Autor: Diana Carolina Vega Cortez

DESARROLLO DEL CASO PRÁCTICO

ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA EMPRESA CREATIVE S.A.

CUENTA DE RESULTADOS (€) ANÁLISIS

ANÁLISIS VERTICIAL HORIZONTAL
PERíODO DE 2015- 2016-
2016 % 2015 % 2014
ESTUDIO % 2014 2015
Ventas 1.300 100% 980 100% 1.100 100% -10,9% 32,7%
Coste de las
760,5 58,5% 600 61,2% 650
ventas 59,1% -7,7% 26,8%

Gastos de
ventas y 320 24,6% 242 24,7% 263
administración
23,9% -8,0% 32,2%
Gastos
30 2,3% 38 3,9% 27
financieros 2,5% 40,7% -21,1%
Impuesto
sobre 31 2,4% 7 0,7% 56
beneficios 5,1% -87,5% 342,9%

Resultado del
158,5 12,2% 93 9,5% 104
ejercicio
9,5% -10,6% 70,4%
EBITDA 220 16,9% 138 14,1% 187 17,0%

ANÁLISIS
CREATIVE S.A. ANÁLISIS VERTICAL
HORIZONTAL
BALANCE DE SITUACIÓN (€)
PERIODO DE 2015- 2016-
2016 2015 2014
ESTUDIO 2014 2015
ACTIVO 1823 100% 1562 100% 1600 100% -2,4% 16,7%
Activo no
900 49,4% 790 50,6% 835 52,2%
corriente -5,4% 13,9%
Existencias 440 24,1% 387 24,8% 350 21,9% 10,6% 13,7%
Clientes 400 21,9% 340 21,8% 300 18,8% 13,3% 17,6%
Disponible 53 2,9% 35 2,2% 75 4,7% -53,3% 51,4%
 Inversiones
financieras a 30 1,6% 10 0,6% 40 2,5%
CP -75,0% 200,0%
PASIVO 504,5 100% 529 100% 610 100% -13,3% -4,6%
Deudas a l/p
con
300 59% 300 56,7% 300 49,2%
entidades
financieras 0,0% 0,0%
Entidades
39,5 8% 10 1,9% 80 13,1%
públicas -87,5% 295,0%
Proveedores 120 24% 180 34,0% 170 27,9% 5,9% -33,3%

Otros pasivo
45 9% 39 7,4% 60 9,8%
a corto plazo
-35,0% 15,4%
PATRIMONIO
1318,5 100% 1033 100% 990 100%
NETO 4,3% 27,6%
Capital 1000 76% 800 77,4% 800 80,8% 0,0% 25,0%
Reservas 160 12% 140 13,6% 86 8,7% 62,8% 14,3%
Pérdidas y
158,5 12% 93 9,0% 104 10,5%
ganancias -10,6% 70,4%

Preguntas a resolver del caso:

1. Calcular los ratios definidos en la siguiente tabla:

ANÁLISIS DE RATIOS

PERÍODO DE
2016 2015 2014
ESTUDIO

EFICIENCIA

Período medio
102,46 117,55 98,18
de cobro

Período medio
71,01 105,000 94,154
de pago
 PERÍODO DE
2016 2015 2014
ESTUDIO
ROA 12,0% 8,8% 11,7%
ROE 12,0% 9,0% 10,5%

2. Analizar e interpretar los resultados obtenidos y realizar las correspondientes

recomendaciones operativas.
Una vez realizado el análisis de la empresa CREATIVE S.A. con los datos obtenidos podemos
determinar que, de manera general nos toma más tiempo cobrar a los clientes que pagar a
los proveedores, sin embargo en el año 2014 y 2015, estos periodos son casi similares sin
generar ningún perjuicio a la empresa en cuestión con la obligación de pago de pasivos
corrientes, pese a que en el año 2016 presenta una diferencia significativa entre estos
periodos, aun cuando el periodo medio de cobro ha mejorado en comparación al año 2015,
por otro lado el periodo medio de pago ha disminuido esto quiere decir que los
proveedores reducen el tiempo de crédito, generando una posible dificultad de
cumplimiento de obligaciones a la empresa por no tener los recursos líquidos para
solventar los pagos necesarios. Con esta evaluación se debería realizar una política más
rígida de crédito a los clientes para disminuir el tiempo de cobro, de esta manera se otorga
liquidez a la empresa, si se logra realizar esta disminución de tiempo no se vería la
necesidad de negociar con los proveedores, caso contrario se debe llegar a un acuerdo con
los proveedores con una extensión de tiempo, para que sea más cercano a nuestro periodo
de cobro.
Adicional se realizó un análisis vertical y horizontal, los datos permiten observar que existen
fluctuaciones entre los tres años analizados, pero es más notorio el decrecimiento de las
ventas en el año 2015 en comparación con el 2014 y 2016, no obstante, en el 2016 existe
un repunte de ventas en un 32.7% en comparación con el 2015, y una disminución de gastos
generales, brindando el mejor resultado del ejercicio, cabe mencionar que pese a la
intermitencia en el análisis vertical y horizontal, los resultados del ejercicio en los tres años
han generado ganancia, esto se ve respaldado con un ROA y ROE positivo en los tres años
evaluados, siendo el 2016 el mejor con un 12%.