Unidad 1: Progresiones

Progresiones aritmética

Una progresión aritmética es una sucesión de números llamados términos, tales que dos
números cualesquiera consecutivos de la sucesión están por una misma cantidad llamada
diferencia común.

Por ejemplo: 3, 5, 7, 9… es una progresión aritmética de diferencia constante 2.

Para poder determinar la diferencia tendría que restar el último término menos uno anterior.
9 - 7= 2
7 - 5= 2

Nota: cuando tengamos números con signos negativos se toman en cuenta. No olvidar.

Progresiones geométricas

Una progresión geométrica es una sucesión de números llamados términos, tales que dos
números consecutivos cualesquiera de ella guardan un cociente o una razón común. En otras
palabras, esto quiere decir que cualquier termino posterior se puede obtener del anterior
multiplicándolo por un número constante llamado cociente o razón común.

Por ejemplo: 5, 15, 45,… es una progresión geométrica con razón igual a 3, porque cada
elemento es el triple del anterior

Para poder determinar la diferencia hay que dividir el último término por el anterior.
45/15=3
15/5=3
Unidad 2 Interés simple

Interés simple

El interés simple es aquel que se calcula sobre un capital inicial que permanece invariable en el
tiempo; los intereses se manejan por separado y se retiran de la operación financiera. En
consecuencia, el interés que se obtiene en cada intervalo unitario de tiempo es siempre el
mismo.

En una operación de matemáticas financieras intervienen básicamente los siguientes

elementos fundamentales:
I = Interés $
i = Tasa de interés %
t = Tiempo
C = Capital
M = Monto

Conceptos

Interés: Es el dinero que se pagará por el uso del dinero ajeno. En el caso de créditos se paga;
en el caso de inversión nos pagan.

Tasa de interés: Es la razón de los intereses devengados entre el capital en un lapso de

tiempo. Se expresa en tanto por uno o en tanto por ciento.

Tiempo: Es el número de unidades de tiempo que transcurren entre la fecha inicial y final en
una operación financiera. Se conoce también como plazo.

Capital: Es una cantidad o masa de dinero localizada en una fecha o punto inicial de una
operación financiera, igual se le puede llamar principal, valor actual, valor presente, es el valor
del dinero en este momento.

Monto: Es el valor del dinero en el futuro, es el capital más los intereses generados, igual se le
puede llamar capital futuro o valor acumulado.

Interés simple (parte 2)

Para poder determinar la tasa de interés % el resultado se multiplica por 100 para presentarlo
de manera porcentual.
Por otro lado, para obtener la tasa de interés en decimales se divide entre 100.
Interés simple (parte 3)

Tiempo

El tiempo (t), es el lapso transcurrido entre el momento de la inversión o préstamo y el retiro o

pago. El tiempo puede estar expresado en cualquier unidad, sin embargo, para efectos de
cálculo, se debe establecer en las mismas unidades de tiempo que la tasa de interés.

a) Tiempo real o exacto

El tiempo será el año de 365 días y meses de acuerdo a días calendario, según los que
contengan los meses en estudio. Son raras las instituciones que utilizan este tipo de
interés; sin embargo, es necesario conocerlo.

b) Tiempo ordinario o comercial o aproximado

El tiempo es el bancario, instituciones crediticias, casas de bolsa, así como las tiendas
departamentales que venden a crédito, en el cual se utilizan no más de 30 días y años
de 360 días . Esto debido a la costumbre, ya que tiempo atrás no se contaba con
equipos como calculadoras o computadoras y resultaban más fáciles los cálculos del
interés . En la actualidad, aun teniendo todos estos medios, se sigue utilizando ya que
este tipo de interés resulta mayor y conviene más a las instituciones que hacen o
venden a crédito . En la vida real, la mayoría de los cálculos financieros se efectúan con
tiempo comercial.

*Con el tiempo real el monto es más elevado.

Unidad 3 Interés compuesto
Interés compuesto

¿Qué es el interés compuesto?

Se denomina interés compuesto en activos monetarios a aquel que se va sumando al capital
inicial y sobre el que se van generando nuevos intereses.

Los intereses generados se van sumando periodo a periodo al capital inicial y a los intereses
ya generados anteriormente. De esta forma, se crea valor no sólo sobre el capital inicial sino
sobre el producto resultante de los intereses producidos previamente. Es decir, se van
acumulando los intereses obtenidos para generar más intereses. Por el contrario, el interés
simple no acumula los intereses generados.

Elementos:
M= monto
C= capital
n= tiempo
i= tasa de interés %
I= interés $

Monto compuesto
Se le conoce como interés sobre interés, se define como la capitalización de los intereses al
término de su vencimiento.
M=C+I

Capital
El capital inicial (C), es la cantidad de dinero que se invierte o se presta. Este también es
conocido por PRINCIPAL o VALOR ACTUAL, y representa la base sobre la cual se genera el
interés.
Tasa de interés
La tasa de interés (i), es la cantidad de interés expresado en tanto por ciento por unidad de
tiempo. La tasa de interés se expresa generalmente en año, aunque puede expresarse en
semanas, quincenas, meses, bimestres…

Tiempo comercial
El tiempo comercial, se calcula considerando que todos los meses tienen 30 días y el año 360
días, se utilizan en operaciones de más de un año y en operaciones de menor tiempo cuando
no se conocen las fechas exactas, tanto de inicio como de final.

Tiempo real
El tiempo real, se calcula considerando que los meses tienen 30 o 31 días y que el año tiene
365 o 366 días de acuerdo con el calendario. Esta forma de considerar el tiempo la utilizan los
bancos con los préstamos o inversiones a corto plazo.

Capitalización
La capitalización es el proceso de proyectar un capital inicial a un periodo de tiempo posterior,
en base a un tipo de interés. La capitalización (simple o compuesta) es el proceso por el cual
una determinada cantidad de capital aumenta de valor.

Tiempo
1 año = 12 meses
1 año = 6 bimestres
1 año = 4 trimestres
1 año = 3 cuatrimestres
1 año = 2 semestres

Año = 12 mes = 360 días

Bimestre = 2 meses = 60 días
Trimestre = 3 meses = 90 días
Cuatrimestre = 4 meses = 120 días
Semestre = 6 meses = 180 días

*Hay que recordar que el resultado siempre se tendrá que multiplicar por 100 para obtener el
resultado porcentaje (%).
Unidad 4 Anualidades anticipadas
Anualidades anticipadas

¿Qué son las anualidades?

Una anualidad es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones:
1. Todos los pagos son de igual valor.
2. Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo.
3. A todos los pagos se les aplica la misma tasa de interés.
4. El número de pagos es igual al número de periodos.

¿Qué es una anualidad anticipada?

Una anualidad anticipada es aquella cuando los pagos se llevan a cabo al inicio de cada
periodo. Para poder calcular el monto de una anualidad anticipada, a cada renta se le agregan
los intereses que se generen entre la fecha del pago y el plazo. Este tipo de anualidades es
común en transacciones como pagos de primas de seguros, los pagos por alquiler de un
departamento, entre otros.

Al llevarse a cabo los pagos al inicio del periodo el último que se realiza ya no genera intereses
por eso se eleva n + 1, pero este último pago no está incluido en una anualidad anticipada y
además, está reflejado a su valor real en esa fecha, por lo tanto, se debe de restar al factor de
acumulación para encontrar el valor que se busca.

Elementos:
M= monto
C= capital
n= plazo o tiempo
R= renta
i= tasa de interés %
I= interés $
Monto y valor actual (capital)
Características:
➔ Simples: porque el periodo de pago corresponde al de capitalización.
➔ Ciertas: las fechas y los plazos son fijos y se conocen con anterioridad.
➔ Anticipadas: el inicio de los pagos o depósitos se hace al principio de los periodos de
pago y capitalización (por anticipado).
➔ Inmediatas: que los pagos o depósitos se inician en el mismo periodo en el que se
formaliza la operación.

Capital
El capital inicial (C), es la cantidad de dinero que se invierte o se presta. Este también es
conocido por PRINCIPAL o VALOR ACTUAL, y representa la base sobre la cual se genera el
interés.

Plazo
Es el intervalo de tiempo comprendido entre el inicio del primer período y el término del último.

Renta
Es el valor o cuantía de cada uno de los pagos o depósitos.

Tasa de interés %
Es la tasa de interés compuesto que se aplica a los pagos o depósitos de la anualidad, la cual
puede ser nominal o efectiva.
Unidad 5 | Anualidades vencidas

¿Qué son las anualidades?

Una anualidad es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones:
1. Todos los pagos son de igual valor.
2. Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo.
3. A todos los pagos se les aplica la misma tasa de interés.
4. El número de pagos es igual.

¿Qué es una anualidad vencida?

Al comprar ciertos artículos no siempre se pueden pagar de contado, por lo que es muy
común el uso de créditos, ya sea mediante bancos o directamente con el vendedor.
Cuando se contrae una deudas muy grande, como ocurrirá en la compra de un automóvil, una
casa o equipo industrial, no es posible liquidar con un solo pago; por lo que se acuerda una
serie de pagos iguales de determinado tiempo; pagos que incluyen una parte de la deuda y el
interés que se cobra por el financiamiento. Este tipo de formas de pago en matemáticas
financieras son conocidos como anualidades.

Actualmente la situación económica ha convertido el uso de las anualidades en algo cotidiano

para la compra de artículos de uso particular, como son las computadoras, televisores,
estufas, refrigeradores, por mencionar algunos.

Elementos
M= Monto
C= Capital
n= Plazo o tiempo
R= Renta
i= Tasa de interés %
I= Interés $

Características
➔ Simples: porque el periodo de pago corresponde al decapitalización.
➔ Ciertas: las fechas y los plazos son fijos y se conocen con anterioridad.
➔ Vencidas: Pagos se realizan al final de los correspondientes períodos.
➔ Inmediatas: que los pagos o depósitos se inician en el mismo periodo en el que se
formaliza la operación.
Elementos de las anualidades vencidas

a. Monto
El monto de una anualidad vencida se puede definir como el valor acumulado de una
serie de rentas, cubiertas al final de cada periodo de pago tomando como fecha de
evaluación (fecha focal) el término de la anualidad, es decir, la fecha del último pago.
Todo valor que se quiera conocer a valor futuro es monto, cuando el problema diga cual
es el valor futuro o acumulado o ahorrado o generado se tratara de calcular monto y en
la líneas de tiempo va de derecha a izquierda es monto.

b. Capital
El capital inicial (C), es la cantidad de dinero que se invierte o se presta. Este también
es conocido por PRINCIPAL 0 VALOR ACTUAL, y representa la base sobre la cual se
genera el interés.
Una forma de identificar qué se trata de un ejercicio donde hay que calcular capital y no
monto es que dentro de la redacción dirá cuál será el valor presente o actual o inicial o
de contado.

c. Plazo o tiempo
Es el intervalo de tiempo comprendido entre el inicio del primer período y el término del
último.

d. Renta
Es el valor o cuantía de cada uno de los pagos o depósitos.

e. Tasa de interés
Es la tasa de interés que se aplica a los pagos o depósitos de la anualidad, la cual
puede ser nominal o efectiva.
Unidad 6. ANUALIDADES DIFERIDAS

Una anualidad diferida es aquella cuyo plazo no comienza sino hasta después de haber
transcurrido cierto número de periodos de pago; este intervalo de aplazamiento puede estar
dado en años, semestres, etc.

Supongamos por ejemplo, que se difiere 6 años el pago de una anualidad vencida; en este
caso los pagos comenzarán al final del sexto periodo de la anualidad vencida:

La duración de una anualidad diferida es el tiempo que transcurre entre el comienzo del
intervalo de aplazamiento y el final del plazo de la anualidad diferida, es decir, comprende dos
partes. La primera o preliminar se compone del tiempo comprendido entre el momento actual y
el comienzo del plazo de la anualidad (intervalo de aplazamiento t) y la segunda por el plazo de
la anualidad n. Las anualidades diferidas pueden ser vencidas o anticipadas, dependiendo del
momento en que tiene lugar el pago.

Monto: El monto de una anualidad diferida, bien sea vencida o anticipada, se calcula con los
mismos procedimientos que los de las anualidades vencidas o anticipadas (mismas tasas de
interés, plazo, renta, etc. ), ya que durante el intervalo de aplazamiento no se gana interés
alguno, puesto que no se entrega ningún pago durante el mismo. Una vez transcurrido el
intervalo de aplazamiento, la anualidad diferida no se distingue de cualquier otra anualidad
(vencida o anticipada) cuyo plazo ha comenzado; es decir, las fórmulas para anualidades
diferidas serán las mismas que se emplearon para calcular anualidades. vencidas y
anticipadas, debiéndose observar exclusivamente si el primer pago se efectúa al final o al
inicio del plazo de la anualidad diferida.

Valor presente: Para el caso del valor presente, se considera como si se tratara de una
anualidad vencida, sin embargo es de suma importancia no perder de vista el tiempo diferido,
que en este caso genera intereses en este periodo, ya que el dinero se trasladó en el tiempo
hacia el pasado, lo cual podemos observar de manera sencilla.

*Cuando se realizan anualidades diferidas de moto, no afecta que se pague después, se realizará
exactamente igual que el de anualidades vencidas.
*Cuando se realizan anualidades diferidas los primeros datos se determinan igual y después se saca el
tiempo de aplazamiento.
 Unidad 7: tablas de amortización | Matemáticas financieras

TABLAS DE AMORTIZACIÓN
Un cuadro de amortización es una tabla donde se muestra el calendario de pagos
(principal e intereses) que se tiene que afrontar al concederse un préstamo.
Es decir, el cuadro de amortización es un resumen de todos los pagos que tiene
que realizar el prestatario (la persona que disfruta del préstamo) durante la vida del
préstamo. Por ejemplo, en el cuadro estará cuánto tendremos que pagar de
intereses, de devolución del principal y cuál es la deuda pendiente en cada periodo.
De esta forma, podemos saber cuánto pagaremos, por ejemplo, el mes 10 o el tercer
mes del año.
✓ Componentes de un cuadro de amortización: suele estar formado por cinco
columnas:

1. Periodo: Suele encontrarse en la primera columna. Es decir, cada uno de

los periodos se refiere al momento en el que se tiene que realizar el pago.
2. Cuota a pagar: está en la segunda columna. Se trata de la suma de los
intereses y la amortización.
3. Intereses: está en la tercera columna. Aquí se indican los intereses que el
prestatario paga al prestamista en cada periodo. Se calcula multiplicando el
tipo de interés pactado por el capital pendiente (que como veremos es la
quinta columna). El interés puede ser fijo o variable.
4. Amortización del capital: suele estar en la cuarta columna. La amortización
consiste en la devolución del préstamo, sin contar los intereses. Es decir, es
lo que se descuenta cada periodo del capital pendiente.
5. Capital del préstamo pendiente de amortizar: se encuentra en la quinta
columna. Para calcularlo se resta en cada periodo el capital pendiente del
periodo anterior y la amortización del periodo actual.
 Unidad 7: tablas de amortización | Matemáticas financieras

Como se hace una tabla de amortización: ejemplo 1

Capital= 20,000
Renta= 3,606.74
Interés= .023
Tiempo= 6 mensualidades

TABLA DE AMORTIZACIÓN
N PAGO (R) INTERÉS SOBRE SALDO (I) AMORTIZACIÓN SALDO
0 20,000.00
1 3,606.74 460 3,146.74 16,853.26
2 3,606.74 387.6249 3,219.1151 13,634.1449
3 3,606.74 313.5853 3,293.1547 10,340.9902
4 3,606.74 237.8427 3,368.8973 6,972.0929
5 3,606.74 160.3581 3,446.3819 3,525.7110
6 3,606.74 81.0913 3,525.6487 0

Se coloca en saldos el valor del préstamo $20,000

Periodo 1
Columna pago r= se coloca la renta (3,606.74)
Columna interés (i) = se determina el interés de 20,000 (.023) = 460
Columna de amortización= pago-interés= 3606.74-460=3146.74
Columna de saldos= saldo -amortización = 20,000-3146.74=16,853.26

Periodo 2
Columna pago r= se coloca la renta (3,606.74)
Columna interés (i) = se determina el interés de 16,853.26 (.023) = 387.6249
Columna de amortización= pago-interés= 3606.74-387.6249=3219.1151
Columna de saldos = saldo-amortización= 16,853.26-3219.1151=13634.1449

Nota: el final debe quedar en ceros, en este caso hay variación de centavos y
es por cuestión de que no estamos utilizando todos los decimales.
Nota: para realizar los siguientes ejercicios tomaremos las fórmulas de anualidades
vencidas
 Unidad 7: tablas de amortización | Matemáticas financieras

EJEMPLO 2
Sergio Campos contrae hoy una deuda de $95,000 a 18% convertible
semestralmente que amortizara mediante 6 pagos semestrales iguales, el primer de
los cuales vence dentro de 6 meses ¿Cuál es el valor de la renta? Realiza la tabla
de amortización:
C= 95,000
i=18% anual /2= 9/100= .09
n=6 semestres
R=?

1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝐶=𝑅
𝑖
1 − (1 + .09)−6
95,000 = 𝑅
. 09
R=95,000 / 4.485918 = 21,177.37941

TABLA DE AMORTIZACIÓN
INTERÉS SOBRE
N PAGO (R) AMORTIZACIÓN SALDO
SALDO (I)
0 95000
1 21177.37941 8550 12627.37941 82372.62059
2 21177.37941 7413.535853 13763.84356 68608.77703
3 21177.37941 6174.789933 15002.58948 53606.18756
4 21177.37941 4824.55688 16352.82253 37253.36503
5 21177.37941 3352.802852 17824.57656 19428.78847
6 21177.37941 1748.590962 19428.78845

Las celdas que están sombradas de azul deben quedar exactas

 Unidad 7: tablas de amortización | Matemáticas financieras

EJEMPLO 3
¿Cuántos pagos mensuales de $15,000 son necesarios para saldar una deuda de
$180,000 contratada hoy a 18% convertible mensualmente?
R=15,000
C=180,000
i= 18% anual /12= 1.5 /100= .015

𝑙𝑜𝑔 𝑅 − 𝑙𝑜𝑔 𝑅 − 𝐶(𝑖)

𝑛=
𝑙𝑜𝑔 (1 + 𝑖)

𝑙𝑜𝑔 15,000 − 𝑙𝑜𝑔 15,000 − 180,000 (.015)

𝑛=
𝑙𝑜𝑔 (1 + .015)

𝑙𝑜𝑔 15,000 − 𝑙𝑜𝑔 12,300

𝑛= = 13.32904183
𝑙𝑜𝑔 1.015

n= 13.32904183 QUEDARIA EN = 13 PAGOS Y UNO MENOR

INTERÉS SOBRE
N PAGO (R) AMORTIZACIÓN SALDO
SALDO (I)
0 180,000.0000
1 15,000.0000 2,700.0000 12,300.0000 167,700.0000
2 15,000.0000 2,515.5000 12,484.5000 155,215.5000
3 15,000.0000 2,328.2325 12,671.7675 142,543.7325
4 15,000.0000 2,138.1560 12,861.8440 129,681.8885
5 15,000.0000 1,945.2283 13,054.7717 116,627.1168
6 15,000.0000 1,749.4068 13,250.5932 103,376.5236
7 15,000.0000 1,550.6479 13,449.3521 89,927.1714
8 15,000.0000 1,348.9076 13,651.0924 76,276.0790
9 15,000.0000 1,144.1412 13,855.8588 62,420.2202
10 15,000.0000 936.3033 14,063.6967 48,356.5235
11 15,000.0000 725.3479 14,274.6521 34,081.8713
12 15,000.0000 511.2281 14,488.7719 19,593.0994
13 15,000.0000 293.8965 14,706.1035 4,886.9959
14 4,960.3008 73.3049 4,886.9959 0.0000

Para determinar la renta del ultimo pago:

Pago 14= 4,886.9959 (.015) =73.3049
Recordemos que para finalizar el saldo de la amortización es igual al total al saldo
por lo cual se coloca la misma cantidad. Pago R= 73,3049+4886.9959=4960.3008
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DEPRECIACIÓN
La depreciación es la pérdida de valor de un bien como consecuencia de su
desgaste con el paso del tiempo.
Este concepto se relaciona con la contabilidad de un bien, dado que es muy
importante dotar provisiones en una empresa para que sus gestores tengan en
cuenta la pérdida que se produce año tras año del valor en libros de ese activo.
La depreciación permite aproximar y ajustar el valor del bien a su valor real en
cualquier momento en el tiempo.
• La depreciación es una parte de la contabilidad muy importante que se debe
tener en cuenta en la valoración los bienes de una empresa, tanto
inmovilizado material como inmovilizado inmaterial u otro tipo de bienes. De
no contabilizarse, no se cumplirían las normas de contabilidad internacional
y la empresa podría tener graves multas económicas, ya que no estaría
informando correctamente a sus accionistas o a los inversores acerca de sus
cuentas anuales.
• La depreciación supone valorar un bien de forma racional y debe analizarse
con mucho rigor, especialmente en aquella donde el valor de los activos es
muy elevado, como por ejemplo los edificios, ya que una incorrecta dotación
por depreciación de un activo puede perjudicar gravemente al balance de
una empresa y puede hacer que la empresa llegue a quebrar dado que no
ha contemplado una situación real del valor de sus activos en caso de que
requiera de liquidez y tenga que venderlos
Vida útil de los activos fijos para efectos de la depreciación.
Para determinar la depreciación que se debe reconocer en un periodo determinado
es necesario conocer la vida útil del activo, pues la vida útil es el divisor que divide
el valor del activo para determinar la cuota de depreciación.
A manera de ejemplo, si un activo vale 120.000.000 y tiene una vida útil de 10 años,
la depreciación anual sería: 120.000.000/10 = 12.000.00.
C = costo original del activo
S = valor de salvamento (puede ser negativo) Es la cantidad que la empresa espera
obtener de un activo al final de su vida útil.
n = vida útil calculada en años
B = C – S base de depreciación del activo
D = cargo por depreciación por el año

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MÉTODO DE LÍNEA RECTA

Es el método más simple y el que más se utiliza. En muchos países, como México,
es el único aprobado por las autoridades para cumplir con las disposiciones fiscales
al respecto.
Este método supone que la depreciación anual será la misma durante toda la vida
útil del activo. De acuerdo con ello, la base de depreciación se divide entre el número
de años de ida útil calculada y se determina el cargo que anualmente se hará al
fondo de reserva y a los resultados.
Al final de vida útil, la depreciación acumulada más el valor de salvamento del bien
debe ser igual al valor de reposición.

C = costo original del activo

S = valor de salvamento (puede ser negativo) Es la cantidad que la empresa espera
obtener de un activo al final de su vida útil.
n = vida útil calculada en años
B = C – S base de depreciación del activo
D = cargo por depreciación por el año

Formula:

𝐵 𝐶 − 𝑆
𝐷 = =
𝑛 𝑛

P á g i n a 2 | 10
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MÉTODO DE LÍNEA RECTA

EJEMPLO 1

Se compra un equipo de cómputo con valor de $16, 000 y se calcula que su vida útil
será de 4 años, antes de que deba de ser remplazado por equipo más moderno. Su
valor de desecho se calcula en $2,500
a) Determina la depreciación anual
b) Elabora la tabla de depreciación

C= 16,000
n=4
S = 2,500

𝐵 𝐶 − 𝑆
𝐷 = =
𝑛 𝑛

16,000 − 2,500
𝐷 =
4

D = 3375
La depreciación anual será de $3,375

A B C
AÑOS DEPRECIACION DEPRECIACION VALOR DE LOS
ANUAL ACUMULADA LIBROS
0
1 3,375
2 3,375
3 3,375
4 3,375

Se colocan los Se coloca la Será la suma de Será la resta de la

años de la depreciación la depreciación columna C – A
depreciación en anual calculada de la columna A
este caso son 4 (3,375)
anteriormente 3375+3375+3375
será la mima …
para todos años

P á g i n a 3 | 10
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A B C
AÑOS DEPRECIACION DEPRECIACION VALOR DE LOS
ANUAL ACUMULADA LIBROS
0 16,000
1 3,375 3,375 12,625
2 3,375 6,750 9,950
3 3,375 10, 125 5,875
4 3,375 13,500 2,500

Columna A: se colocan la depreciación anual calculada anteriormente es la misma

para todos los años 3,375

Columna B: es la suma de la depreciación:

En el año 0 no se colora nada
En el año 1 se pondrá 3,375
En el año 2 se sumará la depreciación anterior más la depreciación
determinada 3375+3,375=6,750
En el año 3 se sumará la depreciación anterior más la depreciación
determinada 6,750 + 3,375= 10,125
En el año 4 se sumará la depreciación anterior más la depreciación
determinada 10,125 + 3,375= 13,500

Por eso es depreciación acumulada se van sumando las

depreciaciones

Columna C: es la resta de las depreciaciones

En el año 0 se colocará el valor del bien 16,000
En el año 1 se restará el valor del bien menos la depreciación 1
16,000 -3375= 12,625
En el año 2 se restará el valor anterior menos la depreciación
12,625-3375= 9,950
En el año 3 se restará el valor anterior menos la depreciación
9950-3375=5,875
En el año 4 se restará el valor anterior menos la depreciación
5875-3375= 2,500

Al valor que tenemos en la columna C es al valor de desecho que nos dieron en el

problema o sea $ 2500

Para comprobar que está bien elaborado el ejerción podremos sumar nuestros
últimos datos de la columna
B + C = al valor del bien
13,500 +2500 = 16,000
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MÉTODO DE LÍNEA RECTA

EJEMPLO 2

Un equipo con costo de $35,000 tiene una vida útil de 6 años y al final de los cuales
se calcula que alcanza un nivel de obsolescencia que obligará a cambiarlo por un
modelo nuevo, su valor de salvamiento será de $1,000 y se prevé deberá realizar
una inversión de $2,000 desmontarlo y deshacerse de él.
a) Determina la depreciación anual
b) Elabora la tabla de depreciación

C= 35,000
n=6
S = 1,000-2000= -1,000 (se le tiene que restar lo que van a gastar en desmontarlo)

𝐵 𝐶 − 𝑆
𝐷 = =
𝑛 𝑛

35,000 − (−1000)
𝐷 = = 6,000
6

D = 6,000
La depreciación anual será de $6000

A B C
AÑOS DEPRECIACION DEPRECIACION VALOR DE LOS
ANUAL ACUMULADA LIBROS
0 35,000
1 6,000 6,000 29,000
2 6,000 12,000 23,000
3 6,000 18,000 17,000
4 6,000 24,000 11,000
5 6,000 30,000 5,000
6 6,000 36,000 -1000

Columna A: se colocan la depreciación anual calculada anteriormente es la misma

para todos los años 6,000

Columna B: es la suma de la depreciación:

En el año 0 no se colora nada
En el año 1 se pondrá 6,000
En el año 2 se sumará la depreciación anterior más la depreciación
determinada 6,000+6,000=12,000

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En el año 3 se sumará la depreciación anterior más la depreciación

determinada 12,000+ 6,000= 18,000
… así sucesivamente hasta llegar a 36,000

Por eso es depreciación acumulada se van sumando las

depreciaciones

Columna C: es la resta de las depreciaciones

En el año 0 se colocará el valor del bien 35,000
En el año 1 se restará el valor del bien menos la depreciación 1
35,000 - 6,000= 29,000
En el año 2 se restará el valor anterior menos la depreciación
29,000 – 6,000 = 23,00
… así sucesivamente hasta llegar a el valor de salvamento o sea -1000

Al valor que tenemos en la columna C es al valor de salvamento o bien desecho

que nos dieron en el problema 1,000 – 2,000 $-1000

Para comprobar que está bien elaborado el ejerción podremos sumar nuestros
últimos datos de la columna
B + C = al valor del bien
36,000 + (-1,000) = 35,000

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MÉTODO DE PORCENTAJE FIJO

Este método tiene en consideración el hecho de que la depreciación es mayor en

los primeros años de uso y menor en los últimos. Para reflejarlo se carga un
porcentaje fijo del valor en los libros de activo a los resultados de la empresa. Dicho
valor en los libros disminuye cada año y por lo tanto, la depreciación disminuye
también consecuentemente. La depreciación anual estará dada por la formula.

𝑛 𝑠 Fórmula para determinar la tasa

𝑑 = 1 − √𝑐
de depreciación

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MÉTODO DE PORCENTAJE FIJO

EJEMPLO 1
Una compañía compra una camioneta para el reparto de su mercancía en $75,000.
Calcula que su vida útil será de 5 años y al final de ella su valor de desecho será
$10,000
a) determina la tasa de depreciación que debe aplicarse
b) elabora la tabla de depreciación correspondiente

C = 75,000
S = 10,000
n = 5 años

𝑛 𝑠 Fórmula para determinar la tasa

𝑑 = 1− √ de depreciación
𝑐

5 10,000
𝑑 = 1− √
75,000

d= .3316 74

A B C D
Años Depreciación Depreciación Valor en libros Tasa de
anual acumulada depreciación
0 75,000 .331674
1 24,875.55 24 875.55 50,124.55 .331674
2 16,625.00 41,500.50 33,499.55 .331674
3 11,110.92 52,611.42 22,389.13 .331674
4 7,425.89 60,037.31 14,963.24 .331674
5 4,962.91 65,000.22 10,000.33 .331674
CxD A+B C–A

Año 0:
Columna A: no se coloca nada
Columna B no se coloca nada
Columna C: se coloca el valor del bien $75,000
Columna D: se colocará la tasa de interés determinada anterior mente .331674

Año 1:
Columna A: se multípara la columna C x D = 75,000 x .331674= 24,875.55
Columna B: se sumará la columna A1 + B0 = 24,875.55 + 0 = 24 875.55
Columna C: Se restarán la columna C-A= 75,000-24,875.55= 50,124.55

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Año 2
Columna A: se multípara la columna C x D = 50,124.55 x .331674= 16,625.00
Columna B: se sumará la columna A2 + B1 = 16,625 + 24,875.55= 41,500.50
Columna C: Se restarán la columna C-A= 50,124.55-16,625= 33,499.55

Año 3
Columna A: se multípara la columna C x D = 33499.55 x .331674= 11,110.92
Columna B: se sumará la columna A3 + B2 = 11,110.92 + 41,500.50= 52,611.42
Columna C: Se restarán la columna C-A= 33,499.55-11,110.92= 22,389.13

Así sucesivamente hasta llegar al año 5

Comprobación:

A B C D
Años Depreciación Depreciación Valor en libros Tasa de
anual acumulada depreciación
0 75,000 .331674
1 24,875.55 24 875.55 50,124.55 .331674
2 16,625.00 41,500.50 33,499.55 .331674
3 11,110.92 52,611.42 22,389.13 .331674
4 7,425.89 60,037.31 14,963.24 .331674
5 4,962.91 65,000.22 10,000.33 .331674
CxD A+B C–A

Para comprobar que la tabla está bien realizada hacemos lo siguiente

Tomamos los datos del problema:

C = 75,000
S = 10,000
n = 5 años

B= C-S
B= 75,000-10,000= 65,000 Este resultado es igual a el ultimo dato de la
depreciación acumulada

S= 10,000 = el ultimo valor en libro

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MÉTODO DE PORCENTAJE FIJO

EJEMPLO 2

Una compañía adquiere un equipo de troquelado con valor de $28,750 y se calcula que su
tasa de depreciación es de 30% su esperanza de vida es de 7 años
Nota: en este ejercicio no es se requiere de aplicar la formula
C= 28,750
n= 7 años puesto que ya nos están dando la tasa de depreciación
d= 30% /100= .3

A B C D
Años Depreciación anual Depreciación acumulada Valor en libros Tasa de depreciación
0 28,750 .3
1 8,625 8,625 20,125 .3
2 6,037.5 14,662.5 14,087.5 .3
3 4,226.25 18,888.75 9,861.25 .3
4 2,958.73 21,847.12 6,902.52 .3
5 2,070.75 23,917.87 4,831.77 .3
6 1,449.52 25,367.4 3,382.25 .3
7 1,014.67 26,382.07 2,367.58 .3
CxD A+B C–A

Año 0:
Columna A: no se coloca nada
Columna B no se coloca nada
Columna C: se coloca el valor del bien $28750
Columna D: se colocará la tasa de interés determinada anterior mente .3

Año 1:
Columna A: se multípara la columna C x D = 28,750 x .3= 8,625
Columna B: se sumará la columna A1 + B0 = 8,625 + 0 = 8,625
Columna C: Se restarán la columna C-A= 28,750-8,625= 20,125

Año 2
Columna A: se multípara la columna C x D = 20,125 x .3= 6,037.5
Columna B: se sumará la columna A2 + B1 = 6,037.5 + 8,625= 14,662.5
Columna C: Se restarán la columna C-A= 20,125-6,037.5= 14,087.5

Así sucesivamente hasta llegar al año 7

C = 28,750
n = 7 años
S= 2,367.58 = el ultimo valor en libro

B= C-S
B= 28,750-2,367.58=26,382.42 Este resultado es igual a el último dato de la
depreciación acumulada.

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Unidad 9: Bolsa de valores

¿Qué es la bolsa de valores?

La bolsa de valores es un mercado donde se ponen en contacto demandantes y oferentes de capital, los que
realizan transacciones a través de intermediarios autorizados. Muchas veces se conoce simplemente como «la
bolsa».

Acción
Títulos valor que representa una de las fracciones iguales en que se divide el capital de la sociedad que emite,
sirve para acreditar y transmitir la calidad y los derechos del socio y su importe mani esta el límite de la
responsabilidad que contrae el tenedor de la acción.

Sectores
1. Alimentos 9. Medios y entretenimientos
2. Automotriz y autopartes 10. Minería
3. Bebidas 11. Papel y células
4. Cementero y materiales de construcción 12. Siderurgia
5. Comercio especializado 13. Tiendas de autoservicio
6. Comunicaciones 14. Tiendas departamentales
7. Conglomerados 15. Turismo
8. Construcción 16. Varios
17. Vivienda

Mercados
• Mercado primario: Emisión de títulos, es decir es el mercado de los títulos cuando salen por primera
vez a la venta.
• Mercado secundario: Intercambio de títulos previamente emitidos y que ya guran en posesión de
los inversionistas.

¿Qué negocios se hacen en la bolsa de valores?

Las bolsas de valores permiten la negociación e intercambio entre las empresas que requieren nanciamiento,
y los ahorradores (personas u organizaciones). Estos últimos buscan invertir su excedente de dinero para
obtener una rentabilidad.
Origen de la bolsa de valores
Las bolsas de valores tienen su origen en la ciudad de Brujas, Bélgica, en donde la familia de banqueros Van
der Bursen organizaba en su palacio reuniones donde se transaban activos y se hacían operaciones comerciales.
El concepto de “bolsa” surgió del escudo familiar que tenía tres bolsas de piel. La primera bolsa de valores
moderna surgió en el año 1460 en Amberes, Bélgica. Posteriormente, en 1570 se creó la bolsa de Londres, en
1595 la de Lyon (Francia) y en 1792 la de Nueva York.

Bolsa mexicana de valores

1880: Inicio de una vida bursátil.
1894: Marco normativo.
1907: Bolsa privada de México S.A.
1933: Bolsa moderna.
1975: Se consolida una sola bolsa.
1994: Error de diciembre.
1999:Sistema electrónico.

BMV:
La Bolsa Mexicana de Valores es el lugar físico donde se efectúan y registran las operaciones que hacen
las casas de bolsa. Los inversionistas compran y venden acciones e instrumentos de deuda a través de
intermediarios bursátiles, llamados casas de bolsa.

Rendimientos bursátiles
Ganancias de capital: cuando se venden títulos a un precio superior al que se paga al momento de
comprarlo.
Interés: es el pago que se pacta por el uso del capital ajeno.
Dividendos: son las utilidades que obtienen las empresas y se reparten entre sus accionistas.

Valores bursátiles
Instrumentos que se negocian actualmente en la BMV se clasi can según su emisor:
1. Emitidos por entidades gubernamentales
2. Emitidos por empresas

Valores bursátiles
✓ Concepto de valores bursátiles
➢ Instrumentos emitidos por entidades gubernamentales
✓ Bonos De Desarrollo Del Gobierno Federal (Bondes)
 ✓ Bonos De Protección Al Ahorro (BPA)
✓ Bonos De Regularización Monetaria (Brems)
✓ Certi cados Bursátiles (Cebur)
✓ Certi cados De La Tesorería De La Federación (Cetes)
✓ Pagaré De Indemnización Carretera (PIC-FARAC)
✓ Bonos De Desarrollo Del Gobierno Federal Denominados En Udis
➢ Instrumentos emitidos por empresas
✓ Acciones de empresas
✓ Acciones de sociedades de inversión
✓ Aceptaciones bancarias
✓ Bonos bancarios
✓ Certi cados bursátiles
✓ Certi cados de depósito
✓ Certi cados de participación
✓ Obligaciones
✓ Pagaré con rendimiento liquidable
✓ Pagaré de mediano plazo
✓ Pagaré nanciero
✓ Papel comercial

Emitidos por entidades gubernamentales

• BONDES (BONos de DESarrollo (del Gobierno Federal).
• bpa (Bonos de Protección al Ahorro).
• Certi cados Bursátiles.
• Certi cados de la Tesorería de la Federación.
• FARAC (Fideicomiso de Apoyo al Rescate de Autopistas Concesionadas).
• UDIBONOS (Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de Inversión.
• BREMS (Bonos de Regulación Monetaria del Banco de México.

Tasa de interés: El precio del dinero que se paga o se cobra para pedirlo o cederlo por un periodo
determinado.
Tasa de interés nominal: Es aquella que re eja la rentabilidad o el costo de un producto nanciero de
manera periódica.
Tasa de interés efectiva: Señala la tasa a la que efectivamente está colocado el capital. Como la capitalización
del interés se produce una cierta cantidad de veces al año, se obtiene una tasa efectiva mayor que la nominal.
La tasa efectiva, por otra parte, incluye el pago de intereses, impuestos, comisiones y otros gastos vinculados a
la operación nanciera.

Acciones de sociedades de inversión

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Unidad 9: Bolsa de valores

Concepto de valores bursátiles

Es el precio de cambio de un activo nanciero en la bolsa de comercio. Equivale a cotización.

Instrumentos emitidos por entidades gubernamentales:

Bonos De Desarrollo Del Gobierno Federal (Bondes)
Son valores gubernamentales a tasa otante, esto signi ca que pagan intereses y revisan su tasa de interés en
diversos plazos (plazos que han ido variando a lo largo de su historia). Se emitieron por primera vez en octubre
de 1987. A partir de agosto de 2006 se colocan los llamados bondes D que pagan intereses en pesos cada mes
(28 días o según el plazo que sustituya a éste en caso de días inhábiles). Actualmente se subastan a plazos de 3,
5 y 7 años. La tasa de interés que pagan estos títulos se determina componiendo diariamente la tasa a la cual
las instituciones de crédito y casas de bolsa realizan operaciones de compraventa y reporto a plazo de un día
hábil con títulos bancarios, conocida en el mercado como “Tasa ponderada de fondeo bancario”. Los bondes
D son fungibles entre sí siempre y cuando venzan en la misma fecha e independientemente de la fecha en la
que hayan sido emitidos.

Bonos De Protección Al Ahorro (BPA)

El Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB) emite Bonos de Protección al Ahorro utilizando
para ello al Banco de México como su agente nanciero. Estos títulos son emitidos en plazos de 3, 5 y 7 años y
pagan intereses en plazos iguales a los de cetes. Al que paga cada mes se le identi ca como BPAG28, al que
paga cada tres meses se le identi ca como BPAG91 y al que paga cada seis meses se le reconoce como BPA182.
Los títulos devengan intereses en pesos. Los instrumentos del IPAB son fungibles entre sí, siempre y cuando
venzan en la misma fecha y sean de la misma clase (BPAG28, BPAG91 y BPA182 respectivamente),
independientemente de la fecha en la que hayan sido emitidos.

Bonos De Regularización Monetaria (Brems)

Son instrumentos emitidos y colocados a cualquier plazo, que pagan intereses cada 28 días y donde la tasa de
interés es variable a lo largo de toda la vida del mismo. Bonos de Regulación Monetaria Reportables del Banco
de México (BREMS_R).
Certi cados Bursátiles (Cebur)
Es un título de crédito que se emite en serie o en masa, destinado a circular en el mercado de valores,
clasi cado como un instrumento de deuda que se coloca a descuento o a rendimiento y al amparo de un
programa, cuyas emisiones pueden ser en pesos, unidades de inversión o indizadas al tipo de cambio.
Busca satisfacer las necesidades de empresas, proyectos de crecimiento, capital de trabajo etc., con
rendimientos de acuerdo a las condiciones de mercado.

Certi cados De La Tesorería De La Federación (Cetes)

Los Certi cados de la Tesorería de la Federación son el instrumento de deuda más antiguo emitido por el
Gobierno Federal. Se emitieron por primera vez en enero de 1978 y, desde entonces, constituyen un pilar
fundamental en el desarrollo del mercado de dinero en México. Estos títulos pertenecen a la familia de los
bonos cupón cero, esto es, se comercializan a descuento (por debajo de su valor nominal), no pagan intereses
en el transcurso de su vida y liquidan su valor nominal en la fecha de vencimiento. Su plazo máximo
actualmente es de un año, aunque en el pasado llegaron a emitirse en plazos de hasta dos años. Los cetes son
fungibles entre sí siempre y cuando venzan en la misma fecha e independientemente de la fecha en que hayan
sido emitidos.

Pagaré De Indemnización Carretera (PIC-FARAC)

Se le conoce como PIC-FARAC (por pertenecer al Fideicomiso de Apoyo al Rescate de Autopistas
Concesionadas), es un pagaré avalado por el Gobierno Federal a través del Banco Nacional de Obras y
Servicios S.N.C. en el carácter de duciario.

Bonos De Desarrollo Del Gobierno Federal Denominados En Udis

Los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de Inversión (UDIBONOS)
fueron creados en 1996 y son instrumentos de inversión que protegen al tenedor ante cambios inesperados en
la tasa de in ación.

Instrumentos emitidos por empresas:

Acciones de empresas
Las acciones son activos nancieros que representan una parte del capital social de una empresa. Cada
persona que adquiere una acción se convierte en socio y tiene deberes y derechos sobre la compañía.

Acciones de sociedades de inversión

Una sociedad de inversión es una entidad que realiza inversiones en acciones de empresas de distintas
industrias. Para los inversionistas son muy convenientes, ya que tienen una cartera diversi cada y entregan
rendimientos superiores a los instrumentos de renta ja.
Aceptaciones bancarias
Operación comercial en la cual el vendedor que se denomina "bene ciario" ve garantizado por una entidad
nanciera denominada "aceptante", el pago de una letra de cambio girada por el comprador para pagar las
mercancías adquiridas.

Bonos bancarios
Los bonos son instrumentos nancieros de deuda, es decir, un certi cado con el que el deudor se
compromete a pagar una suma en su fecha de vencimiento, más un porcentaje de intereses sobre su valor
nominal. Pueden ser emitidos por entidades privadas o públicas.

Certi cados bursátiles

Son títulos de crédito que representan la participación individual de sus tenedores en un crédito colectivo a
cargo de personas morales o de un patrimonio afecto en deicomiso (Certi cado Bursátil Fiduciario).

Certi cados de depósito

Los Certi cados de Depósito son títulos de crédito que pagan: i) intereses de forma periódica, y ii) el principal
al vencimiento.

Certi cados de participación

Los certi cados de participación son títulos de crédito nominativos que representan: El derecho a una parte
alícuota de los frutos o rendimientos de los valores, derechos o bienes de cualquier clase que contenga el
deicomiso.

Obligaciones
Las obligaciones son instrumentos nancieros que permiten a quien las compre recibir, al término del
período acordado con la entidad emisora, el reembolso del capital invertido más intereses. Por este motivo, se
conocen como títulos de deuda.

Pagaré con rendimiento liquidable

Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (PRLV) es una inversión a plazo jo con
rendimiento liquidable al vencimiento. Ideal para mantener e incrementar su patrimonio. Permite
planear la disponibilidad de su inversión al ofrecer diversos plazos y atractivos intereses.
Pagaré de mediano plazo
Se consideran pagarés de mediano plazo a los pagarés suscritos por sociedades mexicanas, denominados
en moneda nacional, emitidos a plazos no menores de uno ni mayores a tres años y destinados a circular
en el mercado de valores.

Pagaré nanciero
El pagaré es un instrumento de inversión para hacer crecer tus ahorros. Para aprovecharlo, lo primero
que debes decidir es la cantidad a invertir y por cuánto tiempo lo harás. Ten en mente que mientras
mayores sean el monto y el plazo, el rendimiento podrá ser más alto. Al nalizar el tiempo acordado,
recuperarás tu dinero más las ganancias obtenidas.

Papel comercial
El papel comercial es un pagaré negociable que no tiene una garantía especí ca. Es emitido por
sociedades anónimas con autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y cuyas acciones
se cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores.