TEMA 4

EL MERCADO DE SEGUROS Y
REASEGUROS

Introducción al Seguro
Dpto. Economía y Dirección de Empresas

1
 ELEMENTOS ESENCIALES DEL
MERCADO DE SEGUROS
Las empresas de seguros o entidades
de seguros son entidades con
personalidad jurídica que deben
dedicarse con carácter exclusivo a la
actividad aseguradora o
reaseguradora.
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 LA OFERTA DEL SEGURO. TIPOS
DE ENTIDADES ASEGURADORAS
Entre las características de una entidad de seguros:

- Personalidad jurídica obligatoria

- Práctica exclusiva de actividad seguros / reaseg.
- Legislación especial y concreta para su actividad
- Garantías financieras

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 LA OFERTA DEL SEGURO. TIPOS
DE ENTIDADES ASEGURADORAS
La legislación específica para la regulación de la
actividad aseguradora se debe, entre otras razones, a
que en el contrato de seguro existe una preeminencia
de la entidad frente al asegurado, que se adhiere,
realiza una adhesión a las condiciones prefijadas por
esta (póliza, primas, …) .
Además la vertiente social del seguro y su importancia
para un gran número de individuos y entidades
explica la legislación particular y concreta.

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 LA OFERTA DEL SEGURO. TIPOS
DE ENTIDADES ASEGURADORAS
Ley 20/2015 de 14 de julio de ordenación, supervisión y
solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras.
- Entidades aseguradoras y reaseguradoras con
domicilio social en España y sucursales en España de otras
domiciliadas en terceros países.
- Actividades de prevención de daños vinculadas a la
actvidad aseguradora.
- Actividad aseguradora realizada en España por
entidades aseguradoras y reaseguradoras domiciliadas en
otro Estado miembro de la UE (libre prestación de servicios)

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 LA OFERTA DEL SEGURO. TIPOS
DE ENTIDADES ASEGURADORAS
Ley 20/2015 de 14 de julio de ordenación, supervisión y
solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras.
Actividades excluidas:

- Sg. crédito a la exportación (garantía Estado)

- Planes y fondos de pensiones
- Seguridad Social

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 LA OFERTA DEL SEGURO. TIPOS
DE ENTIDADES ASEGURADORAS
Ley 20/2015 de 14 de julio de ordenación, supervisión y
solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras.
Actividades excluidas:

- Sg. crédito a la exportación (garantía Estado)

- Planes y fondos de pensiones
- Seguridad Social

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 LA OFERTA DEL SEGURO. TIPOS
DE ENTIDADES ASEGURADORAS
Tipos de entidades aseguradoras:
- SOCIEDAD ANONIMA
- SOCIEDAD ANONIMA EUROPEA
- MUTUA DE SEGUROS
- SOCIEDAD COOPERATIVA
- SOCIEDAD COOPERATIVA EUROPEA
- MUTUALIDAD DE PREVISION SOCIAL
Tipos de entidades reaseguradoras:
- SOCIEDAD ANONIMA
- SOCIEDAD ANONIMA EUROPEA
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 LA OFERTA DEL SEGURO. TIPOS
DE ENTIDADES ASEGURADORAS
¿Qué es una MUTUA de SEGUROS?
• - Ley 20/2015
• Artículo 41. Mutuas de seguros.
• 1. Las mutuas de seguros son sociedades mercantiles sin
ánimo de lucro, que tienen por objeto la cobertura a los
socios, sean personas físicas o jurídicas, de los riesgos
asegurados mediante una prima fija pagadera al comienzo
del período del riesgo.

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 LA OFERTA DEL SEGURO. TIPOS
DE ENTIDADES ASEGURADORAS
SOCIEDAD COOPERATIVA DE SEGUROS
• - Ley 20/2015
• Artículo 42. Cooperativas de seguros.
• Las cooperativas de seguros, tienen por objeto la cobertura a los
socios de los riesgos asegurados mediante una prima fija
pagadera al comienzo del período del riesgo.
– La condición de socio cooperativista será inseparable de la de tomador
del seguro o de asegurado, siempre que este último sea el pagador final
de la prima.
– Salvo disposición contraria de los estatutos sociales, los cooperativistas
no responderán de las deudas de la sociedad
– La inscripción en el Registro Mercantil y registro de sociedades
cooperativas correspondiente deberá tener lugar con carácter previo a
la autorización administrativa
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 LA OFERTA DEL SEGURO. TIPOS
DE ENTIDADES ASEGURADORAS
MUTUALIDADES DE PREVISION SOCIAL
• - Ley 20/2015
• Artículo 43. Mutualidades de previsión social.
• 1. Las mutualidades de previsión social son entidades
aseguradoras que ejercen una modalidad aseguradora de
carácter voluntario complementaria al sistema de
Seguridad Social obligatoria, mediante aportaciones de los
mutualistas, personas físicas o jurídicas, o de otras
entidades o personas protectoras.

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 LA OFERTA DEL SEGURO. TIPOS
DE ENTIDADES ASEGURADORAS
MUTUALIDADES DE PREVISION SOCIAL
• Artículo 44. Ámbito de cobertura y prestaciones de las mutualidades de previsión social.
• 1. En la previsión de riesgos sobre las PERSONAS, las contingencias que pueden cubrir son
las de muerte, viudedad, orfandad, jubilación y dependencia, y garantizarán prestaciones
económicas en forma de capital o renta. Asimismo, podrán otorgar prestaciones por razón
de matrimonio, maternidad, hijos y defunción. Y podrán realizar operaciones de seguro de
accidentes e invalidez para el trabajo, enfermedad, defensa jurídica y asistencia, así como
prestar ayudas familiares para subvenir a necesidades motivadas por hechos o actos
jurídicos que impidan temporalmente el ejercicio de la profesión

• 2. En la previsión de riesgos sobre las COSAS, sólo podrán garantizar los que se relacionan
seguidamente y dentro del importe cuantitativo de dichos bienes:
• a) Viviendas de protección oficial y otras de interés social, siempre que estén habitadas por
el propio mutualista y su familia.
• b) Maquinaria, bienes e instrumentos de trabajo de mutualistas que sean emprendedores y
pequeños empresarios. (< 5 trabajadores)
• c) Cosechas de fincas cultivadas directa y personalmente por el agricultor o por su familia,
siempre que no queden comprendidas en el plan anual de seguros agrarios combinados, y
los bosques, ganados, colmenas, viveros piscícolas y granjas de cría de animales para
consumo que estén integrados en la unidad de explotación familiar.
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 LA OFERTA DEL SEGURO. TIPOS
DE ENTIDADES ASEGURADORAS
A las MPS se les podrá autorizar para operar por ramos según
determinadas condiciones contempladas en el Art. 45
• Artículo 45. Mutualidades de previsión social autorizadas para
operar por ramos de seguro.
• La autorización podrá concederse para el ramo de vida

• O para los siguientes ramos de seguro distinto del de

vida :Ramo 1 (accidentes), ramo 2 (enfermedad), ramo
16 (pérdidas pecuniarias diversas), ramo 17 (defensa
jurídica), ramo 18 (asistencia) y ramo 19 (decesos)
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 LA EMPRESA DE SEGUROS COMO
INTERMEDIARIO FINANCIERO
- Activo para asegurado Pasivo para el asegurador.

- Con las primas recibidas pueden financiar a otros

sectores. Se convierten en inversores.

- Se crean las carteras de inversión

- Rentabilidad, Seguridad y Liquidez

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 LA EMPRESA DE SEGUROS COMO
INTERMEDIARIO FINANCIERO
- Selección Carteras: Markowitz
- Funciones de utilidad
- Entre dos carteras que tengan la misma
rentabilidad elegiremos aquella que tenga menos
riesgo
- Entre dos carteras que tengan igual riesgo
elegiremos aquella que tenga mayor rentabilidad.

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 LA EMPRESA DE SEGUROS COMO
INTERMEDIARIO FINANCIERO
- VALOR ACTUAL: Es el valor presente, a fecha de hoy
de los rendimientos esperados futuros.
- Se calcula actualizando los rendimientos futuros
según el tipo de interés estimado.

- Se intenta maximizar este valor actual.

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 INGRESOS DE EMPRESA DE
SEGUROS: LAS PRIMAS
• Los principales ingresos de las entidades de
seguros son las primas de los asegurados.
• Además las entidades reciben intereses de las
inversiones financieras y otros ingresos como
las comisiones de reaseguro.
• La principal característica de las primas es que
es un precio pagado por adelantado, antes de
que la entidad tenga que abonar el pago por
los siniestros.

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 INGRESOS DE EMPRESA DE
SEGUROS: LAS PRIMAS
• Las primas recaudadas tienen que ser suficientes para hacer
frente a los siniestros futuros.
SUMA DE PRIMAS = SUMA DE COSTE SINIESTROS
Para que sea una equivalencia financiera tenemos que valorar los
dos importes en el mismo momento del tiempo. Tenemos que
valorar el coste de los siniestros futuros en el momento presente.
1
σ𝑃 = σ𝐸 𝑆 𝑡
1+𝑖

σ 𝑃 suma de todas las primas a cobrar durante toda la vigencia

del seguro
σ 𝐸 𝑆 coste total esperado de los siniestros futuros
1
𝑡 Factor financiero de descuento con i= interés técnico
1+𝑖
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 INGRESOS DE EMPRESA DE
SEGUROS: LAS PRIMAS
La prima pura es aquella que tiene en cuenta
únicamente el coste de los siniestros, sin tener en
cuenta ningún otro concepto como por ejemplo los
gastos en que incurre la compañía para el desarrollo
de su actividad.
1
P = E(S) 𝑡
1+𝑖
E(S) = Coste Siniestralidad Esperada
P= Prima pura
1
v= = Factor de descuento ; i = interés técnico
1+𝑖

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 INGRESOS DE EMPRESA DE
SEGUROS: LAS PRIMAS
Las entidades de seguros tienen que hacer
frente a unos gastos para hacer frente a su
actividad y de comercialización de sus
productos, además de obtener un beneficio.
Gastos de administración o internos: por su
normal actividad.(Gi)
Gastos comerciales o externos: de distribución y
comercialización del producto.(Ge)
Recargo para beneficio: (Rb)
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Artículo 118. Normas generales sobre bases técnicas.
1. Las bases técnicas, que deberán ser suscritas por un actuario de seguros, comprenderán,
en cuanto proceda según la estructura administrativa y organización comercial de la entidad,
los siguientes apartados:
a) Información genérica. En ella se dará explicación del riesgo asegurable conforme a la póliza
respectiva, los factores de riesgo considerados en la tarifa y los sistemas de tarifación
utilizados.
b) Información estadística sobre el riesgo. Se aportará información sobre la estadística que se
haya utilizado, indicando el tamaño de la muestra, las fuentes y método de obtención de la
misma y el período a que se refiera.
c) Recargo de seguridad. Se destinará a cubrir las desviaciones aleatorias desfavorables de la
siniestralidad esperada, y deberá calcularse sobre la prima pura. Se determinará, de acuerdo
con las características de la información estadística utilizada, atendiendo al tipo, composición
y tamaño de la cartera, al patrimonio propio no comprometido y al volumen de cesiones al
reaseguro, así como al período que se haya considerado para el planteamiento de la
solvencia, que no podrá ser inferior a tres años, debiendo especificarse la probabilidad de
insolvencia que, en relación con dicho período, se haya tenido en cuenta.
21
• d) Recargos para gastos de gestión. Se detallará cuantía, suficiencia y
adecuación de los recargos para gastos de administración y de adquisición,
incluidos entre estos últimos los de mantenimiento del negocio, justificados en
función de la organización administrativa y comercial, actual y prevista en la
entidad interesada, teniendo en cuenta si se trata de seguros individuales o de
grupo. En el ramo de vida, los gastos de adquisición activados no podrán
superar para cada póliza el valor de la provisión matemática a prima de
inventario del primer ejercicio contabilizada en el pasivo del balance.
• e) Recargo para beneficio o excedente. Se destinará a remunerar los recursos
financieros e incrementar la solvencia dinámica de la empresa.
• f) Cálculo de la prima. En función de las bases estadísticas y financieras si
procede, se establecerá la equivalencia actuarial para fijar la prima pura que
corresponda al riesgo a cubrir y a los gastos de gestión de los siniestros.
Tomando como base la prima pura y los recargos, se obtendrá la prima de
tarifa o comercial. Si se admiten primas fraccionadas y fraccionarias, se
justificará la base y el recargo para calcularlas, concretando que estas últimas
son liberatorias por el período de seguro a que correspondan.
• g) Cálculo de las provisiones técnicas. Las bases técnicas reflejarán el método
elegido para el cálculo de las provisiones técnicas entre los admitidos por el
presente Reglamento. 22
 INGRESOS DE EMPRESA DE
SEGUROS: LAS PRIMAS
PRIMA DE INVENTARIO:

Es la prima pura mas los recargos para gastos de

gestión interna y los recargos para beneficios.

P´= P + Gi + RB

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 INGRESOS DE EMPRESA DE
SEGUROS: LAS PRIMAS
PRIMA DE TARIFA O COMERCIAL :

Es la prima de Inventario incrementada en los

gastos de gestión externa

P’’ = P’ + Ge

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 INGRESOS DE EMPRESA DE
SEGUROS: LAS PRIMAS
PRIMA TOTAL:

Es la prima de Tarifa incrementada en los

impuestos o recargos legales. Es la prima que
aparece en los recibos finales

PTOTAL= P’’ + IMPUESTOS + RECARGOS LEGALES

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 INGRESOS DE EMPRESA DE
SEGUROS: LAS PRIMAS
Ejemplos de conceptos que incrementan la
prima de tarifa:
-Recargo del Consorcio de Compensación de
Seguros
- Tasa de la Comisión Liquidadora de Entidades
Aseguradoras
-Impuesto sobre primas
- Otras: Arbitrios de bomberos, Fondo Nacional
de Garantía…
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 INGRESOS DE EMPRESA DE
SEGUROS: LAS PRIMAS
Tipos de Prima según la FORMA DE PAGO
PRIMA UNICA: El precio del seguro se abona en
un solo pago al asegurador y cubre todo el riesgo
durante el plazo de vigencia del seguro.

PRIMAS PERIODICAS: El pago se produce en

varios espacios de tiempo, según lo acordado en
el contrato de seguros.

27
 INGRESOS DE EMPRESA DE
SEGUROS: LAS PRIMAS
Tipos de Prima según la FORMA DE PAGO
PRIMA FRACCIONADA: Se realiza un
fraccionamiento financiero de la prima anual en
periodos menores.

PRIMA FRACCIONARIA: El riesgo asumido está

calculado para periodos inferiores al año y la
prima calculada para esos periodos.

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 INGRESOS DE EMPRESA DE
SEGUROS: LAS PRIMAS
PRIMA DE RIESGO Y PRIMA DE AHORRO:

En los seguros cuya vigencia sea superior al año,

o en aquellos que tengamos abonar un capital al
final del periodo, podemos separar la prima de
riesgo destinada para cubrir el riesgo anual y las
primas de ahorro para hacer frente a las
prestaciones al final del mismo.

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 INGRESOS DE EMPRESA DE
SEGUROS: LAS PRIMAS
Prima NATURAL: Es la que se corresponde a un año de
riesgo, independientemente de la duración total de la operación.
Prima NIVELADA: Es la que permanece invariable durante
la vigencia del riesgo.
Prima CRECIENTE: A medida que pasa el tiempo hay un
aumento en su importe.
Prima DECRECIENTE: A medida que pasa el tiempo hay
una disminución en su importe.

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 INGRESOS DE LAS EMPRESAS
DE SEGUROS: LAS PRIMAS
Ejemplo primas para seguro factor riesgo edad

IMPORTE

31
 INGRESOS DE EMPRESA DE
SEGUROS: LAS PRIMAS

Prima DEVENGADA: Es la que se corresponde al periodo

transcurrido dentro de un ejercicio.

Prima CONSUMIDA: Es la que corresponde

proporcionalmente a un periodo de riesgo ya vencido y pasado.

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 INGRESOS DE EMPRESA DE
SEGUROS: LAS PRIMAS
Prima de NUEVA PRODUCCION: Se denomina así a la
que se paga en el periodo inicial al contratar la póliza.

Prima de CARTERA: La contraria a la de Nueva Producción,

cuando la prima es de periodos sucesivos al inicial.

Prima de REASEGURO: Es la abonada al reasegurador

como contraprestación por la transferencia del riesgo.

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 INGRESOS DE EMPRESA DE
SEGUROS: LAS PRIMAS
Prima de REPARACION: Destinada a cubrir en el caso de
que haya un siniestro el arreglo de los daños en el objeto
asegurado. (Generalmente se va incrementando a lo largo del
tiempo)

Prima de REPOSICION: Destinada a cubrir la reposición

como nuevo del objeto asegurado. (Generalmente va
disminuyendo a lo largo del tiempo)

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 PERIODIFICACION DE LOS INGRESOS:
LAS PROVISIONES TECNICAS
La entidad de seguros como entidad financiera
tiene un ciclo diferente al de otro tipo de
entidades. Recibe primero la prima y luego tiene
que hacer frente a los pagos por los siniestros.
Las PROVISIONES TECNICAS permiten constituir
los fondos necesarios para hacer frente a los
compromisos futuros de las entidades con los
asegurados.

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 LAS PROVISIONES TECNICAS
Enumeración de las provisiones técnicas según el Reglamento de Ordenación:

• Artículo 129. Enumeración de las provisiones técnicas.

• 1. Las provisiones técnicas a considerar son las siguientes:
• a) De primas
• b) De seguros de vida.
• c) De participación en beneficios y para extornos.
• d) De siniestros pendientes.
• e) Del seguro de decesos.
• f) Del seguro de enfermedad.
• g) De desviaciones en las operaciones de capitalización por sorteo.

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 LAS PROVISIONES TECNICAS

Artículo 130. Provisión de primas.

1. La provisión de primas deberá estar constituida por la fracción de las
primas devengadas en el ejercicio que deba imputarse al período
comprendido entre la fecha del cierre y el término del período de
cobertura.
2. La provisión de primas se calculará póliza a póliza.
La base de cálculo de esta provisión estará constituida por las primas de
tarifa devengadas en el ejercicio deducido el recargo para gastos de
adquisición.
La imputación temporal de la prima se realizará de acuerdo con la
distribución temporal de la siniestralidad a lo largo del período de
cobertura del contrato.
3. La provisión de primas será objeto de ajuste cuando exista
insuficiencia de la prima con respecto a los siniestros y gastos futuros.

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 LAS PROVISIONES TECNICAS
Artículo 131. La provisión de seguros de vida.
1. La provisión de seguros de vida deberá representar el valor de las
obligaciones del asegurador neto de las obligaciones del tomador por razón de
seguros sobre la vida a la fecha de cierre del ejercicio.

2. La provisión de seguros de vida comprenderá:

a) En los seguros cuyo período de cobertura sea igual o inferior al año, la

provisión de primas.

b) En los demás seguros, la provisión matemática.

3. La provisión matemática, que en ningún momento podrá ser negativa, se

calculará como la diferencia entre el valor actual actuarial de las obligaciones
futuras del asegurador y las del tomador o, en su caso, del asegurado.

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 LAS PROVISIONES TECNICAS

Artículo 133. Tablas de mortalidad, de supervivencia, de invalidez y de morbilidad.

Artículo 134. Gastos de administración y adquisición.

1. La provisión de seguros de vida se calculará teniendo en cuenta los recargos de
gestión previstos en las bases técnicas.

Artículo 135. Rescates.

1. El importe de las provisiones de seguros de vida para cada contrato deberá ser
en todo momento, y como mínimo, igual al valor de rescate garantizado.

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 LAS PROVISIONES TECNICAS
Artículo 137. Provisión de participación en beneficios y
para extornos.
1. Esta provisión recogerá el importe de los beneficios
devengados en favor de los tomadores, asegurados o
beneficiarios y el de las primas que proceda restituir a los
tomadores o asegurados, en su caso, en virtud del
comportamiento experimentado por el riesgo asegurado, en
tanto no hayan sido asignados individualmente a cada uno de
aquéllos.

2. Los seguros distintos del seguro de vida que garanticen el

reembolso de primas bajo determinadas condiciones o
prestaciones asimilables incluirán en esta provisión las
obligaciones correspondientes a dicha garantía

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 LAS PROVISIONES TECNICAS
Artículo 138. Provisión de siniestros pendientes.
1. La provisión de siniestros pendientes deberá representar el importe total de las obligaciones
pendientes del asegurador derivadas de los siniestros ocurridos con anterioridad a la fecha de cierre del
ejercicio y será igual a la diferencia entre su coste total estimado o cierto y el conjunto de los importes ya
pagados por razón de tales siniestros.

Dicho coste incluirá los gastos tanto externos como internos de gestión y tramitación de los expedientes,
(..)producidos y por producir hasta la total liquidación y pago del siniestro.

2. Para determinar el importe de la provisión, los siniestros se clasificaran por años de ocurrencia, y su
cálculo se realizará, al menos, por ramos de seguro.

3. Cada siniestro será objeto de una valoración individual.

..
6. La provisión de siniestros pendientes estará integrada por la provisión de siniestros pendientes de
liquidación o pago, la provisión de siniestros pendientes de declaración y la provisión de gastos internos
de liquidación de siniestros.

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 LAS PROVISIONES TECNICAS
Artículo 139. Provisión de siniestros pendientes de liquidación o pago.
1. Incluirá el importe de todos aquellos siniestros ocurridos y declarados antes del cierre del ejercicio. Formarán parte de ella los
gastos de carácter externo inherentes a la liquidación de siniestros y, en su caso, los intereses de demora y las penalizaciones
legalmente establecidas en las que haya incurrido la entidad.

Artículo 140. Provisión de siniestros pendientes de declaración.

1. La provisión de siniestros pendientes de declaración deberá recoger el importe estimado de los siniestros ocurridos antes del
cierre del ejercicio y no declarados en esa fecha.

2. Se determinará aplicando un porcentaje del quince por ciento a la provisión de siniestros pendientes de liquidación o pago del
seguro directo.

Artículo 141. Provisión de gastos internos de liquidación de siniestros.

1. Esta provisión deberá dotarse por importe suficiente para afrontar los gastos internos de la entidad, necesarios para la total
finalización de los siniestros que han de incluirse en la provisión de siniestros pendientes tanto del seguro directo como del
reaseguro aceptado.

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