SERIES DE TIEMPO

PRÁCTICA #2
Marzo/2019 A-81 8 ACTUARÍA

Dr. EDUARDO ROSAS

Lea cuidadosamente las preguntas y conteste lo que se solicita.

options(“scipen”=100,digits=4, width=120)

En el archivo capm2.xls se muestran las empresas má s importantes que participan en la Bolsa

Mexicana de Valores (BMV). En la primera hoja del archivo se muestra la participació n porcentual de
cada empresa en la BMV. Y en la siguiente hoja encontramos, el precio de cierre diario de las acciones
de enero de 2003 a enero de 2004.

Como se ha visto en clase: La hipó tesis de Caminata Aleatoria supone que el cambio diario en el precio
de las acciones tiene media cero, ya que ya que si existe informació n relativa a una posible ganancia de
capital basada en la compra de acciones “i” en el tiempo “t” y vendida exitosamente en “t+1”, entonces la
especulació n eficiente del mercado la descontará en t. Expresado algebraicamente, esto significa:

Y t =Y t −1 +e t [1]

Donde Y es el logaritmo natural del precio de las acciones, y e t , representa la perturbació n aleatoria con
media cero. Otra forma de escribir [1] en términos estadísticos es:

∆ Y t =γ 0 + γ 1 Y t−1 +e t [2]

Si la hipó tesis de eficiencia de mercados se valida, entonces γ 0=γ 1 =0, y en consecuencia el

comportamiento del mercado es puramente aleatorio y por tanto eficiente.

Realizar las estimaciones econométricas de las 7 empresas má s importantes que participan en la BMV
(America Movil, Cemex, BBVA, Telecom Carso G, Teléfonos de México, Televisa Gpo y WalMart de
México), los datos se encuentran en el archivo capm2a.csv y ya está n acomodados para su importació n
a R-project. A continuació n, se presenta el có digo para la primera empresa América mó vil L (AMXL.MX):

# AMÉRICA MOVIL
#Codigo en R
#Importación de la base de datos
capm<-read.csv(file.choose(), header=T)
attach(capm)

# Regresión para AMÉRICA MOVIL

Pá gina 1 de 4
amxl<-ts(AMXL.MX) #Asignamos la estructura de series de tiempo “ts”
plot(amxl)
dlamxl<-diff(log(amxl)) # transformamos a diferencias logaritmicas
lamxl<-log(amxl) # aplicamos logaritmos
lamxl1<-lag(lamxl,-1) # obtenemos el primer rezago (Y t −1)
d<-ts.union(dlamxl,lamxl,lamxl1) # Unimos todas las variables que se utilizaran y almacenamos en
“d”
reg<-lm(dlamxl~lamxl1, data=d) #Estimamos la regresió n por MCO.
summary(reg) # Extraemos el coeficente de pendiente y de intersecció n.

El objetivo de la prá ctica es que el discente aplique los conocimientos adquiridos en ecuaciones en
diferencias en la prá ctica actuarial, mediante una aplicació n al precio de las acciones de la BMV;
ademá s de recordar y aplicar comandos (en leguaje R-project) para construir una estructura de series
de tiempo, recordar como estimar una regresió n lineal por el metodo de MCO; y que aprenda como se
transforman las variables (logaritmos y diferencias logaritmicas).

Pá gina 2 de 4
Pá gina 3 de 4
Pá gina 4 de 4