Modulo 3 - Unidad 7

MODULO 3 – UNIDAD 7
INVERSIONES PERMANENTES
Sin reconocimiento de la inflación
1. Concepto
Luego de la sanción de la Resolución Técnica N° 311 de la de la FACPCE,

(modificatoria de la RT 17, entre otras) el Activo no Corriente desdobla el
rubro Inversiones y los define de la siguiente manera:
 Inversiones Permanentes
Participaciones permanentes en otros entes con indicación de su
denominación, su actividad, los porcentajes de participación en el capital
y en los votos posibles y la valuación contable de las inversiones.
 Otras Inversiones
Inversiones en otros activos muebles , asimilables a bienes de uso por
su naturaleza, con indicación de sus características y valores netos de
realización, o saldos iniciales, adicionales, bajas, depreciaciones,
desvalorizaciones por disminuciones de los valores recuperables,
recuperos de ellas, ajustes y saldos finales originales y residuales y
depreciaciones, según corresponda.
Las inversiones en bienes inmuebles se clasifican en Propiedades de

Inversión
Las Inversiones Permanentes se refieren a la adquisición de acciones de
otras empresas con la intención de adquirir el control, control conjunto o
influencia significativa.
La Resolución Técnica N° 212 de la de la FACPCE, nos dice que:
“Los vocablos y expresiones utilizados en esta sección tienen los
significados que se indican a continuación:
Control:
Es el poder de definir y dirigir las políticas operativas y financieras de una
empresa. A los fines de esta norma existe control cuando:
a) La empresa inversora posee una participación por cualquier título que
otorgue los votos necesarios para formar la voluntad social en las
reuniones sociales o asambleas ordinarias (Artículo 33, inciso 1°, de
la Ley de Sociedades Comerciales).
Se considera que contar con los votos necesarios para formar la
voluntad social implica poseer más del 50% de los votos posibles,
1
Resolución Técnica N° 31 de la de la FACPCE, “Normas Contables Profesionales”:
modificación de las Resoluciones Técnicas Nº 9, 11, 16 y 17. introducción del modelo de
revaluación de bienes de uso excepto Activos Biológicos.
2
Resolución Técnica N° 21 de la de la FACPCE, “Valor Patrimonial Proporcional.
Consolidación de Estados Contables”
en forma directa o indirecta a través de controladas, a la fecha de
cierre del ejercicio o período intermedio de la empresa controlante;
b) La empresa inversora posee la mitad o menos de los votos
necesarios para formar la voluntad social pero, en virtud de acuerdos
escritos con otros accionistas, tiene poder sobre la mayoría de los
derechos de voto de las acciones para:
1) definir y dirigir las políticas operativas y financieras de la emisora,
y 2) nombrar o revocar a la mayoría de los miembros del Directorio.
Una empresa puede poseer ciertos derechos sobre acciones, opciones de
compra de acciones, instrumentos de deuda o capital convertibles en
acciones ordinarias, u otros instrumentos similares que, si se ejercieran o
convirtiesen, podrían otorgarle a la empresa poder de voto adicional o
reducir el poder de voto relativo de algún tercero respecto de las políticas
operativas y financieras de otra empresa (derechos de voto potenciales).
La existencia y el efecto de derechos de voto potenciales en poder de
terceros que pueden ser actualmente ejercidos o convertidos deben
tomarse en cuenta al evaluar si una empresa tiene control sobre las
decisiones de política operativa y financiera de la emisora.
Control conjunto:
Existe cuando la totalidad de los socios o los que posean la mayoría de
votos, en virtud de acuerdos escritos, han resuelto compartir el poder de
definir y dirigir las políticas operativas y financieras de una empresa. Se
entiende que un socio ejerce el control conjunto en un ente, con otro u
otros, cuando las decisiones mencionadas requieran su expreso acuerdo.
Las pautas indicadas en la definición de control exclusivo, son también
aplicables en los casos de control conjunto.
Influencia significativa:
Es el poder de intervenir en las decisiones de políticas operativas y
financieras de una empresa, sin llegar a controlarlas.
Se presume que la empresa inversora ejerce influencia significativa si
posee, directa o indirectamente a través de sus controladas, el 20% ó más
de los derechos de voto de la empresa emisora, salvo que la empresa
inversora pueda demostrar claramente la inexistencia de tal influencia. A la
inversa, se presume que la empresa inversora no ejerce influencia
significativa si posee, directa o indirectamente a través de sus controladas,
menos del 20% de los derechos de voto de la empresa emisora, salvo que
la empresa inversora pueda demostrar la existencia de dicha influencia. El
control por parte de otro inversor, no impide necesariamente que un
determinado inversor pueda ejercer influencia significativa.
Usualmente, la influencia significativa por parte de una empresa inversora
se pone en evidencia por una o varias de las siguientes vías:
a) la posesión por parte de la empresa inversora de una porción tal del
capital de la empresa emisora que le otorgue los votos necesarios
para influir en la aprobación de sus estados contables y la distribución
de utilidades;
b) la representación de la empresa inversora en el directorio u órganos
administrativos superiores de la empresa emisora;
c) la participación de la empresa inversora en la fijación de las políticas
operativas y financieras de la empresa emisora;
d) la existencia de operaciones importantes entre la empresa inversora y
la empresa emisora (por ejemplo, ser el único proveedor o cliente o el
más importante con una diferencia significativa con el resto);
e) el intercambio de personal directivo entre la empresa inversora y la
empresa emisora;
f) la dependencia técnica de la empresa emisora respecto de la
inversora;
g) tener acceso privilegiado a la información sobre la gestión de la
emisora.
Al practicar la evaluación de la existencia o no de la influencia significativa

debe también tenerse en cuenta:
a) la forma en que está distribuido el resto del capital de la empresa
emisora (mayor o menor concentración en manos de otros
inversores);
b) la existencia de acuerdos o situaciones que pudieran otorgar la
dirección a algún grupo minoritario;
c) que una empresa puede poseer ciertos derechos sobre acciones,
opciones de compra de acciones, instrumentos de deuda o capital
convertibles en acciones ordinarias, u otros instrumentos similares
que, si se ejercieran o convirtiesen, podrían otorgarle a la empresa
poder de voto adicional o reducir el poder de voto relativo de algún
tercero respecto de las políticas operativas y financieras de otra
empresa (derechos de voto potenciales). La existencia y el efecto de
derechos de voto potenciales en poder de terceros que pueden ser
actualmente ejercidos o convertidos deben tomarse en cuenta al
evaluar si una empresa tiene una influencia significativa sobre las
decisiones de política operativa y financiera de la emisora;
d) si la emisora opera bajo restricciones severas a largo plazo que
deterioran significativamente su capacidad de transferir fondos a la
empresa inversora.
Entre los ejemplos de indicios de la incapacidad de la empresa inversora

de ejercer influencia significativa en las decisiones de políticas operativas y
financieras de una empresa emisora se incluyen:
a) Las acciones por parte de la empresa emisora que ponen en
cuestionamiento la capacidad del inversor de ejercer influencia
significativa (por ejemplo, a través de juicios contra la empresa
inversora o demandas presentadas ante el organismo de control);
b) la renuncia por parte de la empresa inversora a derechos
significativos en su condición de accionista de la empresa emisora;
c) la concentración del capital mayoritario de la empresa emisora en un
grupo pequeño de accionistas que operan la empresa emisora sin
considerar, en forma sistemática, los puntos de vista de la empresa
inversora;
d) la no obtención, por parte de la empresa inversora, de mayor
información contable que la que está a disposición de los demás
accionistas de la empresa emisora a fin de poder aplicar el método
del valor patrimonial proporcional (por ejemplo, la empresa inversora
necesita información económica-financiera sobre bases trimestrales y
sólo obtiene de la empresa emisora sus estados contables anuales);
e) la no obtención, por parte de la empresa inversora, de una
confirmación escrita de la Dirección de la empresa emisora respecto
de las explicaciones e informaciones requeridas.
Esta enumeración es enunciativa y no taxativa. Ninguna de las
circunstancias individuales es necesariamente concluyente en cuanto a la
capacidad o no de la empresa inversora de ejercer influencia significativa
en las políticas operativas y financieras de la empresa emisora. Asimismo,
puede resultar necesario evaluar los hechos y circunstancias durante cierto
tiempo antes de llegar a formarse una opinión al respecto.”
2. Clasificación
La Resolución Técnica N° 171 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte sección
5.7 y 5.9) nos brinda la siguiente clasificación para la medición de las
Inversiones no Corrientes en títulos públicos y participación permanente en
otras sociedades:
5.7. Inversiones en títulos de deuda a ser mantenidos hasta su
vencimiento y no afectados por coberturas
5.7.1. Criterio general
“Si se cumplen las condiciones de la sección 5.7.2 (Condiciones para

aplicar el criterio general) la medición contable de estos activos se
efectuará considerando:
a) la medición original del activo;
b) la porción devengada de cualquier diferencia entre ella y la suma
de los importes a cobrar a sus vencimientos, calculada
exponencialmente con la tasa interna de retorno determinada al
momento de la medición inicial sobre la base de ésta y de las
condiciones oportunamente pactadas;
c) las cobranzas efectuadas.
En caso de existir cláusulas de actualización monetaria o de
modificaciones de la tasa de interés, se considerará su efecto.
Si los títulos estuvieren nominados en moneda extranjera, los
cálculos indicados serán efectuados en ella y los importes así
obtenidos se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de
la fecha de los estados contables.
5.7.2. Condiciones para aplicar el criterio general

1
Resolución Técnica N° 17 de la FACPCE, “Normas Contables Profesionales”
Las condiciones que deben cumplir los activos de esta sección para
medirlos contablemente de acuerdo con la sección 5.7.1 (Criterio
general) son:
a) que el emisor de los títulos tenidos no tenga el derecho de
cancelarlos por un importe significativamente inferior a:
1) la medición inicial del activo por parte de su tenedor; menos
2) los pagos de capital; más
3) la porción imputada a resultados de cualquier diferencia
entre la medición inicial del activo y el importe a ser
cancelado al vencimiento; menos
4) cualquier desvalorización ya contabilizada; y
b) que el tenedor de los títulos:

1) los haya adquirido con un propósito distinto al de cobertura
de los riesgos inherentes a determinados pasivos;
2) haya decidido conservarlos hasta su vencimiento, aunque
antes de él se presentaren coyunturas favorables para la
venta;
3) tenga la capacidad financiera para hacerlo; y
4) no haya contratado instrumentos derivados que actúen como
cobertura de las variaciones del valor de los títulos,
atribuibles al riesgo de tasa de interés.
Se considerará que los títulos se mantienen con un propósito de
cobertura cuando se cumplan las condiciones de la sección 2.3.1
(Condiciones para identificar la existencia de cobertura) de la segunda
parte de la Resolución Técnica Nº 18 (Normas contables profesionales:
desarrollo de algunas cuestiones de aplicación particular).
Se considerará que la intención de mantener los títulos hasta su
vencimiento no existe si el ente, durante el ejercicio corriente o alguno
de los dos anteriores efectuó ventas o transferencias de una parte
significativa de la cartera de títulos previamente categorizados del
modo indicado en el epígrafe, salvo cuando las enajenaciones:
a) hayan sido hechas en fechas tan cercanas a las de vencimiento
que los cambios en las tasas de interés de mercado no hayan
tenido un efecto significativo en el valor corriente de los títulos; o
b) hayan sido causadas por hechos aislados, no controlables por el
ente, no repetitivos y que éste no pudo prever razonablemente,
tales como:
1) un deterioro en la calificación crediticia del emisor;
2) un cambio en la legislación fiscal que elimine beneficios
impositivos;
3) un cambio en la legislación o regulaciones que modifiquen
significativamente lo que se considera como inversión
permitida; o
4) un aumento significativo de los requisitos de capital del
sector al cual pertenece el ente, decidido por su organismo
regulador.”
5.9. Participaciones permanentes en otras sociedades
“Cuando se ejerza control, control conjunto o influencia significativa, en
el sentido indicado en la sección 1 (Medición contable de las
participaciones permanentes en sociedades sobre las que se ejerce
control, control conjunto o influencia significativa) de la Resolución
Técnica N° 21 (Valor patrimonial proporcional - Consolidación de
estados contables - Información a exponer sobre partes relacionadas)
se utilizará el método del valor patrimonial proporcional descripto en
ella.
En los restantes casos:
a) la medición contable de la participación se hará a su costo;
b) los dividendos en efectivo o especie se reconocerán en el período
de su declaración y se asignarán así:
1) la porción originada en resultados devengados por la
sociedad emisora antes de la adquisición de las
participaciones se deducirá del costo de la inversión;
2) el resto se imputará al resultado del período;
c) la recepción de acciones con motivo de capitalizaciones de
ganancias (“dividendos en acciones”) o de cualquier rubro del
patrimonio no dará lugar a cambio alguno en la medición contable
de la participación.
A efectos de determinar si los dividendos declarados con posterioridad
a la fecha de la adquisición corresponden a resultados devengados
antes de dicha fecha, se presume, admitiendo prueba en contrario (por
ejemplo: una decisión de la asamblea de accionistas de la sociedad
emisora basada en la política habitual de distribución de dividendos),
que si los resultados no asignados incluyen ganancias netas
devengadas a partir de la fecha de adquisición, son estas ganancias
las que se distribuyen en primer término.”
3. Medición
De acuerdo a las consideraciones descriptas en el punto anterior,

podríamos efectuar la siguiente clasificación para la medición contable de
estas inversiones; a saber:
Clasificación Medición Contable
Que den control A su Valor patrimonial proporcional
Inversiones en (Poseemos el 50% de Norma 5.9
Acciones los votos)
No Corrientes
A su Valor patrimonial proporcional
Que den Influencia Norma 5.9
Para las normas de
significativa.
medición son
(Poseemos el 20% o
asimilables a títulos
más de los votos)
y acciones de otras
empresas a las que A su valor neto de realización
controlamos, No poseemos (Valor de cotización descontados gastos
tenemos influencia o Control ni Influencia inherentes)
buscamos alguna de Significativa Norma 5.7
esas condiciones por
Con cotización
que permanecen en
nuestro activo en No poseemos A su costo original, o
forma permanente. Control ni Influencia En un contexto de inestabilidad monetaria se
Significativa admitirá el costo original reexpresado con el
límite de valor recuperable.
Sin cotización
4. ¿Qué es Valor Patrimonial Proporcional
El valor Patrimonial Proporcional es un sistema de medición para registrar

las participaciones permanentes en sociedades sobre las que se ejerza el
control, control conjunto o influencia significativa.
Dicho procedimiento consiste en medir la inversión de la empresa tenedora
proporcionalmente al Patrimonio Neto de la empresa emisora, a través del
porcentaje de acciones que posee.
Según la R.T. N° 211, de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte sección 1.2),

señala que:
1.2. Aplicación del método
“a) El método del valor patrimonial proporcional debe aplicarse desde el

momento en que se ejerza control, control conjunto o influencia
significativa en una empresa y siempre que la inversión no haya sido
adquirida y se posea con vistas a su venta o disposición dentro del
plazo de un año, en cuyo caso deberá medirse a su valor corriente o,
si su obtención fuera imposible o muy costosa, al costo original, de
acuerdo con las normas de la sección 4.3 (Determinación de valores
corrientes de los activos destinados a la venta o a ser consumidos en
el proceso de obtención de bienes o servicios destinados a la venta)
1
Resolución Técnica N° 21 de la FACPCE, “Valor Patrimonial Proporcional. Consolidación de
Estados Contables”
de la segunda parte de la Resolución Técnica N° 17 (Normas
contables profesionales: desarrollo de cuestiones de aplicación
general). El plazo de venta o disposición mencionado podrá
extenderse si a la fecha de adquisición existieran circunstancias fuera
del control de la empresa inversora, que probablemente demanden
mayor tiempo para la concreción de la venta o disposición (por
ejemplo, debido a la existencia de obligaciones contractuales con
partes no relacionadas o disposiciones legales o reglamentarias);
b) la empresa inversora debe descontinuar la aplicación del método del
valor patrimonial proporcional desde la fecha en que, como
consecuencia de una venta parcial o por otras circunstancias,
desaparecieran los factores que justifican la aplicación del método. La
medición contable a la fecha de la descontinuación (es decir, el valor
patrimonial proporcional incluyendo, en su caso, la llave de negocio
correspondiente), pasará a considerarse como una medición que
emplea valores de costo con los alcances del segundo párrafo de la
sección 5.9 (Participaciones permanentes en otras sociedades) de la
segunda parte de la Resolución Técnica N° 17 (Normas contables
profesionales: desarrollo de cuestiones de aplicación general);
c) el método del valor patrimonial proporcional debe aplicarse sobre
estados contables de la empresa emisora que estén preparados de
acuerdo con (o sean especialmente ajustados por la empresa
inversora a):
1) Las mismas normas contables utilizadas por la empresa
inversora, cuando ésta posee el control o control conjunto de la
empresa emisora; o
2) normas contables vigentes, cuando la empresa inversora ejerza
influencia significativa en la empresa emisora;
d) cuando el ejercicio económico de la empresa emisora finalice en
fecha distinta al de la empresa inversora, el método se aplicará sobre
estados contables especiales de la empresa emisora a la fecha de
cierre de la empresa inversora.
Sin embargo, podrá optarse por la utilización de los estados contables
de la empresa emisora a su fecha de cierre cuando:
a) la diferencia entre ambos cierres no supere los tres meses; y
b) la fecha de cierre de los estados contables de la emisora sea
anterior a la de la inversora. En este caso se registrarán ajustes
para reflejar los efectos de:
1) las transacciones o eventos significativos para la empresa
inversora; y
2) las transacciones entre la empresa inversora y emisora, que
hubieran modificado el patrimonio de la empresa emisora, y
que hayan ocurrido entre las fechas de los estados
contables de la emisora y de la inversora.
Con el propósito de computar estos ajustes, la empresa inversora
podrá utilizar como fuente de información informes económico-
financieros emitidos por la dirección de la empresa emisora para el
control de su gestión. En ningún caso podrán realizarse registraciones
basadas en cifras presupuestadas o pronosticadas. Asimismo, en su
caso, se considerarán los cambios en el poder adquisitivo de la
moneda argentina, de acuerdo con lo previsto en la sección 3.1
(Expresión en moneda homogénea) de la segunda parte de la
Resolución Técnica N° 17 (Normas contables profesionales:
desarrollo de cuestiones de aplicación general).
El atributo de uniformidad establece que la extensión de los períodos
contables, así como cualquier diferencia entre las fechas de cierre,
deben conservarse de un período a otro;
e) cuando la empresa emisora tenga clases de acciones en circulación
que otorguen diferentes derechos patrimoniales y/o económicos, el
cálculo del valor patrimonial proporcional y la participación sobre los
resultados de la empresa inversora deberán hacerse separadamente
para cada una de ellas, sobre la base de sus condiciones de emisión;
f) cuando el patrimonio de la empresa emisora surja de estados
contables emitidos originalmente en otra moneda, éstos deberán ser
convertidos previamente a moneda argentina mediante la aplicación
de las normas contenidas en la sección 1 (Conversiones de estados
contables para su consolidación o para la aplicación del método del
valor patrimonial o del de consolidación proporcional) de la
Resolución Técnica N° 18 (Normas contables profesionales:
desarrollo de algunas cuestiones de aplicación particular);
g) cuando el patrimonio neto de la empresa emisora estuviera integrado
por aportes irrevocables a cuenta de futuras suscripciones de
acciones, deberán tenerse en cuenta los efectos que las condiciones
establecidas para su conversión en acciones podrían tener para el
cálculo del valor patrimonial proporcional;
h) cuando la empresa emisora posea acciones propias en cartera, el
porcentaje de tenencia de la empresa inversora y de los votos
posibles en las reuniones sociales ordinarias se calculará sobre las
acciones en circulación de la empresa emisora. El costo de las
acciones propias en cartera deberá registrarse en la emisora como
una reducción de su patrimonio neto;
i) cuando la empresa emisora adquiera acciones de la empresa
inversora, para el cálculo del valor patrimonial proporcional ambas
deberán considerar las participaciones recíprocas. A tal efecto, al
costo de adquisición se adicionará la participación sobre el resultado
de la empresa emisora sin computar el resultado proveniente de su
participación en la empresa inversora.
En caso que una empresa controlada posea acciones de su
controlante es esencialmente lo mismo que si la controlante tuviera
sus propias acciones en cartera y, por lo tanto, ésta deberá registrar
la medición contable de las mismas como una reducción del
patrimonio neto, de la misma forma que en el caso de las acciones
propias en cartera. El mismo tratamiento deberá seguir la controlada
cuando el único activo significativo de la controlante lo constituyesen
las acciones de la controlada. En los restantes casos, la controlada
registrará dichas acciones como activo (inversiones);
j) en el estado de resultados de la empresa inversora se incluirá la
proporción que le corresponda sobre el resultado de la empresa
emisora, neto de eliminaciones de resultados no trascendidos a
terceros y que se encuentran contenidos en los saldos finales de
activos. A los efectos de la eliminación de los resultados no
trascendidos a terceros se procederá de la siguiente manera:
1. los provenientes de operaciones realizadas entre las empresas
integrantes del grupo económico, según se lo define en la sección
2 (Consolidación de estados contables) de esta resolución
técnica; deberán eliminarse totalmente;
2. en los restantes casos la eliminación se efectuará en proporción a
la participación de la empresa inversora en la empresa emisora.
No procederá la eliminación de resultados no trascendidos a terceros
cuando los activos que los contengan se encuentren medidos a
valores corrientes determinados sobre la base de operaciones
realizadas con terceros (es decir, partes independientes que no
ejercen control ni influencia significativa sobre la empresa inversora y
la emisora) y de acuerdo con las pautas establecidas en la sección
4.3. (Determinación de valores corrientes de los activos destinados a
la venta o a ser consumidos en el proceso de obtención de bienes o
servicios destinados a la venta) de la segunda parte de la Resolución
Técnica N° 17 (Normas contables profesionales: desarrollo de
cuestiones de aplicación general);
k) los dividendos en efectivo o en especie (que no sean acciones de la
empresa emisora) no implican resultados para la empresa inversora,
toda vez que ellos reducen el valor patrimonial proporcional de la
inversión;
l) si al aplicar el método, la participación de la empresa inversora en las
pérdidas de la emisora supera el valor contable de la inversión, la
empresa inversora registrará su participación en dichas pérdidas
hasta que su inversión quede valuada en cero. Las pérdidas
adicionales sólo se reconocerán si a la fecha de emisión de sus
estados contables la empresa inversora tiene intenciones de continuar
financiando las operaciones de la emisora y hubiere asumido
compromisos para realizar aportes de capital en la emisora, en los
términos previstos en la sección 4.2.1 (Transacciones con los
propietarios o sus equivalentes) de la Resolución Técnica N° 16
(Marco conceptual de las normas contables profesionales), para cubrir
dichas pérdidas, debiendo registrar en consecuencia las deudas con
la emisora que surjan de tales compromisos según lo establecido en
la sección 5.18 (Compromisos que generan pérdidas) de la segunda
parte de la Resolución Técnica N° 17 (Normas contables
profesionales desarrollo de cuestiones de aplicación general). Cuando
esto implique que la inversora cubra las pérdidas correspondientes a
otros accionistas, si en períodos posteriores la empresa emisora
obtiene ganancias, la empresa inversora se asignará la totalidad de
esas utilidades hasta recuperar la porción de las pérdidas de los otros
accionistas previamente absorbidas;
m) cuando la política contable de la empresa inversora sea la activación
de costos financieros generados por capital de terceros de acuerdo a
lo previsto en la sección 4.2.7.2 (Costos financieros - Tratamiento
alternativo permitido) de la segunda parte de la Resolución Técnica
N° 17 (Normas contables profesionales: desarrollo de cuestiones de
aplicación general), la empresa inversora deberá imputar al valor de la
inversión el costo financiero que haya incurrido para financiar total o
parcialmente aportes de capital en la empresa emisora y en la medida
que ésta aplique dichos aportes a la construcción, producción,
montaje o terminación de activos que reúnan las condiciones
establecidas en la sección 4.2.7.2 antes mencionada;
n) cuando el patrimonio neto de la empresa emisora se vea modificado
por aportes de capital provenientes de accionistas diferentes de la
empresa inversora y sus controladas, que provoquen aumentos o
disminuciones del valor patrimonial proporcional de la inversión
poseída por la empresa inversora, ésta reconocerá una ganancia o
una pérdida, respectivamente. No deberán reconocerse ganancias o
pérdidas por este tipo de transacciones cuando se presente al menos
una de las siguientes condiciones:
1. La empresa emisora
i) sea una sociedad recientemente constituida o no esté
operando;
ii) se encuentre en proceso de puesta en marcha o en etapa de
desarrollo, o
iii) su capacidad de empresa en marcha esté en duda;
2. se contemplen futuras transacciones de capital que pongan en
duda la probabilidad de realizar dicha ganancia (por ejemplo, una
escisión de la emisora, la recompra de acciones, etc.);
3. existan otras circunstancias similares a las anteriores que no
permitan asegurar que el proceso ganancial está completado.
En estos casos, el incremento o disminución del valor patrimonial
proporcional deberá considerarse en el patrimonio neto de la misma
forma que la emisora trata las primas o descuentos de emisión. Dicha
diferencia deberá enviarse al resultado del ejercicio en función de la
venta de la inversión o del reembolso de las acciones por reducciones
totales o parciales del capital de la emisora;
ñ) las diferencias de medición de los activos netos identificables al
momento de la compra que resultan de aplicar el criterio establecido
en la sección 1.3.1.1. (Tratamiento de compras de participaciones
permanentes en sociedades en las que se ejerza el control, control
conjunto o influencia significativa – Caso general - En el momento de
la adquisición) de esta resolución técnica, deberán imputarse a
resultados en la inversora en función del consumo de dichos activos
por la empresa emisora (por ejemplo: el mayor valor de los bienes de
uso deberá imputarse en la inversora en base a la vida útil asignada a
dichos bienes por la emisora; el mayor valor de los bienes de cambio
deberá ser cargado a resultados en la inversora en los períodos en
que dichos bienes son vendidos por la empresa emisora).”
5. Compras de participaciones permanentes en sociedades en las que se

ejerza el control, control conjunto o influencia significativa.
Continuando con el análisis de la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E. (segunda

parte sección 1.3), con respecto a las compras de participaciones
permanentes en sociedades en las que se ejerza el control, control
conjunto o influencia significativa; señala que:
1.3. Tratamiento de compras de participaciones permanentes en
sociedades en las que se ejerza el control, control conjunto o
influencia significativa
1.3.1. Caso general
1.3.1.1. En el momento de la adquisición
a) Se establecerá el costo de la adquisición, teniendo en cuenta lo

siguiente:
1) los bienes que la empresa inversora deba entregar se computarán
a sus valores corrientes;
2) los pagos monetarios que la empresa inversora deba efectuar en
fecha posterior al momento de la compra, serán descontados para
estimar la suma que debería erogarse si su cancelación se hiciera
al contado;
3) las acciones que la empresa inversora deba emitir se computarán
a su valor de mercado, si éste existiese y fuere representativo; de
no darse estas condiciones, se lo estimará sobre la base de la
participación que dichas acciones otorguen en el valor corriente
del patrimonio de la empresa inversora o de la empresa emisora,
lo que fuere más representativo;
4) los ajustes del precio de adquisición que dependan de la
concreción de uno o más hechos futuros se incluirán en el costo
de adquisición cuando, a la fecha de la adquisición, se los
considere probables y su importe pueda medirse sobre bases
confiables;
5) los bienes y pagos monetarios que la empresa inversora deba
entregar o efectuar por costos directos relacionados con la
adquisición (por ejemplo, emisión y registro de acciones,
honorarios profesionales de asesores, etc.);
b) se asignarán las mediciones que a la fecha de adquisición
correspondan a:
1) los activos identificables de la empresa emisora, incluyendo
aquellos activos y pasivos por impuestos diferidos según lo
establecido en la sección 6.5 (Combinaciones de negocios -
Efectos impositivos) de la Resolución Técnica N° 18 (Normas
contables profesionales: desarrollo de algunas cuestiones de
aplicación particular), que se computarán a sus valores corrientes
(con el límite de sus correspondientes valores recuperables).
Si los activos identificables incluyeran un activo intangible, el
mismo se registrará como tal si cumple con los criterios
establecidos en la sección 5.13 (Otros activos intangibles) de la
segunda parte de la Resolución Técnica N° 17 (Normas contables
profesionales: desarrollo de cuestiones de aplicación general),
incluso si no había sido objeto de reconocimiento previo en los
libros de la empresa emisora. Si su valor corriente no puede ser
medido sobre bases confiables, no debe reconocerse como activo
intangible independiente, pero se incluirá formando parte de la
llave de negocio. En ningún caso, el valor corriente por el que se
reconocerá inicialmente un activo intangible puede dar lugar a una
llave negativa o a aumentar su saldo al momento de la compra;
2) los pasivos identificables de la empresa emisora (excepto los
incluidos en el inciso 3), que se computarán a su costo estimado
de cancelación;
3) los pasivos por reestructuraciones que no estaban reconocidos
por la empresa emisora, en los términos de la sección 5
(Reestructuraciones) de la segunda parte de la Resolución
Técnica N° 18 (Normas contables profesionales: desarrollo de
algunas cuestiones de aplicación particular), si la sociedad
adquirente ha:
i) desarrollado en el momento de la adquisición o antes, las
características principales del plan de reestructuración;
ii) dado a publicidad las características principales del plan,
provocando la expectativa de que el plan se va a llevar a cabo
entre los principales afectados; y
iii) desarrollado las características principales del plan en planes
formales detallados, dentro de los tres meses de la fecha de
adquisición o la fecha de aprobación de los estados contables
de la empresa emisora, el plazo menor;
c) se establecerá la proporción que le corresponde a la empresa
inversora sobre el neto de las mediciones obtenidas en el paso b) (es
decir, sobre los activos netos identificables);
d) si el costo de la adquisición supera al importe de los activos netos
identificables determinado en el paso c), el exceso se considerará
como un valor llave positivo, a ser tratado de acuerdo con las normas
contenidas en la sección 3 (Llave de negocio) de la segunda parte de
la Resolución Técnica N° 18 (Normas contables profesionales:
desarrollo de algunas cuestiones de aplicación particular);
e) si el costo de la adquisición es inferior al importe de los activos netos
identificables determinado en el paso c), el defecto se tratará como un
valor llave negativo del siguiente modo:
1) la parte relacionada con expectativas de gastos o pérdidas futuros
esperados de la empresa emisora que no haya correspondido
considerar como pasivos a la fecha de la adquisición y que pueda
ser determinada de manera confiable a dicho momento, se
reconocerá en los resultados de los mismos períodos en que se
produzcan e imputen tales gastos o pérdidas. De no concretarse
esos gastos o pérdidas en los períodos esperados, se aplicará el
paso siguiente;
2) la parte no relacionada con expectativas de gastos o pérdidas
futuros esperados de la empresa emisora, que puedan ser
determinados de manera confiable a la fecha de la adquisición,
tendrá el siguiente tratamiento:
i) el monto que no exceda a la participación de la empresa
inversora sobre los valores corrientes de los activos no
monetarios identificables de la empresa emisora, se
reconocerá en resultados de forma sistemática, a lo largo de
un período igual al promedio ponderado de la vida útil
remanente de los activos identificables de la empresa emisora
que estén sujetos a depreciación;
ii) el monto que exceda a los valores corrientes de los activos no
monetarios identificables de la empresa emisora, se
reconocerá en resultados al momento de la compra.
Cuando la adquisición se lleva a cabo por medio de compras sucesivas de
acciones, se aplicarán las normas de la sección 1.3.2 (Caso especial:
compras sucesivas de participaciones en sociedades) de esta resolución
técnica.”
1.3.1.2. Ajustes posteriores relacionados con el momento de la

adquisición
“El valor de la inversión y, en su caso, el valor llave (positivo o negativo),

deberán ajustarse, tan pronto:
a) satisfagan los criterios que establece la sección 4 (Elementos de los
estados contables) de la segunda parte de la Resolución Técnica N°
16 (Marco conceptual de las normas contables profesionales) los
activos y pasivos identificables de la empresa emisora que a la fecha
de la adquisición no hayan sido considerados como tales por no
satisfacerlos;
b) las mediciones contables originales de los activos y pasivos
identificables de la empresa emisora deban ajustarse si, después de
la adquisición, se dispusiese de evidencia adicional que permita una
nueva y mejor estimación de su valor corriente al momento de la
compra.
La medición contable asignada al valor llave positivo o negativo debe
corregirse, como consecuencia de los dos incisos anteriores, si fuera
necesario, en la medida que su ajuste:
a) no lleve la medición contable de la llave positiva por encima de su
valor recuperable; y
b) se realice como máximo durante el primer ejercicio anual posterior a
aquél en el que la adquisición tuvo lugar.
En cualquier otro caso, los ajustes que correspondan a la participación de

la empresa inversora sobre los activos y pasivos identificables al momento
de la compra deben computarse en los resultados de los períodos en los
que se produzcan los hechos sustanciales que generen un reconocimiento
de resultados en la empresa emisora.
Si con posterioridad a la fecha de la adquisición se resolviese cualquier

contingencia que afecte el precio de la adquisición (sección 1.3.1.1. a) 4)
de esta resolución técnica) y el pago del ajuste sea probable y pueda ser
estimado de manera confiable corresponderá:
a) ajustar el costo de la adquisición;
b) tener en cuenta dicho efecto sobre la medición contable del valor llave
positivo o negativo que se hubiere registrado.”
1.3.2. Caso especial: compras sucesivas de participaciones en

sociedades
“Cuando existan inversiones anteriores y mediante nuevas adquisiciones o
por otras razones se presente una situación tal que justifique la utilización
del método del valor patrimonial proporcional, éste deberá ser aplicado no
sólo a la nueva inversión, sino también a las anteriores, para lo cual se
deberá:
a) Calcular los valores corrientes de los activos y pasivos identificables
de las adquisiciones anteriores a la fecha de cada adquisición
significativa, y reconocer los valores llave positivos o negativos desde
cada fecha de adquisición, conforme lo establecido en la sección
1.3.1 (Tratamiento de compras de participaciones permanentes en
sociedades en las que se ejerza el control, control conjunto o
influencia significativa - Caso general) de esta resolución técnica;
b) a partir de cada fecha de adquisición, efectuar los ajustes
correspondientes a la participación de la empresa inversora en los
resultados de la empresa emisora generados desde dicha fecha,
teniendo en cuenta:
1) la amortización de los activos depreciables identificables, a partir
de sus valores corrientes; y
2) la amortización de la diferencia entre el costo de la inversión y la
participación de la empresa inversora en el valor corriente de los
activos netos identificables.
El mayor o menor valor de la inversión originado en los resultados de la
empresa emisora, generados desde la fecha de cada adquisición original,
debe tener como contrapartida un resultado del ejercicio o un ajuste de
resultados anteriores, según corresponda.”
Por todo lo expuesto, para aplicar el método del VPP, debemos determinar:
 el costo de adquisición, el mismo será a valores de contado.
En caso de que se pactaran pagos posteriores a la fecha de compra,
estos serán descontados para estimar la suma que debería erogarse
si su cancelación se hiciera al contado.
Si se pacta el pago con bienes que la empresa inversora deba
entregar se computarán a sus valores corrientes.
 Se calculara el VPP aplicando el porcentaje de participación sobre el
patrimonio neto de la emisora.
 La diferencia que surja de comparar el costo de adquisición con el
VPP, será valor llave positiva o negativa.
6. Valor Llave
Como hemos señalado en el punto anterior las diferencias entre precio que
abonamos y VPP, no es considerado resultado, sino por el contrario se
imputara a una Llave Positiva o Negativa
a) Llave positiva o plusvalía

Cuando el costo de adquisición supere al importe abonado (activos
netos identificables calculados según el punto anterior), el exceso se
considerara como un valor llave positiva.
La Llave positiva deberá depreciarse a lo largo de su vida útil, siendo
ésta la mejor estimación del período durante el cual se espera que el
ente reciba beneficios provenientes de la llave. La RT 18 enumera una
serie de factores que sirven para estimar la vida útil, pero presume que
la vida útil no supera los 20 años a partir de su reconocimiento.
Creemos que la exposición de la llave positiva y su correspondiente
depreciación acumulada deberían incluirse en el rubro Inversiones
Permanentes, formando parte de la inversión y en información
complementaria se detallara su composición.
b) Llave negativa o minusvalía
Cuando el costo de adquisición es inferior al importe abonado (activos

netos identificables determinado en el punto anterior), el defecto se tratará
como un valor llave negativo del siguiente modo:
1. La porción de ese valor pagado en defecto que se pueda relacionar con
expectativas de gastos o pérdidas futuros que se producirán en la
empresa emisora medidos de manera confiable al momento de la
adquisición, se reconocerá en los resultados de los mismos períodos en
que se produzcan e imputen tales gastos o pérdidas. De no concretarse
esos gastos o pérdidas en los períodos esperados, se aplicará el paso
siguiente:
2. La parte no relacionada con expectativas de gastos o pérdidas futuros
esperados de la empresa emisora, que puedan ser determinados de
manera confiable a la fecha de la adquisición, tendrá el siguiente
tratamiento:
a) el monto que no exceda a la participación de la empresa inversora
sobre los valores corrientes de los activos no monetarios
identificables de la empresa emisora, se reconocerá en resultados
de forma sistemática, a lo largo de un período igual al promedio
ponderado de la vida útil remanente de los activos identificables de
la empresa emisora que estén sujetos a depreciación.
b) el monto que exceda a los valores corrientes de los activos no
monetarios identificables de la empresa emisora, se reconocerá
como un resultado positivo al momento de la compra.
La cuenta Llave Negativa se expondrá formando parte del rubro

Inversiones Permanentes, regularizando el VPP.
7. Ejercicios con solución propuesta

Ejercicio Práctico Nº 25
Compra de acciones aplicando el método del valor patrimonial proporcional. El

Patrimonio Neto de Emisora no tiene diferencia entre el publicado y la medición
corriente de los activos netos identificables. Se analizaran los casos que el
costo sea igual, mayor o menor que el asignado inicialmente a la inversión.
El 03-01-2012 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de la empresa

EMISORA. Las mismas otorgan 5 votos cada una.
Las acciones ordinarias están divididas de la siguiente manera

2.000 acciones de 5 votos cada una.
8.000 acciones de 1 voto cada una.
El Patrimonio Neto de EMISORA al 31-12-2011 era el siguiente:
Acciones en Circulación (10.000 acciones de VN $ 1)

10.000
(son 10.000 acciones ordinarias de 1 voto )
Ajuste Cuentas de Capital 10.000
Ganancias Reservadas 4.000
Resultados No Asignados 6.000
Total 30.000
Suponer que se abonó por las acciones:

a) $ 6.000
b) $ 8.000
c) $ 4.000
SE PIDE:
Registrar la compra según el método del valor patrimonial proporcional
Solución Propuesta
En primer lugar debemos aclarar la situación de los votos. Los mismos están
distribuidos de la siguiente manera;
2.000 acciones de 5 votos cada una: 10.000 votos

8.000 acciones de 1 voto cada una: 8.000 votos
Sí el total de votos es de 18.000 y nosotros poseemos 10.000 votos. El
porcentaje de participación en las decisiones es del 55% lo que nos da el
control y debemos presentar Estados Contables Consolidados como
información complementaria, además de la contabilización de la inversión por
el método del valor patrimonial proporcional.
Es importante que tengamos claro que si bien los votos nos dan el grado de
participación (en este caso control absoluto porque es más del 50% de los
votos) el método del valor patrimonial proporcional se calcula aplicando el
porcentaje de acciones, esto es:
20% de las acciones, que surgen de 2.000 acciones sobre un total de 10.000
acciones.
Se puede calcular el valor de la inversión directamente sobe el Patrimonio Neto
publicado por EMISORA ya que no existen activos o pasivos identificables para
ser medidos a valores corrientes, de acuerdo a la RT 21 (segunda parte,
1.3.1.1)
El valor de la inversión se estima aplicando el porcentaje de acciones que
Inversora posee del total en que está divido el capital y se lo aplica sobre el
monto del Patrimonio Neto.
PATRIMONIO NETO EMISORA AL 31-12-11
Acciones en Circulación (10.000 Acc. V.N. $ 1) 10.000

Ganancias Reservadas 4..000
TOTAL 30.000
% ACCIONES
20%
(2.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 6.000
a) Abonamos por la adquisición de las acciones $ 6.000.-
REGISTRACION CALCULOS
03.01.12 Aclaración:
VPP 6.000
Caja 6.000 El costo abonado es igual al
valor patrimonial
Por la compra de acciones de proporcional.
Emisora.
b) Abonamos por la adquisición de las acciones $ 8.000.-

VPP 6.000
Llave Positiva 2.000 El costo abonado es mayor
Caja 8.000 al valor patrimonial
proporcional.
Por la compra de acciones de
Emisora. Esta llave será depreciada
según el cálculo en forma
sistemática a lo largo de su
vida útil (depreciación lineal) ,
la que se estimará en
función del período durante
el cual se espera que el ente
reciba beneficios económicos
provenientes de la inversión
RT 18 (Segunda Parte 3.4.1)
Nótese que:
La llave positiva se expone
en Inversiones Permanentes
junto con el VPP
c) Abonamos por la adquisición de las acciones $ 4.000.-
VPP 6.000
Caja 4.000 El costo abonado es menor
Llave Negativa 2.000 al valor patrimonial
proporcional.
Por la compra de acciones de En nuestro caso dejamos

Emisora. constancia que no se refiere
a activos netos identificables.
Nótese que:
La llave negativa se expone
regularizando el VPP
Patrimonio Neto de Emisora tiene diferencia entre el publicado y la medición
corriente de los activos netos identificables.
El 03-01-2012 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de 1 voto de la

empresa EMISORA abonando $ 7.000

10.000
Total 30.000
Existen activos y pasivos identificables que establecen una diferencia neta de

$ 10.000 sobre el Patrimonio Neto de EMISORA
SE PIDE:
Solución Propuesta
Se debe calcular el valor de la inversión sobre el Patrimonio Neto corregido

incluyendo la medición de los activos o pasivos identificables, según establece
la R.T. N° 21 (segunda parte 1.3.1.1)

monto del Patrimonio Neto corregido.

Acciones en Circulación (10.000 acc. VN $1) 10.000
Ganancias Reservadas 4..000
TOTAL 30.000
Corrección del Patrimonio Neto por medición
10.000
especial de activos netos identificables
TOTAL CORREGIDO 40.000
% ACCIONES
20%
(2.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 8.000
03.01.12
VPP 6.000 20% de $ 30.000
VPP.- MAYOR VALOR 2.000 20% de $ 10.000
Caja 7.000
Llave Negativa 1.000 Aclaración:
Las cuentas VPP y VPP

Por la compra de acciones de MAYOR VALOR:
Emisora. Pueden presentarse juntas,
preferimos separarlas para
una mejor exposición.
La cuenta VPP MAYOR

VALOR se expone junto con
VPP en el rubro Inversiones
Permanentes.
El Patrimonio Neto de Emisora incluye acciones en cartera.
El 03-01-2012 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de la empresa

EMISORA abonando $ 6.000 en efectivo.

10.000
Acciones en Cartera (5.000 acciones de VN $ 1) 5.000
Total 30.000
SE PIDE:
Solución Propuesta
Se debe calcular el valor de inversión sobre el Patrimonio Neto sin considerar

las acciones en cartera que pudiera poseer Emisora según establece la R.T. N°
21 (segunda parte 1.2.h).
Para ello, el valor de la inversión se estima aplicando el porcentaje de acciones
que Inversora posee del total en que está divido el capital, sin considerar las
acciones en cartera y se lo aplica sobre el monto del Patrimonio Neto
corregido.

Acciones en Circulación (10.000 acciones VN $1) 10.000
Acciones en Cartera (5.000 acciones VN $1) 5.000
TOTAL 30.000
Corrección del Patrimonio Neto (5.000)
No se consideran las acciones en cartera a su valor
nominal
TOTAL CORREGIDO 25.000
% ACCIONES 20%
(2.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 5.000
03.01.12
VPP 5.000 20% de $ 25.000
Llave Positiva 1.000
Caja 6.000 Aclaración:
Por la compra de acciones de El costo abonado es mayor
Emisora. al valor patrimonial
proporcional.
Nótese que:
junto con el VPP
El Patrimonio Neto de Inversora incluye acciones con preferencia.
El 03-01-2012 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de 1 voto de la

empresa EMISORA abonando $ 10.000 en efectivo.
Acciones en Circulación (10.000 acciones de VN $ 1) 10.000

(son 5.000 acciones ordinarias de 1 voto y 5.000 acciones preferidas
sin derecho a voto cuya preferencia patrimonial es el cobro de un
dividendo fijo del 20% del valor nominal de las mismas)
(La totalidad de las acciones fueron emitidas y suscriptas el mismo
día)
(los RNA tienen incluidos los dividendos comprometidos con las
acciones preferidas)
Total 25.000
SE PIDE:
Solución Propuesta
No se deben considerar las acciones preferidas, sus extensiones y los importes

comprometidos por la preferencia que pudieran tener; de acuerdo a la RT 21
(segunda parte, 1.2.e)

Acciones en Circulación (10.000 acciones VN $ 1) 10.000
TOTAL 25.000
No se consideran:
1) Acciones Preferidas a su valor nominal (5.000)
2) Extensiones del valor nominal de las acciones (4.000)
preferidas (Ajuste Cuentas de Capital y Primas de
Emisión)
En este caso por dejar aclarado que se emitieron todas
las acciones en una sola vez se deduce que debo
eliminar el 50% por ser la misma proporción que las
acciones.
3)Dividendo comprometido para las acciones preferidas (1.000)
(20% sobre $ 5.000.-)
PATRIMONIO NETO A CONSIDERAR 15.000
% ACCIONES (2.000 de un total de 5.000) 40%
VALOR VPP 6.000
03.01.12
VPP 6.000 40% de $ 15.000
proporcional.
Nótese que:
junto con el VPP
Compras sucesivas sin llegar a la influencia significativa seguidas por un
compra que lo consigue.
Todas las compras sucedan en el mismo ejercicio.
 El 03-01-2012 INVERSORA adquiere 1.000 acciones ordinarias de 1 voto

de la empresa EMISORA abonando $ 1.000 en efectivo. La cantidad de
acciones compradas no le dan a INVERSORA ningún tipo de influencia
sobre las decisiones de EMISORA.
10.000
Total 12.000
 El 30-06-2012 INVERSORA compra 1.000 acciones más de Emisora en la

suma de $ 1.400. Con esta segunda compra alcanza la influencia
significativa en las decisiones de INVERSORA.
INVERSORA presenta el siguiente Patrimonio Neto a la fecha preparado

para la correspondiente contabilización:

10.000
(son 10000 acciones ordinarias de 1 voto )
Resultados No Asignados
(la diferencia en los RNA respecto al anterior PN se debe
2.000
al resultado generado desde el 01-01-12 al 30-06-12 por
$ 1.000 ganancia)
Total 13.000
SE PIDE:
Realizar las registraciones correspondientes.
Solución Propuesta
03.01.12
Títulos y Acciones 1.000 Aclaración:
Caja 1.000
Para la contabilización se
Por la compra de 1.000 acciones utiliza el método del costo, ya
de Emisora. que al no tener influencia
significativa no se debe
utilizar el método del valor
patrimonial proporcional.
Al 30-06-2012 se alcanza la influencia significativa y se debe aplicar el método

del valor patrimonial proporcional no solo a esta compra sino también a la
realizada anteriormente, de acuerdo a la RT 21 (segunda parte, 1.3.2)
Cuando existan inversiones anteriores y mediante nuevas adquisiciones o por
otras razones se presente una situación tal que justifique la utilización del
método del valor patrimonial proporcional, éste deberá ser aplicado no sólo a la
nueva inversión, sino también a las anteriores, para lo cual se deberá:
a) Calcular los valores corrientes de los activos y pasivos identificables de las
adquisiciones anteriores a la fecha de cada adquisición significativa, y
reconocer los valores llave positivos o negativos desde cada fecha de
adquisición.
b) a partir de cada fecha de adquisición, efectuar los ajustes correspondientes
a la participación de la empresa inversora en los resultados de la empresa
emisora generados desde dicha fecha, teniendo en cuenta:
El mayor o menor valor de la inversión originado en los resultados de la
empresa emisora, generados desde la fecha de cada adquisición original, debe
tener como contrapartida un resultado del ejercicio o un ajuste de resultados
anteriores, según corresponda.
En primer lugar registramos la compra con la que llegamos a la influencia
significativa como una compra directa por el método. En nuestro ejemplo no
establecen diferencias provenientes de la medición de activos netos
identificables.
El Patrimonio Neto de EMISORA al 30-06-2012 es:

TOTAL 13.000
% ACCIONES
10%
(1.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 1.300
30.06.12
VPP 1.300 10% de $ 13.000
Llave Positiva 100
proporcional.
Nótese que:
junto con el VPP
Hemos registrado la compra actual, la siguiente tarea es contabilizar la primer

compra a su valor patrimonial proporcional, para ello comenzamos calculando
el VPP

TOTAL 13.000
% ACCIONES
10%
(1.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 1.300
La contabilización propuesta por el cambio de método de la compra

anterior es la siguiente:
30.06.12
VPP 1.300 10% de $ 13.000
Títulos y Acciones 1.000
Rdo. Inversiones Permanentes 100 10% de $ 1.000
Llave Negativa 200
Aclaración:
Por el cambio de método de la
compra. Se calcula el valor de la compra
anterior por el método del VPP
sobre el Patrimonio Neto de
Emisora a la fecha, se reconoce
el resultado generado desde
esa fecha en el porcentaje que
le corresponde a esa compra
(10% sobre $ 1.000) y por
último se considera la llave
correspondiente.
El resultado se imputó a una
cuenta de resultado del ejercicio
(Resultado Inversiones
Permanentes) porque fue
generado en su totalidad
durante el ejercicio.
Nótese que:
La situación sobre el Patrimonio Neto al 30-06-2012 es la siguiente:

TOTAL 13.000
% ACCIONES
20%
(2.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 2.600
Compras sucesivas sin llegar a la influencia significativa seguidas por un

compra que lo consigue.
Las compras de acciones suceden en distintos ejercicios.

de la empresa EMISORA abonando $ 1.000 en efectivo. La cantidad de
acciones compradas no le dan a INVERSORA ningún tipo de influencia
sobre las decisiones de EMISORA.

10.000
Total 12.000
 El 31-12-2012 ambas empresas cierran ejercicio. El Patrimonio Neto a la

fecha de EMISORA es el siguiente:

10.000
(La diferencia entre los RNA se debe al resultado del ejercicio
3.000
generado entre el 01-01-12 al 31-12-12 que fue una ganancia
de $ 2.000)
Total 14.000
 El 31-08-2013 INVERSORA compra 1.000 acciones más de Emisora en la

suma de $ 2.000. Con esta segunda compra alcanza la influencia
significativa en las decisiones de INVERSORA
INVERSORA presenta el siguiente Patrimonio Neto a la fecha preparado

para la correspondiente contabilización.
10.000
(la diferencia en los RNA respecto al anterior PN se debe al resultado
2.500
generado desde el 01-01-13 al 31-08-13, que fue una pérdida de
$ 500)
Total 13.500
SE PIDE:
Realizar las registraciones correspondientes.
Solución Propuesta
03.01.12
Caja 1.000
Por la compra de 1.000 acciones utiliza el método del costo, ya
de Emisora. que al no tener influencia
significativa no se debe
utilizar el método del valor
patrimonial proporcional.
Al 31-12-2012 INVERSORA que no está utilizando el método del valor

patrimonial proporcional utiliza el criterio de medición de costo original con el
límite del valor recuperable; por lo tanto no realiza contabilización alguna.
Tener en cuenta que si se hubiese utilizado el método del VPP, INVERSORA
reconocería como Resultados Inversiones Permanentes $ 200.- ganancia, esto
surge de:
10% (1.000 acciones sobre un total de 10.000 acciones) de los resultados del
ejercicio generado por EMISORA de $ 2.000 como ganancia de INVERSORA
Al 31-08-2013 se alcanza la influencia significativa y se debe aplicar el método
del valor patrimonial proporcional no solo a esta compra sino también a la
realizada anteriormente RT 21 (segunda parte, 1.3.2)
“El mayor o menor valor de la inversión originado en los resultados de la
empresa emisora, generados desde la fecha de cada adquisición original, debe
tener como contrapartida un resultado del ejercicio o un ajuste de resultados
anteriores, según corresponda.”
En primer lugar registramos la compra con la que llegamos a la influencia

significativa como una compra directa por el método. En nuestro ejemplo no
establecen diferencias provenientes de la medición de activos netos
identificables.

TOTAL 13.500
% ACCIONES
10%
(1.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 1.350
31.08.13
VPP 1.350 10% de $ 13.500
Llave Positiva 650
proporcional.
Nótese que:
junto con el VPP
Hemos registrado la compra actual, la siguiente tarea es contabilizar la primer

compra a su valor patrimonial proporcional, para ello comenzamos calculando
el VPP

TOTAL 13.500
% ACCIONES
10%
(1.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 1.350
La contabilización propuesta por el cambio de método de la compra

anterior es el siguiente:
31.08.13
VPP 1.350 10% de $ 13.500
Rdo. Inversiones Permanentes 50 10% de $ (500)
Ajuste Rdos. Ejerc. Anteriores 200 10% de $ 2.000
Llave Negativa 200
Aclaración:
Por el cambio de método de la Se calcula el valor de la compra
compra anterior. anterior por el método del VPP
el resultado generado desde esa
fecha en el porcentaje que le
corresponde a esa compra
diferenciado a que resultado
corresponde imputar.
 Generado por Emisora entre el
01-01-12 al 31-12-12, es una
ganancia de $ 2.000 y
corresponde imputar el 10%
del mismo a AREA.
 Generado por Emisora entre el
01-01-13 al 31-08-13 es una
pérdida de ($ 500) y
del mismo a una cuenta de
resultado del ejercicio.
Por último se considera la llave
correspondiente que hubiésemos
obtenido en el momento de la
compra.
Distintos autores entienden que
no corresponde la imputación a
AREA ya que no se cumplen
ninguno de los requisitos para ser
considerado de tal manera y
debería ser en forma completa
Nótese que:
La situación sobre el Patrimonio Neto al 31-08-2013 es la siguiente:
TOTAL 13.500
% ACCIONES
20%
(2.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 2.700
Medición de la tenencia a la fecha de cierre de ejercicio. No existen resultados
generados entre Emisora e Inversora.
 El 03-01-2012 INVERSORA adquiere 3.000 acciones ordinarias de la
empresa EMISORA abonando $ 10.000 en efectivo

10.000
Total 30.000
 El 31-12-2012 EMISORA e INVERSORA cierran ejercicio.

EMISORA muestra en sus estados contables un resultado del ejercicio de
$ 7.000 ganancia.
SE PIDE:
Registrar la compra según el método del valor patrimonial
proporcional y la medición a fecha de cierre del ejercicio.
Solución Propuesta
Se puede calcular el valor de inversión directamente sobe el Patrimonio Neto

ser medidos a valores corrientes (RT 21 1.3.1.1)
Al 31-12-2012 EMISORA presenta un aumento de $ 7.000 en los Resultados
no Asignados por el resultado del ejercicio.
El Patrimonio Neto de EMISORA al 31-12-11 31-12-12
Acciones en Circulación (10.000 acciones VN $1) 10.000 10.000

Ajuste Cuentas de Capital 10.000 10.000
Ganancias Reservadas 4.000 4.000
Resultados No Asignados 6.000 13.000
TOTAL 30.000 37.000
% ACCIONES
30% 30%
(3.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 9.000 11.100
03.01.12
VPP 9.000 10% de $ 13.500
proporcional.
Nótese que:
junto con el VPP
31.12.12
VPP 2.100
Rdo. Inversiones Permanentes 2.100 30% de $ 7.000
Aclaración:
Por la medición de la inversión El resultado generado por
permanente a su valor Emisora es reconocido
patrimonial proporcional. proporcionalmente al porcentaje
de acciones que poseemos.
En este caso no se contempla
la existencia de resultados
generados por operaciones de
venta entre las dos empresas
La contrapartida es VPP que
muestra el aumento del
Patrimonio Neto de Emisora
(RT 21 1.2.j)
Nótese que:
En caso que Emisora tuviera
como resultado una pérdida, la
registración sería a la inversa.
Las pérdidas de la empresa
EMISORA se pueden reconocer
en INVERSORA hasta que la
inversión quede son saldo cero
(RT 21 1.2.l)
Distribución de utilidades según Asamblea General Ordinaria por parte de
Emisora.

de la empresa EMISORA abonando $ 12.000 en efectivo.

10.000
Total 25.000
Al 31-12-2012 EMISORA, presentó un resultado del ejercicio de $ 6.000
 El 31-03-2013 EMISORA realizó la siguiente distribución de utilidades:

a Reserva Legal $ 300 (5% del Resultado del Ejercicio)
a Dividendos en efectivo $ 4.000
a Dividendos en acciones $ 1.000
 Al 31-12-2013 EMISORA. presentó un resultado del ejercicio de $ (2.000)
pérdida
SE PIDE:
1) Registrar las operaciones realizadas por INVERSORA.

2) Presentar los papeles de trabajo que muestren la evolución
del valor patrimonial proporcional básico asignado a la
cuenta VPP.
Solución Propuesta
Patrimonio Neto al: 31-12-11 31-12-12 30-03-13 31-12-13

Acc. en Circulación10.000 VN $1 10.000 10.000 11.000 11.000
Ajuste Cuentas de Capital 9.000 9.000 9.000 9.000
Ganancias Reservadas 1.000 1.000 1.300 1.300
Resultados No Asignados 5.000 11.000 5.700 3.700
TOTAL 25.000 31.000 27.000 25.000
CANTIDAD DE ACCIONES 4.000 4.000 4.400 4.400
% ACCIONES 40% 40% 40% 40%
VALOR VPP 10.000 12.400 10.800 10.000
03.01.12
VPP 10.000 40% de $ 25.000
proporcional.
Nótese que:
junto con el VPP
31.12.12
VPP 2.400
Rdo. Inversiones Permanentes 2.400 40% de $ 6.000
Aclaración:
En este caso no se contempla la
existencia de resultados
venta entre las dos empresas.
Patrimonio Neto de Emisora (RT
21 1.2.j)
Nótese que:
El método del valor patrimonial
proporcional respeta el principio
básico contable de devengado
ya que reconoce los resultados
en el período que corresponden.
Nótese que:
El 31-03-13 EMISORA realiza la distribución de resultados, esta operación
produce variaciones en la composición del Patrimonio Neto.
Este cambio provoca variaciones cualitativas (permutativas) o cuantitativas
(modificativas) del Patrimonio Neto que afectan al VPP de la siguiente manera:
 La creación de la reserva legal es solo un movimiento en la composición
del Patrimonio Neto sin alterar el VPP. (Variación cualitativa)
 Los dividendos en acciones no afectan el valor del VPP, dado que nos
entregan acciones. Por lo tanto, aumenta la cantidad de acciones que
poseemos proporcionalmente al aumento del capital de EMISORA
provocado por su capitalización. (Variación cualitativa)
 Los dividendos en efectivo o en especie que cobramos producen un
cambio en el valor del VPP, pero No hay un resultado en la contabilización
porque ya fue reconocido en la tenencia previa al cierre del ejercicio
anterior (RT 21 1.2.k)
31.03.13
Caja 1.600 40% de $ 4.000
VPP 1.600
Por el cobro de dividendos de
Emisora en efectivo.
31.12.13
Rdo. Inversiones Permanentes 800 40% de $ (2.000)
VPP 800
Aclaración:
muestra la disminución del
21 1.2.j y l)
Medición de la tenencia a la fecha de cierre de ejercicio. Existen resultados

generados entre Emisora e Inversora, durante el ejercicio. A la fecha de cierre
los bienes que se intercambiaron están en poder de Inversora medidos a costo
histórico.

de la empresa EMISORA abonando $ 22.000 en efectivo
10.000
Total 30.000
 El 30-06-2012 EMISORA le vende mercaderías a INVERSORA a $ 2.000

cuyo costo era $ 1.000.
 El 31-12-2012 EMISORA e INVERSORA cierran ejercicio.
EMISORA muestra en sus estados contables un resultado del ejercicio de
$ 4.000 acreedor. Dentro de los mismos están incluidos los $ 1.000 de
ganancia por la venta a INVERSORA
INVERSORA posee en su activo la totalidad de los bienes de cambio y los
mide a costo histórico.
SE PIDE:
Registrar la compra según el método del valor patrimonial
proporcional y la medición a fecha de cierre del ejercicio.
Solución Propuesta
Se puede calcular el valor de inversión directamente sobre el Patrimonio Neto

ser medidos a valores corrientes (RT 21 1.3.1.1)


TOTAL 30.000
% ACCIONES
70%
(7.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 21.000
Esta tenencia de acciones y votos nos da control (más del 50% de los votos) y
además de la contabilización por el método del valor patrimonial proporcional
debemos presentar como información complementaria Estados Consolidados.
03.01.12
VPP 21.000 70% de $ 30.000
proporcional.
Nótese que:
junto con el VPP
Al 31-12-2012 realizaremos la medición de tenencia de la inversión.
Se incluirán los resultados generados por Emisora en la proporción que le

corresponda a Inversora. Emisora registra los resultados que le corresponden
proporcionalmente respetando el principio básico contable de devengado (es
decir en el ejercicio correspondiente al que pertenecen sin importar si están
cobrados o pagados).
Se debe reconocer tanto la participación sobre los resultados positivos como

sobre los resultados negativos.
Antes de realizar el reconocimiento se deberán eliminar los resultados

generados por operaciones entre ambas empresas que a la fecha de cierre los
activos que los originaron aún permanezcan en poder de los entes
relacionados y que no estén medidos a valores corrientes. Este caso es
importante recordarlo ya que si INVERSORA hubiera medido por valores
corrientes los bienes de cambio no se deber realizar la eliminación.
También debemos recordar que en caso de situación de control se debe
eliminar el resultado en su totalidad y en caso de influencia se debe eliminar en
forma proporcional a la tenencia.
En este caso el resultado generado entre las empresas lo eliminaremos en su

totalidad por las siguientes causas que se dan en este ejercicio.
1) Es un resultado que nace de una operación entre las empresas
relacionadas.
2) No está trascendido a terceros.
3) Permanece en poder de INVERSORA medido a valor histórico.
4) La situación es de control
PATRIMONIO NETO EMISORA AL 31-12-11 31-12-12
Acciones en Circulación (10.000 acciones VN $1) 10.000 10.000

Ajuste Cuentas de Capital 10.000 10.000
TOTAL 30.000 34.000
Resultados que no se deben considerar en su totalidad
por:
 Situación de control (70%)
 El bien que lo originó sigue en poder de
(1.000)
INVERSORA y no está medido a valores corrientes.
PATRIMONIO NETO CORREGIDO 33.000
% ACCIONES
70% 70%
(7000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 21.000 23.100
31.12.12
VPP 2.100
Rdo. Inversiones Permanentes 2.100 70% de( $ 4.000 - $ 1.000)
Aclaración:
En este caso hemos eliminado
los resultados intercompañia,
21 1.2.j)
En caso que la situación fuera de influencia la eliminación se efectuará en
proporción a la participación de la empresa inversora en la empresa emisora.
Supongamos que la tenencia es del 20% se eliminaría el 20% del resultado no
trascendido a terceros.
Operaciones realizadas por Emisora con terceros que pudieran afecta el valor
de la inversión en Inversora.
INVERSORA posee acciones de EMISORA medidas por el método del valor
patrimonial proporcional en $ 8.000 y que le otorgan influencia significativa en
las decisiones de la otra empresa por la tenencia del 40% de las acciones y los
votos.
A la fecha el Patrimonio Neto de EMISORA es el siguiente:

10.000
Total 20.000
EMISORA realiza una nueva emisión de 2.000 acciones de valor nominal $ 1 a

1,50 que son suscriptas en su totalidad por terceros.
SE PIDE:
a) Mostrar cómo afecta la operación que realiza EMISORA con
terceros en la medición de INVERSORA
b) Determinar cuál debió haber sido el valor de la emisión para que
INVERSORA no sufriera modificaciones cuantitativas en su
medición.
Solución Propuesta
El papel de trabajo que nos muestra la situación de INVERSORA antes y

después de la emisión realizada por EMISORA suscripta en su totalidad por
terceros es el siguiente;
Antes de la Después de
emisión de la emisión de
EMISORA EMISORA
Acciones en Circulación
10.000 12.000
(10.000 acciones de VN $ 1)
Primas de Emisión 1.000
Total 20.000 23.000
Cantidad de acciones 4.000 4.000
% Acciones 40% 33%
Valor Total VPP 8.000 7.667
Valor unitario VPP $ 2.- $ 1,916
Se debe disminuir el valor asignado a la inversión para que quede registrado
por el correcto. Se realiza contra una cuenta de resultado (RT 21 1.2.n.)
El asiento propuesto es el siguiente:
Ajuste VPP 333 Aclaración:

VPP 333
Ajuste VPP, es una cuenta
Por el ajuste del VPP. de resultado negativo.
El asiento presenta la pérdida de INVERSORA por la operación de EMISORA

con terceros. La misma se origina en la emisión por debajo del valor unitario
VPP. Si la emisión se hubiese realizado a $ 2.- por acción se hubiera
modificado el porcentaje de tenencia pero no los valores. Si se hubieran
emitido a más de $ 2.- el ajuste VPP hubiera sido una ganancia.
Venta de la inversión perdiendo la influencia significativa.
INVERSORA posee en su activo una inversión expuesta de la siguiente

manera:
VPP 4.800
Llave Positiva 200
SE PIDE:
a) Considerar la venta total de la inversión en la suma de $ 5.200.-
b) Considerar la venta parcial de la inversión (60% de la misma)
perdiendo la influencia significativa. El monto de la operación es por
un valor de $ 4.000.-
c) Considerar la venta parcial de la inversión (40% de la misma) sin
perder la influencia significativa. El monto de la operación es $
3.000.-
Solución Propuesta
a) En caso de la venta total deben darse de baja todas las cuentas

relacionadas con la inversión. (RT 21 1.4)

VPP 4.800
Llave Positiva 200 Dado que la venta es por el
Rdo. Vta. Invers. Permanentes 200 total de las acciones,
corresponde saldar las
Por la venta de las acciones de cuentas VPP y Llave
Emisora. Positiva en su totalidad
b) En el caso de una venta parcial que nos haga perder el control y/o la
influencia significativa se debe dar de baja la cuenta VPP y de existir VPP
MAYOR VALOR por el porcentaje vendido y se deben dar de baja las
demás cuentas relacionadas por el total.
Posteriormente el saldo que reste de VPP y de existir VPP MAYOR VALOR
se imputará a una cuenta representativa por el método del costo. (RT
21 1.4)
Caja 4.000
VPP 2.880 60% de $ 4.800
Llave Positiva 200 Por el total
Rdo. Vta. Invers. Permanentes 920
Por la venta parcial de las
acciones de Emisora.
Aclaración:
VPP 1.920 La cuenta Títulos y Acciones,
denominación aceptada por
Por la reclasificación de la el método del costo; sin
inversión. embargo esta medida por
método del VPP.
Esto es correcto, dado que
contamos con la información
pertinente (Patrimonio Neto
de Emisora)
c) En el caso de una venta parcial que no nos haga perder el control y/o la
influencia significativa se deben dar de baja la cuenta VPP y de existir VPP
MAYOR VALOR y demás cuentas relacionadas proporcionadas según la
venta.
Por el monto restante de la inversión se continúa aplicando el método del

valor patrimonial proporcional con el nuevo porcentaje de tenencia que
posea EMISORA (RT 21 1.4)
Caja 3.000
VPP 1.920 40% de $ 4.800
Llave Positiva 80 40% de $ 200
Rdo. Vta. Invers. Permanentes 1.000
Por la venta parcial de las
acciones de Emisora.
01-01-11 Emitimos 10.000 acciones de VN 1 a las que son integradas con

la entrega de 600 acciones de la empresa Emisora que nos dan
el 80% de los votos.
30-06-11 Emisora realiza la siguiente distribución: $ 1.000.- dividendos en
acciones $ 1.000.- dividendos en efectivo y el 5 % a la Reserva
legal.
El resultado de Emisora desde enero a junio es de $ 1.000.-
pérdida.
31-12-11 Fecha de cierre del primer ejercicio.
1. El resultado de Emisora desde junio a diciembre es de
$ 5.000.- ganancia.
30-04-12 EMISORA emite 300 acciones de valor nominal $ 10.- a $ 20.-

cada una.
Nuestra empresa no participa de la suscripción. Nuestro
porcentaje de control baja al 55%.
El resultado de Emisora desde enero a abril es de $ 2.000.-
ganancia.
30-06-12 Vendemos 630 acciones de EMISORA en $10.000.- Nuestro
grado de control baja al 22%.
El resultado de Emisora desde abril a junio es de $ 3.000.-
ganancia.
31-12-12 Fecha de cierre del segundo ejercicio.
1. El resultado de Emisora desde junio a diciembre es de $

1.000.- ganancia.
2. EMISORA nos da la siguiente información, expresada en
moneda de la fecha correspondiente.
SE PIDE:
 Registrar Operaciones Precedentes.

 Calcular el V.V.P. para las inversiones permanentes.
 Presentar los Estados Contables en moneda heterogénea en papel de trabajo.
Solución Propuesta
01.01.11
VPP 10.800 18.000 x 0.60
Acciones en Circulación 10.000 1.000 Acciones a $ 10 c/u *
Llave Negativa 800
* (Valor Nominal)
Suscripción e integración de Aclaración:
Capital.
El costo abonado de $ 10.000
es menor al valor patrimonial
proporcional.
En nuestro caso dejamos
constancia que no se refiere a
Nótese que:
30.06.11
Medición del VPP
Rdo. Inversiones Permanentes 600
VPP 600 60% de ($ 1.000) R. Ejercicio
Aclaración:
muestra la disminución del
21 1.2.j)
Nótese que:
básico contable de devengado ya
que reconoce los resultados en
el período que corresponden.
Distribución de utilidades
Caja 600 de Emisora
VPP 600  La creación de la reserva
legal es solo un movimiento
Por el cobro de dividendos de en la composición del
Emisora en efectivo. Patrimonio Neto sin alterar
el VPP. (Variación
cualitativa)
 Los dividendos en acciones
no afectan el valor del VPP,
dado que nos entregan
acciones. Por lo tanto,
aumenta la cantidad de
acciones que poseemos
proporcionalmente al
aumento del capital de
EMISORA provocado por
su capitalización. (Variación
cualitativa)
 Los dividendos en efectivo
o en especie que cobramos
producen un cambio en el
valor del VPP.
Acá, No hay un resultado en
la contabilización porque el
mismo es reconocido en el
momento de la medición
31.12.11 (RT 21 1.2.k)
Medición del VPP
VPP 3.000
Rdo. Inversiones Permanentes 3.000 60% de $ 5.000 R. Ejercicio
Aclaración:
21 1.2.j)
Nótese que:
Rdo. Inversiones Permanentes 2.400
Resultado del Ejercicio 2.400
Por el cierre de las cuentas de

resultados.
Balance General en Moneda Homogénea al 31-12-11
Activo Pasivo
Caja y Bancos
Caja 600 Patrimonio Neto
Capital Suscripto
Inversiones Permanentes Acciones en Circulación 10.000
VPP 12.600
Llave Negativa (800) Resultados no Asignados
Resultado del ejercicio 2.400
12.400 12.400
Iniciamos el nuevo ejercicio
01.01.12
Resultado del Ejercicio 2.400 Nótese que:
Resultado Ejercicio Anterior 2.400 El Patrimonio Neto de Emisora,
muestra el cambio en la
Por reversión del resultado del exposición del resultado del
ejercicio. ejercicio de $ 4.000.-
Esto no nos genera ninguna
registración, ya que hemos
reconocido el mismo al
cierre del ejercicio anterior,
proporcionalmente a la tenencia.
30.04.12
Medición del VPP
VPP 1.200
Rdo. Inversiones Permanentes 1.200 60% de $ 2.000 R. Ejercicio
Aclaración:
No existen resultados
intercompañia.
(RT 21 1.2.j)
Nótese que:
Aclaración:
Ajuste VPP 127
 Al no participar de la
VPP 127
emisión de capital efectuada
Por el ajuste del VPP. por Emisora, seguimos
manteniendo la misma
cantidad de acciones 660,
pero las acciones en
circulación de Emisora son
1.400, lo que provoca una
disminución en el porcentaje
de tenencia, que debemos
ajustar.
 El porcentaje de votos, si
bien bajo al 55%, seguimos
teniendo control absoluto lo
que nos obliga a seguir
aplicando el método del VPP
Nótese que:
Ajuste VPP, es una cuenta de
resultado negativo.
30.06.12
30.06.12
Medición del VPP
VPP 1.415 47,15% de $ 3.000 Rtado.
Aclaración:
intercompañia.
(RT 21 1.2.j)
Nótese que:
Caja 10.000
Llave Negativa 764 95,455% de $ 800
VPP 14.402 95,455% de $ 15.088
Por la venta parcial de las El porcentaje de venta surge de:

acciones de Emisora. un total de 660 acciones, se
venden 630, esto es un 95,455%
Aclaración:
Sí bien perdimos el control, pero
no la influencia significativa, ya
que tenemos el 22% de los
votos.
Al continuar con el método del
VPP, damos de baja todas las
cuentas involucradas
proporcionalmente al porcentaje
vendido.
Nótese que:
La cuenta VPP tiene un saldo de
$ 686, esto es igual al 2,145 %
del Patrimonio Neto de Emisora.
Recordar que:
Emisora posee 1.400 Acciones
en Circulación de las cuales
nosotros nos quedamos con 30
acciones.
31.12.12
Medición del VPP
VPP 22
Rdo. Inversiones Permanentes 22 2,145% de $ 1.000 Rtado.
Aclaración:
intercompañia.
(RT 21 1.2.j)
Nótese que:
Ajuste VPP 127
resultados.
Activo Pasivo
Caja y Bancos
Caja 10.600 Patrimonio Neto
Capital Suscripto
VPP 708
Llave Negativa (36) Resultados no Asignados
Resultado del ejerc. Anterior 2.400
Resultado del ejercicio (1.128)
11.272 11.272
El Patrimonio Neto de Emisora es:
01/01/11 30/06/11 30/06/11 31/12/11 01/01/12 30/04/12 30/04/12 30/06/12 30/06/12 31/12/12
Acciones en
Circulación 10.000 10.000 11.000 11.000 11.000 11.000 14.000 14.000 14.000 14.000
(VN 10.-)
Ajuste de
Cuentas de 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000
Capital
Primas de
Emisión ------ ------ ------ ------ ------ ------ 3.000 3.000 3.000 3.000
Ganancias
Reservadas
1.100 1.100 1.245 1.245 1.245 1.245 1.245 1.245 1.245 1.245
Resultado
Ejercicio 2.900 2.900 755 755 4.755 4.755 4.755 4.755 4.755 4.755
Anterior
Resultado ------ (1.000) (1.000) 4.000 ------ 2.000 2.000 5.000 5.000 6.000
del Ejercicio
TOTAL 18.000 17.000 16.000 21.000 21.000 23.000 29.000 32.000 32.000 33.000
Cantidad
600 600 660 660 660 660 660 660 30 30
Acciones
% Acciones 60% 60% 60% 60% 60% 60% 47,15% 47,15% 2,145% 2,145%
V.P.P 10.800 10.200 9.600 12.600 12.600 13.800 13.673 15.088 686 708
01-01-12 Emitimos 10.000 acciones de valor nominal $1 las que son

integradas en efectivo.
30-06-12 Adquirimos 200 acciones de la empresa EMISORA S.A. que nos
dan el 20% de los votos en la suma de $ 2.000.- Como no nos
dan ni control, ni influencia, decimos registrarla por el método del
costo.
31-12-12 Fecha de cierre de nuestro primer ejercicio comercial.
 La cotización de los títulos y acciones es de $ 2.100.-(VNR)
 El resultado de Emisora desde junio a diciembre es de
$ 1.500.- ganancia.
30-04-13 Adquirimos 400 acciones de EMISORA S.A. con las que llegamos
al 60% de los votos en la suma de $ 5.000.-
El resultado de Emisora desde enero a abril es de $ 2.000.-
ganancia.
31-12-13 Fecha de cierre del ejercicio.
 Emisora S.A. nos da la siguiente información, expresada en
moneda de la fecha correspondiente.
 El resultado de Emisora desde abril a diciembre es de $
3.500.- ganancia.
SE PIDE:
 Registrar Operaciones Precedentes.
 Registrar la inversión por el método del costo.
 Calcular el V.V.P. para las inversiones permanentes.
 Presentar los Estados Contables en moneda heterogénea en papel de trabajo.
Solución Propuesta
01.01.12
Caja 10.000
Acciones en Circulación 10.000 1.000 Acciones a $ 10 c/u
(Valor Nominal)
Suscripción e integración de
Capital.
30.06.12
Caja 2.000
Por la compra de 200 acciones utiliza el método del costo, ya
de Emisora. que al no tener control ni
influencia significativa no es
obligatorio aplicar el método
del valor patrimonial
31.12.12 proporcional.
Medición
Títulos y Acciones 100 $ 2100 – $ 2.000
Res. x Tenen. Gen. x Activo 100
Aclaración:
Por la medición de los Títulos y Dado que Inversora no está
Acciones. utilizando el método del VPP,
mide los títulos por su VNR.
Nótese que:
Si hubiésemos medido los
Títulos Acciones por el método
del VPP, hubiésemos reconocido
un resultado de $ 300.-,
equivalente al 20% de $ 1.500.-;
esto es:
El 20% es el porcentaje de
acciones que poseemos de
Emisora: de un total de 1.000
Acciones en Circulación,
tenemos 200 Acciones. Y,
$ 1.500.- es el resultado que
obtuvo Emisora desde el
momento de la compra de la
inversión a la fecha.
Res. x Tenen. Gen. x Activo 100

Resultado del Ejercicio 100
resultados.
Activo Pasivo
Caja y Bancos
Capital Suscripto
Inversiones Acciones en Circulación 10.000
Resultados no Asignados
Resultado del ejercicio 100
10.100 10.100
Iniciamos el nuevo ejercicio
01.01.13
Resultado del Ejercicio 100 Nótese que:
Resultado Ejercicio Anterior 100 El Patrimonio Neto de Emisora,
muestra el cambio en la
Por reversión del resultado del exposición del resultado del
ejercicio. ejercicio de $ 2.500.-
Esto no nos genera ninguna
registración, ya que de haber
aplicado el método del VPP,
tendríamos que haberlo
reconocido al cierre del ejercicio
anterior, proporcionalmente a la
30.04.13 tenencia.
VPP 6.600 40% de $ 16.500

Caja 5.000
Llave Negativa 1.600 Aclaración:
Por la compra de 400 acciones El costo abonado es menor al

de Emisora. valor patrimonial proporcional.
En nuestro caso dejamos
constancia que no se refiere a
Nótese que:
Cambio de Método
VPP 3.300 20% de $ 16.500
Rdo. Inversiones Permanentes 400 20% de $ 2.000 R del Ejerc.
Ajuste Rdos. Ejerc. Anteriores 200 20% de $ 1.500 R. Ejerc. Ant.
Llave Negativa 600 Menos ($ 1.000) R. x Tenen.
reconocido el ejercicio
Por el cambio de método de la anterior.
compra anterior.
Aclaración:
Se calcula el valor de la compra
anterior por el método del VPP
el resultado generado desde el
momento de la compra en el
porcentaje que le corresponde a
dicha adquisición diferenciado a
que resultado corresponde
imputar.
 Generado por Emisora entre
el 30-06-12 al 31-12-12, es
una ganancia de $ 1.500 y
del mismo a AREA, menos $
100.- del resultado por
tenencia imputado el ejercicio
anterior.
 Generado por Emisora entre
el 01-01-13 al 30-04-13 es una
ganancia de $ 2.000 y
del mismo a una cuenta de
resultado del ejercicio como
Resultado Inversiones
Permanente.
Por último se considera la llave
correspondiente que hubiésemos
obtenido en el momento de la
compra.
Distintos autores entienden que
no corresponde la imputación a
AREA ya que no se cumplen
ninguno de los requisitos para
ser considerado de tal manera y
debería ser en forma completa
Nótese que:
31.12.13
Medición del VPP
VPP 2.100
Rdo. Inversiones Permanentes 2.100 60% de $ 3.500 Rtado.
Aclaración:
intercompañia.
(RT 21 1.2.j)
Nótese que:

resultados.

Activo Pasivo
Caja y Bancos
Capital Suscripto
VPP 12.000
Llave Negativa (2.200) Resultados no Asignados
Resultado del Ejerc. Anterior 100
Ajuste Rtados. Ejerc. Anterior 200
Resultado del ejercicio 2.500
12.800
12.800
El Patrimonio Neto de Emisora es:
30/06/12 31/12/12 01/01/13 30/04/13 30/04/13 31/12/13

Acciones
en Circulación 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000
(VN 10.-)
Ajuste de
Cuentas de 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000
Capital
Ganancias
100 100 100 100 100 100
Reservadas
Resultado
Ejercicio 900 900 3.400 3.400 3.400 3.400
Anterior
Resultado del 1.000 2.500 ------ 2.000 2.000 5.500
Ejercicio
TOTAL 13.000 14.500 14.500 16.500 16.500 20.000
Cantidad
200 200 200 200 600 600
Acciones
% Acciones 20% 20% 20% 20% 60% 60%
V.P.P 2.600 2.900 2.900 3.300 9.900 12.000

Modulo 3 - Unidad 7

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MODULO 3 – UNIDAD 7

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El Patrimonio Neto de EMISORA al 31-12-2011 era el siguiente:

Acciones en Circulación (10.000 acciones de VN $ 1)

Suponer que se abonó por las acciones:

2.000 acciones de 5 votos cada una: 10.000 votos

PATRIMONIO NETO EMISORA AL 31-12-11

Acciones en Circulación (10.000 Acc. V.N. $ 1) 10.000

a) Abonamos por la adquisición de las acciones $ 6.000.-

b) Abonamos por la adquisición de las acciones $ 8.000.-

c) Abonamos por la adquisición de las acciones $ 4.000.-

Por la compra de acciones de En nuestro caso dejamos

El 03-01-2012 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de 1 voto de la

El Patrimonio Neto de EMISORA al 31-12-2011 era el siguiente:

Acciones en Circulación (10.000 acciones de VN $ 1)

Existen activos y pasivos identificables que establecen una diferencia neta de

Registrar la compra según el método del valor patrimonial proporcional

Se debe calcular el valor de la inversión sobre el Patrimonio Neto corregido

El valor de la inversión se estima aplicando el porcentaje de acciones que

PATRIMONIO NETO EMISORA AL 31-12-11

Las cuentas VPP y VPP

La cuenta VPP MAYOR

El Patrimonio Neto de Emisora incluye acciones en cartera.

El 03-01-2012 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de la empresa

El Patrimonio Neto de EMISORA al 31-12-2011 era el siguiente:

Acciones en Circulación (10.000 acciones de VN $ 1)

Registrar la compra según el método del valor patrimonial proporcional

Se debe calcular el valor de inversión sobre el Patrimonio Neto sin considerar

PATRIMONIO NETO EMISORA AL 31-12-11

El 03-01-2012 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de 1 voto de la

El Patrimonio Neto de EMISORA al 31-12-2011 era el siguiente:

Acciones en Circulación (10.000 acciones de VN $ 1) 10.000

Registrar la compra según el método del valor patrimonial proporcional

No se deben considerar las acciones preferidas, sus extensiones y los importes