1

OBJECIONES KEYNESIANAS AL MODELO CLSICO DE SMITH Y SUS SEGUIDORES

Keynes realiza objeciones al modelo clsico.
La ms importante es el rechazo a la Ley de Say (la oferta genera su propia demanda).
Luego formula objeciones a cada uno de los mercados.
En el mercado de trabajo postula que los salarios son inelsticos (rgidos) a la
baja.
En el mercado de bienes, advierte sobre la incongruencia del ahorro-inversin.
En el mercado de dinero menciona la trampa de liquidez.
A continuacin, analizaremos cada una de ellas.
Objecin al mercado de trabajo
La idea de Keynes es que, bajo ciertas circunstancias, la economa puede salir del pleno
empleo y que el libre juego del mercado ser insuficiente para lograr un descenso de la
desocupacin. Ser entonces necesario que el Gobierno cree empleos, en especial para
la obra pblica (cavar zanjas de da y taparlas de noche).
Tambin rechaza la idea de que, si el salario real (W/p) disminuye a causa de un aumento
de precios, los trabajadores se negarn a trabajar. Lo ms habitual es que esa prdida de
poder adquisitivo, como le ocurre a todos los trabajadores, stos, mediante la accin
sindical, lograrn recuperar el salario real inicial.
Para este autor, la oferta de mano de obra es funcin del salario nominal (W = salario de
bolsillo); el salario nominal es rgido (inelstico) a la baja y, en general est establecido
por entidades que no son el mercado: los sindicatos o el gobierno (salarios mnimos).
Como hay salarios mnimos que constituyen un piso que no se puede vulnerar, Keynes
ataca el supuesto clsico de que siempre se alcanzar un nuevo equilibrio entre la oferta
y la demanda. Recordemos que, para los clsicos, la variable de ajuste en cualquiera de
los mercados es el precio, o sea, en el mercado de trabajo, el salario. Como ste no
puede descender por ser fijado en forma exgena al mercado (salario mnimo), se
producir desempleo. Al salario mnimo fijado institucionalmente, se ofrecer un nmero
x de trabajadores. Pero a ese salario, los empleadores demandarn slo hasta x-1. La
brecha entre x y x-1 es desempleo.
Objecin al mercado de bienes
A esta objecin keynesiana se la conoce tambin como incongruencia entre el ahorro y la
inversin.
En el modelo clsico, la tasa de inters de la economa quedaba determinada en el
mercado de bienes, suponindose que el nivel de equilibrio de dicha tasa de inters era,
obviamente, positivo. Quienes solicitan dinero prestado estn dispuestos a devolver un
monto superior al que reciben, en funcin de la productividad del capital y, adems, deben
hacerlo por la escasez relativa de los fondos disponibles, dados por la funcin de ahorro.
Tanto el ahorro como la inversin son funcin del ingreso disponible (la porcin del salario
que resta luego de pagar los impuestos, los bienes necesarios para la subsistencia, etc.).
Los clsicos slo conceban la demanda de dinero para realizar transacciones y por
 2

precaucin. Keynes aade el motivo especulacin, calificando a la teora clsica de

ingenua. Advierte que la funcin de inversin privada depende tambin de las
expectativas que tengan los empresarios sobre el desenvolvimiento futuro de la
economa, ya que slo solicitan crditos para realizar inversiones si creen que les
permitirn obtener dinero para devolver el crdito y, adems, lograr un beneficio. Ante una
depresin econmica o una situacin de incertidumbre poltica, es lgico pensar que la
actitud de la poblacin cambia: los empresarios no invierten y las familias preferirn el
ahorro. En momentos semejantes, para alcanzar un nuevo punto de equilibrio, la tasa de
inters debera ser negativa. En otras palabras, quienes prestaran recibiran menos dinero
que el monto prestado. Esta incongruencia entre el ahorro y la inversin prueba el
desequilibrio que impera en el mercado de dinero.
Keynes propone una solucin para esta situacin. Con la intervencin del Estado, se
determinar una nueva tasa de inters de equilibrio, inferior a la anterior pero positiva.
Objecin al mercado de dinero.
Keynes rechaza lo que denomina trampa de liquidez, que se refiere a la forma que
adopta la demanda de dinero para la escuela clsica. Para ella, la cantidad de dinero
demandada aumenta cuando hay incrementos en el ingreso y disminuye cuando aumenta
la tasa de inters. El nivel de las tasas de inters queda determinado en el mercado de
bienes. Esto implica que la cantidad de dinero demandada es finita (limitada) a esa tasa
de inters.
Detrs de la demanda de dinero, para los clsicos, hay una expectativa sobre la evolucin
futura de los precios. Si, por ejemplo, se espera que prximamente disminuyan los precios
de los bienes o de las acciones en la Bolsa de Valores, o que aumenten las tasas de
inters, a los particulares no les resultar conveniente usar su ingreso para adquirir bienes
de consumo o de capital. Preferirn conservar el dinero en su poder. Nadie estar
dispuesto a realizar inversiones en el presente, porque espera obtener mejores
rendimientos en el futuro. De este modo, la demanda de dinero deja de ser finita (limitada)
para convertirse en infinita. En este caso, y si la tasa de inters es baja, las personas son
reacias a colocar dinero en los bancos o comprar acciones, sino que retienen dinero
lquido (en efectivo y en su poder). A esto se llama demanda infinita o demanda
infinitamente elstica.
La trampa de liquidez se produce cuando no se alcanza la tasa mnima que los
particulares esperan para realizar colocaciones. Hay equilibrio, pero con desocupacin
(recesin) y la produccin es menor que la anterior.
Keynes propone la siguiente solucin. En situacin de recesin se puede, por ejemplo,
aumentar el gasto pblico, que es un componente de la demanda agregada, por lo cual
sta aumenta tambin.
En un primer momento se produce un aumento de precios. Luego se da un aumento en la
produccin, que origina un aumento de la demanda de mano de obra y, por lo tanto, el
nivel de ocupacin y la oferta de bienes.
Tambin se produce una suba de la tasa de inters y de los precios. En otras palabras,
hubo inflacin, pero tambin se reactiv la economa y creci el nivel de ocupacin.
 3

Lo contrario ocurre cuando se reduce el gasto pblico: descienden las tasas de inters y,
si no se produce una baja en los precios, habr desocupacin. Este esquema puede ser
utilizado cuando la economa se recaliente, en situacin de pleno empleo.
Recapitulando: las objeciones keynesianas a los postulados al modelo clsico son las
siguientes.
En el mercado de trabajo: los salarios son rgidos a la baja y lo que le importa al
trabajador es el salario nominal y no el real.
En el mercado de bienes: la incongruencia ahorro-inversin. Cuando las
expectativas son malas, el nivel de produccin quedar establecido en el punto en
que la tasa de inters sea positiva y se producir una brecha de desocupacin si
no interviene el Estado. No hay empleo automtico.
En el mercado de dinero: la trampa de liquidez. Cuando hay incertidumbre o las
expectativas de los particulares sobre el funcionamiento de la economa no son
buenas, la demanda de dinero lquido es infinita. Recordemos que el nivel de
produccin queda determinado por el mercado de dinero.
Respecto de los supuestos: Keynes rechaz la Ley de Say, en especial por el
esquema ahorro-inversin.
Si bien no cuestion explcitamente el mercado de competencia perfecta, al
analizar el mercado de trabajo mostr salarios rgidos a la baja, lo que implica la
existencia de otro tipo de mercado.
Tambin rechaz la Teora Cuantitativa del dinero, por considerarla ingenua y
seal la existencia de una demanda de dinero especulativa.
Adems, postul que la injerencia del Estado en la economa no necesariamente
es perjudicial, sino que, en circunstancias adversas, puede ser beneficiosa.