Mi Diccionario Financiero PDF

Mi
diccionario
financiero
El Banco Central más cerca de todos
1935-2015 | 80° Aniversario
Mi
diccionario
inanciero
Mi diccionario inanciero | BCRA |

Banco Central de la República Argentina
Mi diccionario inanciero. - 1a ed. . - Buenos Aires : Banco Central de la República Ar-
gentina, 015.
73 p. ; 9,7 x 1 cm.
isbn 978-987-1564-9-3
1. Glosarios. . Bancos. 3. Finanzas.

cdd 33
gerencia principal de relaciones

con la comunidad y cultura institucional
subgerencia de educación financiera

y responsabilidad social institucional
Banco Central de la República Argentina

Reconquista 66 (C1003ABF)
Buenos Aires, Argentina
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www.bancocentraleduca.bcra.gob.ar
© Banco Central de la República Argentina, 015
ISBN 978-987-1564-9-3
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previo y escrito del editor. Su infracción está penada por las leyes 11.73 y 5.446.
Contenido | Subgerencia de Educación Financiera y Responsabilidad Social Institucional

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Gerencia de Cultura Institucional, Banco Central de la República Argentina
Diciembre de 015

Las deiniciones incluidas en este diccionario se redactaron en un len-
guaje sencillo con el objetivo de brindar a los jóvenes un primer acerca-
miento a la comprensión de algunos términos inancieros.
Todo usuario de servicios inancieros tiene derecho a:
. Proteger su seguridad e intereses económicos.

. Recibir información adecuada y veraz acerca de los tér-
minos y condiciones de los servicios que contraten.
3. Obtener copia de los instrumentos que suscriban.
4. Elegir con libertad.
5. Acceder a condiciones de trato equitativo y digno.
Para consultas y reclamos, el bcra dispone del Centro de

Atención al Usuario de Servicios Financieros, que funcio-
na de lunes a viernes de 9 a 6 horas.
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de Servicios Financieros
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Mi diccionario inanciero | BCRA | 3

En el marco de los lineamientos de su Carta Orgánica, y con-
cibiendo la educación inanciera como parte de la ampliación
de derechos de los ciudadanos, el Banco Central de la Repú-
blica Argentina (BCRA) lleva adelante acciones que promue-
ven el acceso universal a los servicios inancieros así como la
protección de los usuarios de esos servicios.
La formación de ciudadanos que puedan tomar decisiones

basadas en información clara y veraz es vital para la parti-
cipación activa en la economía cotidiana. Este diccionario,
dirigido a jóvenes, quiere contribuir en este camino y ofrece
un primer acercamiento a conceptos claves del mundo de las
inanzas en un lenguaje sencillo.
La educación inanciera, la defensa y el ejercicio de los dere-

chos como usuarios, y la promoción de inanzas para la in-
clusión contribuyen, sin dudas, al desarrollo económico con
equidad social.
subgerencia de educación financiera

y responsabilidad social institucional

A
acción
Valor negociable de renta variable que representa la fracción o parte alícuota mediante la
cual una persona humana o jurídica participa en el capital social de una sociedad anóni-
ma o sociedad comercial por acciones. Existen diferentes clases de acciones. Una acción
es un activo inanciero desde el punto de vista de su propietario.
acción de participación
Acción que representa una participación en el capital social, pero no tiene derecho a
voto.
acción no rescatable
Acción que solo puede ser rescatada como consecuencia de una reducción de capital
decidida por la asamblea de accionistas, sin que el plazo de dicho rescate esté ijado al
tiempo de la emisión o quede librado, conforme las condiciones de esta, a opción del
accionista.
acción ordinaria
Acción que otorga derecho a voto y tiene derechos económicos en igual proporción a su
participación en el capital social. Como principio, cada acción ordinaria da derecho a
un voto, pero el estatuto puede crear clases que reconozcan hasta cinco votos por acción
ordinaria.
acción preferida
Acción que otorga una preferencia económica o preferencia en el cobro de dividendos
con respecto a la acción ordinaria. Puede no tener derecho a voto.
acción rescatable
Acción cuya compra total o parcial por la emisora o un tercero está ijada en las condi-
ciones de emisión.
acreditación
Ingreso de fondos proveniente de un movimiento de dinero por el cual aumenta la can-
tidad disponible en una cuenta bancaria. Por ejemplo, los bancos acreditan intereses en
la cuenta bancaria de quien realizó un plazo ijo, o bien acreditan el salario mensual a un
trabajador en su cuenta sueldo.
acreedor
Persona humana o jurídica a la que un tercero le debe dinero. El acreedor le provee cré-
dito al deudor, quien se compromete a devolverlo en una determinada fecha futura.
activo
Bien o derecho perteneciente a una persona humana o jurídica.
activo financiero
Valor negociable emitido por una entidad pública o privada con el objeto de obtener

inanciamiento. Puede ser de renta ija cuando otorga a su titular el derecho a percibir
en el futuro un lujo de fondos cierto y en una fecha preestablecida (por ejemplo, bonos),
o de renta variable, cuando su titular tiene el derecho a participar en los resultados del
negocio de la emisora, no tiene vencimiento y los lujos futuros de fondos son inciertos
(por ejemplo, acciones).
activo libre de riesgo

Valor negociable que no tiene riesgo en su repago en valor nominal. Esto se debe a que el
emisor es a su vez quien emite la moneda en que está nominado. A manera de ejemplo,
dado que el BCRA emite pesos, no existe riesgo en el pago nominal de las LEBAC en
pesos. Es por ello que, en términos generales, los bonos que emiten los bancos centrales
determinan la curva de rendimientos libre de riesgo.
acuerdo en descubierto / adelanto en cuenta corriente

Contrato a través del cual el banco pone a disposición de un cliente una suma de dinero
en su cuenta corriente por un tiempo determinado, que este usa total o parcialmente.
Transcurrido el lapso señalado, el banco exige el reembolso de dicho adelanto de fondos.
Como se trata de un crédito, la entidad inanciera cobra una tasa de interés que debe ser
acordada con el cliente.
agregados monetarios
Variables que permiten medir la cantidad de dinero existente en una economía. Los ban-
cos centrales suelen deinir estos agregados con el objeto de efectuar análisis y tomar
decisiones respecto de la política monetaria. El BCRA publica datos de los siguientes
agregados monetarios:
• M0 (Base monetaria) | Sumatoria de la circulación monetaria (billetes y monedas emi-
tidos por el BCRA y puestos en circulación) y de los depósitos en pesos constituidos por
las entidades inancieras en cuentas corrientes abiertas en el BCRA.
• M1 | Sumatoria de los billetes y monedas emitidos por el BCRA que no forman parte
de las existencias de efectivo de las entidades inancieras del país, y de los saldos de los
depósitos en cuentas corrientes de los sectores público y privado no inancieros (en mo-
neda nacional y extranjera).
• M2 | Sumatoria de los conceptos comprendidos en M1 y de los saldos de los depósitos
en cajas de ahorro de los sectores público y privado no inancieros (en moneda nacional
y extranjera).
• M3 | Sumatoria de los conceptos incluidos en M2, de los saldos de los depósitos a pla-
zo ijo y de los correspondientes a otros depósitos de los sectores público y privado no
inancieros (en moneda nacional y extranjera).
• M3 total | Sumatoria de los conceptos incluidos en M3 y de los saldos de los depósitos
en cuentas corrientes, en cajas de ahorro, a plazo ijo y otros depósitos pertenecientes a
residentes en el exterior (en moneda nacional y extranjera).
ahorro
A nivel individual o familiar, es la parte del ingreso disponible que no se destina a consu-
mo. Desde una perspectiva macroeconómica, el ahorro nacional es la diferencia entre el
ingreso nacional y el consumo público y privado. El ahorro nacional puede subdividirse
en ahorro privado (familias y empresas) y ahorro público.

amortización
Pago de capital que se va produciendo en la vida de una deuda. El deudor debe entonces
pagar los intereses y amortizar el capital prestado. En el caso de un bono, cuando este
amortiza todo el capital al inal de su vida, se llama bono bullet. En general, los bonos
pueden amortizar su capital en varios períodos, junto con el pago de intereses. Desde un
punto de vista contable, el término es utilizado como sinónimo de depreciación.
apreciación
Aumento del valor de una moneda frente a otra u otras en un régimen de lotación cam-
biaria. En un régimen de cambio ijo, este aumento de valor es denominado “revaluación”.
aval
Usualmente se hace referencia al aval para aludir a cualquier tipo de garantía. Sin em-
bargo, el aval se originó como una garantía propia y especíica de los títulos cambiarios
para garantizar el pago de una letra de cambio o pagaré a su vencimiento. Según la Ley
de Cheques (4.45) y sus modiicatorias, el pago de un cheque puede estar garantizado
total o parcialmente por un aval. Esta garantía puede otorgarla un tercero o cualquier
irmante del cheque. También establece que el avalista queda obligado en los mismos
términos que aquel por quien ha otorgado el aval.

B
baibar
Tasa de interés interbancaria relevada y publicada por el BCRA; representa el promedio
de las tasas de interés ijas de hasta 5 días de plazo declaradas como ofrecidas por las
entidades bancarias privadas en operaciones de préstamo concertadas entre ellas.
balance cambiario
Registro que resume las operaciones cursadas en moneda extranjera en el conjunto de las
entidades autorizadas a operar en cambios y en el BCRA en un período determinado.
balance contable
Registro que resume los activos, los pasivos y el patrimonio neto de una compañía en un
momento determinado del tiempo (generalmente, al inal del período cuatrimestral y
anual). Permite conocer qué tiene la compañía (activo) y cómo lo ha obtenido: mediante
el endeudamiento (pasivo) y mediante la inversión realizada por sus accionistas (patri-
monio neto).
balanza comercial
Sección del balance de pagos que registra la sumatoria de las exportaciones y las impor-
taciones de bienes y servicios de los residentes de un país realizadas en un período de-
terminado. En la práctica, se suele hacer referencia este balance como la diferencia entre
las exportaciones y las importaciones. Si el valor de las exportaciones supera el de las
importaciones, entonces el país tiene superávit comercial. Contrariamente, si el valor de
las importaciones supera el de las exportaciones, entonces tiene déicit comercial.
balanza de pagos
Registro que resume las transacciones entre residentes y no residentes durante un pe-
ríodo de tiempo. Está compuesta por la cuenta corriente, la cuenta capital y la cuenta
inanciera. Este registro permite conocer si un país está consumiendo más que su ingreso
disponible, y por ende está aumentando el pasivo con el resto del mundo, y/o está dismi-
nuyendo los activos inancieros externos que tiene; o si, por el contrario, tiene mayor in-
greso disponible que su consumo, y consecuentemente está prestando al resto del mundo
y/o está disminuyendo su pasivo.
banca electrónica
Servicio ofrecido por las entidades inancieras que permite, a distancia, operar cuentas
bancarias, contratar servicios o realizar inversiones a través de canales electrónicos. In-
cluye, entre otros, el servicio de home banking, la banca telefónica, los cajeros automáti-
cos y la banca móvil.
banca móvil
Servicio que ofrecen las entidades inancieras a los clientes para que puedan efectuar
operaciones bancarias desde el teléfono celular.
bancarización
Uso masivo del sistema inanciero formal por parte de los individuos para realizar tran-
sacciones inancieras o económicas. Incluye no solo los tradicionales servicios de ahorro

y crédito, sino también las transferencias de recursos y la realización de pagos a través de
la red bancaria formal. Así, el concepto se relaciona con el acceso, la utilización, la cali-
dad de los servicios inancieros y el beneicio que ello genera a la población.
banco central
Principal autoridad monetaria y bancaria de un país o grupo de países (como en el caso
del Banco Central Europeo), es la encargada de ejecutar la política monetaria, la política
cambiaria y la política inanciera.
banco central de la república argentina

Autoridad monetaria y inanciera de la República Argentina. Como entidad autárquica
del Estado nacional, tiene por mandato promover, en la medida de sus facultades y en
el marco de las políticas establecidas por el gobierno nacional, la estabilidad monetaria,
la estabilidad inanciera, el empleo y el desarrollo económico con equidad social. Para el
logro de estos múltiples objetivos, tiene a su cargo la ejecución de la política cambiaria,
la política monetaria, la política inanciera y la política crediticia.
banco central europeo (bce)

Banco Central de la Unión Europea (UE). El BCE y los bancos centrales nacionales de los
países miembros de la UE conforman el Sistema Europeo de Bancos Centrales. A través
de la determinación de las tasas de interés de referencia, el BCE tiene por mandato man-
tener la estabilidad de precios, sin perjuicio de contribuir a la realización de los objetivos
de la Unión Europea, entre ellos el crecimiento económico equilibrado tendiente al pleno
empleo y al progreso social. A su vez, es la institución encargada de regular y supervisar
el sistema bancario de la UE.
banco comercial
Entidad inanciera cuya función principal es realizar intermediación de recursos inan-
cieros en la economía. De este modo, los bancos comerciales captan depósitos, por los
que habitualmente pagan un interés aplicando una tasa de interés pasiva, y otorgan prés-
tamos, por los que cobran intereses aplicando una tasa de interés activa.
banco internacional de pagos (bank for international

settlements / bis)
Organización inanciera internacional creada en el año 930 con el propósito de asistir
a los bancos centrales en su objetivo de lograr la estabilidad monetaria y inanciera, fo-
mentando la cooperación internacional en estas áreas y actuando como banco de bancos
centrales. A su vez, su Comité de Supervisión Bancaria emite los acuerdos de Basilea
(ver Basilea, acuerdos de). Hay 60 bancos centrales miembros que representan el 95% del
producto bruto interno (PBI) mundial. Su sede se localiza en Basilea, Suiza.
banco interamericano de desarrollo (bid)

Organismo inanciero internacional creado en el año de 959 en el seno de la Organi-
zación de los Estados Americanos (OEA) con el propósito de inanciar proyectos de
inversión que impulsen el desarrollo económico en América Latina y el Caribe. Su sede
se localiza en Washington DC, Estados Unidos.

banco mundial
Organismo inanciero internacional creado en el marco de la Conferencia de Bretton
Woods (New Hampshire, Estados Unidos) en el año 944 con el propósito de inanciar
la reconstrucción de Europa luego de la Segunda Guerra Mundial. En la actualidad, es
una fuente de asistencia inanciera y técnica para los llamados países en desarrollo, con el
declarado propósito de reducir la pobreza a escala global. Está integrado por 88 países
miembros y su sede central se localiza en Washington DC, Estados Unidos.
banco privado
Banco en el que la participación accionaria o de capital está mayoritariamente represen-
tada por el sector privado. Los bancos privados pueden ser de capital nacional o extran-
jero, o simplemente establecerse como una sucursal de una entidad inanciera radicada
en el exterior.
banco público
Banco en el que la participación accionaria o de capital pertenece mayoritariamente a los
Estados nacional, provinciales y/o municipales. La importancia de los bancos públicos
reside en que permiten asignar recursos a sectores estratégicos para el desarrollo de la
economía nacional.
base monetaria (m0)

Ver Agregados monetarios.
basilea (acuerdos de)

Los acuerdos de Basilea son recomendaciones sobre legislación y regulación bancaria
emitidas por el Comité de Supervisión Bancaria del BIS (Bank for International Sett-
lements), localizado en Basilea e integrado por los presidentes de los bancos centrales
del denominado Grupo de los Diez. Estos acuerdos tienen por objeto crear un estándar
internacional que sirva de referencia para el diseño de la regulación bancaria.
bien
En términos generales y desde el punto de vista de la economía, es un objeto físico pro-
ducido cuya propiedad puede ser transferida. Los bienes satisfacen necesidades econó-
micas directamente (bienes de consumo) o indirectamente (bienes de capital). También
se consideran bienes los intangibles como, por ejemplo, los derechos de autor, las marcas,
etcétera.
bien de capital
Bien utilizado para la fabricación de mercancías como, por ejemplo, las plantas fabriles y
las maquinarias utilizadas en el proceso de producción.
billete
Medio de pago emitido por el banco central de un país. Los billetes tienen medidas de se-
guridad para evitar su falsiicación; por ejemplo, la marca de agua, la tinta de variabilidad
óptica, el hilo de seguridad y la complementación frente dorso, entre otras.

bolsa de comercio de buenos aires
Asociación civil sin ines de lucro cuyo objeto principal consiste en brindar las facilidades
necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan
órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores. La Bolsa de Comercio de
Buenos Aires es la principal y más antigua bolsa de la República Argentina.
bolsa de valores
Organización privada, generalmente inscripta como sociedad civil, que brinda las fa-
cilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes,
introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores negociables.
No debe ser confundida con los mercados de valores.
bono
Instrumento inanciero por el que un emisor (deudor) se obliga a pagar un interés anual
a sus tenedores (acreedores) y a devolver el capital inicial en una o varias fechas predeter-
minadas. Es un activo desde el punto de vista de su propietario y un pasivo desde el pun-
to de vista del emisor. Un bono es un instrumento de deuda negociable en los mercados
inancieros. Los gobiernos, las corporaciones y otras organizaciones emiten bonos para
obtener inanciamiento; se obligan por ello a devolverlo (amortizar el capital) pagando,
además, intereses. Una vez emitidos, los bonos se transan en los mercados secundarios.
buenos aires deposits of large amount rate (badlar)

Tasa de interés promedio para el total de las entidades bancarias pagada por depósitos a
plazo ijo de 30 a 35 días de más de un millón de pesos (BADLAR en pesos) o más de un
millón de dólares (BADLAR en dólares). Es una tasa que se utiliza como referencia del
nivel de las tasas pasivas.

C
caja de ahorros
Cuenta a la vista bancaria con alta liquidez. Los fondos de la caja de ahorros pueden
provenir de transferencias, depósitos en efectivo y de cheques. Puede ser utilizada para
el pago de distintas compras mediante la tarjeta de débito, para realizar transferencias
a otras cuentas y para extraer dinero en efectivo mediante los cajeros automáticos o a
través de las ventanillas de los bancos. Los depósitos en la caja de ahorros pueden ser
retirados en forma inmediata.
caja de ahorros para el pago de planes sociales

o programas de ayuda social
Cuenta bancaria que se abre a solicitud de la Administración Nacional de la Seguridad
Social (ANSES) con el objeto de acreditar transferencias sociales como, por ejemplo, la
Asignación Universal por Hijo y otros planes o programas sociales del gobierno nacional
y de otras jurisdicciones subnacionales. En esta cuenta no se cobran comisiones de aper-
tura ni de mantenimiento.
caja de seguridad
Cajón de pequeño tamaño situado en un lugar seguro, en un área blindada, generalmen-
te dentro de un banco, que es alquilado por un particular para guardar en él diferentes
objetos de valor, por ejemplo, dinero, documentos, valores negociables y joyas.
cajero automático
Máquina electrónica automática (Automated Teller Machine o ATM) a través de la cual
pueden realizarse operaciones bancarias sin atención humana directa de los trabajadores
del banco. Colocando una tarjeta (generalmente de débito, pero también puede usarse
una de crédito) y una clave de acceso personal (PIN), pueden realizarse diferentes ope-
raciones, como el retiro de dinero en efectivo, transferencias bancarias, pago de servicios
e impuestos, depósitos en efectivo o cheques, entre otras. A su vez, permite consultar los
saldos, solicitar préstamos y realizar inversiones (por ejemplo, constituir un plazo ijo).
Algunos cajeros automáticos incluso reciben depósitos en efectivo sin ensobrar, lo que
posibilita la acreditación inmediata en la cuenta, y depósitos de cheques sin ensobrar,
lo cual permite la identiicación inmediata de cada uno de los valores depositados y el
escaneo de su imagen.
calificadora de riesgo
Empresa dedicada a la caliicación de la capacidad de pago de las deudas emitidas por
gobiernos municipales, provinciales, nacionales, corporaciones y otras instituciones que
emitan instrumentos de renta ija y acciones preferentes. Los emisores contratan los ser-
vicios de las estas empresas para que caliiquen una nueva emisión de deuda con el objeto
de guiar al potencial inversor sobre el riesgo de no cobrar.
Tres empresas privadas (Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch) controlan el 95% del merca-
do de caliicación a escala global. Estas empresas fueron acusadas de haber contribuido
a la generación de la última crisis inanciera internacional. En la Argentina, la Ley de
Mercado de Capitales (6.83) deine a los agentes de caliicación de riesgos como en-
tidades registradas ante la Comisión Nacional de Valores (CNV), que prestan servicios
de caliicación de valores negociables, y de otro tipo de riesgos, otorgando, además, la
posibilidad que las universidades nacionales puedan ejercer dicho rol.

cámara de compensación
Entidad por medio de la cual los bancos, u otros organismos autorizados por el BCRA,
acuerdan intercambiar medios de pagos y otras obligaciones inancieras. En la cámara de
compensación bancaria se realiza el intercambio de cheques, pagarés y letras, entre otros
instrumentos inancieros, y se cancelan los saldos deudores y acreedores de cada banco
asociado.
capital
Dinero invertido al comienzo de una operación inanciera (por ejemplo, depósito a plazo
ijo, préstamo, etcétera) o una inversión real (por ejemplo, compra de maquinarias, cons-
trucción de ediicios, etcétera).
capital mínimo
Cantidad mínima de capital requerida por los bancos centrales a las entidades inan-
cieras para respaldar sus operaciones. En la Argentina, el BCRA exige a las entidades
inancieras mantener un capital básico que brinde mayor solvencia en la operatoria. Por
ejemplo, el monto del crédito que otorgan debe guardar cierta relación con el capital de la
entidad. El objetivo de esas necesidades mínimas de capital es garantizar que los bancos
puedan devolver su dinero a los depositantes. La cantidad de capital necesaria depende
del tipo de activos que tenga el banco. Si tiene activos seguros, como bonos del Estado, la
regulación exige menos capital que si tiene activos de riesgo, como préstamos concedi-
dos a prestatarios de dudosa solvencia.
capitalización bursátil
Valor total de mercado del capital social emitido por una empresa. Se calcula multipli-
cando el número de acciones por el precio de mercado de una acción.
cargo
Monto que cobra un intermediario inanciero por servicios que prestan terceros, por lo
que solamente puede ser transferido como costo a los usuarios. Se diferencia de la comi-
sión dado que estas obedecen a servicios que brindan los entes prestadores de servicios
inancieros y, en tal sentido, pueden incluir retribuciones a su favor que excedan el costo
de la prestación. Los aumentos de los cargos, como así también de las comisiones, soli-
citados por las entidades inancieras deben ser expresamente sometidos a la aprobación
del BCRA, que establece las condiciones básicas de admisibilidad a partir de las cuales
estos costos pueden ser aplicados. Además, los aumentos previstos por las entidades i-
nancieras y las emisoras de tarjetas de crédito deben ser justiicados técnica y económi-
camente ante el Banco Central.
carta orgánica
del banco central de la república argentina
La Carta Orgánica del Banco Central de la República Argentina (4.44 y disposiciones
que la modiican o reglamentan) establece el funcionamiento y las misiones y funciones
del organismo rector del sistema inanciero argentino. A partir de la última modiicación
(ley 6.739), realizada en marzo de 0, el BCRA recuperó un rol destacado en el im-
pulso del empleo y del desarrollo económico con equidad social.

casa de moneda
Empresa pública industrial y comercial, dependiente del Ministerio de Economía y Fi-
nanzas de la Nación, líder en materia gráica de seguridad. Desde el año 875 es parte
esencial de la historia económica del país y es responsable de la fabricación o impresión
de nuestro signo monetario nacional, de sellos postales y de estampillas iscales, entre
otros objetos valorados.
Debe notarse la diferencia entre la fabricación y la emisión de dinero; mientras la prime-
ra puede ser realizada por la Casa de Moneda, la segunda es potestad del BCRA. En otras
palabras, el BCRA decide la entrada en circulación de la moneda y le corresponde a la
Casa de Moneda su impresión o acuñación.
central de deudores del sistema financiero argentino

Base de datos que registra las deudas de personas humanas y jurídicas, que superan un
monto mínimo deinido por el BCRA, con entidades inancieras, empresas emisoras de
tarjetas de crédito o ideicomisos inancieros comprendidos en la Ley de Entidades Fi-
nancieras.
Los datos correspondientes al último mes validado por las entidades se pueden consul-
tar en www.bcra.gob.ar en la Sección Central de Información / Informes, ingresando el
CUIT o CUIL.
centro de estudios monetarios latinoamericanos (cemla)

Asociación regional de bancos centrales de América Latina y el Caribe, fundada en 95,
cuyo principal objetivo es la cooperación entre sus miembros para promover un mejor
conocimiento de los asuntos monetarios y inancieros de la región.
cheque
Orden de pago emitida contra un banco en el cual el librador tiene una cuenta corrien-
te con fondos propios suicientes o autorización para girar en descubierto. El librador
(persona que irma el cheque) ordena al banco (en el que tiene una cuenta corriente) el
pago de cierta cantidad de dinero en efectivo a una persona humana o jurídica (benei-
ciario o tenedor del cheque). De esta manera, este documento bancario permite pagar
sin usar dinero en efectivo. Además, puede transferirse a otra persona a través del en-
doso (irmándolo en el dorso). El cheque forma parte de un talonario que se denomina
chequera.
cheque cancelatorio
Medio de pago utilizado para reducir el uso de dinero en efectivo en respaldo de transac-
ciones que implican altos montos (por ejemplo, la compra-venta de inmuebles); permite
así mayor seguridad en la realización de estas operaciones. El cheque cancelatorio debe
solicitarse en el banco en el que el usuario tiene una cuenta bancaria y su irma registra-
da. Las personas humanas pueden obtener un cheque cancelatorio en pesos mediante un
débito en su cuenta. Si el instrumento es en dólares, pueden hacerlo tanto a través de un
débito como entregando dólares en efectivo. Los cheques cancelatorios en dólares esta-
dounidenses solo se pueden utilizar en operaciones de compra-venta de inmuebles.

cheque certificado
Cheque ordinario que tiene adicionada una leyenda escrita por el banco en la cual se
indica que la cuenta del emisor tiene fondos que están reservados para el cobro del bene-
iciario en el plazo de cinco días. Quien recibe un cheque certiicado tiene la garantía de
que podrá cobrarlo dentro de los cinco días de emitido.
cheque cruzado
Cheque ordinario al que se agregan dos líneas paralelas en el extremo superior izquierdo
que indican que solo puede ser cobrado mediante el depósito en la cuenta bancaria del
beneiciario. Si una persona recibe un cheque cruzado y no tiene cuenta bancaria, no lo
podrá cobrar.
cheque de pago diferido

Orden de pago a un plazo futuro que no puede superar los 360 días. A diferencia de los
cheques ordinarios, se consignan dos fechas en el documento: la fecha en la que se exten-
dió el cheque y la fecha en que debe ser pagado. No se puede cobrar un cheque de pago
diferido antes de esta última fecha. A partir de la fecha de pago indicada en el documen-
to, el beneiciario tiene 30 días corridos para cobrarlo.
circulación monetaria (c)

Billetes y monedas emitidos y puestos en circulación por el Banco Central de la Repúbli-
ca Argentina.
clave bancaria uniforme (cbu)

Clave numérica única para cada cuenta bancaria compuesta por 22 dígitos. En este sen-
tido, si una persona tiene una caja de ahorro y una cuenta corriente en un mismo banco,
contará con una CBU diferente para cada una de ellas. La CBU es informada por los ban-
cos a sus clientes y no puede ser modiicada. Además, mientras que el número de cuenta
es único dentro de cada banco, la CBU es única para todo el sistema inanciero argentino.
La CBU se puede obtener en el cajero automático, a través de home banking o puede ser
solicitada en las ventanillas de atención al público en las sucursales.
clave única de identificación tributaria (cuit)

Código numérico con que la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) iden-
tiica unívocamente a los contribuyentes. La obtención del CUIT debe tramitarse ante la
AFIP.
club de parís
Grupo informal de países acreedores que tiene por objeto coordinar el cobro a los países
deudores. Entre los países acreedores se encuentran Alemania, Australia, Austria, Bélgi-
ca, Canadá, Dinamarca, Estados Unidos, España, Finlandia, Francia, Irlanda, Italia, Ja-
pón, Noruega, Rusia, Países Bajos, Reino Unido, Suecia, Suiza e Israel. El origen del Club
de París data de 956, cuando la Argentina aceptó negociar su deuda con el conjunto de
sus acreedores en la ciudad de París.

código único de identificación laboral (cuil)
Código numérico que identiica unívocamente a los trabajadores en relación de depen-
dencia. Está conformado por dos números delante del número de documento y un nú-
mero detrás. Los aportes laborales quedan registrados en la base de la Administración
Nacional de la Seguridad Social (ANSES) bajo el número de CUIL de cada persona.
comisión
Monto que cobra un intermediario inanciero por la prestación de un servicio previa-
mente solicitado, pactado y/o autorizado por el usuario. Los aumentos de las comisiones,
como así también de los cargos, solicitados por las entidades inancieras deben ser ex-
presamente sometidos a la aprobación del BCRA, que establece las condiciones básicas
de admisibilidad a partir de las cuales estos costos pueden ser aplicados. Además, los au-
mentos previstos por las entidades inancieras y las emisoras de tarjetas de crédito deben
ser justiicados técnica y económicamente ante el Banco Central.
comisión económica para américa latina y el caribe

(cepal)
Una de las cinco comisiones regionales de las Naciones Unidas (ONU), que tiene por
objeto realizar investigaciones económicas y elaborar y sugerir políticas públicas para el
impulso del desarrollo económico y social de América Latina y el Caribe. Su sede central
está en Santiago de Chile.
comisión interbancaria para los medios de pago

de la república argentina (cimpra)
Foro en el que el BCRA, los bancos, las asociaciones de bancos y las cámaras electrónicas
de compensación gestionan el desarrollo del sistema de compensación electrónica de los
distintos medios de pago con el objeto de lograr un óptimo desempeño del mismo.
comisión nacional de valores (cnv)

Organismo cuya misión es regular, iscalizar y controlar a los participantes del mercado
de capitales vigilando que sus operaciones cumplan con los principios y objetivos de la
Ley de Oferta Pública de Títulos Valores, de Fondos Comunes de Inversión y de Fideico-
misos Financieros y del Decreto de Caliicadoras de Riesgo y sus reglamentos, con base
en la divulgación de información oportuna, completa y veraz. Además de promover el
desarrollo de un mercado organizado, integrado, eicaz y transparente en beneicio del
público inversor.
commodity
Bien poco diferenciado que se produce en forma masiva y se transa en mercados interna-
cionales en los que suele formarse un precio único de referencia. Es común su utilización
para referirse a ciertos productos primarios, como la soja, el maíz, el trigo, el petróleo y
los metales, entre otros.
comunicación
Norma mediante la cual el BCRA regula el sistema inanciero y las actividades vinculadas

a él. Existen cuatro tipos de comunicaciones: A, B, C y P. Las comunicaciones “A” tratan
temas normativos de carácter permanente; las “B” se reieren a aspectos normativos de
carácter transitorio o circunstancial; las “C” tienen carácter informativo o rectiicativo y
las “P” son comunicados de prensa en los que se da a conocer información aclaratoria
sobre ciertas normas o se tratan aspectos institucionales del BCRA que resultan de inte-
rés público.
cooperativa
Asociación autónoma de personas unidas voluntariamente para hacer frente a sus nece-
sidades y aspiraciones económicas, sociales y culturales comunes por medio de una em-
presa de propiedad conjunta y democráticamente controlada. Existen diferentes formas
de cooperativas: agropecuarias, de trabajo, de provisión general, de provisión de servi-
cios públicos, de vivienda, de consumo, de crédito, de seguros y bancarias, entre otras.
costo
Gasto que se debe realizar para producir un bien o servicio. Pueden clasiicarse en costos
ijos, es decir, aquellos que no cambian conforme varían los niveles de producción, y
costos variables, es decir, aquellos que cambian al modiicarse el nivel de producción. La
suma de los costos variables y los costos ijos se deine como costo total.
costo de oportunidad
Valor de la mejor de las alternativas no elegidas al decidir dedicar recursos escasos a una
determinada alternativa.
costo financiero total (cft)

Cantidad total de dinero que cobra un banco por un préstamo, expresada como un por-
centaje del total del crédito. Incluye la tasa de interés, comisiones, cargos y otros gastos,
como los administrativos, de otorgamiento y seguros. El CFT es una variable central para
considerar frente a la decisión de endeudarse.
crédito
Activo inanciero que nace cuando una parte (el prestamista) presta fondos directamente
a otra parte (el deudor) y este último se compromete a devolverlos en una fecha futura
generalmente adicionando el pago de un interés.
crédito hipotecario
Crédito que tiene como garantía un inmueble. Generalmente, este tipo de crédito se des-
tina a la compra, construcción o refacción de una vivienda, aunque cualquier persona
puede solicitar un crédito hipotecario para otros ines. En ese caso, el crédito también se
registra como hipotecario.
crédito para la inversión productiva

Ver Línea de Créditos para la Inversión Productiva.
crédito prendario
Crédito destinado a la compra de bienes muebles como, por ejemplo, automóviles, trac-

tores y maquinarias. La garantía o colateral de este tipo de crédito es el mismo bien
mueble cuya adquisición inancia. Por ende, si el tomador de crédito incumple, el banco
puede quedarse con el bien mueble que se haya adquirido y dado en garantía.
cuenta corriente bancaria

Cuenta bancaria a la vista que se caracteriza por la posibilidad de emitir cheques y de
retirar fondos sin saldo suiciente. Operan solo en pesos y cuentan con un servicio de
caja a través del pago de cheques que el titular de la cuenta emite y que el banco paga.
Para acceder al retiro de fondos sin saldo suiciente, el titular debe acordar con el banco
una línea de crédito denominada giro en descubierto. Este tipo de cuenta no reconoce
intereses sobre los saldos acreedores.
cuenta gratuita universal (cgu)

Cuenta bancaria que no tiene costos de emisión ni de mantenimiento y está disponible
para todas aquellas personas mayores de 8 años que no tengan otra cuenta bancaria. Su
apertura requiere la presentación del DNI en una institución bancaria. Sin otro trámite,
las entidades deben proveer una tarjeta de débito a cada titular. Desde julio de 2015, la
CGU cuenta con un criterio de ajuste automático para el límite mensual de acreditacio-
nes (depósitos en efectivo, en cheques, transferencias, etcétera), que es de hasta cuatro
veces el valor del Salario Mínimo, Vital y Móvil.
cuenta sueldo / de la seguridad social

Cuenta bancaria cuyo principal objeto es el depósito de los haberes de un trabajador, ju-
bilaciones, pensiones o planes de ayuda social. Tiene una tarjeta de débito asociada que
permite extraer dinero los cajeros automáticos habilitados en el país, pertenecientes a
cualquier entidad inanciera, sin cargo ni distinción alguna entre clientes y no clientes.
Las entidades no pueden cobrar cargos ni comisiones a los titulares ni a los empleadores
por la apertura de las cuentas, su mantenimiento, consulta de saldos y extracciones de
fondos hasta el monto de las acreditaciones derivadas de la relación laboral; los importes
no retirados se acumulan sin límite de tiempo. También se emite, sin cargo, un resumen
semestral con el detalle de los movimientos registrados en la cuenta, que se envía al do-
micilio del titular.
cuotaparte
Unidad en la que se divide el patrimonio de un fondo común de inversión y que re-
presenta un derecho de propiedad sobre el patrimonio administrado por dicho fondo.
Pueden existir diferentes clases de cuotapartes en un mismo fondo. Se diferencian entre
sí por las comisiones que les son aplicables, la propia política de comercialización o por
otros aspectos, como el volumen de inversión, la política de distribución de resultados o
la divisa de denominación.
cupón
Interés que paga un bono sobre su valor nominal. Puede pagarse periódicamente (cupón
corrido) o de forma íntegra en la fecha de vencimiento del bono (cupón cero). Por ejem-
plo, el Bono de la Nación Argentina 04 (AY 04) paga semestralmente un cupón del
8,75% anual.

curva de rendimientos (yield curve)
Curva que describe la tasa de interés o retorno de bonos con igual riesgo, pero diferentes
plazos de maduración.

D
débito automático
Sistema que permite pagar servicios y facturas a través de una cuenta bancaria o tarjeta
de crédito del usuario en forma periódica y automática sin intervención de quien realiza
el pago.
default
Situación que se produce cuando el deudor interrumpe los pagos del capital inicial y/o
de los intereses de una deuda.
deflación
Caída sostenida y generalizada del nivel de precios en una economía en un período de-
terminado.
demanda
Relación que muestra, para un período determinado, cuántas unidades de un bien o
servicio los compradores pueden y están dispuestos a comprar a cada nivel de precios
posible.
demanda agregada
Demanda total de bienes y servicios en una economía. Todo lo que es consumido por el
sector privado, los gastos del gobierno, las inversiones y las exportaciones.
depósito
Dinero que ingresan las familias, las empresas, el Estado u otro agente económico en
un banco u otra institución del sistema inanciero. Los depósitos a la vista son aquellos
en los que el dinero se coloca en una cuenta bancaria de la cual pueden ser retirados en
forma inmediata (caja de ahorros y cuenta corriente). En los depósitos no a la vista (tam-
bién llamados a plazo), el dinero queda inmovilizado durante el tiempo pactado.
depósito a la vista
Colocación en la que el dinero se deposita en una cuenta bancaria (caja de ahorro o
cuenta corriente) y puede ser retirado en forma inmediata por el titular de la cuenta. Por
esta característica (la posibilidad de retirar el dinero en cualquier momento), los ban-
cos pagan al depositante un interés menor al de un depósito a plazo (caja de ahorros) o
ninguno por los saldos positivos (cuenta corriente). En general, las cuentas de depósitos
a la vista están vinculadas a una tarjeta de débito (caja de ahorros y cuenta corriente) o
cheques (cuenta corriente).
depósito a plazo
Colocación en la que el depositante deja inmovilizado el dinero en el banco durante un
tiempo inicialmente pautado y recibe a cambio un interés compensatorio. Los depósitos
a plazo se pueden realizar, por ejemplo, a 30, 60, 90, 80, 70 ó 360 días.
depreciación
Pérdida de valor de una moneda frente a otra u otras en un régimen de lotación cam-
biaria. En un régimen de cambio ijo, esta pérdida de valor es denominada devaluación.

El término es también utilizado para referirse a la disminución del valor de libro de los
activos de una empresa fundado en el paso del tiempo y su uso.
derecho económico
El que deriva de un valor negociable y otorga participación en el reparto de utilidades o
cobro de dividendos.
derechos especiales de giro (deg)

Activo de reserva internacional creado en 969 por el Fondo Monetario Internacional
(FMI) para complementar las reservas oiciales de los países miembros. Su valor está ba-
sado en una canasta de cuatro monedas internacionales fundamentales: el dólar, el euro,
el yen japonés y la libra esterlina.
derivado
Instrumento cuyo precio depende o se deriva del precio de otro activo. El precio y el
rendimiento de los derivados, tales como futuros, opciones y swaps, se basan en gran
medida en el del activo subyacente.
desarrollo económico
Evolución de las condiciones socioeconómicas tendientes a una mejora en la calidad de
vida de la población. Según la Comisión Económica para América Latina y el Caribe
(CEPAL), un patrón de crecimiento compatible con el concepto de desarrollo económico
exige aumentos persistentes de la productividad y el empleo, que permitan la convergen-
cia de las economías rezagadas con las que están en la frontera tecnológica internacional
e incorporen contingentes cada vez mayores de trabajadores al empleo de calidad y con
derechos.
deuda
Dinero que se debe. Existen instrumentos de deuda que se utilizan para el inanciamien-
to de empresas y el sector público como, por ejemplo, bonos, letras y notas, y obligacio-
nes negociables.
deudor
Toda entidad, persona humana o jurídica, privada o pública, que tiene la obligación de
devolver una suma de dinero o especie a otra en un determinado momento.
devaluación
Pérdida de valor de una moneda frente a otra u otras en un régimen de tipo de cambio
ijo. En un régimen de cambio de lotante, esta pérdida de valor es denominada depre-
ciación.
dinero
En un sentido amplio, es todo aquello que es generalmente aceptado como medio de
pago. Otras características que puede tener el dinero, aunque no necesariamente, son la
de ser unidad de cuenta (es decir, unidad de medida para valorar los bienes y servicios)
y reserva de valor (es decir, vehículo para el ahorro).

dinero electrónico
Dinero almacenado electrónicamente y autorizado por un Estado soberano. Se diferen-
cia del dinero en efectivo en que no tiene representación física en billetes y monedas; sin
embargo, puede convertirse en estos, por ejemplo, al retirar dinero en efectivo de una
cuenta bancaria. Se diferencia a su vez del dinero virtual porque es autorizado por el
Estado y es expresado en la unidad de cuenta por este emitido (por ejemplo, dólar, peso,
euro, etcétera).
dinero en efectivo
Conjunto de billetes y monedas en circulación emitidos por un Estado soberano o una
autoridad monetaria.
dinero móvil
Medio de pago electrónico, expresado en la moneda nacional de un país, que se inter-
cambia únicamente a través de dispositivos electrónicos móviles, en particular, teléfonos
celulares.
dinero virtual
Dinero almacenado electrónicamente que no goza de autorización por parte de un Es-
tado soberano. Estos sistemas se basan en un tipo de cambio que puede luctuar fuerte-
mente debido a la ausencia bancos centrales que intervengan en el mercado para evitarlo.
El ejemplo más difundido de dinero virtual es el bitcoin.
dividendo
Ganancia distribuida entre los tenedores de acciones. La ganancia neta de una empresa
puede ser distribuida entre sus accionistas o retenida por la empresa y capitalizada.
divisa
Dinero emitido por los países extranjeros. Las divisas son útiles para respaldar el co-
mercio y las transacciones inancieras internacionales. En la Argentina, son ejemplos de
divisas el euro, el dólar y el yuan, entre otros.
duration
Promedio ponderado de la madurez de un bono, calculado como el plazo promedio de
los cupones (renta más amortización) ponderados por los lujos de fondos descontados.
Por lo tanto, la duration es una medida de la madurez y riesgo de un bono, y su valor tie-
ne una relación directa y positiva con el tiempo remanente de vida, y una relación inversa
con la proporción de amortizaciones parciales que realiza, el monto de intereses que paga
y su tasa interna de retorno.

E
economía social y solidaria
Sistema basado en personas y grupos de personas nucleadas en cooperativas, mutuales,
fundaciones, organizaciones sin ines de lucro, empresas sociales, fábricas recuperadas y
todo tipo de asociaciones de esta índole, que establecen relaciones de producción, consu-
mo, intercambio y distribución basadas en los principios de solidaridad, reciprocidad y
cooperación social, en la búsqueda del interés general de sus miembros.
educación financiera
Acciones educativas que buscan facilitar la comprensión de conceptos, productos y ser-
vicios inancieros para evaluar riesgos y beneicios. Esto permite desarrollar habilidades
para mejorar las decisiones de consumo, inanciación e inversión. De esta manera, se
busca evitar situaciones que atenten contra la equidad social, como las derivadas del
sobreendeudamiento o del desconocimiento de los términos y condiciones en la contra-
tación de servicios y productos bancarios. El BCRA promueve la educación inanciera
siguiendo lo previsto por su Carta Orgánica.
efectivo
Dinero líquido en forma de billetes y monedas.
efectivo mínimo
También conocido como encaje legal. Es el porcentaje de los depósitos y otros pasivos,
en moneda local o extranjera, que las entidades inancieras deben mantener en activos de
alta liquidez por mandato del BCRA.
ejercicio
Período en el que una persona humana o jurídica divide y/o presenta el resultado de sus
actividades económicas.
emisión monetaria
Mecanismo mediante el cual el BCRA pone en circulación billetes y monedas.
emisora de obligaciones negociables

Empresa pública o privada que recurre al inanciamiento a través de la emisión de obliga-
ciones negociables (deuda privada) y está establecida bajo la forma jurídica de sociedad
por acciones, cooperativa o asociación civiles constituida en el país, entre otras especii-
cadas en la Ley de Obligaciones Negociables (3.576).
encaje técnico
Fondos que las entidades mantienen por necesidades operativas, adicional al efectivo mí-
nimo. El nivel de este encaje depende de las características propias de las entidades tales
como: la cantidad y distribución geográica de sus sucursales, la estructura y maduración
de sus pasivos y activos, el acceso a líneas contingentes de liquidez, la correlación de sus
pasivos, etcétera.

endoso
Cesión de la titularidad de un documento (por ejemplo, un cheque) a otra persona o
empresa para que lo cobre. Quien transiere un cheque debe previamente irmarlo en el
dorso, colocar sus nombres y apellidos completos, número de documento y domicilio y,
si se deposita, el tipo y número de cuenta. Los cheques comunes pueden tener solo un
endoso y los cheques de pago diferido hasta dos.
entidad financiera
Persona jurídica (pública o privada) cuya actividad típica consiste en la intermediación
habitual entre la oferta y la demanda de recursos inancieros. En la Argentina, existen di-
ferentes tipos de entidades inancieras: bancos comerciales, bancos de inversión, bancos
hipotecarios, compañías inancieras, sociedades de ahorro y préstamo para la vivienda u
otros inmuebles, y las cajas de crédito.
equidad social
Principio que busca generar condiciones de igualdad aplicando criterios de justicia entre
los integrantes de una sociedad. A partir de la última modiicación de su Carta Orgánica
(ley 6.739), el BCRA tiene como inalidad promover, según sus facultades, el empleo y
el desarrollo económico con equidad social.
escasez
Insuiciencia de un bien que se presenta cuando la cantidad ofertada es menor que la
demandada.
estanflación
Coexistencia de bajo o nulo crecimiento económico con inlación.
extracción
Operación bancaria que consiste en el retiro de dinero en efectivo de una caja de ahorro
o cuenta corriente. En general, puede realizarse desde un cajero automático o por la ven-
tanilla de una sucursal bancaria.
extracto de cuenta
Información que envía el banco periódicamente al titular o titulares de las cuentas ban-
carias, en la que se recogen las operaciones realizadas (movimientos) y el saldo que se
dispone. Puede consultarse a través del home banking.

F
factoring
Operatoria por medio de la cual una parte (el cedente) transiere instrumentos de crédito
–principalmente facturas y cheques– a otra (el factor), la cual adelanta un porcentaje del
monto y se encarga de su posterior cobro.
fed funds rate

Tasa de interés de referencia de la Reserva Federal de Estados Unidos.
federal open market committee

Cuerpo de la Reserva Federal de Estados Unidos encargado del manejo de la política
monetaria del país. Sus decisiones tienen un fuerte impacto sobre el devenir de la ma-
croeconomía norteamericana y mundial.
fianza
Contrato por el cual una persona se obliga accesoriamente por otra a satisfacer una pres-
tación para el caso de incumplimiento.
fideicomiso
Contrato por el cual una persona (iduciante) transmite la propiedad iduciaria de de-
terminados bienes a otra (iduciario), quien se obliga a ejercerla en beneicio de quien se
designe en el contrato (beneiciario) y a transmitirlo, al cumplimiento de un determina-
do plazo o condición, al iduciante, al beneiciario o al ideicomisario.
fideicomiso financiero
Contrato de ideicomiso en el cual el iduciario es una entidad inanciera y los benei-
ciarios son los titulares de certiicados de participación en el dominio iduciario. Dichos
certiicados de participación y títulos de deuda son considerados títulos valores y pueden
ser objeto de oferta pública. La autoridad de aplicación del ideicomiso inanciero es la
Comisión Nacional de Valores (CNV).
financiación
Operación mediante la cual las empresas, personas, gobiernos u otros agentes económi-
cos obtienen recursos inancieros para la compra de bienes y servicios. Habitualmente
para obtener inanciamiento se recurre a los bancos comerciales, los cuales lo otorgan en
forma de préstamos.
finanzas
Conjunto de actividades relacionadas con la obtención y la administración de activos
inancieros.
firma digital
Aquella que resulta de aplicar a un documento digital un procedimiento matemático
que requiere información de exclusivo conocimiento y control del irmante. La irma
digital debe poder ser veriicada por terceras partes, tal que dicha veriicación permita
identiicar al irmante y detectar cualquier alteración del documento digital luego de su

irma. Los procedimientos de irma y veriicación serán determinados por la autoridad
de aplicación. Por ende, este mecanismo criptográico le permite al receptor de un men-
saje irmado digitalmente determinar la entidad que lo originó y conirmar que no ha
sido alterado.
firma digitalizada
Imagen de la irma manual, resguardada en medio digital o electrónico, que puede ser
llevada a papel a partir de un proceso de impresión.
firma electrónica
Conjunto de datos electrónicos integrados, ligados o asociados de manera lógica a otros
datos electrónicos utilizados por el signatario como su medio de identiicación, que ca-
rezca de alguno de los requisitos para ser considerada irma digital y que, a diferencia
del documento electrónico con la irma digital, en caso de ser desconocida deberá ser
acreditada por quien la invoca.
flujo de fondos
Proyección de entradas y salidas de dinero en diferentes momentos. Es prerrequisito
realizarlo para conocer la rentabilidad económica y la viabilidad inanciera esperada de
todo proyecto de inversión.
fondo común de inversión

Instrumento inanciero a través del cual diferentes inversores suman sus aportes en un
único fondo para ser invertido en activos, tanto inancieros (plazos ijos, títulos, obliga-
ciones negociables, acciones, etcétera) como no inancieros. Los inversores participan
del resultado por la tenencia de los activos del fondo. En el caso de la Argentina, son
administrados por sociedades sujetas a la regulación y supervisión de la Comisión Na-
cional de Valores (CNV). Los fondos de inversión pueden ser útiles para inversores que
desean mantener una cartera diversiicada de activos.
fondo de garantía de los depósitos (fgd)

Sistema de seguro de garantía de los depósitos bancarios creado por la ley 4.485. Es
administrado por Seguros de Depósitos SA (SEDESA) y está integrado por los aportes
efectuados por las entidades inancieras. Con este fondo se garantizan en forma parcial
y subsidiaria los depósitos incluidos en la normativa hasta un determinado porcentaje o
monto.
fondo monetario internacional (fmi)

Organismo inanciero internacional creado en el marco de la Conferencia de Bretton
Woods (New Hampshire, Estados Unidos), en el año 944, con el propósito de asegurar la
estabilidad del sistema inanciero internacional. Constituido por 9 países miembros, co-
menzó a funcionar formalmente en diciembre de 945. Actualmente, está integrado por
88 países miembros y su sede central se localiza en Washington DC, Estados Unidos.
futuro
Contrato celebrado entre dos partes que se comprometen a realizar una compra-venta

de un commodity, una divisa o un activo inanciero en una fecha futura y a un precio
predeterminado. Los contratos de futuros se transan en mercados de futuros y son utili-
zados para asegurarse contra el riesgo de variación de precios del activo y también como
instrumentos de especulación inanciera.

G
ganancia
Ingreso neto que se obtiene por la realización de una inversión, también deinida como
retribución del capital. La ganancia bruta es la diferencia entre los ingresos generados
por la inversión y los costos totales que demandó (es decir, costos salariales y de materias
primas). Luego la ganancia bruta se reparte entre los diferentes agentes que participan de
ella: prestamistas, bancos, bonistas (intereses) y Estado (impuestos y tasas), entre otros.
El remanente es la ganancia neta, que puede ser distribuida a los accionistas o propieta-
rios como dividendos o ser retenida y capitalizada por la empresa.
garantía
Bien o derecho propio entregado por el deudor de una operación para su cancelación en
caso de incumplimiento.
garantía de depósitos
Garantía que cubre la devolución del capital depositado, los intereses, las actualizaciones
y diferencias de cotización, que correspondan según la normativa vigente, a los depo-
sitantes de una entidad bancaria a in de que puedan recuperar sus fondos si la entidad
inanciera se ve incapacitada para devolverlos. Esta garantía aplica a cierto tipo de depó-
sitos y tiene un límite máximo.
gasto
Recursos empleados en el pago de un bien o servicio. Pueden clasiicarse en gastos ijos
(los que no varían con el nivel de consumo) y gastos variables (los que varían con el nivel
de consumo).
giro en descubierto
Se produce cuando en una cuenta corriente el saldo no es suiciente para afrontar los
pagos y el banco autoriza a cubrirlos cobrando un interés por ello.

H
hipoteca
Derecho real de garantía que recae sobre uno o más inmuebles individualizados que con-
tinúan en poder del constituyente; otorga al acreedor, ante el incumplimiento del deudor,
las facultades de persecución y preferencia para cobrar el crédito garantizado sobre su
producido. En general, la hipoteca debe constituirse mediante escritura pública.
home banking
Ver Banca electrónica.

I Mi diccionario inanciero | BCRA | 38
impuesto
Pago obligatorio, sin contraprestación directa, que puede exigir un Estado a las personas
humanas y/o jurídicas que residen en su jurisdicción. Un impuesto es un tributo que se
paga a las administraciones públicas y permite a los Estados inanciarse y obtener recur-
sos para llevar adelante sus funciones.
inclusión económica y financiera

Política activa de un Estado para incorporar a los sectores más vulnerables, así como
también a los que viven en las zonas más alejadas de los grandes aglomerados urbanos,
al trabajo, la producción y el consumo de bienes y servicios reales y inancieros. El BCRA
impulsa la inclusión inanciera buscando aumentar la bancarización en todo el país y
desarrollando acciones de educación inanciera y de defensa de los usuarios de servicios
inancieros. Para cumplir este objetivo, el BCRA, entre otras medidas, creó la Cuenta
Gratuita Universal (CGU), redujo los costos de las transferencias electrónicas e incentivó
la apertura de sucursales en zonas del país con menor infraestructura inanciera.
índice de precios de las materias primas

Indicador confeccionado mensualmente por el BCRA que tiene por objetivo brindar un
seguimiento de la evolución de los precios de los commodities relevantes en las exporta-
ciones argentinas.
inflación
Aumento sostenido y generalizado del nivel de precios.
ingreso
Dinero recibido como resultado de la venta de bienes y servicios, como así también el
derivado del trabajo en relación de dependencia (salarios), del alquiler de la propiedad
inmueble (rentas), del préstamo (interés), de la propiedad del capital (ganancias), del
cobro de impuestos (recaudación pública) y de las transferencias estatales (subsidios).
interés
Ingreso derivado de una inversión inanciera que reciben los propietarios de ciertos acti-
vos inancieros, como depósitos, bonos, obligaciones negociables, créditos, entre otros. Es
decir, es el precio que se calcula como porcentaje de la cantidad prestada, que el prestata-
rio paga al prestamista por usar sus fondos durante un período. Del mismo modo, puede
deinirse como la remuneración que recibe un ahorrista por los fondos depositados.
interés compuesto
Es el importe de los intereses devengados por el capital original y por los intereses acu-
mulados en los períodos de capitalización anteriores. En un régimen de capitalización
compuesto, los intereses producidos por el capital inicial en cada período no son retira-
dos, sino que se adicionan al capital inicial, es decir, son reinvertidos. Por ejemplo, si se
depositan a plazo ijo $00 con intereses calculados anualmente de un 5% por ciento,
después de un año habrá $5. Si la operación fuera de interés simple siempre se aplicaría
la tasa sobre la misma cantidad inicial invertida (que da $50 después de dos años, $75
después de las tres, y así sucesivamente). En cambio, el interés compuesto calcula, en

este ejemplo, el 5% por ciento sobre el total del año anterior, incorporando los intereses
al capital (esto da $56,5 después de dos años, $95,3 después de tres años, y así su-
cesivamente). Matemáticamente, se dice que el interés compuesto sigue una progresión
geométrica.
interés simple
Es el importe del interés devengado que se obtiene como producto del capital original
invertido únicamente en un solo período de capitalización. En un régimen de capitaliza-
ción simple, los intereses producidos en cada período de capitalización son retirados y se
deja que solo el capital inicial (también llamado principal) de la operación pueda volver
a ser reinvertido. Por ejemplo, si se depositan a plazo ijo $00 con intereses calculados
anualmente de un 5% por ciento, después de un año habrá $5. Si se retiran los $5 y se
vuelve a constituir el plazo ijo bajo las mismas condiciones, al año siguiente nuevamente
se producirán intereses por $5, y así sucesivamente. Matemáticamente, se dice que el
interés simple sigue una progresión aritmética.
inversión
Ingreso no consumido que se destina a la adquisición de activos reales y/o activos inan-
cieros con el objeto de obtener un rendimiento.
inversión financiera
Parte del ahorro que se canaliza hacia inversiones en activos inancieros. A manera de
ejemplo, se realiza una inversión inanciera cuando parte del sueldo es depositado a pla-
zo ijo en un banco.
inversión real
Parte del ahorro que se canaliza hacia inversiones en activos reales, es decir, a la adqui-
sición de bienes de capital, la compra de propiedades y materias primas necesarias para
la producción. Entre otras, también se considera una inversión real la que realizan los
individuos para construir o comprar una vivienda.

L
lavado de dinero
Proceso por el cual se intenta aparentar o simular que activos provenientes de activida-
des delictivas tienen un origen lícito.
leasing
Contrato por el cual una parte (el dador) conviene transferir a otra parte (el tomador) la
tenencia de un bien cierto y determinado para su uso y goce, contra el pago de un canon,
coniriéndole la opción de compra por un precio determinado. Pueden ser objeto del
contrato de leasing cosas muebles e inmuebles, marcas, patentes, modelos industriales,
sotware, entre otros.
letras del banco central (lebac)

Emisiones de deuda a corto plazo que realiza el BCRA con el objeto de regular la can-
tidad de dinero e inluir sobre la estructura de tasas de interés de la economía. Estos
títulos se emiten con descuento, por lo que pagan tanto los intereses como el capital al
vencimiento.
librar
Acto por el cual se suscribe (irma) un cheque u otra orden de pago a nombre de un be-
neiciario o al portador.
límite de adelantos de efectivo

Importe (en pesos y/o dólares) que el titular y/o adicionales de una tarjeta de crédito
pueden retirar entre dos fechas de cierre consecutivas.
límite de compra
Importe máximo de saldo deudor que una tarjeta de crédito puede registrar por todo
concepto. Ello signiica que el monto de la deuda inanciada más la originada por com-
pras y contrataciones de servicios del período, sumado a los cargos que la entidad factu-
re, no puede exceder este límite.
límite de compra en cuotas

Importe máximo de saldo deudor que cada usuario dispone para efectuar todo tipo de
transacciones en cuotas. Es determinado por el emisor de la tarjeta de crédito con la
aplicación de un factor multiplicador al límite de compra.
límite de financiación
Importe máximo de crédito otorgado por el emisor de una tarjeta de crédito para inan-
ciar los consumos efectuados.
línea de créditos para la inversión productiva (lcip)

Mediante la LCIP, el BCRA estableció que los bancos deben destinar, como mínimo,
un porcentaje de sus depósitos al inanciamiento de las micro, pequeñas y medianas
empresas (MiPyME). Dentro de la línea, funcionan mecanismos que estimulan el di-
reccionamiento del crédito a las localidades con menor desarrollo económico y menor

acceso al inanciamiento. De esta manera, el BCRA busca avanzar en la regionalización
del crédito.
liquidación
En caso de disolución de una persona jurídica, es el cumplimiento de las obligaciones
pendientes con los bienes del activo del patrimonio de la persona jurídica o su producido
en dinero.
liquidez
Facilidad que tiene un activo (divisas, depósitos, inmuebles, etcétera) para convertirse
rápidamente y sin mayores costos en dinero en efectivo.
london interbank offered rate (libor)

Tasa de interés que se determina entre bancos pertenecientes a la Asociación de Bancos
Británicos por los créditos interbancarios ejecutados en el mercado de Londres. La LI-
BOR es utilizada como tasa de referencia en otros mercados.

M
madurez (maturity)
Vida remanente de un bono o período que falta para que un bono se amortice totalmente.
medio de pago
Instrumento que es aceptado como dinero. A manera de ejemplo, son medios de pago las
monedas y billetes, los cheques, las tarjetas de crédito y débito y las transferencias.
medio de pago electrónico

Medio de pago sustentado en mecanismos electrónicos como, por ejemplo, los disponibles
a través del home banking. No debe confundirse con las llamadas monedas virtuales.
mercado
Lugar, institución o medio tecnológico en el cual se encuentran la oferta y la demanda de
bienes y servicios; allí se determinan los precios y las cantidades transadas.
mercado abierto electrónico

Entidad que provee un mercado de ámbito electrónico en el que se conciertan y regis-
tran operaciones que involucran valores. Es el mercado electrónico de títulos valores y
de negociación de moneda extranjera de mayor volumen de la Argentina. En particular,
este soporte tecnológico es utilizado en las licitaciones de letras y notas del BCRA y en la
colocación primaria de títulos del Estado nacional.
mercado de capitales
Mercado en el que se encuentran la oferta y la demanda de diferentes activos inancieros.
mercado de valores
Sociedad anónima que se dedica a proveer un ámbito de concertación, registración y li-
quidación de operaciones bursátiles que involucran acciones y otros valores negociables
públicos y privados. Entre sus actividades, se encarga de elaborar un registro de agentes
y sociedades de bolsa. No debe confundirse con las bolsas de valores.
mercado de valores de buenos aires (merval)

Entidad privada constituida como sociedad anónima, cuyo capital está integrado por
acciones admitidas en el régimen de oferta pública. Actúa como contraparte central de
todas las operaciones que garantiza realizando la administración de los riesgos asociados
e instrumentos autorizados a negociar.
mercado primario
Mercado en el que se negocian activos inancieros emitidos por primera vez. Cualquier
reventa posterior es realizada en los denominados mercados secundarios.
mercado secundario
Mercado en el que se negocian activos inancieros ya emitidos, es decir, ya transados por
primera vez en el mercado primario.

mercado único y libre de cambios (mulc)
Mercado mediante el cual se deben cursar en la Argentina todas las operaciones de cam-
bio en divisas extranjeras.
microcrédito
Préstamo con destino a personas de bajos recursos para atender necesidades vinculadas
con la actividad productiva, comercial y de servicios, capacitación para microemprende-
dores y inanciaciones destinadas al mejoramiento de la vivienda única y de habitación
familiar, como así también créditos para la adquisición de bienes o servicios para con-
sumo.
moneda
En sentido estricto, billete o moneda metálica emitidos y autorizados por un banco cen-
tral o un Estado soberano.

N
notas del banco central (nobac)
Emisiones de deuda a mediano plazo que el BCRA emite con el objeto de regular la canti-
dad de dinero e inluir sobre la estructura de tasas de interés de la economía. Estos títulos
pagan intereses periódicos y el capital al vencimiento.

O
obligación negociable
Bono emitido por una empresa privada. El inversor que adquiere este título se constituye
como acreedor de la empresa con derecho a que le restituyan el capital más los intereses
convenidos en un período determinado.
oferta agregada
Oferta total de bienes y servicios disponibles en una economía para satisfacer la deman-
da agregada. La oferta agregada está compuesta por el producto bruto interno más las
importaciones.
oferta pública de títulos

Oferta de valores negociables que los emisores u organizaciones dedicadas al comercio
de estos hacen a potenciales inversionistas.
opción
Contrato por el cual, mediante el pago de una prima, se asegura el derecho de comprar
(call) o vender (put) determinado activo en determinado plazo (opción americana) o en
determinada fecha (opción europea) a un precio preestablecido.
operación de mercado abierto

Compra y venta de títulos públicos y propios que realiza el BCRA con el objeto de inluir
sobre la base monetaria y la estructura de las tasas de interés.
operación de pase
Préstamo a muy corto plazo que se realiza entre los bancos comerciales y el BCRA y que
tiene como garantía títulos valores. Mediante estas operaciones, el BCRA determina el
corredor de tasas de interés de préstamos interbancarios de corto plazo.

P
pase activo
Operación a través de la cual los bancos venden activos al BCRA (por ejemplo, LEBAC)
y, simultáneamente, acuerdan recomprar el activo a un determinado precio en una de-
terminada fecha. Mediante esta operación, el BCRA busca conigurar una tasa de interés
activa de referencia para el mercado de préstamos interbancarios.
pase pasivo
Operación a través de la cual los bancos compran activos al BCRA (por ejemplo, LEBAC)
y, simultáneamente, acuerdan revender el activo al BCRA a un determinado precio en
una fecha determinada. Mediante esta operación, el BCRA busca conigurar una tasa de
interés pasiva de referencia para el mercado de préstamos interbancarios.
pasivo
Obligación de realizar un pago en el futuro. Es el conjunto de deudas y obligaciones de
pago para con terceros, provisiones de gastos y previsiones de pérdidas de una persona
humana o jurídica.
pass-through
Grado en el que una modiicación del tipo de cambio nominal afecta el nivel general de
precios de una economía.
patrimonio neto
Diferencia entre los activos y los pasivos de una persona humana o jurídica. Representa
el capital social, las ganancias o resultados positivos reservados y los resultados acumu-
lados no distribuidos ni reservados.
pequeña y mediana empresa (pyme)

Suele ser deinida como aquella empresa que no supera determinados montos de ventas
anuales según el sector actividad. Una deinición más amplia, que incluye los microem-
prendimientos, es representada mediante la sigla MiPyME (micro, pequeña y mediana
empresa).
perpetuidad
Flujo de pagos en montos ijos, realizados en intervalos regulares de tiempo (por ejem-
plo, semanal, mensual, semestral, anual) a perpetuidad.
personal identification number (pin)

Código numérico que permite veriicar la identidad bancaria de un cliente para la reali-
zación de transacciones por algunos canales electrónicos. Cada usuario elige este código
de acceso, clave o contraseña.
phishing
Modalidad de fraude informático que consiste en el envío de correos electrónicos que
simulan ser de un banco o de la empresa emisora de una tarjeta de crédito, pero que en
realidad provienen de estafadores, con el objeto de obtener datos identiicación persona-

les y secretos que permitan realizar operaciones fraudulentas en perjuicio del titular de
los datos.
plazo fijo
Dinero depositado en un banco por un plazo determinado que va de 30 días en adelante
y por el cual se recibe un interés. En su versión más extendida, el monto depositado y los
intereses generados pueden ser retirados cuando inaliza el plazo acordado. Los plazos i-
jos pueden ser realizados en forma presencial por ventanilla bancaria, como así también
a través de home banking y de la red de cajeros automáticos. El BCRA tiene la potestad
de establecer regulaciones a las tasas de interés (piso de tasas) que los bancos deben pagar
a los depositantes con el objeto de fomentar el ahorro en moneda nacional.
point-of-sale terminal (pos)

Lector de tarjetas que permite el pago con tarjetas de crédito, de débito y tarjetas prepa-
gas. Mediante el POS se autentica la tarjeta, se veriican los saldos disponibles y se valida
y registra la operación.
política cambiaria
Política por la cual los bancos centrales intervienen en el mercado de cambios. En térmi-
nos generales, presionan al alza el tipo de cambio con posturas compradoras y presionan
a la baja el tipo de cambio con posturas vendedoras de la divisa en consideración. En el
caso de la Argentina, el BCRA es el encargado de ejecutar la política cambiaria y el Con-
greso Nacional tiene la atribución de deinirla.
política financiera
Política económica que tiene por objeto regular y supervisar el sistema inanciero con
el in de que los mercados inancieros impulsen el desarrollo económico y no generen
efectos negativos en el nivel de actividad y la distribución del ingreso. En el caso de la
Argentina, el BCRA dicta normas que regulan la actividad inanciera y, a través de la
Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias (SEFyC), supervisa su cumpli-
miento.
política monetaria
Política por la cual los bancos centrales buscan determinar las tasas de interés y la mayor
o menor disponibilidad de recursos monetarios. En el caso de la Argentina, el BCRA es
el encargado de ejecutarla.
porfolio
Conjunto de activos inancieros que una persona humana o jurídica tiene en su patri-
monio.
prenda
Contrato por medio del cual el deudor constituye un bien mueble como garantía para
el pago de una o de varias obligaciones a favor un acreedor, que puede ejercerla ante un
eventual incumplimiento. Así como la hipoteca, requiere su inscripción en el Registro de
la Propiedad para estar debidamente constituida.

préstamo
Es el dinero provisto por parte de una persona humana o jurídica (generalmente, un
banco) a otra u otras (individuos, empresas o gobiernos) a cambio del pago de un interés
y de la devolución del capital inicial en fecha predeterminada.
préstamo hipotecario
Ver Crédito hipotecario.
préstamo para la inversión productiva

Ver Línea de Créditos para la Inversión Productiva.
préstamo personal
Préstamo que un banco otorga a una persona humana con objeto de inanciar principal-
mente gastos personales, sin más garantía que la propia irma.
préstamo prendario
Ver Crédito prendario.
presupuesto
Herramienta que permite planiicar los ingresos y gastos corrientes, el ahorro corriente,
la inversión y el inanciamiento para un período determinado de tiempo.
producto activo
Instrumento inanciero mediante el cual los bancos prestan recursos inancieros a cam-
bio de un interés o cargo.
producto bruto interno (pbi)

Valor de mercado de todos los bienes y servicios inales producidos en una economía en
un período determinado, generalmente un año.
producto pasivo
Instrumento inanciero mediante el cual los bancos obtienen recursos inancieros a cam-
bio de un interés.

Q
quantitative easing (qe)
Herramienta de política monetaria no tradicional que consiste en la compra a gran es-
cala de activos inancieros de mediano y largo plazo por parte del banco central, lo que
permite la baja de las tasas de mediano y largo plazo, con el objetivo inal de desincen-
tivar el atesoramiento, fomentar el consumo y generar crédito a menores tasas para el
inanciamiento de inversiones; de esta manera, se impulsa la recuperación de la actividad
económica y la generación de empleo.
Con el objeto de superar la crisis internacional iniciada en 007-008 y sus efectos poste-
riores en el nivel de empleo, esta política fue adoptada por la Reserva Federal de Estados
Unidos (FED), por el Banco Central de Japón, el Banco de Inglaterra y el Banco Central
Europeo.
quita
Disminución voluntaria de parte de una deuda que otorga el acreedor para facilitar su
pago por parte del deudor.

R
recesión
Período de tiempo en el que se produce un crecimiento negativo del Producto Bruto
Interno (PBI) de un país. En las recesiones, suele caer el nivel de empleo y aumentar el
desempleo.
redescuento
Préstamo que el BCRA otorga a las entidades inancieras locales en situaciones de iliqui-
dez transitoria. Cuando se realiza esta operación, el Banco Central toma como garantía
una parte de la cartera activa de la entidad inanciera (es decir, las deudas que tienen los
clientes y prestatarios con la institución inanciera) y cobra una tasa de interés (tasa de
redescuento).
remesa
En el marco del balance de pagos, la remesa es considerada como el dinero que los emi-
grantes envían a su país de origen, generalmente a sus familiares. En aquellos países con
importantes procesos migratorios, las remesas pueden representar una fuente de divisas
signiicativa.
rentabilidad
Ver Retorno.
reserva federal (sistema de la)

El Sistema de la Reserva Federal (conocida como FED) es el banco central de Estados
Unidos. A través de la determinación de las tasas de interés de referencia, la FED tiene
por mandato lograr el máximo nivel de empleo, precios estables y tasas de interés a largo
plazo moderadas. A su vez, es la institución encargada de regular y supervisar el sistema
bancario norteamericano, además de lograr la estabilidad inanciera. Es también agente
inanciero del gobierno de Estados Unidos y de instituciones gubernamentales extranje-
ras brindando servicios inancieros al sistema bancario.
reservas internacionales
Conjunto de activos externos de que dispone un país. Están constituidas principalmente
por monedas de otros países (divisas) y metales, entre otros activos. El BCRA es el encar-
gado de administrar las reservas internacionales de la República Argentina.
retorno
Diferencia entre ingresos y costos en relación con la inversión realizada, usualmente ex-
presada en términos porcentuales. Existen diferentes formas de medir el retorno de una
inversión: el retorno sobre la inversión (ROI: Return On Investment) es el cociente del
beneicio de una inversión con el costo de la misma; el retorno sobre los activos (ROA:
Return On Assets) es el cociente del beneicio de una inversión con los activos de la em-
presa y el retorno sobre el patrimonio neto (ROE: Return On Equity) es el cociente del
beneicio de una inversión con el patrimonio neto.
revaluación
Aumento de valor de una moneda frente a otra u otras en un régimen de tipo de cambio

ijo. En un régimen de cambio de lotante, este incremento de valor se denomina apre-
ciación.
riesgo
Falta de certeza respecto a la evolución futura de los lujos de fondos de una inversión
que vuelve complejo el cálculo de su rentabilidad esperada. Existen diferentes tipos de
riesgo: i) el riesgo cambiario, derivado de la posibilidad de pérdidas producidas por va-
riaciones del tipo de cambio; ii) el riesgo de crédito, derivado de la posibilidad de inco-
brabilidad de un crédito en cuanto al monto comprometido o la fecha estipulada; iii)
el riesgo de mercado, derivado de la posibilidad de que una entidad sufra pérdidas por
variaciones en el precio de mercado de sus activos; iv) el riesgo por descalce de plazos
–o de tasa de interés–, derivado de la posibilidad de que una entidad sufra pérdidas por
variaciones de la tasa de interés del mercado; v) el riesgo operativo, derivado del ejerci-
cio operativo de la propia actividad; y vi) el riesgo de negocio, derivado de la pérdida de
cuotas de mercado.
robo de identidad
Accionar delictivo que se produce cuando una persona se hace pasar por otra, utilizando
su información personal, para solicitar préstamos, tarjetas de crédito, teléfonos móviles,
o cometer ilícitos.

S
salario
Remuneración que reciben los trabajadores en contraprestación por la venta de su fuerza
de trabajo. El salario o sueldo bruto es el total que el empleador abona antes de realizar
las retenciones de jubilación, impuestos, etcétera. El salario neto es el que efectivamente
recibe el trabajador y habitualmente es denominado salario de bolsillo.
saldo
En términos inancieros, se suele referir al saldo como la cantidad, que puede ser positiva
o negativa, que arroja una cuenta bancaria.
secreto bancario
Impedimento que tienen las entidades comprendidas en la Ley de Entidades Financieras
de revelar las operaciones pasivas que realizan.
seguro
Contrato por el cual una compañía de seguros se obliga a resarcir un daño o cumplir una
prestación convenida al beneiciario o asegurado si ocurre un evento previsto. Para con-
tratar un seguro, el tomador o asegurado paga una prima o cotización al asegurador.
seguro de depósitos sa (sedesa)

Sociedad anónima creada en 995 con el objeto exclusivo de administrar el Fondo de
Garantía de los Depósitos.
servicio
Resultado de una actividad de producción que cambia las condiciones de los consumido-
res o facilita el intercambio de bienes y de activos inancieros. Por lo general, los servicios
no pueden ser separados en objetos sobre los que se tiene un derecho de propiedad ni
pueden ser separados de su proceso productivo.
servicio transaccional
Servicio que las entidades inancieras en general, y las bancarias en particular, prestan a
sus clientes a cambio de un cargo o comisión. Entre los más conocidos se encuentran la
acreditación de haberes, el pago a proveedores, las cobranzas y las recaudaciones.
shadow banking
Intermediario inanciero que no está sujeto a regulación. También se denominan de esta
manera las actividades no reguladas realizadas por una entidad inanciera regulada. Los
bancos en las sombras crecieron fuertemente entre 00 y 008, particularmente en Es-
tados Unidos, resultado de la elusión de la regulación al evitar el inanciamiento directo
con depositantes. De esta manera, estos bancos se endeudan e invierten tomando mayo-
res riesgos que los permitidos por la regulación.
sistema financiero
Conjunto de instituciones y mercados que permiten canalizar el ahorro hacia la inver-
sión. El sistema inanciero argentino formal está compuesto por instituciones privadas

y públicas, nacionales y extranjeras, que se encuentran reguladas por la autoridad mo-
netaria y inanciera (el BCRA). Existen, a su vez, agentes que no pertenecen al sector
inanciero formal, es decir que no se encuentran directamente regulados por la autoridad
en la materia.
sobreendeudamiento
Endeudamiento no sustentable en el tiempo dado el lujo de ingresos y gastos del deudor.
solvencia
Capacidad de una persona, institución o empresa para hacer frente a sus obligaciones de
pago. Cuando se trata de entidades inancieras, la solvencia implica que operan con sui-
cientes recursos propios (patrimonio neto) para poder asumir los riesgos que se derivan
de su actividad.
spread
Diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un activo inanciero o de
tasas de interés. A manera de ejemplo, puede hablarse del spread entre tasas activas y
tasas pasivas.
subsidio
Transferencia del Estado a un privado, ya sea una persona humana o jurídica, fundada
en objetivos de política económica.
superintendencia de entidades financieras y cambiarias

(sefyc)
Ente por intermedio del cual el BCRA ejerce la supervisión de la actividad inanciera y
cambiaria. Depende directamente del presidente del Banco Central y su administración
es ejercida por un superintendente y un vicepresidente. La SEFyC realiza inspecciones
periódicas y analiza y controla toda la información que las entidades inancieras envían
al BCRA.
swap
Contrato por el cual las partes acuerdan intercambiar, según términos preestablecidos,
lujos de fondos basados en activos subyacentes. Existen diferentes tipos de swaps, entre
ellos, los de tasas de interés, de monedas y de commodities. Los swaps pueden utilizarse
tanto para resguardarse del riesgo como para especular inancieramente.

T
tarjeta de compra
Tarjeta que entregan las instituciones comerciales a sus clientes para realizar compras
exclusivamente en su establecimiento.
tarjeta de coordenadas
Tarjeta de plástico que contiene una serie de números impresos, ordenados en una grilla,
parte de los cuales (en general, uno o dos valores) son requeridos por el banco a su clien-
te a los ines de validar una transacción inanciera realizada a través del home banking u
otro canal electrónico. La tarjeta de coordenadas tiene por objeto dar mayor seguridad a
las transacciones electrónicas.
tarjeta de crédito
Tarjeta cuya inalidad es posibilitar al usuario la realización de operaciones de compra o
locación de bienes o servicios u obras y la obtención de préstamos y anticipos de dinero
del sistema, en los comercios e instituciones adheridos. Además, permite al titular diferir
el pago o las devoluciones a fecha pactada, o inanciarlo de acuerdo con alguna de las
modalidades establecidas en el contrato, abonando a los proveedores de bienes o servi-
cios los consumos del usuario en los términos pactados.
tarjeta de débito
Tarjeta que las instituciones bancarias entregan a sus clientes para efectuar compras o
locaciones; los importes consumidos son debitados directamente de una caja de ahorros
o cuenta corriente bancaria del titular. En la actualidad, por disposición del BCRA, en el
momento de la apertura de una Cuenta Gratuita Universal (CGU), las entidades banca-
rias deben entregar automáticamente una tarjeta de débito al titular.
tarjeta prepaga
Soporte magnético electrónico, u otra tecnología, que almacena dinero y que es utiliza-
do para realizar pagos. Luego de realizada una carga de dinero en la tarjeta, esta puede
utilizarse para realizar operaciones hasta consumir el valor cargado. La tarjeta prepaga
no suele otorgar crédito y tampoco tiene los requisitos que se demandan para la emisión
de una tarjeta de crédito. A su vez, a diferencia de una tarjeta de débito, no requiere la
apertura de una cuenta bancaria. Por ende, las tarjetas prepagas tienen las ventajas del
uso de tarjeta de débito y de crédito por sobre el dinero en efectivo (por ejemplo, mayor
seguridad) con menores costos de mantenimiento. La SUBE es un ejemplo de tarjeta
prepaga.
tasa de interés
Costo que paga un prestatario a un prestamista en un período de tiempo. Se considera
que este pago es la compensación que se da a los prestamistas por el sacriicio de perder
el uso inmediato de su dinero y para cubrir otros riesgos involucrados en la operatoria
del préstamo.
tasa de interés activa

La que los bancos cobran por los créditos que otorgan. En la actualidad, el BCRA es-
tableció mecanismos para la determinación de tasas de interés máximas para algunas
operaciones de crédito.
tasa de interés pasiva
La que los bancos pagan por los depósitos que reciben. En la actualidad, el BCRA esta-
bleció reglamentaciones para el estímulo del ahorro en moneda nacional que implican
mecanismos de determinación de tasas de interés mínimas aplicables a ciertos depósitos
a plazo ijo.
tasa de interés punitorio

La que aplica un acreedor al deudor cuando este entra en mora en los pagos. En otras
palabras, es una penalización por no pagar en tiempo y forma.
tasa efectiva anual (tea)

Tasa de interés anual de una inversión cuando la capitalización se produce con más fre-
cuencia que una vez al año. En este sentido, es la tasa a la que efectivamente está colocado
el capital. La capitalización del interés en determinado número de veces por año da lugar
a una tasa efectiva anual (TEA), que es mayor que la tasa nominal anual (TNA).
tasa interna de retorno (tir)

Tasa de descuento de los lujos de fondos temporales que hace que el valor actual neto
de estos sea igual a cero. En la práctica, es una tasa utilizada para medir y comparar la
rentabilidad de diferentes proyectos de inversión. En términos generales, considerando
todas las demás variables constantes, a mayor TIR, mayor rentabilidad de la inversión.
tasa nominal anual (tna)

Tasa de referencia que se utiliza para las operaciones inancieras, expresada en términos
nominales y periodicidad anual. Lo que una persona humana o jurídica realmente paga
en los préstamos, o cobra en los depósitos, es la tasa efectiva, que se calcula a partir de la
tasa nominal. En las operaciones de crédito, para evaluar el costo que se deberá afrontar,
además de la TNA es preciso comparar un indicador más amplio, que incluye otros car-
gos y comisiones, como el costo inanciero total (CFT).
tasación
Procedimiento mediante el cual un perito valuador estudia, analiza y dictamina sobre las
cualidades de un bien en una determinada fecha con el objeto de establecer su valor de
mercado.
terminal de autoconsulta
Servicio ofrecido por los bancos comerciales que permite hacer consultas bancarias. A
diferencia de los ATM, las terminales de autoconsulta no permiten realizar extracciones
ni depósitos.
terminal de autoservicio
Servicio ofrecido por los bancos comerciales para realizar depósitos, transferencias o
consultas. Aunque su aspecto es similar a los cajeros automáticos, en las terminales de
autoservicio no se puede extraer dinero.

tipo de cambio nominal (tcn)
Precio de una moneda en relación con otra. El TCN usualmente indica cuántas unida-
des de la moneda nacional se necesitan para comprar una unidad de una determinada
divisa.
tipo de cambio real

Mide el precio relativo de los bienes y servicios de una economía con respecto a los de
otra (tipo de cambio real bilateral) u otras (tipo de cambio real multilateral) con las cua-
les se realizan transacciones comerciales.
tipo de cambio real multilateral (tcrm)

El TCRM del Banco Central de la República Argentina mide el precio relativo de los
bienes y servicios de nuestra economía con respecto a los de un grupo de países con los
cuales se realizan transacciones comerciales.
título público
Instrumento de deuda que puede emitir el gobierno nacional, los provinciales y otras
jurisdicciones con el objeto de inanciarse.
transferencia bancaria
Movimiento de dinero entre distintas cuentas bancarias (caja de ahorros y cuenta co-
rriente) sin necesidad de transportarlo físicamente. Puede realizarse desde un cajero au-
tomático, por home banking o en las ventanillas de atención al público de los bancos.
El BCRA reglamentó que las transferencias sean gratuitas hasta un monto diario, de
manera que la mayoría de las operaciones no tengan costo. Las transferencias pueden ser
inmediatas o diferidas, y entre cuentas del propio titular o de distintos titulares.
trueque
Práctica que se realiza mediante el intercambio directo de un bien o servicio por otro
bien o servicio sin recurrir al dinero como medio de cambio.

U
unidad de información financiera (uif)
Organismo encargado del análisis, el tratamiento y la transmisión de información a los
efectos de prevenir e impedir el lavado de dinero.
usuario de servicios financieros

Persona humana o jurídica que, en beneicio propio o de su grupo familiar o social,
adquiere o utiliza productos o servicios inancieros en carácter de destinatario inal, así
como quien de cualquier otra manera está expuesto a una relación de consumo con las
entidades inancieras y vinculadas a la actividad inanciera reguladas por el BCRA.
usura
Práctica que realiza quien, aprovechando la necesidad, la ligereza o la inexperiencia de
una persona, le hace dar o prometer, en cualquier forma, para sí o para otro, intereses u
otras ventajas pecuniarias evidentemente desproporcionadas con su prestación. El Có-
digo Penal de la Nación, en su artículo 75 bis, tipiica la usura como uno de los delitos
contra la propiedad y establece sanciones para quienes la llevan adelante.
utilidad
Ver Ganancia.

V
valor negociable
Ver Activo inanciero.
valor presente
Valor en la actualidad de un lujo de fondos que se percibirá en el futuro, dada una tasa
de interés de referencia.
volatilidad
Medida de frecuencia e intensidad de las variaciones en el precio de un activo inanciero,
que es utilizada como medida de riesgo de dicho activo. A mayor volatilidad en el precio
de un activo, mayor es su riesgo.

Glosario

atm
Ver Cajero automático.
bcba
Ver Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
bce
Ver Banco Central Europeo.
bcra
Ver Banco Central de la República Argentina.
bid
Ver Banco Interamericano de Desarrollo.
bis
Ver Bank for International Settlements.
cbu
Ver Clave Bancaria Uniforme.
cemla
Ver Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos.
cepal
Ver Comisión Económica para América Latina y el Caribe.
cft
Ver Costo inanciero total.
cgu
Ver Cuenta Gratuita Universal.
cimpra
Ver Comisión Interbancaria para los Medios de Pago de la República Argentina.
cnv
Ver Comisión Nacional de Valores.
cuil
Ver Código Único de Identiicación Laboral.
cuit
Ver Clave Única de Identiicación Tributaria.
deg
Ver Derechos Especiales de Giro.
fed
Ver Reserva Federal.

fgd
Ver Fondo de Garantía de los Depósitos.
fmi
Ver Fondo Monetario Internacional.
fomc
Ver Federal Open Market Committee.
mae
Ver Mercado Abierto Electrónico.
merval
Ver Mercado de Valores de Buenos Aires.
mipyme
Ver Pequeña y Mediana Empresa.
mulc
Ver Mercado Único y Libre de Cambios.
pyme
Ver Pequeña y mediana empresa.
sedesa
Ver Seguro de Depósitos SA
sefyc
Ver Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias.
uif
Ver Unidad de Información Financiera.

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1. Glosarios. . Bancos. 3. Finanzas.

gerencia principal de relaciones

subgerencia de educación financiera

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© Banco Central de la República Argentina, 015

Publicación de distribución gratuita. Prohibida su venta.

Contenido | Subgerencia de Educación Financiera y Responsabilidad Social Institucional

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Todo usuario de servicios inancieros tiene derecho a:

. Proteger su seguridad e intereses económicos.

Para consultas y reclamos, el bcra dispone del Centro de

Centro de Atención al Usuario

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La formación de ciudadanos que puedan tomar decisiones

La educación inanciera, la defensa y el ejercicio de los dere-

subgerencia de educación financiera

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activo libre de riesgo

acuerdo en descubierto / adelanto en cuenta corriente

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banco central de la república argentina

banco central europeo (bce)

banco internacional de pagos (bank for international

banco interamericano de desarrollo (bid)

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base monetaria (m0)

basilea (acuerdos de)

Mi diccionario inanciero | BCRA | 

buenos aires deposits of large amount rate (badlar)

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caja de ahorros para el pago de planes sociales

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central de deudores del sistema financiero argentino

centro de estudios monetarios latinoamericanos (cemla)

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cheque de pago diferido

circulación monetaria (c)

clave bancaria uniforme (cbu)

clave única de identificación tributaria (cuit)

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comisión económica para américa latina y el caribe

comisión interbancaria para los medios de pago

comisión nacional de valores (cnv)

Mi diccionario inanciero | BCRA | 9

costo financiero total (cft)

crédito para la inversión productiva

Mi diccionario inanciero | BCRA | 0

cuenta corriente bancaria

cuenta gratuita universal (cgu)

cuenta sueldo / de la seguridad social

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derechos especiales de giro (deg)

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emisora de obligaciones negociables

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1. Glosarios. . Bancos. 3. Finanzas.

© Banco Central de la República Argentina, 015

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. Proteger su seguridad e intereses económicos.

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