KEYNES

Veamos algunas explicaciones de Keynes:

⮚ Crisis:
Si hay desempleo Disminuye la demanda Cae la producción y
aumenta la RECESIÓN

⮚ La Inversión depende de la tasa de interés (i) pero para Keynes principalmente de

la Eficiencia Marginal del Capital (E Mg K), a su vez, la E Mg K depende del nivel de
EMPLEO (porque se relaciona o genera la demanda efectiva)
⮚ La E Mg K es la expectativa de los inversores de en cuánto tiempo van a recuperar
su capital invertido….
A diferencia de los clásicos y neoclásicos que sostienen que no puede haber
problemas con la Demanda y el empleo; para Keynes si disminuyen los salarios o
hay desempleo, entonces, disminuirá la Demanda y esto es más importante que la
tasa de interés (i) para determinar la Inversión (pensemos por ejemplo que aunque
un Banco me cobre una tasa baja de interés por solicitar un préstamo para poder
invertir, si no tengo Demanda y la expectativa de recuperación del capital no es
buena no se va a invertir…).
⮚ DEMANDA EFECTIVA: Es la Demanda que corresponde a cada nivel de empleo
⮚ CICLOS:
Para Keynes la economía capitalista funciona en ciclos:
 1. En la etapa de Crecimiento o expansión la E Mg K (eficiencia marginal del
capital) > i (tasa de interés)
Es decir que conviene invertir, pero aunque la economía crezca, en un sistema
capitalista esto NO asegura el PLENO EMPLEO, sino que hay DESEMPLEO
INVOLUNTARIO.

Llegando al auge, comienza a haber acumulación de stock porque hay menos

Demanda, ya sea por el desempleo o por aumento en las desigualdades o caída de salarios… y esto
genera un estancamiento.

2. En la cima o auge ya la E Mg K = i

Si el empresario acumula stock, ajusta la producción, produce menos y si produce menos termina
provocando una disminución del empleo (por suspensiones, despidos o falta de empleos
nuevos…). Como consecuencia la Demanda cae y se va entrando en Recesión y Crisis (o Depresión
como figura en el gráfico)

3. Recesión: E Mg K < i

En esta etapa ya no conviene invertir, porque no hay expectativa de recuperar ese capital
invertido…

Según Keynes, el Estado debe intervenir antes de llegar a la Crisis o Depresión para aminorar la
caída (si fuese posible evitarla), debe intervenir a través del Gasto Público principalmente (y/o
inyección monetaria)

Plantea aumentar el Gasto público sin aumentar impuestos ni provocar déficits: En Crisis el Ahorro
es > a la Inversión y los Impuestos menores al Gasto, plantea la emisión de bonos del estado para
captar ese mayor ahorro (privado) y financiar a través de ello el gasto público (más adelante
cuando la economía comience a recuperarse y aumente la producción se recaudará más en
impuestos también)

⮚ Para Keynes el DESEMPLEO ES INVOLUNTARIO!

Con esta afirmación Keynes cuestiona: la competencia perfecta, la ley de Say (que dice que
“toda oferta crea su propia demanda”), la racionalidad del trabajador…

⮚ EN EQUILIBRIO GENERAL HAY DESEMPLEO

⮚ MODELO DE ESTADO BENEFACTOR (O DE BIENESTAR):
Es un Estado que redistribuye ingresos e interviene brindando bienestar social a la
sociedad (salud, educación, subsidios, ayuda, etc)