ALUMNOS ASESORA ACTIVIDAD

Luis David González Moreno Contratación de un

García Robledo Ana Carolina Liliana López Hernández Crédito
Ejercicio práctico 1. Partes Eléctricas de Baja California, S.A.
Instrucciones. Evalúa los datos que se te proporcionan para determinar y opinar sobre la contratación de un cr

Planteamiento:

Partes Eléctricas de Baja California, S.A., es una compañía que se dedica desde el año 2014 a la exportación
ha llevado a obtener créditos externos que le han ocasionado algunos desequilibrios financieros en su liquidez
total / activos totales) del orden de: 0.856 y 0.672, respectivamente, lo cual, puede ser delicado en el futuro.

Partes Eléctricas de Baja California, S.A.

Estado de Situación Financiera al 30 de noviembre de 2015
Cifras en miles de pesos

Activo Circulante:
Caja y bancos $0
Cuentas por cobrar $12,455
inventarios $22,990
Deudores diversos $1,222
Total Activo circulante $36,667

Activos fijos:
Maquinaria y equipo $8,099
Edificios y terrenos $17,127
Suma activo fijo: $25,226

Activo diferido: $1,788

Activos totales: $63,681

Para atender esta problemática Partes Eléctricas de Baja California, S.A., está negociando con un banco y una

Alternativas de financiamiento:

Términos y condiciones: Banamex, S.A.

Tipo de apoyo Refaccionario industrial

Monto: $20,500,000.00
 Plazo: 5 años

Pago de pasivos
Destino del apoyo:
bancarios a corto plazo

Tasa de interés: 19% anual

Capital + intereses
Forma de pago del capital: sobre la base de
anualidad constante.

Comisiones, gastos y 3% sobre el monto del

honorarios crédito

Activos fijos, en primer

Garantías a otorgar:
lugar

Otras condiciones: Anuencia bancaria

Para realizar este ejercicio, deberás analizar las tres alternativas de financiamiento que se te presentan para ca

Nota:
1.       Primero deben aterrizar qué están buscando, y lo que buscan es financiar a la empresa. Par

2. Calcular los intereses o dividendos que deben pagar y en el caso de dividendos el cálculo es d
de la empresa.
3. El estado de situación financiera de cada opción, es decir los 3 estados, deben formularlos co
se tendrá, es decir, para que se ocupe ese dinero qué rubro hay que disminuir y qué rubro hay
4. Calcular de las nuevas razones de liquidez y endeudamiento
5. Emite tu opinión de la mejor opción de financiamiento dando tus motivos
6. Tomen en cuenta la siguiente información, que los incisos estén contestados de manera orde

a) El importe de los intereses o dividendos

b) El pago de comisiones, gastos y honorarios que se realizarán
d) Las nuevas razones de liquidez inmediata y de endeudamiento total
e) Emite tu opinión, únicamente tomando como base la opción de

financiamiento que mejore las razones financieras de la empresa.

7. Respecto al inciso c), En el Estado de Situación Financiera deberás proyectar el efecto conta
efecto financiero no es el mismo en las tres opciones. Recuerda que el dinero se utilizó para pa
las diferentes opciones de financiamiento
8. El cálculo de intereses o dividendos solo en la primera opción es anualidad, en las dos siguie
 la contratación de un crédito a largo plazo.

o 2014 a la exportación de autopartes a Estados Unidos, sin embargo su crecimiento operativo y comercial lo
nancieros en su liquidez (activos circulantes / pasivos a corto plazo) y en su nivel de endeudamiento, (pasivo
delicado en el futuro.

as de Baja California, S.A.

al 30 de noviembre de 2015

Pasivo a corto plazo:

Proveedores $14,560
Adeudos a bancos $26,221
Otros acreedores $2,044
Suma pasivo a corto: $42,825

Pasivo a largo plazo: $0

Capital Contable:
Capital social común: $19,000
Capital social preferente
Utilidad del ejercicio $1,856
Suma capital contable: $20,856

Pasivo + capital: $63,681

ndo con un banco y una casa de bolsa, lo siguiente:

Casa de Bolsa, S.A. de Casa de Bolsa, S.A.

C.V. de C.V.

Emisión de obligaciones Emisión de acciones

quirografarias a la par preferentes a la par

$20,500,000.00 $20,500,000.00
 5 años 5 años

Pago de pasivos
Pago de pasivos
bancarios a corto
bancarios a corto plazo
plazo
18% anual 20% anual

Un solo pago al final y

Reembolsable al
pago de intereses
vencimiento
trimestrales.

2% sobre el monto de
3% sobre la deuda
la emisión de
emitida
acciones
La solvencia moral y
económica de la ninguna
empresa

Mantener índices de Al vencimiento

liquidez y convertibles en
endeudamiento en: acciones comunes

se te presentan para calcular:

financiar a la empresa. Para esto tienen tres opciones de financiamiento, deben elegir la mejor.

e dividendos el cálculo es de igual manera: intereses a pagar, pero con un peso más fuerte dentro del pasivo

ados, deben formularlos con los cambios después del financiamiento, deben indicar el efecto financiero que
disminuir y qué rubro hay que aumentar. Recuerden la partida doble.

ntestados de manera ordenada como en el siguiente ejemplo:

CASA DE BOLSA S.A CASA DE BOLSA S.A

BANAMEX, S.A.
DE C.V DE C.V
$32,497,650.00 $18,450,000 $20,500,000
$615,000.00 $1,168,500.00 $410,000.00
1235.27 y 1.8956 1235.27 y 1.9544 1235.27 y 2.0171
Para hacer frente a las necesidades de liquidez inmediata, BANAMEX
ofrece una excelente una excelente alternativa, ya que sus intereses
son menores. Sin embargo, con la posibilidad de tener acciones al
vencimiento en CASA DE BOLSA opción 3 puede suponer una
excelente alternativa a largo plazo

s proyectar el efecto contable de cada opción de financiamiento . Debe ser uno por cada opción ya que el
el dinero se utilizó para pagar la deuda bancaria, el nombre de la cuenta nueva de la deuda no es igual en
nualidad, en las dos siguientes NO.
 BANAMEX
MONTO $20,500,000.00
PLAZO 5 AÑOS
TASA DE INTERÉS 19% ANUAL
Capital + intereses sobre
FORMA DE PAGO base de anualidad const.

TABLA DE AMORTIZACIÓN

Total
Año Cuota Cuota de Interés Cuota de Amortización Amortizado
0
1 $2,809,530.00 $3,895,000.00 $6,704,530.00 $6,704,530.00
2 $2,809,530.00 $3,895,000.00 $6,704,530.00 $6,704,530.00
3 $2,809,530.00 $3,895,000.00 $6,704,530.00 $6,704,530.00
4 $2,809,530.00 $3,895,000.00 $6,704,530.00 $6,704,530.00
5 $2,809,530.00 $3,895,000.00 $6,704,530.00 $6,704,530.00
$19,475,000.00

Comisión de Gastos y Honorarios 3% sobre el crédito

IGUAL $615,000.00

CAPITAL $33,522,650.00
INTERÉS $19,475,000.00
COMISIÓN $615,000.00
MONTO TOTAL $53,612,650.00
 CASA DE BOLSA S.A.
MONTO $20,500,000.00
PLAZO 5 AÑOS
TASA DE INTERÉS 18% ANUAL
Un solo pago al
FORMA DE PAGO final
Pago de intereses trimestrales

Capital
Pendiente FÓRMULA
$33,522,650.00 I= (20,500,000*0.18/4)*20
$26,818,120.00 I= (C*i)*t I= (20,500,000*0.045)*20
$20,113,590.00 Donde I= 922,500*20
$13,409,060.00 I= Monto total de intereses I= 18,450,000
$6,704,530.00 C= Capital
$0.00 i= tasa de interés $18,450,000
t= tiempo

Al ser trimestral se convierten los años en trimestres, siendo un total de 20

4*5=20 trimestres por cinco años

Comisión de Gastos y Honorarios 3% sobre la deuda

DEUDA $38,950,000.00
TOTAL $1,168,500.00
CAPITAL $20,500,000.00
INTERÉS $18,450,000
COMISIÓN $1,168,500.00
MONTO TOTAL $40,118,500.00
 CASA DE BOLSA S.A.
MONTO $20,500,000.00
PLAZO 5 AÑOS
TASA DE INTERÉS 20% ANUAL
Reembolsable
FORMA DE PAGO al vencimiento

FÓRMULA
I= (20,500,000*0.20)*5
I= (C*i)*t I= (20,500,000*0.20)*5
Donde
I= Monto total de intereses I= $20,500,000
C= Capital
i= tasa de interés $20,500,000
t= tiempo

Comisión de Gastos y Honorarios 2% sobre el monto de acciones

MONTO $20,500,000.00
CAPITAL $20,500,000.00 COMISIÓN $410,000.00
INTERÉS $20,500,000
COMISIÓN $410,000.00
MONTO TOTAL $41,410,000.00
1.- BANAMEX
Activo Circulante: Pasivo a corto plazo:
Caja y bancos $20,473,779 Proveedores $14,560
Cuentas por cobrar $12,455 Adeudos a bancos $0
inventarios $22,990 Otros acreedores $2,044
Deudores diversos $1,222 Suma pasivo a corto: $16,604
Total Activo circulante $20,510,446
Pasivo a largo plazo: $53,612,650
Activos fijos:
Maquinaria y equipo $8,099 Capital Contable:
Edificios y terrenos $17,127 Capital social común: $19,000
Suma activo fijo: $25,226 Capital social preferente
Utilidad del ejercicio $1,856
Activo diferido: $1,788 Gastos Financieros (por pagar) -$33,112,650
Suma capital contable: -$33,091,794
Activos totales: $20,537,460 Pasivo + capital: $20,537,460

LIQUIDEZ 1235.27138
ENDEUDAMIENTO 2.611289517
2.- CASA DE BOLSA S.A.
Activo Circulante: Pasivo a corto plazo:
Caja y bancos $20,473,779 Proveedores $14,560
Cuentas por cobrar $12,455 Adeudos a bancos $0
inventarios $22,990 Otros acreedores $2,044
Deudores diversos $1,222 Suma pasivo a corto: $16,604
Total Activo circulante $20,510,446
Pasivo a largo plazo: $40,118,500
Activos fijos:
Maquinaria y equipo $8,099 Capital Contable:
Edificios y terrenos $17,127 Capital social común: $19,000
Suma activo fijo: $25,226 Capital social preferente
Utilidad del ejercicio $1,856
Activo diferido: $1,788 Gastos Financieros (por pagar) -$19,618,500
Suma capital contable: -$19,597,644
Activos totales: $20,537,460 Pasivo + capital: $20,537,460

LIQUIDEZ 1235.27138
ENDEUDAMIENTO 1.95423894
3.- CASA DE BOLSA S.A.
Activo Circulante: Pasivo a corto plazo:
Caja y bancos $20,473,779 Proveedores $14,560
Cuentas por cobrar $12,455 Adeudos a bancos $0
inventarios $22,990 Otros acreedores $2,044
Deudores diversos $1,222 Suma pasivo a corto: $16,604
Total Activo circulante $20,510,446
Pasivo a largo plazo: $41,410,000
Activos fijos:
Maquinaria y equipo $8,099 Capital Contable:
Edificios y terrenos $17,127 Capital social común: $19,000
Suma activo fijo: $25,226 Capital social preferente
Utilidad del ejercicio $1,856
Activo diferido: $1,788 Gastos Financieros (por pagar) -$20,910,000
Suma capital contable: -$20,889,144
Activos totales: $20,537,460 Pasivo + capital: $20,537,460

LIQUIDEZ 1235.27138
ENDEUDAMIENTO 2.01712403