5-4 Pablo Páez ha sido contratado para asesorar a la compañía Automotores Pegaso, S.A.

, la cual se
dedica a la producción de automóviles. Es una compañía nueva, con gran capital invertido. Se le pide
que estudie y observe los aspectos financieros del negocio. Esta empresa fue fundada en enero de
2004 y actualmente produce sólo un automóvil: el Puma. Sin embargo, el consejo de administración
observa buenas posibilidades para producir otros dos modelos.

Compañía de Automotores Pegaso, S.A.

Estado de resultados del periodo 2012

(Datos en miles de pesos)

Ventas (500 unidades) 50 000

Costos de ventas 30 000

Utilidad bruta 20 000

Gastos de operación fijos 10 000

Utilidad de operación 10 000

Impuestos (38%) 3 800

Utilidad neta 6 200

Nota: No se decretaron dividendos.

Notas adicionales

• La compañía cuenta con activos totales por $256 000.

• La tasa de impuestos es de 38%.

• Al nivel de ventas de 2012, 35% del costo de ventas es fijo, y el resto es variable.

R/ Costos y gastos ventas variables= 30,000*0.65= 19,500

Costos y gastos fijos= 30,000 *0.35+10,000=20,500

Se pide:

a) Determine las ventas en unidades si los accionistas desean obtener 25% de rendimiento

(sobre activos) antes de impuestos (no habrá variación en los activos ni en la estructura de

costos).

R/ UD = 256,000*0.25= $64,000

Precio x unidad= 50,000/ 500 = $100

Costo variable x unidad= 19,500/500= $39

P=$100, C=$39

M.C (P.V – CV) = $100- $39 = $61

Unidades por vender= 20,500+64,000 / $100- $39 =1385.24

b) Determine las ventas en pesos si los accionistas desean un rendimiento después de

impuestos de 15% sobre activos, si se considera un incremento de los costos fijos de 10% y
suponiendo una tasa de impuestos de 28% y un reparto de utilidades de 10%.

R/ Costos y gatos fijos: 30,000*35% +10,000 = 20,500+10%= 22,550

Utilidad = $256,000 * 0.15 = 38,400

UAI (Utilidad antes del impuesto) =38,400/ (1- 0.28) = $53,333.33

Unidades x vender= 22,550 + 53,333.33 / 61 = 1,243.98

c) ¿Cuáles serían las ventas necesarias si la meta de utilidades antes de impuestos fuera del

25%?

R/ Utilidad= $256,000*0.25 = $64,000

Utilidades antes de impuesto= $64,000 / (1 – 0.25) = 85,333.33