Cálculo de Reservas GAAP Rentas Vitalicias

Las reservas obligatorias que se constituyen en rentas vitalicias resultan muy conservadoras. Esto
quiere decir que el valor presente de las pensiones que en probabilidad se pagarán de acuerdo a las tablas de
mortalidad obligatorias, descontadas a la tasa que la superintendencia determina, son en realidad mayores a lo
que es necesario para asegurar el pago de las pensiones. Una medida más adecuada es la reserva GAAP.

La reserva GAAP para rentas vitalicias se compone de tres reservas distintas: Reserva de beneficios,
reserva de gastos, reserva de beneficios diferidos. La suma de estas tres da como resultado la reserva GAAP
en cualquier momento del tiempo.

La reserva GAAP al inicio de la vigencia corresponde a:

La reserva de beneficios al inicio de la vigencia es:

donde :
F(t)= flujo de pensión del tiempo t (flujos totales)
Tasa_gaap : no corresponde a la tasa de venta, sino que es una tasa conveniente para reserva
GAAP. Esta tasa es única para cada mes de venta.

En nuestro caso, la tasa gaap corresponde a:

donde:

%inversión es un spread adecuado para el mes de venta. Debe ser un parámetro que usado para
pólizas nuevas.

PAD es un spread usado para tomar en cuenta una provisión por desviación adversa. Este valor se
cambia pocas veces. Por ejemplo, a la fecha se usa un solo valor para todas las pólizas de la cartera,
por lo que no es necesario cambiarlo todos los meses sino solo ocasionalmente.

La reserva de beneficios simplemente corresponde a aquella parte de la prima que es necesaria para el pago de
las pensiones futuras. Todo el exceso sobre la reserva de beneficios se debe repartir entre reserva de gastos y
reserva de beneficios diferidos (deferred profit reserve).

La reserva de gastos corresponde al valor presente de los gastos asociados exclusivamente a la mantención de
la póliza, según se muestra en la siguiente fórmula:
donde :
gasto_mensual : gasto de mantención mensual asociado a la cotización (gasto de administración, que
es un parámetro de la cotización). Lamentablemente, para el presente, el cotizador supone que sólo
hay un gasto al inicio de la póliza que es proporcional a la prima (6.5%), que debe descomponerse en
un gasto de emisión y un gasto de mantención (gasto mensual). Por ahora tendremos que suponer que
los gastos de emisión son del 2% de la prima, y todo lo demás debe distribuirse como gasto de
mantención mensual. El gasto mensual es el valor que hace que al inicio de la póliza se cumpla:

El cuociente entre el flujo de pensión al tiempo t y el máximo flujo de pensiones se requiere para
formar un flujo de probabilidades.

Reserva de beneficios diferidos: Esta reserva se determina de tal modo que al momento de la venta de la
póliza no se reconoce ganancia o pérdida. Esto se define a la fecha de contratación, y puede ser negativa para
algunas pólizas.

Es necesario guardar en una tabla las reservas de beneficio, de gastos y de utilidad diferida a la fecha de
contratación, pues se usarán para calcular la reserva gaap de los períodos futuros.

La reserva GAAP a una fecha futura distinta de la fecha de contratación se calcula de la siguiente forma:

 La reserva de beneficios se calcula nuevamente tomando los nuevos flujos retenidos de pensiones
correspondientes a ese mes futuro. De esa manera se actualiza la reserva de beneficios aunque exista un
reaseguro de por medio.

 La reserva de gastos también de recalcula tomando en cuenta los nuevos flujos retenidos de pensiones.
El máximo flujo de pensiones usado es el mayor de los flujos futuros de los nuevos flujos retenidos.

Sin embargo, mientras no se cambie el cotizador por el cotizador modificado que contiene las nuevas
tablas de mortalidad, los gastos bien separados por emisión y mantención, se usará la misma relación respecto
a la reserva de beneficios existente a la vigencia de la póliza.

 La reserva de beneficios diferidos mantiene la misma proporción con la existente al inicio:

 donde el supra-índice 0 indica las condiciones a la vigencia de la póliza.

Las reservas de beneficio (y de gastos cuando se cambie el cotizador), deben ser ajustadas por la
fecha de pago de forma idéntica a como se hace en las reservas obligatorias.

La idea es que las condiciones de venta de cada póliza queden bien representadas para el cálculo de
las reservas GAAP. Por lo tanto, debe usarse los mejores supuestos posibles al inicio de la vigencia. Hay que
tener en cuenta la mejor estimación a la vigencia de la póliza respecto a mortalidad, gastos de mantención y
PAD. Estos supuestos se deben mantener para toda la vida de la póliza a menos que existan razones fundadas
para cambiarlos, por lo que cada registro de la póliza se puede ver como:

póliza rrv_benef rrv_gastos deferred_profit rrv_gaap gasto_mant Investment_rate PAD Tablas_mort

1 100 10 10 120 1 7% 1% Tablas 85
2 500 40 1 541 1 5% 1% Tablas 85
3 1000 60 20 1080 2 6% 2% Tablas 2000

Como es necesario tener las reservas GAAP al inicio de la póliza al menos para calcular la reserva de
beneficios diferidos, las condiciones originales se pueden ver de forma idéntica a la tabla anterior. Por lo
tanto, cada vez que ingrese una nueva póliza al sistema de reservas, debe guardarse en un respaldo de
condiciones iniciales y en el lugar en que se refleje la reserva en del mes vigente, con los parámetros
considerados para el cálculo.
El cálculo de la reserva gaap puede hacerse varias veces en el mes, por lo que puede ocurrir que
algunas pólizas nuevas ya se encuentren registradas en el respaldo de condiciones iniciales y otras no, por lo
que hay que cuidar de no duplicar registros, y dejar el último de los cálculos tanto en el respaldo de
condiciones iniciales como en el registro de la reserva al mes vigente.

Se cuenta con un archivo que contiene las reservas de beneficios, de gastos y de utilidad diferida a la
vigencia de la póliza de las pólizas vigentes al 30 de abril de 2000; También se tienen los supuestos usados
por cada póliza. Para las pólizas futuras, los gastos de emisión y de mantención se pueden obtener del
tarificador, ya que son parámetros usados en la cotización. También se cuenta con un programa en
FORTRAN que calcula la reserva por cada póliza para validar los resultados obtenidos. El archivo con las
condiciones originales de las pólizas está hecho con el transformado de las pólizas que tienen adicionales a
ella. La transformación corresponde a:

Adicional Se sumó al número de póliza:

A 30,000
B 40,000
C 50,000
D 60,000
E 70,000

Es necesario hacer la transformación inversa para las pólizas del archivo de condiciones iniciales (esto lo
tiene claro Daniel), para tener el matching entre las pólizas del sistema de reservas y la codificación diferente
del archivo de condiciones iniciales.
Nota :

Se requiere que el sistema se aproveche para calcular una proyección de reserva. La proyección se
debe hacer actualizando la reserva de beneficios de la siguiente forma.

así para cada mes futuro a usar en la proyección, que puede comprender hasta 3 años, de ser requerido. Las
reservas de gastos y de beneficios diferidos se calculan usando la regla de tres ya descrita antes.

Archivo de entradas:

Archivo con histórico de reservas iniciales :

INI_0400.dat : contiene número de póliza, reserva de beneficio original, reserva de gastos original,
reserva de utilidad diferida inicial, y reserva gaap original (suma de las otras tres).
DET_0400: Se compone de juntar los archivos DETMAY de los totales con el reporte DETMAY de
reservas retenidas originados en el sistema BENLAR, de este archivo ya juntado se een el número de póliza,
tipo (invalidez, sobrevivencia, etc), si es garantizada, si es diferida, tasas de venta, de costo, retenida, pensión
de a pago, la prima de la póliza, el mes de vigencia y año de vigencia. No hay decimales porque en
FORTRAN había problemas con el formato de los números flotantes, por lo que se multiplicaron por 100.
PAR_MTH.PRN contiene la TM, gastos por póliza (6.5%), , comisión promedio, y tasa de
inversiones para cada periodo del tiempo según detalle entregado por Christine respecto a los supuestos
hechos (hoja adjunta a informe que entregó, con supuestos).

Cualquier duda, me ubican en : fono 2832747. Los archivos de datos están en el disco H:\a114228, mi clave
es mauricio05.