Lección 39.

- Curso Acción de Precio

“No hay ventaja en darse prisa la paciencia
es la primera regla del maestro”
George Savile

Masashi Kishimoto

Lección 40.- Conceptos Básicos

El Análisis Técnico es una de las armas mas importante del Trading junto
con el Análisis Fundamental y los Sistemas Automáticos Operativos

En éste módulo nos vamos a centrar exclusivamente en el Análisis Técnico y

la Acción de precio, ya que todo lo basa en el precio o cotización del valor o
par de divisas en el que vamos a realizar nuestra inversión.

El objeto o herramienta más importante para hacer nuestro Análisis Técnico

es el Grafico, también denominado Chart y este análisis nos muestra
finalmente a leer los gráficos.

Es indistinto que leamos nuestros gráficos en días, semanas, horas o

minutos, todos los gráficos sean de la temporalidad que sean, tienen algo
que decirnos. Si os fijáis los gráficos son como electroencefalogramas.

El mercado repite los patrones de velas, deteniéndose siempre en las

mismas zonas, en las que ya se detuvieron anteriormente.

En los gráficos se recogen todas las emociones que tiene el ser humano y
como hemos dicho antes que se repiten una y otra vez dichos patrones de
velas es por lo que asumimos que si queremos ser profesionales del Trading
tenemos que estudiar esos patrones y prestar atención al precio para
realizar la entrada en nuestra operación en el momento oportuno.

Si hubiera que definir la base del análisis técnico, se podría decir que se trata
de identificar en cual de las tres etapas posibles se encuentra en ese
momento el mercado y operar en consecuencia.

Tenemos que determinar en principio si el mercado en ese momento esta:

Habitualmente el mercado suele estar en movimiento lateral, sin embargo
cuando entran en tendencia alcista o bajista, los traders comienzan a tener
oportunidades dentro del mercado. Hay un dicho que es “LA TENDENCIA ES
NUESTRA AMIGA”, por eso tendremos que aprender a distinguir cuando se
abre una tendencia para aprovecharnos de ella. Este tiene que ser nuestro
principal criterio.

En este módulo aprenderemos a reconocer las señales, haciendo un estudio

profundo y después las combinaremos para que finalmente esa composición
nos de cómo resultado la experiencia de leer y entender los gráficos.

Entender los gráficos es lo que precisamos para poder hacer trading y ganar
dinero en Bolsa.

Tenemos que tener claro que se gana dinero en Bolsa tanto cuando el
mercado sube como cuando baja, es totalmente indiferente.

Finalmente en esta primera lección os diré que el Análisis Técnico no es tan

infalible como creemos, pero efectivamente funciona aunque no sea al 100%,
por eso nos vamos a dedicar a la tarea de aprenderlo y nos centraremos en
las velas y patrones realmente eficaces.

    
Lección 41.- Teoría de Dow
El análisis técnico nace a principios del siglo XX, cuando Charles Dow escribió unas
reglas para comprender los mercados.

Las reglas fueron muy sencillas pero resumen lo más trascendente que hay que
conocer sobre el Análisis Técnico.

Es conveniente que estas reglas las comprendáis y memoricéis para utilizarlas durante
vuestra época no solo de estudiantes, sino durante vuestro camino posterior como
traders.

Dow determinó que la Bolsa era un ente con personalidad propia y que aunque los
valores o divisas que la determinan tienen una singularidad propia, al final todos o
casi todos se mueven más o menos al mismo tiempo . En definitiva lo que nos dice es
que:

1.- El mercado consta de tres tendencias: La principal o primaria, la secundaria en la

que nos encontramos con los rebotes correctivos contra la tendencia y la tendencia del
día a día que son las fluctuaciones intradía de las que podemos obtener muy buenos
beneficios.

2.- Nunca vamos a observar un gráfico en el que no haya sucesivos picos y valles.

Lo más importante a tener en cuenta de la afirmación anterior es que en

una Tendencia Alcista, los mínimos (solo los mínimos) tienen que ser en posición
ascendente.
En una Tendencia Bajista, los máximos, tienen que ser descendentes

Todos esos máximos y mínimos repetidos, ya sean ascendentes o descendentes, casi

en todas las ocasiones se pueden unir a través de una línea que se denomina directriz o
flip alcista o bajista, según sea la tendencia que dibuja su trayectoria.

Cuando la vela de precio cruza esa directriz o flip, nos encontramos con la primera
señal de que la tendencia en la que se encontraba el valor en ese momento ha
finalizado.
2.- Las medias móviles son la herramienta mas importante que nos encontramos y de
la que disponen todos los traders, porque resume toda la información necesaria. Toda
la información del gráfico está contenida en las medias.

3.- Las tendencias se componen de 3 fases: Fase de Acumulación, Fase Intermedia

o de Tendencia y Fase de Distribución, posteriormente hablaremos al final de esta
lección de estas fases por ser de gran importancia.

4.- Podemos observar que una tendencia está en impulso mientras no aparezca alguna
señal de haberse dado la vuelta. Tenemos que tener muy en cuenta este concepto
porque es absolutamente importante

El mercado nunca se mueve en línea recta, siempre lo hace como si fueran los dientes
de una sierra, en zig-zag.

Siempre que hayamos entrado operación, debemos saber que constantemente se

producen rebotes en contra de la tendencia y es ahí cuando empezamos a
angustiarnos.

Tenemos que ser capaces de saber lo que representa un rebote, que no debe hacernos
salir de nuestra operación o posición y lo que es en realidad un cambio de tendencia,
que es lo que realmente nos tendría que llevar a hacer un cierre urgente de posición y
apertura de posición en la dirección contraria.

5.- Tenemos que tener en cuenta el volumen, ya que es el que nos va a confirmar la
tendencia porque el volumen tiene que desarrollarse en la dirección de la tendencia.

El volumen es primordial y lo tenemos considerar siempre.

Cuando existe una subida o una bajada importante y hay muy poco volumen, lo mas
habitual es que nos encontremos ante una manipulación de las grandes corporaciones
o grandes inversores y tenemos que tener mucho cuidado ante situaciones así, por eso
es fundamental que tengamos en cuenta el volumen.

Ahora os voy a explicar las tres fases que dijimos anteriormente:

En la Fase de Acumulación, los grandes inversores y grandes corporaciones,

comienzan a interesarse por un determinado valor.

Para tomar su posición, el volumen que necesitan incorporar a ese mercado o valor
por el que se han interesado es altísimo, ya que estamos hablando de grandes
corporaciones o inversores.

Ellos no pueden entrar en el mercado de forma impulsiva cuando tiene falta de

volumen, porque provocarían grandes subidas y tendrían que comprar a precios muy
altos, lo que significa que la rentabilidad que están buscando, la anularían entrando de
forma violenta en el mercado, por eso su opción es que compran de forma moderada y
a eso es a lo que se le llama la fase de acumulación.

De esta forma intentan que el precio nunca suba en exceso y cada vez que sube,
reservan pequeñas cantidades para hacerlo bajar de nuevo y así se repite siempre.

Por ejemplo, si se escucha en las noticias que hay un valor que no tiene fuerza para
seguir subiendo es el momento en el que la fase de compra a precios ventajosos ha
finalizado, entonces estos grandes inversores y corporaciones con su resto de dinero
en esta fase de acumulación se ven obligados a comprar a cualquier precio y eso es lo
que provoca el gran estallido de compras de otros compradores más pequeños que les
siguen en su trayectoria.

En la gran parte de las ocasiones, esta acción origina el principio de una tendencia
alcista y con ella entramos en la Fase Intermedia o de Tendencia.

Una vez que esas mismas grandes corporaciones o inversores que supieron cuando
tenían que comprar y lo hicieron mucho más abajo, saben que el valor que compraron
ya no va a subir mucho mas y entonces es cuando comienzan el procedimiento
contrario que es a lo que se le denomina la Fase de Distribución y de nuevo tienen
que hacer la misma operación que hicieron anteriormente. El volumen que tienen que
invertir para hacer que la tendencia cambie de alcista a bajista es enorme. No pueden
vender todo de golpe porque sus ventas provocarían tal desplome en los precios que
no podrían conseguir los beneficios apropiados.
De esa forma lo que hacen es que venden cuando está con gran volumen, pero en el
momento en que el precio baja mucho, vuelven a comprar de forma rápida y con poco
volumen, así el mercado es capaz de asimilarlo y cuando el mercado vuelve a estar en
precio nuevamente venden con el volumen que el propio mercado es capaz de
asimilar y esto se repite constantemente.

Estas fases de distribución por parte de los grandes inversores y corporaciones, se dan
cuando las noticias hablan de enormes subidas en el futuro y la euforia está en su
máxima expresión. Para ellos es urgente vender para que otros inversores lo compren,
así que cuando venden las grandes corporaciones e inversores, compran los
pequeños inversores.

Cuando los grandes han vendido todo lo que tenían que vender, dejan que el mercado
se desplome rápidamente, entonces los pequeños también venden muy rápido,
acelerando así la velocidad de desplome del mercado y a los grandes les hacen un
favor porque de nuevo comienzan con un nuevo ciclo en la que los grandes seguirán
intentando comerse a los pequeños inversores.

En una próxima lección, veremos como identificar con mucha fiabilidad, cuando se
produce cualquiera de estas fases.

El gráfico que identifica este proceso es el siguiente:

Lección 42.- Formaciones básicas del análisis
técnico (Lección Actualizada con vídeo)
SOPORTE Y RESISTENCIA

Se identifica como SOPORTE a una zona de cotizaciones del gráfico donde el

precio cuando llega a esa altura deja de bajar y hace como un rebote y vuelve
a subir.

Se llama RESISTENCIA al nivel que cuando es tocado por la cotización del

precio, deja de subir y si rebota empieza a bajar.

Estos niveles suelen alcanzarse cuando hay muchos inversores posicionados.

A continuación puedes ver un vídeo con la explicación resumida de los

soportes y resistencias y cuando y como operar con ellos.

Cuando los soportes son cruzados a la baja por una vela bajista, se vuelven
resistencias y cuando las resistencias son cruzadas por una vela alcista, se
vuelven soportes.
Para localizar los soportes y resistencias, empezaremos por buscar, en el
gráfico de un marco temporal superior al habitual, aquellos puntos en los
que el precio se frena y/o rebota claramente. Te recomiendo marcarlos con
una línea horizontal, pues los soportes y resistencias relevantes perduran en
el tiempo.

Además, también hay soportes/resistencias menos visibles (y,

normalmente menos relevantes) que tú también puedes localizar fácilmente:

 Fíjate si hay precios de números redondos en la zona. Por ejemplo, es

mucho más probable que haya un soporte en 40€, que en 37.84€. Los
números redondos son soportes típicos.

 Busca las zonas de congestión. Las zonas en las que el precio se

mueve en una franja suelen definir soportes/resistencias.

 Encontrarás soportes/resistencias en la mitad de las velas

notablemente largas y también en mitad de los gaps.

 Los retrocesos de Fibonacci también encierran niveles de soporte o

resistencia ocultos a simple vista.

Ejemplos de Soportes y Resistencias

La idea es ser minimalista con los gráficos y los mercados. De
hecho, solo necesitas marcar los niveles de soporte y
resistencia significativos que rodean el movimiento de
precios actual. En algunos casos, solo tendremos 1a línea
marcada en nuestros gráficos.

Encontrarás que en la mayoría de las situaciones solo se necesita

ese “único nivel bien marcado” para ayudarte a leer claramente la
situación.

Los niveles de soporte y resistencia son áreas de precios

donde compradores y vendedores encuentran alguna forma
de equilibrio. Generalmente podemos observar que un cambio
de poder entre compradores y vendedores ocurre en estos
niveles. Estas “transferencias de poder” generan los clásicos
patrones de reversión de precios que siempre estamos
observando.

Por lo tanto, los verdaderos niveles de soporte y resistencia son

importantes puntos de cambio de tendencia en el mercado.

El precio no se mueve en líneas rectas, como probablemente ya te

hayas dado cuenta, en lugar de eso, podemos ver los precios
balanceándose hacia arriba y abajo, creando nuevos niveles o re-
testeando los existentes.
Cuantas más veces el precio haga esta acción de “detenerse y volver” en un
nivel específico, más fuerte o significativo se vuelve ese nivel particular de
soporte o resistencia.

El gráfico te está comunicando que “este nivel de precios está siendo

defendido agresivamente”, y podría ser una buena área para buscar señales
de reversión.

También es valioso notar que los niveles de soporte y resistencia que son
claramente visibles en los time frames altos son considerados mayores en
valor y tienen una mayor probabilidad de convertirse en puntos de cambio
de tendencia. Recuerda, cuanto más alto el time frame, más significativo
se vuelve el soporte o resistencia.

Recomendamos usar los gráficos semanales (W1) y mensuales (MN) para

marcar los niveles más significativos en juego.
Los soportes y resistencias son bastante fáciles de entender cuando observas
mercados en rango.

Cuando un mercado se encuentra en rango, los únicos niveles que

necesitas tener marcados son la resistencia (techo) y el soporte (piso)
del rango sobre el cual se mueve el precio.

Recomendamos operar solamente las señales provenientes de estos niveles

principales. Las de venta se dan en las cercanías de la resistencia, y las de
compra en las cercanías del soporte.
Niveles de Soporte y resistencia en los mercados
de tendencia
Los Mercados de tendencia son identificados utilizando patrones de swing, que se
descomponen en las clásicas secuencias de altos más altos, bajos más altos, altos más
bajos y bajos más bajos.

Durante una tendencia alcista, el precio subirá escalones en un patrón de tipo zig-zag.
Gradualmente el precio hará su camino ascendente, formando una huella de tipo
“escalera” en el gráfico.

Los altos más altos en las tendencias alcistas es donde el precio encuentra resistencia, y
generalmente allí comienza un movimiento de corrección.

Los bajos más altos normalmente se forman cuando una corrección contra tendencia ha
terminado, y el mercado encuentra su soporte. El momentum de la tendencia vuelve a
entrar en juego y generalmente empuja el precio hacia el siguiente alto más alto para
completar la siguiente fase de la tendencia.

Durante una tendencia bajista, sucede lo opuesto.

Nota como se forma una “escalera”. El precio encuentra soportes y

resistencias en los niveles de swing, mientras se mueve en la dirección
alcista.
En los mercados de tendencia, los niveles críticos que recomendamos marcar
y vigilar son los “niveles swing”, los cuales constituyen uno de los principios
del swing trading.

Estos niveles swing son zonas importantes para reversiones de precios y

continuaciones de tendencia. Se forman cuando una antigua resistencia se
convierte en un nuevo soporte, o viceversa. Básicamente, el nivel invierte su
rol desde un viejo soporte a una nueva resistencia o desde una vieja
resistencia a un nuevo soporte. Es un evento técnico muy importante en el
gráfico.

Las señales de acción de precio o price action que se generan en niveles

swing durante las tendencias suelen tener un gran ratio de éxito.

Aquí hay un ejemplo de una tendencia bajista y sus niveles swing.

Los niveles de soporte y resistencia semanales y
mensuales
A gran escala, los niveles fuertes de soporte y resistencia semanales y
mensuales deberían ser marcados en tus gráficos cuando el precio
actual está próximo a ellos.

Señales diarias de price action, que ocurren en niveles significativos

semanales o mensuales pueden ser los catalizadores para un fuerte
movimiento de reversión, creando oportunidades de trading muy rentables
si tienes la disciplina para mantener abierta una operación durante un
período prolongado.

En el  gráfico de arriba, puedes ver como este nivel estuvo actuando como un
fuerte soporte semanal, y ha sido clave en el cambio de dirección en este
mercado.

Ahora que el precio ha roto a la baja este nivel importante, el mejor curso de
acción que podemos tomar es esperar y observar si el mercado ahora
respeta este viejo soporte como una nueva resistencia.
Podemos confirmar esto si una señal de reversión bajista se forma cuando el
precio retestea el anterior soporte. Se trata de dejar que la acción del precio
te diga dónde quiere ir.

No asumas que algo va a funcionar de la forma que tú piensas, tomando

acción demasiado temprano. Si haces esto el mercado te dará una dura
lección.

Solo marca los niveles importantes a los cuales el mercado está

reaccionando actualmente. Al mercado no le preocupen mucho los niveles
de hace 10 años atrás. Solo concéntrate en lo que está sucediendo ahora,
porque los niveles de soporte y resistencia cambian con el tiempo.

Recuerda, el mercado no es estático, es un entorno dinámico. Los niveles de

soporte, resistencia y swing cambian a medida que la dinámica del mercado
lo hace.

Manteniéndote concentrado en los niveles que el mercado actual está

respetando, puedes tener tu mano sobre el “pulso del mercado”. Haz esto y
las decisiones lógicas de trading vendrán mucho más fácilmente a ti.

En este apartado de Soportes y Resistencias deberás recordar los siguientes

puntos:

 Marcar la resistencia más alta y el soporte más bajo en los mercados

de rango.
 Cuando el precio rompe un soporte o resistencia, márcalo en tu
gráfico y espera por una señal que lo confirme como un nuevo nivel de
swing.
  Durante condiciones de tendencia, marca los altos más altos y los
bajos más bajos, y espera que sean confirmados como niveles swing
por medio de una señal de acción de precio o un rebote del precio.
 Recuerda: cuanto más alto el time frame, mayor es la importancia y
mayores las posibilidades  de éxito.

La habilidad para dibujar correctamente los niveles se aprende con el tiempo

y paciencia, ¡no te des por vencido!

Si te has enredado con gráficos que están sobrecargados con una

cantidad de niveles de soporte y resistencia, estás yendo en la dirección
incorrecta. Limpia tus gráficos, comienza de cero y utiliza los métodos
explicados aquí para mantener un trading simple y sencillo.

PULLBACK Y PULLBACK COMPLEJOS

Hay que tener en cuenta que cuando un valor cruza un soporte o una
resistencia antes de comenzar una tendencia en la dirección en la que ha
hecho la ruptura, genera una figura denominada Pullback.

Es un precio correctivo después de atravesar una zona de soporte para

continuar bajando.

El Pullback se basa en que la cotización sobrepasa el soporte a la baja y con

ese impulso que hace inicialmente, llega más abajo. En ese momento y
generalmente comienza haciendo un movimiento violento en la dirección
contraria a la ruptura y le suele llevar otra vez a la altura del nivel de soporte
que había perdido y en ese momento actúa de resistencia.

Una vez que ha hecho el Pullback, es un momento en el que tenemos

que estar muy pendientes del gráfico ya que si vuelve a posicionarse por
encima del nivel de soporte estamos ante una ruptura falsa, pero si
llega a ese nivel de soporte y actúa como resistencia, la ruptura se
confirma y la bajada está casi asegurada.

Se pueden dar Pullback Simples o Pullback complejos.

La imagen representa dos tipos de Pullback bajistas

THROWBACK O PULLBACK ALCISTA

El llamado Throwback o Pullback alcista es exactamente lo contrario al

Pullback bajista. Se produce en una ruptura de resistencia. Traspasa la línea
de resistencia y sigue subiendo, se vuelve otra vez hacia el punto de
resistencia que ahora se ha convertido en soporte . En el momento que llega
a ese nivel de resistencia convertido ya en soporte, y vuelve a subir sobre ese
nivel, confirma la ruptura y hacemos una entrada al alza, que representa una
entrada prácticamente asegurada como el caso de un pullback bajista.
Las rupturas de soportes o resistencias, no siempre son en forma de
Pullback.

CANALES

Los canales son una variedad de las líneas de tendencia.

Las líneas de tendencia como ya hemos dicho es la línea que llamamos

directriz o flip y que une los cíclicos máximos descendentes en el caso de ser
una directriz bajista y en el caso de ser una directriz alcista, une los máximos
ascendentes siendo en unos casos más regulares que en otros.

EJEMPLO CANAL BAJISTA

EJEMPLO CANAL ALCISTA

EJEMPLO CANAL LATERAL

Lección 43.- Figuras Complejas
FIGURAS COMPLEJAS
En esta lección vamos a ver los patrones o figuras más importantes. Existen muchas
otras pero daremos prioridad a las figuras más habituales que nos marcan la entrada
en una operación con un cambio de tendencia.

LOS GAPS o HUECOS

En las operaciones a corto plazo, los gaps de apertura que se producen sobre todo en
las bolsas europeas por estar sujetas a lo que pasa en la bolsa de New York.

En muchos casos son muy peligrosos ya que cuando se cierran los mercados en
Europa, los mercados de Estados Unidos siguen abiertos durante cinco horas, tiempo
en el que pueden pasar todavía muchas cosas.

Por ese motivo se producen esos huecos de apertura en la dirección contraria de la

tendencia que parecía que iba a seguir el cierre del día anterior. Esos gaps o huecos
causan grandes pérdidas en posiciones que se dejaron abiertas durante el día anterior.

ISLAS

Una figura especialmente efectiva y que se ve en muchas ocasiones, es la Isla también

llamadas islotes.

Esta figura representa en la mayor parte de las ocasiones un cambio de tendencia y

suele ser una cambio de tendencia bastante violenta que se puede dar tanto al alza
como a la baja. Se produce tal y como se ve en las imágenes siguientes. Cuando
vemos este tipo de figura, siempre se produce un cambio de tendencia prácticamente
inmediato.

HOMBRO-CABEZA HOMBRO

Ésta figura también es una figura de cambio de tendencia y tiene que cumplir los
siguientes requisitos:

Hombro Izquierdo. En primer lugar tiene que haber una subida inicial con un fuerte
volumen, siendo el mínimo superior a la media de los últimos días. Luego tiene que
aparecer una bajada que es con lo que termina el dibujo del hombro izquierdo y al
mismo tiempo se tiene que producir una bajada del volumen.

Cabeza. Se da de nuevo una subida con un gran volumen pero generalmente la subida
no es tan grande como en la del hombro izquierdo y se dibuja la cabeza haciendo de
nuevo otra bajada y el volumen empieza a bajar otra vez.

Hombro derecho. Una vez mas se produce una nueva subida pero ya el volumen en
mucho menor que en las dos subidas anteriores y otra vez se produce otra bajada
terminando de dibujar el hombro derecho.

Esta figura también puede darse invertida y es una muy buena señal de compra si
rompe la línea de la clavícula que se produce donde se detiene el precio en la reacción
del hombro izquierdo y la cabeza.

Siguiendo las imágenes que tenemos a continuación, podréis detectar el momento de

la entrada ya sea al alza o a la baja.
Ver las figuras siguientes y analizar:
FIGURA DOBLE SUELO Y DOBLE TECHO

Doble techo. Se crea cuando se producen dos máximos que están dispuestos
prácticamente en el mismo nivel. La separación de esos máximos puede ser de un
número indeterminado de barras.

Si nos fijamos en el volumen, podremos observar que lo normal es que el volumen

crezca mucho en el primer máximo generado, luego cae en la bajada siguiente, lo que
significa que los inversores han quedado esperando cuando se ha dado el máximo y
no venden, están manteniéndose en esa posición. Representa que la bajada solo es una
toma de beneficios de los inversores que compraron cuando el precio estaba mucho
mas abajo. Mas tarde si se rompe el soporte que se ha formado por el punto de
inflexión en la caída intermedia, se da el miedo y todos los inversores deciden vender.

Doble suelo. Es prácticamente lo mismo que el doble techo pero AL REVÉS

FIGURAS EN RECTÁNGULO

En este caso, el precio se queda retenido en esa zona intermedia del rectángulo y
rebota una y otra vez. Esa zona es la llamada de fluctuación.

Con este patrón se puede ganar mucho dinero si compramos cuando rompe la
resistencia o vendemos cuando rompe el soporte con un riesgo bajísimo, porque se
puede colocar el stop loss o stop de pérdidas muy cerca de esos niveles de soporte y
resistencia.

Al final de este módulo tenéis un vídeo sobre como operar en este patrón, que resulta
muy interesante para operaciones de scalping
PATRONES DE BANDERAS Y BANDERINES

Estos dos patrones son muy habituales en los mercados. Se pueden generar como
podréis ver en la figura siguiente tanto al alza como a la baja. Se llaman patrones de
continuación de tendencia y son muy claras.

Se producen generalmente en la mitad de una tendencia y lo hacen habitualmente

cuando hay una noticia fundamental en la que el precio donde se inicia el patrón tiene
un movimiento muy brusco y los inversores no se arriesgan a seguir entrando en el
mercado a ese precio, se produce un período de consolidación y una vez que finaliza
el periodo de consolidación se rompe al alza en la parte mas alta del mástil (vela
producida con el movimiento brusco del precio) o a la baja si rompe en la parte mas
baja del mástil (vela que se ha producido con el brusco movimiento del precio).

La diferencia entre Bandera y Banderín es que el período de consolidación del patrón

crea un triángulo.

NOTA IMPORTANTE: El volumen tiene que ser alto en el mástil y en la ruptura

posterior y volumen bajo cuando se forma el triangulo
TRIANGULOS

En este patrón, nos encontramos con tres clases distintas de Triángulos:

 Triángulo Simétrico
 Triángulo Descendente
 Triangulo Ascendente

TRIÁNGULO SIMETRICO.- Se genera cuando el mercado está con mucha

incertidumbre y muchos vendedores están intentando salir del mercado porque
detectan que la subida ha terminado, sin embargo también están los compradores que
al contrario que los vendedores, prevén que lo que se está produciendo es
simplemente un rebote bajista y ellos intentan comprar con la máxima celeridad para
no perder la oportunidad. Es en ese momento en el que el gráfico crea una forma de
triángulo.

En estas formaciones se pueden unir los mínimos mas altos con un flip o directriz
alcista y los máximos que son cada vez mas bajos a través de un flip o directriz
bajista. Tenemos que comprobar que casi siempre durante el tiempo que permanece el
precio dentro del triángulo, el volumen tiene un descenso muy importante y
posteriormente vuelve a subir con mucha fuerza cuando se rompe el triángulo.

TRIÁNGULO DESCENDENTE

En el caso del triángulo descendente, el patrón cambia considerablemente. Aquí hay

un soporte donde los grandes inversores o corporaciones entran al mercado, pero no
entran por encima de ese soporte.

Aquí el interés del comprador es menor que el interés del vendedor.

Este patrón puede romperse por cualquiera de sus lados, pero lo normal es que rompa
por debajo, ya que los vendedores son los realmente interesados y no está
compensado dicho interés con los compradores.

De todas formas y aunque esto sea lo habitual, no siempre se cumple esta regla y
tenemos que estar atentos, ya que no siempre rompe por debajo.
TRIÁNGULO ASCENDENTE

En esta ocasión los vendedores que no tienen ninguna prisa por entrar en el mercado,
entran, pero no mas abajo. Aquí los compradores tienen mucho mas interés y van
alcanzando mínimos más altos para comprar, por ello podemos trazar un flip o
directriz alcista en los mínimos, pero los máximos no son descendentes.

También como en el caso anterior puede romper por cualquiera de sus lados, aunque a
diferencia del anterior, lo normal es que rompa al alza, ya que la presión de los
compradores es mucho mayor que la de los vendedores.

Hay que comprobar el contexto en el que se mueve el gráfico porque también puede
romper por abajo.
Lección 44.- Medias móviles y Bandas de Bollinger

EXPLICACIÓN Y UTILIZACIÓN MEDIAS MÓVILES

En este apartado vamos a estudiar lo que significa Media móvil y sus clases.

Las medias móviles es uno de los indicadores que utilizamos habitualmente

para hacer trading. Identifican la media de los precios que se van sucediendo
durante un periodo de tiempo, normalmente se calculan a razón del precio
de cierre del mercado, pero también se suelen calcular en los máximos y
mínimos de los precios así como en los precios de apertura

1.- MEDIA ARITMÉTICA O SIMPLE o SMA. Utiliza todos los precios

extríctamente igual dentro de un mismo plazo de tiempo y hace un promedio
de ellos. Esa línea que se forma suaviza la curva de los precios.

La fórmula es la clásica para hacer una media:

Ejemplos:

1+2+6+3 = 12 : 4 (precios) = 3 Media

15 + 12 + 25 + 30 + 32 = 114 : 5 (precios) = 22,80 Media

Los traders suelen utilizar las medias móviles simples con periodos largos de
tiempo (50, 100, 200 periodos) y de esa forma identificar los cambios de
tendencia a largo plazo.

2.- MEDIA PONDERADA O WMA . Esta media móvil es muy parecida a la

media simple, la diferencia es que los precios se ponderan de diferente
forma y es que da mucho mayor peso a los precios mas recientes que a los
precios mas antiguos, por eso una media móvil ponderada de 7 días por
ejemplo, le otorga mucho mas peso al precio actual que al de hace 7 días.

Las medias móviles ponderadas las utilizamos para acentuar la dirección de

la tendencia y mitigar las variaciones de precios y de volumen que es a lo que
se denomina en el argot financiero “ruido del mercado”, ya que en muchas
ocasiones pueden confundir la interpretación de la acción de precio.
  Podemos decir que cuando el precio está por encima de la Media
Ponderada o WMA y tiene una dirección alcista, la podemos considerar
una señal de compra.
 Si por el contrario la WMA y la WMA está marcando una dirección
bajista, se puede considerar una señal de venta.

Las medias móviles nos acostumbraremos a trabajarlas en mercados con

tendencia, ya sea alcista o bajista, porque en los mercados laterales suelen
originar señales falsas.

En general las WMA son mas propensas a crear señales faltas en

comparación con las medias móviles simples.

Una práctica habitual en muchas estrategias es la de trazar por ejemplo una

media ponderada (WMA) de 15 periodos en color rojo y otra media simple
(SMA) de color amarillo (los colores los podemos elegir a nuestro gusto), pero
en este caso tendríamos que cuando la WMA roja (15 periodos), cruza a la
SMA amarilla (15 periodos) con un movimiento descendente, nos está dando
una señal de entrada a la baja.

Si la WMA roja, cruza a la SMA amarilla con un movimiento ascendente, nos

está dando una señal de entrada al alza.

Imagen del ejemplo anterior:

3.- Media Exponencial o EMA. La media exponencial o EMA es la mas
apreciada por la gran mayoría de los traders ya que le da un peso superior a
los cambios mas próximos al cambio actual. Esta media da menos señales
falsas que si utilizamos una media simple o SMA, sin embargo tampoco
debemos utilizarla en los movimientos laterales del mercado.

Es muy efectiva en el largo plazo, siempre y cuando estudiemos el contexto

del gráfico.

5.2 ESTRATEGIA EFECTIVA UTILIZANDO DOS O MAS MEDIAS MÓVILES

5.2.1 ESTRATEGIA MEDIAS MOVILES SIMPLES

1. SMA - 4 Periodos - Azul

2. SMA - 9 Periodos - Roja
3. SMA - 18 Periodos - Amarilla

La señal de entrada al mercado (compra o venta) se produce cuando todas

las medias móviles giran en una sola dirección

ESTRATEGIA TRIPLE CRUCE

Esta estrategia, es también muy efectiva. Es válida para entradas al alza y
también a la baja, es mas efectiva en entradas a la baja pero también
funciona muy bien.

Se puede utilizar perfectamente en cualquier periodo de tiempo (time frame)

desde velas de 5 minutos hasta velas de un día.

Su configuración es:

1. EMA - 4 Periodos - Azul

2. EMA - 18 Periodos - Roja
3. EMA - 40 Periodos – Amarilla

ENTRADA EN LA OPERACIÓN: Todas las EMAs se tienen que juntar en un

mismo punto y justo después confirmar la entrada, rompiendo el soporte o
la resistencia mas cercanos al punto donde se han juntado, dependiendo de
si es un movimiento al alza o a la baja.

Cuando se inicia la operación, es conveniente tenerla abierta hasta que el

precio cruza la EMA de 40 periodos, donde podemos hacer el cierre si
estamos hablando de una operación en Forex, también la podemos utilizar
en periodos mas cortos en Opciones Binarias.
RESUMEN DE MEDIAS MÓVILES

 Medias Exponenciales de 4, 18 y 40 períodos para usarlas en la

estrategia de Triple Cruce.
 Media de 40 períodos.
 Cierre de la operación en la estrategia de Triple cruce
 Durante el tiempo que permanece activa la tendencia se usa como
directriz alcista o bajista y soporte o resistencia.
 Media de 200 periodos para detectar la tendencia.

BANDAS DE BOLLINGER

Las bandas de Bollinger son indicadores de análisis técnico, útiles para

identificar si un activo está siendo negociado fuera de sus niveles usuales.
Descubre cómo incorporar las bandas de Bollinger en tu estrategia de
trading.

Desarrolladas por John Bollinger (CMT, CFA), las bandas de Bollinger son
indicadores populares para el análisis de patrones de precios. El patrón
consiste en tres líneas que se superponen con mayor frecuencia (no
exclusivamente) al precio de los valores. Las bandas de Bollinger ayudan
identificar el rango dentro del cual opera un activo, planteando un marco de
referencia para determinar si los precios de un activo están altos o bajos en
términos relativos.

 La línea media del indicador de las bandas de Bollinger es una media

móvil (normalmente) del precio (por defecto es una media móvil de 20
períodos).
 La banda superior de Bollinger se deriva de un cálculo de la desviación
estándar del precio añadido al valor medio móvil.
 La banda inferior de Bollinger se deriva de un cálculo de la desviación
estándar del precio restado del valor medio móvil.
¿Cómo funcionan las bandas de Bollinger?
Las bandas de Bollinger superior e inferior crean un entorno de tipo de canal
para el precio y se espera que envuelvan los movimientos de precio la mayor
parte del tiempo. Las bandas de Bollinger superior e inferior proporcionan
un rango sugerido para la dispersión de precios y, a su vez, son una medida
de la volatilidad de los precios.

Cuanto más cerca estén las bandas entre sí (un canal más estrecho), menor
será la volatilidad percibida del valor en cuestión en la actualidad. Para los
chartistas, esto representaría un período de consolidación o movimiento no
direccional para el mercado que se está evaluando.

Cuanto más ancha sea la separación entre las bandas, mayor será
la volatilidad percibida del valor en cuestión actualmente. El hecho de que las
bandas estén en proceso de ensanchamiento (lo que se indicaría por las
bandas superior e inferior apuntando en sentido contrario) se considera a
menudo una indicación de que las primeras etapas de una nueva
tendencia de precios direccionales pueden estar comenzando o está en
marcha.
Como hemos dicho antes, las bandas de Bollinger ayudan a identificar
períodos de baja volatilidad indicativos de entornos de mercado
consolidados. Los inversores de breakout a menudo buscarán estos períodos
de consolidación y esperarán a que surja la próxima oportunidad de trading
a partir de la consolidación.

Mientras que las bandas de Bollinger son estrechas, la banda superior puede
considerarse un punto de resistencia y la banda inferior un nivel de soporte.
Si el precio se rompiera por encima de la resistencia o por debajo del soporte
de estas bandas, se podría considerar una oportunidad de trading para los
inversores de breakout.

En esta fase, el mercado podría estar pasando de una consolidación a una

nueva tendencia de precios. Los inversores de breakout podrían utilizarlo
como una oportunidad de entrada para el trading con esta nueva tendencia.

 Una rotura de las líneas clave de soporte o resistencia se utiliza a

menudo junto con la rotura de la banda de Bollinger como señal de
confirmación antes de entrar en la operación.
 También se considera preferencial observar un fuerte ensanchamiento
de las bandas de Bollinger antes de entrar en el mercado.
 El ensanchamiento de las bandas de Bollin ger sugiere que el precio está saliendo de
una consolidación hacia una nueva tendencia direccional.

Las bandas de Bollinger no se consideran generalmente

indicadores de niveles objetivo para las operaciones, aunque a
veces se consideran señales de salida cuando las bandas dejan de
ensancharse o comienzan a estrecharse una vez más.
La estrategia de Bollinger de breakout descrita, a menudo se
denomina «apretón de Bollinger», ya que las bandas (en su forma
más estrecha) parecen apretar el precio antes de que ocurra una
ruptura.

Bandas de Bollinger para inversiones de tendencia

Además de su aplicación en el trading de breakout, las bandas de
Bollinger se utilizan a menudo para ayudar a identificar el giro de
tendencia de los precios en forma de dobles techos («M») y dobles
suelos («W»). El uso de las bandas de Bollinger para las señales
«M» y «W» busca proporcionar indicaciones más tempranas que
las producidas a partir de los patrones convencionales de los
gráficos «M» y «W».

El giro de tendencia de «M»

El giro de tendencia de «M» en la teoría de Bollinger identifica dos
grandes máximos de precios (giros de tendencia significativos)
después de una tendencia alcista. El primer máximo importante
destaca por romper la banda superior de Bollinger, mientras que
el segundo máximo sucesivo se queda corto respecto a la banda
de Bollinger superior.

El hecho de que el segundo precio máximo no rompa la banda superior es

una sugerencia de que el impulso en el precio ahora es más débil (que el
movimiento hacia el precio máximo anterior) en términos relativos. Esto
puede interpretarse como un tipo de señal de sobrecompra, lo que sugiere
que la tendencia alcista puede haber alcanzado un vencimiento de corto
plazo y que posiblemente se está configurando un cambio de trayectoria.

 Los operadores que estén atentos a la evolución del mercado podrían

considerar esto como una señal para recoger beneficios o salir de la
operación.
 Los inversores que buscan operar con patrones de giro de tendencia
pueden esperar a que se produzca una ruptura de la línea de
tendencia, u otras indicaciones técnicas, como señal de confirmación
antes de entrar en corto en el mercado que se está evaluando.

El giro de tendencia de «W»

En la teoría de Bollinger, el giro de tendencia de «W» identifica dos
grandes mínimos de precios (giros de tendencia significativos) después de
una tendencia bajista. El primer mínimo importante se observa como una
ruptura de la banda de Bollinger inferior, mientras que el segundo mínimo
sucesivo se queda corto con respecto a la banda de Bollinger inferior.

El hecho de que el segundo precio mínimo no rompa la banda inferior es una

sugerencia de que el impulso a la baja del precio es ahora más débil (que el
movimiento hacia el precio mínimo anterior) en términos relativos. Esto
puede interpretarse como un tipo de señal de sobreventa, lo que sugiere que
la tendencia bajista puede haber llegado a un vencimiento a corto plazo y
posiblemente esté a punto de revertir su dirección.

 Los inversores con posiciones cortas en el mercado podrían considerar

esto como una señal para asegurar los beneficios obtenidos o salir de
la operación.
  Los inversores que buscan operar con patrones de giro de tendencia
pueden esperar a que se rompa la línea de tendencia, u otras
indicaciones técnicas, como señal de confirmación antes de entrar en
el mercado que se está evaluando.

Las bandas de Bollinger, en resumen

 Las bandas de Bollinger son indicadores populares en el análisis

técnico con varias aplicaciones diferentes
 El ensanchamiento de las bandas de Bollinger sugiere un aumento de
la volatilidad
 El estrechamiento de las bandas de Bollinger sugiere una disminución
de la volatilidad
 Un «apretón de Bollinger» es una estrategia de trading que tiene en
cuenta la volatilidad
 Las bandas de Bollinger se utilizan a menudo como una ayuda para
identificar y operar los cambios de tendencia
 Un patrón en forma de «M» en la teoría de Bollinger se considera una
señal de giro de tendencia bajista
 Un patrón en forma de «W» en la teoría de Bollinger se considera una
señal de giro de tendencia alcista

Cualquiera que sea tu enfoque, las bandas de Bollinger son una adición
interesante para una estrategia de trading técnica que puede ser utilizada en
forma aislada o con otros indicadores y técnicas de análisis de precios.

Lección 45.- Osciladores

Criterios Básicos sobre los osciladores.

Los osciladores son un tipo de indicadores muy efectivos ya que como hemos visto
anteriormente con las medias comprobamos que lo primordial en ellas es detectar y
operar a favor de la tendencia.

Además de esto, veremos que es el oscilador que nos genera señales para operar en el
momento que hay una tendencia lateral. Este indicador es el único que podemos
utilizar con fiabilidad en este momento.

Como en todas las ocasiones, lo primero que tendremos que hacer será determinar la
tendencia que tiene el mercado en ese momento en el que decidimos operar o bien si
no hay tendencia o estamos en un mercado lateral.

Vamos a hablar aquí en profundidad tan solo de tres osciladores, posteriormente haré
un recorrido muy por encima del resto de los osciladores con el fin de que los
conozcáis, pero al no tener utilidad práctica, solo los repasaremos. Es importante que
sepáis que ese resto de indicadores no funcionan correctamente ni en gráficos de
semanas ni meses ni en gráficos de valores con bajos volúmenes ni en índices, por
todo ello es por lo que haremos simplemente es nombrarlos para que sepáis que están
ahí.

Estos son los tres osciladores mas importantes:

 Oscilador Estocástico
 Oscilador de Acumulación-Distribución
 Oscilador Trix (Triple Exponential Average)

OSCILADOR ESTOCÁSTICO

Este oscilador nos da señales de compra o venta y su fórmula es sencilla.

Se fundamenta en que al existir un aumento de precio, el precio de cierre está muy

próximo al máximo del día y a la inversa. Se calcula a partir de la siguiente fórmula

Es posible que nunca necesites la fórmula para nada, pero he querido ponerla aquí
para que comprendáis en que se basa su creación.

CONFIGURACIÓN DEL ESTOCÁSTICO EN EL GRÁFICO

Este oscilador aparece en el gráfico con la configuración que hagamos nosotros

mismos según nuestras preferencias, pero aquí os pongo la configuración mas
apropiada para nuestras operaciones.

Aparte de esta configuración, en el gráfico

Período = 14

%K = 6

%D = 3
Media= exponencial

Aparte de esta configuración, en el gráfico también aparecen dos bandas dibujadas,

las que vienen por defecto y las que debemos mantener son:

 Línea superior = 80
 Línea inferior = 20

Si % K > 80, la señal que nos da es de venta

Si % K < 20, la señal que nos ofrece es de compra.

Siendo también una buena opción no poner las bandas tan exageradas observando en
ellas también la sobrecompra y sobreventa, pudiendo configurarlas en:

 Línea superior = 70
 Línea inferior = 30

Aquí os pongo una imagen de la diferencia entre configurarlas con 80/20 o 70/30, yo
personalmente prefiero verlo con mayor claridad en la configuración última:
70/30

Gracias a este indicador, sabemos muy a ciencia cierta cuando un valor se encuentra
en una situación de sobrecompra o sobreventa, con lo que nos dice también cuando
puede estar próxima una correción en sentido contrario. Es una gran herramienta con
independencia del período de tiempo que escojamos para nuestras operaciones.

Existe un sencillo sistema de utilización del estocástico que os voy a presentar a

continuación. Esta basado en la operativa de observar cuando los estocásticos se
encuentra en sobrecompra y sobreventa. En los primeros momentos en los que entran
en esas zonas y el precio está en fuerte y rápida tendencia, vamos a aprovecharlo
haciendo una rápida operación ya que los últimos movimientos de la tendencia son los
mas violentos y eficaces.

Aquí os dejo un ejemplo de cómo hacer una entrada en estas ocasiones.

También es muy útil en las Divergencias.

A continuación vemos los dos tipos de divergencias :

DIVERGENCIA BAJISTA: Cuando el precio va subiendo y el estocástico baja, si

se produce una divergencia bajista, estaremos ante una operación a la baja
DIVERGENCIA ALCISTA: Cuando el precio baja y el oscilador estocástico sube,
si se genera una divergencia alcista estaremos ante una operación al alza.

La descoOrdinación entre el precio y el indicador nos dice que estamos ante una señal
cercana a la corrección en el precio para corregir la descoordinación creada.

Criterios a seguir en cada una de las opciones:

1º.- Cuando las dos líneas han superado bien el nivel de 70 de sobrecompra y
posteriormente se cruzan a la baja, ese es el momento de vender y se confirma cuando
de nuevo se vuelven a cruzar como mínimo por debajo de 70 u 80, si esto no se
produce no se puede confirmar ya que puede mantenerse durante mucho tiempo en
sobrecompra realizando muchos cruces falsos.
2º.- Cuando las dos líneas han rebasado a la baja el nivel de 30 y posteriormente se
cruzan en un movimiento al alza atravesando de nuevo como mínimo el nivel de 30 al
alza, se produce una seña de compra. Mientras no supere al alza el nivel de 30 no
podemos entrar en la operación.

3º.- Con la configuración dada anteriormente del estocástico, tenemos otra tercera
señal que son los cruces a la baja o al alza en una altura media del indicador, sin que
las líneas hayan llegado a sobre-compra ni a sobre-venta.

Pese a ser una herramienta muy útil, no lo podemos utilizar como panacea universal,
siempre tendremos que utilizarlo con otros indicadores, es por lo que tendremos que
ver varios indicadores a la vez para confirmar nuestras entradas.

OSCILADOR RSI

Este es otro oscilador muy popular y se suele utilizar con mucha frecuencia, significa
Índice de Fuerza Relativa.

Funciona también como el estocástico. Si evoluciona por encima del 70 significa que
está en sobre-compra y si se mueve por debajo del 30 también nos dice que esta en
sobre-venta.

Aumenta su fiabilidad cuando se forman divergencias con los precios.

Es mucho mas fiable el oscilador estocástico ya que es mas completo porque cuanto
mas incrementamos el período es menos sensible y cuando mas se baja el período se
comporta de forma más sensible.
OSCILADOR MACD (Moving averag convergence-divergence)

Este es un oscilador muy efectivo y puede dar unos resultados extraordinarios,

compara dos medias móviles exponenciales que se dan en dos velocidades.

La primera línea se crea con una media exponencial de 9 periodos y no debe

cambiarse.

Los períodos de las dos medias exponenciales suelen situarse en 9 y 18, sin embargo
cada trader debe poner el que mas se ajuste a su operativa.

Genera muchas señales de entrada y de salida y las combinación mas efectiva son:

Entradas en operaciones:

Período rápido 9

Período lento 18

Período de la señal 9

Salidas en operaciones:

Período rápido 14

Período lento 28

Período de la señal 9

La mejor combinación se crea con la segunda opción de las salidas, también se puede
utilizar en las entradas indicando que las medias deberán ser exponenciales (en
IQOption vienen dadas por defecto)

No es conveniente poner medias mucho mas cortas porque los cruces son menores y
el MACD, se distingue por seguir la tendencia de forma extraordinaria.

Este indicador se anticipa mucho antes que los demás indicadores a los cambios de
tendencia, prácticamente funciona igual que el oscilador estocástico. Su operativa es
prácticamente igual aunque su fórmula sea distinta.

La entrada en las operaciones es la misma, el cruce de líneas desde sobre compra para
hacer una operación de venta y el cruce de líneas desde sobre venta para hacer una
operación de compra.

Este oscilador es conveniente tenerlo siempre en cuenta.

A continuación podrás ver una imagen con las dos configuraciones y aplicarlas tanto
en las entradas como en las salidas.

Existen otros osciladores como son:

 Oscilador de acumulación-distribución
 Oscilador de momento
 TRIX
 Oscilador %R de Larry Williams

DIVERGENCIA BAJISTA: Cuando el precio va subiendo y el estocástico baja, si

se produce una divergencia bajista, estaremos ante una operación a la baja
Lección 46.- Indicadores técnicos
AVERAGE TRUE RANGE (ATR)

Este indicador pese a ser muy poco conocido es muy útil por evitar señales falsas.
Está basado en la media aritmética de los true range de un período de tiempo.

True range es la medida de la volatilidad entre dos días determinados, lo que significa
es la evolución de la volatilidad.

Si su valor es muy alto nos refleja que hay una gran volatilidad en la cotización del
valor que estamos operando y si su valor es muy bajo, representa una baja volatilidad.

El período de la media que se nos aconseja utilizar es el 14 pero cada uno de los
traders tiene que intentar encontrarlo haciendo una optimización del mismo+

Parabolic SAR (Stop and reversal)

Este indicador lo también lo desarrolló Wilder en su afán de encontrar los puntos de

salida en las operaciones ya que es algo de máxima importancia y es tan difícil de
conseguir, es mas difícil saber en el momento que debemos salir que el que tenemos
que entrar, de ahí le viene el nombre de Stop and reversal.

La fórmula de este indicador es tremendamente compleja y no la vamos a poner aquí

ya que las plataformas con las que trabajamos habitualmente las hacen por nosotros.

Su forma de utilización es la siguiente:

  Si estamos en una tendencia alcista, el Parabolic SAR nos va facilitando puntos repetidos por
debajo de stop. Si no toca el stop, seguimos dejando la operación abierta hasta que en un
momento determinado el stop choca con uno de los puntos, entonces es el momento de
cerrar y girar la operación.
 Si por el contrario se genera una tendencia bajista, El Parabolic SAR nos va a facilitar puntos
repetidos por encima del stop y cuando uno de los puntos es tocado por el stop, debemos
cerrar la operación y girarla.

Este indicador como he dicho antes, es mejor utilizarlo para las salidas de operaciones
y no para las entradas, aunque una gran mayoría de los traders lo utilizan tanto para
las entradas como para las salidas de sus operaciones.

No es un indicador que debamos utilizar en exclusiva, sino que debe ir acompañado

de otros para confirmar tanto las operaciones tanto en una dirección como en la otra.

Existen otro tipo de indicadores que solo vamos a relacionar aquí:

 Time Seríes Lenear Regression

 Movimiento Direccional
 Media Movil Triangular
 Canales de Keltner
 Indicadores de volatilidad de Chaikin
 Factor de continuación de tendencia.
Lección 47.- Los ciclos

NOTA IMPORTANTE:
En este punto tendríamos que hablar del Ciclo de Fibonacci, pero ya está
desarrollado en el módulo 3.

LOS CICLOS DE BENNER

En este curso no los vamos a estudiar en profundidad pero si deciros que están
basados en pautas que se repiten a nivel global en los mercados y lo hacen con una
frecuencia de 8-9-10 años, curiosamente si observamos el promedio industrial Dow
Jones, podemos comprobar las asombrosas coincidencias que existen en el
movimiento de los precios basadas en ésta teoría.

A continuación relacionaré todos los tipos de ciclos sin detenernos en profundidad en

ellos por su complejidad que podremos dejar para un estudio posterior en el caso de
ser necesario.

 Ciclo de Kondratieff
 Ciclos estacionales
 Las ondas de Elliot
 Ciclo de los presidentes

CICLO DE KONDRATIEFF

Nikolai Kondratieff (1892-1938) ha sido un eminente economista ruso, que estudió la

historia del sistema capitalista y descubrió que el capitalismo es en realidad un
sistema de autorenovación cíclico. En 1926 publicó sus conclusiones sobre “las ondas
largas en la vida económica”, y comparó los ciclos económicos con las estaciones del
año.

Sin duda alguna, podría sorprender a más de uno como se pueden predecir las crisis a
partir de esta teoría, que tiene más de 90 años y que fue dada por muerta por muchos,
pero que resucitó a partir de esta última crisis financiera.

La teoría de Kondratieff, como ya mencionamos, divide a los ciclos económicos en 4

estaciones bien diferenciadas:

1- Primavera, fase de crecimiento inflacionario

Entre los economistas de los ciclos económicos está muy desarrollada la idea que
supone que la inflación es una parte inevitable del crecimiento. En esta fase, el
crecimiento comienza a partir de una base económica deprimida y se expande en
forma de espiral de incrementos cada vez más altos. La interacción de los
participantes dentro de la economía genera riqueza y ahorro, y la producción de
equipo de capital a acumular para el futuro. La expansión de la producción y la
prosperidad hacen que los precios suban, y el volumen aumentado de bienes exige del
dinero una velocidad mayor, y de este modo se genera una estructura de precios más
altos, lo que da el inicio del proceso inflacionario.
Históricamente, la fase de crecimiento necesitó de 25 años para completarse. Durante
este tiempo, cae el desempleo, los sueldos y la productividad aumentan y los precios
se mantienen relativamente estables.

2- Verano, periodo de estanflación

Finalmente, el crecimiento exponencial llega a su límite. El capital en exceso genera

la falta de recursos clave y la economía entra en un periodo en donde el crecimiento
genera una escasez de recursos. El estado de ánimo de la prosperidad de la Primavera
también trae aparejado un cambio de actitud hacia el trabajo, ya que a medida que la
economía se acerca a sus límites surgen las ineficiencias.

Los elementos que caracterizan a este periodo son una caída drástica en la producción,
el crecimiento rápido del desempleo y una recesión grave no habitual. A pesar de que
esta recesión primaria tiene una corta vida (tan solo de tres a cinco años), es clave en
cuanto a la alteración de las percepciones, los cambios de actitud y la estructura de la
economía.

3- Otoño, donde encontramos una deflación beneficiosa en un periodo de

estancamiento

La recesión primaria del Verano de Kornatieff es el resultado de un desequilibrio en la

economía forzado por limitaciones reales, tanto de recursos como humanos. El rápido
aumento de precios y los cambios en la producción corrigen este desequilibrio. Este
cambio en la estructura de precios, junto con el estado de ánimo de una población
acostumbrada al consumo y la acumulación de riqueza en los últimos 30 años, hace
que la economía entre en un periodo de crecimiento relativamente chato y de
prosperidad media.

El crecimiento de la economía se concentra en el consumo, a diferencia de la

Primavera donde se concentraba en la producción. Este periodo de estancamiento
suele tener una duración de entre siete y diez años, y se caracteriza por un crecimiento
selectivo de la industria, el desarrollo de ideas nuevas y fuertes sentimientos de
prosperidad, que nos lleva a una sensación de euforia.

La euforia por el consumo, producto de la sensación de prosperidad, generan un

rápido aumento en la deuda. Esto produce un consumo de riquezas que va más allá de
todos los límites prácticos, y finalmente la burbuja explota y la economía cae en una
depresión grave y prolongada.

4- Invierno, donde hay una deflación que nos conduce a una recesión y posterior
depresión.

Los excesos del Otoño generan el colapso de la estructura de precios. El agotamiento

de las riquezas acumuladas hace que la economía entre en un periodo de grandes
ajustes. Generalmente, la depresión conlleva un colapso de tres años, seguido de un
periodo de 15 años de ejercicios deflacionarios.

En el invierno se produce la depuración, y las depresiones son consideradas por

Kornatieff como periodos de limpieza que permitían que la economía se
reajustara después de los excesos anteriores y así se iniciara el desarrollo una base
para el crecimiento futuro.

El ciclo completo de las estaciones de Kondratieff dura entre 40 y 60 años, y sí,

adivinen en que fase nos encontraríamos ahora mismo…

Esta teoría ha sido probada luego de la muerte de Kondratieff, producida en 1938, ya

que hasta ese momento, el célebre economista ruso había diferenciado los ciclos en
periodos de tiempos pasados. De esta manera, los primeros ciclos de Kondratieff
fueron:

 Primaveras: 1794-1800, 1844-1858, 1896-1907.

 Veranos: 1800-1816, 1858-1864, 1907-1920
 Otoños:  1816-1835, 1864-1874, 1920-1929.
 Inviernos: 1835-1844, 1875-1896, 1929-1949

Debido a que el último ciclo de Kondratieff finalizó alrededor de 1949, desde el

comienzo de un nuevo ciclo, posterior a su muerte, hemos sido testigos de una
inflación beneficiosa (1949-1966), de estanflación (1966-1982), de deflación
beneficiosa (1982-2000) y de acuerdo con Kondratieff, ahora nos encontramos en el
ciclo de deflación (invierno) que debería conducirnos a la depresión.

Es escalofriante pensar que la Onda Larga de Kondratieff está llegando hasta nuestros

días, y considerando que cada ciclo o estación tiene una duración aproximada de entre
15 y 20 años, es de esperar que el actual contexto de crisis se estire, al menos, hasta
finales de esta década.

Gráfico de Ciclos de Kondratieff

Ahora vamos a ver por encima los CICLOS ESTACIONALES

Los mercados se componen fundamentalmente de dos variables: Precio y tiempo. Por

descontado, la primera de ellas es la piedra angular del trading, pero no debemos dejar
en el olvido la segunda. El tiempo es fundamental para entender las tendencias (fuerza
del mercado) y sus proyecciones así como para dar fiabilidad a los patrones chartistas.

Por ejemplo, es evidente que una directriz de mercado coge mucha más fuerza cuando
más tiempo lleve siendo respetada por el precio, del mismo modo que una tendencia
es más sana cuando sus correcciones son proporcionales en tiempo. El mercado
además es fractal, es decir las mismas pautas de precio y tiempo se deben cumplir en
cualquier temporalidad.

El mercado tiene un desarrollo repetitivo; impulso-corrección-impulso, donde va

formando tendencias y subtendencias. El desarrollo de estas se puede medir tanto en
precio (barra vertical de los gráficos) como en tiempo (barra horizontal). Por lo tanto
los mismos patrones que sacamos en vertical los podemos sacar en horizontal dando
más amplitud a nuestro análisis. Los más puristas de Elliot, por ejemplo, consideran
clave este aspecto.

El tiempo también tiene importancia en la formación de los ciclos. La economía es

claramente cíclica y las tendencias de mercado y sus correcciones se pueden ver
también como períodos temporales con crestas y valles. Si analizamos los históricos
de mercados como el oro, petróleo, dólar o trigo, vemos que en su desarrollo se
distinguen perfectamente ciclos que se repiten a lo largo de su historia. Sabido esto,
creo que es por lo menos interesante conocer dichos ciclos:

Trigo: Lógicamente tendrá su cresta en la época de la cosecha y su retroceso desde

finales de año hasta finales de febrero.

Oro: El metal amarillo tiende a marcar su mínimo en Agosto y sus precios más altos
en febrero/Marzo.

Petróleo: Tiene tendencia a llegar a máximos en Octubre y generalmente no bajan a

su mínimo hasta finales de invierno.

Dólar: El dólar tiene tendencia a alcanzar su mínimo durante Enero (lo que afecta a
todos los cruces contra este par).

Mercado bursátil: El trimestre más fuerte es de Noviembre a Enero y Febrero mes de

retroceso. También es muy típico el famoso Rally de navidad en las bolsas (en el que
nos encontramos ahora) y si se fijan mercados USA en máximos históricos y europeos
con bastante fuerza bullish.

También es bastante conocido el “ciclo presidencial” para los índices americanos,

que coincide con el cambio o consecución de presidente. Cada año de mandato tiene
un comportamiento diferente y repetitivo según los gráficos históricos. Los años 1 y 4
son fuertes y el 2 y 3 más débiles.

* ONDAS DE ELLIOT

En 1934, Ralph Nelson Elliott descubrió que la acción del precio que aparece en los
gráficos, en lugar de comportarse de una manera un tanto caótica, presentaba en
realidad una narrativa intrínseca. Elliott vio como los mismos patrones se formaban
en ciclos repetidos. Estos ciclos reflejaban las emociones predominantes de los
inversores y traders en forma de giros al alza y a la baja. Estos movimientos fueron
divididos en lo que él denominó “ondas”.

Según sus observaciones, un mercado en tendencia se mueve siguiendo un patrón de

ondas cinco-tres, en el que las primeros cinco ondas, originalmente denominadas
“ondas cardinales” y más tarde “ondas de impulso”, se mueven en la dirección de la
tendencia principal. Tras la finalización de las cinco ondas en una dirección, un
movimiento correctivo tiene lugar en tres ondas consecutivas. Para realizar el
seguimiento de la corrección se utilizan letras en lugar de números. Las tres ondas que
forman el patrón "correctivo" (etiquetadas como a, b y c) son también a veces
llamados los "tres".

La primera, la tercera y la quinta de las ondas también son llamadas ondas "de
impulso". La onda 2 es una corrección de la onda 1, la onda 4 es una corrección de la
onda 3, y la secuencia completa de la onda 1 a 5 es corregida por medio de la
secuencia a-b-c.

Los patrones identificados por Elliott se producen a través de múltiples marcos

temporales. Esto significa que una secuencia de cinco ondas finalizada en un marco
temporal pequeño, por ejemplo en un gráfico de 15 minutos, puede representar sólo la
primera onda de una secuencia más grande que se desarrolla en un gráfico de 60
minutos, y así sucesivamente. En un sentido más amplio, cada patrón de onda
desplegado forma parte de un patrón de ondas más grande desplegado en un gráfico
superior. La secuencia de la onda 1 a 5 completa una onda de grado mayor, es decir,
una onda que pertenece a un nivel superior de secuencias de las ondas.

Así, el movimiento de la onda 1 a 5 completa una onda 1, 3 o 5 de grado más alto,

mientras que la secuencia a-b-c completa puede ser una onda 2 o 4 de grado superior.

Al analizar grados inferiores de cada onda de la secuencia, ésta se puede dividir en

ondas más pequeñas de acuerdo a la misma dinámica.

En el diagrama anterior se puede ver cómo la Onda 1 de mayor grado está compuesta
por un patrón de 5 ondas impulsivas más pequeñas y la onda 2 está compuesta por un
patrón de tres ondas correctivas menores. Y cada una de estas ondas está, a su vez,
compuesta por patrones de ondas más pequeñas, y así sucesivamente.

La finalización de un movimiento de ocho ondas (cinco ondas de impulso y tres ondas

de corrección) se denomina ciclo. Un ciclo automáticamente se transforma en dos
subdivisiones de la onda del grado inmediatamente superior (el gráfico anterior
muestra las ondas del grado (1) y (2) inmediatamente superior).
El gráfico anterior realiza un zoom sobre las ondas (1) y (2), para que podamos ver la
misma combinación de ondas 1-5 y ABC dentro de ellas. El gráfico no muestra las
ondas (3), (4), (5) y (A), (B) y (C), pero la estructura inherente sería la misma. En este
sentido, el ciclo es fractal, es decir, cuanto más zoom hagamos, más combinaciones
de fases impulsivas y correctivas veremos. Si nos alejamos, las combinaciones de (1)
- (5) y  (A-B-C) tendrían la forma de ondas
1 y 2 (de nivel superior).

El objetivo principal del trader es de identificar la presencia de las formaciones de

ondas más destructivas y, por tanto, más rentables, ya se trate de una onda tercera o
una onda C. En el caso del mercado de divisas, los analistas sostienen que muchas
veces la onda 5 es la más larga. Con esta información, resulta más sencillo etiquetar
las otras ondas en la estructura.

Hemos mencionado la palabra "destructiva", porque cuanto más grande es la onda a la

que el trader intenta “subirse”, mayores son las posibilidades de ser eliminado si la
posición es incorrecta. Estas ondas se expresan a menudo en las condiciones de
sobrecompra y sobreventa extendida de los osciladores técnicos y muchos traders
minoristas que siguen esta señal aislada, fracasan intentando entrar en contra de la
tendencia.
Hay algunas reglas básicas que ayudan a identificar y medir las ondas, si las aprendes,
habrás dado el primer paso para la incorporación de los principios inmutables de
Elliott en su trading. Estas reglas básicas no son tan útiles para revelar hacia dónde va
el mercado, sino más bien para decir hacia dónde es menos probable que el mercado
vaya. Partiendo de esta base, se pueden desarrollar diversas estrategias de trading. por
ejemplo:

 La onda 2 no retrocederá más allá del punto de partida de la onda 1. En términos prácticos,
esto significa que en un movimiento ascendente, el precio después de la finalización de la
onda 2 no puede ser menor que el precio de partida de la onda 1.
 Otra norma establece que la onda 3 normalmente, pero no siempre – es la más larga y nunca
la más corta de toda la secuencia, y siempre termina más allá del pico de la onda 1
 El principio también dice que la onda 4 no se puede solapar con el final de la onda 1. Esto es
lo mismo que decir que la onda 4 no puede retroceder más de 100% de la onda 3.

La forma de las ondas no es perfecta cuando examinamos gráficos reales y a veces es

difícil etiquetar las ondas - requiere mucha práctica. Además, hay más modificaciones
de los principios básicos que hacen que la teoría sea un poco más compleja. Pero el
punto más importante para ti ahora es pensar en el mercado en términos de ondas
compuestas a su vez por sub-ondas. Esto debe prepararnos para enfrentarnos a la
volatilidad en un entorno real de trading, y no esperar subirnos a una tendencia sin
final en una única dirección sin experimentar ningún retroceso. Además, las ondas de
Elliott debe hacernos ser conscientes de la existencia de retrocesos y tomarlos como
puntos de entrada de bajo riesgo para sus posiciones.

Elliott y ratios de Fibonacci

Mientras que la teoría de onda de Elliott puede proporcionar la forma y estructura de
los movimientos de precios, muchos analistas combinan estos principios con los ratios
de Fibonacci a fin de medir el potencial de cada movimiento de los precios
incluyendo su duración probable. Los ratios de Fibonacci por sí mismos tienen menos
utilidad para predecir los movimientos del mercado en términos de precio y tiempo,
pero junto con un enfoque estructurado - como el proporcionado por la Teoría de la
Onda de Elliott - pueden ser una herramienta valiosa.

Básicamente, lo que hace que la combinación de ondas y ratios de Fibonacci sea tan

fructífera se puede resumir en algunas observaciones básicas:

 Los ratios o relaciones de Fibonacci son por lo general niveles importantes de oferta y
demanda o, lo que es lo mismo, de soporte y resistencia. Los niveles potenciales de impulso
o de corrección (en función de la onda) son generalmente medidos en porcentajes de la
longitud de la onda anterior. Los niveles más comunes son el 38%, 50%, 61,8% y 100%.
 La forma es siempre el factor primordial en la teoría de la Onda de Elliott, mientras que los
ratios de Fibonacci ayudan a determinar el momento adecuado. Los eventos con una
distancia de tiempo de 13, 21, 34, 55, 89 y 144 períodos merecen una atención especial
(donde "períodos" puede hacer referencia a cualquier escala temporal. Por ejemplo, si
encuentras un giro crucial o el despliegue de un patrón en un gráfico diario, seguramente
debemos esperar que se produzca otro movimiento importante 13, 21, etc. días después.
 La onda 3 dentro de una secuencia de cinco ondas se ve influida por la onda 1 y por lo
general muestra una relación de 1,618 la onda 1. Las otras dos ondas de impulso suelen ser
de menor longitud e igual a las demás.
 Un movimiento correctivo que sigue a un movimiento de impulso desde un mínimo o
máximo significativo por lo general retrocede entre un 50% y 61,8% del impulso precedente.
 La onda 4 generalmente corrige el 38,2% de la onda 3.
 Dado que la onda 2 no se solapa con el inicio de la onda 1, es decir, el 100% de su longitud, el
inicio de la onda 1 es un nivel ideal para situar stops.
 El objetivo de la onda 5 puede ser calculado multiplicando la longitud de la onda de 1 por
3,236 (2 x 1,618).

Lección 48.- Figuras de velas más importantes

(Actualización con Video de Velas Doji)
En esta lección vamos a ver las figuras mas importantes con las que vamos a trabajar.
Hay gran cantidad de velas, pero no vamos a aprender todas, solo aprenderemos
prácticamente de memoria todos los patrones y velas para detectarlas y confirmarlas
con todas las medias móviles, indicadores técnicos, osciladores y en definitiva todo lo
que hemos aprendido en este módulo y en el módulo 3 con la serie de Fibonacci , por
lo que tenemos que saber que para entender las velas de un gráfico se tienen que
utilizar en combinación con las otras herramientas que hemos estudiado.

Comenzamos nuestro viaje por las velas y figuras mas relevantes.

DOJI

Esta vela en la que el cierre y la apertura están situadas en el mismo lugar, no tienen
cuerpo.

Tienen las siguientes variantes:

* Doji “de piernas largas “

* Doji “piedra funeraria” o “lápida”

* Doji “Libelula”

Con estas doji y la mezcla con otras velas, conseguimos dos patrones de velas muy
valiosos, aunque no son fáciles de ver en un gráfico:

“Evening Star” o “Estrella doji de la noche”

Este patrón es muy importante ya que es un cambio de tendencia alcista a bajista.

Como he dicho anteriormente no es fácil ver una vela doji, por lo que este patrón
también se puede sustituir por otra vela de cuerpo pequeño sin importar su color. Para
entrar en una operación con este patrón sería conveniente que se formase un “gap” de
una parte a otra de la estrella, pero solo es conveniente, no obligatorio.
Lo que es más importante de este patrón es que la última vela (la tercera del patrón)
invada el cuerpo de la primera vela profundamente. Cuando mas invadida sea la
primera vela por el cuerpo de la tercera, mas fuerte se produce el cambio de
tendencia.

La imagen siguiente es la de un gráfico en la que se reproduce fielmente una

formación Evening Star, incluidos los gaps que comentábamos anteriormente

“Doji Morning Star” o “Estrella Doji de la mañana”

En esta ocasión nos encontramos con el patrón a la inversa de la Evening Star, ya que
es una importante figura de cambio a tendencia alcista.
Como podemos observar aquí también se ha sustituido como en el patrón anterior un
doji por una barra de cuerpo pequeño que realiza la misma función que el doji. Las
condiciones son iguales que en el anterior patrón.

Vamos a continuación un gráfico para identificarlo directamente en el gráfico de

velas.
“Doji de sombras largas” también llamada “Piernas largas” o “Transportista de
agua”

Esta vela aparece habitualmente en los gráficos y representa una gran indecisión de
los inversores en el mercado, por eso es muy normal que tras su formación se
produzca un cambio de tendencia.

Esta vela generalmente marca el suelo del mercado una vez que ha habido una gran
caída y a su vez causa un gran giro al alza.
“Hombre colgado” y “Martillo”

Estas velas al igual que las otras anteriores nos avisan de un cambio de tendencia.
Tienen un cuerpo pequeño donde no hay mecha superior o es muy pequeño, sin
embargo la mecha inferior es grande. Tiene que tener como mínimo dos veces el
tamaño de su cuerpo.

Cuanto mas grande sea la mecha inferior, el movimiento de cambio de tendencia será
mas importante que se produzca posteriormente. No es importante el color de la vela
pero tiene que actuar como mínimo de una tendencia bajista con giro al alza o
máximo

de una tendencia alcista con giro a la baja.

“Hombre Colgado”
“Vela Martillo”

“Martillo Invertido”.
Como podemos observar, es la vela contraria al martillo normal. Es de cuerpo
pequeño, sin mecha o pábulo inferior o muy pequeño y el superior grande.

Este tipo de vela nos muestra un cambio de tendencia al alza después de un

movimiento bajista.

En este caso también el color del cuerpo es indistinto.

Vamos a ver ahora un ejemplo en un grafico real

“Estrella Fugaz o Estrella Errante”

Si el martillo invertido lo encontramos como máximo en una tendencia alcista y

nos muestra un cambio de tendencia a la baja, en este caso el color del cuerpo
también es indiferente
NOTA IMPORTANTE:

Estas velas, tanto la Estrella Fugaz como el Martillo Invertido, no tienen valor si no
vienen precedidas de una tendencia. No funciona para el mercado lateral.

VELAS ENVOLVENTES ALCISTAS O BAJISTAS

Estas son también velas de cambio de tendencia.

Si el mercado va dibujando velas de pequeños cuerpos tanto en la tendencia alcista

como en la bajista, indica que esa tendencia se está quedando sin fuerza, es entonces
cuando aparece con las máximas probabilidades una formación envolvente
7.1.- Envolvente alcista

Después de una tendencia bajista aparece una primera vela roja o negra (según el
color de nuestro gráfico) aparece una vela blanca o verde, que tiene un tamaño
superior a la vela anterior, da la sensación de envolver a la negra por completo.
Cuanto mas grande sea la vela que envuelve a la anterior (negra o roja), mas fuerte se
produce el cambio de la tendencia. El tamaño de las mechas no tienen ninguna
importancia en este caso.

La entrada en la operación se tiene que producir al rompimiento del máximo de la

vela envolvente. El cambio se produce de una tendencia bajista a una alcista
Envolvente Bajista
Después de una tendencia alcista, nos encontramos con una primera vela blanca y
después con una vela negra, cuyo tamaño es mayor que la vela anterior blanca.
Cuanto mayor será la vela negra, mas importante es el cambio de tendencia.

El cambio se produce de tendencia bajista a alcista y las mechas de las velas

tampoco tienen ninguna importancia al igual que la envolvente alcista.

VELAS HARAMI o INTERNAS

Estas velas se producen con el efecto contrario de las velas que hemos visto
envolventes.

Las velas envolventes una vela grande envolvía a una mas pequeña anterior.

En el caso de las Harami, este patrón se produce cuando una vela de color opuesto,
sea mucho mas pequeña que la vela anterior. Cuanto mas pequeña sea, el cambio de
tendencia que produce es mucho mas fuerte.
8.1 Harami o Interna Alcista

Si viene de velas bajistas, nos encontramos con una vela pequeña de color verde o
blanco, contenida en una vela anterior de mas tamaño que tiene que ser de color rojo o
negro. El patrón ideal se crea cuando después de la vela grande negra, aparece un doji
Harami o Interna Bajista

Cuando viene de una tendencia alcista, nos encontramos con una vela de color rojo o
negro contenida en la vela anterior que tiene que ser de color verde o blanco. Vemos
su formación a continuación. El patrón ideal es también como en el caso anterior que
después de la vela blanca grande aparezca un doji
Lección 49.- Resumen patrones de velas
RESUMEN PATRONES DE VELAS

A continuación, os hago un resumen de todos los patrones de velas

existentes y recogidos del libro de Murphy.

Estos patrones de velas que hay a continuación, recogen los nombre

utilizados para reconocer señales en forma de velas.

El número que podéis ver entre paréntesis al final del nombre, informa
del número de velas que se utilizan para determinar ese patrón en
particular.

Como podéis observar los patrones Alcistas y Bajistas, se encuentran

divididos en dos grupos que implican patrones de cambio o de
continuidad.
Con esta lección acaba nuestro recorrido por el módulo de Acción de Precio-
Análisis Técnico y me gustaría también deciros que es muy importante su
conocimiento y comprensión de las velas y sus patrones pero tampoco
tienen porque ser tan ponderadas en relación a su utilización.

Debemos ser profesionales y para eso tenemos que tener claro que en los
mercados financieros se puede ganar mucho, pero también tenemos que
saber que perder operaciones forma parte de su naturaleza. El mercado
muchas veces es caprichoso y hay que saber esperar el momento de entrar y
salir de una operación, pero aun sabiéndolo es fácil que podamos tanto
ganarla, como perderla .

Si llevamos a cabo un buen estudio de acción de precio, análisis técnico,

de gestión de capital y psicotrading, tenemos muchas condiciones para
ser realmente rentables en una profesión tan apasionante como es el
Trading.