Benemérita Universidad Autónoma

de Puebla
Licenciatura en Finanzas
Teoría Financiera
Guillermo Campos Rangel
Reporte de lectura 5

Definición de riesgo: El riesgo es lo que crea incertidumbre hacia algún problema

a resolver en donde se considera al riesgo como algún efecto adverso y sus
consecuencias, también el riesgo no significa que actúa directamente hacia la
persona que lo considera, sino que también considera a todos ya que este es
universal y lo que para nosotros podría ser un beneficio para otra persona puede
significar un riesgo de pérdida.

El riesgo financiero es la probabilidad de que ocurra un evento desfavorable capaz

de afectar negativamente las finanzas de una empresa. Se refiere a la posibilidad
de que alguna inversión no genere las ganancias esperadas o que, incluso, no
pueda recuperar su inversión inicial. Como ejemplo supongamos que una empresa
tiene planeado un nuevo proyecto en donde se visualizan unos beneficios muy
buenos y al igual que hay gran beneficio también hay un gran riesgo y por lo que
esta empresa tiene que tomar una decisión de si seguir con el proyecto y
arriesgarse a perder su inversión inicial por un gran beneficio o prefieren ahorrarse
su inversión y no seguir a un proyecto que tiene muchos riesgos para esto también
hay varios factores que harán que la empresa exprese su decisión final pero
siempre se tiene que hacer una visualización de los riesgos para ver si es
conveniente o no ya que es muy importante siempre tomar en cuenta que tipos de
riesgos se pueden tener en un proyecto o inversión.

Tipos de riesgo: hay varios tipos de riesgo que sufren las empresas y las familias
de los cuales para las familias son:

 Riesgo de enfermedad invalidez o muerte: este tipo de riesgo es donde se

consideran una enfermedad imprevista o lesiones accidentales y por los
cuales llevan a costos elevados para la gente que necesitara tratamiento y
atención medica y por la perdida de un ingreso que es ocasionada por
incapacidad de trabajar.
 Riesgo de desempleo en este se toma como la perdida de el trabajo por
ejemplo por falta de presupuesto de alguna empresa o también por algún
recorte de personal.
 Riesgo de activos durables del consumidor es el riesgo que provienen
de la perdida de un automóvil, casa, terreno u otro activo durable y estas
 pueden ocasionarse por algún robo obsolescencia por el paso de
tecnologías o cambios de preferencias también por algún otro factor
externo.
 Riesgo de responsabilidad civil en este tipo de riesgo en donde se toma
en cuenta algún tipo de demanda de un tercero en donde se nos acusa por
algún daño ocasionado y se nos juzga como responsables de este. Por
ejemplo, en una negligencia medica se puede demandar al doctor por
daños a la salud.
 Riesgo de activos financieros es el riesgo de tener varias clases de
activos financieros en este tipo de riesgo se sufre la incertidumbre de parte
de las empresas o gobiernos que emiten este tipo de activos.

Las familias sufren distintos tipos de riesgos que casi todas sus decisiones son del
tipo económico y de las cuales si se sufre en las familias también se ve reflejado
en las empresas.

En concreto las empresas tienen varias decisiones que tomar de las cuales son
las más importantes del ámbito económico y en estas se toman en cuenta mucho
los riesgos de perdida, pero también hay mas tipos de riesgos como, por ejemplo:

 Riesgo de producción este tipo de riesgo es en donde la maquinaria

llegue a tener fallos o también se descompongan o la materia prima no sea
la indicada, la maquinaria se vuelva obsoleto y lento a comparación del
tiempo o incluso que los trabajadores no se presenten a trabajar.
 Riesgo de precio de los productos es el riesgo de la demanda de los
bienes elaborados por la planificadora se altere por el cambio de
preferencias de los consumidores y por consecuencia cayendo los precios
de este bien o producto en el mercado, también de que incremente la
competencia de la compañía por lo que se rebajarían los precios
 Riesgo del precio de insumos es el riesgo de que el precio de los
insumos de los productos de planificación cambie. Si la compañía obtiene
 un préstamo para financiar sus operaciones con una tasa flotante de interés
quedara expuesto al riesgo de que las tasas aumenten.

El riesgo y la distribución de probabilidades: Diferentes valores tienen

diferentes precios iniciales, pagan cantidades distintas de dividendos, y se venden
también por diferentes cantidades futuras. Para que sean comparables, sus
desempeños se expresan en términos de sus rendimientos. El rendimiento indica
el aumento del porcentaje del valor de una inversión por dólar invertido en el título
al inicio. Cuando una inversión es riesgosa, existen diversos rendimientos que
podría generar. Cada posible rendimiento tiene alguna probabilidad de ocurrencia.
Esta información esta resumida por la distribución de probabilidad.
Rendimiento esperado: Dada la distribución de probabilidad de los rendimientos,
se calcula el rendimiento esperado como el promedio ponderado de los
rendimientos posibles, donde las ponderaciones corresponden a las
probabilidades El rendimiento esperado es aquel que se ganaría en promedio si la
inversión se repitiera muchas veces, debido a que en cada una estaría con la
misma distribución. En términos del histograma, el rendimiento esperado es el
punto de equilibrio de la distribución.

Varianza y desviación estándar: La varianza es el cuadrado de la desviación

esperada con respecto de la media, y la desviación estándar es la raíz cuadrada
de la varianza. Si el rendimiento carece de riesgo y nunca se desvía de su media,
la varianza es igual a cero. De otro modo, la varianza se incrementa con la
magnitud de las desviaciones a partir de la media. Por lo tanto, la varianza es una
medida de cómo se “dispersa” la distribución del rendimiento.
Ejemplo supongamos que varias tasas son posibles según el estado de la
economía si esta es solida durante un año venidero las ventas y utilidades tendrán
que ser altas a la tasa de rendimiento se sus acciones era 30% si la economía es
débil la tasa será de -10%, una perdida. En caso de que la economía se encuentre
en el limite de la normalidad el rendimiento obtenido será 10%. Las probabilidades
estimadas de los estados anteriores son:

Merton, R. G. (1999).

Finanzas (1.a

ed.). Pearson.

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Demanzo, B. (2008). Finanzas corporativas. Pearson. https://correobuap.sharepoint.com/:b:/r/sites/Section_202235-

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