CAPITULO VI: REGISTRO DE FIDEICOMISO Para la constitucin del fideicomiso se debe efectuar un contrato de fideicomiso entre el fideicomitente y la empresa

fiduciaria. Dicho contrato tiene que ser formalizado mediante un documento privado, que normalmente se realiza notarialmente. Para acreditar el fideicomiso ante terceras personas se requiere la transferencia al fiduciario de los bienes y derechos inscribibles (como es el caso de inmuebles y vehculos inscritos) sea anotada en el registro pblico correspondiente segn la Ley N26702 Artculo 246. Sin embargo, si se trata de bienes mobiliarios que no cuenten con registro pblico organizado (como el caso de las maquinas), debern ser inscritos obligatoriamente en la Central de Riesgo de la Superintendencia de Banca y Seguros. La inscripcin en la Central de Riesgos de los dems fideicomisos es facultativa y tiene carcter informativo (Resolucin SBS n1010-99: Reglamento del Fideicomiso y de las Empresas de Servicios Fiduciarios Art.6). Una vez iniciado el fideicomiso, es necesario llevar un registro contable de todas las operaciones, ingresos y gastos que realicen. El registro contable de operaciones se ejecutara de acuerdo con el Manual de Contabilidad para Empresas del Sistema Financiero aprobado en setiembre de 1998, y sus normas modificatorias. La informacin a presentar ante el ente supervisor se muestra en la figura a continuacin:

Registro de Informacin a presentar a la SBS 1. Informacin Contable

2. Informacin Complementaria

Balance de Comprobacin de Saldos Informes anuales de auditores externos Balance General Informes sobre evaluacin del sistema de Estado de Ganancias y Perdidas Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Estado de Flujos Efectivo Informe de evaluacin anual de trabajo de la unidad de auditora externa 6.1 TRATAMIENTO CONTABLE DEL FIDEICOMISO a. En los registros del fiduciante: Transmisin de los bienes al fideicomiso. Contraprestacin relacionada con dicha transmisin fiduciaria. Destino final de los bienes. b. En los registros del fiduciario: Resultados devengados por su gestin: Honorarios, comisiones, etc. c. En los registros del Fideicomiso: control interno Programa Anual de Trabajo de auditora interna

 Recepcin de los bienes fideicomisitos. Distintas operaciones autorizadas en el contrato de fideicomiso. Entre ellas la emisin de certificados de participacin y ttulos de deuda. Liquidacin del fideicomiso. Transmisin de los bienes fideicomisitos a otro fiduciario. d. En los registros del beneficiario o fideicomisario: Recepcin de los beneficios estipulados en el contrato de fideicomiso. 6.2 CONTABILIDAD SEPARADA POR CADA FIDEICOMISO. El patrimonio fideicometido es administrado por el fiduciario en donde, la empresa fiduciaria debe llevar contabilidad separada por cada patrimonio fideicometido bajo su dominio fiduciario en libros debidamente legalizados, sin perjuicio de las cuentas y registros que corresponden en los libros de la empresa, cuentas y registros que deben mantenerse conciliados con aqulla. La empresa fiduciaria no tiene derecho de propiedad sobre los bienes que conforman el patrimonio fideicometido, siendo responsable de la administracin del mismo. 6.3 CASOS DE FIDEICOMISOS 6.3.1 BONOS UNIVERSIDAD SAN MARTIN DE PORRES

Los primeros bonos emitidos por una universidad en el Per se dieron en julio de 2005. La Universidad de San Martin de Porres (USMP) cedi en dominio fiduciario las cuentas futuras provenientes de los pagos mensuales de los alumnos de determinadas facultades a un patrimonio autnomo, que servir de garanta de las emisiones de los bonos institucionales hasta por US$ 30 millones. Este patrimonio autnomo estar administrado por el BBVA Banco Continental. Los recursos captados por la emisin fueron utilizados para la cancelacin de pasivos de la Universidad, el financiamiento de inversiones de corto y largo plazo, as como otros fines institucionales. Como se muestra en la siguiente figura, el fideicomiso tiene los siguientes pasos: 1) Se emiten las facturas mensuales a los alumnos de determinadas facultades. 2) Los alumnos se dirigen al Banco Continental realizar el pago de dichas facturas en vez de pagarle directamente a la Universidad. 3) El Fiduciario recauda en cuentas de fideicomiso dicho flujos y los transfiere a la cuenta recaudadora matriz. 4) Los excedentes de los flujos sern devueltos a la Universidad, a no ser que se produzca el deterioro de determinadas ratios; 5) De lo contrario, se comenzara a extraer un determinado porcentaje de los flujos excedentes de una cuenta de retencin, para luego pagar los intereses y capital a los bonistas.

Estructura del Fideicomiso de la USMP

Cuentas de Fideicomisos 1 2 Cuenta Recaudadora 1 Cuenta Recaudadora 2 Alumnos De las Facultades Cuenta Recaudadora 3 3 (100-X)% % Cuenta Recaudadora Matriz 5 Bonist as 4 US MP

X% % Bonistas

Cuenta Recaudadora n

Siendo el X% el porcentaje de retencin de los flujos indicado en el mecanismo de retencin. El objetivo del mecanismo de retencin es acumular fondos adicionales para atender las necesidades futuras del pago del principal e intereses de los bonos, en el momento de darse determinados eventos adversos o si se incumples ratios a las que la Universidad se haba comprometido. Los flujos cedidos provendrn de las facultades de Ciencias Administrativas y

Relaciones Industriales, Ciencias Contables, Econmica y Financieras, Derecho y Ciencia Poltica, Ingeniera, Psicologa y Odontologa.

El fideicomiso y la fianza parcial que la Universidad obtuvo de la Internacional Financial Corporation IFC (es miembro del Banco Mundial, quien cuenta con la ms alta clasificacin internacional de riego crediticio AAA), le permitieron emitir los bonos con una clasificacin de riego AA+, la cual refleja una muy alta capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros. Se trata de bonos con amortizaciones y un tiempo a vencimiento de siete aos.

CONCLUSIONES

El nivel de confianza en el fideicomiso en nuestros das es catalogado como una herramienta de financiamiento entre las empresas peruanas alcanzando un grado de seguridad, transparencia, imparcialidad y simplicidad por lo que ahora las empresas peruanas ya lo han incorporado de forma natural el fideicomiso como parte de sus actividades corporativas de financiamiento.

La aplicacin intensiva de los instrumentos financieros, como el fideicomiso, facilitara la produccin de operaciones en la economa productiva.

RECOMENDACIONES Tanto el fiduciante como el fiduciario debern exponer los aspectos relevantes y las caractersticas del contrato de fideicomiso y los derechos y obligaciones de las partes en la informacin complementaria a sus estados contables.

Proteger los activos ante potenciales acreedores

BIBLIOGRAFIA LIBROS Moneda, Banco y Mercado Financiero Autor: Ernesto Ramrez Solano

REGLAMENTO DEL FIDEICOMISO Y DE LAS EMPRESAS DE SERVICIOS FIDUCIARIOS - RES. S.B.S. N0 1010-99 (11.11.99)

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