Crecimiento del Producto Interno Bruto en el primer trimestre del 2023

En el primer trimestre de 2023, la economía mexicana creció más de lo esperado e hiló

seis trimestres consecutivos al alza, de acuerdo con la estimación oportuna del Producto
Interno Bruto (PIB) del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) dada a conocer
este viernes. En el periodo enero-marzo, la economía se expandió 1.1%, en términos
reales, con respecto al trimestre inmediato anterior.

El sector de los servicios lideró el avance económico, con un crecimiento de 1.5%, seguido
de las actividades secundarias, que crecieron 0.7%. Por otro lado, las actividades primarias
disminuyeron 3.2%, en el primer trimestre de 2023.
Los analistas esperaban un crecimiento de 0.8% trimestral para el PIB de México en el
primer trimestre del año. Por lo cual, el dato revelado por el Inegi este viernes supera las
expectativas. La economía mexicana creció 0.5% en el cuarto trimestre del 2022.
El PIB de México va por su sexto trimestre consecutivo de crecimiento
De este modo, el PIB de México creció 3.8% en comparación con el mismo trimestre de
2022, con un avance anual de 3.1% para las actividades primarias, 2.6% para las
secundarias y de 4.3% para las terciarias.
A principios de abril, el FMI anunció que espera que la economía mexicana crezca 1.8% en
2023 tras un crecimiento de 3.1% en 2022. La perspectiva de crecimiento para el país
mejoró en 0.1 puntos porcentuales desde la anterior estimación del FMI. Cabe señalar que
las estimaciones oportunas proporcionadas esta mañana por el Inegi podrían cambiar
respecto a las cifras generadas para el PIB trimestral tradicional, las cuales se publicarán el
próximo 26 de mayo de 2023.
Se espera que en 2023 el PIB de México crezca entre 1.7% y 2.0%, impulsado por el
consumo, aunque persisten los riesgos para el crecimiento debido a la mayor
probabilidad de recesión en Estados Unidos, lo que puede afectar al crecimiento de
México a través de las remesas y exportaciones. Cabe destacar que el consumo en México
se ha visto beneficiado por: 1) el incremento en la masa salarial (ante el crecimiento del
empleo y los salarios), 2) entrada récord de remesas al país y 3) apoyo del gobierno. En
este sentido, el consumo ha sido un motor interno de crecimiento, pero impulsado por el
gobierno y factores externos. Además, el crecimiento del consumo no está acompañado
de un crecimiento sostenido de la inversión fija bruta que debería ser el motor interno de
crecimiento, ya que genera potencial de crecimiento también en el largo plazo.
 CONSUMO

El consumo privado es una variable especialmente importante en el estudio

macroeconómico y mide el valor total en un periodo de los bienes y servicios que los
hogares, empresas o instituciones privadas adquieren dentro de sus correspondientes
actividades económicas.
Al mismo tiempo, la propia definición de consumo establece que este gasto es
realizado en bienes finales y no en aquellos dirigidos a la producción de otros (lo que
podría considerarse como inversión, por ejemplo).
Junto al consumo público, conforma el gasto total de un país. Dependiendo de la
proporción existente entre el consumo privado y el público, es posible adquirir una
cierta imagen sobre el carácter intervencionista o no de una economía en particular,
siendo mucho más intervencionista cuanto menor sea el consumo privado, y viceversa.
Renta disponible: Relacionada directamente con el consumo final. Así, cuanto más altas
sean las rentas disponibles, mayores posibilidades de consumo tendrán las empresas o las
familias.
Renta permanente: Es una especie de promedio del gasto o consumo que realiza un hogar
o una sociedad mercantil dentro de un periodo normal de actividad económica. Es decir,
no se tienen en cuenta posibles gastos imprevistos.
Hipótesis del ciclo vital: Suele considerarse que existe una conducta por la cual los
individuos emprenden acciones de ahorro de cara al futuro. Esto supone un control en el
consumo actual o presente con previsión de realizarlo en el futuro.
Efecto-riqueza: Indica que la renta obtenida por medio de los salarios en un periodo de
tiempo no es determinante a la hora de consumir. Esto se produce porque también se
tienen en cuenta aquellas riquezas ya poseídas o conseguidas con anterioridad.

EMPLEO
El empleo ya recuperó sus niveles prepandemia desde 2022 y en los primeros meses del
2023siguió mejorando. De hecho, la tasa de desempleo alcanzó en febrero, último dato
disponible, un nuevo mínimo histórico de 2.79%, mientras que la tasa de subocupación sé
situó en 7.38%, similar a los niveles pre pandemia, pero aún por encima de lo observado
en 2017 (6.98% en promedio).La tasa de desempleo urbano, que es considerada una
mejor medida del desempleo, ya que excluye al sector rural y se enfoca en mercados
laborales más organizados, también alcanzó un mínimo histórico de 3.44%en febrero del
2023, por debajo del mínimo anterior de 3.64% que se había registrado en febrero del
2017

REMESAS
Las remesas son operaciones bancarias de envío o cobro de dinero que se hace de un país
a otro. Se les conoce también como transferencia internacional de dinero. Las remesas en
México son enviadas generalmente por personas que viven en el extranjero a sus familias
y seres queridos para apoyarlos económicamente.
Tomando como referencia el tipo de cambio FIX publicado por el Banco de México, el tipo
de cambió cayó de un promedio de 20.28 pesos por dólar en la primera mitad del 2022 a
19.59 en diciembre del 2022. En marzo del 2023, el tipo de cambio FIX
promedio fue de 18.37 pesos por dólar, el menor desde septiembre del 2017. Esta
apreciación provocó que el valor en pesos de las remesas que entran al país disminuyera.
Combinando los factores desinflación y la variación en el tipo de cambio, se observa que
las remesas acumulan 4 meses de pérdida de poder adquisitivo. Para 2023 se estima que
las remesas mostrarán una desaceleración anual, creciendo solamente 7.5% nominal en
dólares, después del alza de 13.4% en el 2022.Bajo este contexto, se estima que en 2023
el consumo privado de México tendrá un crecimiento de 1.90%, considerablemente
menor al 6.61% que creció en 2022.

INVERSION
La inversión fija bruta como proporción del PIB de México ha caído de 20.5%en 2017 a
18.7en 2022, como resultado del alto crecimiento del consumo y exportaciones, a la par
de una lenta recuperación en la inversión. Esto se da a pesar de la llegada de inversión
extranjera directa, lo cual sitúa a la inversión de origen nacional en peor situación. Podría
pensarse que no hay capital suficiente en México para invertir, pero de acuerdo con las
cifras publicadas en 2022 los mexicanos sacaron del país un total de12,849 millones de
dólares para invertirlos en el exterior en maquinaria, equipo y construcción (inversión
fija), siendo la mayor salida desde el 2013, evidencia que hay capital y deseo de invertir,
pero no en México.

NEARSHORING
El nearshoring consiste en mudar las fábricas del país de origen a uno cercano en el que
todo sea más barato: el salario de los obreros, la electricidad y los combustibles, los
insumos… y hasta los impuestos.
Esa definición hace pensar que México es el destino ideal para el nearshoring, un modelo
industrial que promete cambiar el rumbo de la economía porque genera empleos,
inversión extranjera, infraestructura y desarrollo.
Para este 2023, la experta ve mayores flujos de Inversión Extranjera Directa (IED) y
desarrollo de clústeres de industrias que participan en cadenas de suministro como el
automotor, de autopartes y baterías eléctricas, así como la consolidación y
fortalecimiento de la planta productiva de México.

COMERCIO INTERNACIONAL
Se prevé que el comercio mundial perderá impulso en el segundo semestre de 2022 y
mantendrá un ritmo bajo en 2023, debido a las numerosas perturbaciones que afectan a
la economía mundial. Los economistas de la OMC pronostican ahora que los volúmenes
del comercio mundial de mercancías crecerán un 3,5% en 2022,
ligeramente por encima del 3,0% previsto en abril. No obstante, para 2023, prevén un
aumento del 1,0%, lo que representa una brusca caída respecto del 3,4% previsto
anteriormente.

INFLACION
En el primer trimestre del 2023 la inflación confirmó una tendencia a la baja, pasando de
7.82% anual en diciembre del 2022 a 6.85% en marzo del 2023. La tendencia a la baja se
acentuó en la primera quincena de abril, con la inflación general ubicándose en una tasa
anual de 6.24%, su menor nivel desde la primera quincena de octubre del 2021 y 2.54
puntos porcentuales por debajo del pico de 8.77% alcanzado en la segunda quincena de
agosto del 2022. La tendencia a la baja de la inflación anual se debe a una combinación
factores:
- Disminución de las presiones inflacionarias en el subcomponente de mercancías.
- Menores precios de los energéticos, en específico el gas LP.
- Menores precios de productos agropecuarios, en específico frutas y verduras.
 RIESGOS Y EXPECTATIVAS DE CRECIMIENTO
Internos
• Los problemas de Estado de Derecho, que se extienden desde asuntos de
seguridad pública hasta la confianza en las instituciones de la economía mexicana. Estos
problemas se traducen en incertidumbre económica que desalienta la inversión privada
en México.
• La elevada inflación. En el primer trimestre del año se acentuaron las presiones
inflacionarias sobre los precios de los servicios. También existe presiones considerables
sobre los salarios, debido al incremento en el salario mínimo y la expansión en el mercado
laboral.

Externos
• Nuevos “shocks” de oferta que puedan generar presiones inflacionarias
adicionales.
• Las elecciones en Estados Unidos del 2024 que, aunque aún no se sabe mucho
sobre la contienda, podría representar un factor adicional de incertidumbre para México.