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TEORIA DE CAMBIO
Y REPORTE DE
IMPACTO?
GUÍA PRÁCTICA
ÍNDICE
1. INTRODUCCIÓN
1.1. ¿Qué es el impacto y por qué es importante analizarlo?
1.2 Relevancia de la medición de impacto para el acceso a la inversión de
impacto
1.3 ¿Cómo los inversionistas miden el impacto?
1.4. ¿Qué es un reporte de impacto?
1.5. ¿Qué es una teoría de cambio?
El impacto es el efecto (positivo o negativo) que toda actividad productiva tiene en la sociedad y el ambiente.
Dicho impacto es medible y es diferente al retorno financiero.
DEFINICIÓN DE IMPACTO:
Analizar el impacto es importante porque permite conocer los efectos que las empresas tienen en cada una
de las etapas de su cadena de valor y facilita la toma de medidas para minimizar los efectos negativos y
potenciar los efectos positivos dentro de ella.
Para llevar a cabo esta tarea será necesario implementar medidas de gestión que involucren a todos los
actores, desde la gerencia hasta los trabajadores de línea. Esto puede incluir cambios o mejoras en los
procesos productivos, el uso de materiales y tecnologías más limpias, la promoción de prácticas sostenibles
en los proveedores, la reducción de residuos o emisiones y la implementación de políticas o programas de
responsabilidad social, entre otras iniciativas.
Las empresas pueden generar un impacto ambiental y social positivo —mientras paralelamente obtienen
ganancias— a través de la selección cuidadosa de sus proveedores, empleados y compradores.
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1.2 RELEVANCIA DE LA MEDICIÓN EL IMPACTO PARA EL ACCESO A
LA INVERSIÓN DE IMPACTO
La inversión de impacto es un enfoque de inversión que busca generar un impacto social y ambiental
positivo y medible, a la par de una rentabilidad financiera. Se destaca por el compromiso del inversionista o
administrador de fondos en medir e informar dos facetas:
Con las inversiones de impacto se valora de igual manera el resultado financiero, el riesgo y el impacto
positivo que se genera en el ambiente y sociedad. Al hacer esto, se garantiza que los accionistas de los
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fondos administrados y la sociedad en general tengan acceso a información transparente y responsable
sobre cómo se gestionan los fondos.
El proceso de medición de impacto se lleva a cabo en todas las fases de inversión (sea deuda o patrimonio)
y consta de las siguientes etapas:
1ra etapa: Previa a la inversión o debida diligencia. El inversionista busca determinar el posible impacto
que tendría su inversión. Para ello, recopila información de la empresa (draft reporte de impacto, teoría de
cambio, reporte de sostenibilidad) y confirma estos datos mediante una visita en persona al sitio.
Fase de preinversión: Aquí se establecen las metas, los indicadores y los sistemas de seguimiento y
evaluación que permitirán medir el impacto de la inversión. También se realizan actividades para fortalecer
los sistemas y capacidades locales para medir y reportar el impacto y se establece un plan de monitoreo y
evaluación (M&E) con los roles y responsabilidades del equipo de gestión definidos.
2da etapa: El monitoreo, que se extiende durante todo el periodo de la inversión. Durante esta etapa, los
inversionistas solicitan informes y bases de datos con información relevante para sus métricas, como por
ejemplo el número de beneficiarios desglosado por género, la generación de empleos y la cantidad de
hectáreas manejadas de manera sostenible. También se lleva a cabo un seguimiento regular del desempeño
de la inversión, utilizando los indicadores previamente definidos en la fase de preinversión. Existen diferentes
métodos y herramientas para recolectar, analizar y presentar los datos de impacto, tales como encuestas,
entrevistas, grupos focales, análisis de documentos y registros administrativos. Este monitoreo del impacto
puede ayudar a identificar desviaciones en los resultados esperados y a tomar medidas correctivas.
3ra etapa: El cierre del financiamiento. En esta fase se solicita nuevamente información sobre las métricas y
el inversionista lleva a cabo un análisis para determinar si el objetivo de impacto, establecido en el momento
inicial, se logró al momento de la salida.
Esta evaluación, que puede ser interna o externa, se utiliza para determinar si se han alcanzado los
resultados previstos y si se ha generado el impacto social o ambiental deseado. Además, la evaluación puede
proporcionar información valiosa para la toma de decisiones futuras, como la refinanciación, la expansión o
la salida de la inversión.
1 Los accionistas de fondos son proveedores de capital/financiamiento, de distintos tipos, como, por ejemplo, inversionistas individuales o institucionales, individuos de alto
patrimonio u organizaciones filantrópicas. Usualmente, estos financiadores tienen su sede en mercados desarrollados (Estados Unidos, Inglaterra, Canadá y Países Bajos)
entre los más comunes. Los gestores del fondo o fondos de impacto, actúan como intermediarios, catalizando recursos desde la oferta (financiadores) hacia la demanda
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(empresas). algunos de los fondos que trabajan en peru son NESsT, Alterfin, Root capital, Amazonia Impact Ventures, entre varios otros.
1.3. ¿CÓMO LOS INVERSIONISTAS MIDEN EL IMPACTO?
Los inversionistas utilizan diferentes enfoques para medir el impacto de sus inversiones, basados en sus
objetivos y capacidades, así como en lo que desean medir específicamente. En general, las métricas
seleccionadas reflejan los objetivos e intenciones del fondo de inversión al medir el impacto.
Las métricas que, comúnmente, son más utilizadas para medir el impacto incluyen:
• Los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU, el estándar más usado para reportar el impacto
• El IRIS+ Core Metrics Set, que incluye información cuantitativa para el seguimiento.
En este contexto, los inversionistas de impacto buscan contribuir activamente a los Objetivos de Desarrollo
Sostenible de las Naciones Unidas (ODS) y suelen utilizar las métricas (indicadores) contenidas en los
catálogos IRIS. Estas métricas agrupan diversas metodologías de medición de impacto que permiten
establecer, de manera homogénea y global, los impactos generados por sus inversiones. A través de estas
métricas, el inversionista puede realizar un seguimiento del progreso hacia la consecución de los resultados
esperados, según lo establecido en la teoría de cambio de las empresas en las que invirtieron.
Más información:
Encuesta anual de inversionistas de impacto GIIN 2020
https://thegiin.org/assets/GIIN Annual Impact Investor Survey 2020.pdf
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1.4. ¿QUÉ ES UN REPORTE DE IMPACTO?
El reporte de impacto es una herramienta de comunicación que usa la empresa para mostrar de manera
transparente:
• Su desempeño en cuanto a impactos ambientales y sociales,
• El cambio generado en sus grupos de interés (colaboradores, comunidades, clientes y beneficiarios).
Es importante que el reporte aborde un problema, amenaza u oportunidad específica, junto con el impacto
deseado por la empresa. Para ello, se proponen soluciones (resultados esperados) que se miden usando
indicadores. Cada uno de estos indicadores sustenta el impacto que la empresa afirma generar.
La teoría de cambio es una metodología que se utiliza para explicar cómo se espera que una intervención o
acción específica produzca un resultado o impacto deseado.
Con el fin de demostrar su impacto, las empresas elaboran un esquema de teoría de cambio donde las
actividades producen resultados que llevan a efectos finales previstos. Para ello se define el impacto o
cambio buscado y se seleccionan las métricas (indicadores) que serán monitoreadas para establecer dicha
causalidad.
Una teoría de cambio tiene 4 componentes básicos: insumos (inputs), productos (outputs), resultados
(outcomes) e impacto (impact).
RECUERDA:
SON TRES ELEMENTOS CLAVES A LA HORA DE HABLAR DE IMPACTO:
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2. PASOS PARA LA CONSTRUCCIÓN DE
UNA TEORÍA DE CAMBIO
La teoría de cambio es importante porque explica cómo se espera que las actividades generen una serie de
resultados que contribuirán a alcanzar los impactos finales previstos. Además, ayuda a mapear las conse-
cuencias esperadas y a medir, evaluar y reportar el progreso. Para lograr esto, se debe realizar un mapeo
de causalidad que trace la relación causa-efecto entre las estrategias y recursos (inputs) y los resultados a
corto plazo y objetivos de impacto (los outputs).
El análisis de teoría de cambio es esencial para construir un reporte de impacto que comunique, de manera
lógica y sustentada, los cambios que la empresa genera en la comunidad y el ambiente.
Para describirlos, se debe conocer a detalle la actividad que nos interesa analizar, por ejemplo, para una
empresa de cacao orgánico los elementos serían:
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Ahora que entendemos claramente cada elemento, armaremos la teoría de cambio siguiendo los 7 pasos
para su elaboración:
En caso de la empresa de cacao orgánico que vimos al inicio, el problema identificado sería/podría
ser:
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2.2. DEFINICIÓN DEL IMPACTO/CAMBIO
En esta etapa se establecen los resultados de largo plazo que se esperan lograr con la intervención, es decir,
el impacto deseado en la situación problemática que se quiere abordar.
Para el caso que estamos analizando, los cambios a corto plazo que se proyectan serían:
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2.4. CONCRECIÓN:
En esta etapa se especifican, de manera concreta, los productos, actividades e insumos necesarios para
alcanzar los resultados intermedios.
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2.5. DEFINICIÓN DE SUPUESTOS Y RIESGOS
En esta etapa se identifican los supuestos (relaciones causales) en los que se basa la teoría de cambio, es
decir, las condiciones que deben ser verdaderas para que la intervención sea exitosa. Además, se identifican
los riesgos que podrían afectar la implementación de la intervención y se establecen medidas para abordarlos.
Todas las suposiciones deben seguir un pensamiento lógico y deben ser evaluadas y analizadas continuamente.
El set de métricas del sistema IRIS es el más recomendado porque es el más utilizado por los inversionistas
de impacto. Ha sido desarrollado por la organización Global Impact Investing Network (GIIN) y contiene
una lista de más de 500 indicadores estandarizados y consensuados en diferentes áreas temáticas, como
educación, salud, medio ambiente, entre otros.
INDICADORES DE PRODUCTO
Estos miden las actividades y acciones que se están llevando a cabo para implementar la intervención. Por
ejemplo, el número de talleres o reuniones que se han realizado.
INDICADORES DE RESULTADOS
Estos miden los resultados directos de la intervención, como el número de personas capacitadas o el número
de productos entregados.
INDICADORES DE IMPACTO
Estos miden los cambios a largo plazo que se esperan como resultado de la intervención, como una mejora
en la calidad de vida o un cambio en la conducta.
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Es importante tener en cuenta que no todos los indicadores son relevantes para todas las intervenciones, y
que cada teoría de cambio puede requerir indicadores específicos. Los indicadores deben ser específicos,
medibles, alcanzables, relevantes y tener un marco temporal específico para ser útiles en la evaluación de la
teoría del cambio.
Ejemplo indicadores agrícolas IRIS: más de 700 indicadores disponibles, con su definición y maneras
de calcularos:
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2.7. DEFINICIÓN DE NARRATIVA
En esta etapa se establece la narrativa que resume la teoría de cambio de manera clara y convincente.
Presenta un argumento convincente de cómo y por qué la iniciativa espera lograr un cambio.
Ejemplo:
Existen tres razones para fortalecer la cadena del cacao en la Amazonía Peruana. La primera
razón está relacionada con los ingresos de los agricultores. Si se les pagan precios
diferenciados, se mejorarán sus condiciones de vida. La segunda razón se refiere a las
prácticas agroforestales. Si se promueven, se evitará la degradación del suelo y se generarán
sistemas agrícolas resilientes. La última razón engloba las dos anteriores. Si aprovechamos
estas tareas para fomentar la participación de las mujeres, se logrará reducir la desigualdad
de género y promover un desarrollo equitativo.
Algunas prácticas recomendables para elaborar una buena Teoría de Cambio son:
• Tener una visión completa de cómo los diferentes elementos del sistema interactúan y tener en cuenta
tanto los efectos positivos como negativos al mapear la cadena de valor.
• Involucrar a todas las partes interesadas
• Describir posibles soluciones, identificando aquellas que sean viables considerando los recursos y el
tiempo disponibles.
• Integrar los supuestos y riesgos más relevantes, así como los indicadores de referencia nacionales o
internacionales.
• Considerar los cambios que puedan afectar a las poblaciones involucradas y evaluar tanto el impacto
como el alcance de estos cambios.
RECUERDA:
• Los alcances se analizan de forma cuantitativa.
• Los impactos se analizan de forma cualitativa (debido a su naturaleza largo placista).
RECUERDA:
• Los alcances casi siempre son números cuantitativos.
• Los impactos son más largo-placistas y casi siempre cualitativos.
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3. EJEMPLO DE UNA TEORÍA DE CAMBIO
RECUERDA:
Esta tabla se llena siempre de derecha a izquierda.
La elaboración de una teoría de cambio involucra un proceso clave llamado “mapeo inverso”. Este proceso comienza definiendo
el resultado deseado a largo plazo y, luego, se retrocede para identificar los cambios iniciales necesarios para alcanzarlo. Esto es
diferente a la planificación convencional, que se enfoca en qué actividades deben realizarse para lograr los objetivos. En lugar de eso,
el mapeo inverso comienza preguntando qué condiciones previas deben existir para alcanzar el resultado deseado.
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4. PASOS PARA LA CONSTRUCCIÓN
DE UN REPORTE DE IMPACTO
El reporte de impacto es importante porque muestra claramente una relación entre la intencionalidad
(compromiso deliberado) de aportar a la sociedad al mejoramiento de la vida de alguien y su entorno, y un
negocio que es capaz de hacer dinero.
• Da indicaciones sobre si el compromiso es genuino o no.
• Demuestra que se ha hecho un esfuerzo grande por conceptualizar y sintetizar el entendimiento del im-
pacto, sin sobredimensionar o exagerar lo que está pasando.
• Demuestra disciplina, capacidad de priorización, interés por entender qué está pasando (no en darle gus-
to al inversionista).
La cantidad de hojas de un informe de impacto puede variar dependiendo de la complejidad del proyecto,
el alcance del informe, el nivel de detalle requerido y la audiencia a la que se dirige. Es importante recordar
que lo más importante es que el informe sea completo, claro y conciso. La calidad de la información es lo
que define un buen reporte, no la cantidad de páginas que tenga.
RECUERDA:
El Global Reporting Initiative (GRI) ha desarrollado un marco de presentación de informes de sostenibilidad
ampliamente reconocido y utilizado en todo el mundo.
Representan las mejores prácticas a nivel global para informar públicamente los impactos ESG (Environ-
mental, Social and Governance) de diferentes tipos de organizaciones.
Se puede utilizar todo o parte del contenido de los Estándares GRI para incluir información específica en un
informe sin necesidad de cumplir con todos los requisitos
Más información:
Global Reporting Initiative (GRI)
https://www.globalreporting.org/
• Planificación
• Recolección de datos
• Elaboración del reporte
4.1. PLANIFICACIÓN
Aunque en la literatura especializada pueden figurar más pasos, los principales son:
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4.2. RECOLECCIÓN DE DATOS
A continuación, será necesario:
- Establecer los procedimientos para recolectar datos en el campo, lo que implica responder a las
siguientes preguntas:
• ¿De dónde se obtendrán los datos?
• ¿Qué información específica se necesita recolectar?
• ¿En qué formato se requerirán los datos?
• ¿Dónde se podrán encontrar los datos necesarios?
- Desarrollar una matriz para recolectar y monitorear los indicadores clave que se definieron en la
teoría de cambio.
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4.3. ELABORACIÓN DEL REPORTE
DE IMPACTO
En esta parte deberás analizar todos los datos
recolectados y ponerlos en contexto para
convertirlos en información. Posteriormente, deberás
comunicar los resultados de manera clara y concisa
a tu audiencia o grupos de interés. Puedes utilizar
gráficos y tablas para hacerlo más visual.
Destaca las recomendaciones y, por último, sigue los
seis principios que detallamos a continuación para
asegurar la calidad de tu reporte de impacto.
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5. CONTENIDO BÁSICO DE UN REPORTE
DE IMPACTO DE BIONEGOCIOS
Las secciones básicas de un reporte de impacto pueden variar según el contexto y el propósito del informe
pero, en esencia, las secciones principales son las siguientes:
Ejemplo:
Los pequeños agricultores enfrentan una serie de desafíos, como la pobreza y la desigual
dad, debido a su limitado acceso al mercado, su alta dependencia de intermediarios, pre
cios variables (muchas veces por debajo de los costos de producción), baja productividad
e irregular calidad del producto. Además, la degradación de la tierra y el cambio climático
presentan serias amenazas para el ecosistema y los medios de subsistencia de las comuni
dades agrícolas locales.
Ejemplo:
Nuestra visión es mejorar las condiciones de vida de
las comunidades locales productoras de aguaymanto
en la zona norte de Cajamarca. Esperamos generar
mayores ingresos para estas comunidades a través
del desarrollo de una oferta de productos alimenti-
cios naturales, orgánicos y saludables de alta calidad.
Nuestro objetivo a largo plazo es crear un mercado
sostenible para estos productos y fomentar la di-
versificación económica en la región. A corto plazo,
planeamos establecer alianzas estratégicas con pro-
ductores locales y desarrollar una línea de productos
innovadores.
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D. Actividades y resultados esperados:
Describe las actividades que la empresa realiza, para lograr el impacto deseado. Detallar en función de los
resultados esperados con su indicador.
Si la empresa ya viene midiendo con anterioridad, incluir los resultados del indicador del año anterior.
Ejemplo.
Resultados del indicador del año anterior: Si se cuenta con esta información, describir el
resultado del indicador medido en el año anterior.
Resultados del indicador del año anterior: Si se cuenta con esta información, describir el
resultado del indicador medido en el año anterior.
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6. EJEMPLOS DE REPORTE DE IMPACTO
(ANEXO)
6.1 EJEMPLO DE REPORTE SEGÚN FORMATO SIMPLIFICADO
Ingresando al enlace ubicado al final de este párrafo podrá ver un reporte centrado solo
en los aspectos más relevantes y significativos para los inversionistas.
Reporte simplificado: https://bit.ly/3o6X6Pa
EJEMPLO 01
Fuente: https://peruviannature.com/wp-content/uploads/2021/07/REPORTE_2019-2020_b1.pdf
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EJEMPLO 02
Fuente: https://vitapro.com.pe/memoria-sustentabilidad/#section-compromiso-economico
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EJEMPLO 03
Fuente: https://danper.com/sostenibilidad/modelo-sostenible/
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EJEMPLO 04
Fuente: https://www.camposol.com/wp-content/uploads/2022/11/CAMP_ISCAMP2021ESP.pdf
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