UNIVERSIDAD AUTÓNOMA

FACULTAD DE ADMINISTRACION Y NEGOCIOS

MBA

CASO DIVERSIFICACIÓN DE CARTERA

Prof.: Iván Araya Canelo

Un gerente de inversiones está interesado en realizar una buena diversificación de la cartera con dos
activos. Para esto ha calculado el coeficiente de correlación el cual entrega la siguiente información:

COEFICIENTE DE CORRELACIÓN ( R )
Embotelladora Cemento
Aesgener CCU Almendral Banmedica Besalco Madeco Cintac
Andina BB
Aesgener 1.00
CCU 0.13 1.00
Almendral 0.17 -0.17 1.00
Banmedica -0.03 -0.01 0.01 1.00
Besalco 0.22 -0.02 0.20 -0.07 1.00
Embotelladora Andina 0.00 0.01 0.12 0.73 0.30 1.00
Madeco 0.35 0.60 0.18 0.09 0.10 0.13 1.00
Cemento BB 0.35 0.07 0.34 0.11 0.14 0.15 0.84 1.00
Cintac 0.13 0.03 0.11 -0.20 -0.13 -0.20 0.12 0.13 1.00

Otros antecedentes necesarios para la selección:

Retorno de las Acciones por día
Embotelladora
Variables Aesgener CCU Almendral Banmedica Besalco Madeco Cemento BB Cintac
Andina
Retorno Esperado (i) -0.0457% 0.1645% 0.1552% 0.1864% 0.6706% 0.0981% 0.6746% 0.5101% 1.0301%
Varianza (i) 0.0004 0.0001 0.0001 0.0002 0.0011 0.0003 0.0004 0.0002 0.0005
Riesgo (i) 0.0211 0.0106 0.0098 0.0143 0.0327 0.0163 0.0193 0.0154 0.0228
Índice de Sharpe -0.0453 0.1078 0.1071 0.0956 0.1898 0.0295 0.3239 0.2986 0.4303
Tasa libre de riesgo 0.0005 0.0005 0.0005 0.0005 0.0005 0.0005 0.0005 0.0005 0.0005

Una vez realizado el análisis, el gerente espera invertir en Banmédica y Embotelladora Andina, 70% y 30%
respectivamente. Según el fondo de inversión disponible de USD100 millones obtendrá una rentabilidad
de la cartera en torno al 0,16% diario.

Se le pide a usted respaldar la decisión del gerente. En caso de no estar de acuerdo, proponga la mejor
combinación posible de diversificación de cartera. ¿Cuál sería la mejor diversificación si la cartera de
inversión tuviera tres activos?