Análisis de

la información
financiera

Módulo 1. Estados financieros

básicos y análisis de cuentas
circulantes
Tema 3. Cuentas por
cobrar e inventario
 Introducción

Estas son algunas de las preguntas que debes analizar para poder llevar el control, tanto de las cuentas por
cobrar, como de los inventarios. En las cuentas por cobrar es importante que realices el análisis de antigüedad
de saldos, por medio del cual puedes tener un panorama general por cliente de los saldos vencidos con su
antigüedad y el monto vencido.

Dentro de la cobranza existe la opción del factoraje para poder recuperar la cartera en menor tiempo y, aunque
esto tiene un costo financiero, puede ayudarte a mejorar la liquidez de la empresa. Debes analizar si vale la
pena o no castigar el monto de la cartera, lo cual dependerá mucho de si se tiene problema de liquidez o no.

En la parte de los inventarios debes implementar los controles suficientes para evitar el desfalco y las mermas.
Es recomendable llevar un registro detallado y con las debidas autorizaciones para cada entrada y salida de la
mercancía.

Finalmente es importante aplicar razones financieras relacionadas con las cuentas por cobrar y los inventarios
para que puedas monitorear el comportamiento actual y compararlo con la industria o con los períodos anteri-
ores; de tal manera que tomes decisiones de algún cambio que se requiera, en el tiempo adecuado.

Tema 3. Cuentas por cobrar e inventario

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 Explicación

3.1 Administración de cuentas por cobrar

El término partidas por cobrar incluye todos los reclamos de dinero contra otras entidades, entre ellas personas,
empresas comerciales y otras organizaciones. Las partidas por cobrar normalmente se clasifican de la siguiente
forma:
● Cuentas por cobrar
● Documentos por cobrar
● Otras partidas por cobrar

Por lo general, las cuentas por cobrar se generan por las ventas a crédito, ya sea de productos o servicios, y se
espera que las cuentas por cobrar se cobren en un período corto de tiempo, que va de 30 a 60 días.

Las cuentas por cobrar forman parte del activo circulante, mientras que los documentos por cobrar pueden ser
tanto activo circulante como activo a largo plazo, dependiendo del tiempo de vencimiento; cuando el periodo es
mayor a un año se considera de largo plazo.

Según Warren (2010), los documentos por cobrar son cantidades que adeudan los clientes y para las cuales se
generó por escrito un instrumento de crédito formal. Algunos ejemplos de las cuentas por cobrar son clientes,
intereses por cobrar, impuestos por cobrar y cuentas por cobrar a empleados.

Algunas recomendaciones de control interno son las siguientes:

1. El área de ventas nunca debe aprobar los créditos.
2. La gente de contabilidad que registra no debe ser la persona de cuentas por cobrar.
3. Después de cierto tiempo definido por la empresa se puede pasar la cuenta por co-
brar a una empresa de cobranza.
4. Mientras más tiempo tenga vencida una cuenta, menos probabilidad se tendrá de
recuperar la cuenta.
Hay empresas que sólo aceptan efectivo o pago con tarjeta de crédito y de esta manera evitan tener problemas
de cuentas incobrables. Ésta es una buena estrategia, ya que, al aceptar un pago con tarjeta de crédito, la
cuenta por cobrar se pasa al banco que haya emitido la tarjeta.

De igual manera existe el factoraje, que es la acción de vender a un porcentaje determinado la cartera que se
tiene. Por ejemplo, la empresa “Jaibita” puede tener una cuenta por cobrar con la compañía “Salmón” por $1,
000,000 de pesos, la puede vender a una empresa de factoraje al 90%, y se considera el valor estimado.

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 Para poder realizar esta acción habría que revisar en su momento con las empresas de factoraje, para saber los
porcentajes que se están manejando, en general, varían dependiendo de los montos que se están utilizando.
En el ejemplo, la empresa de factoraje pagaría a la empresa “Jaibita” $900,000 pesos y la empresa de facto-
raje se queda con la comisión del 10% y adquiere todo el compromiso de recuperar la cuenta por cobrar con la
compañía “Salmón”.

Factoraje, para poder recuperar la cartera en menor tiempo y anque esto tiene un costo financiero, puede ayud-
arte a mejorar la liquidez de la empresa.

Debes analizar si vale la pena o no castigar el monto de a cartera, lo cual dependerá mucho de si se tiene prob-
blema de liquidez o no.

Para revisar las cuentas por cobrar se utiliza el análisis de antigüedad de saldos.

A continuación, se presenta un ejemplo del análisis que se presenta por cliente del saldo actual (saldo del bal-
ance general), cuánto está al corriente, cuánto está vencido y cuántos días tiene vencido:

Saldo ac- Saldo al 1 - 30 31 -60 61 - 90 +91 Saldo % Vencido

Cliente
tual corriente días días días días vencido del Total
Cliente A $ 50, 000 $ 30,000 $ 10,000 $ 10,000 $ 20,000 49%

Cliente B $ 25,000 $ 10,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 15,000 37%

Cliente C $ 15,000 $ 10,000 $ 5,000 $ 5,000 12%

Cliente D $ 5,000 $ 4,000 $ 500 $ 500 $ 1,000 2%

Total $ 95,000 $ 41,000 100%

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 Adicionalmente, en la tabla anterior se indican los días de crédito que tiene cada cliente, ya que sirve de refer-
encia al momento de analizar los saldos vencidos. En el ejemplo anterior se analiza por cliente del saldo total,
cuántos están dentro de los días de crédito que se tiene y cuántos están ya vencidos. Esto te ayuda para que
en un mismo reporte puedas analizar su vencimiento, basándote en los montos de lo vencido.

Se recomienda que el seguimiento a la antigüedad de saldos se haga de manera diaria o de manera semanal,
como máximo, para poder ver qué cuentas de las vencidas se cobraron y a cuáles hay que poner mayor aten-
ción. No es lo mismo una cuenta vencida de 1 a 30 días, que una que tenga más de 90 días, ya que esta última
se puede convertir en una cuenta incobrable.

El área que maneja la antigüedad de saldos es la de cuentas por cobrar. Ésta se encarga de monitorear lo que
entra de cobranza para aplicarlo en el sistema y tener siempre el reporte de antigüedad de saldos actualizado.
Otro punto importante es seccionar la cobranza basada en la importancia, poniendo en primer lugar el monto
más vencido, y posteriormente el monto menos vencido; con la finalidad de recuperar cuanto antes lo vencido
y mejorar la rotación de cuentas por cobrar, teniendo como consecuencia los días de cartera que se tienen
mensuales.

Recuerda, los días de proveedores están relacionados con los días de cobranza. Se recomienda que los días
de cobranza sean menores que los días de proveedores; esto quiere decir que se cobra en menos tiempo de
lo que se tardan en pagarles a los proveedores. Hay que estirar los días de pago a proveedores, hasta donde
sea posible, sin castigar demás, ya que se puede causar hasta el quiebre de una empresa por los problemas de
liquidez que se pudieran tener.

De ahí la importancia del factoraje, ya que hay empresas que castigan tanto a los proveedores, ya que estos
prefieren castigar una parte de su cobranza, pero recuperar las cuentas más pronto y evitar tener problemas de
liquidez.

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 Siguiendo con el análisis de las cuentas por cobrar, a continuación, se presentan algunas fórmulas que te
ayudarán a analizar cuánto se está tardando la empresa en recuperar sus cuentas por cobrar:

Rotación de cuentas por Ventas netas

cobrar =
Promedio de cuentas por cobrar

La fórmula anterior representa el número de veces en las que se convierten en efectivo las cuentas por cobrar.
Por ejemplo: 14 veces al año, quiere decir que en promedio cada 26 días se cobran las cuentas por cobrar.

Otra fórmula a considerar son los días de cobro de cuentas por cobrar:

Días de cobro de cuentas Cuentas por cobrar al final

por cobrar =
Promedio diario de ventas

Con la fórmula anterior se obtiene el promedio de días que se tardan en convertir en efectivo las cuentas por
cobrar. Por ejemplo: cada 60 días se cobra en promedio las cuentas por cobrar.

Al analizar las razones financieras se recomienda compararlo con el promedio de la industria, o con los competi-
dores principales. Si no se cuenta con información de la industria, se puede equiparar con los períodos anteri-
ores para observar si se ha tenido mejoría o se ha empeorado en cuanto a la cobranza se refiere.

3.2 Administración de inventarios

Los inventarios son una de las cuentas del balance general y se clasifican en la sección del activo circulante.

Según Warren (2010), el inventario consiste en las mercancías que se tienen para vender, al realizar las ac-
tividades cotidianas de la empresa y los materiales en proceso de producción o disponibles para fines de pro-
ducción. El costo de una mercancía incluye precio de compra + costos de transporte + costos de importación +
costo del seguro – descuentos sobre compra. Muchas de las variables normalmente no aplican, pero se debe
de considerar el total; por ejemplo, el costo del transporte puede ser a cargo del comprador o del vendedor; por
lo tanto, se debe revisar si se debe o no incluir en el costo.

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 LAB (libre a bordo) punto de embarque: se refiere a que el comprador es responsable del bien desde que es
embarcado por el vendedor.

LAB (libre a bordo) punto destino: se refiere a que el comprador es responsable del bien hasta que recibe la
mercancía.

1 2 3 Órdenes
Controles de entrada
Controles de dirección y salida de
preventivos (realizar inven- mercancía
tarios físicos de
manera periódica)
debidamente
autorizadas

Para fines de control de inventarios es recomendable realizar lo siguiente:

Los métodos de costeo de inventarios son los siguientes (Warren, 2010):

1. La fórmula PEPS: se basa en la suposición de que los primeros artículos en entrar al almacén o
a la producción son los primeros en salir; por lo que las existencias al finalizar cada ejercicio quedan
reconocidas a los últimos precios de adquisición o de producción, mientras que en resultados los
costos de venta son los que corresponden al inventario inicial y a las primeras compras o costos de
producción del ejercicio.
2. La fórmula (antes método) UEPS: asume que los costos de los últimos artículos en entrar al
almacén o a la producción son los primeros en salir. Mediante la aplicación de esta fórmula, las
existencias al finalizar el ejercicio quedan reconocidas a los precios de adquisición o de producción
más antiguos, mientras que en el estado de resultados los costos son más actuales. Esto no es una
representación veraz de los flujos reales de los inventarios, por lo que no se considera adecuada la
utilización de esta fórmula.
3. Método de costo promedio: el costo de las unidades en inventario es un promedio de los costos
de compra.
Siguiendo con el análisis de inventarios, a continuación, se presentan algunas fórmulas que te ayudarán a anali-
zar cuánto se está tardando la empresa en rotar sus inventarios.
Costo de las mercancías vendidas
Rotación de inventario =
Inventario promedio
Con la fórmula anterior puedes conocer el número de veces que rota el inventario de mercancías durante el
periodo considerado. Por ejemplo: 12 veces al año quiere decir que en promedio cada 30 días se rota el inven-
tario de mercancías, a continuación, se presenta el análisis en días.

Número de días de inventario Inventario al final del período

promedio disponible =
Costo diario promedio de las
mercancías vendidas
Con la fórmula anterior podrás conocer el promedio de días que se tarda en adquirir, vender y reponer el inven-
tario. Tanto la rotación de inventario, como los días de inventario, pueden variar dependiendo de la industria y
el producto que se está manejando.

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 Cierre
Al igual que en las razones de cuentas por cobrar se recomienda comparar los resultados con el promedio de la
industria o con los períodos anteriores, ya que esto te ayudará para ver si la empresa se encuentra mejor que
períodos anteriores o mejor que la competencia.

Toma en cuenta que tanto la administración de cuentas por cobrar como la administración de inventarios son
temas de gran relevancia en el análisis de la información financiera.

Tema 3. Cuentas por cobrar e inventario

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 Checkpoint
Antes de dar por concluido el tema, asegúrate de comprender:
● La manera en que se generan las cuentas por cobrar, así como las distintas herra-
mientas que ayudan a analizarlas.

● El concepto de factoraje.

● La forma en que se pueden monitorear y analizar los inventarios.

Referencias bibliográficas
Warren, C., Reeve, J. y Duchac, J. (2010). Contabilidad Financiera (11ª ed.). México: Cengage
Learning.

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