TÍTULOS-VALORES

UNIDAD 1

Normativa
Tema 1 Código de Comercio, Título III, Libro III
Definición Art. 822 C.C
Art. 619 C.Co
Los títulos valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del derecho literal y autónomo que en ellos se incorpora.
• Son documentos→ Por ser bienes muebles con carácter Declarativo Declaran el derecho incorporado a favor del tenedor legítimo

Representativo Representan los derechos incorporados en el T-V

Es un bien mueble, porque hace parte del ¿Qué es más importante, el derecho o el título?
título III del C.Co donde solo se tratan bienes Profesor: El derecho porque si se me pierde el
de este tipo documento, tengo acciones para hacerlo valer
Ejemplo: Art. 398 c.co
Título Valor Tienen vocación circulatoria

Significa la unión entre estas dos palabras, por lo cual el título-valor forman una sola palabra (unidad)

Materialización del Título-Valor Contratos más importantes de los que emana un Título -Valor
Para que el T.V surja a la vida jurídica es necesario que se Compraventa:
incorpore un derecho al papel. • Letra de cambio
Requisitos: • Cheque→ Medio de pago
Art. 620 C.Co El mutuo:
Del que emana el T-V

Tema 2
Otras definiciones que recibe el Título-Valor
Títulos de Crédito Títulos Circulatorios Valores Mobiliarios
Son otra denominación para Título-valor Circulación: Es una característica de los Todos los títulos que se cotizan en la bolsa
• Algunas legislaciones: Son todos los títulos títulos valores Los T.V representan libertad negocial
valores • No es requisito para la existencia Excepciones:
• Garrigues: Son los créditos del T.V • Acciones
• Otros ordenamientos: Son los títulos de Un título que no cumpla con los • Bonos
contenido crediticio requisitos esenciales sigue siendo un Crítica: No se refiere a los T-V si no a los valores
Crítica: No todos los T-V son de contenido título-valor
crediticio

Papeles o Efectos de Comercio Instrumentos Negociables

Crítica: No todos son T-V • Decreto Extraordinario 410 de 1971
Ejemplo: Los libros de comercio • Art. 821 C.Co
Sirven para: Oponerlos para efectos públicos Son los T.V de contenido crediticio que tengan por
objeto el pago de moneda
Títulos de Deuda Pública: El Consejo de Estado les dio la categoría
de título-valor
Ejemplo: TIDIS Títulos de Devolución de Impuestos, son T.V que
contienen un derecho literal y autónomo Controversia respecto a las acciones
• Para el pago de obligaciones de carácter tributario No están reguladas en el título III del C.Co,
• Son negociables sino en el II
• Carácter crediticio
• Sometidos a las normas que rigen los depósitos centrales de Profesor: Si se quiere crear un T-V, debe
valores ajustarse a la clasificación que tiene la ley
Son una operación autorizada por el legislador para la obtención de
financiamiento para la realización de actividades propias de la
Administración Pública o como un mecanismo de pago de
determinadas acreencias

Tema 3
Historia de los Títulos Valores

Ley 46 de 1923 Ley de instrumentos negociables Consecuencia de la misión Kemmerer, con el fin de ordenar la
• Ley 45 de 1923, ley orgánica del Banco de la República política económica y crediticia del país

Esta ley no solucionó los problemas ya que esa legislación anglosajona no se ajustaba al sistema jurídico
colombiano que tiene raíces romanas

Proyecto de Código de Comercio 1958, para reformar el Código de Comercio Terrestre

El legislador se basa en la Ley 46 de 1923, esto no funcionó y no salió a la luz

Proyecto INTAL 1965 por el profesor Raúl Cervantes Ahumada

Para el nuevo proyecto del C.Co se basaron en este proyecto, de aquí se constituye el Título III, Libro III
del Código de Comercio que habla de T-V

Decreto 410 de 1997

Nuestro actual Código de Comercio

Tema 4
Caracteristicas del Título-Valor
1. Circulación

Títulos-Valores página 1
1. Circulación
Es la forma en la que el título valor pasa de una persona a otra
○ Es el desplazamiento, movilidad, traslado del título valor de una persona a otra.
Un T-V puede expedirse y no circular
Ejemplo: Mary Luz crea un título valor a la Es la puesta en marcha del título valor hacia tenedores distintos del tomador o
orden de Pablo, pero no se lo entrega, lo beneficiario, de acuerdo con la ley que le haya impuesto su creador.
guarda en su mesita de noche

2. Documento escrito Circulación restringida

Físico Electrónico Ejemplos:
1. Pagase al primer beneficiario→ Cheque
Documento tradicional Documento en forma de mensaje de datos, de acuerdo la con 2. Títulos de crédito
materializado Ley 527 de 1999 • No todos los títulos valores son de
3. Constitutivo crédito
El derecho nace al incorporarse al documento
○ Se tiene aquí la presunción de autenticidad
4. Formal
Debe cumplir con los siguientes requisitos:
Art. 621 C.Co
1. Contener de manera clara y expresa el derecho que incorpora Se puede prescindir de este requisito en el caso de los papeles en blanco
2. Contener la firma de quien lo crea
a. La firma puede sustituirse cuando el creador lo autorice por otro símbolo
5. Dispositivo Incondicionalidad
Para poder exigir el derecho incorporado en el T-V se requiere tener de documento Los títulos-valores no se pueden
6. Autentico someter a condición→ So pena de
Se presume que las firmas contenidas en él son autenticas ser ineficaces
7. Original • Sí se puede someter a plazo
Para los procesos ejecutivos se necesita el documento original art. 244 CGP
○ Atendiendo a la característica de autenticidad
○ La originalidad se predica de los documentos en donde específicamente se necesitan originales
según la ley como en:
▪ Los TITULOS VALORES
▪ Las sentencias que dan lugar a pago de indemnizaciones Art. 625 C.Co
▪ Actas de conciliación Toda obligación cambiaria deriva su eficacia
Estos son los que prestan mérito ejecutivo de una firma puesta en un T-V, y de su
entrega con la intención de hacerlo
○ Si se me pierde: Cancelación y reposición del título valor
negociable conforme a su Ley de circulación.
○ Tener en cuenta la ley 527/99, esta es una excepción del CGP
Tema 5
Función Económica de los Títulos-Valores
1. Movilizar de forma práctica $
2. Facilitan el comercio exterior
3. Facilitan las transacciones nacionales e internacionales
4. Pueden ser mecanismos de financiación de las empresas (Grandes)
a. Emisión de bonos, lo realiza el gobierno teniendo en cuenta el valor de la moneda

Facilitan al máximo la circulación de dinero o de la mercadería respectiva sin necesidad de que

aquel o ésta tengan que circular y transferirse físicamente
Ejemplo:
En el tráfico de mercancías, Pedro deposita mercadería en un almacén general de depósito
documentándola en un T.V llamado Certificado de Depósito, si Pedro desea transferir la Franquicia: Replica de un modelo
mercancía solo necesita transferir el título sin necesidad de mover físicamente la mercancía exitoso de negocio

¿Qué autoridades judiciales tratan sobre T-V? Juzgados de instancia y
tribunales de apelación son
los que discuten temas de
títulos, valores.
Los procesos ejecutivos
dentro de los cuales se hacen
efectivos los títulos valores
no son susceptibles de
recurrir en casación.

UNIDAD 2
Tema 6
Principios de los Títulos-Valores
1. Incorporación
Es la conexión íntima entre el derecho y el título
El derecho se incorpora en el documento qué pasará a ser su continente y el derecho el contenido
○ Se da la subordinación del derecho al título (documento)→No es posible ejercer el derecho sin el documento
▪ El derecho es accesorio y el documento principal
○ Art. 628 C.Co. la transferencia de un título implica no sólo la del derecho principal incorporado, sino también la de los derechos
accesorios
Títulos Inmaterializados o Electrónicos
Ley 527 de 1999, art. 6: Cualquier norma que
requiera que la información conste por escrito
este requisito quedará satisfecho con el mensaje
de datos.
• Recibe el mismo tratamiento que el
documento consignado en papel.

2. Legitimación
Facultad que ostenta el tenedor del título valor para ejercitar las acciones cambiarias, aun cuando no sea en realidad el titular jurídico del
Derecho contra quien figure como obligado cambiario.
Art. 762 C.C Teoría de la apariencia
El poseedor se reputa dueño mientras otro El tenedor estará habilitado para ejercer el
no justifique hacerlo. derecho que incorpora el documento. Con
Art. 647 C.Co

Títulos-Valores página 2
 Derecho contra quien figure como obligado cambiario.
Art. 762 C.C
El poseedor se reputa dueño mientras otro
no justifique hacerlo.
Art. 647 C.Co
Es tenedor legítimo del título a quien lo
ostenta conforme a la Ley de Circulación.
Teoría de la apariencia
El tenedor estará habilitado para ejercer el
derecho que incorpora el documento. Con
la exhibición de este, Siempre y cuando lo
posea conforme a su Ley de circulación.

Una vez se expida el Título-Valor, solo el creador de este puede

Ley 964 de 2005→Registros electrónicos.
cambiar su ley de circulación. Art. 130 C.Co
Quien figure en los asientos del registro Sanción: Nulidad absoluta del T-V, cuando se crea un T-V al
electrónico es titular del valor al que se refiere portador sin autorización
dicho registro, podrá exigir de la entidad
emisora que realicen su favor las prestaciones
que corresponden al mencionado valor.

Legitimación Activa Legitimación Pasiva

Acreedores o titulares del Derecho cambiario
1. Al portador: El poseedor es quien está plenamente
facultado para reclamar el derecho incorporado en el
título.
2. A la orden: Debe cumplir con los requisitos:
a. Clausula "A la orden"
b. Tramitarse por endoso.
c. Entregar el título.
3. Nominativos/Nominados: Debe cumplir con los siguientes
requisitos:
a. Ser endosado por el tomador.
b. Entrega del título.
c. Registro en el libro del creador
Deudores u obligados cambiarios directos, son los que deben responder
por el cumplimiento de las prestaciones que se derivan del título.
1. Al portador: El deudor cumple con su carga pagando al que le
exhibe el título valor.
2. A la orden: El deudor al momento de pagar puede exigir:
a. Que el acreedor exhiba el título valor.
b. Que el tenedor del título figure como beneficiario o como
último endosatario. Hoy, en este último caso. Puede
requerirlo para que firme el título. Presentando la cédula de
ciudadanía. (Opera la presunción de autenticidad)
c. Que la cadena de endosos sea ininterrumpida (Art. 662 C.Co)
3. Nominativos/Nominados: El deudor puede verificar:
a. Que el último tenedor se encuentre debidamente inscrito en
un libro.
b. Exigir que el transmisor autentique su firma.
El obligado no puede exigir la autenticidad de los endosos, sí puede
verificar la identidad del último tenedor y la continuidad de los endosos
Art. 662 c.co

Pago: Dar lo que se debe, es una manera de extinguir la obligación

3. Literalidad
Tanto acreedor como deudor deben atenerse a lo que dice, literalmente el título Valor. Por lo tanto el acreedor no puede exig ir más de lo que contemple a
dicho título y el deudor no está obligado a pagar más de lo que se contempla en el título.
• El alcance del Derecho está dado por la literalidad del título. Res ipsa locus
○ Todo acto que busque modificar el Derecho debe inscribirse en el cuerpo del título, de no hacerlo, no produce efecto cambiario.

Literalidad que configura el título
A la que se refiere el artículo 619. Aquí se
habla de una incorporación del Derecho.
Hoy el derecho literal que se incorpora,
admite una subdivisión que se relaciona con
la inclusión o no del negocio que dio origen al
título valor, siendo este el título causal.
Literalidad que determina la
circulación.
El título valor puede ser a la
orden, nominativo o al portador.
Literalidad que se refiere a textos
intrascendentes.
Esto desde el punto de vista del
Derecho o su legitimación.
• Se puede incluir el caso de una
literalidad que incorpore el
negocio jurídico que dio origen al
título valor.

Sentencia T 1072/00
Art. 621 y 826 Estatuto Comercial, permiten tener como
firma cualquier signo, contraseña o símbolo.
Sentencia C-952/00
La Corte reconoce capacidad a los invidentes y la presunción
de buena fe en sus actuaciones.
• Hoy ellos cuentan con una herramienta para poder
perfeccionar los negocios jurídicos que celebran de
manera autónoma.
• Sus manifestaciones de voluntad tienen plenos
efectos.
• Si se cambiaran estas normas quedaría ausencia, lo
que afectaría la noción de existencia de la obligación.
• La firma del ciego no afecta el título, sino su vínculo
cambiario.
Excepción cambiaria
Mecanismo de defensa que tiene el deudor
contra quien se ejercita la acción cambiaria.
• Es necesario determinar si se está
frente a un título abstracto o causal.
Cláusulas opuestas a la ley.
Responde al principio de la autonomía de la voluntad, que
quiere decir que el contenido y el alcance del derecho lo
determinan quienes intervienen en su formación. La ley
establece algunas reglas de imperativo cumplimiento y, por
lo tanto, no pueden ser modificadas por las partes.

Pagaré Vs Letra de cambio

Títulos jurídicos materiales / Títulos Complejos
Pagaré: Es una promesa que hace una persona de
pagarle una suma de $ a otra En el caso de las acciones, estas pueden acudir a otros
documentos como los estatutos de la sociedad. Títulos de
Letra de cambio: Es una orden que da una persona a
eficacia sustantiva y procesal incompleta.
otra para que le pague una suma de $ a un 3ro
Ejemplo: Se necesita el T-V y los libros de accionistas
Es importante saber la fecha de pago del T-V, para saber cuándo prescribe la acción cambiaria directa

Obligaciones en caso de alteración del texto de un T-V Expreso mandato legal.

Art. 631 C.Co
Los signatarios anteriores a la modificación solo se obligan conforme al texto original Son casos puntuales en los que se desconoce la literalidad
por expresar disposiciones legales.
Casos en los que se desconoce la literalidad del Título-Valor
1. Aval: El aval puede constar en hoja de herida el instrumento o en hoja separada→ Debe decirse a qué título se refiere. Si no lo hace, el acto
es ineficaz.

Títulos-Valores página 3
 es ineficaz.
2. Facturas: Un aceptación se puede hacer en hoja separada (Art. 773 C.Co)
3. Bono de prenda: La responsabilidad de la persona a la cual se le entrega la mercancía se deriva del contrato de depósito, más no del título
valor.
4. En caso de haber diferencias entre el valor $ numérico y el valor en palabras se preferirá el valor en palabras, si son 3 las diferencias en el
T-V, se preferirá el menor $ valor que se haya plasmado (Art. 623 c.co)

4. Autonomía
• Ligada al concepto de circulación.
• Busca que el adquirente del título tenga tranquilidad de que los negocios en los que intervinieron no pueden ser afectados
por negocios anteriores.
• Incomunicabilidad de vicios: Al tenedor legítimo no se transmiten los defectos que pudieron haberse creado con relaciones
anteriores.
Pasiva Activa.
Son los obligados cambiarios Facultad de recibir un derecho que articular originario y no derivado del endosante.
• Cada uno responde de manera individual • La invalidez y la incapacidad no se comunican a los otros firmantes.
• El avalista responde por la totalidad de las • Hoy con la sola firma válida, aquella será suficiente para crear una relación
obligaciones si no se indica a quién avala cambiaria.
• El endosante adquiere la obligación ¿Se necesita aceptación si girador y girado son la misma persona?: Art. 676 C.Co, el
autónomamente frente a tenedores posteriores. T-V no necesita aceptación este caso porque nace aceptado
○ Puede librarse de su obligación colocando
la "cláusula sin responsabilidad"

Se complementan. Una obligación puede ser autónoma y solidaria al mismo tiempo.

Solidaridad y autonomía
Se presume la solidaridad.
Solidaridad mercantil→ Se presume.
Cuando se dan los firmantes pari gradu→ Son obligados, solidarios, Solidaridad civil→ Se pacta
pero adquieren una obligación autónoma.

La cesión no se aplica a los títulos valores.

La autonomía se predica del Solo se da entre "Comprador y
Art. 660 C.Co. El endoso posterior al
Derecho incorporado al título y no vendedor"
vencimiento del título, producirá los efectos
del título mismo. • Los vicios no son oponibles a
de una sesión ordinaria.
3ros, solo entre las partes

Probar la mala fe implica acreditar que en la transacción hecha entre el

suscriptor y el beneficiario, este último, es decir el beneficiario, actuó ¿La buena o mala fe de un tenedor?
deshonestamente. Se evalúa en relación con su
endosante. Si el cheque se entrega
El tercero tenedor, es de mala fe, cuando tiene conocimiento de la sin la intención de hacerlo
existencia de vicios en algún negocio causal anterior, y por su negociable, entonces cualquier
participación en este. endoso será hecho de mala fe.
La ley protege la legitimidad del tenedor que no sabe o que no ha
participado del fraude en la creación, entrega o circulación de un título
valor.

¿En caso de conflicto? Si el poseedor legitimario es de buena fe, exenta de culpa, la ley lo protege y niega la acción reivindicatoria en su contra.

Negocio jurídico Plurilateral

Art. 627 C.Co
Aquí cada uno tiene una obligación autónoma
• Si no se dice la suma por la cual se obligan, se presume que es una obligación solidaria.
• En las obligaciones de carácter mercantil se presumen la solidaridad.

Art. 632 C.Co

El avalista es obligado, cambiario, directo, en caso de haber varios, la acción cambiaria va dirigida contra el que tenga may or $.
• La ley permite demandarlos de manera conjunta→ Litisconsorcio necesario→ Cuando incluye el "Y".
○ Ejemplo: Letra de cambio a la orden de Pablo Y José
Art. 785 C.Co
El facultado de la acción cambiaria puede dirigirla contra todos a la vez o uno solo mirando su situación económica.
• El juez tiene la facultad de integrar la pretensión contra todos de una vez cuando es necesario.

¿Puede existir la prenda sin tenencia en los Títulos-Valor?

No se puede porque se requiere tener materialmente el T-V→ Para poder
exhibirlo
• En el código civil→ Sí es posible la prenda son tenencia, pero no siempre
se da el traslado del bien

Excepciones de la Acción Cambiaria

Art. 784 # 1 y 12 C.Co
• La persona no suscribió el título
• Excepciones derivadas del negocio jurídico subyacente (solo entre las
partes, no frente a 3ros)

5. Necesidad
Se necesita del T-V para reclamar el derecho que tiene incorporado
Si el acreedor del T-V lo pierde, el deudor podrá negarse a darle el derecho
• Existe el proceso de cancelación, reposición y reivindicación de los T.V,
para poder cancelar el título perdido

UNIDAD 3

Títulos-Valores página 4
 UNIDAD 3
Tema 7
Clasificación de los títulos-valores

1. De acuerdo al derecho incorporado Art. 619

Títulos-valores crediticios
Art. 638 C.Co
El derecho a reclamar es una suma determinada de permiten a su legítimo tenedor ejercer derechos
dinero en un tiempo futuro
Acción causal
Art. 882 C.Co
La entrega de letras, cheques, pagarés y demás
títulos valores de contenido crediticio por una
obligación anterior, valdrá como pago de éstas y
no se estipula lo contrario, debe llevar implícita la
condición resolutoria del pago.
Títulos-valores corporativos o de participación
Incorporan obligaciones de pagar sumas de dinero y
políticos en la corporación que los ha emitido.
• Derechos políticos
• Derechos crediticios
• Inspección de los libros contables al tenedor del
título y a su contador
Títulos-valores de tradición o
representativos de mercancía.
Art. 644 C.Co
Son aquellos que incorporan el derecho
a reclamar una mercadería determinada
Tradición se da con Entrega
Muestra
Entrega llaves
• Se puede interponer la acción de
regreso al tenedor legítimo
• La tradición se verifica con el título

2. De acuerdo al lugar de creación

Títulos-Valores Nacionales
T-V creados en Colombia
conforme a nuestra legislación.
Títulos-Valores Extranjeros
Art. 646 C.Co
T-V creados en el extranjero será considerados como nacionales si cumplen los requisitos mínimos de la ley que
los creó
1. El título valor debe acompañarse de la traducción hecha por el Ministerio de Relaciones Exteriores o por un
intérprete oficial.
2. Certificación de una autoridad competente del país de origen que reseñe que ese título fue creado de
conformidad a las leyes de ese Estado.
3. La certificación debe autenticarse ante el cónsul de Colombia en ese país y por el Cónsul de un país amigo
Para el trámite del T-V extranjero en Colombia, se debe:
1. Ver si el T-V extranjero cumple los requisitos de los T-V en el extranjero→ Importación del T-V
a. Esto lo hace una autoridad competente
2. En cancillería dan cuenta de la certificación de su T-V
3. Traducción del T-V hecha por el Ministerio de Relaciones Exteriores o por un intérprete oficial
a. Iura nomi curia: Se presume que el juez conoce la ley
4. Se promueve el proceso ejecutivo→ Se anexa toda la documentación
a. El juez mira si el documento cumple con los requisitos para ser un Título-Valor en Colombia
i. Si el T-V no cumple los requisitos, el juez lo rechaza. Art. 422 CGP
5. SÍ el T-V cumple los requisitos→ El juez da la orden de libramiento de pago
a. El auto que lo libra no es susceptible de apelación, el que lo niega sí

3. De acuerdo al contenido Literal

Títulos-Valores
Completos
Cumple con la totalidad
de sus requisitos
Títulos-Valores Incompletos Papel en Blanco
Art. 622 C.Co Art. 622 C.Co
Son aquellos a los que les falta la mención de alguno o algunos de los elementos del Requisitos:
derecho incorporados, los vacíos se llenan de acuerdo a la carta de instrucciones. 1. Hoja en blanco con firma del
Único requisito: Tener la firma del creador del T-V creador→ Con solo esto NO es T-
▪ Se debe tener en cuenta si los elementos que faltan pueden ser suplidos o no por V
la ley. 2. Intención de crearse como T-V
Elementos de la naturaleza. Elementos de la esencia del título. 3. Que se diligencia conforme a las
instrucciones
Ante su ausencia, pueden ser llenados por la ley. La ley no puede suplirlos. 4. Hoja entregada con el fin de ser
▪ La oportunidad para llenar los vacíos está determinada por el ejercicio de la diligenciada como T-V y
acción cambiaria. negociada como tal
▪ Para los efectos probatorios: La ley presume la buena fe del tenedor. a. Obligación incondicional
Instrucciones para llenar espacios en los títulos valores. 5. Autorización expresa para su
diligenciamiento
Normativa: Circular externa 095 de 1998, sentencia T-673 de 2010, art. 824 C.Co
• Carta de instrucciones puede ser verbal T-968 de 2011→ Porque la ley no
señala de manera expresa que deba ser escrita
○ Dificultad: Temas de prueba, pero se tiene libertad probatoria
(acreditarse por otros medios de prueba, como la fecha de exigibilidad)
○ ¿Por que si el T-V es por escrito a la carta de instrucciones no se le exige
lo mismo?: Existe interdependencia entre el T-V y la carta
▪ Hipótesis 1: Diligenciar el t-v sin seguir las instrucciones deriva en
ineficacia
Deben darse por escrito porque:
1. Las instrucciones son elementos esenciales de los títulos, valores con espacios
en blanco que no pueden darse por suplidos por la ley.
2. Los títulos valores son negocios jurídicos consensuales de forma específica, lo
que significa que la ley exige una solemnidad especial y es que consten por
escrito.
Las Instrucciones deben establecer:
1. La clase de título valor.
2. La identificación plena del título sobre el cual recae en las instrucciones.
3. Elementos generales y particulares del título que no consten en este y son los
que van a llenarse con las instrucciones.
4. Eventos y circunstancias que facultan al tenedor legítimo para llenar el título
valor.
• El Creador debe guardar copia de estas instrucciones y del título.
Requisitos del documento que contiene las instrucciones:
1. El título debe ser llenado por el tenedor legítimo.
2. El documento debe ser diligenciado conforme a las instrucciones del firmante.
3. El título se llene antes de ejercer el derecho que él mismo otorga.
• Las instrucciones deben ser claras y precisas.

Títulos-Valores página 5
 • Las instrucciones deben ser claras y precisas.

4. Según su ley de circulación

Títulos-Valores Nominativos
Requieren de la entrega, el endoso y la
inscripción en los registros del creador
del título.
• El creador del título Puede exigir
que sea autentique la firma del
endosante.
• Salvo justa causa, el creador no
puede negarse a inscribir en el
registro al endosatario.
Títulos-Valores a la orden
Aquellos que se expiden en favor de persona determinada y
circulan mediante 2 requisitos, el endoso y la entrega real y
material del título.
• Se coloca la cláusula a la orden. Esto resulta irrelevante,
ya que lo importante es que el título a la orden se
expida a favor de una persona determinada.
Títulos-Valores al portador
Aquellos que no se expiden en favor de
persona determinada y circulan con la sola
entrega material del título.
• Deben ser autorizados por la ley. Y no,
no, no produce efectos legales.
• Es legítimo tenedor de esta clase de
títulos quien lo exhiba.
• Su tradición se producirá con la sola
entrega.

5. Según si son físicos o electrónicos

Títulos-Valores Físicos Títulos-Valores Electrónicos
Tradicionales Se tiene en cuenta la ley 527 de 1999 llamada Ley de comercio electrónico.
• Dispone que hay unos títulos tradicionales y otros electrónicos o virtuales que se caracterizan por
estar contenidos en mensajes de datos que se transmiten por el ciberespacio y no tienen cuerpo o
materialidad física, pero sí jurídica.

UNIDAD 4
Tema 8
RELACIÓN CAMBIARIA

Concepto: Es el vínculo jurídico que existe entre el legítimo
tenedor de un T-V y los obligados cambiarios
Partes
Cambiaria: Se llama así ya que con la exhibición
de T-V por el legítimo tenedor, el obligado
cambiario sustituye el título por dinero, por
mercancía, etc. Y con el pago de este, soluciona
la exigencia legal.

Legítimo Tenedor
✓ Extremo activo de la relación cambiaria
✓ Acreedor
Es la parte que exige el derecho incorporado en el T-V.
Requisitos:
1. Tener jurídicamente el título valor→ Para exhibirlo físicamente
2. Haber obtenido el T-V de acuerdo a su ley de circulación
○ Si no cumple este requisito no puede exigir el derecho
○ Los obligados cambiarios podrán oponer la excepción de falta de legitimación cambiaria
3. Título-Valor de buena fe y exenta de culpa
• Se pueden dar multiples tenedores

Obligado Cambiario
✓ Extremo pasivo de la relación cambiaria
✓ Deudor
Es la parte que debe cumplir la obligación del T-V, antes del vencimiento de este
Acción cambiaria directa Acción cambiaria de regreso
Cuando se ejercita contra el aceptante de un orden o el Cuando se ejercita contra cualquier otro obligado (NO contra el aceptante,
otorgante de una promesa cambiaria o sus avalistas otorgante o sus avalistas)
• Art. 781 C.Co
No puede oponer la excepción de caducidad frente a la acción Puede oponer la excepción de caducidad frente a la acción cambiaria
cambiaria La acción cambiaria de regreso del último tenedor caducará cuando:
1. No se haya presentado el T-V en el tiempo para su aceptación o pago
2. Por no haberse hecho el protesto de acuerdo a la ley

Prescripción: 3 años Prescripción: 1 año

Contados desde la fecha del vencimiento del T-V (Art. 789 Contados desde la fecha del protesto (cuando aplique) o desde la fecha de
C.Co) vencimiento, o cuando concluyan los plazos de prestación (Art. 790 C.Co)

La acción cambiaria se ejercitará cuando:

Art. 780 C.Co
1. En caso de falta de aceptación o aceptación parcial
2. En caso de falta de pago o pago parcial
3. Cuando el girado o el aceptante estén en liquidación forzada→ Ley derogada por la ley de
insolvencia
No todos los T-V deben presentarse para su
aceptación, como es el caso de los títulos
con vencimiento a la vista, del pagaré, del
cheque, del bono, del CDM y el bono de
prenda

Clases
Obligados Directos Obligados de Regreso
Art. 781 C.Co Art. 781 C.Co
✓ El aceptante la orden Son los que no son:
✓ El otorgante de una promesa cambiaria • Aceptantes de órdenes
✓ Los avalistas del aceptantes • Otorgantes de promesas cambiarias

Títulos-Valores página 6
 ✓ Los avalistas del aceptantes • Otorgantes de promesas cambiarias
Estos solo son obligados cuando avalan a un obligado directo • Avalistas de ellos.
Casos: Suscriben el título valor sin salvar su responsabilidad cambiaria, o sin que la
1. En la letra de cambio: El aceptante de la orden, si el girador es al ley los exonere de esa responsabilidad.
mismo tiempo girado es obligado directo, por lo que acepta su Casos:
propia orden 1. Los endosantes son siempre obligados cambiarios de regreso.
2. En el pagaré: El otorgante del pagaré 2. Los avalistas de los obligados de regreso son igualmente obligados de
3. En el cheque: En caso de que el banco librado intervenga en el regreso.
cheque con su firma 3. En la letra de cambio: El girador o creador del título. Ya que este no
○ Si el librador y el endosante son personas diferentes del acepta ni da órdenes, ni otorga promesas cambiarias
banco librado→ No hay obligados cambiarios directos, sino 4. En el cheque: Todos los obligados cambiarios en él involucrados son
de regreso obligados de regreso.
4. En los bonos: La sociedad emisora de bonos y sus avalistas
5. En el certificado de depósito de mercancías: El almacén General
de Depósito que recibe las mercancías incorporadas en el T-V
○ Actúa como girador y girado, acepta su propia orden de
entregar las mercancías recibidas en depósito al
depositante quien es el beneficiario del CDM
6. En el bono de prenda: El tenedor legítimo del Certificado de
Depósito de Mercancías, él es quien gravó con prenda las
mercancías del CDM
7. En la carta de porte y conocimiento de embarque: El
transportador que acepte los T-V y sus avalistas
8. En la factura cambiaria de compraventa: El comprador que
acepta la factura y sus avalistas.
9. En la factura cambiaria de transporte: El remitente de las
mercancías o el destinatario de estas, que acepte la factura y sus
avalistas

EFICACIA DE LA OBLIGACIÓN CAMBIARIA

Art. 625 C.Co
Se deriva de:
1. La firma impuesta en el título valor: En el cuerpo del título o en la hoja de herida él.
a. Por el Creador, Endosante o avalista.
b. Quién firma un título valor sin salvar su responsabilidad o sin que la ley lo exonere de responsabilidad cambiaría será llamado como
obligado cambiario.
2. Su entrega con la intención de negociarlo conforme a la ley de su circulación.

Presunción Legal
Art. 625 C.Co. Se presume que la entrega se hizo con la intención de negociar el T -V de acuerdo a su ley
de circulación
Admite prueba en contrario→ Corresponde al suscriptor (demandado, obligado cambiario) oponer esa
falta de intención de negociabilidad, debe demostrar:
1. Que no existió de su parte intención de negociar el T-V
2. Que el tenedor (demandante) es de mala fe

OBLIGACIONES DE LAS PARTES QUE INTERVIENEN EN LA RELACIÓN CAMBIARIA

Impone obligaciones cuyo incumplimiento acarrea sanciones.
Art. 787 C.Co
Obligaciones del legitimo tenedor 1. Presentar en forma oportuna el T-V para su aceptación
2. Exhibir el T-V en el tiempo correcto para su pago
3. Protestar el T-V cuando haya lugar
Obligaciones del obligado cambiario 1. Pagar o cumplir el derecho incorporado en el T-V en el tiempo correcto

Incumplimiento de las Sanción: Caducidad de la acción cambiaria frente a los

obligaciones asignadas al obligados de regreso, los cuales, en caso de darse un
legitimo tenedor proceso ejecutivo no tendrían que pagar la obligación
cambiaria. Art. 787 C.Co

La oportunidad para exhibir el T-V para el pago está prevista en la ley en cada caso

No todos los T-V requieren ¿Puede presentarse el T-V para el cobro antes del vencimiento de la obligación?
aceptación, como los T-V a la
vista, como el cheque Sí, cuando se da la cláusula aceleratoria, el acreedor debe indicar desde cuando acelera el capital

Unidad 5
El AVAL
Art. 633 C.Co
Mediante el aval se garantiza en todo o en parte, el pago de un título valor Concepto: Declaración de la voluntad
Es una garantía unilateral y abstracta, de carácter cambiario,
que hace surgir para el avalista una
Características
obligación de pagar una suma $ debida
Se puede hacer por la totalidad o por una parte del importe del título cambiariamente

Definicion de Autores
Vivante: El aval es una garantía prestada en forma cambiaria
Ravassa: Es una garantía personal
Garrigues: Es un acto escrito en el que un 3ro se obliga dentro de la letra al pago de ella
• El avalista puede ser una persona totalmente ajena al título o quien ya esté obligada dentro
del mismo
Corte Suprema de Justicia: El aval supone:

Títulos-Valores página 7
Corte Suprema de Justicia: El aval supone:
1. Una declaración unilateral de voluntad
2. Garantizar el pago de una obligación cambiaria preexistente
3. Consignada en el título-valor o fuera de este

PARTES Art. 636 C.Co CARACTERISTICAS

Avalista
Persona natural o jurídica que
garantiza el pago del importe del
título de manera autónoma
ocupando así la misma posición
del avalado
Avalado
Es la parte a la que el avalista
está respaldando y es contra
el con quien tiene la acción
cambiaria
1. Es formal
Debe ser por escrito.
Rompe con la literalidad cuando: (excepción a la literalidad)
a. Permite que el aval se haga en el cuerpo del título, en hoja adherida a él o en documento separado
b. Si se hace en documento separado debe referirse expresamente al T-V, la posición que ocupa el
avalista y si se hace por la totalidad o parte del importe
2. Es autónomo
El avalista asume una obligación propia, por lo que si la obligación de él decae, la del avalista no.
3. Es objetivo
El aval no se presta a favor de la persona, es decir, del avalado, si no del Título-Valor en sí mismo
○ El aval es válido sin importar que la obligación principal se encuentre viciada
4. Es incondicional
No se puede condicionar el aval
○ Aval puro y simple
○ Si se condiciona→ El aval no tiene efectos, es inexistente
5. Puede ser parcial
El aval se puede hacer por la totalidad del importe del título o por una parte del mismo.
○ Esto debe especificarse al momento de firmarse
6. Es no recepticio
La manifestación tiene eficacia sin necesidad de que sea dirigida a alguien en particular.
○ Su efectividad no depende de que otra persona lo acepte, no necesita la aprobación del avalado
7. Debe tratarse de una obligación eficaz
Al momento de introducir el aval debe existir un T-V válido y eficaz.
8. Personal
La persona compromete su patrimonio
Se necesita la firma del avalado→ T-855 de 2003 (es indispensable mencionarlo)
9. Real
Porque recae el T-V mismo
→ Se puede avalar a indeterminado, es unilateral y típico

EFECTOS DEL AVAL

Con el avalado
Art. 634 C.Co
Si respalda al:
• Girado: Será obligado directo
• Girador o endosante: Será
obligado de regreso
Aunque ocupe la misma posición que
el avalado NO es obligado pari gradu.
• Debe indicarse su persona
Con el acreedor Con los co-avalistas
Art. 785 C.Co Si un avalista paga el importe del título no tendrá
El tenedor legítimo del título cuenta con acción acción cambiaria contra su co-avalista, porque son
cambiaria, sin necesidad de tener que firmantes en el mismo grado, pero SÍ tendría acción
demandar primero al avalado cambiaria contra su avalado
Art. 2382 C.C
El avalista no goza de los beneficios de división
o exclusión
• Tiene la acción cambiaria contra el
avalista
○ Se recomienda demandar al que
mejor posibilidades de pago tenga
(o demandarlos a todos)

DIFERENCIAS CON OTRAS FIGURAS

El Aval
• Puede avalar quien es parte en el título o un 3ro
• Puede ser obligado directo o de regreso, dependiendo de
la posición que ocupe
• Si se condiciona anula el aval
• Es válido hacerlo en forma parcial
• Se hace en el documento, en hoja adherida o separada
El Aval
• Existen tantas obligaciones cuantos avalistas obren en
el título
• El decaimiento de la obligación del avalado o de los
avalistas no conlleva la de los demás
• El avalista no puede proponer las excepciones reales
inherentes a la obligación principal por autonomía
• Debe ser puro y simple
• Es posible que se presuma
• No goza del beneficio de excusión y división
El Endoso
• Sólo puede endosar quien es tenedor del título
• Siempre será un obligado de regreso
• La condición se tendrá por no escrita
• Si se hace en forma parcial anula el endoso
• Debe hacerse en el documento y en forma
excepcional en hoja adherida
La Fianza
• Existe una obligación principal respaldada por uno o
varios fiadores
• Si se extingue la obligación principal expira para todos
• El fiador puede proponer al acreedor las excepciones
reales inherentes a la obligación principal como dolo,
violencia o cosa juzgada
• Puede prestarse bajo condición o desde cierto día hasta
cierto día
• Debe ser expresa
• Goza del beneficio de exclusión y división
NO se puede hacer aval de promesa
¿Puede una persona natural avalar un
cheque de gerencia?
Sí es legalmente posible, piénsese en Elon
Musk.
→ No se puede limitar temporalmente la
vigencia del T-V
→ Es posible avalar cualquier T-V pero
algunos estan sujetos a condiciones
específicas como el cheque de
gerencia, donde la ley establece el
tiempo en el que exigible

Ejemplos:

Deudor Es quien recibe la orden de pagar

Fecha máxima para pagar

Beneficiario

Títulos-Valores página 8
 Fecha máxima para pagar

Beneficiario

Es el legítimo tenedor de la letra de cambio

Co-giradores

Dan la orden de pago

Avalista
Fecha en la que se crea el título valor
Avala por todo porque no se ubica
en ninguna posición, por lo cual
avala a todos los obligados
cambiarios y por la totalidad del
importe

Aval en donde se especifica a qué parte se respalda

Avalista

Especifica su posición al
colocarse debajo de la firma
del girador

Aval en hoja separada

Partes en el aval:
Expresión del Aval
✓ Puede vincularse como avalista una persona que
La ley considera avalista a la persona
ya está vinculada cambiariamente, siempre y Puede haber:
que pone su firma en el título, sin cuando su firma si ofrezca alguna garantía • Co-aval: El aval es dado por 2 o más persona
necesidad de expresar si lo hace por
○ Es inútil que el aceptante (persona a la que conjuntamente.
aval, garantía o fianza, para ello, esa le dan la orden) avale al girador o endosante • Aval de aval: Aval dado por un 3ro a una
firma no debe tener ningún otro anterior, porque él es el obligado principal, persona que ya es avalista.
significado • Doble aval: Cuando se garantiza a una
lo cual no constituiría una garantía adicional.
→ Principio de autonomía
misma persona por dos personas distintas,
siendo así, uno de los avalistas se vincula en
Extensión del aval: Puro la letra de cambio y la otra se vincula por
El aval debe ser No admite condición fuera de la letra
Art. 635 C.Co
Simple
Si se condiciona→ No hay aval porque no se enmarca la responsabilidad del avalista

Además: Para hacerlo efectivo tocaría probar No se pueden avalar títulos que no
que se dé el cumplimiento de la condición y eso han sido creados
no se puede lograr con el título sino que debe
recurrirse a otros elementos por fuera del título

Pago de la obligación cambiaria por el ACCIONES DEL AVALISTA QUE PAGA

avalista
1. Si va a iniciar acción cambiaria
contra el avalista: Debe determinar si
aparece como obligado directo o de
regreso
2. El avalista no puede oponer las
excepciones personales del avalado al
tenedor
a. Puede oponer excepciones
Art. 638 C.Co
Este adquiere los derechos derivados del título-valor contra la persona avalada y contra los que sean
responsables respecto a este según el título.
El avalista puede reclamar cambiariamente el importe del título contra el avalado y las partes
anteriores a él:
• Intereses
• Gastos en los que haya incurrido
Si es un co-aval:
En donde uno solo de los co-avalistas pagó, este tiene acción ordinaria contra el otro co-avalista

Títulos-Valores página 9
 regreso anteriores a él:
2. El avalista no puede oponer las • Intereses
excepciones personales del avalado al • Gastos en los que haya incurrido
tenedor Si es un co-aval:
a. Puede oponer excepciones En donde uno solo de los co-avalistas pagó, este tiene acción ordinaria contra el otro co-avalista
reales • La obligación no es solidaria

FUNCIONES DE LA FIRMA TÍTULOS AVALADOS

1. Forma de hacer constar el aval
a. La firma del creador sin más indicaciones será aceptación
2. Firma del aceptante
3. Firma sin otra mención será endoso en blanco
4. Firma del blanco librado es certificación
Art. 750 C.Co
Quien ponga a girar el cheque será responsable de su pago
Responsabilidad del corresponsal
Resolución 2490→ Señala a quienes puede avalar el banco

→ El aval extendido después de su fecha de vencimiento no tiene efectos

Sí puede avalarse un T-V en blanco, con su carta de instrucciones porque no produce efectos cambiarios ya que el título se extinguió por falta
de pago

Destrucción del título y existencia del aval

Sigue siendo avalista obligado cambiario

Unidad 6
El Endoso
Mecanismo a través del cual se transfiere el T-V

CARACTERÍSTICAS PARTES
1. Formal: Debe constar en el T-V 1. Endosante El endoso no es exclusivo de los
2. Literal Puede endosar con o sin responsabilidad T-V
3. Expreso → Es el legítimo tenedor del T-V • Endoso contractual→
4. Unilateral: Basta con la voluntad del endosante para Póliza de seguros
crearlo • Endoso de los T-V
5. Facultativo Art. 1051 C.Co
6. Accesorio
7. Incondicional
8. Integral Penalización
Abarca todo el T-V Ley 1231 de 2008
9. No recepticio: No requiere la presencia del endosatario Delito de estafa cuando se
10. Típico endosan más de una factura
11. Consensual: Acuerdo de voluntades se plasma por escrito original
12. Puede ser oneroso o gratuito
13. Endosante tiene una obligación autónoma (Art. 657 C.Co,
627 C.Co 2. Endosatario
14. Solo puede endosar el legítimo tenedor/beneficiario Art. 888 C.Co
15. Puede ser verbal→ En el caso de la cesión
16. Siempre es un obligado de regreso
• El endosante hace parte de la relación cambiaria
• Endosante puede firmar con o sin responsabilidad Solo en el caso del Contrato de
17. Responsabilidad del endosante Factory:
Art. 657 C.Co La persona facturada entrega su
• Obligación autónoma frente a las demás partes cartera en forma de facturas, para que
la sociedad factory las cobre, aquí esta
asume la obligación de responder por
REQUISITOS los riesgos de la obligación
1. Debe constar en el T-V o en hoja anexa

Continuidad de los endosos

Art. 661 C.Co
Para que el tenedor del título a la orden se pueda
legitimar, la cadena de endosos debe ser
ininterrumpida
2. Endoso debe ser puro y simple
a. Si se condiciona→ Desaparece la condición pero subsiste el Endoso posterior a la fecha de vencimiento
endoso Art. 887 y 888 C.Co, pasa a producir los efectos de
b. No se puede endosar parcialmente una cesión ordinaria
3. Fecha del endoso
Art. 660 C.Co
Si se omite la fecha del endoso, se presume ius tamtium que la fecha será la de la entrega del T-V
→ Produce los efectos de la cesión cuando el endoso se hace posterior al vencimiento. Art. 1966 C.Co
4. Cadena de endosos ininterrumpida
Art. 661 C.Co A la muerte del endosante termina el
En caso de haber controversia con un símbolo, se debe acreditar a quien pertenece endoso, si fallece el endosatario se
→ Para poder ser exigible debe constituir nuevo poder
5. El obligado no puede exigir que se le compruebe la autenticidad de los endoso • Intuito persona
✓ Puede verificar al último tenedor y verificar la continuidad de los endosos
→ El cobro de un T-V dará lugar al procedimiento ejecutivo sin necesidad de reconocimiento de firmas (Art. 793 C.Co)
→ Para el ejercicio del derecho se requiere el documento original
6. Endoso debe ser en el cuerpo del T-V o en hoja anexa

ELEMENTOS

Esenciales Naturaleza Accidentales

Art. 659 C.Co Se entienden que son del contrato sin necesidad de incluir Se agregan por medio de cláusulas especiales
Si no se incluyen no nace el negocio una cláusula especial ✓ Si el endosatario no coloca su nombre se entiende

Títulos-Valores página 10
ELEMENTOS

Esenciales Naturaleza Accidentales

Art. 659 C.Co Se entienden que son del contrato sin necesidad de incluir Se agregan por medio de cláusulas especiales
Si no se incluyen no nace el negocio una cláusula especial ✓ Si el endosatario no coloca su nombre se entiende
jurídico o deriva en otro contrato Razones: que es un endoso en blanco
✓ Firma del endosante 1. Art. 1501 C.C: Cosas esenciales, accidentales y de la ○ No produce ningún efecto no identificar al
Art. 654 C.Co: La falta de firma hará naturaleza de los contratos endosatario con su cédula de ciudadanía,
el endoso inexistente 2. Cuando no se ponen, la ley lo puede suplir basta con su firma
✓ Fecha: Si no se determina será la de la entrega del T-
V (Art. 660, inciso 1)
○ Consecuencia práctica
○ Es necesaria la fecha para mirar si produce los Si no se especifica la falta la responsabilidad,
efectos propios del endoso o de una cesión será obligado cambiario
ordinaria
○ Se necesitará probar cuando se entrega, la
carga de la prueba la tiene el ejecutado
✓ Calificación: Si no se mencionan, la naturaleza del
endoso será en propiedad
○ Permite llevar a cabo el cobro de una
obligación cambiaria
Endoso en blanco → Pueden ser: En propiedad, en procuración, al
Art. 654 C.Co cobro, en garantía
Requiere solamente la firma del endosante
• Se legitima cambiariamente la persona que firmó ahí
• El tenedor debe llenar el endoso en blanco
○ Cuando vaya a hacerse exigible el T-V será necesaria la firma del endosatario
• Se debe verificar que el tenedor sea el endosante
• Es inexistente cuando no tiene firma→ Se puede interponer excepción cambiaria (Art. 784 #4)
• Endoso al portador produce los efectos del endoso en blanco
○ Se legitima al que lo detente
○ Verificar la cadena de endosos

CLASFICACIÓN
Según su Completo Si en él se encuentran los 4 elementos que lo integran:
contenido ✓ Fecha
✓ Nombre del endosatario
✓ Calificación del endoso:
○ En procuración
○ Sin responsabilidad
○ Por recibo
○ Posterior al vencimiento
○ En retorno
○ Transferencia por medio distinto del endoso
✓ Firma del endosante
Incompleto Cuando falta alguno de los elementos que lo componen
En blanco Cuando solamente contiene la firma del endosante

Según el Endoso que transfiere ✓ Endoso en propiedad

derecho que la propiedad Hipotesis:
transfiere el 1. Se transfiere el dominio por voluntad del endosante cuando incluye la cláusula "endoso en propiedad
endosatario a…"
2. O por ministerio de la ley, cuando el endosante no califica el endoso
Endoso que no ✓ Endoso en procuración o al cobro
transfiere la No transfiere la propiedad, pero faculta al endosatario para presentar el documento a la aceptación para
propiedad cobrarlo judicial y extrajudicialmente, para endosarlo en procuración y para protestarlo
• El endosatario tendrá los derechos y obligaciones de un representante
○ Salvo el de la transferencia de dominio
→ Cobro judicialmente: Debe tener el Derecho de postulación
Art. 658 C.Co
→ Cuando se revoque: Debe anotarse en el T-V
→ No es posible oponer el T-V cuando ya se revocó→ Se debe acreditar si el endosante sabia o no de la
revocatoria del poder por representación (Aquí sí será válido el pago) (dinámica probatoria)
→ No puede endosar la propiedad
✓ Se le pueden oponer las excepciones cambiarias del negocio subyacente, porque al representante se le
traspasan las de su endosante/mandante
→ Si se vuelve a endosar no valen esas excepciones
→ Solo vale para el primer endoso (principio de autonomía del T-V)
Características:
• Endosatario tiene las mismas facultades
• Puede endosarse la propiedad
• A la muerte del endosante→ No termina con la procuración
• Muerte del endosatario→ Si termina con la procuración
Endoso que no ✓ Endoso en garantía
transfiere la → Debe incluir la cláusula "en garantía", "en prenda"
propiedad, pero El endosatario en garantia es un acreedor prendario sobre el título dado en prenda gozando de todos los
puede llegar a derechos que le otorga la garantía real
transferirla
Art. 659 C.Co
→ No son oponibles las excepciones personales derivadas del negocio subyacente al endosatario
• Se tiene el T-V para la seguridad del cobro de la obligación
• Se apropia del derecho/crédito en él incorporado
• Resulta irrelevante la posición del endosante
Acreedor prendario: Goza de los derechos de la prenda→ Derecho de persecución y preferencia
Dos hipotesis:
Hipotesis 1 Hipotesis 2

Títulos-Valores página 11
 Hipotesis 1
Se vence el título y luego la obligación
garantizada
El endosatario en garantía está legitimado
para ejercer los derechos derivados del T-V,
tiene los efectos de un endoso en
procuración y funge como depositario
Hipotesis 2
Vence primero la obligación garantizada y luego el T-V
→ Al expirar el plazo: El endosatario en garantía se hará
propietario del T-V hasta la concurrencia de su crédito
• Principio de autonomía: Aquí no se puede cobrar
el título, pero sí se podrá hacer cuando el
acreedor entra en situación concordataria, entra
a ser parte de la masa acreedora
Obligación ≠ Título
→ Si se cobra al momento del vencimiento del T-V y se
compensa con la obligación que ya se cumplió

Según el En nombre propio Es el endoso que realiza el legítimo tenedor del T-V imponiendo su firma
nombre de
quien se haga En nombre de otro Quien realiza el endoso es una persona distinta del verdadero legítimo tenedor del T-V
• El endosante debe acreditar la calidad en la que actúa
• Una persona jurídica puede endosar a través de su representante legal
○ Debe señalarse el nombre de quien actúa
• Representación del padre en caso de que el que endosa es menor de edad
○ Se debe acreditar con el Registro Civil de Nacimiento (parentesco)

Endoso entre Entrega del T-V sin El cuentacorrentista entrega sin endosar un T-V al banco para abonarlo en su cuenta
bancos endoso • El banco puede cobrarlo anotando en el mismo lo que recibió para abono en la cuenta de quien lo
entregó y firmando el recibo de pago en el T-V o en hoja adherida
• Es una excepción a la regla de la circulación de los T-V a la orden, donde es necesario el endoso del T-V
Sello de canje Indica que el endoso entre los bancos puede hacerse con el simple sello del endosante

Caución
Es posible liquidar anticipadamente el T-V cuando: Lipidación de los bienes
1. El deudor está en quiebra Art. 873 C.Co
2. El no presta caución suficiente Si se comprueba→ Debe acudir ante el juez para que el acreedor preste caución
Si el deudor no presta caución→ La obligación se hace exigible
RESPONSABILIDAD DEL ENDOSANTE
1. Endoso en procuración
Art. 657 C.Co
Prokura
Del Endosante al endosatario para que este cobre el importe de la obligación cambiaria

Se desprende de la responsabilidad con el endosatario Procurador al cobro

Porque este se convierte en un representante del endosante

Obligación autónoma frente a los tenedores posteriores

2. Endoso sin responsabilidad

Art. 657 C.Co
Solo tiene sentido económico en el caso del contrato de Factory
3. Endoso por recibo
Art. 666 C.Co
Se paga la obligación cambiaria y se endosa un recibo del importe del título extendido en el mismo documento o en hoja adherida a él
→ Produce los efectos del endoso sin responsabilidad
4. Endoso posterior al vencimiento
Art. 660 inciso 2
El endosante se exime de responsabilidad de acuerdo al código civil
○ La cesión de un crédito libera de responsabilidad al cedente, salvo que se pacte lo contrario
→ Producirá los efectos de una cesión ordinaria
5. Endoso en retorno
Art. 667 C.Co
El tenedor del T-V podrá tachar los endosos posteriores a aquel en que él sea endosatario, o endosar el título sin tachar dichos endosos
→ Se tacha es la capacidad de pago de los endosos posteriores
6. Transferencia por medio distinto del endoso
Endoso judicial
Art. 652 C.Co
La transferencia de un título a la orden por medio diverso del endoso, subroga al adquirente en todos los derechos que el título confiera→ Es
oponible y prosperan excepciones personales que tenga el acreedor contra los deudores cambiarios porque se está frente al derecho común
Art. 653 C.Co
Se le puede exigir al juez en vía de jurisdicción voluntaria que haga constar la transferencia en el titulo o en hoja anexa
→ La constancia que ponga el juez en el título se tendrá como endoso Unidad 7

CONCEPTO: Su naturaleza es objetiva, su ejercicio
conlleva una acción jurisdiccional
• No se puede asociar con el concepto
jurídico de acción en materia procesal
→ Se puede accionar a través de otros
mecanismos
Art. 422 CGP: Puede hacerse por vía ejecutiva
• El cobro de la obligación cambiaria no debe
obligatoriamente hacerse mediante proceso
ejecutivo, porque este es facultativo
Iura nomi curia→ El juez conoce el derecho y él
debe encausar el proceso
La Acción Cambiaria
PROCEDENCIA
Art. 780 C.Co
1. En caso de falta de aceptación o aceptación parcial
Art. 687 C.Co: La aceptación debe ser incondicional, pero puede limitarse a cantidad menor a
la expresada en la letra
→ Cualquier otra modalidad introducida por el aceptante, se tendrá como negativa de
aceptación
Art. 723 C.Co, excepción al régimen general: El tenedor podrá rechazar el pago parcial, si el
tenedor admite el pago parcial, el librado pondrá en el cheque la constancia del monto
pagado y devolverá el título al tenedor
✓ Se acepta parcialmente el título valor, no la suma contenida en él
2. En caso de falta de pago o pago parcial
✓ Proceso declarativo verbal

Títulos-Valores página 12
 ✓ Proceso declarativo verbal
○ Sanción por insuficiencia de fondos del 20%, desde que incurre en mora podrán
exigirse los intereses
✓ Al momento de ejercer la acción cambiaria se paga todo o nada
"all or nothing"
→ El tenedor no puede rehusarse a un pago parcial
○ Excepción: Art. 723 C.Co: El tenedor podrá rechazar el pago parcial. Si el tenedor
admite el pago parcial, el librado pondrá en el cheque la constancia del monto pagado
y devolverá el título al tenedor
3. Cuando el girador o aceptante sean declarados en quiebra o en estado liquidación, o se les
abra concurso de acreedores, o se hallen en cualquier situación semejante
Con antelación al vencimiento del T-V es posible llegar al cobro
→ Derecho concursal

EJERCICIO POR EL ÚLTIMO TENEDOR

Mediante la acción cambiaria el ultimo tenedor del título puede reclamar el pago:
1. Del importe del título (la totalidad) o en su caso, de la parte no aceptada o no pagada
2. De los intereses moratorios desde el día de su vencimiento
○ A partir del momento en que se entra en mora, se pueden reclamar los intereses moratorios
3. Los gastos de cobranza
○ Gastos en que incurre la persona para llevar a cabo el cobro
4. De la prima y gastos de transferencia de un plazo a otro
○ En el caso del cheque

SANCIÓN POR FALTA DE PAGO IMPUTABLE AL LIBRADOR

Art. 731 C.Co
Se ejerce una acción indemnizatoria de daños y perjuicios
• Ejercido por el obligado cambiario en vía de regreso

Acción Cambiaria Directa Acción Cambiaria de Regreso

• Aceptante de una orden
• Otorgante de una promesa
• Avalistas de estos
→ El sujeto pasivo es el obligado cambiario directo
✓ NO caduca, SÍ prescribe
• Se extingue con el pago de la obligación cambiaria ✓ SÍ caduca→ En 1 año
○ Salvo art. 639 C.Co→ Favor cambiario
Una persona firma en favor de otra sin recibir
beneficios, por lo cual no se puede imponer
falta de obligación
• La A.C se puede ejercer contra un único obligado
principal , pero se puede ejercer contra un
conjunto
• El último tenedor puede demandar el importe de la
obligación en su totalidad→ Intereses moratorios
desde el vencimiento, gastos de cobranza (gastos
en los que haya incurrido para satisfacer su
derecho de crédito), gastos de
transferencia/cobranza de una plaza a otra
Art. 781, 782 y 783 C.Co
• No puede exigirle al acreedor para que dirija
su acción cambiaria primero contra los Acción cambiaria ≠ regreso
obligados directos y luego en contra suya → Tenedor al endosante
→ El sujeto pasivo es el obligado cambiario de → Endosante al girador
regreso → Girador contra el aceptante
• Si se paga a obligación, quien a paga tiene
acción cambiaria de ulterior regreso
• Puede ejercerse de manera colectiva contra
todos o alguno de los obligados
• El deudor/obligado en vía de regreso, que
pague podrá demandar:
1. El reembolso de lo que él pagó, menos
las costas a las que hubiese sido
condenado
2. Intereses moratorios
3. Gastos de cobranza
4. Gastos de transferencia de una plaza a
otra

EXCEPCIONES DE LA ACCIÓN CAMBIARIA ACCIÓN DE ULTERIOR REGRESO

Art. 784 C.Co Según Bonfanti y Garrone “la acción de ulterior regreso (o de
1. Las que se funden en el hecho de no haber sido el demandado quien suscribió reembolso) es una mera forma o modalidad de la más genérica acción
el título de regreso. Se reserva esa designación para el obligado de regreso que
2. La incapacidad del demandado al suscribir el título pagó y acciona a su vez contra los obligados que le preceden en la
3. Las de falta de representación o de poder bastante de quien haya suscrito el cadena cambiaria”.
título a nombre del demandado • También es denominada reembolso, ya que quien paga la
4. Las fundadas en la omisión de los requisitos que el título deba contener y que obligación podrá ejercitar repetición contra los obligados que lo
la ley no supla expresamente preceden en el nexo cambiario, los cuales no quedan liberados.
5. La alteración del texto del título, sin perjuicio de lo dispuesto respecto de los • También debemos señalar que la acción de ulterior regreso es
signatarios posteriores a la alteración dependiente y se da en consecuencia de la acción de regreso, esto
6. Las relativas a la no negociabilidad del título quiere decir que para que exista la presente acción, se configurará
7. Las que se funden en quitas o en pago total o parcial, siempre que consten en primero el derecho de regreso.
el título • Además, que se podrá repetir con cualquiera de los intervinientes
8. Las que se funden en la consignación del importe del título conforme a la ley o del título valor, incluso el deudor y/o acreedor principal, siempre y
en el depósito del mismo importe hecho en los términos de este Título cuando se encuentren en la cadena cambiaria.
9. Las que se funden en la cancelación judicial del título o en orden judicial de
suspender su pago, proferida como se prevé en este Título
10. Las de prescripción o caducidad, y las que se basen en la falta de requisitos
necesarios para el ejercicio de la acción
11. Las que se deriven de la falta de entrega del título o de la entrega sin intención
de hacerlo negociable, contra quien no sea tenedor de buena fe
12. Las derivadas del negocio jurídico que dio origen a la creación o transferencia
del título, contra el demandante que haya sido parte en el respectivo negocio
o contra cualquier otro demandante que no sea tenedor de buena fe exenta
de culpa
13. Las demás personales que pudiere oponer el demandado contra el actor

El tenedor del título puede ejercitar la acción cambiaria contra todos los obligados o alguno de ellos sin importar el orden de las firmas. (Art. 785 C.Co)
• El mismo derecho tendrán los obligados que hayan pagado el título en contra de los signatarios anteriores

Clausulas y/o→ El consejo de Estado la entiende como NULA

Títulos-Valores página 13
SOLIDARIDAD
Art. 632 C.Co
Cuando dos o más personas suscriban el T-V en el mismo grado se obligarán solidariamente La solidaridad  implica indivisibilidad
Si solo un obligado paga→ Le confiere a este frente a los demás obligados derechos y acciones que Art. 579 C.C
competen al deudor solidario contra estos
• Se puede demandar a todos los deudores

¿Qué pasa si alguien aparece como girado pero no acepta?

1. Se puede ejercer A.C contra ellos para que acepten
2. Si solo uno de ellos acepta (si son varios los girados), se
tiene la conjunción (O), por lo que la totalidad se le
puede exigir a él y  hay división y exclusión

Unidad 8
La Acción Causal
CONCEPTO: La acción causal es la causa originaria que determinó la transmisión del título cambiario, en otras palabras, es el contrato celebrado entre las
partes, lo cual dio lugar a la emisión del documento.
José Benito: “… la causa es también aquel motivo fundamental que origina la existencia del negocio cambiario”
→ La emisión o transferencia de un título-valor de contenido crediticio no producirá, salvo que aparezca de modo inequívoco intención en contrario de las
partes, extinción de la relación que dio lugar a tal emisión o transferencia.

CARACTERÍSTICAS
• Es una acción extracambiaria
• Arts. 643 y 882 inciso 3→ Ambos artículos contemplan una condición resolutoria
• Si no se descarga el T-V, las acciones derivadas del negocio subyacente subsistirán

El artículo 643 contempla que la expedición de un T-V no extingue el negocio genitivo→ La acción causal
PRESUPUESTOS / HIPOTESIS FRENTE AL INCUMPLIMIENTO DE LA OBLIGACIÓN CAMBIARIA
Se puede exhibir a todos los deudores o a uno, si se niegan a cumplir.
El acreedor puede:
1. Intentar Acción cambiaria para obtener el pago de la obligación
2. Pretender el cumplimiento del negocio subyacente demandando indemnización por daños y
perjuicios mediante acciones de derecho común
→ Si se tiene clausula penal Civil: La pena no puede exceder el doble de la obligación Pago anticipado

Comercial: Ampara el valor de la obligación debida

→ Intereses moratorios
→ Arras
3. Desistir del negocio subyacente
No se desea continuar con el negocio ni ejercer la acción cambiaria
• Se aporta el T-V (siempre debe estar) al proceso declarativo como prueba de la obligación
4. Acción de enriquecimiento sin causa

PRESUPUESTO DE LA ACCIÓN CAUSAL

1. Que se conserve la acción cambiaria→ Debe subsistir
El acreedor puede optar por una de las 4 hipotesis
→ Para acudir a ella debe haber prescrito la acción cambiaria
2. Que no se haya pactado una cesión pro soluto
Entre las partes no hayan pactado que con la entrega del T-V se extinga la relación entre ellos
3. El T-V se aporte al proceso judicial o se preste caución
El juez verifica que no ha prescrito o caducado
→ Que el acreedor no ejerza al mismo tiempo Acción cambiaria y acción causal
4. Que el T-V no se haya descargado

Unidad 9
La Acción de Enriquecimiento Cambiario
CONCEPTO: Enriquecimiento en un patrimonio con el correlativo empobrecimiento de otro

En penal se habla de enriquecimiento ilícito que deriva de una conducta punible y autónoma
CARACTERÍSTICAS ≠ Al enriquecimiento sin causa
• Es una acción extracambiaria
• No existe una causa que justifique el traslado del patrimonio de A→B (surge la actio in rem verso que resultaba contraria a derecho)
• Nadie podrá enriquecerse sin justa causa a expensas de otro→ Art. 831 C.Co
• ¿para qué se incorporó este principio en el derecho cambiario?: Una acción es específica para los T-V y la otra acción es general
• Es ejecutiva→ Del derecho común
• Solo procede contra T-V crediticios
• Deben haber decaído las acciones cambiarias a consecuencia de la caducidad y prescripción→ Fundamento de la inactividad
• Es subsidiaria o residual→ Solo se da cuando el acreedor no tiene más alternativas
• Es personal→ Porque se tiene un empobrecimiento patrimonial, no es transferible aún si se endosa el T-V
• Es divisible→ Los enriquecidos sin justa causa están en una situación pari gradu
• Procede contra el avalista (obligado directo), pero no contra el girado (obligado de regreso)
• No procede contra el firmado de favor
• Las garantías de la acción cambiaria no se extienden a la acción de enriquecimiento

Mecanismos de indemnización anticipada de perjuicios DIFERENCIA DEL ART. 831 Y EL PRINCIPIO DE NO ENRIQUECIMIENTO SIN JUSTA CAUSA
1. * El derecho privado no presupone una ilicitud al aprovechamiento del bien, mientras que en penal sí
2. * → Con el art. 831 C.Co, se aterriza el principio a una disposición normativa
3. * ○ Esto con el fin de poder alegarlo en casación
→ No es necesario que exista una tasación

Títulos-Valores página 14
 3. *
→ No es necesario que exista una tasación
→ Hay T-V respecto de los cuales proceden solo unas excepciones determinadas

ENRIQUECIMIENTO OBEDECE A 2 HIPOTESIS

1. Actio conditio in debiti: Traslación patrimonial manifiestamente injustificada (A→B)
○ Hay aprovechamiento de error ajeno
2. Aquella en la cual hay Actio in rem verso (A→B ©)
○ Sí existe justificación en la traslación patrimonial

Acción del 831 Acción del 882

• Se fundamente que en el enriquecimiento derivado de la • Se fundamenta en la caducidad
caducidad/prescripción no es injusto y no es fuente de • El negocio subyacente muere y se extinguen las acciones Ambas se tramitan por un proceso declarativo
obligaciones derivadas de este verbal de condena
• El fundamento para acudir a ella es la carencia de una acción • Si se paga la obligación con un T-V crediticio y ya ha • El T-V es un medio de prueba documental
para el cumplimiento de la obligación por parte del acreedor prescrito la acción cambiaria y la acción causal→ Abre • La única ventaja que ofrece un proceso
• Si se tienen otras acciones se acuden a ellas y por último a la de paso a la actio in rem verso declarativo es recurrir a casación, por vía
enriquecimiento (esta es subsidiaria) ✓ Prescribe en 1 año ejecutiva se pueden acudir a las
• Prohíbe repetir/devolver el pago hecho frente a una obligación excepciones
natural→ Tiene excepción pero NO acción
•
✓ Prescribe en 10 años
LEGITIMACIÓN
→ De orden sustantivo
Activa Pasiva
El acreedor Persona cuyo patrimonio se
enriqueció a consecuencia de la
caducidad de la acción cambiaria
✓ Puede que no sea el legitimado en la acción
cambiaria→ Debe acreditar el
empobrecimiento NO que es legítimo
tenedor

PRESUPUESTO
1. Empobrecimiento del accionante (acreditar ese empobrecimiento)
2. Enriquecimiento del demandado
3. Ausencia de justificación en el enriquecimiento
4. Enriquecimiento y empobrecimiento deben darse por la caducidad y prescripción de la acción cambiaria
5. Ausencia de otra acción
6. Solo procede en los T-V crediticios
7. Que la acción de enriquecimiento no esté prescrita

→Para los T-V que no sean de contenido crediticio se acude a la acción de enriquecimiento del art. 831 c.co

Desde cuándo empieza a correr el término de prescripción de la acción de enriquecimiento

2. El demandado es quien debe alegar la prescripción,

(el juez no lo puede hacer de oficio) y está
prescripción se tramita como excepción de fondo que
se puede proponer como previa
3. Obliga a la presentación de acciones ejecutivas y
declarativas

PRUEBA DEL ENRIQUECIMIENTO

Dos tesis:
1. T-V prescrito o caducado es suficiente para acreditar el empobrecimiento y enriquecimiento
2. Solo lo anterior no es suficiente y deben aportarse otros medios de prueba → No hay economía procesal
→ Guío sostiene que si el T-V no círculó será suficiente prueba, pero si sí lo hizo, debe acudirse a la segunda tesis
• Principio non bis in idem

Unidad 9
EXCEPCIONES CAMBIARIAS

Excepción: Relación contenciosa con la acción

Es un mecanismos de contención del demandado para defenderse de la acción

Excepciones Previas Excepciones de merito

Art. 100
Se fundamentan en contradecir el
procedimiento en sí mismo
Atacar el derecho en sí mismo Art. 282 CGP resolución sobre excepciones
Art. 784 CGP excepciones de la acción cambiaria
• De mérito o de fondo
1. Reales: Buscan atacar el negocio
jurídico
2. Personales: Controvertir la causa u
origen del negocio jurídico

Títulos-Valores página 15
EXCEPCIONES PREVIAS EN EL CODIGO DE COMERCIO
Son excepciones de mérito→ Atacan la pretensión
• Contra la acción cambiaria solo proceden estas
1. Las que se funden en el hecho de no haber sido el demandado quien suscribió el título
a. Firma→ Eficacia de la obligación cambiaría, puede ocurrir:
i. Falsedad personal
ii. Falsedad material en documento privado A y b: Pueden oponerse a cualquier tenedor, aún de buena fe
• Tipos penales c: Solo se puede oponer ante quien participó en el hecho
b. Homonimia→ En caso de no haber número de identificación doloso o a quien no sea tenedor de buena fe
c. Guarda relación con la posición que ocupa en el T-V
d. Es una excepción personal
○ Esta excepción solo la puede proponer la persona que se vio afectada
→ Codemandados  lo pueden oponer
→ Si el T-V no ha circulado: Al endosatario no se le puede oponer esta excepción en virtud del principio de autonomía

2. La incapacidad del demandado al suscribir el título

• Se refiere a la capacidad de ejercicio/legal
• Incapacidad genera→ NULIDAD ABSOLUTA
○ Art. 899 y 900 c.co→ El negocio es ANULABLE (incapacidad relativa)
• ¿Desde qué momento se toma la incapacidad?
a. Suscripción del título
b. Entrega con intención de hacerlo negociable→ En este momento se predica la incapacidad
○ Si se firma un título valor en el momento 1 y se pone en circulación en el momento 2 el título es válido
Capacidad
Se predica del acreedor y deudor

3. Las de falta de representación o de poder bastante de quien haya suscrito el título a nombre del demandado
Regla general: En los títulos valores se obligan las personas que lo suscriben en su calidad
• Suscripción del título en representación de un 3ro
○ Representante debe estar facultado para ello y el mandatario también
○ Art. 640 y 641
○ Se presume que los representantes están facultados
○ Al suscribir el T-V se debe manifestar que se hace en nombre y representación→ Si no lo hace no se vería comprometida su responsabilidad personal y
directa
Art. 641 C.Co: Representantes legales y factores se presumen facultados por el solo hecho de su nombramiento
Art. 642 C.Co: Quien suscribe el T-V en nombre de otro sin tener poder para hacerlo, se obliga personalmente
Art. 643 C.Co: Cuando 2 o + personas suscriban un T-V en el mismo grado se obligan solidariamente
• Si exceden sus facultades→ Se compromete su patrimonio

4. Las fundadas en la omisión de los requisitos que el título deba contener y que la ley no supla expresamente
Art. 620 C.Co
Solo se produce cuando cumple los requisitos y menciones que la ley exige
• Inexistente→ Sin las solemnidades exigidas y si faltan elementos esenciales
○ Firma: De quien lo crea siempre debe estar
• Se pueden dejar espacios en blanco llenados con la carta de instrucciones
• La ley suple elementos de la naturaleza, no esenciales
○ El cheque→ Solo será expedido en formulario de cheques o chequeras expedidas en banco, si esto no se cumple, no produce efectos de T-V
○ ¿Qué pasa si el girador no acepta el T-V?: Acción cambiaria (art. 780 C.Co) para que acepte

5. La alteración del texto del título, sin perjuicio de lo dispuesto respecto de los signatarios posteriores a la alteración
• Los signatarios anteriores y posteriores se obligan según lo que hayan firmado
• Puede llegarse a modificar:
✓ Cifras
✓ Fecha de pago Si la posición de la parte se altera es más dificil.
✓ Intereses
• Fecha de cumplimiento de la obligación→ Domicilio del girador
○ Algunos dicen que aplica el CGP:
→ Domicilio del demandado
→ Lugar de cumplimiento de la obligación
• ¿Cómo se puede probar la alteración?
a. Dictamen grafológico
b. Negocio subyacente
6. Las relativas a la no negociabilidad del título
Tenedor→ No puede cambiar la forma de circulación del T-V sin el permiso del creador del T-V
Art. 647 C.Co: Forma de circulación de los T-V
• Posibilidad legal de la modificación de la ley de circulación:
→ No se puede convencionalmente entre las partes cambiar la ley de circulación acudiendo a la ley ya que esta establece la misma
○ Acción→ A la orden o nominativa
○ Letra→ A la orden o al portador
✓ No se pueden emitir contrariando esto
✓ En el cheque es posible limitar la negociabilidad este goza de los beneficios de la letra de cambio

7. Las que se funden en quitas o en pago total o parcial, siempre que consten en el título
• Quita: Remisión/liberación de la deuda de parte del deudor al acreedor (solo tiene valor cuando el acreedor tiene capacidad)
→ Posibilidad que da la ley al acreedor para que condene la deuda
✓ Debe constar en el cuerpo del título, para que la excepción prospere
○ No se puede acudir a otro medio de prueba
▪ Intención de condonar
▪ Cuantía
• No tiene sentido práctico hacerlo por la totalidad
• Art. 693 y 723 C.Co
• No es posible que el acreedor rehúse un pago parcial→ En el cheque sí puede hacerlo
○ Si no se le paga hay una sanción del 20% del importe del T-V
○ Si el acreedor se niega→ El deudor puede promover:
▪ El proceso de pago por consignación→ Lo promueve el deudor
• El banco librado debe dejar constancia del impago por insuficiencia de fondos
• Si no se indican los fondos disponibles

Títulos-Valores página 16
 • Si no se indican los fondos disponibles
8. Las que se funden en la consignación del importe del título conforme a la ley o en el depósito del mismo importe hecho en los términos de este Título
2 hipotesis: Art. 381
a. Pago por consignación
b. Depósito
→ Proceso de única instancia
✓ Si o sí tiene que pagar
• El acreedor no quiere recibir el T-V→ Se debe adelantar un proceso de pago compulsivo, puede realizar un depósito
Art. 802 C.Co
• Proceso de cancelación, reposición y reivindicación del T-V
• Bono de prenda
→ Tenedor del certificado de depósito no podrá reclamar las cosas

9. Las que se funden en la cancelación judicial del título o en orden judicial de suspender su pago, proferida como se prevé en este Título
Art. 802 C.Co: Reposición por deterioro o destrucción parcial
→ Los títulos al portador no son cancelables

10. Las de prescripción o caducidad, y las que se basen en la falta de requisitos necesarios para el ejercicio de la acción
Prescripción: Manera voluntaria de abandonar un derecho
→ Presumir que es una manera voluntaria va en contra de la buena fe
→ Se puede interponer acción cambiaria por falta de aceptación
○ No necesariamente se parte de la negligencia del acreedor
Caducidad: Sanción legal

11. Las que se deriven de la falta de entrega del título o de la entrega sin intención de hacerlo negociable, contra quien no sea tenedor de buena fe
No existe intención de entregar el T-V
→ Hurto art. 239 C.Pe: El ratero hurta la cosa, por lo cual no es tenedor legítimo
Hipotesis 1 Hipotesis 2
Art. 1416 C.Co Art. 1170 C.Co
→ Falta de entrega Contrato de depósito
Contrato de Cajillas de Seguridad Art. 249 C.Pe: Abuso de confianza
Los establecimientos bancarios podrán celebrar el contrato de No media un título traslaticio del derecho real de dominio
cajillas de seguridad para la guarda de bienes. → Se tiene la excepción 11 y la acción penal
○ La persona entrega el título voluntariamente
→ El Banco es mero tenedor, pero después por medio de
un acto no fraudulento se endosa sin permiso del
tenedor
→ El Banco por medio de un título traslaticio de dominio
falsifica la firma del legitimo tenedor y se lo endosa a un
3ro.

12. Las derivadas del negocio jurídico que dio origen a la creación o transferencia del título, contra el demandante que haya sid o parte en el respectivo
negocio o contra cualquier otro demandante que no sea tenedor de buena fe exenta de culpa, y
Los T-V NO suelen nacer de manera espontánea, lo normal es que haya un negocio subyacente
→ Si las partes intervienen en él, se tiene acción causal
○ El aceptante puede oponer esta excepción
✓ Entre las partes supieron que firmaron
✓ Se deben acreditar los elementos genitivos
→ También es oponible al demandante (tenedor) si se prueba que es de mala fe→ Aun cuando NO haya sido parte del negocio jurídico
○ Porque si no el documento quedaría libre
✓ Los T-V son generadores de confianza pública

13. Las demás personales que pudiere oponer el demandado contra el actor.
Las que guardan relación con los vicios del consentimiento
✓ Error
✓ Fuerza El aceptante acepta bajo coacción
✓ Dolo
¿Hasta qué punto estoy obligado a actuar con prudencia y diligencia? → Para que no haya terceros lesionados
○ Si el T-V se endosa después de la fecha de vencimiento produce los efectos de una cesión ordinaria
→ Abre paso a la oposición de acciones
○ Otorgamiento de plazos
• Quitas a remisión
○ Inexistencia de clausula aceleratoria
○ En la demanda se debe indicar desde cuando se está pidiendo el capital
• Repetición del pago parcial Unidad 10
Letra de Cambio
Concepto: Es un documento formal, abstracto, autónomo, literal y comprensivo de una obligación
de pago de dinero, que debe constar por escrito sin necesidad de expresar su causa La mayoría de los T-V se rigen por
• Confiere derechos propios y originarios a los sucesivos tenedores reglas/rasgos esenciales de la letra
• Derechos limitados a lo señalado en el texto de cambio
• Su objeto es pagar una determinada suma de dinero en efectivo

Características
• Si no se establece el año de la fecha de vencimiento será la del año siguiente
• Si se coloca pagar a 0 cero cuota: Se tiene INEXISTENCIA de la obligación
• La huella NO es necesaria porque se presume la autenticidad de las firmas

POSICIONES
1. Una persona ocupa 2 posiciones
Girado y Girador son la misma persona→ La letra nace aceptada

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POSICIONES
1. Una persona ocupa 2 posiciones
Girado y Girador son la misma persona→ La letra nace aceptada
2. Una persona ocupa 4 posiciones
Girado, Girador, Beneficiario y Aceptante→ No podría ejercer acciones cambiarias
○ No hay obligación cambiaria
○ Se EXTINGUE por confusión
3. Una persona ocupa 2 posiciones
Girado y Beneficiario→ Parte de un negocio jurídico en la que es acreedor y deudor
○ Cuenta corriente mercantil, art. 1245 C.Co
▪ En virtud del contrato de cuenta corriente, los créditos y débitos derivados de las remesas mutuas de las partes se considerarán como
partidas indivisibles de abono o de cargo en la cuenta de cada cuentacorrentista, de modo que sólo el saldo que resulte a la clausura de la
cuenta constituirá un crédito exigible.
La clausura y la liquidación de la cuenta en los períodos de cierre no producirán la terminación del contrato, sino en los casos previstos en
el Artículo 1261.
Entre 2 comerciantes se dan créditos y financian recíprocamente y al final hacen una compensación de cuentas
→ NO es posible que una misma persona ocupe todas las posiciones: Si se hace un endoso a persona distinta, se resuelve el problema
○ Puede iniciar Acción cambiaria o endosar nuevamente
○ La letra de cambio puede girarse a la orden o a cargo del mismo girador. En este último caso, el girador quedará obligado como aceptante; y si la
letra fuere girada a cierto tiempo vista, su presentación sólo tendrá el efecto de fijar la fecha de su vencimiento.

PARTES
Girador
Persona que crea la letra, da la orden al girado para
que al vencimiento de la letra pague determinada
suma de dinero al beneficiario

→ Suma determinada o determinable (en caso de que hayan intereses)

→ No es requisito esencial la denominación "Letra de Cambio"
→ Si falta su firma y está la del aceptante: Se entiende que el aceptante es el girador

Girado
A ella se le da la orden de pagar → Si NO se especifica que es una ORDEN:
○ No es letra de cambio
○ No hay acción cambiaria
→ No es requisito que el girado al momento de crearse el título acepte, lo puede aceptar después
○ Principio de autonomía de la firma

Beneficiario
A él toca pagarle
→ No es posible que falte su firma
→ Si su lugar está en blanco:
○ T-V al portador
○ O que se diga expresamente que es al portador
→ "O": Se le puede pagar a cualquiera
○ Pedro o Pascal
→ "Y": Se le tiene que pagar a ambos, o demandar a ambos
○ Pedro y Pascal

CLASIFICACIÓN
1. Por el derecho que incorpora 2. Por la ley de circulación
La letra es un T-V crediticio→ Debe contener la mención del derecho ○ A la orden
y la firma del girador ○ Al portador
○ Art. 671 C.Co. Contenido de la letra: ▪ No se puede crear Inter partes
a. La orden incondicional de pagar una suma determinada de
dinero
b. El nombre del girado
c. La forma del vencimiento
d. La indicación de ser pagadera a la orden o al portador

3. Por la forma como se promete el pago 4. Por su eficacia sustantiva y procesal

○ Es una orden En un principio NO requiere de otros documentos→ Es autosuficiente

5. Por su forma de creación 6. Por la vinculación a la causa que la origina

Puede expedirse de manera individual y espaciada (no es serial). Es un T-V abstracto→ Si sí se colocan las causas que dieron origen al
○ El número de identificación no tiene efectos cambiarios T-V se tienen acciones causales derivadas del negocio subyacente
→ Acción causal y 3ros de mala fe

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 Puede expedirse de manera individual y espaciada (no es serial). Es un T-V abstracto→ Si sí se colocan las causas que dieron origen al
○ El número de identificación no tiene efectos cambiarios T-V se tienen acciones causales derivadas del negocio subyacente
→ Acción causal y 3ros de mala fe

7. Por las obligaciones del tenedor 8. Por su reglamentación

○ Como la de exhibir el T-V para su pago ○ Típico o innominado
→ No existe una contraprestación Art. 679 C.Co
Cláusulas:
P/d Pago contra documento: El pago de la obligación se hará cuando
se exhiba otro documento además del T-V
P/a Pago contra aceptación: Solo se da cuando se acepte

9. Documento público o privado 10. Por el país de origen

La letra de cambio es un documento que puede ser público o privado
dependiendo de quien lo emita
○ Público se encuentra sujeto al derecho privado
○ Guio: No existen T-V públicos
11. Por las formalidades de su creación
La letra no tiene un formato establecido previamente
○ En cualquier hoja de papel se puede emitir una letra de cambio
→ Los cheques solo los puede emitir un banco con un formato
previamente establecido
○ Nacionales o extranjeros
Art. 646 C.Co: Los títulos creados en el extranjero tendrán la
consideración de títulos-valores si llenan los requisitos mínimos
establecidos en la ley que rigió su creación.
Art. 823 inciso 2 C.Co: Cuando se hayan utilizado simultáneamente
varios idiomas, se entenderán dichos términos en el sentido que
tengan en castellano, si este idioma fue usado; en su defecto, se
utilizará la versión española que más se acerque al significado del
texto original.
→ ¿Cómo se puede cobrar en Colombia?: Si se le endosa a alguien
ubicado en Colombia, se necesita que se cumpla alguno de estos dos:
a. Haber cumplido los requisitos de su ley de creación
b. Acudiendo a mecanismos nacionales como el endoso
→ “Los términos técnicos o usuales que se emplean en documentos
destinados a probar contratos u obligaciones mercantiles, o que se
refieran a la ejecución de dichos contratos u obligaciones, se
entenderán en el sentido que tengan en el idioma castellano.
Art. 620 C.Co
La letra solo produce efectos cuando cumpla con todos los
requisitos si no es INEFICAZ

REQUISITOS

Formales
Art. 621 C.Co
1. Mención del derecho que incorpora
2. Firma del girador
a. Decreto 1260 de 1960: Nombre, lema y enseña
b. Ley 527 de 1999: Firma digital, se acude a un código fuente para mirar a quien pertenece la firma
○ La ley no señala un lugar específico para colocar la firma
○ Falta de firma del girador no ha sido legislada, se tienen 3 tesis:

1. C.Co. art. 898, inciso segundo: “Será inexistente el negocio jurídico cuando se haya celebrado sin las solemnidades sustanciales que la ley exija para
su formación, en razón del acto o contrato y cuando falte alguno de sus elementos esenciales”.
2. C.Co. art. 904: “El contrato nulo podrá producir los efectos de un contrato diferente, del cual contenga los requisitos esenciales y formales, si
considerando el fin perseguido por las partes, deba suponerse que éstas, de haber conocido la nulidad, habrían querido celebrar el otro contrato”.

La firma NO es un acto jurídico Representación mercantil Acreditar su calidad

personalísimo, porque se puede Art. 640 -641 C.Co Se confiere por poder general o especial por escrito
delegar a un 3ro. Debe: → Puede no existir mandato

Teoría de la apariencia
Quien con su actuar haya dado lugar a que se crea
que un 3ro está autorizado para suscribir títulos a
su nombre, no puede oponer la excepción de falta
de representación en el suscriptor
Ratificación tácita: Mediante actos omisivos se da a entender que está conforme a la obligación
Ratificación expresa: Persona no facultada, pero la que sí lo está lo acepta
✓ Puede hacerse en el mismo T-V o separado

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Teoría de la apariencia
Quien con su actuar haya dado lugar a que se crea Ratificación tácita: Mediante actos omisivos se da a entender que está conforme a la obligación
que un 3ro está autorizado para suscribir títulos a
su nombre, no puede oponer la excepción de falta Ratificación expresa: Persona no facultada, pero la que sí lo está lo acepta
de representación en el suscriptor ✓ Puede hacerse en el mismo T-V o separado
✓ Presunción de buena fe
✓ Si una persona firma sin poder o sin
autorización compromete su propio
patrimonio

Firma de invidentes

Pueden obligarse como NO se obliga si no se autentica su firma No hacerlo deriva en→ INEFICACIA de la obligación
cualquier persona frente a un juez o notario lean lo que
firmaron

Firma a ruego Acto mediante el cual, un 3ro que no interviniente en el negocio jurídico estampa su firma a petición
(ruego) de quien sí tiene participación en el asunto, pero no sabe hacerlo, o por incapacidad física, no
puede firmar el documento

Firma falsificada El que la alegue debe probarla

✓ Dictamen pericial grafológico
→ Las partes se obligan según lo que firmaron
→ NO es necesario acreditar quien adulteró el texto, sino que fue adulterado

3. Orden incondicional de pagar una suma de dinero

Art. 671 C.Co Divergencia entre las unidades monetarias de la letra
→ Principio de literalidad y para que circule ✓ La ley permite el pacto de la obligación en moneda extranjera
→ Suma expresada de manera Clara → NO es posible mezclar moneda extranjera y nacional
Ilíquida ○ NO letra de cambio

Especiales
Art. 679 C.Co
Art. 1502 C.C
1. Que sea legalmente capaz.
2. Que consienta en dicho acto o declaración y su consentimiento no adolezca de vicio.
3. Que recaiga sobre un objeto lícito.
4. Que tenga una causa lícita.
→ Excepción cambiaria: Falta de los requisitos legales
✓ Ravassa: Basta con decir "letra de cambio" para acreditar los requisitos y su naturaleza
✓ Rengifo dice que no basta con esto

FORMA DE VENCIMIENTO

1. Letra pagadera a la vista

→ Plazo max para pagar: 1 año después de la fecha de creación
○ Acción cambiaria prescribe desde ese año

2. Plazo a un día cierto determinado

Ejemplo: 31 de febrero de 2020 Fecha NO existe
Ejemplo:
Días Mes Año Se deben utilizar medios de prueba para determinar la fecha correcta→ Se tendrá la de entrega

31 - 21 - 11 2 - 3 - 4 2021

Si la fecha de pago es inexistente y la de creación también→ Letra de cambio INEFICAZ

✓ También se puede poner la fecha en números romanos: IX - X - MMXXIII

→ En caso de faltar el año para hacer exigible la obligación Se puede acudir a la voluntad de las partes
Sería INEXISTENTE

→ Si la fecha de creación es una posterior y la de exigibilidad Mirar los elementos de juicio como:
es anterior ✓ Año de aceptación: Para determinar la fecha de exigibilidad
○ La aceptación prevalece si hay controversia

3. Plazo a un día indeterminado

Ejemplo: La muerte de Pedro (plazo) / El próximo día que llueva (condición (prohibido para T-V))

4. Con vencimientos ciertos sucesivos

Ejemplo:
Días Mes Año Se puede poner clausula aceleratoria en caso de incumplimiento en el pago de las cuotas
→ NO se presume, se debe pactar
1 - 15 - 30 Ene - Jun - Dic 2023 → En la demanda se debe precisar desde que fecha se hace exigible la cláusula (Art. 431 C.Co)
→ Si NO se pacta la cláusula, cada cuota va teniendo su plazo de prescripción
○ Intereses de mora son para la totalidad de la obligación NO por cuotas

5. A un día cierto después de la fecha o vista

Ejemplo: 3 meses, fecha año
→ Un año vista: Una vez ve la letra tiene 1 año para pagar
○ Se tiene que acreditar cuando la vio
→ Si se presenta con posterioridad al año, se aplican las mismas reglas de las otras formas de pago
✓ Art. 680 C.Co, para entrar a determinar la fecha de creación
✓ Art. 686 C.Co, el aceptante debe indicar la fecha en que aceptó
→ Si G1 y G2 son la misma persona: Se debe presentar para la aceptación

6. Forma de vencimiento no prevista en la ley

Tesis:

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 Tesis 1 Tesis 2
La letra NO es valida El art. 673 C.Co dice que la letra puede
→ INEFICAZ ser girada, entonces se puede hacer de
esa forma u otra

INDICACIÓN DE SER PAGADERA

✓ A la orden NO nominativa Atenta contra la circulación
✓ Al portador NO está señalado por la ley

→ Si NO se indica "a la orden de" se entenderá que es al portador

○ La otra tesis dice que es inexistente
○ La ley no exige el nombre del beneficiario:
✓ Circulación del T-V
→ La validez del endoso en el caso de la letra al portador:
○ Sí se puede hacer
○ Se convertirá en una letra de cambio a la orden si se dice a quien se endosa→ Ejemplo: Se endosa a Juan
→ La tradición se realiza con la entrega del T-V
→ Si se endosa al portador:
Ejemplo:
De: Pedro
A: Nubia
De: Nubia
A: Diego
De: María
De: María
A: Al portador NO es necesario porque ya se tenía que era al portador y la tradición ya fue hecha con la entrega del T-V

Otros requisitos
Lugar de creación y de cobro de la obligación
→ Si NO se menciona: Será el domicilio del creador del T-V o escoger entre los otros lugares que señale

PROVISIÓN DE FONDOS
Tiene que ver con el negocio jurídico sobreviniente

Obligado a proveerle de fondos a

Girador Girado

Ejemplo:
Girado: Lorena Gomez y Camilo Salgado
Aceptante: Lorena Gomez Solo los girados pueden ser aceptantes
Camilo Salgado
Juliana Camargo Avalista→ Obligado cambiario directo y avalista de los girados

Firma en la parte de los aceptantes, pero se toma como avalista

ACEPTACIÓN
Art. 689 C.Co
→ NO es obligatoria
→ Si NO está la aceptación: Aceptación cambiaria directa
→ Tiene que estar en el cuerpo del T-V
→ Si G1 y G2 son la misma persona: No es necesario aceptar porque la letra nace aceptada
Relación triangular

Si es una letra de cambio "a un año a la vista": Es importante Aceptación parcial

colocar la fecha cuando la aceptó ✓ Es valido
✓ Art. 687 C.Co: NO es necesario indicar la fecha de aceptación → Aquí NO aplica la norma de que si hay diferencias entre la
porque se presume que es la de cuando creó la letra letra y el valor en número, se toma la de menor valor / letra

Art. 678 C.Co

Girador: Responsabilidades Que el girado acepte
Que se pague la obligación
○ Provisión de fondos

Art. 689 C.Co: El girador es el principal obligado

→ El girado tiene un garantía de naturaleza personal

Presentación para la aceptación Características de la aceptación

Al momento de ser creada se aceptará (preferiblemente) 1. Debe contar en el cuerpo del T-V
→ En el lugar que se ha designado: 2. La aceptación parcial es válida, aplican las reglas del derecho común
○ No es obligatorio que la aceptación se presente 3. Debe ser incondicional
personalmente
○ Si son varios lugares, se puede escoger cualquier lugar Condiciones
→ La aceptación es potestativa Art. 687 C.Co
→ Falta de aceptación, art. 787 #1 C.Co: 1. Condición expresa
○ Caducidad de la acción cambiaria de regreso 2. Condiciones implícitas: Como al indicar que es firma de favor
→ Se presenta para: 3. Condiciones negativas: Como al decir, No acepto hoy sino en X
○ La aceptación
○ Fijar fecha de vencimiento

✓ Art. 784 #2: Excepción de incapacidad al suscribir el título

Aceptación Endoso
Puede ser parcial Debe ser puro y simple

Títulos-Valores página 21
 Puede ser parcial Debe ser puro y simple

PAGO
Art. 691 C.Co: Presentarse para el pago o dentro de los 8 días comunes (plazo de gracia, es un término potestativo)

Pago por consignación:

Art. 696 C.Co
→ El acreedor se niega a recibir el pago
→ El deudor desconoce el domicilio o residencia del acreedor
○ Cumple con los efectos de pago
→ El beneficiario está obligado a recibir el pago del T-V después de la fecha de vencimiento
○ Está obligado a recibir el pago, aun si se le paga menos
✓ Pago parcial
→ Se paga en la moneda que se pacte
→ Operaciones

¿QUIÉN DEBE PAGAR?

→ En principio el girado

Hipotesis:
→ Son aceptantes:
○ Condición de obligado cambiario Solo desde el momento de aceptar
○ Garantía de pago
○ Si el girado paga: Se extingue la obligación
○ Si el pago es parcial: Se anotará en el endoso y extender recibo de pago
→ Son coaceptantes:
○ (y)
○ Se obligan solidariamente
○ Si uno de ellos paga: Puede utilizar acciones extracambiarias para que le paguen lo que el pagó
✓ Art. 785 C.Co, girador que pago: G1 y G2 si NO está aceptada y paga se extingue la obligación
○ NO acciones contra el aceptante
▪ SÍ acciones de derecho común
→ Acción cambiaria contra los aceptantes
→ Si son cogirados: Entre ellos NO se pueden demandar por el pago

¿A QUIÉN DEBE PAGARSE?

Al legitimo tenedor

¿DÓNDE DEBE PAGARSE?

• Domicilio del creador del T-V
• Varios lugares, tenedor escoge cual
• Domicilio distinto del girador

TÉRMINO PARA PRESENTAR PARA PAGO

Art. 691 C.Co
→ Fecha de vencimiento o dentro de los 8 días comunes Protesto por falta de pago→Dentro de los 15 días siguientes al vencimiento.
○ Los 8 días son potestativos para el acreedor.
○ Legalmente existe un plazo en la ley 986 del 2005. Interrupción El tiempo transcurrido se borra.
○ Art. 13→Interrupción de plazos y términos de toda clase.
Suspensión Queda en espera-pendiente el tiempo transcurrido, no desaparece.
▪ A favor o en contra del secuestrado

¿Prueba de que la persona estuvo secuestrada?: Acudir a distintos medios de prueba.

PAGO ANTICIPADO
Art. 694 C.Co
El tenedor no puede ser obligado a recibir la totalidad de la obligación.
→ Con base a los intereses remuneratorios.
Tenedor: No puede rehusar un pago parcial.

Títulos-Valores página 22
Tenedor: No puede rehusar un pago parcial.
→ Cuando se haga un pago parcial, debe extenderse en el documento y el tenedor debe dar un recibo.
○ No se permite que la antelación se realice en un documento separado o en hoja adherida.
○ Necesariamente debe ir en el cuerpo del título.

PAGO POR CONSIGNACIÓN

Art. 381 CGP, general.
Se contempla un proceso judicial frente a un pago parcial
→ Otro mecanismo especial de pago por consignación→ En el contrato de arrendamiento.

Protesto
Institución poco usada Sólo aplica cuando expresamente se incorpora en el título.
Sólo será obligatorio cuando el girador o acreedor de la letra lo incorporan.

Fundamento→ Evitar la caducidad de las acciones cambiarias de regreso.

Art. 698 C.Co: Efecto práctico de la inclusión del protesto y no hacerlo.
• Ante notario o ante banco que preste ese servicio.
• Debe adelantarse en el lugar designado para el cumplimiento de la obligación.
• En el cuerpo de la letra o en hoja adherida a ella.
• A diferencia del endoso, puede ir alternativamente en una hoja adherida a él.
a. Reproducción literal de todo cuanto consta en la letra.
b. Requerimiento al aceptante con la indicación de si éste estuvo o no presente.
c. Los motivos de la negativa para la aceptación o el pago

Aviso De Rechazo
Ravassa→ Que los obligados cambiarios se preparen para pagar.
Art. 707 C.Co. El tenedor.
El tenedor que omita el aviso será responsable.
→ No es posible a través de la voluntad de las partes y la autonomía de estos, derogar el aviso de rechazo.

Letra De Resaca
Art. 786, 2
Impago de la obligación→ Acreedor, puede: Caducidad Prescripción
1. Acudir a un proceso ejecutivo para obtener el pago. Art. 789
Sanción que la ley le Consecuencia jurídica
2. Dar un nuevo plazo, conlleva 2 atribuciones:
impone al acreedor por del traspaso del tiempo.
a. Creación de una nueva letra de cambio.
abstenerse de ejercer una
b. Extingue los efectos jurídicos de la anterior letra
acción dentro del término.
○ En la nueva letra se incorporan los derechos de crédito, insultos en la anterior.
○ En la práctica, no suele utilizarse.

Art. 789 C.Co→ Acción cambiaria directa y de regreso.
Pagaré: el único obligado cambiario es el otorgante y sus avalistas.
Pagaré seco: no ha circulado.
• Acción directa: No caduca, pero sí prescribe.
• Acción de regreso: Caduca y prescribe.
Art. 788 C.Co
Nunca se interrumpen los términos, sólo en caso de fuerza mayor.
→ Ley de las personas secuestradas. Ley 2005.
Prescribe en 3 años a partir del vencimiento
Prescribe en 1 año desde el protesto (si lo hay) o desde la fecha de vencimiento

Art. 791
La acción del obligado del regreso contra los demás obligados anteriores prescribe en 6 meses, contados a partir de la fecha del pago voluntario o de la
fecha en que se le notifique la demanda.

UNIDAD 11
PAGARÉ
N o c i ó n:
→ Interés bancario corriente no puede sobrepasar los remuneratorios.
✓ En caso de conflicto entre los valores de los intereses (arriba dice 1 y abajo otro), se cobrarán los de la cláusula segunda
→ No se puede pactar cláusula aceleratoria automática. (Jorge Suescun Melo)

C l á u s u l a s A d i c i o n a l e s:
→ Se puede añadir el negocio subyacente. ¿Se puede incluir el negocio subyacente en la letra de cambio?
→ Las cláusulas que se quieran agregar. No está prohibido incluirlo, pero no hay interdependencia entre el negocio subyacente y la letra.

En la práctica no se suele incluir porque no cabe.

• Incondicional.
• Todos son obligados cambiarios directos.
• Se demanda al que tenga más dinero.
• Responsabilidad solidaria e ilimitada.
○ Si se limita, se tenía la exclusividad de una fianza.
• Documento puede ser público→ En el caso de las hipotecas, escrituras públicas.

F u n c i ó n E c o n ó m i c a:
1. Obtener crédito
2. Servir de mecanismo de crédito.
3. Servir como medio de garantía.
○ De naturaleza personal.
ClasificacIón
→ Título a base de promesa.
→ Puede ser a la orden o al portador.
→ Incorpora un crédito.
○ Título valor de contenido crediticio.
→ Puede ser abstracto o causal
→ Se puede entregar en prenda
○ La discusión es sobre si es o no contenencia.
→ Título singular.
→ Documento principal: No requiere de otros documentos, se basta a sí mismo.
→ Carece de contraprestación.

Requisitos Formales
1. Firma del Otorgante.
a. Aplican las reglas de la letra de cambio.
→ Pagaré seco: No lo pueden realizar los endosantes ni avalistas, sólo las partes originalmente obligadas.
2. Indicar si es al portador o a la orden
Art. 668. Cláusula al portador.

Títulos-Valores página 23
Art. 668. Cláusula al portador.
• No aplican al pagaré porque se requiere el nombre de la persona a la que se le va a hacer el pago.
• El pagaré tiene su propia normatividad.
• Prevalencias del Derecho sustantivo.
3. Forma de vencimiento
• Aplica la de la letra de cambio.

UNIDAD 12
CHEQUE
Concepto
pagar una suma de dinero a la persona indicada por el librador.
• Título valor con uso cada vez menos frecuente.
• Girador y girado son la misma persona: se puede hacer en el contrato de cuenta corriente.
• El negocio subyacente es un contrato de cuenta corriente.
→ Una tesis, dice, que no necesariamente de este contrato surge el cheque. Se toma la tesis que dice que sí.

Función Económica
1. Título, valor crediticio.
2. Medio de pago.
→ Ayudan a reducir la masa monetaria circulante. Ravassa
3. Permite la canalización de los recursos a través del sistema financiero.
→ Evita el gota a gota
4. Facilita dispersión de grandes sumas de dinero en cuentas bancarias.
5. Permite los pagos por compensación.
→ Cuando alguien paga una transacción se da una compensación.
○ El dinero no se mueve de forma material.

Partes
Liberador:
• Cuentacorrentista. Puede colocarse la cláusula y/o No es nula
→ Ordena al banco a pagar.
✓ El cheque será nulo cuando se acredite que el negocio jurídico subyacente es ilícito, como por ejemplo un sicariato o venta de drogas.
Banco girado:
• Es el llamado a cumplir con el pago de la obligación.
• El Banco no acepta el cheque, sólo tiene que pagar.
• Puede llevar a cabo un visado de la existencia de una provisión de fondos.
○ Acreditación de la existencia de fondos.
• Permite girar cheques al descubierto Porque se otorgó un sobregiro derivado de la existencia de fondos.
Beneficiario:
• Es la persona a la que se le paga.
¿Puede en la letra de cambio existir un banco girado?: Sí

Otras Características
• Ver cuando se hizo exigible la obligación o cuando se creó.
• El Banco debe tener provisión de fondos.
• Banco Librado está obligado a aceptar el pago parcial.

Requisitos
Art. 621 – 713
1. Orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero.
• No es obligatorio que la suma esté expresada en números y letras simultáneamente.
• Librador al librado.
• No existe como tal una cláusula de intereses.
○ Prevé 2 mecanismos sancionatorios:
▪ Importe del 20%.
▪ Pago de daños y perjuicios.
2. Nombre del Banco liberado.
3. Indicación de ser pagadero a la orden o al portador.
→ Cláusulas restrictivas del beneficiario: “Páguese únicamente el primer beneficiario”.
4. El cheque sólo puede ser expedido en chequera por un banco.
• Responsabilidad de la empresa de papel y el banco.
○ Garantiza la seguridad del cheque No adulterado
• El librador debe tener provisión de fondos disponibles en el banco para pagar.
○ Requisito
• Aún cuando no me dio un contrato de cuenta corriente bancaria, si la entregan la chequera talonera se entiende que el librador está autorizado
para expedir cheques.
✓ Si es posible restringir la circulación del cheque.
○ Insertando una cláusula que así lo indique.

Presentación Y Pago
Art. 717 – 734
Lectura Perez Vives

Títulos-Valores página 24
Presentación Y Pago
Art. 717 – 734
Lectura Perez Vives
El cheque será siempre pagadero a la vista. Cualquier anotación en contrario se tendrá por no puesta INEFICAZ
→ Evolución de la letra a la vista.
→ Con fecha anterior o posterior

Terminos De Presentación
Art. 718 C.Co

Art. 716 C.Co: El cheque expedido o endosado a favor del banco librado no será negociable, salvo que en él se indique lo contrario
Mismo lugar de expedición Dentro de los 15 días a partir de su fecha de vencimiento, si fueren pagaderos en el mismo lugar de su expedición.
Mismo país Dentro de 1 mes si fuera en pagaderos en el mismo país de su expedición, pero en lugar distinto al de ésta.
Latinoamérica Dentro de 3 meses, si fueran expedidos en un país latinoamericano y pagaderos en algún otro país de América Latina.
Internacional Dentro de los 4 meses, si fuera expedido en un país latinoamericano para ser pagados en un país fuera de América Latina.

✓ Cuando la norma no distingue entre días hábiles y días calendario, se toma como días hábiles.
✓ No son días hábiles Sábado, domingo festivos.

Pago Fuera De Termino

Art. 721 C.Co
El librado deberá pagarlo si tiene fondos suficientes del librador o hacer la oferta de pago parcial, siempre que se presente dentro de los 6 meses que
sigan a su fecha de vencimiento.
→ No hay contradicción con el artículo 618 del Código de Comercio.
○ Este establece el plazo con relación a la caducidad de la acción cambiaria.
→ El artículo 721 del Código de Comercio.
○ Establece los efectos que se derivan de la relación entre Librador y librado en el caso del contrato de cuenta corriente bancaria.
Caducidad del cheque: Pasan 6 meses y su presentación extemporánea
→ Punto de vista contractual Fundamento jurídico
→ Los 6 meses son arbitrarios.
○ Si transcurren más de 6 meses, el Banco, aunque haya fondos, puede negarse a pagarlo porque ya caducó el instrumento y porque el banco
se obliga hasta dentro de los 6 meses siguientes a su expedición.
▪ Se puede iniciar acciones extra cambiaria

Presentación En Cámara De Compensación

Art. 719 C.Co
Surtirá los mismos efectos que la hecha directamente al librado.

Relación Con El Pago

Art. 720 C.Co
El banco estará obligado en sus relaciones con el librador a cubrir el cheque hasta el importe del saldo disponible: Salvo disposición legal que lo libere
de tal obligación.
Si los fondos disponibles no fueren suficientes para cubrir el importe total del cheque: El librado deberá ofrecer al tenedor el pago parcial, hasta el
saldo disponible.
→ En la práctica, el Banco no paga aduciendo insuficiencia de fondos.

Librado Que Sin Justa Causa Niega El Pago Del Cheque

Art. 722 C.Co
El librado se niega a pagar un cheque o no haga el ofrecimiento de pago parcial. Pagará al librador a título de sanción:
✓ Suma equivalente al 20% del importe del cheque o del saldo disponible.
✓ Indemnizaciones.

Rechazo Del Tenedor De Pago Parcial Del Cheque

Art. 723 C.Co
Si sí se admite el pago parcial:
→ Constancia de pago / de aceptación parcial.
→ Anotación en el cheque.
→ Devolver el título al tenedor.

Revocación Del Cheque Incapacidad Sobreviniente

Art. 724 C.Co Art. 725 C.Co
• Por parte del Librador. La muerte o incapacidad sobreviniente del Librador no exonera al librado de
• Bajo su responsabilidad. la obligación de pagar el cheque.
• Aunque no haya transcurrido los plazos para su presentación. • Libre al cheque personal: No puede porque no existe un contrato de
• Debe notificar al banco. cuentacorrentista bancario.
○ Orden de no pago, como por ejemplo, en caso de robo. • Librar cheque de gerencia: si puede, porque aquí tiene es una cuenta
¿Por qué no puedo auto endosar?: porque ya soy tenedora. de ahorros.

Liquidación Anotaciones
Art. 726 C.Co Art. 727 C.Co
Obliga a librado a rehusar el pago. La anotación que el librado la cámara de compensación ponga en el cheque de haber sido
• El Banco no deberá pagar ese cheque. presentado en tiempo y no pagado total o parcialmente, surtirá los efectos del protesto.
○ Para evitar situaciones fraudulentas. • En la práctica no se hace por cuestiones de seguridad.
• El Banco está obligado a devolver el cheque original al librador que haya pagado.
Acciones Cambiarias
Art. 729 – 730 C.Co
Caducidad:
La acción cambiaria contra el librador y sus avalistas caducará por no haber sido presentado y protestado el cheque en tiempo.
• Si durante ese tiempo el librador tuvo fondos suficientes en poder del librado y por causa no imputable al librador el cheque dejó de pagarse.
• La acción cambiaria contra los demás signatarios caduca por la simple falta de presentación o protesto oportuno.
Prescripción:
Las del último tenedor: 6 meses desde la presentación.

Cheque Falso O Suma Adulterada

Títulos-Valores página 25
Cheque Falso O Suma Adulterada
Art. 732 C.Co
Responsabilidad del banco.
• No será responsable cuando el depositante no notifique al banco dentro de los 3 meses después de que se le devuelva el cheque.
→ Si el dueño de una chequera se la roban, debe notificar oportunamente al banco
• Sólo podrá objetar el pago si la alteración o falsificación es notoria.

Cheques Especiales

1. Cheque cruzado:
Art. 734 – 736 C.Co
→ Compensación de cuentas entre cuentacorrentistas

Cruzamiento General Cruzamiento Especial

Entre las líneas del cruzamiento no aparece Entre las líneas del cruzamiento aparece el nombre del
nada. Banco que debe cobrarlo.
• El cheque podrá ser cobrado por • Sólo puede cobrarlo el banco que aparece entre
cualquier banco. las líneas.
○ O por el banco aquí en el anterior, lo
endosaré para el cobro

→ No se puede borrar el cruzamiento ni el nombre del banco insertado.

→ Sólo el librador puede levantar la restricción.

2. Cheque para abono en cuenta:

Art. 737 – 738 C.Co
No se puede pagar en efectivo, sino que se abona en la cuenta del tenedor.
○ Si el librado paga, contradiciendo esta cláusula, responderá por el pago irregular.

3. Cheque certificado:
Art. 739 – 742 C.Co
El Banco certifica que el librador tiene tal dinero disponible a favor del tenedor.
→ Compromete su responsabilidad.
○ Girador y los endosantes quedan libres de responsabilidad.
→ La certificación hace cambiariamente responsable a librado.
→ Expresiones como “visto bueno” suscritos por el librado o su sola firma equivalen a certificación.
→ El librador no podrá revocar el cheque certificado antes de que transcurra el plazo de presentación.

4. Cheque con provisión de garantía

Art. 743 – 744 C.Co
• Se diferencia de los otros porque establece la cuantía máxima por la que se puede girar.
• El Banco se compromete a tener esa provisión garantizada.
○ Este cheque prevalece.
▪ Norma especial prevalece sobre la general.
• La garantía de provisión se extinguirá si el cheque no se presenta dentro del año siguiente a la fecha de entrega de los formularios.

5. Cheque de gerencia o de caja

Art. 745 C.Co
• El Banco es librador y librado.
• Son documentos sólidos: El obligado cambiario directo es el banco Librado.
• Si no se paga es porque el banco está en la quiebra.
• Sucursales: El subgerente suscribe los cheques.

6. Cheque de viajero:
Art. 746 – 751 C.Co
• El beneficiario de este cheque deberá firmarlo al recibirlo y nuevamente al negociarlo.

Títulos-Valores página 26
 • El beneficiario de este cheque deberá firmarlo al recibirlo y nuevamente al negociarlo.
• El que pague o reciba el cheque, debe verificar la autenticidad de la firma del tenedor.
○ Contraponiéndola con la firma puesta ante el Librador.
• El librador entrega al beneficiario una lista de sucursales o corresponsales en donde puede ser cobrado.
• El corresponsal que ponga en circulación el cheque de viajero se obligará como avalista del Librador.
Falta de pago: da acción cambiaria al tenedor para exigir, además del importe, el pago del 25% del valor del cheque a título de sanción y a la
indemnización de daños y perjuicios que podrá intentar por vías extra cambiarias.
Acciones:
→ Contra el que expide el cheque: 10 años.
→ Contra el corresponsal del cheque: 5 años.

7. Cheque fiscal:
Art. 751 C.Co, Ley 01 de 1980.
Características:
• El beneficiario sólo podrá ser la entidad pública a la cual se haga el respectivo pago.
• No podrá ser abonado en cuenta diferente a la de la entidad pública beneficiaria.
• No podrá modificarse al reverso la forma de negociación ni las condiciones de los mismos.
• No son negociables ni podrán ser pagados en efectivo.
○ Sí pueden negociarse entre bancos a través de las cámaras de compensación.
▪ Debe dejarse constancia de ello en el reverso del cheque.
• Sólo el representante legal o el jefe de la entidad pública pueden celebrar estos contratos de cuenta corriente bancaria.
○ Y sus delegados.
○ Necesitan autorización de la tesorería general de la República o DEPARTAMENTAL, según el caso.
¿Es obligatoria la denominación cheque?: Artículo 712. La ley no especifica si es obligatoria o no sólo en el certificado de depósito y prenda debe
colocarse esta denominación.

8. Cheque no negociable:
Impide que 1/3 diferente al beneficiario pueda exigir el pago.
• Sólo puede ser pagado al beneficiario en forma directa o por conducta de un banco.
→ Artículo 248, Código Penal. Fraude mediante cheque.

Causales de devolución del cheque

1. Carencia absoluta de fondos
2. Fondos insuficientes
3. Pagado parcialmente
4. Librado en chequera ajena
5. Cuenta corriente bancaria cancelada
6. Cuenta corriente bancaria saldada
7. Saldo embargo por orden de autoridad judicial
8. Orden de no pago dada por el librador
9. Presentación extemporánea (seis meses después de librado)
10. Liquidación del librador (obligatoria, judicial, administrativa)
11. Instrumento aparentemente falsificado
12. Firma del librador no registrada
13. Firma del librador no concordante con la registrada
14. Faltan firmas de …
15. Falta protector registrado
16. Falta sello antefirma registrado
17. Falta endoso
18. Falta continuidad de endosos
19. Identificación insuficiente del tenedor
20. Tenedor distinto del beneficiario
21. Cheque enmendado
22. Falta cantidad en letras y/o números
23. Falta sello canje
24. Mal remitido no es a nuestro cargo (banco librado equivocado)
25. Preséntese en nuestras oficinas de giros
26. Certificar:
a. Abono de cheque fiscal en cuenta de la entidad pública beneficiaria
b. Consignación de cheque en cuenta del primer beneficiario.

UNIDAD 13
CERTIFICADO DE DEPOSITO DE MERCANCIAS Y BONO DE PRENDA
El certificado de depósito de mercancías:
Es un título valor que representa una garantía prendaria sobre un bien mueble, es decir, una garantía que recae sobre un objeto tangible y que permite
a su titular obtener un crédito o préstamo en condiciones más favorables que las que obtendría sin esta garantía.
→ Puede ser emitido por el propietario o poseedor de un bien mueble o por quien tenga poder para disponer de él

Características
1. Es un título valor que representa una garantía prendaria sobre un bien mueble.
2. Permite a su titular obtener un crédito o préstamo en condiciones más favorables que las que obtendría sin esta garantía.
3. Puede ser emitido por el propietario o poseedor de un bien mueble o por quien tenga poder para disponer de él.
4. Debe contener información detallada sobre el bien prendado, el plazo de vigencia de la garantía, el monto del crédito garantizado y las
condiciones del préstamo.
5. Documento escrito y firmado por el emisor y entregado al prestamista como garantía del crédito.
6. En caso de incumplimiento del pago del crédito, el prestamista puede ejercer su derecho de prenda sobre el bien prendado para recuperar su
inversión.

Bono de prenda:
Es un título valor que representa una garantía sobre un bien mueble. A diferencia del certificado de prenda, el bono de prenda no es emitido por el
propietario o poseedor del bien mueble, sino por un tercero que garantiza el préstamo o crédito que se le otorga al dueño del bien.
→ Se emite por una entidad financiera o por un tercero que asume la responsabilidad de garantizar el préstamo otorgado al dueño del bien mueble.
→ El bono de prenda se emite a nombre del titular del préstamo, quien es el propietario del bien mueble prendado.

C a r a c t e r í s t i c a s:
1. Es un título valor que representa una garantía prendaria sobre un bien mueble.

Títulos-Valores página 27
 1. Es un título valor que representa una garantía prendaria sobre un bien mueble.
2. Es emitido por un tercero que garantiza el préstamo o crédito que se le otorga al dueño del bien mueble.
3. El bono de prenda se emite a nombre del titular del préstamo, quien es el propietario del bien mueble prendado.
4. Debe contener información detallada sobre el bien mueble prendado, el monto del crédito garantizado, las condiciones del préstamo y las
obligaciones del deudor.
5. También debe indicar la identidad del emisor del bono de prenda y la identidad del dueño del bien mueble prendado.
6. En caso de incumplimiento del pago del crédito, el prestamista puede ejercer su derecho de prenda sobre el bien prendado para recuperar su
inversión, pero antes deberá notificar al tenedor del bono de prenda para que este proceda a la liquidación del mismo y al pago al tenedor del
título.

Similitudes

Diferencias

Certificado de depósito de mercaderías Bono de prenda

Contiene un derecho real Contiene un derecho crediticio
Es principal, puede existir sin el bono de prenda No puede existir sin el CDM

→ Incorporan un derecho de crédito.

o Otorga a quien disponga de él el uso de las mercancías.
→ La tenencia del bien hace presumir el dominio.
Derechos incorporados 3 posibilidades:
1. medio de prueba documental de la titularidad del Derecho real de dominio.
2. Medio a través del cual se da la tradición del título, su enajenación.
3. Otorga al titular el derecho de inspección sobre las mercancías.
a. Genero:
i. Cumplimiento de las prestaciones con bienes de similares características. (NO perece)
b. Especie:
i. El legítimo tenedor escoge si quiere que se lo repongan o indemnicen. (SÍ perece).
4. Obtención de muestras.
a. El legítimo tenedor puede pedir al almacén muestras.
→ Queda anotado en el título valor.
Partes
Depositario→ Almacén general de depósito.

→ Persona jurídica
→ Sociedad.
→ ¿Obligado, cambiario, directo?
Depositante→ Persona natural o jurídica

→ ¿Puede 1/3 ser depositante o debe ser el propietario de las mercancías?

o Sí puede serlo en el contrato de mandato.
→ ¿Sí avala o endosa? Se convierte en obligado cambiario de regreso.
Beneficiario→ Depositante en favor de quien se expide el título Valor.
Requisitos
Art 621 C.Co
1. Mención del Derecho que incorpora.
2. Firma de quien lo crea.
3. Valor.
Estimación valor mercancías
Art 759 C.Co
Varios criterios:
1. dictamen pericial.
2. Facturas.
3. Declaración de importación
Valor→Obligatoria la toma de póliza en caso de incendio.
✓ Determina el valor de la prima.
→ Sobre seguro: Se declara un mayor valor de las mercancías.
o Puede constituirse conducta punible.
o Costo del almacén, será de acuerdo al valor que se declare.
→ Infra seguro: se declara un menor valor de las mercancías.
o Para pagar menos costos de bodegaje
Negociación
A la orden, nominativas o al portador.
→ Dependiendo de esto, se hace la negociación.

BONO DE PRENDA

Títulos-Valores página 28
 Es la secuela del certificado de mercancía.

→ La expedición de este certificado no implica la expedición del bono.

→ Solo lo expide el almacén a solicitud del solicitante.
Sobre garantías mobiliarias
Existe controversia respecto al tema, ya que existe una Antonia en la Ley 1676 del 2013 en los artículos 3 y 4.
→ El artículo 3 dice que se le aplica la ley sobre garantías mobiliarias a los títulos valores.
→ El artículo 4 excluye a los títulos valores de esta garantía, sino que se rigen por el C.Co.
o Prevalece este artículo.
Si la norma no distingue, no puede hacerlo el intérprete.
Contiene una garantía real→ Derecho de prenda.
Función económica
**
Partes
1. Depositante: Puede no ser el mismo dueño
2. Depositario: Almacén expide el título valor.
3. Acreedor: Beneficiario del bono.
a. 2 tipos de Derecho:
i. Exigir el cobro de la obligación crediticia.
ii. Solicitar al depositario la realización pública de los bienes en caso de incumplimiento del deudor.
Requisitos
Art 759 C.Co, R. Común
1. La denominación “Bono de prenda”.
2. Firma del Creador.
a. El almacén no es obligado, cambiario, directo.
- Los bienes respaldan el cumplimiento de la obligación.
- Existe un contrato de depósito subyacente.
3. Nombre del beneficiario. (Al portador no)
4. Importe y fecha de vencimiento.
a. Se anota en el certificado.
b. La duración no debe ser mayor a la del certificado.
- Porque expira su plazo y el almacén debe restituir las mercancías.
5. Anotación de expedición del bono.
6. Prenda: Confiere un derecho especial de persecución del bien.
7. Firma de legítimo tenedor y almacén.
Es posible expedir el bono de prenda sin que se tenga la mercancía físicamente. Cuando se trata de mercancía en tránsito que tenga como
destinatario el almacén.

→ Sólo aquí es posible expedir correlativamente certificado y bono de prenda.

Intereses
Art 762 C.Co
Sí, no se pactan, su importe será descontado porque se entiende que ya fueron pagados.
Negociación
Art 763 C.Co
El tenedor no es propietario de las mercancías aún.

→ Una vez expirado el plazo.

→ El Banco tiene una expectativa de tener un crédito privilegiado frente a su mercadería.
Cobro
Sigue las reglas de la letra de cambio.

→ Fecha de vencimiento o dentro de los 8 días comunes

Art 794 C.Co: Presentarse al día de su vencimiento al almacén.
Art 795 C.Co: Si no se hace la provisión oportuna.
→ El almacén debe dejar constancia de la situación.
→ Abre camino para que el acreedor demande cambiariamente el pago de la obligación crediticia.
Art 796 C.Co: Sí, el almacén no hace la anotación, se hace el protesto por falta de pago.

→ Subasta bienes depositados.

o Pago coactivo a instancias del mismo acreedor.
Art 798 C.Co: prelación de créditos.
Art 799 C.Co: magnitud y extensión del siniestro.
→ Informe del ajustador de seguros.

UNIDAD 14

CARTA DE PORTE Y CONOCIMIENTO DE EMBARQUE

CARTA DE PORTE
→ Transporte terrestre.
→ Se origina en un documento que envía la persona dando fe de la mercancía.

Títulos-Valores página 29
→ Se origina en un documento que envía la persona dando fe de la mercancía.
→ Prueba: documento que acredite la existencia del contrato.
Es un título valor con todas las de la ley.
✓ Título, valor causal.
✓ Está íntimamente ligado al negocio jurídico subyacente.
Características
1. Transporte terrestre.
2. Transportador expide el documento.
a. Persona jurídica que lleva a cabo el contrato.
3. Sólo si el remitente la solicita, el transportador estaría obligado a emitirla.
4. No es el contrato de transporte, es un medio de prueba.
5. Debe cumplir los requisitos del artículo 621 y 768.
6. Se expide en original y copia.
a. Sólo la original tiene los atributos de título valor, las copias no.
b. Las copias dan fe.
c. El original es el título de ejecución.
i. La autenticidad ya no se predica.
7. Relación triangular.
8. El legítimo tenedor puede reclamar las mercaderías.
a. No tiene que tener las materialmente.
b. No tiene que ser el propietario, solo ejecuta el contrato.
9. Puede ser al portador o a la orden
a. No puede ser nominativa porque detiene las circulaciones.
10. El transportador puede exigir de preferencia el valor relacionado con los fletes y demás prestaciones surgidas del contrato.
a. Autores, derecho de persecución y preferencia, pertenece al Derecho común.
CONOCIMIENTO DE EMBARQUE
→ Contrato de fletamento marítimo.
→ Prueba: por escrito salvo embarcaciones menores.
→ Constancia de que el capitán recibió la mercadería.
Características
1. La póliza de fletamento es el contrato.
2. El conocimiento de embarque sólo lo expiden a solicitud del remitente.
3. El conocimiento no puede existir sin que exista el contrato.
4. El conocimiento puede suplir las funciones probatorias del contrato, pero no al revés.
5. El conocimiento le permite legítimo tenedor, negociar el título valor a una antes de serle entregada la mercancía, no al revé s.
6. El conocimiento debe negociarse conforme a su ley de circulación.
a. Nominativo al portador y a la orden.
7. Convenio de Rotterdam.
a. Prueba del contrato de transporte.
b. Medio de prueba con el que se acreditara la entrega de las mercancías.
i. El transportador tiene una obligación de custodia que garantiza la integridad de las mercancías.
c. Legitima al destinatario para reclamar la mercadería.
d. Puede ser nominativo a la orden o al portador.
Funciones
1. Recibo de la carga: da fe de la entrega de la mercancía.
2. Prueba del contrato.
a. Cualquier tipo de modificación de la mercancía debe constar aquí.
3. Representativo de mercaderías determinadas.
a. Indicarse su peso en kilogramos.
b. Atribuye al legítimo tenedor derecho a recibir las mercaderías.
c. Surgen 2 tipos de relaciones:
i. Reales: El título Valor incorpora derechos reales, se refiere a unos bienes.
ii. Personales: Atribuye a su legítimo tenedor el derecho a exigir la entrega de dichos bienes.
4. Es un título valor causal.
a. Está subordinado al contrato de fletamento marino.
b. Flexibilidad en cuanto a su pérdida, atendiendo a las características de la mercancía.
Contenido
→ Señalar la nave que se utilice para llevar a cabo el contrato.
→ Características de la nave.
→ Matrícula, tonelaje, dimensiones, capacidad, nacionalidad del buque.
→ Partes contratantes y destinatarios.
→ Nombre, domicilio del destinatario y del transportador.
→ Puerto, fecha de cargue y lugar de destino.
→ Costos del flete y demás tarifas aplicables y la indicación de haberse pagado o no.
→ Carga, descripción y valor.
→ Número de unidades y sus condiciones.
→ Cláusula para inspeccionar.
→ El documento: mención de ser conocimiento de embarque.
→ Número de orden del título valor.
→ Lugar y fecha de expedición del título valor, sino será la de embarque.
→ Cuando el transportador ha recibido la carga antes del embarque.
→ Cuando la carga o embalaje viene a averiada, el transportador deja constancia de ello.
o Anotación.
Modificaciones
A solicitud del remitente o destinatario.
✓ El transportador deja constancia de ello.
Número de ejemplares

Títulos-Valores página 30
 Mínimo 2.
Documentos conexos
1. Conocimiento de embarque Vs Conocimiento para embarque.
a. El conocimiento para embarque no es un título valor cuando el transportador pone sello de recibir la mercancía, está embarcando y se
convierte en un conocimiento de embarque.
2. Recibo de carga.
a. Se tiene la mercancía.
b. Aún no se ha expedido el conocimiento de embarque.
c. No es un título valor.
3. Órdenes de entrega.
a. Conocimiento fraccionado: Cupones
b. Acredita en la existencia de un negocio jurídico.
Tradición
Debe indicarse que es a la orden.
TransmisIón
La tenencia no atribuye el dominio, sino la entrega de la mercancía.
Entrega mercadería
Nominativa: El capitán verifica la identidad del remitente.
A la orden: El capitán verifica la identidad del beneficiario.
Al portador: Exhibición, el capitán no puede exigir la verificación de la identidad.
Requisitos
1. Mención de ser carta de importe o conocimiento de embarque.
2. Nombre y domicilio del Transportador.
a. Determina la competencia territorial.
3. Nombre y domicilio del remitente.
4. Nombre y domicilio de la persona a la que se le expide o al portador.
5. Nomenclatura del título.
a. El orden en que se ha expidió el título Valor puede conllevar un derecho de preferencia
6. Descripción y valor de las mercancías.
a. Extensión y contenido del Derecho que se tiene.
7. Indicación de los fletes y demás gastos de transporte y la indicación de haber sido pagada o no.
a. Pago contra entrega.
b. Si no se paga: el Transportador tiene un derecho preferencial para que se le paguen.
8. Mención de los lugares de salida y de destino.
9. Indicación del medio de transporte.
10. Datos necesarios para la identificación del vehículo por medio del cual se ejecuta el contrato.
11. Fecha de recibo de los bienes por el transportador. Si no se coloca, se entiende que es la fecha en la que expidió.

UNIDAD 15

LA FACTURA
Art. 772 C.Co
✓ Se presentaron varios vacíos legales al regularse

Ley 1231 de 2008: Es un T-V con características particulares

Regula las facturas como un T-V. → Presentaba problemas al momento de su transferencia y del D. Incorporado
Aportes:
1. Modifica la percepción de este T-V:
Las facturas se utilizan para:
a. Compraventa
b. Contrato de transporte
c. Contrato de prestación de servicios

2. Clarificó el tema de original y copias:

El emisor entrega Original Solo este presenta efectos cambiarios

2 copias Empresa (registro contable)

Comprador

3. Aceptación por parte del dependiente NO del comprador

- Esto era un gran problema, porque la persona aceptaba sin representación legal
2 situaciones:
a. Facultad expresa del dependiente
b. Aceptaba el representante legal directamente
→ En el caso (a) se estableció que el dependiente se obliga en nombre de la empresa
✓ Responde a la presunción de representación legal
○ Superó la hipotesis de falta de representación Si lo quiero desvirtuar:
Debo acreditar la relación laboral (vinculo jurídico entre el
aceptante y beneficiario)
Características
1. Aquí tiene sentido endosar sin responsabilidad por medio del contrato de factory
→ Porque frente al D. Civil el cedente responde por la existencia del crédito NO por la solvencia del
deudor La sola firma con intención de
2. Debe estar aceptada por el comprador hacerlo un T-V basta para
→ A diferencia de la Letra de Cambio que no necesariamente debe estar aceptada convertirlo en tal.
3. Se tiene que dar la entrega material de la cosa
→ Traslación del bien

Art. 772 C.Co

La factura es un T-V

Títulos-Valores página 31
 3. Se tiene que dar la entrega material de la cosa
→ Traslación del bien

Art. 772 C.Co

La factura es un T-V
✓ La libra el vendedor o prestador
✓ Se entrega al comprador o beneficiario del servicio

¿Relación triangular o bilateral?

1 persona ocupa 2 partes y la 3ra es el comprador

→ Librador
→ Vendedor

→ Comprador

¿Una misma persona puede ocupar las 3 posiciones?

→ Vendedor Solo se puede en este caso:
En una compraventa vendedor y comprador le otorgan poder a una misma persona
→ Comprador

Clasificación
1. La factura es un T-V a la orden
→ Solo esta posibilidad
Solo el Certificado de Depósito a término fijo puede ser nominativo

2. Es un título nominado y típico

3. Es de contenido crediticio
→ NO puede ser representativo de mercaderías

4. Título singular
→ NO serial

5. Principal
→ No requiere de otros documentos

6. NO tiene una contraprestación que incorpora un D. de credito a favor del emisor / beneficiario

7. Título causal
Expresa el negocio jurídico subyacente
¿Debe existir contrato de compraventa?: Sí
¿Debe estar por escrito el contrato de compraventa?: ***

Partes
Emisor / Librador Beneficiario Beneficiario del servicio
¿DIAN?: Es ajeno a la relación jurídica cambiaria derivada de la factura.
Persona que crea la factura Mismo emisor El comprador

Obligación Cambiaria
→ Con la firma de la aceptación nace la obligación
→ Remesas: Existe solo una factura para que la persona lo acepte

Hipotesis:
a. Si al llegar la factura NO se acepta pero se recibe: Tiene 10 días para reclamar, si no lo hace se entiende aceptada (aceptación tácita).
b. Se aceptan las copias y el original NO.
c. La persona remite las copias y se queda con el original.

Requisitos
1. Mención del D. Incorporado
a. Rengifo: Basta con la denominación de T-V
b. Trujillo: Basta con la incorporación del D. de credito
2. Nombre del vendedor / prestador del servicio / beneficiario de la factura
3. Nombre del adquirente, identificación y discriminación del IVA
4. Número # del sistema de enumeración consecutivo
5. Descripción bienes vendidos o servicios prestados
6. Fecha de expedición
a. NO se indica lugar: Se tendrá el de la entrega
7. Valor toral de la operación
8. Nombre, razón social y NIT del emisor
9. Indicación de ser retenedor de impuestos (IVA)
10. Fecha de vencimiento: NO se pacta clausula aceleratoria
a. Si no se menciona: 30 días después de la emisión
→ En la Letra de Cambio si no se coloca la fecha de vencimiento es INEFICAZ
→ Requerimiento constitución en mora: Con la notificación del auto admisorio de la demanda
11. Fecha de recibo: Cuando llegue y se plasme la firma de aceptación
12. Firma del creador

Aplicación Normativa
Mirar cuales elementos de la letra de cambio son aplicables a la factura
Art. 779 C.Co
→ La factura es un T-V causal por lo que el endosatario se le puede oponer las acciones causales.

FACTURA ELECTRÓNICA
Sirven para:

Títulos-Valores página 32
Sirven para:
✓ Llevar un mejor control por parte de la DIAN, quien las valida (control fiscal) (tecnología de nube)
✓ Baja riesgo de alteración: Registro electrónico
→ Tiene todos los atributos de un T-V, solo que la transmisión es por canales virtuales Evolución natural de la factura de papel
→ Interoperabilidad
Cuenta de cobro Factura
Tampoco son T-V:
No es un T-V Es un T-V → Comprobante de egreso
No está sujeta a los Debe cumplir con requisitos → Recibo de pago
requisitos establecidos por la establecidos por la DIAN
DIAN Estos son papeles comerciales
No tiene la obligación de Debe incluir los impuestos
incluir impuestos correspondientes como el
IVA

Títulos-Valores página 33
Títulos-Valores página 34
 UNIDAD 16
LAS ACCIONES
✓ T-V corporativo o de participación
→ Conocimiento previo del régimen legal corporativo ✓ S.A: No interesa la calidad del socio
→ Derecho de naturaleza variada: Crediticia $, los socios al ✓ Patrimonio social
finalizar la actividad social son remunerados con los aportes
que hicieron

Antes: Representaban una cuota / certificado del capital social Aportes:

→ La persona era dueña de una parte ✓ Crediticios $
✓ Bienes apreciables en dinero
○ Se asemeja a la letra de cambio en cuanto no tiene un formato ✓ Industria o trabajo, conocimiento
establecido, ya que cada sociedad escoge su formato
→ En ningún T-V es obligatorio que conste el nombre del impresor
○ De pronto en la factura

Concepto
T-V nominativo, no puede ser a la orden o al portador
→ Entrega, endoso, inscripción en libro de accionistas

Art. 377 C.Co

De 01 de enero de 1972 - 05 de febrero de 1975: SÍ existían las acciones al portador (Hoy en día NO)
• Proteger al portador
• Incrementaba el fraude

Características
1. T-V serial: Se emite en masa

Títulos-Valores página 35
 1. T-V serial: Se emite en masa
2. Causal: Los derechos del legitimo tenedor están supeditados al contrato social
→ ¿Solo 1 T-V para las acciones?:
Sería de dificil tradición y peligroso Negocio jurídico subyacente
3. T-V indivisible: La acción NO se puede dividir
→ En USA se tiene el Share Split, donde sí se puede dividir dando una democratización de la participación accionaria (fiscaliza ción)
4. T-V participativo: Representa capital social
→ Representa participación en el haber social ¿Es un T-V o no?
Actualmente se dice que sí lo es, pero hay controversia
→ Valor nominal: La acción tiene 2 valores
→ Valor comercial
No es posible determinar su valor porque va variando (bursatilidad)
→ Pero: Tiene un valor incorporado en el título
→ Nulidad del contrato social derivaría en la nulidad del T-V

Art. 110 C.Co. Requisitos para la constitución de una sociedad

→ Menos para las S.A
1. Nombre y domicilio de los otorgantes
2. Clase de sociedad y nombre
3. Domicilio y sucursales
4. Objeto social
5. Capital social
6. Forma de administrar los negocios sociales
7. Época y forma de convocar
8. Fecha de inventarios y balances generales
9. Duración y causales de disolución
10. Forma de liquidación
11. Forma de solucionar controversias
12. Nombre del representante legal
13. Facultades y obligaciones del revisor fiscal
14. Demás pactos

Clasificación
1. Nominativas: Se expiden a favor de una persona determinada
2. Ordinarias: Confieren a su titular D. Especiales del art. 379 C.Co → Participar en el haber social (Voto)
○ Ser accionista NO da derecho a conocer los secretos de la → Recibir parte del beneficio social ($)
empresa → Negocial acciones
3. Privilegiados: Además de los derechos del art. 379 C.Co, da los → Inspeccionar libros y papeles sociales
derechos del art. 381 C.Co → Recibir parte de los activos sociales de la empresa
→ Derecho preferencial para reembolso en caso de liquidación
→ Derecho a que se le destinen utilidades
→ Cualquier otra prerrogativa de carácter económico
○ NO está permitido el voto múltiple
4. Goce: Una vez se rembolsan los aportes de los socios, el remanente
se emite como acción de goce
→ Son distribuidos de acuerdo a la participación del socio en el capital
social
a. Industria: Se emiten y se les pone un precio
▪ Conocimiento, requiere dictamen pericial
▪ Aprobación de la SuperSociedades
5. Capital: Forma natural de pago, a través de dinero o diferente
(bienes)
6. Con dividendo preferencial sin derecho a voto:
→ Mismo valor de las nominativas
○ Perseguir dividendo minimo
○ Derecho preferencial
○ Derechos previstos en el art. 379 C.Co

Emisión
2 momentos:
a. Al constituirse el capital social:
Crean las acciones en reserva (NO han sido suscritas)
○ Si NO hay hacen una reforma del contrato social (Se busca aumentar el capital social)
▪ Capital:
□ Autorizado
□ Suscrito
□ Pagado
b. Con posterioridad a este

Contenido
Art. 399 C.Co
A todo suscriptor de acciones se le debe expedir un título que acredite su calidad de tal
○ 30 días ss a la fecha de permiso de funcionamiento
→ Solo hay acciones como tal, NO existen las acciones temporales
→ Sí se puede ceder el certificado de la acción
○ Cesión ordinaria

Art. 401 C.Co

→ Firma del representante legal y el secretario
1. Denominación de la sociedad, domicilio, notaría, número y fecha de escritura constitutiva, resolución de la Superintendencia que autorizó su funcionamiento
2. Cantidad de acciones representadas, su valor nominal, negociabilidad
3. Siendo siempre nominativas: Nombre completo de la persona a la que se expide
4. Derechos inherentes a ella

Art. 403 C.Co

Excepciones a la libre negociación de acciones
1. Las privilegiadas

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 1. Las privilegiadas
2. Las acciones comunes en donde se haya pactado derecho preferencial
3. Acciones de industrial no liberadas, solo podrán negociarse con la autorización de la junta directiva o de la asamblea genera l
4. Acciones gravadas con prenda, se requiere autorización del acreedor
→ Limitación negociabilidad: Tiempo Gravamen: Registrarse garantía mobiliaria

Persona
SAS: El plazo para las acciones es de 2 años
En las demás sociedades: Es de 1 año
Clases de Acciones
1. Privilegiadas
2. Con dividendo preferencial y sin derecho a voto
3. Dividendo fijo anual
4. De pago: Obedecen a la remuneración que se le paga a los trabajadores
→ Sí hay lugar al voto múltiple (voto más que otro)
→ Sí transferir a fideicomisos
→ Restricciones a la negociación: Sí, no mayor a 10 años, prorroga de 10 años, voluntad unánime de los accionistas
○ Periodo de negociación
○ Tipo de acción que se va a emitir
→ Autorización: Previa de la asamblea en el % que decidan
→ INEFICAZ de pleno derecho: Se negocian contradiciendo los estatutos
○ Sanción
○ Si fueran nulo absoluto o anulable: Requerirían declaración judicial (la voluntad social podrían sanearlo)
→ NO necesita declaración judicial
→ Declarar ineficacia de los presupuestos que la originan

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