ADMINISTRACIÓN DE

RIESGOS FINANCIEROS

Guillermo Carrasco M.
 Elección de Riesgo

Es por eso que la evaluación del riesgo es

importante. Es la forma que las empresas
obtienen un control sobre la importancia
de cada riesgo en el logro de sus metas
generales.

Fuente: Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO)

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 Enterprise Risk Management
• Objetivo:
a) Comprender que en equilibrio todo riesgo se asocia a
un retorno o premio.
b) Identificar las variables más utilizadas para
dimensionar los riesgos que enfrenta una empresa.
c) Reconocer la interrelación de las distintas variables de
riesgo involucradas en la gestión corporativa.
d) Comprender a un nivel holístico cómo afectan estas
distintas variables los resultados ya sea a través de una
evaluación cualitativa o cuantitativa.

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 Enterprise Risk Management
• Contenido:
1. ¿Qué es ERM?
2. Proceso de evaluación de los riesgos
3. Variables de evaluación de los riesgos
4. Evaluación cualitativa y cuantitativa
5. Escalas de medición
6. Mapas de Riesgo
7. Scenario analysis

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 Enterprise Risk Management
• ERM (Enterprise Risk Management) en los
negocios incluye los métodos y procesos utilizados
por las organizaciones para gestionar los riesgos y
aprovechar las oportunidades relacionadas con el
logro de sus objetivos.

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 Enterprise Risk Management
• ERM proporciona un marco para la gestión de
riesgos, que normalmente implica la identificación
de eventos o circunstancias particulares relevantes
para los objetivos (riesgos y oportunidades) de la
organización, evaluándolos en términos de
probabilidad y magnitud del impacto,
determinando una estrategia de respuesta y
monitoreando el progreso.

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 Enterprise Risk Management
• Mediante la identificación y el tratamiento
proactivo de riesgos y oportunidades, las empresas
comerciales protegen y crean valor para sus partes
interesadas, incluyendo propietarios, empleados,
clientes, reguladores y la sociedad en general.

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Proceso de evaluación de los riesgos

Fuente: Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO)

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 Variables de evaluación de los riesgos
• La probabilidad y el impacto por sí solos no pintan
todo el cuadro de un evento de riesgo.
• Mediante la medición de lo vulnerable que es una
empresa a un evento, se puede desarrollar una
imagen de las necesidades.
• Al medir la rapidez con que podría suceder, se
dimensiona la necesidad de ser ágiles y de adaptarse
rápidamente.

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 Variables de evaluación de los riesgos
• La vulnerabilidad está relacionada con el impacto y
la probabilidad. Cuanto más vulnerable es la
entidad al riesgo, mayor será el impacto en caso de
ocurrir el evento.
• Los criterios para evaluar vulnerabilidad pueden
incluir capacidades para anticipar acontecimientos
tales como: planificación de escenarios, opciones
reales, capacidades para responder y adaptarse
rápidamente a medida que se desarrollan los
eventos y capacidades para soportar un evento en
términos de un buffer capital o fortaleza financiera.

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 Variables de evaluación de los riesgos
• La velocidad de inicio se refiere al tiempo que tarda
un evento de riesgo en manifestarse, es decir, el
tiempo que transcurre entre la ocurrencia de un
evento y el momento en que la empresa primero
experimenta sus efectos. Conocer la velocidad de
inicio es útil cuando se desarrollan planes de
respuesta al riesgo.

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 Variables de evaluación de los riesgos
A) Desarrollando escalas de medición
• La mayoría de las organizaciones definen escalas
para clasificar los riesgos en términos de impacto,
probabilidad y otras dimensiones.
• Estas escalas comprenden niveles de calificación y
definiciones que fomentan la interpretación y
aplicación consistentes por diferentes grupos.

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 Variables de evaluación de los riesgos
• Cuanto más descriptivas sean las escalas, más
coherente será su interpretación por parte de los
usuarios.
• El truco es encontrar el equilibrio adecuado entre la
simplicidad y la integralidad.
• Revisaremos escalas ilustrativas de impacto,
probabilidad, vulnerabilidad y velocidad de inicio.

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 Variables de evaluación de los riesgos
• Cada empresa es diferente y las escalas se deben
personalizar para adaptarse a la industria, tamaño,
complejidad y cultura de la organización en
cuestión.

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 Variables de evaluación de los riesgos
B) Estimación del impacto
• Impacto (o consecuencia) se refiere a la medida en
que un evento de riesgo podría afectar a la empresa.
• Los criterios de evaluación de impacto pueden
incluir: impactos financieros, de reputación,
regulatorios, de salud, de seguridad, ambientales,
de empleados, de clientes y operativos.

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Variables de evaluación de los riesgos
• Algunas empresas definen escalas de impacto para
las oportunidades, así como para los riesgos.

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 Evaluación cualitativa y cuantitativa
• La evaluación del riesgo se realiza a menudo como
un proceso de dos etapas.
• Una evaluación inicial de los riesgos y
oportunidades se lleva a cabo utilizando técnicas
cualitativas
• Un tratamiento más cuantitativo de los riesgos y
oportunidades más importantes que se prestan a la
cuantificación.
• No todos los riesgos son cuantificables de manera
significativa.

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 Evaluación cualitativa y cuantitativa
• La evaluación cualitativa consiste en evaluar cada
riesgo y oportunidad según las escalas descritas en
las secciones anteriores.
• El análisis cuantitativo requiere valores numéricos
tanto para el impacto como para la probabilidad
usando datos de una variedad de fuentes.
• Tanto las técnicas cualitativas como las
cuantitativas tienen ventajas y desventajas.

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 Evaluación cualitativa y cuantitativa
• La mayoría de las empresas empiezan con
evaluaciones cualitativas y desarrollan capacidades
cuantitativas a lo largo del tiempo en la medida que
lo requieren sus necesidades de toma de decisiones.

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Evaluación cualitativa y cuantitativa

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 Evaluación cualitativa
• Para las evaluaciones cualitativas, las técnicas de
evaluación más utilizadas son:
1. Entrevistas
2. talleres multifuncionales
3. Encuestas
4. benchmarking y
5. análisis de escenarios.

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 Evaluación cuantitativa
• Las técnicas cuantitativas van desde:
1. benchmarking
2. análisis de escenarios
3. generar estimaciones puntuales prospectivas
(modelos deterministas)
4. y generar distribuciones prospectivas (modelos
probabilísticos).

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 1) Escala de Impactos

Fuente: Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) 23

 2) Escala de Probabilidad

Fuente: Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO)

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 3) Escala de Vulnerabilidad

Fuente: Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO)

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 4) Velocidad de Inicio

Fuente: Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO)

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 Mapas de Riesgo
• Representaciones bidimensionales del impacto
contra probabilidad de eventos de riesgo.
• También pueden representar otras relaciones como
el impacto versus la vulnerabilidad.
• Para una información aún más rica, el tamaño de
los puntos de datos puede reflejar una tercera
variable, como la velocidad de inicio o el grado de
incertidumbre en las estimaciones.

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 Mapas de Riesgo
Mapa de Riesgo y Oportunidades
(Impacto)

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 Mapas de Riesgo
Ejemplo

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 Riesgo Inherente y Residual
• COSO define el riesgo inherente como el riesgo
para una entidad en ausencia de cualquier acción
que la administración podría tomar para alterar la
probabilidad o el impacto del riesgo.
• El riesgo residual es el riesgo que queda después de
la respuesta de la administración al riesgo.

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 Scenario Analysis
• El análisis de escenarios ha sido reconocido desde
hace tiempo por su utilidad en la planificación
estratégica. También es útil para evaluar los riesgos
y vincularlos con los objetivos estratégicos.
• Se trata de definir uno o más escenarios de riesgo,
detallando los supuestos clave (condiciones) que
determinan la gravedad del impacto sobre un
objetivo clave.

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Scenario Analysis

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 Enterprise Risk Management
• Repaso:
1. ¿Qué es ERM?
2. Proceso de evaluación de los riesgos
3. Variables de evaluación de los riesgos
4. Evaluación cualitativa y cuantitativa
5. Escalas de medición
6. Mapas de Riesgo
7. Scenario analysis

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