La empresa Montero, S.L.

, para fabricar un producto, necesitándose los siguientes activos:

 Terrenos, 10.000 metros cuadrados, a 400 euros el m2.
 Instalaciones industriales, por valor de compra de 5.000 mil euros. Los suministradores de estas instalaciones aceptan el
pago del 50% al contado y el resto en dos años lineal, al 7% de interés anual postpagable. En estas instalaciones se
colocarán los equipos definidos a continuación, ocupando 8.000 m2 de los terrenos, quedando el resto disponible para
otra actividad.
 Equipos productivos, por valor de compra de 7.000 mil euros. Los suministradores solo aceptan pago al contado.

En las instalaciones industriales se fabricará el producto cuyas ventas anuales ascenderán a 15.000 productos/año, a un
precio de venta de 1.000 u.m./producto y con unas compras de materia prima de 6.000 mil euros/año, gastos de mano de
obra por valor de 3.000 mil euros/año y, por último, otros gastos por valor de 3.000 mil euros/año en los cuales se incluyen,
entre otros, las amortizaciones contables.

La parte de terreno disponible, el no ocupado por las instalaciones, se alquilará a razón de5 euros el m2/mes, mediante un
contrato a largo plazo. Este contrato puede rescindirse, con previo aviso de 15 días, sin indemnización.

Los proveedores de materia prima cobran a 15 días, los salarios a 30 días y los otros gastos al contado.

Las amortizaciones contables (que coinciden con las fiscales) son: Las instalaciones industriales de forma lineal en 20 años y
los equipos de forma lineal en 10 años.

Se conoce que en el momento 3 podrían venderse los activos por los siguientes precios: terrenos a 410 euros/m2,
instalaciones a 2.000 mil euros y equipos productivos a 6.000 mil euros. El Capital circulante no se recupera. Para la
financiación de los activos, además de las fuentes definidas arriba, se dispondrá de un capital social de 2.000 mil euros. Los
accionistas exigen un dividendo del 12% sobre el nominal. Asimismo, se pedirá un préstamo por la cuantía necesaria para
cuadrar el Balance, a 5 años, con amortización financiera lineal y al 8% de interés contractual, pagadero anualmente y por
vencido.

La tasa impositiva es del 25%, el periodo medio de 180 días (año con 360 días), la corriente de renta coincide con la de
tesorería. El gerente de la empresa desea una rentabilidad mínima para sus inversiones del 15%.