04-03-2023 Títulos de

operaciones de
crédito
Síntesis del punto 2.15 al 3.10

José Francisco Puc Cen

UNIVERSIDAD RIVIERA
Títulos y operaciones de crédito.
Noción de título de crédito en el derecho mexicano.
2.15. El problema de la denominación
La lógica jurídica y la lógica legislativa establecen que no debería haber controversia en la
denominación de los títulos de crédito porque la ley lo establece; sin embargo, algunos autores
sugieren una denominación diferente:

-Rodriguez y Rodriguez los nombra titulosvalor, porque no todos los títulosvalores involucran un
crédito, pero si todos los títulos de crédito son títulosvalores.

-Barrera Graf opina que la denominación de títulos de crédito ha sido criticada porque no incluye
todos los instrumentos que define el art. 5º. de la LGTOC y finaliza proponiendo que sean
nominados titulosvalores.

-Mantilla Molina acepta el concepto de títulos de valor como lo establece la ley, pero
doctrinalmente prefiere utilizar el concepto de titulosvalor.

-Felipe de Jesús Tena se pronuncia en contra del uso de la definición de títulos de crédito porque
no involucran derechos de crédito, sino derechos de índole diversa, como los de recuperación
inmobiliaria y corporativos.

-De Pina considera que el uso indistinto de ambos conceptos los hace sinónimos.

2.16. Definición legal de título de crédito

Son títulos de crédito sólo los documentos que reúnan los requisitos de incorporación,
legitimación, literalidad, autonomía, representatividad material, circulación, formalidad y
ejecutividad.

2.17. Los títulos de crédito son bienes muebles y cosas mercantiles

En si los títulos de crédito son papeles, un bien mueble, el propio contenido del papel lo convierte
en un derecho de exigencia. Son bienes muebles por determinación de la ley.

Los títulos de crédito son cosas y la propia ley LGTOC los eleva a la categoría de mercantiles.

La obligación cambiaria
2.18. Su ubicación como una obligación atípica.
La obligación consignada a un título de crédito es atípica y no asimilable a otros tipos de obligación
legal o convencional, se genera un acto de voluntad que a partir de su perfeccionamiento formal
se desprende del ánimo personal del suscriptor para integrarse al título exclusivamente y la ley
señala que cuando en un papel se inscriban las fórmulas sacramentadas de cada tipo de título y se
estampe la firma del suscriptor, nacerá una obligación cambiaria.

La obligación cambiaria no es una declaración unilateral de voluntad civil.

los títulos de crédito son formales y la declaratoria civil es consensual; los títulos son irrevocables,
cuando entran en circulación, aun contra la voluntad del suscriptor, en el supuesto de ser al

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portador (art. 70, LGTOC), en tanto que la declaración civil es renunciable cuando se realiza por el
mismo medio que la oferta.

2.19. Obligatoriedad cambiaria (Obligado al cambio)

El obligado en un título es el que, si paga, termina la deuda sin importar todo el circulo de
obligaciones que giró alrededor del título.

2.20. Solidaridad cambiaria (responsable del pago)

En la solidaridad cambiaria cada uno responde por su deuda y por la de nadie más.

2.21 El aval (obligado por el obligado y responsable por el responsable)

Aquel que adquiere una responsabilidad u obligación de manera voluntaria sobre un deudor,
mismo que como aval garantiza su cumplimiento.

Aval emitido por sociedades mercantiles, solo es posible si está considerado en su objeto social.

Elementos de existencia del título de crédito

2.22. Naturaleza ejecutiva
Consiste en que un título de crédito con el simple hecho de exhibirlo con un juez, de inmediato y
sin más trámite despacha embargo de bienes en el patrimonio del demandado suficientes para
garantizar la deuda.

2.23 Formalidad
Para que un título de crédito sea ejecutivo debe cumplir con todas las menciones y requisitos
señalados por la ley.

2.24. Representación de obligaciones de dar

El deudor o suscriptor de un título siempre queda obligado a dar una cantidad de dinero, una
mercancía, la parte alícuota de un inmueble o el acceso a un derecho corporativo, si así se
consigna literalmente en el título.

2.25 Incorporación
La incorporación se define como la ficción legal mediante la cual un trozo de papel deja de serlo y
adquiere un rango jurídico superior al que tiene materialmente, al convertirse en un derecho
patrimonial de cobro porque así lo califica y trata la ley.

2.26. Literalidad
La literalidad es de la delimitación, tan exacta como lo permiten los números y las letras, de ese
derecho.

2.27. Autonomía y abstracción

La diferencia que existe entre la autonomía, como la ventaja del actor por cuanto a que no se le
pueden oponer otras excepciones personales que las que tenga en su contra el demandado, y la
abstracción, como la cualidad de todo título respecto del origen de su creación es aclarada, en
nuestra opinión en forma definitiva.

En estricto sentido, en materia cambiaria la autonomía es la independencia del derecho cartular

que le asiste al tenedor, en relación de los demás suscriptores; abstracción es la independencia del

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derecho incorporado en el título, del negocio subyacente, es decir, del negocio que origino el
título.

2.28. Circulación
Títulos de crédito negociables en virtud de que son endosables.

2.29. Legitimación
Consiste en la certeza y seguridad jurídica necesaria para determinar que quien cobra la deuda
cambiaria es en verdad quien tiene derecho de hacerlo.

2.30. Documentos confundibles con un título de crédito

Billetes de lotería, pólizas de seguro y boletos.

Reglas generales de utilización aplicables a todos los títulos de crédito

2.31 Capacidad y representación
La capacidad es la aptitud no solo para ser titular de derechos y obligaciones, sino también para
ejercitarlos.

La representación es la posibilidad de que un sujeto se obligue cambiariamente no por el mismo,

sino mediante sus representantes. La obligación de actuar en nombre y por cuenta de otro no
comprende la de obligarlo cambiariamente.

2.32. Alteración del texto. Teoría de la convicción

La teoría de la convicción es el principio jurídico consistente en el conocimiento, el
reconocimiento, el respeto y la protección del consentimiento de las partes de un título de crédito.

La alteración de un texto no es un obstáculo para que un título circule, cada uno se obliga
conforme el texto del título que recibió, tal cual era en el momento de tomarlo.

La rectificación un faltante en un título de crédito no es lo mismo que alterar texto.

2.33. Títulos con defecto de redacción o de llenado

Los títulos de crédito deben por obligación reunir una formalidad conforme a lo establecido en la
ley.

2.34. Tipos de transmisión (endoso y otros)

Los títulos de crédito tienen naturaleza circulatoria salvo que les límite con la leyenda de no
negociable.

 Los títulos al portador cambian de dueño cuando cambia el portador.

 Títulos a la orden (endoso) consiste en transmitir un título que legitima al nuevo titular, y
permite que aquel conserve sus características de incorporación, literalidad y autonomía.
 Endoso en propiedad, el endosante transmite al endosatario con plenitud jurídica no solo
el derecho incorporado sino la propiedad del título, de sus accesorios y de sus inherentes.
 Endoso en procuración o al cobro convierte al endosatario en un mandatario judicial y de
cobranza; es decir, solo transfiere la posesión de manera limitada, a fin de que el título se
presente para su cobro o aceptación, que se proteste su falta de pago, que se ejecute por
la vía judicial o que se reendose en procuración.
 Endoso en garantía

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 El título de crédito en su calidad de bienes muebles, y por tener un valor intrínseco en
virtud del elemento de la incorporación, pueden ser dados como garantía precisamente
prendaria, del cumplimiento de una prestación.
 Cesión ordinaria
Acto bilateral de una sesión de derechos que emanan de un título de crédito, mientras que
un endoso solo transmite los créditos.
 Endoso posterior al vencimiento
Surte efectos en una cesión ordinaria sin que pierda su ejecutividad.
 -Transmisión contra recibo
Posibilidad de transmitir un título de crédito contra un simple recibo que ampare su valor,
firmado por el sujeto que de esta manera se apoderó de él, siempre que el recibo se
inscriba el nombre del tomador y se adhiera al título.

2.35. El pago. Tipos de vencimiento

Tipos de vencimiento

 Vencimiento a la vista: Sucede cuando, precisamente, se pone ante los ojos del obligado a
pagar y a partir de este momento tendrá una vigencia de 60 días.
 Vencimiento “a cierto tiempo vista”: Consta de dos momentos, la vista y a partir de esta el
transcurso de un cierto tiempo que se prefijo en el texto del título.
 Vencimiento a cierto tiempo fecha: Consta de dos momentos previstos en ley, primer
momento de alerta y de ahí se fija en un día especifico.
 Vencimiento “a día fijo”: Una fecha específica, a partir de la cual la obligación consignada
en el título es exigible.
 Vencimiento a la vista, como presunción: Proviene de una presunción legal y son
pagaderas en su totalidad una vez a la vista.
 Vencimientos sucesivos y vencimiento anticipado: Se establece de manera expresa en el
texto de una serie de títulos, que en caso de que algún título de crédito no se pague, todos
los siguientes se entenderán vencidos.

El pago

Respecto a un título hay obligados y responsables, el obligado es el que debe pagar y los
responsables responden si el obligado no paga porque también utilizaron el título, ya sea de
manera extrajudicial o judicial.

2.36. Falta de pago. Protesto

Cuando no se realiza el pago, el deudor queda en un total estado de evidencia porque los títulos
son pruebas preconstituidas de la existencia de una obligación cambiaria, al no estar en poder del
deudor el día de su vencimiento presuponen una prueba del incumplimiento de una obligación.

Protesto

El acreedor debe hacer pública la protesta que se su título no se pagó para que los interesados,
sobre todo los endosatarios para que estén alertas de su posible requerimiento y así poder
proceder con la acción cambiaria.

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2.37. Acciones cambiarias

La letra, el pagaré y el cheque

La letra de cambio
3.1. Su lógica, nacimiento y desarrollo histórico
Existe un documento denominado Bill of Exchange, lettre de change, lettera di cambio o letra de
cambio, según el idioma, en el que se observa una raíz etimológica muy clara; la palabra letra
significa cada uno de los caracteres que forman el abecedario.

Letra de cambio en español es producto de una pésima traducción realizada, se trasladó la

palabra, pero no la idea, de haber hecho la traducción de manera idiomática, se hubiera llamado
“carta de cambio”.

En 1156, el probable primer testimonio histórico conocido de una letra cambio es de los hermanos
Raimondo y Ribaldo, quienes en aquel entonces recibieron 115 libras de Boleto, mismo al que le
prometieron reembolsarle el contravalor. Un mes después Boleto recibió el reembolso en lugar
diferente porque él no quería transportar ese dinero.

Siglo XIX. En este periodo destaco la publicación de dos leyes trascendentales en la materia, en
esencia, la organización de la letra de cambio era la misma en las dos leyes:

 El girador le ordena a otro, mediante una carta, que haga un pago a un tercer individuo
quien necesariamente le dio un beneficio patrimonial.
 El que recibe la carta (orden de pago), el girado, tiene el derecho de aceptarla o negarla;
pero se presume que si la acepta adquiere una obligación, desde luego, comercial y no
legal, porque algún motivo el girador se la envió.
 Finalmente, un tercer sujeto (beneficiario) que le dio un beneficio patrimonio al girador,
contra el cual tomó, o sea, recibió, la carta que le implica su recuperación, porque
contiene la orden de pago a su favor que debe realizarse al destinatario: el girado.

3.2. Montaje de su funcionamiento

La letra de cambio es uno de los títulos de crédito triangulares:

 El que crea el titulo (El girador).

 El que va a pagarlo (El girado y, si así lo decide, el aceptante).
 El que va a cobrarlo (El beneficiario).

3.3. Requisitos literales. Presunciones legales

Los siete requisitos de forma que requiere la letra de cambio son los siguientes:

1. Mención de ser letra de cambio

Para que este título de crédito surta efectos legales, deberá mencionarse textualmente
que es una letra de cambio.
2. La expresión del lugar, del día, mes y año en que se suscribe.
Requisito indispensable para determinar la preinscripción, caducidad y eficacia de la letra.
3. La orden incondicional al girado de pagar una suma determinada de dinero.

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 Requerimiento determinante respecto a la suma de dinero y su tipo de moneda.
4. Nombre del girado
Es importante el nombre del destinatario de la orden para que se cumpla la triangulación,
pero resulta indispensable la firma del girado como un elemento esencial.
5. El lugar y la época del pago
Si no se estipula el lugar del pago, se dará por entendido que será el domicilio del girado y
en caso omisión de la fecha de pago, la presunción legal es que la letra vencerá la vista.
6. El nombre de la persona a quien debe hacerse el pago
El hecho de que la letra de cambio no se consigne el nombre del beneficiario no la
convierte en un titulo al portador y en caso de que se emita en blanco, el tenedor puede
llenarla para suplir la deficiencia y colmar el requisito antes de presentarla.
7. La firma del girador o de la persona que suscriba a su ruego o en su nombre
La firma es el elemento indispensable para la existencia de un titulo de crédito, porque por
medio de la firma el sujeto manifiesta su voluntad de quererse obligar cambiariamente.

3.4. Elementos personales. Obligaciones y derechos

En el presente numeral examinaremos los tres sujetos indispensables:

1. El girador cuenta con derechos que se deriven de una relación cambiaria, preferente para
el rescate de la letra pagada, en el acto de supuesto.
2. El derecho del beneficiario es el del cobro cambiario, que se ejercita en la fecha del
vencimiento; en caso de que el girado no acepte realizar el pago, el beneficiario deberá
levantar el protesto para evitar que su acción cambiaria caduque.
3. Girado y girado/aceptante
Figura complementaria al triangulo, puede llegar a ser el aceptante y, de esa forma, el
principal obligado, o nunca serlo.

Confusión de los diferentes elementos personales

El girador y el beneficiario pueden ser la misma persona, pero girador y girado aceptante no
pueden confundirse con la misma persona.

Para que sea válido jurídicamente este escenario, el lugar (plaza) de creación de la letra de cambio
debe ser diferente al lugar de pago.

3.5. La aceptación y la recomendación

La aceptación debe constar en la letra y expresarse con la palabra “acepto” u otra equivalente,
desde luego debe aparecer la firma de quien aceptó.

La recomendación

Cuando en el texto de la letra de cambio se recomienda a varios posibles aceptantes subsidiarios y

el tenedor esta obligado a presentarlos a todos y levantar el protesto a quienes no lo hayan
querido aceptar.

Protesto por falta de aceptación

Por falta de aceptación o por falta de pago siempre será indispensable levantar protesto para no
perder la acción cambiaria.

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3.6. El pago.
Pago voluntario

1. Directo: Girado/aceptante al beneficiario al vencimiento del plazo.

2. Indirecto: No lo hace el girado/aceptante, sino uno de sus avales o algún aceptante
interventor al vencimiento del plazo.
3. De regreso: No lo hace el girado/aceptante, sino el girador, alguno de los endosantes, o el
aval de alguno de ellos.
4. Anticipado: Lo efectúa el girado/aceptante antes del vencimiento sin que el beneficiario
este obligado a recibirlo.
5. Parcial: Es el que hace el girado/aceptante o su aval al vencimiento, pero no por la
totalidad, el saldo se ejecuta por la vía judicial.
6. En los casos 1 y 2 se extingue la letra, pero en el 2 el aval o el interventor tiene acción en
contra del girado/aceptante. Lo mismo aplica con el numero 5, aunque sea por una
parcialidad.
7. En el caso 3, la letra no se extingue y la responsabilidad cambiaria sigue vigente para el
principal obligado girado/aceptante y a los endosantes.
8. En el 4 no se extingue la letra y que girado/aceptante no queda obligado hasta que
legitime el pago.

Pago Forzoso

1. Directo: Se obtiene del girado/aceptante mediante el ejercicio de la acción cambiaria

directa.
2. Indirecto: Es el que recibe del aval del girado/aceptante mediante el ejercicio de la acción
cambiaria directa.
3. Por honor: Se realiza por un interventor durante la diligencia judicial de cobro sin otro
interés que salvar el honor de una persona, entidad o circunstancia. Acción cambiaria
directa o en via de regreso.
4. De regreso: Es el que obtiene el girador de alguno de los signatarios o del aval en vía de
regreso.
5. Parcial: Es el que recibe del girado/aceptante o, en su caso, de algún responsable en la vía
de regreso, por la cantidad que no cubrió aquel en la fecha del vencimiento.
6. Anticipado al vencimiento: Es el que obtiene del girador cuando el girado no acepto la
letra, mediante el ejercicio de la acción en via de regreso; o bien, el que recibe y acepta la
letra, pero quiebra antes de su vencimiento.
7. En los casos 1 y 2 se extingue la letra de cambio; pero en el 2, el avalista podrá repercutir
contra su avalado.
8. En el 3, contrario al caso anterior, el pago y la letra no se extinguen, sigue proceso de
acción cambiaria.
9. En el 4, la letra sigue vigente y sigue proceso de acción cambiaria contra cualquier otro
signatario, siempre que sea anterior a él.
10. Tanto en el 5 como en el 6, la letra se extingue para los obligados y avalistas y permanece
vigente con todo su contenido obligacional en vía de regreso, si los involucrados son los
signatarios endosantes.

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3.7. Pago y aceptación por intervención
Intereses de personas ajenas al triangulo cambiario de que los títulos de crédito se paguen, esto
regularmente existe con la intención de salvar una situación de crédito o reputación profesional,
comercial o personal. La intervención de estas personas en pagar una letra de cambio se le conoce
como intervención por honor.

3.8. Esquema del ejercicio de la acción cambiaria en la letra

Se presenta un ejemplo y diferentes esquemas en figuras que aparecen en el libro.

3.9. Duplicados, copias, grupos y series de letras de cambio

Duplicados y copias

Si una letra no especifica la palabra única, el tomador tendrá derecho a que el girador expida uno
o más duplicados, y si está endosada, este derecho podrá ejercitarlo cualquier endosatario o su
endosante. Todos los duplicados deben estar firmados por los signatarios de la letra.

El pago duplicado libera el pago a todos los demás duplicados; si el girado acepta a más de uno,
quedara obligado respecto a todos los que haya firmado.

En cuanto las copias, el tenedor está en su derecho de hacer tantas copias quiera de la letra y
podrán circular separadas del original sin que pueda exigirse ningún derecho a la acción cambiaria.

Grupos y series

Elaboración de diferentes letras de cambio de una misma deuda, es importante distinguir la serie
de letras de la letra que contiene vencimientos sucesivos o vencimientos anticipados. Se especifica
que este grupo de documentos pertenecen a la misma deuda, se ordenan por fecha de pagos del
mismo monto y series que correspondan a los pagos concertados.

3.10. Utilidad actual

Utilizar letras de cambio en negocios equivocados puede resultar catastrófico, por lo que se
sugiere que se utilice en las siguientes actividades económicas:

 Operaciones bancarias de pago y de transferencia.

 Operaciones bursátiles de financiamiento.
 Si se cuenta con el conocimiento suficiente, se puede utilizar en operaciones
empresariales, como la compensación de comerciantes situados en diferentes ciudades o
países.