagos de arrendamiento y el efectivo neto utilizado en
actividades de financiamiento se han incrementado por el mismo monto. la adopción de
ifrs 16 no generó impactos en los flujos de efectivo netos. impacto de la aplicación de
otras modificaciones a los estándares e interpretaciones ifrs en el año en curso, la entidad
ha aplicado una serie de modificaciones a las normas e interpretaciones ifrs emitidas por
el iasb que son efectivas por un período anual que comienza en o después del 1 de enero
de 2019. su adopción no ha tenido ningún impacto importante en las revelaciones o en los
montos informados en estos estados financieros consolidados. modificaciones a ifrs 9
características de prepago con compensación negativa la entidad adoptó las
modificaciones a la ifrs 9 por primera vez en el periodo actual. las modificaciones a la ifrs
9 aclaran que, con el propósito de evaluar si un prepago cumple con la condición de
‘únicamente pagos de capital e intereses’ (sppi, por sus siglas en inglés), la parte que
ejerce la opción puede pagar o recibir una compensación razonable por el prepago
independientemente de la razón de pago por adelantado. en otras palabras, los activos
financieros con características de prepago con compensación negativa no
necesariamente fallan la prueba de sppi. modificaciones a ias 28 participaciones de largo
plazo en asociadas y negocios conjuntos la entidad adoptó las modificaciones a la ias 28
por primera vez en el periodo actual. la modificación clarifica que la ifrs 9, incluyendo sus
requisitos por deterioro, aplica a otros instrumentos financieros en una asociada o negocio
conjunto al cual no es aplicable el método de participación. esto incluye participaciones a
largo plazo que, en sustancia, forman parte de las inversiones netas en una asociada o
negocio conjunto. la entidad aplica ifrs 9 a dichas participaciones de largo plazo a las que
previamente aplicaba la ias 28. al aplicar la ifrs 9, la entidad no toma en cuenta ninguno
de los ajustes del importe en libros de las participaciones a largo plazo requeridas por la
ias 28 (por ejemplo, ajustes al importe en libros de participaciones a largo plazo surgidas
de la asignación de pérdidas de la entidad participada o la evaluación de deterioro
conforme a ias 28). mejoras anuales a las ifrs ciclo 2015-2017 el grupo ha adoptado las
modificaciones incluidas en las mejoras anuales a las normas ifrs del ciclo 2015-2017 por
primera vez en el periodo actual. las mejoras anuales incluyen modificaciones en cuatro
normas. modificaciones a la ias 12 impuesto a las ganancias, ias 23 costos por
préstamos, ifrs 3 combinaciones de negocios e ifrs 11 acuerdos
conjuntos ias 12 impuesto a las ganancias las modificaciones aclaran que se deben
reconocer las consecuencias del impuesto a las ganancias sobre dividendos en el estado
de resultados, en otros resultados integrales o en capital conforme originalmente se
reconocieron las transacciones que generaron las ganancias distribuibles. esto aplica
independientemente de si aplican distintas tasas impositivas a las ganancias distribuidas y
no distribuidas. ias 23 costos por préstamos las modificaciones aclaran que, si cualquier
préstamo específico se mantiene pendiente después de que el activo relacionado está
listo para su uso previsto o venta, el préstamo es parte de los fondos tomados en
préstamo al calcular la tasa de capitalización de los préstamos generales
CONCLUSION.

Es uno de los conglomerados más grandes de America Latina, el cual abarca un portafolio
diversificado en los sectores industrial, comercial y de consumo, siendo el fuerte el sector
de consumo. Por otro lado, la estrategia de Grupo Carso se ha caracterizado por adquirir
empresas subvaluadas que se encuentran con problemas operativos y/o financieros, con
el objetivo de convertirlas en eficientes y productivas y a su vez establecerse como líderes
de sus mercados.