UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO

Facultad de Ingeniería
Programa de Maestría y Doctorado en Ingeniería Maestría en
Optimización Financiera
FINANCIAMIENTO

Fusiones y adquisiciones
El caso e
Profesora:
Mtra. Yonahandy Malfavón Ruíz
Alumno:
Fís. Miguel Angel Campos González
 RESUMEN:
$34de
Se analizó la adquisición de Red Hat por IBM en 2018 por un valor mil millones de dólares
. El
acuerdo fue financiado mediante una combinación de efectivo y deuda
. Red Hat se convirtió en una
unidad de negocio independiente dentro de IBM, conservando su marca, cultura y prácticas de
desarrollo de código abierto.

2008 Nuevas tecnologias Sectores

La crisis financiera Han permitido a las empresas Los sectores mas atractivos
obligo a muchas optimizar sus procesos y mejorar son: Media y Entretenimiento,
empresas a su eficiencia. Consolidándose como Sector Inmoviliario y el Sector
fusionarse las mejores Energetico.
 Adquisision de Red Hat por IBM
Empresas
RedHat es una empresalíderen el
mercadode softwarelibre y código
abierto, IBM es una de las
compañías tecnológicas con una
larga trayectoriaen el mercadode
la tecnologíaempresarial.
Metodoloigia
Se centrará en analizar la
transacción desde una
perspectiva económica y
Adquisición estratégica, con el fin de
extraer conclusiones sobre
Tuvo un importante impacto en los la razonabilidad y
mercadosfinancieros,la cotizaciónde oportunidadde la misma.
IBM en la NYSEse incrementó en un
4.8 %, mientras que la cotización de
Red Hat se incrementó en un 50 %,
alcanzando su mayor valor en la
historia.
 Fases del proceso
La fusión o adquisición es un proceso complejo en dos fases:

Previo Posterior

01 02 03 04 05 06
Planificación Evaluacion de Preparación, Ejecución Integración Evaluacion
estratégica, candidatos Negociación del acuerdo del
Identificación y Inicial y desempeño
selección de Detallada,
candidatos Cierre.
 Analisis general
Financiación Estructura
La adquisición fue por
$34 mil millones
de dólares. Esta se financio a través de Red Hat se convirtió en una unidad de negocio
una combinación de efectivo y deuda en independiente dentro de IBM, preservando la
los mercados de capital. identidad de Red Hat como desarrollador de
software de código abierto.

Fortalezas IBM Red Hat, es pionera en desarrollo y promoción

de software libre y de código abierto. Ofreciendo:
Amplia gama de servicios de software y
hardware
Enfoque en tecnologías emergentes  Sistema operativo Red Hat Enterprise Linux
Presencia global  Plataformas de contenedores
 Servicios en la nube
Debilidades IBM 

Presencia en el mercado
Posición competitiva
Reducción de ingresos
 Middleware
Competencia del mercado
Esta adquisición se enmarca en una estrategia más amplia de IBM para
consolidar su posición en el mercado de la nube híbrida y reforzar su
capacidad para ofrecer servicios de seguridad en la nube a sus clientes.
 Objetivos perseguidos por la adquisicion
Objetivo 1
IBM buscabaampliar su presencia
en el mercado de la nube y la
infraestructurade TI. ConRedHat
le permitió ofrecer solucionesde
código abierto de nube híbrida y
ampliar su cartera de productos y
servicios
Objetivo 2
Conla plataformade nube híbrida
OpenShift de Red Hat, IBM pudo
ofrecer una solución completa de
nube híbrida,que combinala nube
públicay privada. La tecnologíade
Red Hat permite a las empresas
gestionar y proteger de manera
efectivasu infraestructurade TI.
Objetivo 3
La adquisición de Red Hat le
permitió a IBM agregar una
empresarentabley en crecimiento
a su cartera y aumentar sus
ingresos. Además, al integrar las
tecnologíasde RedHat, IBM pudo
crear nuevas oportunidades de
venta cruzada y aumentar su
participación en el mercado en
general.
 Riesgos
La integración de dos empresas con culturas y modelos de negocio diferentes. Para manejar
este riesgo, IBM y Red Hat creó un equipo de integración dedicado para coordinar y
supervisar el proceso.

Que los mejores talentos de Red Hat se fueran a la competencia. IBM se centró en
retener a los empleados clave de Red Hat ofreciendo incentivos y en fomentar una
cultura empresarial positiva.

IBM se centró en mantener una comunicación clara y transparente con sus clientes y
socios, explicando los beneficios de la adquisición y garantizando la continuidad del
negocio.
 Analisis economico
$ 2.1 mil millones en efectivo
IBM adquirio Red Hat en 2018, se convirtio en el
principal proveedor de sofware de codigo abierto.
IBM ha contribuido en proyectos de Kubernetes y
Istio.
Impacto a largo plazo
En el año 2020, IBM informó que la adquisición
de Red Hat contribuyó con$3.6 mil millones en
ingresos, lo que representa +9 % en
comparación con el año anterior.
En 2020, los ingresos de IBM Cloud fueron +10
%, lo que indica que la adquisición de Red Hat
puede haber ayudado a impulsar el crecimiento
de la nube de IBM.
Impacto de la adquisición
Red Hat ha tenido un impacto significativo
en la posición competitiva de IBM, su
capacidad para innovar y crear nuevos
productos y servicios, ha sido una estrategia
solida para IBM y ha manejado su posición
en la industria del software empresarial.
Analisis de la rentabilidad
El informe financiero de IBM para el 3T de 2021 la empresa reportó
ingresos totalesde $17.6 mil millones , un + 0.3 %respecto al mismo
período del año anterior. El beneficio neto de IBMpara el 3T de 2021 fue
de $1.7 mil millones
, lo que representa + 32 % en comparación con el
mismo período del año anterior. La adquisición de Red Hat ha sido
rentable para IBM a largo plazo.
 Informe de Estados Financieros: IBM y Red
Hat -
Años Fiscales 2018-2021

2018 2019 2020 2021

•Ingresos totales: $79.6 $77.1 $76.0 $74.1
•Beneficio neto: $8.7 $9.4 $5.5 $5.6
•Activos totales: $123.4 $146.8 $149.1 $140.5 IBM
•Pasivos totales: $92.7 $108.9 $114.9 $108.9
•Patrimonio neto: $30.7 $37.9 $34.2 $31.6

•Ingresos totales: $2.9

•Beneficio neto: $259 millones Red Hat
•Activos totales: $5.5
•Pasivos totales: $2.3
•Patrimonio neto: $3.2

* Miles de millones
 Recomendaciones

La realización de evaluaciones Adopción de medidas de mitigación de los

independientes para determinar la
razonabilidad y oportunidad de la
operación, especialmente en el caso de
adquisiciones con un alto valor.
posibles efectos negativos de la adquisición
que incluye la promoción de la competencia
y la innovación en el mercado, así como la
eliminación de barreras de entrada para
nuevos competidores.

Implementación de medidas de protección de los

Promover la participación de los
derechos de los consumidores, como la garantía
consumidores en el proceso de
de acceso a productos y servicios de calidad a
evaluación y aprobación de la
precios competitivos.
operación.
 Conclusiones
 La adquisiciónde RedHat por parte de IBMfue razonable
en términos de valoraciónde la empresaadquiriday los
precios de las acciones, lo que podría aumentar los
ingresosa largoplazode IBM.

 La evaluaciónencontróque ambasempresascompartían
objetivosde crecimientoen el mercadode la nubehíbrida
y que RedHat podíaaportar a IBM tecnologíay recursos
para mejorar su posiciónen el mercado de la nube y la
tecnologíacódigoabierto.

 Se consideróque ambasempresaseran compatiblesen

términos culturales y de gestión, y que se podían
complementar en términos de recursos humanos y
tecnológicos,lo que sugiere que la adquisiciónfue una
decisión adecuada para IBM y que puede generar
sinergias y aumentar la rentabilidad a largo plazo al
combinarlos recursosy capacidadesde ambasempresas.