FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTALIDAD

“PROPUESTA FINANCIERA PARA MEJORAR LOS RESULTADOS DE LA

EMPRESA CEMENTO PACASMAYO S.A.A.”

AUTOR(ES):

Cabello Canales, Kiaret Yarixa (0000-0003-1548-5621)

Manrique Alva, Jair Fernando (0000-0003-2468-1077)

Reyes Villar, Lizbhet Carolina (0000-0002-3305-8618)

Rojas Vega, Joselin Gloria (0000-0002-8181-5783)

Valverde Acosta, Jean Pierre Alexander (0000-0002-5016-5036)

ASESOR(A):

Inga Flores, Judit Giovanny

LÍNEA DE INVESTIGACIÓN:

FINANZAS

CHIMBOTE – PERÚ
2022
 ÍNDICE

1. PRESENTACIÓN DEL CASO....................................................................................................4

1.1. Idea de negocio emprendedor (real).....................................................................................4
1.2. Historia del emprendimiento y sus fundadores...................................................................5
1.3. Misión, visión y valores de emprendimiento........................................................................5
1.4. Organigrama de la empresa.................................................................................................6
1.5. Descripción del producto/servicio........................................................................................7
2. ANÁLISIS HORIZONTAL (MÍNIMO 5 AÑOS).......................................................................7
2.1. Estado de situación financiera..............................................................................................7
2.2. Estado de resultados............................................................................................................18
3. ANÁLISIS VERTICAL (MÍNIMO 5 AÑOS)...........................................................................25
3.1. Estado de situación financiera............................................................................................25
3.2. Estado de resultados............................................................................................................32
4. RATIOS (MÍNIMO 5 AÑOS)....................................................................................................36
4.1. De liquidez............................................................................................................................37
4.2. De endeudamiento...............................................................................................................40
4.3. De rentabilidad....................................................................................................................43
5. VARIACIONES PATRIMONIALES........................................................................................46
5.1. Análisis de flujo de caja.......................................................................................................46
5.2. Análisis de capital de trabajo..............................................................................................46
6. PROPUESTA FINANCIERA PARA MEJORAR RESULTADOS ACUMULADOS...........46
6.1. Fundamentación..................................................................................................................46
6.2. Proyecciones.........................................................................................................................49
CONCLUSIONES...............................................................................................................................51
REFERENCIAS..................................................................................................................................52
1. PRESENTACIÓN DEL CASO

1.1. Idea de negocio emprendedor (real)

(Chang, 2018) Grupo Pacasmayo trabajó con representaciones de las actividades
empresariales compacto, el cual muestra los procesos que permiten abastecer a sus
clientes de soluciones constructivas.

La empresa Cementos Pacasmayo nace en el norte del país con el fin de cubrir la
demanda de cemento y materiales de construcción en esta zona.

La empresa está dedicada a fabricar y comercializar cemento, cal, agregados, concreto

premezclado, elementos prefabricados y otros materiales de construcción. Las
operaciones se realizan principalmente en el norte de nuestro país.

1.2. Historia del emprendimiento y sus fundadores

La SMV (Chang, 2018) nos menciona acerca de Cementos Pacasmayo S.A.A. lo
siguiente; es una sociedad anónima abierta constituida ante todo por accionistas
peruanos. En 1911 Mauricio Hochschild fundó en Chile sociedades comerciales, las
cuales se harían conocidas como el Grupo Hochschild. En el año 1926 este grupo ya se
encontraba en Perú con dos operaciones.

En el año 1949; a partir de la iniciativa de algunos inversionistas privados que

apostaban por el desarrollo de regiones norteñas, se funda la Compañía Nacional de
Cemento Portland del Norte S.A en Pacasmayo, La Libertad, para 1955, el Grupo
Hochschild se vuelve el mayor accionista, en ese mismo año el Grupo Hochschild
cambió su razón social a Cementos Pacasmayo S.A. realizando sus primeras
actividades en la primera fábrica en 1957, y así fue la primera cementera en producir
fuera de lima.

Cementos Pacasmayo S.A. operó como empresa privada por 10 años y luego fue
transportada por el estado a través de la Ley N° 18350 “Ley General de Industrias” que
declaro a las cementeras como “industria básica”, aunque el 51% de acciones aún les
pertenecían a sus iniciales socios, este proceso fue cambiado a Cementos Norte
Pacasmayo.

Para el año 1998 se dio la subasta de la fábrica de cemento Rioja adquirido por
Cementos Norte Pacasmayo S.A. para dar razón social a “Cementos Pacasmayo
S.A.A.” que fue producto de la fusión. Cemento Pacasmayo S.A.A, es una sociedad
pionera en la productividad de cemento dentro del Norte de Perú y la segunda más
extensa del país

1.3. Misión, visión y valores de emprendimiento

- Nuestra Misión:
Crear valor a nuestros inversionistas, a través de un crecimiento sostenible,
para beneficio de nuestros clientes, colaboradores, comunidades y el país.
- Nuestra Visión:
Ser una empresa líder en la provisión de soluciones constructivas que se
anticipe a las necesidades de nuestros clientes y que contribuya con el progreso
de nuestro país.
- Valores:
 Creatividad: Capacidad de pensar de forma distinta.
  Excelencia: Vivir en un proceso de mejoramiento continuo, tratando
siempre de hacer mejor las cosas.
 Integridad: Implica vivir correctamente y bajo los principios de
honestidad, respeto y equidad.
 Responsabilidad: Respetar altos estándares de seguridad, cuidar el
medio ambiente y contribuir con el desarrollo sostenible de las
comunidades locales.
 Trabajo en equipo: Escuchar siempre las ideas de los demás para el
logro de objetivos comunes, creando así un clima de confianza y
aprendiendo de nuestros errores.

1.4. Organigrama de la empresa

 1.5. Descripción del producto/servicio
(Shuan , Vega, & Huamantinco, 2017) Comercializamos nuestros productos
principalmente a través de nuestras subsidiarias Distribuidora Norte Pacasmayo SRL
(DINO) y Dino Selva Iquitos SAC llegando a los mercados del norte del país, desde
Tumbes hasta Huarmey y Cajamarca y, en el norte-oriente, a Chachapoyas, Pedro
Ruiz, Nueva Cajamarca, Rioja, Moyobamba, Tarapoto, Yurimaguas y Juanjuí.

La empresa Cementos Pacasmayo S.A.A. principalmente produce cementos y sus

derivados, concreto, prefabricados de muy alta calidad, así como comercializar y
distribución.

2. ANÁLISIS HORIZONTAL (MÍNIMO 5 AÑOS)

(Flórez, 2018) menciona que el Análisis Horizontal es una variación porcentual que en
cierto periodo sufrió una partida. "Nos sirve para saber si un elemento de los estados
financieros ha experimentado un aumento o una reducción en el tiempo, pero en términos
porcentuales. Así, podríamos analizar la evolución del total de activos de la organización
en un año. Es decir, analizar si en dicho periodo la inversión total de la empresa aumentó o
disminuyó y en qué porcentaje lo hizo.

2.1. Estado de situación financiera

Presentaremos el estado de situación financiera de la empresa PACASMAYO S.A.A.
aplicando el Análisis Horizontal a los últimos cinco periodos, esto es lo indicado para
poder realizar un correcto análisis, así mismo la interpretación.
 CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE
Expresado en Soles
 Interpretación Año 2018 Interpretación Año 2019

En la tabla se muestra los activos totales que
representa la inversión que la empresa realizó
para el año 2018 que fue de S/. 616,087, además
vemos como fueron financiadas estas
inversiones en los distintos años, tanto con
financiación ajena como propia, en donde la
financiación ajena, o sea los pasivos que obtuvo
la empresa fueron para el año 2018 de S/.
1,411,882 que representa un – 7.39%, por su
parte la financiación propia que corresponde a
capital fue en 2018, de S/.1,451,363 (-3.67%).
En la tabla se muestra los activos totales que
representa la inversión que la empresa realizó
para el año 2019 que fue de S/. 748,330, además
vemos como fueron financiadas estas
inversiones en los distintos años, tanto con
financiación ajena como propia, en donde la
financiación ajena, o sea los pasivos que obtuvo
la empresa fueron para el año 2019 de S/.
1,509,907 que representa un – 6.34%, por su
parte la financiación propia que corresponde a
capital fue en 2019, de S/.1,421,651 (-2.05%).

Interpretación Año 2020 Interpretación Año 2021

En la tabla se muestra los activos totales que
representa la inversión que la empresa realizó
para el año 2020 que fue de S/.877,739, además
vemos como fueron financiadas estas
inversiones en los distintos años, tanto con
financiación ajena como propia, en donde la
financiación ajena, o sea los pasivos que obtuvo
la empresa fueron para el año 2020 de S/.
1,648,729 que representa un – 9.19%, por su
parte la financiación propia que corresponde a
capital fue en 2020, de S/.1,367,555 (-3.81%).
En la tabla se muestra los activos totales que
representa la inversión que la empresa realizó
para el año 2021 que fue de S/. 1,009,330,
además vemos como fueron financiadas estas
inversiones en los distintos años, tanto con
financiación ajena como propia, en donde la
financiación ajena, o sea los pasivos que obtuvo
la empresa fueron para el año 2021 de S/.
2,005,967 que representa un – 21.67%, por su
parte la financiación propia que corresponde a
capital fue en 2021, de S/.1,195,805 (-12.56%).

2.2. Estado de resultados

Presentaremos el estado de resultados de la empresa PACASMAYO S.A.A.
aplicando el Análisis Horizontal a los últimos cinco periodos, esto es lo
indicado para poder realizar un correcto análisis, así mismo la interpretación.
 CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
ESTADO DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE
Expresado en Soles
 Interpretación Año 2018
Respecto a las ventas netas o ingresos de la empresa
Cementos Pacasmayo S.A.A. en el año 2018 hubo un
aumento de S/. 42,691.00, el costo de ventas en
proporción con las ventas netas disminuyó S/. -
63,250.00 en 2018, esto genera que la utilidad bruta
también haya disminuido en el año 2018 en S/. -
20,559.00 con respecto al año anterior.
En estos dos rubros siguientes las cuentas con mayor
incidencia fueron los gastos de ventas que disminuyeron
el año 2018 en S/ -2,946.00, y los otros gastos en S/. -
6,151.00 con respecto al año anterior.
Otro dato importante que encontramos dentro del
EE.RR la disminución de la utilidad neta que presenta la
empresa para el periodo 2018 donde esta pérdida fue de
S/. -5,485.
Interpretación Año 2020
Respecto a las ventas netas o ingresos de la empresa
Cementos Pacasmayo S.A.A. en el año 2020 hubo una
disminución de S/. -96,367.00, el costo de ventas en
proporción con las ventas netas reflejo disminución de
S/. -15,242.00 en 2020, esto genera que la utilidad bruta
también haya disminuido en el año 2020 en S/. -
111,609.00 con respecto al año anterior.
En estos dos rubros siguientes las cuentas con mayor
incidencia fueron los gastos de ventas que aumento el
año 2020 en S/ 4,380.00, y los otros gastos
disminuyeron en S/. -10,560.00 con respecto al año
anterior.
Otro dato importante que encontramos dentro del
EE.RR es la disminución de la utilidad neta que
presenta la empresa para el periodo 2020 donde esta fue
de S/. -74,153.
Interpretación Año 2019
Respecto a las ventas netas o ingresos de la empresa
Cementos Pacasmayo S.A.A. en el año 2019 hubo un
aumento de S/. 130,450.00, el costo de ventas en
proporción con las ventas netas reflejo una disminución
de S/. -109,600.00 en 2019, esto genera que la utilidad
bruta haya aumentado en el año 2019 en S/. 20,850.00
con respecto al año anterior.
En estos dos rubros siguientes las cuentas con mayor
incidencia fueron los gastos de ventas que disminuyó el
año 2019 en S/ -1,099.00, y los otros gastos aumentaron
en S/. 9,106.00 con respecto al año anterior.
Otro dato importante que encontramos dentro del
EE.RR es el incremento de la utilidad neta que presenta
la empresa para el periodo 2019 donde este incremento
fue de S/. 56,901.
Interpretación Año 2021
Respecto a las ventas netas o ingresos de la empresa
Cementos Pacasmayo S.A.A. en el año 2021 hubo un
aumento de S/. 641,433.00, el costo de ventas en
proporción con las ventas netas reflejo una disminución
de S/. -457,288.00 en 2021, esto genera que la utilidad
bruta haya aumentado en el año 2021 en S/. 184,145.00
con respecto al año anterior.
En estos dos rubros siguientes las cuentas con mayor
incidencia fueron los gastos de ventas que disminuyó el
año 2021 en S/ -11,367.00, y los otros gastos
aumentaron en S/. 2,745.00 con respecto al año anterior.
Otro dato importante que encontramos dentro del
EE.RR es el incremento de la utilidad neta que presenta
la empresa para el periodo 2021 donde este incremento
fue de S/. 95,276.
 CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE
Expresado en Soles

3. ANÁLISIS VERTICAL (MÍNIMO 5 AÑOS)

(Vassolo & Reyes, 2019) El análisis vertical se encarga de encadenar todas las cuentas
empleadas en un estado financiero con ciertos totales, en el mismo estado analizado y en
un mismo período. “Un método para analizar el desempeño financiero y la estrategia de
una empresa es el análisis vertical. Este método relaciona las cuentas de un estado
financiero con un total determinado dentro del mismo estado y durante el mismo período
contable. 

3.1. Estado de situación financiera

Presentaremos el análisis vertical aplicado al estado de situación financiera de
la empresa PACASMAYO S.A.A., a los últimos cinco periodos, esto es lo
indicado para poder realizar un correcto análisis, así mismo realizamos la
interpretación.
INTERPRETACIÓN 2017

Para el 2017, El Activo Corriente que representa el 19.66%, el activo no circulante representa
un 80.34% del Activo supera al Pasivo Circulante que representa el 7.26% del Pasivo corriente
y 39.17% del pasivo no corriente y por finalizar en el patrimonio se tiene un 53.54%.

INTERPRETACIÓN 2018

Para el 2018, El Activo Corriente que representa el 21.52%, el activo no circulante representa
un 78.48% del Activo supera al Pasivo Circulante que representa el 9.03% del Pasivo corriente
y 40.28% del pasivo no corriente y por finalizar en el patrimonio se tiene un 50.69%.

INTERPRETACIÓN 2019

Para el 2019, El Activo Corriente que representa el 25.53%, el activo no circulante representa
un 74.47% del Activo supera al Pasivo Circulante que representa el 12.03% del Pasivo
corriente y 39.47% del pasivo no corriente y por finalizar en el patrimonio se tiene un 48.49%.

INTERPRETACIÓN 2020

Para el 2020, El Activo Corriente que representa el 39.10%, el activo no circulante representa
un 29.10% del Activo supera al Pasivo Circulante que representa el 8.79% del Pasivo corriente
y 45.87% del pasivo no corriente y por finalizar en el patrimonio se tiene un 45.34%.

INTERPRETACIÓN 2021

Para el 2021, El Activo Corriente que representa el 31.53%, el activo no circulante representa
un 68.47% del Activo supera al Pasivo Circulante que representa el 22.56% del Pasivo
corriente y 40.10% del pasivo no corriente y por finalizar en el patrimonio se tiene un 37.35%.

3.2. Estado de resultados

Presentaremos el análisis vertical aplicado al estado de resultado de la empresa
PACASMAYO S.A.A., a los últimos cinco periodos, esto es lo indicado para
poder realizar un correcto análisis, así mismo realizamos la interpretación.
 CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
ESTADO DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE
Expresado en Soles
INTERPRETACIÓN 2017-2018

Se puede ver cómo están conformados los Estados de Resultados de los años 2017 y 2018,
donde para el año 2017 la utilidad bruta fue de un 39.90% con respecto a las ventas netas
totales, los gastos de operación fueron de 16.28%, la utilidad antes de impuestos por su parte
fue de 10.53% y por último se obtuvo una utilidad neta de 6.61% con respecto a las ventas
netas totales.

Por otra parte, para el año 2018 la utilidad bruta fue de 36.92%, los gastos de operación de un
19.15%, la utilidad neta antes de impuestos de 9.20% y la utilidad neta fue de 5.95% con
respecto a las ventas netas totales.

Es así como se puede ver que para el año 2018 fue casi igual el porcentaje correspondiente a
utilidad bruta con respecto al año 2017, también los gastos de operación del año 2018 fueron
mayores en porcentaje al del año 2017, por lo cual esto dio como resultado una semejanza en
utilidad neta en el año 2018 con respecto al año 2017.

INTERPRETACIÓN 2018-2019

Se puede ver cómo están conformados los Estados de Resultados de los años 2018 y 2019,
donde para el año 2018 la utilidad bruta fue de un 36.92% con respecto a las ventas netas
totales, los gastos de operación fueron de 19.15%, la utilidad antes de impuestos por su parte
fue de 9.20% y por último se obtuvo una utilidad neta de 5.95% con respecto a las ventas netas
totales.

Por otra parte, para el año 2019 la utilidad bruta fue de 34.96%, los gastos de operación de un
19.42%, la utilidad neta antes de impuestos de 13.96% y la utilidad neta fue de 9.48% con
respecto a las ventas netas totales.

Es así como se puede ver que para el año 2019 fue casi igual el porcentaje correspondiente a
utilidad bruta con respecto al año 2018, también los gastos de operación del año 2019 fueron
mayores en porcentaje al del año 2018, por lo cual esto dio como resultado un aumento en
utilidad neta en el año 2019 con respecto al año 2018.

INTERPRETACIÓN 2019-2020
Se puede ver cómo están conformados los Estados de Resultados de los años 2019 y 2020,
donde para el año 2019 la utilidad bruta fue de un 34.96% con respecto a las ventas netas
totales, los gastos de operación fueron de 19.42%, la utilidad antes de impuestos por su parte
fue de 13.96% y por último se obtuvo una utilidad neta de 9.48% con respecto a las ventas
netas totales.

Por otra parte, para el año 2020 la utilidad bruta fue de 28.95%, los gastos de operación de un
13.59%, la utilidad neta antes de impuestos de 6.63% y la utilidad neta fue de 4.47% con
respecto a las ventas netas totales.

Es así como se puede ver que para el año 2020 hubo disminución en el porcentaje
correspondiente a utilidad bruta con respecto al año 2019, también los gastos de operación del
año 2020 fueron menores en porcentaje al del año 2019, por lo cual esto dio como resultado
una disminución en utilidad neta en el año 2020 con respecto al año 2019.

INTERPRETACIÓN 2020-2021

Se puede ver cómo están conformados los Estados de Resultados de los años 2020 y 2021,
donde para el año 2020 la utilidad bruta fue de un 28.95% con respecto a las ventas netas
totales, los gastos de operación fueron de 13.59%, la utilidad antes de impuestos por su parte
fue de 6.63% y por último se obtuvo una utilidad neta de 4.47% con respecto a las ventas netas
totales.

Por otra parte, para el año 2021 la utilidad bruta fue de 28.87%, los gastos de operación de un
16.42%, la utilidad neta antes de impuestos de 11.57% y la utilidad neta fue de 7.90% con
respecto a las ventas netas totales.

Es así como se puede ver que para el año 2021 fue casi igual el porcentaje correspondiente a
utilidad bruta con respecto al año 2020, también los gastos de operación del año 2021 fueron
mayores en porcentaje al del año 2020, por lo cual esto dio como resultado una semejanza en
utilidad neta en el año 2021 con respecto al año 2020.
 4. RATIOS (MÍNIMO 5 AÑOS)
Presentamos el estado de situación financiera de la empresa CEMENTOS
PACASMAYO S.A.A. la cual será empleada para realizar las ratios de liquidez,
endeudamiento y rentabilidad respectivamente.

4.1. De liquidez
CEMENTOS PACASMAYO
S.A.A.
2017 2018 2019 2020 2021
553,3 616,0 748,3 877,7 1,009,
Activo corriente 55 87 30 39 390
Liquidez General =
205,0 258,5 352,6 265,0 722,16
Pasivo corriente 01 95 76 70 0
2.70 2.38 2.12 3.31 1.40
Se considera un valor optimo
1.0

De acuerdo a los resultados nos dice que para el año 2017 el grado de liquidez es (2.70), año 2018 es
(2.38) año 2019 es (2.12), año 2020 es (3.31) y por último año 2021 es (1.40)

Si es menor a 1 la empresa tiene problema de liquidez.

. En el caso el que Actico Corriente presente más cantidad en comparación al pasivo ello nos dice que
hay una buena fortaleza financiera, pero hay que tener en cuenta si el resultado es mayor a 1 nos indica
que hay excesos de recursos del activo.

. En cuanto a los resultados están tratando de hacer frente a sus obligaciones ya que es la cantidad que
mas se asemeja al rango deseado.

CEMENTOS PACASMAYO
S.A.A.
2017 2018 2019 2020 2021
 Activo corriente - 180,3 191,3 229,3 417,1 404,20
Inventarios 35 04 26 29 8
Prueba Ácida =
205,0 258,5 352,6 265,0 722,16
Pasivo Corriente 01 95 76 70 0
0.88 0.74 0.65 1.57 0.56

CEMENTOS PACASMAYO
S.A.A.
2017 2018 2019 2020 2021
Efectivo Equivalente del 49,21 49,06 68,26 308,9 273,40
Ratio de prueba efectivo 6 7 6 12 2
defensiva = 205,0 258,5 352,6 265,0 722,16
Pasivo Corriente 01 95 76 70 0
0.24 0.19 0.19 1.17 0.38

CEMENTOS PACASMAYO
S.A.A.
2017 2018 2019 2020 2021
 348,3 357,4 395,6 612,6 287,23
Ratio de capital de Activo Corriente-Pasivo
54 92 54 69 0
trabajo= Corriente

. El resultado nos indica que dicha empresa en el año 2017 cuenta con (348,354), en el año 2018
(357,492), año 2019 (395,654), año 2020 (612,669) y por último año 2021 (287,230) lo que da a entender
que cuenta con capital para desarrollar sus operaciones y afrontar sus obligaciones con terceros.

. A simple vista el activo es mucho mayor que el pasivo.

 4.2. De endeudamiento

4.3. De rentabilidad
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
2017 2018 2019 2020 2021
486,60 466,04 486,89 375,28 559,43
Utilidad bruta
4 5 5 6 1
Rentabilidad Bruta =
1,219, 1,262, 1,392, 1,296, 1,937,
Ventas Netas 560 251 701 334 767
0.40 0.37 0.35 0.29 0.29

Se considera un valor optimo 1.0 39.90 36.92 34.96 28.95 28.87

% % % % %
-Los resultados presentados, la empresa CEMENTOS PACASMAYO S.A.A en el periodo (2017) obtuvo una
ganancia con relación a las ventas en un 39.40% resultado deducido de acuerdo a los costos de
producción de los bienes vendidos, obteniendo una cantidad considerable al margen bruto de utilidad, en
el periodo (2018) la empresa obtuvo ganancia con relación a las ventas representadas en un 36.92%
resultado obtenido de acuerdo a los costos de producción de bienes vendidos, en el periodo (2019) la
empresa obtuvo ganancias representadas en un 34.96% con relación a las ventas, en el periodo (2020)
obtuvo ganancias con relación a las ventas en un 28.95% y en el periodo (2021) la empresa obtuvo
ganancias representadas en un 28.87% con relación a las ventas a medida que estos iban disminuyendo
en cada periodo.
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
2017 2018 2019 2020 2021
132,04 153,17
Utilidad Neta
Rentabilidad Neta Sobre 80,631 75,146 7 57,894 0
Ventas= 1,219, 1,262, 1,392, 1,296, 1,937,
Ventas Netas 560 251 701 334 767
0.07 0.06 0.09 0.04 0.08
6.61% 5.95% 9.48% 4.47% 7.90%

-De acuerdo a los resultados presentados, la empresa CEMENTOS PACASMAYO S.A.A en el periodo (2017)
por cada S/. que vendió la empresa obtuvo una utilidad de 6.61% obteniendo una buena retribución para
los accionistas, en el periodo (2018) la empresa obtuvo un 5.95% de utilidad menor al periodo anterior, en
el periodo (2019) obtuvieron utilidades representados a un 9.48% de manera considerable a periodos
anteriores, en el periodo (2020) la empresa obtuvo una utilidad de 4.47% por cada s/. vendido, utilidad
menor a periodos anteriores y en el periodo (2021) sus utilidades aumentaron en un 7.90% obteniendo
buena retribución para los accionistas.
 CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
2017 2018 2019 2020 2021
Utilidad 132,04 153,17
Rentabilidad del Neta 80,631 75,146 7 57,894 0
Patrimonio = 1,506, 1,451, 1,421, 1,367, 1,195,
Patrimonio 708 363 651 555 805
0.05 0.05 0.09 0.04 0.13
12.81
5.35% 5.18% 9.29% 4.23% %

-En los resultados presentados, nos expresa que por cada s/. generado en el periodo (2017) la empresa
PACASMAYO SAA generó un rendimiento del 5.35% sobre el patrimonio, es decir que la empresa generó
utilidades a favor del propietario, comparando con periodos posteriores en el (2018) la empresa generó
un rendimiento del 5.18% con un diminuto porcentaje menos al año anterior pero generando utilidades,
en el periodo (2019) se generó un rendimiento considerable del 9.29% sobre el patrimonio, en el periodo
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
2020 el rendimiento de la empresa disminuyó sobre periodos anteriores a un 4.23%, pero aún genera
utilidades a favor de la empresa, en el periodo (2021) la empresa
2017 generó
2018utilidades
2019considerables
2020 a2021 un
12.81% sobre el patrimonio.
Beneficio 128,41 116,14 194,35 224,11
ROA=Rentabilidad Sobre Neto 7 1 3 85,898 0
los activos= Activo 2,814, 2,863, 2,931, 2,138, 3,201,
Total 115 245 558 545 772
0.05 0.04 0.07 0.04 0.07
4.56% 4.06% 6.63% 4.02% 7.00%
-En los datos presentados se observa que en el periodo (2017) la empresa PACASMAYO SAA generó
utilidades representadas en un 4.56% por cada s/. invertido en sus activos, así mismo en el periodo (2018)
se observa una disminución de utilidades en un 4.06% por ada s/. invertido en sus activos, en el periodo
(2019) la empresa generó utilidades en 6.63% por cada s% invertido en sus activos, en el periodo (2020)
generó utilidades 4.02% representando cada S/. invertido en sus activos y en el periodo (2021) generó
utilidades considerables a un 7.00% por cada s/. invertido en sus activos.

5. VARIACIONES PATRIMONIALES
5.1. Análisis de flujo de caja

5.2. Análisis de capital de trabajo

6. PROPUESTA FINANCIERA PARA MEJORAR RESULTADOS

ACUMULADOS
6.1. Fundamentación
Todas aquellas decisiones tomadas en el desarrollo del plan de negocios deben ser
incorporadas en el plan financiero, especialmente esto se da para las pequeñas y micro
empresas, debido a que sus limitaciones financieras están obligan a destinar recursos
escasos de la mejor manera para así poder perdurar en el mercado. A partir de la
información obtenida gracias al plan financiero, los accionistas o socios del negocio
podrán saber cuál es la rentabilidad que podrían recibir por su dinero invertido y en qué
momento podrán recuperar su inversión. Debido a ello la propuesta está hecha para
darle solución al problema que tenga la empresa Cementos Pacasmayo S.A, si no se
toman las medidas necesarias.
Lo que se plantea de manera financiera para Cementos Pacasmayo S.A, es definir los
objetivos que se quiere con la empresa, es decir saber hacia dónde vamos y lo que se
desea lograr, porque esto es fundamental para destinar los recursos necesarios y evitar
los gastos excesivos. Establecer metas realistas que vayan de acuerdo con los ingresos
y posibilidades de la empresa. Ya que una buena gestión de recursos financieros
garantiza el desarrollo propicio de una organización, evitando tener que recurrir a
 financiamientos externos y aumentando la actividad productiva.
Las variables que se consideran para el desarrollo de la propuesta financiera planteada,
ha sido consecuencia del análisis de situación financiera actual de la empresa Cemento
Pacasmayo S.A. esta razón es por la cual se ha considerado las variables siguientes:
 Análisis horizontal y vertical:
o Estado de situación financiera
o Estado de resultados
 Ratios:
o Liquidez
o Endeudamiento
o Rentabilidad
Se propone para mejorar
- Mejor manejo de la dirección
En esta situación vamos a plantear un procedimiento que nos permita evaluar el
rendimiento que tiene actualmente la empresa CEMENTO PACASMAYO SA, ya que
son la base para conocer la situación y la trayectoria histórica de la empresa, para de
esta manera iniciar acciones y resolver los problemas que se presentan en la gestión
administrativa y financiera de la empresa, en la cual se evaluará lo siguiente:
 Flujo de cobranza
 Flujo de efectivo
 Gestión de fondos
 Financiación
 Flujo de cobranza
Tener un flujo de cobranza saludable influye directamente en la rentabilidad y el riesgo de
tu empresa.  Sin un proceso eficiente de cobranza, la empresa corre el riesgo de poseer
menos efectivo y pagar con retrasos los costos de producción, gastos administrativos y
compromisos financieros adquiridos, para ello recomendamos analizar los siguientes
aspectos a nivel agregado y por unidad de negocio:
 Sueldo de empleados.
 Cuentas por pagar.
 Insumos para la producción.
 Alquiler de espacios.
 Créditos bancarios.
 Flujo de efectivo
Para lograr negociaciones exitosas con tus proveedores y garantizar un buen flujo de
efectivo en tu empresa, se debe tener en cuenta lo siguiente:
 Analiza el mercado de tus proveedores.
 Diseña un plan estratégico de negociación.
 Ser transparente con los requerimientos y las condiciones de pago de tu empresa.
 Retrasar las cuentas por pagar
Entre las estrategias para mejorar el flujo de efectivo en la empresa se encuentra negociar
con tus proveedores largos plazos de pago, es decir, dividir el monto que debes pagar en
varias cuotas para que puedas tener un mayor control de tu capital.
Esto puede ayudarte a retrasar las cuentas por pagar y garantizar mayor liquidez en tu
empresa. Para ello se debe tener en cuenta lo siguiente:
 Una administración de capital de trabajo eficiente.
 Proyectos viables y rentables.
 Un historial crediticio ejemplar.
 Un índice de rotación de cuentas por pagar positivo.
 Gestión de fondos
Esto apoyarán a las administraciones en sus esfuerzos para mejorar su capacidad en la
gestión de los fondos, ayudándoles a identificar y hacer frente a las posibles lagunas en lo
que se refiere a las competencias.
 Saldo de la cuenta corriente y enajenación de moneda extranjera en la fecha valor.
 Si los productos de inversión y financiación están vinculados a operaciones
comerciales (financiación pura)
 Revisión del proceso de conciliación bancaria.
 Fuentes de financiación
Se llaman fuentes de financiamiento a las vías que utilice la empresa para conseguir
fondos, para que la empresa pueda mantener una estructura económica, es decir, sus bienes
 y derechos, será necesario los recursos financieros dentro de ellos están:
 Comparar el coste de financiación de las diferentes opciones, comparar las opciones
disponibles para mejorar las finanzas al tener en todo momento el mínimo coste
posible.
 Mejorar las finanzas con financiación a través de operaciones multidivisas.
6.2. Proyecciones
 Sobre la liquidez
La razón de liquidez o razón circulante es uno de los ratios de liquidez. Se puede
interpretar como el número de veces que el activo corriente de una empresa puede cubrir
su pasivo corriente. Es decir, la razón de liquidez representa qué porcentaje de la deuda a
corto plazo puede pagarse con los activos a corto plazo de la compañía Cemento
Pacasmayo SA.
LIQUIDEZ GENERAL

INTERPRETACION: De acuerdo a los resultados nos dice que para el año 2017 el grado
de liquidez es (2.70), año 2018 es (2.38) año 2019 es (2.12), año 2020 es (3.31) y por último
año 2021 es (1.40). Si es menor a 1 la empresa tiene problema de liquidez.
En el caso el que Actico Corriente presente más cantidad en comparación al pasivo ello nos
dice que hay una buena fortaleza financiera, pero hay que tener en cuenta si el resultado es
mayor a 1 nos indica que hay excesos de recursos del activo.
En cuanto a los resultados están tratando de hacer frente a sus obligaciones ya que es la
cantidad que más se asemeja al rango deseado.
7. Prueba Acida
La prueba ácida es un indicador que determinara la capacidad de la empresa CEMENTO
PACASMAYO S.A, para generar flujos de efectivo en el corto plazo, excluyendo los
inventarios. La prueba ácida determina la capacidad de pago de la empresa sin la necesidad de
realizar sus inventarios o sus activos fijos, es decir, sin venderlos.

INTERPRETACION:
De acuerdo a los resultados se dice que para el año 2017 al 2021, la empresa no cuenta con los
recursos líquidos suficientes para cubrir sus obligaciones en corto plazo.
De esta manera se observa que, por cada sol de deuda, la empresa dispone para el año 2017 de
(0,88) para pagarla y así con los respectivos años en el 2018 (0,74), año 2019 (0.65), año 2020
(1.57) y por último año 2021 (0.56).
En este caso se observa que el pasivo corriente es mucho mayor, es decir la empresa tiene más
deuda que de donde pueda hacer el efectivo
8. Ratio de Capital de Trabajo
Esta razón mide la capacidad crediticia ya que representa el margen de seguridad para los
acreedores o bien la capacidad de pagar de la empresa para cubrir sus deudas a coro plazo, es
decir es el dinero con que la empresa cuenta para realizar sus operaciones normales.
INTERPRETACION: El resultado nos indica que dicha empresa en el año 2017 cuenta con
(348,354), en el año 2018 (357,492), año 2019 (395,654), año 2020 (612,669) y por último
año 2021 (287,230) lo que da a entender que cuenta con capital para desarrollar sus
operaciones y afrontar sus obligaciones con terceros. A simple vista el activo es mucho mayor
que el pasivo.

CONCLUSIONES
En resultado al Estudio Financiero empleado para comprobar la rentabilidad, solvencia y
liquidez de la empresa Cemento Pacasmayo S.A.A. se concluye lo siguiente:

 El efectivo de la empresa tuvo una variación en los periodos que se estudiaron,

reflejando el crecimiento para el año 2019 y 2020, a diferencia del año 2018 y el año
2021 en donde se vio reflejada su disminución debido a que la empresa realizó
actividades para generar activos.
 Las otras cuentas por cobrar se reflejan de forma negativa en el año 2018, en cambio
para el año 2019 va en aumento progresivamente y con ello podemos concluir que el
porcentaje de la misma aumentan según las ventas de la empresa en cada periodo.
 Con respecto a las otras cuentas por pagar en el 2017 al 2018 notamos una ligera
disminución, pero en el año 2019 vemos un aumento muy notorio debido a las deudas
que tiene la empresa con los diferentes proveedores, notando también en los años 2020
y 2021 una ligera disminución.
 Se hizo un estudio de Ratios financieros arrojando lo siguiente: En el periodo 2021 la
ROA muestra que por cada sol invertido en sus activos se generó utilidades
considerables a un 7% siendo un aumento considerable en comparación a los periodos
anteriores.
 Para el caso de la rotación de los activos, en el periodo 2021 los resultados muestran
que, por cada sol invertido en activos de la empresa, ésta genera S/0.62 de ventas, esto
nos muestra una eficiencia regular de la empresa para generar ventas a través de sus
activos, en comparación con el periodo anterior hubo un ligero crecimiento.
 Con respecto al financiamiento, lo tomamos en cuenta ya que podría generar de
manera positiva, una productividad óptima, para que como empresa lleguemos a tener
 un buen desempeño y un eficiente desarrollo en el entorno del mercado financiero en el
que nos encontramos actualmente.
 Finalmente, con la realización de este proyecto emprendedor se pretende brindar una
buena apreciación acerca de los riesgos que puedan existir, las utilidades y los
beneficios que se dan en una idea o emprendimiento motivacional, tanto en el entorno
económico como en los financieros.

REFERENCIAS

Chang, C. (2018). Fundamento de clasificación de riesgo CEMENTOS PACASMAYO S.A.A Y

SUBSIDIARIAS. Obtenido de https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/Class%20&
%20Asociados%20Dic2020.pdf

Flórez, V. (08 de Junio de 2018). ¿Qué son los análisis horizontal y vertical de los estados
financieros? Obtenido de https://www.esan.edu.pe/conexion-esan/que-son-los-analisis-
horizontal-y-vertical-de-los-estados-financieros

Shuan , A., Vega, J., & Huamantinco, W. (2017). VALORIZACIÓN CEMENTOS

PACASMAYO S.A.A. Obtenido de
https://repositorio.up.edu.pe/bitstream/handle/11354/2244/Alex_Tesis_maestria_2017.
pdf

Vassolo , R., & Reyes, T. (24 de Octubre de 2019). ¿Cómo hacer un análisis vertical de los
estados financieros? Obtenido de
https://www.claseejecutiva.com.pe/blog/articulos/como-hacer-un-analisis-vertical-de-
los-estados-financieros/