Perspectivas

Económicas 2020
Recesión de una Economía Enferma
Se debe evitar
que la solución
dañe el tejido
productivo
 La economía retrocedía antes del coronavirus
Producto Interno Bruto por sectores | Ciclo
1.9

0.1

-1.7

-3.5
2015Q4 2016Q2 2016Q4 2017Q2 2017Q4 2018Q2 2018Q4 2019Q2 2019Q4
PIB Primarias Secundarias Terciarias
 Enero 2020:
La economía retrocedía antes del coronavirus

Variación % real Variación % real respecto a

Actividades
respecto al mes previo igual mes de 2019
IGAE 0.0 (-) 0.7
Actividades
(-) 0.3 1.3
Primarias
Actividades
0.3 (-) 1.7
Secundarias
Actividades
(-) 0.2 (-) 0.2
Terciarias
 Industria Primario Servicios Total
2018/01 0.3 0.7 1.9 1.4
2018/02 0.8 9.3 2.8 2.3
2018/03 0.8 6.1 3.8 2.9

IGAE 2018/04
2018/05
0.5
2.1
4.6
9.6
2.4
3.0
1.8
3.0

variaciación anual 2018/06

2018/07
0.8
1.3
-4.0
1.3
2.7
3.7
1.8
2.9
2018/08 0.2 2.0 2.7 1.9
2018/09 2.0 -0.5 3.5 3.0
2018/10 -0.3 -4.8 3.1 1.8

Promedio del 2018/11

2018/12
-1.0
-2.7
2.6
3.4
2.6
0.9
1.5
-0.2
sexenio: 2019/01
2019/02
-1.2
-0.7
-1.2
5.2
2.3
1.4
1.0
0.8
(-) 0.2% 2019/03
2019/04
-2.5 1.2 0.1 -0.7
-0.5 -0.4 0.5 0.1
2019/05 -3.2 -0.8 1.0 -0.5

28.6% de los meses 2019/06

2019/07
-2.1
-2.3
2.5
5.7
0.7
0.2
0.0
-0.4
con tasas positivas 2019/08
2019/09
-1.0
-2.1
3.2
8.3
-0.5
0.1
-0.6
-0.4
2019/10 -2.9 10.1 -0.1 -0.7
2019/11 -1.7 -2.4 -0.3 -0.8
2019/12 -0.9 0.6 0.6 0.1
2020/01 -1.7 1.3 -0.2 -0.7
 Enero 2020:
La economía retrocedía antes del coronavirus
Ciclo Indicador Global de Actividad Económica
1.1

0.55

-0.55

-1.1
Se debe evitar que
la solución dañe el
tejido social
 La única forma de hacerlo es a través de
un programa económico contracíclico
integral que garantice la viabilidad de las
empresas de todos tamaños
1% del PIB son 12 mil millones de dólares
=
288 mil millones de pesos

El programa anunciado:
25 mil millones de pesos
Coronavirus
 La verdadera incógnita es:

• Magnitud: el tamaño de la caída.

Primer hecho:
México se • Dimensiones: ¿Qué sectores se verán
más afectados?
encuentra en un
proceso • Duración.
recesivo
• Cambios estructurales que
provocará: sociales, económicos y
políticos.
 Una pregunta básica
¿Qué México deseamos construir durante y después de la
emergencia de salud pública y se comience a reconstruir
la afectación socioeconómica que la recesión provocará?

Sin
medidas de PIB:
contención
extrema (-) 3.1%
 Segundo hecho:
estrategias económicas
inadecuadas,
que no sean implementadas en
tiempo y forma,
que no contemplen la
colaboración pública-privada-
social
propiciarán una afectación
mayor.
 Con medidas que detengan la actividad industrial y
de servicios en más del 70% y que duren entre 30 y 45
días, sin que exista un programa de reactivación
económica integral

PIB:
(-) 5.7%
Bajo el escenario inercial
 Inflación:
3.8 %

Producción PIB: Empleo

industrial: formal:
(-) 4.9%
(-) 3.1% (-) 615 mil

Tipo de
cambio:
26.15 pesos
por dólar
 Inversión
privada:
(-) 6.5%

Consumo Tasa de
privado: desocupación:
(-) 0.9% PIB: (-) 4.4%

(-) 3.1%

Inversión
Remesas:
extranjera directa:
(-) 19%
(-) 21%
 Bajo el escenario
sin programa contracíclico
integral
 Inflación:
4.8 %

Producción PIB: Empleo

industrial: formal:
(-) 7.1%
(-) 5.7% (-) 875 mil

Tipo de
cambio:
28.35 pesos
por dólar
 Inversión
privada:
(-) 9.2%

Consumo Tasa de
privado: desocupación:
(-) 2.4% PIB: (-) 5.9%

(-) 5.7%

Inversión
Remesas:
extranjera directa:
(-) 19%
(-) 38%
 Tercer hecho:
no todo es el coronavirus.
La economía mexicana llegó enferma a este
momento.
 2019: (-) 0.14 % de crecimiento económico
16 meses de caídas consecutivas del sector industrial

Recesión económica global acelerado por un

Coyuntura: problema de salud pública
Coronavirus

Caída del 2020: caída del PIB de México entre

Estructural: precio del
Disputa petróleo (-) 3.1% y (-) 5.7%
geopolítica y
geoeconómica Finanzas
Estados Quiebra de
Crisis Desempleo públicas
Unidos empresas
bursátil vulneradas
vs
China
¿Por qué la economía mexicana llegó
enferma?
 1 3
• Reestructuración
Crecimiento Debilidad de la política
estructural de la Economía
promedio 2.3% económica,
economía mexicana política
administración y
Las 5 fuentes y presupuesto
público
partes integrantes
de la recesión de
2 la economía 4
Ausencia de Desaceleración mexicana
Entorno • T-MEC
política industrial no • Recesión
industrial
externo
diagnosticada Industrial
Global
 2. Desaceleración industrial mal diagnosticada que
llevó a la recesión
Actividad Industrial
107
Ajustado por estacionalidad Tendencia-ciclo

• 16 meses en
105
recesión
• Retrocesos
desde 2T del
2018
103

101
2017M01 2017M06 2017M11 2018M04 2018M09 2019M02 2019M07 2019M12
 Desaceleración industrial mal diagnosticada
Actividad Industrial
104.6
Potencial

103.8

103.0

102.2
2017M01 2017M06 2017M11 2018M04 2018M09 2019M02 2019M07 2019M12
 Construcción
107.0

104.5
La caída de la
construcción Potencial

102.0

99.5
2017M01 2017M07 2018M01 2018M07 2019M01 2019M07 2020M01
 Minería:
85.9 potencial

80.6 Desaceleración
industrial mal
diagnosticada
75.3

70.0
2017M01 2017M08 2018M03 2018M10 2019M05 2019M12
 Manufactura: tendencia
115.5

113.5

Desaceleración
111.5
industrial mal
diagnósticada
109.5

107.5
Desaceleración industrial mal diagnosticada que
se transforma en recesión
Actividad Industrial | Crecimiento anual promedio
Inicio sexenio 14 meses ( diciembre-enero)
Cifras desestacionalizadas
0.8

-0.1

-2.0 -1.8

-9.2
EZPL VFQ FCH EPN AMLO
 Inversión
4,000,000

3,750,000

3,500,000

3,250,000

3,000,000

2,750,000
I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Serie Desestacionalizada Tendencia-Ciclo
 Consumo privado creció menos de 1% en 2019
• Menos de la mitad del promedio de 2.2% (2001-2018)
Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior
Variación Anual, cifras desestacionalizadas
7.0 6.7

6.0 5.6
5.3 5.3
4.3 4.8
5.0 4.6
3.9
4.0 3.5 3.6
3.0 2.9 2.4
3.0 2.5 2.3
3.2 2.3
3.1 1.9
2.0 1.6
1.4
1.7 1.8
1.0 1.6
1.3 1.1 0.1
0.9 0.5
0.0
- 0.2
- 1.0
2016/01 2016/05 2016/09 2017/01 2017/05 2017/09 2018/01 2018/05 2018/09 2019/01 2019/05 2019/09
 2018P/ 2019R/
Concepto
Trimestre
Anual Anual
I II III IV P/
Producto Interno Bruto 2.1 1.2 (-) 0.9 (-) 0.3 (-) 0.5 (-) 0.1

Importación de Bienes y Servicios 5.9 1.8 (-) 1.3 (-) 0.1 (-) 4.5 (-) 1.1

Oferta y Demanda 3.1 1.3 (-) 1.0 (-) 0.2 (-) 1.6 (-) 0.4

Consumo Privado 2.3 0.9 (-) 0.2 0.8 0.9 0.6

Consumo de Gobierno 3 (-)0.8 (-) 2.9 (-) 2.0 (-) 0.2 (-) 1.5

Formación Bruta de Capital Fijo 0.9 (-)0.2 (-) 7.7 (-) 6.5 (-) 5.2 (-) 4.9
Variación de Existencias N.A N.A N.A N.A N.A N.A
Exportación de Bienes y Servicios 5.9 2.8 2 2.8 (-) 2.8 1.1
Discrepancia Estadística N.A N.A N.A N.A N.A N.A
3- Economía Política

Política
Económica

Finanzas y
Economía Deuda
Política Pública

Administración
Presupuestal
 • Donald Trump
• Ascenso de China
• Guerra Geopolítica y
Geoeconómica:
4. Entorno
o Estados Unidos vs. China
Externo
• Brexit
• Proceso de T-MEC
• Efectivos negativos del Tratado
Integral y Progresivo de Asociación
Transpacífico (CPTPP)
Hay una guerra geopolítica,
geoeconómica y por la
innovación tecnológica
 0
160
320
480
640
Estados Unidos
Japón
Corea del Sur
India

China , 251
Alemania
Suiza
Italia
Países Bajos
España
Irlanda
Tailandia
México
Sudáfrica
13

Austria
México

Israel
Turquía
Chile
Luxemburgo
mundo en 2019

Colombia
Filipinas
Bermuda
Kuwait
Vietnam
Argentina
Libano
Las 2000 empresas públicas más grandes del

Perú
República Checa
Jordania
Kenia
Omán
 Solicitudes de patentes: 2010-2018
País Patentes %
1 China 8687642 38.2
2 United States of America 5086115 22.4
3 Japan 2953579 13.0
4 Republic of Korea 1790112 7.9
5 Germany 579563 2.6
6 India 399245 1.8
7 Russian Federation 375291 1.7
8 Canada 318916 1.4
9 Brazil 254053 1.1
10 Australia 248306 1.1
11 United Kingdom 201274 0.9
12 France 148372 0.7
13 Mexico 144616 0.6
14 China, Hong Kong SAR 120230 0.5
15 Iran (Islamic Republic of) 119146 0.5
16 Singapore 93855 0.4
17 Italy 86351 0.4
18 South Africa 65085 0.3
19 Indonesia 64782 0.3
20 Malaysia 63930 0.3
 0
2,250,000
4,500,000
6,750,000
9,000,000
China
Republic of Korea
Russian Federation
Australia
Mexico
Singapore
Indonesia

144,616
Mexico
5,086,115
Thailand
Ukraine
Poland
United States of America,
Chile
Austria
Colombia
Saudi Arabia
Kazakhstan
Romania
Venezuela (Bolivarian…
Pakistan
Greece
Costa Rica
Uruguay
Panama
Guatemala
Luxembourg
Sudan
Kenya
Croatia
Lebanon
Bahrain
Cuba
Lithuania
Oman
Jamaica
Nicaragua
China, Macao SAR
Brunei Darussalam
Albania
Yemen
Madagascar
Solicitudes de patentes, 2010-2018

Nepal
Mauritius
Guyana
Ghana
Grenada
Antigua and Barbuda
Botswana
United Republic of…
Côte d'Ivoire
Saint Kitts and Nevis
Dominica
Gambia
Tonga
Aruba
Czechoslovakia
Kiribati
Libya
Somalia
Yugoslavia
 0
620,000
1,240,000
1,860,000
2,480,000
United States
Brazil
Australia
India
Spain
Italy
Turkey
Korea, Republic of
China, 1,154,636
United States, 2,498,560

Argentina

Mexico, 283,181
Kazakhstan
Czechia
Nigeria
Austria
Romania
Ghana
Azerbaijan
Dominican Republic
Cambodia
Venezuela, Bolivarian Republic of
Bangladesh
Oman
New Caledonia
Georgia
Slovakia
Guatemala
Sri Lanka
Equatorial Guinea
Nicaragua
Niger
Cameroon
Madagascar
Libya
Zimbabwe
Armenia
Iceland
Rwanda
Syrian Arab Republic
Guyana
Togo
Suriname
Saint Kitts and Nevis
Curaçao
French Polynesia
Eritrea
Vanuatu
Entradas de inversión extranjera directa, 2010-2018, millones de dólares

Central African Republic

Bhutan
Sint Maarten
Micronesia, Federated States of
Mayotte
Serbia and Montenegro
Un mundo industrial que
ya venía a la baja antes del
coronavirus
Entorno Externo
Sector Automotriz
• Estados Unidos

Entorno
Externo
 4.1 Estados Unidos, producción industrial, variación anual
4.0 3.8 3.6

2.7
2.5 2.3
1.7

1.0
1.0 0.7
0.4 0.4

-0.5 -0.2
-0.7
-1.0 -1.0

-2.0
 Alemania, producción industrial, variación anual
1

-0.5
-0.4

-2 -1.5

-2.4
-2.6
-2.8 -2.8
-3.5

-4.1 -4
-4.3 -4.2
-5 -4.5 -4.6
-4.7
 Unión Europea, producción industrial,
variación anual
0.6 0.4 0.3

-0.1 -0.2 -0.1

-0.6

-1.2 -1.1
-1.3
-1.8
-1.9 -1.8 -1.9
-2

-3 -2.8
 Japón, producción industrial, variación anual
4.5
3 1.9
1.3
1.5 0.7 0.7
0
-1.5 -1.1 -1.1
-3 -2 -2.1
-4.5 -3.8
-4.3 -4.7
-6
-7.5
-7.7
-9 -8.2
 Corea del Sur, producción industrial, variación anual
14 12.6

0.1 0.7 0.2 0.5 0.6 0.7

-1 -0.2
-2.3 -2.7 -2.1
-3.8 -3.3
-6
 China, producción industrial
variación anual
8.5
8.5

7 6.9
6.3 6.2
5.7 5.8
5.5 5.3 5.3 5.4
5
4.8 4.7
4.4
4
 Y
llegó el coronavirus
 Con el
Coronavirus
 Con el
Coronavirus
 Con el
Coronavirus
Con el
Coronavirus
 Con el
Coronavirus
 Con el
Coronavirus
 Con el
Coronavirus
¿Qué debe hacer México?
Propuestas
El interés nacional: Primero es México

Objetivo central
Preservación del empleo y evitar la
quiebra de empresas en México.
Eliminar el quinto factor que
limita el progreso de México:
la división ideológica
 I

La necesidad de un programa de reactivación económica: era

indispensable antes del coronavirus hoy es un tema de
seguridad nacional y de proyecto de nación por eso se requiere:

Un Acuerdo Nacional que garantice reactivar el crecimiento

económico con la menor afectación al tejido social y productivo.
 Ejercer un liderazgo propositivo e
integrador

Reconocer la dimensión de los problemas

que enfrentamos y los que emergerán con la
recesión stas
 II

Integre los esfuerzos público-privado-social-laboral:

Garantizar el funcionamiento del sistema económico.

No se pueden interrumpir los flujos financieros, productivos,

laborales, de inversión y consumo.
Entre mayor sea la afectación a la economía y el empleo, mayor
será el costo de la reactivación y tardará más tiempo.
Estrategias
1. Programa de inversión en infraestructura
basado en lo Hecho en México.

Similar a lo que se aplica en Estados Unidos con el

Buy America y el Buy American.

a. Atender las necesidades de carreteras, agua

potable, drenaje, electricidad, servicios educativos y
de salud de las comunidades más pobres en
México. Todos los insumos de la infraestructura
requerida se pueden fabricar en el país.

2. Garantizar el funcionamiento de los sectores

estratégicos en materia de empleo, crecimiento
económico, salud y alimentación.
3. Reducción a cero la meta de superávit primario para
destinar, al menos, 0.4% del PIB adicional a un programa de
construcción de carreteras con 100% de empresas e insumos
nacionales. Ello podría generar un impacto en el crecimiento
económico de casi 1% y generar entre 200 mil y 250 mil empleos.
4. Toda la inversión en construcción ya programada tendrá, al
menos 75% de contenido nacional.

5. Infraestructura energética con contenido nacional de, por lo

menos, 50%.

Ambas medidas podría agregar entre 0.4 y 0.6% del PIB

6. Garantizar el libre flujo de todas las modalidades
de transporte en todo espacio del territorio
nacional, así como de los puertos y aduanas, para
no afectar los flujos de mercancías que en estos
momentos son críticos.

7. Reforzar la protección y seguridad de las

unidades de transporte en todas las carreteras e
infraestructuras de transporte a nivel nacional.
8. Destrabar la inversión privada en el sector de la
construcción.

9. No se aplicará ninguna modificación al marco

regulatorio que ya estaba en uso a cierre del 2019.
Todas las dependencias y organismos reguladores
reducirán los tiempos de trámite administrativo para
evitar que la burocracia detenga los procesos
productivos.
10. Urgente facilitar la devolución de saldos a
favor del IVA.

11. Que la banca de desarrollo reactive el

factoraje, con líneas suficientes a través de todo
el sistema bancario, así como desarrolle
mecanismos ágiles de financiamiento para
mantener los flujos operativos de las empresas.

12. Pago oportuno a proveedores, tanto del

gobierno federal como de los estatales y
municipales.

13. Permitir la depreciación acelerada de

activos.
14. Negociar con las entidades federativas la
reducción a cero el impuesto sobre la nómina.

15. Deducibilidad al 100% de las prestaciones

laborales. Objetivo: preservación del empleo.

16. Programa apoyo a la preservación de las

empresas y el empleo: condonación de impuestos de
ejercicios fiscales 2018 y anteriores para empresas
que hayan cumplido con su declaración fiscal en
tiempo y forma y realicen su corrección fiscal durante
el primer semestre del 2020 (en caso de ser necesario).
Fin de cualquier medida de presión fiscal sobre estas
empresas.
 III
Negociación con Estados Unidos y Canadá.

No interrumpir el flujo de bienes y procurar la menor afectación

en los servicios.
Iniciar un programa conjunto de producción e insumos
intermedios que garantice el pleno funcionamiento industrial de
América del Norte.
17. Se negociará con Estados Unidos, Canadá y la
Unión Europea un tema de seguridad nacional,
regional y global: no puede repetirse la falta de
insumos industriales ante el colapso de un solo país
(China).

18. Instrumentar una Política Industrial Nacional

como marco para dar congruencia y para posicionar a
México como nuevo jugador global, ya que el mundo
no puede seguir dependiendo de una sola “fábrica”.
 Inflación:
3.8 %

Producción PIB: Empleo

industrial: formal:
(-) 4.9%
(-) 3.1% (-) 615 mil

Tipo de
cambio:
26.15 pesos
por dólar
 Inflación:
4.8 %

Producción PIB: Empleo

industrial: formal:
(-) 7.1%
(-) 5.7% (-) 875 mil

Tipo de
cambio:
28.35 pesos
por dólar
 https://www.noriega.com.mx/busqueda/listaLibros.php?tipo
https://idic.mx/2020/02/17/desarrollo-industrial-2050-
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hacia-una-industria-del-futuro/
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Recesión de una Economía Enferma

Perspectivas
2020

¡Gracias!