DEFINICION DE TITULOS DE CREDITO

Un título de crédito, también llamado título valor, es aquel "documento necesario para ejercer el derecho literal y
autónomo expresado en el mismo". El cuam tiene la característica de haber sido creado para circular. 
En resumen, es aquel "documento sobre un derecho privado cuyo ejercicio y transmisión están condicionados a
la posesión del documento«.-

TITULOS CIRCULATORIOS Y TITULOS VALORES

La obligación es contraída en relación a un sujeto determinado, y solo en virtud de un hecho sucesivo, no previsto
por el deudor y extraño a su voluntad, el crédito es transferido a otro sujeto.-
La circulación es la causa determinante de la creación del titulo; está prevista y querida ab initio por el deudor.-

CARACTERES COMUNES DE LOS TITULOS CREDITO

1.- Incorporación
2.- Legitimación
3.- Literalidad
4.- Autonomía
5.- Circulación

1.- Incorporación
El título de crédito es un documento que lleva incorporado un derecho, en tal forma, que el derecho va
íntimamente unido al título y su ejercicio está condicionado por la exhibición del documento; sin exhibir el título,
no se puede ejercitar el derecho en él incorporado, y su razón de poseer el derecho es el hecho de poseer el
título.

2 Legitimación
La legitimación es una consecuencia de la incorporación. Para ejercitar el derecho es necesario “legitimarse”
exhibiendo el título de crédito. La legitimación tiene dos aspectos: activo y pasivo. La legitimación activa consiste
en que quien lo posee legalmente tiene la facultad de exigir del obligado en el título la obligación que en él se
consigna. La legitimación pasiva consiste en que el deudor obligado en el título de crédito cumple su obligación y
por tanto se libera de ella, pagando a quien aparezca como titular del documento. Esto es, el ejercicio del
derecho sólo puede hacerse por el poseedor del documento. Del mismo modo, el deudor de buena fe cumple su
obligación pagando al poseedor.

3 Literalidad
Hace referencia a que el derecho se medirá en su naturaleza, ámbito, contenido y demás circunstancias por lo
que literalmente se encuentre en él consignado. El derecho está regulado por lo que expresa el título mismo.
4 Autonomía
es autónomo el derecho que cada titular sucesivo va adquiriendo sobre el título y sobre los derechos en él
incorporados
cada persona que va adquiriendo el documento adquiere un derecho propio, distinto del derecho que tenía o
podría tener quién le transmitió el título, y que es independiente de las vicisitudes y relaciones personales que
hayan mediado entre anteriores titulares y el deudor, de modo que el deudor-emisor del título no puede oponer
al segundo y posteriores poseedores de buena fe excepciones personales que podía oponer al poseedor
originario. Cada poseedor adquiere ex novo, como si lo fuera originariamente y no a título derivativo; siendo por
tanto un mecanismo de tutela jurídica del adquiriente de buena fe.

5.- Circulación
El título de crédito está destinado a circular, a transmitirse de una persona a otra. Es la principal clasificación.
Según la forma de transmitirse los Títulos de Crédito se clasifican de la siguiente forma: títulos nominativos
(figura el beneficiario y se lo registra en un registro que lleva el librador del titulo)
a la orden (figura el beneficiario y puede ser transferido a traves del endoso)

al portador (no figura beneficiario y se transmite libremente)

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 TITULOS AL PORTADOR A LA ORDEN Y NOMINATIVOS

Ley de la circulación . Concepto:

La ley de circulación es aquella que determina el procedimiento regular y correcto que deberá cumplirse para
transmitir legítimamente un título valor. Aquel que adquiera un título valor de modo distinto al establecido en la
ley cambiaria, no estará legitimado para ejercer el derecho incorporado en él.
Según la ley de circulación, es decir según la forma de transmitirse, los Títulos de Crédito se clasifican de la siguiente
forma:
1.- Títulos nominativos: Aquellos que tienen una circulación restringida, porque designan a una persona como titular,
y para ser transmitidos, necesitan el endoso del titular y la cooperación del obligado en el título, el que deberá llevar
un registro de los títulos emitidos; y el emisor sólo reconocerá como titular a quien aparezca a la vez como tal, en el
título mismo y en el registro que el emisor lleve.
2. Títulos a la orden: Aquellos que, estando expedidos a favor de determinada persona, se trasmiten por medio del
endoso y de la entrega misma del documento. Puede ser que siendo el título a la orden por su naturaleza, algún
tenedor desee que el título ya no sea transmitido por endoso y entonces podrá inscribir en el documento las
cláusulas “No a la orden” “no negociable” u otra equivalente. P.ej.: Letra de cambio.

3. Títulos al Portador: Son aquellos que se trasmiten cambiariamente por la sola tradición, y cuya simple tenencia
produce el efecto de legitimar al poseedor, puesto que no se designan los datos personales de su titular y
legitiman por la simple posesión. P.ej.: Cheque al portador.

LEGITIMACION ACTIVA Y PASIVA

La legitimación, es la aptitud o capacidad para exigir o para cumplir la obligación mencionada en el título. Tiene
un doble aspecto:

 legitimación activa

 legitimación pasiva

LA LEGITIMACION ACTIVA: es la aptitud que permite al poseedor exigir el pago del título o transmitirlo
válidamente a otra persona.
En materia cambiaria, la legitimación funciona independientemente de la propiedad del título o de la titularidad
del derecho.
En efecto, el poseedor legitimado está habilitado para ejercer los derechos emergentes del documento (cobro,
transmisión), sin necesidad de probar que es el titular efectivo del derecho o el propietario del título de crédito.
La legislación cambiaria tiende a dotar de una gran seguridad y de una rápida circulación a los títulos de crédito.
Si el poseedor del título, a efectos de ejercer el derecho mencionado en el documento, tuviese que acreditar la
propiedad del mismo, la seguridad y la rápida circulación se verían muy afectadas. Por ello la ley cambiaria
permite ejercer los derechos sin necesidad de probar que se es realmente titular del derecho o el propietario del
título, y solo exige ser el poseedor legitimado.

LEGITIMACION PASIVA: es la aptitud que permite al deudor quedar liberado de su obligación, si paga al poseedor
legitimado, aún cuando éste no sea el titular del derecho.
El deudor debe actuar de buena fe para quedar liberado. Por el contrario, no queda liberado si actúa con dolo o
culpa grave (ejemplo: sabiendo que quien le viene a cobrar, posee el título porque lo robó). Al respecto, el art. 43
(tercera parte) del D.L. 5965/63 establece:
ART. 43 (tercera parte): «...El que paga la letra de cambio a su vencimiento queda válidamente liberado, a menos
que haya procedido con dolo o culpa grave; él está obligado a verificar la regular continuidad de los endosos,
pero no a constatar la autenticidad de las firmas de los endosantes».
"La obligación de cumplir deja de existir y aparece el deber de no hacerlo, únicamente cuando el deudor dispone
de las pruebas antes indicadas. De cualquier manera, el deudor cartular que haya cumplido tiene en su favor la
presunción de haberlo hecho sin dolo, presunción que cede sólo frente a prueba en contrario" (Winisky, p. 93).

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Legitimación PROCESAL Y SUSTANCIAL
Justamente al no exigir la ley cambiaria la NECESIDAD de acreditar ser el titular del derecho para tener
legitimación activa y poder exigir su cumplimiento, ello conlleva a que no se requiere LEGITIMACION SUSTANCIAL
(titularidad del derecho) para tener LEGITIMACION PROCESAL (titularidad para ejercer el derecho)

CLASIFICACION DE LOS TITULOS DE CREDITO

La clasificación de los títulos circulatorios se puede llevar a cabo desde distintos puntos de vista:

1) Según se refieran a dar sumas de dinero o a obligaciones de otra naturaleza, se pueden clasificar en: 

A) TITULOS CAMBIARIOS: son aquellos títulos que contienen la obligación de dar una determinada suma de
dinero. Ej.: letra de cambio, pagaré, cheque, factura conformada. A su vez, los podemos clasificar en :

Instrumentos de crédito: son los títulos que encierran operaciones de crédito. Se crean para postergar el
momento de pago de la suma de dinero. Ej.: letra, pagaré, factura conformada.
Instrumento de pago: se crean para hacer efectivo el pago. Ej.: el cheque.

B) TITULOS REPRESENTATIVOS: se trata de títulos que representan mercaderías o servicios. Ej.: warrant, carta de
porte, conocimiento de embarque. 

C) TITULOS DE PARTICIPACION: se trata de títulos que confieren participación en empresas, en calidad de socio, y
además, otorgan derechos inherentes a esa calidad. Ej.: las «acciones» de una Soc. Anónima o de una Soc. en
Comandita por Acciones.

2) Según quién sea el creador del título:

 
A) TITULOS PUBLICOS: cuando el título es creado por una persona de derecho público, nacional, provincial o
municipal, en carácter de tal. Ej.: títulos de la renta pública, bonos del Tesoro, títulos de la deuda publica, etc.

B) TITULOS PRIVADOS: cuando el título es creado por una persona de derecho privado, sea persona física o
persona jurídica. Ej.: letra, pagaré, cheque, etc.

3) Según sean el lugar de creación:

A) TITULOS NACIONALES.

B) TITULOS EXTRANJEROS.

4) Según el lugar de pago:

A)PAGADEROS EN LA REPUBLICA.

B)PAGADEROS EN EL EXTRANJERO.
 

5) Según tengan o no carácter provisorio:

A) TITULOS PROVISORIOS: están destinados a ser sustituidos posteriormente; son corrientes en materia de acciones
(creadas y no pagadas) y debentures.
B) TITULOS DEFINITIVOS, son su gran mayoría

6) Según la forma de emisión:

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A) TITULOS ‘EN SERIE’ o ‘EN MASA’: cuando con una única operación o con varias operaciones idénticas, se crea y
emite un número de títulos ‘iguales entre sí’ en cuanto al contenido, forma y disciplina jurídica y que sólo se
diferencian por un número de identificación, estamos ante los llamados ‘títulos en serie’ o ‘en masa’ (conf. Winizky).
Ejemplos: acciones de sociedad, debentures, títulos de la deuda pública.
B) TITULOS INDIVIDUALES: son títulos que se crean en virtud de un negocio jurídico particular. Ejemplo: letra de
cambio, pagaré, cheque, etc.

7) Según sus normas de circulación:

A) TITULOS A LA ORDEN.
B) TITULOS AL PORTADOR.
C) TITULOS NOMINATIVOS.

8) Según la relevancia de la causa:

A)TITULOS ABSTRACTOS: son títulos totalmente desvinculados de la ‘causa’ que los dio origen. En estos títulos, se
mencione o no la causa, ella carece totalmente de relevancia jurídica. Ej.: letra de cambio, pagaré, cheque, etc.
B) TITULOS CAUSALES: en estos casos, el título y el derecho incorporado al mismo, están íntimamente vinculados a la
causa que les dio origen. En los títulos causales, la causa tiene relevancia jurídica. Ej.: acciones, debentures, carta de
porte, factura conformada, etc.

(NOTA: no pueden crearse otros títulos abstractos que los que permite la ley. Por el contrario, tratándose de títulos
causales, su creación no está limitada, conf. Winizky, p. 111; Fernández, p. 128).
 
9) Según encuadren o no dentro de un esquema legislativo:

A) TITULOS NOMINADOS: aquellos que deben ser creados conforme a un esquema prefijado por la ley y que no son
modificables en sus requisitos esenciales por quien pretenda servirse de ellos (Winizky, p. 107). (CHEQUE , LETRA DE
CAMBIO , PAGARE)
B) TITULOS INNOMINADOS: por el contrario, son títulos que pueden ser creados independientemente de aquellos
esquemas. (CERTIFICADOS DE PARTICIPACION CINEMATOGRAFICA, )

10) Según el número de derechos incorporados en el título:

TITULO SIMPLE: es el título que otorga a favor del poseedor un sólo derecho. Como ejemplo, podemos citar: letra de
cambio, pagaré, cheque, etc.
TITULO COMPLEJO: es el título que incorpora u otorga a favor del poseedor varios derechos. Ej.: las acciones.

11) Según contengan o no todos los elementos necesarios:

A) TITULOS COMPLETOS: es el título que contiene todos los elementos necesarios y suficientes para la comprensión
integral del contenido y ámbito del negocio cartular (conf. Winizky, p. 109). Como ejemplos, podemos citar: la letra
de cambio, el pagaré y el cheque.
B) TITULOS INCOMPLETOS: son aquellos cuyo texto no es de por sí solo suficiente para comprender el contenido del
derecho y requieren de otro documento para ello (las acciones, los títulos públicos y los títulos representativos de
mercaderías). (Winizky, pág. 109). 

FACTURA DE CREDITO

Se da cuando en una operación de compra venta a plazo el vendedor de la mercaderia extiende una factura de
credito a la fecha en que el comprador deba abonarla

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 Es un título que requiere como condición previa que exista un contrato de compra venta de cosas muebles o
locación de cosas muebles o servicios o locación de obras, realizada a crédito, es decir, se debe haber
establecido un plazo para el pago del precio, posterior al cumplimiento de la prestación. Es importante porque si
no la factura no seria de crédito.-

Requisitos intrínsecos de la factura de crédito

a) Una de las partes necesariamente debe estar obligada a emitir la factura de crédito.
b) Debe tomarse de la documentación de un contrato de compra venta de cosas muebles o locación de cosas
muebles, o locación de servicios o de obra.
c) Ambos contratantes, locador o locatario, o comprador y vendedor, debe domiciliarse en el territorio nacional.
d) Debe haber un plazo para el pago del precio posterior al cumplimiento de la prestación. Es importante porque
si no la factura no seria de crédito, pero el plazo debe ser posterior a haberse producido

Aceptación
La aceptación es obligatoria.
El art 4 de la ley impone al comprador o locatario la obligación de aceptar la factura de crédito.
Según la doctrina, mas que una obligación es una expresión de deseo, porque para hacer efectiva esa obligación
es necesario que el titulo no sea rehusado, rechazado, ya que el art 12 dice que el titulo no aceptado autoriza a
iniciar las acciones civiles y penales que correspondan. El comprador o locatario puede NO aceptar la factura de
crédito, por ejemplo porque la mercadería no es la convenida, de distinta calidad, distinta cantidad o no recibió la
mercadería.

Transmisión
El vendedor o locador puede transmitir la factura de crédito por vía de endoso sólo después de aceptada.
El endoso debe ser completo, no admitiéndo se la simple firma, ni el endoso al portador para la transmisión del
titulo.
El endosante es garante del pago de la factura de crédito, salvo cláusula en contrario

RECHAZO FALTA DE PAGO - PROTESTO

El vendedor o locador podrá protestar la factura de crédito por falta de aceptación o devolución de la misma.

El protesto por falta de aceptación podrá acreditarse por :

a) Acta notarial;
b) Por notificación postal fehaciente;
c) Por tenencia del remito o constancia de entrega de los bienes .-

No aceptada la factura de crédito se podrán iniciar de inmediato las acciones civiles y penales que correspondan
por parte del vendedor o locador, incluso las que resulten de la no restitución de los bienes o de haber impedido
el derecho de retención en favor del locador. En las condiciones establecidas en los artículos precedentes, la
factura de crédito, o documento equivalente, es título ejecutivo para accionar por el importe del capital y
accesorios, conforme lo dispuesto por los artículos 52 y 53 del decreto ley 5965/63 ratificado por la ley 16.478.

LA CAUSA EN LOS TITULOS DE CREDITO

El uso de la palabra causa en un título valor, obedece a un sentido vulgar de la palabra, es decir, se habla de
causa como el antecedente del título valor o como la razón de ser del título valor o la justificación de la
creación de un título valor.

Se denomina abstracción a aquel atributo de los títulos valores de contenido dinerario, que impide que las
relaciones personales entre actor y demandado, sean oponibles como excepciones en el juicio ejecutivo
cambiario

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En un título valor, generalmente, hay dos elementos personales: la persona obligada y la persona acreedora de la
obligación. Ello es así porque el título valor crea un derecho de crédito y el crédito presupone dos polos: un polo
activo que corresponde al acreedor y un polo pasivo que corresponde al deudor. 

El libramiento de todo título supone una relación fundamental entre quien lo libra y su beneficiario, esta es la
causa de la creación del título valor.

 Por consiguiente: según se los considere desvinculados o no jurídicamente de la relación fundamental o negocio
causal que motivo su libramiento: se pueden distinguir títulos de crédito abstractos y causales.-

Los abstractos, son aquellos que por estar jurídicamente desvinculados de su causa no deben mencionar, en su
texto esencial, la relación fundamental extracartácea que dio motivo a su libramiento o trasmisión, y en caso de
que hicieran referencia ella resultaría, en principio, irrelevante en el ámbito de las relaciones cambiarias. En tanto
que, los causales son aquellos documentos cartulares en cuyo texto esencial se puede mencionar la causa o
relación fundamental extracartácea que motivo su libramiento.

RELACIÓN CAUSAL Y RELACIÓN CARTULAR O CAMBIARIA 

En la relación documental se descubre la doble relación jurídica a quienes intervienen: una relación causal,
básica o fundamental, que es el negocio jurídico subyacente que generó la relación entre las partes, que puede
ser una compraventa, un préstamo, una donación, etc.; y por otra parte, relación cartular, resultante del
documento emitido, con características y efectos propios, que origina acciones también diversas de las que
resultan de la relación fundamental o básica.

TITULOS CARTULARES Y NO CARTULARES

El derecho cartular regula y estudia a los tìtulos de crédito conocidos como valores materializados, mientras que
el derecho cambiario regula y estudia tanto a los valores materializados desmaterializados, Es decir, el derecho
cartular es una rama del derecho cambiario
El género “título valor” en general, regulado por el derecho cambiario, va a reconocer dos especies reguladas en
secciones sucesivas del CCyC:

los títulos valores “cartulares”, materializados documentalmente los cuales se caracterizan por su materialidad,
asimilándose sustancialmente a los títulos de crédito en su concepción tradicional. Son las figuras consideradas
"clásicas: cheque, la letra de cambio y el pagaré. Allí se destacan la vigencia de la literalidad, autonomía,
incorporación, principios estructurales en la materia

los títulos valores “no cartulares”, prescinden de la base material para la incorporación del derecho; no existe
incorporación del derecho al documento. En estos casos para legitimar al titular para reclamar judicial o
administrativamente, o ejercer derechos políticos derivados del régimen de cada título valor, la entidad que lleve
el registro deberá expedir comprobante.
Constituye una innovación legislativa de trascendencia que reconoce el carácter contingente del principio de
necesidad cambiaria, lo que resulta a todas luces acertado y realista, en una clara tendencia hacia la recepción de
los llamados "títulos valores electrónicos"

Favorecerá la seguridad en la creación y circulación de estos instrumentos. Las anotaciones de los asientos en los
registros pertinentes, llevados por el emisor, una caja de valores, una entidad financiera autorizada o un
escribano, producirán su plena oponibilidad a terceros

El CCC recoge el fenómeno de la desmaterialización de los títulos circulatorios, ya vigente desde hace largo
tiempo con la emisión de los llamados "títulos escriturales", como ocurre en las acciones de sociedades
anónimas, debentures y obligaciones negociables, entre otros.

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ARTICULO 1850.CCyC. Cuando por disposición legal o cuando en el instrumento de creación se inserta una
declaración expresa de voluntad de obligarse de manera incondicional e irrevocable, aunque la prestación no se
incorpore a un documento, puede establecerse la circulación autónoma del derecho.
La transmisión o constitución de derechos deben efectuarse mediante asientos en registros especiales que debe
llevar el emisor o, en nombre de éste, una caja de valores, una entidad financiera autorizada o un escribano
de registro, momento a partir del cual la afectación produce efectos frente a terceros.
Si el título valor es admitido a la oferta pública es suficiente su inscripción ante la autoridad de contralor y en las
bolsas o mercados en los que se negocia.

ELEMENTOS DE LOS TITULOS CARTULARES

El papel en que generalmente se incorpora un derecho cartular, es una cosa considerada con escaso o
irrelevante valor económico. Ese papel adquiere un valor económico mediante una declaración de voluntad y los
derechos que de ella resultan, entonces tenemos dos elementos:
1) Elemento real: (es el papel, el documento).
Es el documento necesario para el ejercicio de los derechos. Este es el elemento material
2) Elemento obligacional: es la declaración unilateral de voluntad contenida en el documento. Se incorpora la
declaración en la forma que prescribe la ley. Este es el elemento inmaterial de la estructura.

Elemento obligacional. Declaración de voluntad: todas las obligaciones cambiarias son producto de una
declaración de voluntad que es:
1) Unilateral: no se requiere el consentimiento, ni la aceptación para obligarse cambiariamente

2) No recepticia: librador se está obligando frente a cualquiera que presente el título al momento de su
vencimiento. La declaración cartular está dirigida a terceros portadores, a quien el librador puede no conocer

3) Irrevocable: porque en el sistema cambiario no hay medio jurídico para revocarla una vez que, exteriorizada,
la declaración en el título, éste es entregado y emitido por el firmante.

4) Incondicionada: por cuanto no se puede subordinar su cumplimiento a condición o contraprestación

económica alguna por parte del portador

5) Vinculante: por cuanto todos aquellos intervinientes resultan obligados, en principio, y salvo limitación, al
igual que el librador. A medida que circula el título hay más obligados (endosantes).

Elemento real: Las partes materializan en un documento revestido de ciertas formalidades, la obligación que
resulta de esa relación fundamental. El documento sirve para legitimar a cualquiera que durante su circulación
lo posea según el procedimiento fijado por la ley para su transferencia.
Caracteres del título considerado como documento:
1) Constitutivo
2) Dispositivo
3) Probatorio
4) Legitimante

1) Constitutivo: cuando la declaración de voluntad necesita estar expresada en el papel para surtir sus efectos. Si
no existe el documento; no existe el derecho. El documento mismo hace a la existencia del derecho, porque el
documento es el único elemento que va a acreditarla

2) Dispositivo: cuando su posesión y exhibición es necesaria para el ejercicio de los derechos y su entrega resulta
indispensable para transferir los derechos. Es dispositivo en el sentido de que en razón de la vinculación entre
documento y derecho, es necesario disponer de aquel para obtener la prestación allí prometida.

3) Probatorio: los documentos probatorios acreditan la existencia del derecho de los que suscriben. El derecho
se acredita con la posesión del instrumento
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 4) Legitimante: el carácter de tenedor legítimo se acredita por la posesión del documento de acuerdo a las leyes
de circulación del mismo. Solamente la tenencia del documento de acuerdo con la ley, le va a permitir ejercer
ese derecho. Su posesión regular le otorga a su poseedor el carácter de portador legitimado, quedando
habilitado para ejercer todos los derechos resultantes del título (transmisión , giro).

La libertad de creación de los títulos valores

(ATIPICOS o INNOMINADOS) Es la posibilidad de que los particulares creen títulos circulatorios que no se
encuentren contemplados en la legislación vigente, sobre todo porque nuestra normativa no lo prohíbe
expresamente. Para que ello suceda válidamente se debe dar:
1- El título debe contener los requisitos mínimos generales es decir, la mención del derecho que se incorpora y la
firma de quien lo crea. 
2- El título debe tener su fuente en la costumbre, lo cual se traduce en el uso o empleo uniforme, reiterado y
público. 
3. El título naciente no puede violar ninguna prohibición legal. (vgr. Objeto licito)

ARTICULO 1820 CCyC. Cualquier persona puede crear y emitir títulos valores en los tipos y condiciones que elija.
Se comprende en esta facultad la denominación del tipo o clase de título, su forma de circulación con arreglo a
las leyes generales, sus garantías, rescates, plazos, su calidad de convertible o no en otra clase de título, derechos
de los terceros titulares y demás regulaciones que hacen a la configuración de los derechos de
las partes interesadas, que deben expresarse con claridad y no prestarse a confusión con el tipo, denominación y
condiciones de los títulos valores especialmente previstos en la legislación vigente.

Sólo pueden emitirse títulos valores abstractos no regulados por la ley cuando se destinan a ofertas públicas, con
el cumplimiento de los recaudos de la legislación específica; y también cuando los emisores son
entidades financieras, de seguros o fiduciarios financieros registrados ante el organismo de contralor de los
mercados de valores.

LETRA DE CAMBIO Y PAGARE

PAGARE.

Es el titulo de crédito de mayor utilización en el país tradicionalmente y consiste en:

PROMESA PURA Y SIMPLE DE PAGAR UNA SUMA DE DINERO ASUMIDA POR EL EMISOR FIRMANTE DEL
DOCUMENTO A FAVOR DEL BENEFICIARIO, EN EL LUGAR Y LA FECHA INDICADO EN EL PROPIO INSTRUMENTO

DIFERENCIA CON LA LETRA DE CAMBIO. DEFINICION

A diferencia del pagare, el librador de una letra de cambio NO promete un hecho propio sino el de un tercero,
respecto del cual se constituye en GARANTE. Es decir que se trata de:
« un titulo abstracto por el cual una persona da la orden a otra de pagar incondicionalmente a un tercero una
suma determinada de dinero en el lugar y el plazo que el documento contenga»

Intervienen 3 sujetos:

Librado o girado: la persona a la que se da la orden de pago (quien debe pagar), es el destinatario de la orden
dada por el librador.(QUIEN DEBE ACEPTAR LA LETRA)

El Librador o Girador: la persona que ordena hacer el pago (GARANTE)

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El Beneficiario o Tomador: es aquel a cuya orden debe hacerse el pago de la suma ordenada por el Librador.(

REQUISITOS SUSTANCIALES (letra de cambio y pagare), son aquellos que requiere todo acto juridico . G. Leo

Para el libramiento regular de la cambial se requiere 4 requisitos SUSTANCIALES O INTRINSECOS:

1.-CAPACIDAD SUFICIENTE

2.-VOLUNTAD NO VICIADA (consentimiento)

3.-OBJETO IDONEO

4.-CAUSA LICITA

1.-CAPACIDAD. Tienen capacidad para obligarse cambiariamente los mayores de 18 años de edad sobre quienes
no pesen prohibiciones expresas tales como insanos declarados judicialmente, inhabilitados judicialmente y
sordomudos que no saben darse a entender por escrito. También tienen capacidad para obligarse
cambiariamente las sociedades a través de sus representantes.

2.-VOLUNTAD/CONSENTIMIENTO. Para que la voluntad exteriorizada en el documento obligue al firmante debe

contener : DISCERNIMIENTO (capacidad de distinguir lo que se quiere de lo que no se quiere), INTENCION (es la
facultad de dirigir en uno u otro sentido el discernimiento) Y LIBERTAD (es la posibilidad de elegir
discrecionalmente )
3.-OBJETO. Que el objeto sea idóneo significa en materia de la cambiaria, que esta solo puede obligar a la entrega
de una determinada suma de dinero

4.-CAUSA. Se trata de la «causa-fin», es decir la relación fundamental o el negocio de derecho común que motivó
el libramiento de la cambial. La causa debe ser licita , ya que ilicitud de esta podría permitir algún tipo de defensa
en un eventual proceso de conocimiento

Representación cambiaria

Esta representación es a efectos de estar facultado para obligar a un tercero cambiariamente, para lo cual se ha
ostentar un poder de representación del tercero, debiendo expresarlo claramente en la antefirma para que
mediante la contemplatio domini quede obligado el representado.
La contemplatio domini significa que el titulo debe contener de forma reconocible por todos los participantes
del trafico la mención de que el suscripto actúa en representación de otra persona. («por poder», por Juan
Perez», «en carácter de apoderado de…»)
El tomador de la letra podrá exigir a quién actúa en representación del poder en virtud del cual se quiere vincular
un tercero, que la muestre tal representación.

REQUISITOS FORMALES. A diferencia de los requisitos sustanciales que son aquellos comunes para la creación de
cualquier acto jurídico, están los requisitos FORMALES, EXTRINSECOS U OBJETIVOS que son aquellos que la ley
exige con solemnidad para la creación especifica de la letra de cambio y el pagare .-

1.-REQUISITOS NECESARIOS AL TIEMPO DE LA CREACION

2.-REQUISITOS NECESARIOS AL TIEMPO DE LA PRESENTACION

3.-REQUISITOS QUE SUPLE LA LEY CAMBIARIA

1.-REQUISITOS NECESARIOS AL TIEMPO DE LA CREACION

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 A.- LA FIRMA del librador

B.- la denominación «LETRA DE CAMBIO» «PAGARE» inserta en el documento

Es decir que el requisito formal al momento de crear la cambial es una firma dada en forma cambiaria. Esto
significa la posibilidad de crearlo sin el resto de los requisitos

2.-REQUISITOS NECESARIOS AL TIEMPO DE LA PRESENTACION ART. 1 DEC 5965

A.- La denominación "letra de cambio" inserta en el texto del título y expresada en el idioma en el cual ha sido
redactado o, en su defecto, la cláusula "a la orden";
B.-La promesa incondicionada de pagar una suma determinada de dinero;
C.- El nombre del que debe hacer el pago (girado);
D.- El plazo del pago;
E.-La indicación del lugar del pago;
F.-El nombre de aquel al cual, o a cuya orden, se hará el pago (beneficiario);
G.- La indicación del lugar y fecha en que la letra ha sido creada;
H.- La firma del que crea la letra (librador);

3.-REQUISITOS QUE SUPLE LA LEY CAMBIARIA

En determinados casos, la ley cambiaria suple la ausencia de ciertos requisitos, todo lo cual está consagrado
taxativamente en la norma.-
A.-si la cambial no indica plazo para el pago, se considera pagadera «a la vista»
B.- A falta de indicación especial, el domicilio indicado al lado del girado se considera domicilio de pago y domicilio
del girado
C.- A falta de indicación del lugar de creación, se considera que fue suscripta en el domicilio indicado al lado del
librador

CLAUSULAS DE INTERES Y CLAUSULAS FACULTATIVAS

La cláusula de interés: se puede imponer por el librador si la letra es pagadera a la vista o a un plazo desde la
vista. En cualquier otra letra de cambio, semejante estipulación se tendrá por no puesta, ya que si desde el
momento de su libramiento se conoce cuando vence, se considera que los intereses ya fueron incluidos en el
monto.

El tipo de interés anual deberá indicarse en la letra de modo expreso y claro, por tanto se tendrán por no puestas
las cláusulas en las que se haga referencia a tipos oficiales o de mercado. Será obligatoria para todos los
firmantes, salvo el aceptante del capital de la letra.

Clausula Facultativa. Cualquier mención puesta en la letra distinta a las consideradas como requisitos formales
del documento, se considera facultativa y sólo obligará a quienes hayan firmado la letra con posterioridad a la
inserción de dicha cláusula. Es el caso por ejemplo de la cláusula "devolución sin gastos" o "sin protesto".
Clausulas prohibidas, son aquellas incompatibles con la propia esencia de la letra de cambio, por ejemplo las
que exoneren de responsabilidad al librador, al aceptante o a un avalista.

LETRA DE CAMBIO EN BLANCO O INCOMPLETA. CONCEPTO

Es aquella que se libra y puede circular sin alguno de los requisitos formales o extrínsecos exigidos por la ley (art.
1 LCA), siempre y cuando sea completada por el portador antes de la fecha que la ley establece para hacerlo, o
antes de su presentación al cobro si esto ocurre primero.-

Basta con que contenga la expresión «letra de cambio, vale o pagare» y la firma del librador, (firma en forma
cambiaria), ya que todos los demás requisitos pueden cumplimentarse a posteriori.-

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 LETRA DE CAMBIO EN BLANCO O INCOMPLETA.

EFECTOS
Si la cambial fue completada en forma contraria a los acuerdos que hubo entre el librador y el tomador (por ej. se
completa por un monto mayor), ello le es inoponible al tercero (del acuerdo original) portador de buena fe , ya que
este ultimo NO participó de aquel negocio.-

ENDOSO. Concepto

Es un acto jurídico cambiario, unilateral, completo, accesorio, y autónomo del libramiento de la cambial,
mediante el cual se transmite la propiedad del documento y con ello la titularidad de los derechos que emergen
del mismo, habilitando al endosatario para ejercerlos, al mismo tiempo que el endosante asume la obligación de
garantía del pago del titulo.-
Existe el endoso PROPIO con efectos plenos (transmite todos los derechos del documento) e IMPROPIO con
efectos restringidos cuando se endosa con una clausula ( en prenda, prohibido el endoso o sin garantía)

SUJETOS DEL ENDOSO

1.-ENDOSANTE quien firma la cambial

2.-ENDOSATARIO quien la recibe de aquel

CLAUSULA NO A LA ORDEN . EFECTOS

Con la existencia de la misma, la cambial solo puede transmitirse en propiedad con la forma y los efectos de una
cesión de créditos. Pero dicha clausula solo incide en su circulación pero no afecta su naturaleza cambiaria como
papel de comercio. Se utiliza cuando el librador no desea vincularse cambiariamente con terceros.

EFECTOS DEL ENDOSO

1.- EFECTO LEGITIMANTE

El endoso legitima al endosatario para ejercer los derechos contenidos en el titulo de crédito, siempre que este
justifique una cadena ininterrumpida de endosos

2.-EFECTO TRASLATIVO
Transmite los derechos contenidos en el documento y traspasa la cambial

3.-EFECTO VINCULANTE (de garantia)

El endoso vincula solidariamente al endosante quien en principio garantiza el pago del documento y al colocar su
firma se transforma en obligado cambiario de regreso hacia el portador del mismo.

Cuando se dan los 3 efectos, el ENDOSO se denomina PROPIO.

ENDOSO IMPROPIO - CLAUSULAS FACULTATIVAS

El endosos impropio ( irregulares, impuros o imperfectos) son aquellos que no cumplen las tres funciones
sustanciales del endoso propio, ya sea porque limitan su circulación o la transmisión de los derechos inherentes o
porque eliminan la garantía de pago. Se debe dar una de las siguientes clausulas facultativas:

1.-CLAUSULA SIN GARANTIA

El endosante queda relevado de su obligación de garantía de pagar el titulo

2.-CLAUSULA «PROHIBIDO EL ENDOSO»

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El endosante con clausula «prohibido el endoso» puede oponer a todos los nuevos endosatarios/tenedores las
defensas y excepciones que le pudiere poner su propio endosatario.-

3.- Cláusula “en procuración o en mandato o valor al cobro”

Este tipo de endoso no es idóneo para transmitir la propiedad de los derechos económicos sobre el cheque sino
que constituye al endosatario en mandatario del endosante. El endosatario se limita a ejercer un mandato por
cuenta del endosante. Se trata de un caso de representación legal, por lo que le son aplicables las normas del
mandato.-

LA TEMPORALIDAD DEL ENDOSO CAMBIARIO

Se refiere al momento en el cual se puede efectuar el endoso y que el mismo surta efectos cambiarios.

No puede haber un endoso antes de la creación de la cambial, ya que el endoso depende de un titulo de crédito

El endoso se puede dar desde el momento de su creación hasta la fecha de su vencimiento, incluso después de
esta pero antes de la fecha prevista para levantar el protesto

ACEPTACION

Concepto. Es el acto jurídico cambiario y unilateral , mediante el cual el girado asume la obligación
incondicionada, autónoma, literal y directa de pagarle al portador legitimado la cambial una vez que este se hace
exigible

Presentación a la aceptación. Es facultativa, se trata de una carga que la ley impone al portador del titulo para
que no opere la caducidad de los derechos emergentes en la cambial
Sujeto activo de la presentación: el portador legitimado
Sujeto pasivo de la presentación: se presenta contra el girado o su representante legal en el domicilio cambiario
contenido en la cambial

Forma de la aceptación: artículos 27 y 28  de la L.C.A. La aceptación debe hacerse en la letra de cambio y
expresarse con la palabra "aceptada", "vista" u otra equivalente; debe ser firmada por el girado.

La simple firma del girado puesta en el anverso de la letra importa su aceptación, aun cuando fuere girada a
cierto tiempo vista.

Si la aceptación se hace en el dorso, además de la firma del girado requiere la palabra «aceptada»

REQUISITOS DE LA ACEPTACION

Como acto jurídico que es, necesita que estén presentes los requisitos intrínsecos de creación del titulo
suficiente: capacidad para obligarse, voluntad, conformada por discernimiento, intención y
libertad; objeto idóneo, y causa licita”[.
Otro requisito que debe primar es, la “...correspondencia entre el girado y la persona que acepta, porque si quien
acepa, no siendo el girado, además de firmar introduce la expresión “acepto” u otra equivalente, estaremos
frente a un aceptante por intervención, en nombre del librador; en cambio si puso solo su firma en el anverso de
la letra, deberá considerárselo aval, otorgado a favor del librador

EFECTOS DE LA ACEPTACION

1.-el aceptante es el principal obligado al pago del titulo el día del vencimiento y si no pagase será sujeto de la
acción directa por las sumas que indican los art 52 y 53 del mismo cuerpo normativo.

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2.-A partir de ese momento es al obligado principal a quien se le debe presentar la letra para su pago. Y ante la
falta de cumplimiento (total o parcial) el portador legitimado deberá lavantar protesto por falta de pago para
dejar lista la accion de regreso contra el resto de los firmantes

3.- el aceptante (obligado principal) es el sujeto pasivo de la accion directa, acción esta de naturaleza cambiaria
porque se funda en el titulo, en su monto, intereses y gastos de protesto.

4.-Para el caso que el girado NO acepte la letra, el portador legitimado carecerá de acción cambiaria directa para
el cobro y deberá levantar protesto por falta de aceptación contra los demas firmantes, dejando expedita la
accion de regreso.-

5.-Si la aceptación es parcial, el portador deberá levantar protesto por el monto no aceptado para poder accionar
de regreso por ese monto

6.- En caso de falta de aceptacion (total o parcial) el portador deberá dar aviso de la negativa a su endosante y al
librador; y cada endosante hará lo propio con cada sujeto de quien recibió la letra

AVAL.

Es un acto jurídico cambiario, unilateral, que se comporta como negocio abstracto mediante el cual se garantiza
objetivamente el pago de una cambial. Para el avalista es una obligación autónoma pero formalmente accesoria
de la obligación avalada. Se trata de la garantía que da el avalista de pagar la letra en lugar del avalado

Se origina en una declaración unilateral por parte de quien extiende el aval (avalista) mediante su firma.

El aval es para quien lo toma una obligación AUTONOMA e INDEPENDIENTE porque prescinde de las situaciones
subjetivas de los demas obligados cambiarios

DIFERENCIA ENTRE AVAL Y FIANZA

1.- EL aval siempre es de naturaleza cambiaria, mientras que la fianza puede tener naturaleza civil o comercial de
acuerdo a la obligacion principal que grantice, ya que sigue a esta

2.-el aval como todos los actos jurídicos cambiarios surge de una declaración UNILATERAL, mientras que la fianza
surge normalmente de un contrato (bilateral) y se la debe probar por escrito

3.-el aval es una garantía OBJETIVA ya que obliga al avalista inclusive ante el vicio o la inexistencia de la
obligacion avalada, mientras que la fianza es SUBJETIVA ya que para su eficacia es necesaria la validez de la
obligación avalada

4.- el aval como acto cambiario es AUTONOMO e INDEPENDIENTE, y puede ejecutárselo con prescindencia de las
situaciones subjetivas del avalado, mientras que la fianza permite al fiador valerse de todas las defensas que
tiene el deudor afianzado

5.-La nulidad o vicio de fondo de la obligación avalada NO libera al avalista, en cambio la nulidad de obligación
afianzada acarrea la nulidad de la fianza

6.- respecto del aval este en caso de tratarse de un firma sin ninguna aclaración al frente de la letra, se presume
que es un aval, en cambio la fianza no se presume

SUJETOS DEL AVAL

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1.-AVALISTA: sujeto que extiende el aval con su firma en la letra. Esta obligación la puede asumir un tercero o
cualquier firmante de la letra. También puede ser dado por varias personas respecto de una sola obligación
cambiaria, en este caso estamos ante un «COAVAL»

2.-AVALADO: sujeto obligado cambiario respecto del cual y en cuyo favor se ha extendido el aval

Obligaciones que se pueden avalar: toda obligación asumida en una cambial puede ser avalada, tanto la
obligación del aceptante de la letra, del librador, de un endosante e inclusive la de un avalista, caso en el cual se
da el «aval de aval».-

REQUISITOS DEL AVAL:

1.-AVAL OTORGADO EN LA MISMA LETRA:

Debe ser dado por escrito, con indicación precisa de la persona a favor de quien se lo otorga con la expresión
«por aval». Puede darse en el anverso, en el dorso o en la prolongación de la letra. No es obligatorio que
contenga lugar fecha y domicilio del avalista.

Toda firma inserta en el frente de la letra que no sea del librador ni del girado se considera AVAL

2.-AVAL OTORGADO EN INSTRUMENTO POR SEPARADO

Debe contener necesariamente:
1.- lugar de otorgamiento del aval
2.-la expresión «por aval» o una equivalente
3.-la firma del avalista
La norma legal es criticada ya que son insuficientes los recaudos puesto que no se exige la referencia concreta a la
obligación avalada, ni del titulo en el cual se extendió, dando lugar a complicaciones,

EFECTOS DEL AVAL

El avalista queda obligada en los mismos términos que el avalado, salvo que el aval haya sido extendido solo por
una parte de la obligación cambiaria (AVAL PARCIAL), sin poder exceder los límites cualitativos y cuantitativos de
la obligación principal.-

1.-aval a favor del firmante de la letra o aceptante. El avalista será sujeto pasivo de la accion directa que tenga el
legitimado y podrá reembolsarse lo pagado por una acción directa contra el aceptante

2.-aval a favor de un obligado de regreso (endosantes). El avalista será sujeto pasivo de la acción de regreso y
podrá reembolsare lo pagado mediante accion de reembiolso contra el avalados y los firmantes que garanticen a
este

PAGO POR EL AVALISTA

El avalista que paga puede perseguir a los libradores del documento , atento a que la tenencia del mismo hace
presumir que lo pago . Posee una acción cambiaria a su favor prevista en el art. 34 inc 3 Dec 5965.-

El avalista que paga se subroga en los derechos y adquiere todos los derechos que contiene la cambial, tanto
contra el avalados como contra todos los demás sujetos obligados cambiariamente con el avalado.-

VENCIMIENTO DE LA OBLIGACION CARTULAR

1.- A LA VISTA (vencimiento relativo)

2.- A UN DETERMINADO TIEMPO VISTA (vencimiento relativo)

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 3.- A UN DETERMINADO TIEMPO DE LA FECHA (venc. Absoluto)

4.- A UN DIA FIJO (vencimiento absoluto)

Toda vencimiento ajeno hace a la cambial NULA

VENCIMIENTO RELATIVO: es cuando la cambial es a la vista o a determinado tiempo vista , y se denomina

relativo porque al momento del libramiento no queda establecido el vencimiento y dependerá de la voluntad del
librador que tiene un cierto para presentarlo. Permiten una clausula especial de aplicación de intereses
compensatorios ya que no se sabe cuando será presentado.-

VENCIMIENTO ABSOLUTO: es cuando la cambial es a determinado tiempo a la fecha y a un dia fijo, y el

vencimiento queda determinado desde el mismo momento del libramiento de la cambial. No permiten
aplicación de clausula de interés ya que se entiende que como al momento de su libramiento se sabía la fecha
de vencimiento se sobreentiende que los intereses están incluidos en el monto

CAMBIAL A LA VISTA. Es aquella exigible cuando el portador legitimado la presente al cobro. Se puede
establecer: « a la vista, a requerimiento, contraprestación, a presentar, a piacere, en cualquier momento, a
pedido».-

La ley determina que si una letra no establece plazo de vencimiento se considera pagadera A LA VISTA.-

CAMBIAL A CIERTO TIEMPO VISTA

Es una modalidad poco usual. Deben ser presentados para la vista del obligado al pago dentro del año de su
creación. La formula que se suele utilizar es: « a un mes vista, a 45 días vista «

El plazo vista corre desde la fecha de la vista puesta en el titulo por el sujeto requerido, quien debe firmar al
extender ese acto

A DETERMINADO TIEMPO DE LA FECHA

En estos títulos se toma como tiempo de partida la fecha de su libramiento, de esta manera pueden ser pagables
« a los 30 días, a los 3 meses, al año» de la fecha de su creación . No se cuenta el dia de la fecha de creación

PAGO
Es el medio propio y genuino de cumplir una obligación cartácea, en tanto relación obligacional o personal. El pago
debe ser efectuado al presentante del titulo que resulte portador legitimado, por parte del sujeto pasivo de la
relación cartacea representada en el documento.-

Lugar y domicilio de pago:

El art 1, como requisito formal establece el lugar de pago, independientemente del art 4 y art 29.

En este sentido, “El principio general respecto del lugar de pago de la cambial es que ella debe ser presentada, a
esos efectos, en el lugar que literalmente se inserta en la letra con ese fin”
Si no se ha hecho constar expresamente un lugar de pago, el art.2, ap. 3º, L.C.A., dispone que será considerado
tal el lugar designado al lado del nombre del girado”

Tambien determina la competencia para la consignación judicial

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SUJETO ACTIVO  es quien puede pagar. En principio si el titulo esta aceptado el principal obligado a pagar es el
aceptante.

La doctrina y la jurisprudencia dicen que es quien tiene la prioridad del pago, porque si paga el aceptante libera
a todos los sujetos cambiarios, porque se ha cumplido con la finalidad del titulo, que pague el girado y se
extingue todas las accesorias cambiarias. Pero eventualmente, si la letra de cambio no fue aceptada por el
girado y la acepto un tercero, también debe pagar el aceptante. Si el aceptante no paga, cualquier persona puede
espontáneamente pagar la letra; que seria un pago por intervención, aquí puede aparecer cualquiera de los
sujetos cambiarios y pueden pagar el librador antes que lo ejecuten; puede ser el endosante, el avalista.

SUJETO PASIVO es quien puede recibir el pago. El único es el portador legitimado (art 17), también es el
endosatario en procuración (art 19) y el endosatario en prenda (art 20).

TIEMPO DEL PAGO

Art. 40. – El portador de una letra de cambio pagable a día fijo o a cierto tiempo fecha o vista debe presentarla
para el pago el día en el cual la letra debe pagarse o en uno de los dos (2) días hábiles sucesivos.

PAGO ANTICIPADO
En el derecho cambiario, el pago adelantado se efectúa a cuenta, riesgo y peligro de quien lo realiza; en otras
palabras no esta permitido el pago anticipado.

Si el pago anticipado lo hace otro sujeto cambiario diferente del aceptante, y después reclama el reembolso de lo
pagado, si alguien lo pide puede no ser cancelatorio. Esto es diferente al derecho Civil, donde se puede pagar
anticipadamente ya que no existe el riesgo de garantías del derecho cambiario, pues no existe el peligro de
terceros.

“Por otra parte, y como medio válido de desalentar el pago anticipado, atento a las razones económicas y
jurídicas expuestas, el deudor carece de derecho para solicitar la disminución de intereses...Tampoco puede
efectuar parcialmente el pago...cuando paga en término

CONSIGNACION CAMBIARIA

El art 45, se refiere a la posibilidad de pagar la letra a través de un departamento judicial: «Si la letra de cambio
no se presentara para el pago en el término fijado en el artículo 40, cualquier deudor tiene la facultad de
depositar su importe en poder de la autoridad competente, a costa, riesgo y peligro del portador del título».

Para las letras de cambio pagaderas en el territorio de la República, la autoridad judicial con jurisdicción en el
lugar de pago es la competente para recibir el depósito, sea directamente o por intermedio de un banco."

La consignación puede tener lugar:

1ro. Cuando el acreedor no quisiera recibir el pago ofrecido por deudor;

2do. Cuando el acreedor fuese incapaz de recibir el pago al tiempo que el deudor quisiere hacerlo;

3ro. Cuando el acreedor estuviese ausente;

4to. Cuando fuese dudoso el derecho del acreedor a recibir el pago, y concurrieren otras personas a exigirlo del
deudor, o cuando el acreedor fuese desconocido;

5to. Cuando la deuda fuese embargada o retenida en poder del deudor, y éste quisiere exonerarse del depósito;

6to. Cuando se hubiese perdido el título de la deuda;

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7mo. Cuando el deudor del precio de inmuebles adquiridos por él, quisiera redimir las hipotecas con que se
hallasen gravados.

Moneda de pago

El art 44 establece que “...el principio general es que la letra de cambio deber ser pagada en la moneda que en
ella se designa literalmente”; es decir, el pago debe efectuarse en la moneda indicada en el titulo.

Moneda extranjera : la letra es un instrumento de trafico internacional, por lo cual la ley cambiaria prevé que
pueda librársela en moneda extranjera, aunque esta no tenga curso legal en el lugar de pago .

Si al día del vencimiento la moneda no se encontrara o hay control de cambio, el importe se puede convertir a
moneda de curso legal en el país a la cotización mas alta.

El librador puede colocar la cláusula “pago efectivo en moneda extranjera”, en cuyo caso no podrá convertirse en
moneda de curso legal en el país,  debe hacerse en esa moneda porque si no se cambia el objeto de la obligación.

Pago Parcial
El tenedor tiene la obligación de recibir un pago parcial de la letra; pero debe conservar la letra en su poder hasta
que se realice el pago íntegramente, anotará en el cuerpo de la misma los pagos parciales que reciba, y
extenderá recibo por separado en cada caso. 

Pago por Intervención

La letra puede ser aceptada por intervención y ser pagada en la misma forma por un interventor, que podrá ser
un recomendatario, un obligado en la letra, el girado, o un tercero. El que paga por intervención deberá indicar la
persona por quien hace el pago de lo contrario se entenderá que interviene en favor del aceptante y, si no lo
hubiere, en favor del girador

ACCIONES CAMBIARIAS. Concepto

Son los medios judiciales que tiene el portador del titulo para hacer valer su derecho. La acción cambiaria se
funda en un papel de comercio (el titulo de crédito), en cuanto a titulo de crédito abstracto, formal y completo,
esto lo diferencia de la acción ejecutiva.-

Es decir que el legitimado activo está habilitado para demandar judicialmente la obligación contenida en el
instrumento que detenta (principio de necesidad), siendo ello suficiente (principio de completitividad) para
efectuar el requerimiento de pago judicial en función de los términos del titulo (literalidad), a la vez que las
defensas que pueda esgrimir el sujeto pasivo estarán restringidas a las que emerjan del titulo (abstracción y
autonomía).-

En cambio si se acciona por la vía de un proceso de conocimiento, a las defensas propias del titulo, el legitimado
pasivo podrá oponer todas las defensas que tenga respecto del negocio subyacente

CLASES DE ACCIONES CAMBIARIAS

1.-DIRECTA: contra el aceptante , o firmante del pagare y su avalista

2.- DE REGRESO (a termino o anticipado): contra todo otro obligado

Ambas clases de acciones pueden ser ejercidas al mismo tiempo

ACCION CAMBIARIA DIRECTA

LEGITIMADO ACTIVO. Pueden serlo:

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1. Si el titulo no circuló: el tomador o beneficiario

2.- Si el titulo circuló por medios cambiarios (endoso) :

• A) el beneficiario del ultimo endoso
• B)si el ultimo endoso fue en blanco: el simple tenedor legitimado
• C)el endosatario en procuración (art. 19 LCA)
• D) el endosatario en prenda (ART. 20 LCA)
• E)el endosatario de un endoso con clausula «sin garantía»
• F)el beneficiario de un endoso con clausula «prohibido el endoso»

3.-cualquier obligado cambiario (endosante, avalista, el librador de la letra) que hubiera pagado la cambial
(judicial o extrajudicialmente) y lo tenga en su poder

4.- Todo aquel que haya recibido la cambial por medios extracambiarios como la cesión de créditos

LEGITIMADO PASIVO

Aceptante de la letra y suscriptor del pagare y sus respectivos avalistas si los hubiere que está obligado en los
mismos términos pero de modo independiente de su avalado. Esto significa que si el avalista paga, tendrá acción
directa para reembolsarse lo pagado del suscriptor. Es por eso que solo el avalista puede llegar a ser sujeto activo
y pasivo de la acción directa

REQUISITO PARA LA PROCEDENCIA DE LA ACCION DIRECTA

Es necesario que haya vencido el plazo y la obligación no haya sido cancelada al portador legitimado que realizó
su presentación al cobro por parte del obligado principal (suscriptor del pagare o aceptante de la letra), o el pago
haya sido efectuado por alguien distinto al obligado principal (avalista , endosante). Esto ultimo es así ya que este
tendrá acción directa contra su avalado u obligado principal, y solo cuando este pague, se extinguirán todos los
efectos del título.-

CONTENIDO DE LA PRETENSION DEDUCIDA JUDICIALMENTE POR EL LEGITIMADO ACTIVO

1.-importe del titulo cambiario insatisfecho (total o parcialmente)

2.-intereses compensatorios (vista o cierto tiempo vista) y existiera la clausula de intereses pactada en el titulo

3.-intereses moratorios que corren a partir del vencimiento del titulo impago, sin importar si es de vencimiento
absoluto o relativo

4.- gastos de protesto y avisos debidamente documentados (cartas documento, telegramas, actas notariales

5.- demás gastos: sellado, costas judiciales (tasa de justicia, honorarios)

PRESCRIPCION DE LA ACCION CAMBIARIA DIRECTA

La acción directa prescribe a los 3 años desde la fecha de vencimiento del titulo.
Caso del pagare a la vista con protesto. Los 3 años comienzan a correr desde la fecha del protesto por falta de
pago
Caso de pagaré sin protesto. Si el portador manifiesta haberlo presentado al pago y el legitimado pasivo no
desvirtúa tal manifestación: el plazo de 3 años corre desde esa presentación al pago.-

ACCION CAMBIARIA DE REGRESO A TERMINO

SUJETOS ACTIVOS:
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1.-SI EL TITULO NO CIRCULO: el portador legitimado

2.-SI CIRCULO POR MEDIOS CAMBIARIOS: el beneficiario del ultimo endoso , y si el ultimo endoso fue en blanco o
al portador, el simple tenedor

SUJETOS PASIVOS:
1-El librador,
2.-Los endosantes (siempre que no tengan clausula «sin garantia»)
3.-los avalistas

SI EL TITULO NO CIRCULO LA ACCION CAMBIARIA DE REGRESO A TERMINO NO SE PUEDE EJERCER

REQUISITOS PARA LA PROCEDENCIA

La cambial debe haber sido presentada al pago por el portador y se debe haber levantado protesto util en tiempo
y forma. Si no lo hace puede operar la caducidad del art. 57 LCA.-

La clausula «sin protesto» releva al portador de dicha carga, pero igualmente siempre debe presentarlo al pago,
aunque el obligado que alegue falta de presentación al pago debe probarlo, y si hace eficazmente operará

CONTENIDO DE LA PRETENSION

1.- el importe del titulo insatisfecho

2.- los intereses compensatorios
3.-los intereses moratorios
4.-los gastos de protesto, avisos, sellados, comisiones bancarias para su cobro

PRESCRIPCION DE LA ACCION CAMBIARIA DE REGRESO A TERMINO

Prescribe al año contado desde la fecha del protesto útil , esto es, en los títulos con vencimiento a la VISTA, luego
de la presentación al pago, y en los títulos con cualquiera de los otros 3 vencimientos: se puede levantar
protesto en los dos días hábiles sucesivos a la fecha de vencimiento.-

Si el titulo tiene clausula «sin protesto», el plazo de prescripcion corre a partir de la fecha de vencimiento.-

ACCION CAMBIARIA DE REGRESO ANTICIPADO

Es una acción poco usual y se da cuando suceden determinadas circunstancias que hacen presumir que el
instrumentos no será atendido en tiempo, oportuna e integralmente al momento de su vencimiento.-

SUJETOS ACTIVOS

1.- Si no circuló: el beneficiario de la cambial

2.-si fue transmitida por vía cambiaria (endoso) : el beneficiario del ultimo endoso

3.-si fue transmitida por medio extracambiarios: el cesionario

SUJETOS PASIVOS: el librador, los endosantes y sus avalistas, siempre que no hayan incluido en sus respectivos
actos la clausula «SIN GARANTIA»

REQUISITOS PARA SU PROCEDENCIA

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1. en caso de concurso o quiebra del suscriptor del pagare o girado de la letra, haya o no aceptado la misma. No
se exige ni presentación al pago ni protesto, basta con la copia autenticada de la apertura del concurso

2.- en caso que estos hayan caído en estado de cesación de pagos, declarado o no judicialmente. Se exige previa
presentación al pago y protesto en su caso

3.-en caso que se hubiera solicitado un embargo infructuoso sobre estos. Se exige previa presentación al pago y
protesto en su caso

CONTENIDO DE LA PRETENSION

1.- el importe del titulo insatisfecho

2.- los intereses compensatorios

3.-los intereses moratorios

4.-los gastos de protesto, avisos, sellados, comisiones bancarias ´para su cobro

5.- Pero al ser anticipado se hará un descuento del monto del titulo en base al tipo corriente de descuento del
Banco Nación. Es decir que el sujeto pasivo puede pedir este descuento

PRESCRIPCION

1 AÑO desde el levantamiento del protesto, o desde que se solicite el testimonio de la sentencia de quiebra
2
3 ACCION CAMBIARIA DE REEMBOLSO

También llamada «de regreso por reembolso, o acción de ulterior regreso, o de regreso interno»

SUJETO ACTIVO

Solo la pueden ejercer los endosantes de la letra y el pagaré con exclusión en el caso del pagare del primer
endosante (porque tiene acción directa), y sus respectivos avalistas, que hubieran pagado el título
extrajudicialmente o que hubieran sido notificados judicialmente de una acción cambiaria de regreso anticipado,
a termino o de reembolso.-

Ni el aceptante de la letra ni el suscriptor del pagare la pueden ejercer, ya que el pago de estos extingue todos los
efectos cambiarios del titulo

Tampoco la pueden ejercer sus avalistas, ya que si estos pagan, tienen acción directa contra su avalado
(aceptante de la letra o suscritpor del pagare)

Tampoco la pueden ejercer ni el librador de la letra ni el primer endosante del pagare, ya que si ellos pagan,
tienen acción directa contra el aceptante de la letra, o contra el suscriptor del pagaré.-

SUJETO PASIVO

Todos los obligados de regreso que por integrar el nexo cambiario garantizan el pago al portador legitimado del
titulo que pagó o fue notificado de la demanda judicial por el cobro de ese titulo, incluyendo al librador de la
letra y al primer endosante que no pueden ser sujetos activos de esta acción regresiva.-

CONDICIONES DE PROCEDENCIA

Para iniciarla el sujeto activo debe:

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1.- debe haber pagado extrajudicialmente

2.-haber sido notificado de la demanda judicial promovida en su contra por regreso o reembolso. En este caso el
sujeto activo no necesita ser portador del titulo , bastará con que exhiba la documentación que le fuera
notificada.

3.- que el titulo no esté perjudicado, es decir que quien lo presentó lo haya hecho en tiempo oportuno y
protestado en su caso.-

CONTENIDO DE LA PRETENSION

1.- monto integro desembolsado por los diferentes conceptos

2.- los intereses de las sumas desembolsadas a partir de la fecha en que se efectivizó el pago por el sujeto activo
de la acción de reembolso, otrora pasivo.-

3.- todos los gastos en los que hubiera incurrido quien pagó el titulo e intenta la acción de reembolso. Si todavía
no pagó en el juicio que le notificarán deberá hacer reserva de ampliar los gastos y costas judiciales cuando se
practique la liquidación final

PRESCRIPCION DE LA ACCION DE REEMBOLSO

6 meses que corren a partir del día en que el legitimado activo pagó efectivamente de forma extrajudicial, o
desde que se le notificó la demanda

SOLIDARIDAD CAMBIARIA

ART. 51 LCA « todos los firmantes de una letra o pagare, sea como libradores, aceptantes, endosantes o avalistas,
quedan solidariamente obligados hacia el portador, quien tiene derecho a accionar contra todas estas personas,
individual o colectivamente, sin estar obligado a respetar el orden en que las obligaciones han sido contraidas.-

El mismo derecho corresponde a cualquier firmante que hubiese pagado la letra.-

La acción promovida contra uno de los obligados, no impide accionar contra los otros.-

DIFERENCIAS ENTRE SOLIDARIDAD CIVIL Y CAMBIARIA

La solidaridad civil la obligación es una sola, en tanto que, en materia cambiaria nos encontramos ante varias
obligaciones, siendo cada una de ellas, originaria, autónoma e independiente de la otra.

1.- Derechos del que pagó.-

- Solidaridad civil: si uno de los deudores solidarios pagó el total, los demás deudores quedan obligados hacia él
solo por sus partes, pues la deuda se divide proporcionalmente entre ellos. Ej.: si la deuda es de 3000 pesos, hay
3 deudores y 1 paga el total, los otros le deben 1000 pesos cada uno.

- Solidaridad cambiaria: el firmante que pagó la letra, puede accionar contra los otros por el total de lo pagado.

2.- Insolvencia.-

- Solid. Civil: la insolvencia de uno de los deudores se soporta proporcionalmente entre todos los demás (art. 717
C.Civil).

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- Solid. Cambiaria: el deudor cambiario que pagó, puede accionar por el reembolso del total pagado, sin tener
que soportar la insolvencia de ningún otro deudor.

3.- Liberación.-

- Solid. Civil: el pago efectuado por uno de los deudores solidarios, libera a todos los demás (arts. 717 y 689
C.Civil).

- Solid. Cambiaria: el único pago que libera a todos es el que realiza el obligado principal (o sea, el aceptante o el
librador, según los casos). Además el obligado cambiario que paga la letra sólo libera a los que le siguen en la
cadena cambiaria, pero no a los que le preceden.

PUNTO II. DISTINCION ENTRE ACCION CAMBIARIA Y EJECUTIVA

Las acciones cambiarias son las que se vinculan con el derecho incorporado al título (distinto de la relación
causal y de cualquier otra vinculación jurídica entre los firmantes y el portador legítimo), y extracambiarias, todas
las demás. En la acción causal, la pretensión se funda en la relación jurídica subyacente, causa de la emisión o
transmisión del título valor.
La acción cambiaria se puede ejercer en vía ejecutiva, pero también por un proceso de conocimiento amplio,
aunque esta opción es poco frecuente por obvias razones. Llevar un pagaré, y accionar en un proceso de
conocimiento, exige que el actor defina el fundamento de su derecho.

La acción cambiaria puede ser ejercida en un juicio ejecutivo o mediante uno de conocimiento y la opción de este
último proceso no hace perder a las cartulares su naturaleza cambiaria; es decir la acción cambiaria se
caracteriza por basarse o reposar en el título mismo y puede ejercitarse por sendos ritos.  La circunstancia de que
la acción cambiaria, normalmente, sea ejercida en juicio ejecutivo no inhibe la posibilidad de que también lo sea
mediante juicio ordinario y, en ambos casos, el actor hace valer el derecho emanado del pagaré

La mera promoción del juicio de conocimiento en reemplazo del ejecutivo no pone en juego los requisitos
inherentes a la acción causal, pero ejercida ésta —la acción causal— los pagarés cumplen, en principio, el rol de
simples instrumentos probatorios, pues el hecho fundamentador de la pretensión de cobro será, siempre, el
negocio subyacente fundamental o de base porque la relación causal es determinante de la emisión del título.

PUNTO III. Protesto

PROTESTO. concepto

El protesto es el procedimiento a través del cual el tenedor de la letra de cambio pretende reclamar el crédito en
ella contenido mediante la comprobación de que el obligado de la misma no puede o no quiere efectuar el pago.
En otros términos, el protesto es el acto solemne de prueba acerca de la negativa del pago por parte del girado.
El proceso obviamente lo inicia el portador o tenedor de la letra cuando el librado ha hecho caso omiso a su
obligación de cancelar el precio indicado en el título valor

FINALIDAD

En la practica el protesto es utilizado, casi exclusivamente, para hacer constar la falta de pago del pagare, aunque
resulta procedente para comprobar cualquier situación cambiaría insatisfecha. Empero, ciñéndonos a la
regulación legal es el acto idóneo para comprobar:

1.) cuando el suscriptor rehúsa extender y firma el "visto" del pagare librado a cierto tiempo vista;

2.) por falta de fecha del citado acto cambiario;

22
3.) por falta de entrega del original en un pagare con copias

EFECTOS:

A.- PROBATORIOS. Acredita:

1.) la presentación del título al sujeto pasivo en el lugar, día y hora que tal hecho suceda;

2.) la denegatoria del pago -total o parcial que el sujeto requerido manifieste, así como los dichos que exponga al
ser intimado;

3.) la denegatoria de extender "el visto" por parte del suscriptor del pagaré (art. 104);

4.) la falta de fecha del "visto" puesto por el suscriptor, si se omitiera la fecha de su otorgamiento.

5.) la falta de entrega del pagaré original, por parte del tenedor, hacia quien tiene la copia que circuló y en la cual
consta el nombre del tenedor requerido;

6.) la falta de pago ante el indicado (interviniente forzoso) por alguno de los obligados de regreso, a fin de poder
accionar mediante la acción de reembolso contra éste y los firmantes garantizados por él en el nexo cambiario

B.-EFECTOS CAMBIARIOS

Establece el emplazamiento cambiario, tanto del sujeto requerido como del requirente. Aquél, deudor que no
hace honor a la promesa de pago asumida al librar el pagaré (art. 101, inc. 2, L.C.A.); éste, portador legitimado
del título que ha desarrollado la actividad necesaria para satisfacer las cargas cambiarías sustanciales que la ley le
impone, como imperativo del propio interés, a fin de preservar las acciones cambiarías regresivas, anticipadas o a
término, contra los endosantes y sus respectivos avalistas. Acciones que en caso de no levantarse protesto útil,
caducan irremediablemente, perjudicando al pagaré

Clases de protesto

1.- protesto postal bancario. No se utiliza en la practica. Se creó para utilizar las instituciones (bancarias y postal),
pero nunca fue reglamentado, no se utiliza

2.-Protesto Notarial.

Unico con operatividad. Se trata de aquel acto autentico que hace plena fe de su contenido, pasado en presencia
del escribano quien vierte en un instrumentos y certifica los hechos pasados en su presencia.-

En la practica solo se utiliza para probar la falta de aceptacion o de pago de la letra o el pagare

El protesto Notarial se puede dar por:

1.- FALTA ACEPTACION

Debe ser levantado cuando el girado rehúsa aceptar de manera total pura y simple la letra, una vez requerido a
ello. Si la aceptacion es parcial tambien se debe levantar protesto

2.- FALTA DE PAGO

Cuando el girado de la letra a la vista (aceptable o no) o el aceptante no paga integramente la cambial

LUGAR DEL PROTESTO

23
El escribano se debe apersonar en el domicilio indicado en la cambial, el cual variará de acuerdo que se trate de
un protesto para la aceptación de la letra por el girado o para el pago.-

OPORTUNIDAD DEL PROTESTO

1.-PROTESTO POR FALTA DE ACEPTACION

Si la cambial tiene vencimiento a determinado tiempo de la fecha de creación o a día fijo: el protesto debe
hacerse hasta la fecha de vencimiento

Si la cambial a es determinado tiempo vista: el protesto debe hacerse dentro del año

2.-PROTESTO POR FALTA DE PAGO

Si la cambial es a dia fijo, a cierto tiempo de la fecha de creacion o a la vista, el protesto debe hacerse dentro de
los dos dias al dia en que se debió pagar

PROTESTO TARDIO

Si este se realiza de forma extemporanea no produce sus efectos utiles, salvo fuerza mayor que dure no mas de
treinta dias

SUJETOS

El protesto solo puede ser realizado por un escribano publico con matricula habilitante para la jurisdicción del
lugar a donde se va a efectuar

Sujeto activo

Si el protesto es por falta de aceptación de la letra: lo puede hacer el mero tenedor de la cambial

Si el protesto es por falta de pago: lo debe hacer indefectiblemente el portador legitimado para cobrarlo.-

SUJETO PASIVO

1.- Del protesto por falta de aceptación: se lleva a cabo contra el girado de la letra

2.-Del protesto por falta de pago: suscriptor del pagare o aceptante de la letra

PUNTO VI. CADUCIDAD

PRESCRIPCION Y CADUCIDAD CAMBIARIA. DIFERENCIAS

La prescripción liberatoria importa la pérdida de los derechos por la acción del tiempo.

La caducidad es la pérdida de los derechos por la falta de las condiciones necesarias al ejercicio de la acción, por
ejemplo cuando no se efectuó el protesto, no fue presentada al cobro, o no la hubiera presentado en termino

La prescripción no puede ser contemplada de oficio por el juez, sino que debe oponerla quien se considere
beneficiario; la caducidad sí debe declararse en general por el juez, sin necesidad de que fuera opuesta como
defensa.

24
PUNTO V. ACCIONES EXTRACAMBIARIAS

Pese a que algunas son mencionadas en la legislación cambiaria, NO SON ACCIONES CARTULARES NI
CAMBIARIAS.

CONCEPTO:

No se fundan exclusivamente en la letra.

Tienen referencia con la relación cambiaria.

Tienen conexión con el Título de Crédito, éste puede ser prueba.

Son de derecho común (art. 49, LC) o no cambiario.

La prueba excede el TITULO Y LA RELACION QUE DE EL EMERGE.

Están aludidas o regladas, en algunos casos, por la ley sustancial.

No está dirigida al exclusivo monto que surge del título (acción cambiaria); tenderá al cobro de otra obligación.

ACCION DE ENRIQUECIMIENTO

Art. 62. – Si el portador hubiese perdido la acción cambiaria contra todos los obligados y no tuviese contra ellos
acción causal, puede accionar contra el librador o el aceptante o el endosante por la suma en que hubiesen
enriquecido injustamente en su perjuicio.

Tiene su fundamento en la equidad, y se da cuando la persona ha perdido por caducidad o prescripcion las
acciones cambiarias, y carezca de accion causal contra su garante inmediato, en ese caso puede accionar contra
aquel integrante del nexo cambiario (librador, endosante o avalista) que se hubiera enriquecido con su perjuicio

SUJETO ACTIVO

La pueden ejercer el portador legitimado en sentido estricto , y aquel obligado cambiario que hubiera atendido la
cambial (judicial o extrajudicialmente) y la tenga en su poder (portador en sentido amplio)

SUJETO PASIVO

Procede contra todos los obligados del nexo cambiario, inclusive los avalistas

REQUISITOS PARA SU PROCEDENCIA

El sujeto activo no debe contar con acción cambiaria alguna por efecto de la caducidad o la prescripción y no
debe tener tampoco accion causal con su obligado inmediato lo que se da por ejemplo cuando se extinguió la
relación extracambiaria que motivara el libramiento de la cambial o su transmision por haber prescripto la misma

CONTENIDO

Se debe determinar entre la suma que el legitimado activo se perjudicó y la suma en que el legitimado pasivo se
beneficio o enriqueció, lo cual quedará supeditado a la prueba que ambas partes aporten al proceso de
conocimiento que se abrirá al por el sujeto activo al efecto

PRESCRIPCION
25
 Al año contado desde el dia en que se perdieron las acciones cambiarias

ACCION CAUSAL (ART. 61 LCA)

CONCEPTO: Acción fundada en la relación que dio causa o determinó la creación o transmisión de la letra,
tendiente a obtener el cobro de lo debido por la misma. Acción que se tiene contra el obligado inmediato
anterior.

LEGITIMADO ACTIVO: Acreedor en el negocio subyacente y portador actual de la letra (ver art. 61, LC).

LEGITIMADO PASIVO: Deudor en la relación subyacente, obligado inmediato con aquél (aun endosante “sin
garantía” o “en prenda” si hay ACCION causal).

REQUISITOS
• Que exista ACCION causal (no hay si hubo donación, o es nula la causa)
• Que no exista novación u otro medio extintivo o prescripción.
• Que exista protesto, según los casos.
• Que ponga a disposición la letra, acompañándola con la demanda

CONTENIDO: es una acción regida por el contrato base y el derecho que a él se aplique (civil, comercial, laboral,
etc.) y su monto y contenido económico de la pretensión surgirá del contrato

EFECTOS DEL PAGO: Extingue la relación causal y sus accesorios, recupera la letra.

PRESCRIPCION: Plazo del derecho civil 10 años , 2 años de acuerdo al derecho aplicable (civil o comercial y la
accion que se trate)

PUNTO VI. INTERVENCION

CONCEPTO

Art. 74. LCA– El librador, el endosante o el avalista pueden indicar una persona para que acepte o pague por
intervención, de manera tal que la cambial pueda ser aceptada o pagada por una persona que intervenga por
cualquier obligado de regreso. El interviniente; puede ser un tercero, el mismo girado o una persona ya obligada
por la letra de cambio, a excepción del aceptante. El interviniente queda obligado en los dos (2) días hábiles
sucesivos a su intervención, a dar aviso a aquel por quien ha intervenido. En caso de inobservancia de este plazo,
él es responsable de los perjuicios que causare por su negligencia, sin que el monto del resarcimiento pueda
exceder el importe de la letra de cambio.

CLASES

ACEPTACION POR INTERVENCION (solo aplicable a la letra de cambio).

El portador presenta la letra al girado para su aceptación, si este no la acepta, o lo hace parcialmente, debe
levantar protesto por falta de aceptación (total o parcial) y luego necesariamente deberá presentarla a la persona
indicada por el librador, los endosantes o avalistas. Si no se la presenta al interventor verá perjudicada la letra ya
que no podrá ejercer la acción de regreso anticipado

PAGO POR INTERVENCION

Si la letra no es pagada por el girado, pueden pagarla por intervención  el aceptante por intervención o un
tercero. 

26
 El girado que no acepto como girado, puede intervenir como tercero, con preferencia a cualquier otro que
intervenga como tercero. 

El pago por intervención debe hacerse en el acto del protesto o dentro del día hábil siguiente, y para que surta
efectos, el notario que levante el protesto lo hará constar en el acta

El que paga por intervención deberá indicar la persona por quien lo hace. En defecto de tal indicación, se
entenderá que interviene en favor del aceptante y, si no lo hubiere, en favor del girador. 

El tenedor esta obligado a entregar al interventor la letra con la constancia del pago, y dicho interventor tendrá
acción cambiaria contra la persona por quien pago, y contra los obligados anteriores a esta, quedando liberados
los endosantes posteriores

PUNTO VI ALTERACION DEL TITULO

CONCEPTO

Es una adulteración material del texto de la cambial o de alguna declaración cambiaria en él incorporada
(aceptación, endoso, aval, etc.), los cuales se modifican por tachaduras, enmiendas, sustituciones, supresiones
parciales, adiciones, etc.

CLASES

LICITAS

Cuando se descubre algún error y se modifica, enmendándolo, sin ninguna intención de perjudicar a terceros

PUNTO VI ALTERACION DEL TITULO

ILICITA

Adulteracion fraudulenta o falsificacion de alguno de los requisitos extrínsecos de la cambial o de sus

manifestaciones (endoso, aceptacion, etc.), ya sea durante la creación o su transmisión

EFECTOS

Aquel que firma un titulo alterado o falsificado con anterioridad, se obliga en las condiciones establecidas en el
documento al momento de firmar

La alteracion NO invalida la cambial ya que la validez de la misma depende de los elementos existentes al tiempo
de su creación y no debe surtir efectos las circunstancias sobrevinientes

La alteracion NO invalida la cambial ya que la validez de la misma depende de los elementos existentes al tiempo de
su creación y no debe surtir efectos las circunstancias sobrevinientes

El librador podrá ser demandado según el texto original

Los endosantes según el texto al tiempo del endoso

El portador de buena fe con el monto aumentado fraudulentamente, lo presentará al obligado principal quien
pagará hasta el monto original, y deberá levantar protesto por la diferencia que el obligado no pague,
ineludiblemente contra su endosante que se la entregó con ese monto

PUNTO VII CANCELACION

27
CONCEPTO

Procedimiento judicial extracambiario que tiene por finalidad la anulación de los efectos cambiarios de los
pagares y letras perdidos, robados o destruidos

PROCEDIMIENTO

A .- SIN OPOSICION

1.-presentacion del pedido de cancelacion

2.-ofrecimiento de fianza

3.-sentencia de cancelacion

4.-notificacion por cedula y edictal

B Si medió oposición

1.- oposición

2.- prueba de los hechos

3.- sentencia que resuelve acogiendo la cancelación o rechazándola

SUJETO ACTIVO

El portador legitimado que perdió involuntariamente la cambial por extravío, sustracción o destrucción

PUNTO VI. INTERVENCION

CONCEPTO

Art. 74. LCA– El librador, el endosante o el avalista (obligados de regreso) pueden indicar una persona para que
acepte o pague por intervención, de manera tal que la cambial pueda ser aceptada o pagada por una persona
que intervenga por cualquier obligado de regreso. El interviniente; puede ser un tercero, el mismo girado o una
persona ya obligada por la letra de cambio, a excepción del aceptante. El interviniente queda obligado en los dos
(2) días hábiles sucesivos a su intervención, a dar aviso a aquel por quien ha intervenido. En caso de
inobservancia de este plazo, él es responsable de los perjuicios que causare por su negligencia, sin que el monto
del resarcimiento pueda exceder el importe de la letra de cambio.

FINALIDAD (honor)

Desde los primeros tiempos de la letra de cambio, se estableció la costumbre mercantil de que, si el girado
negaba la aceptación o al pago, un tercero, llamado interventor, podría presentarse y aceptar o pagar en su caso,
a fin de salvar la responsabilidad y el buen crédito de alguno o algunos de los obligados en la letra. Así surgió la
figura jurídica de la aceptación por intervención, o por honor. Para que tenga lugar la intervención es necesario
que la letra se proteste por falta de aceptación.

CLASES

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 ACEPTACION POR INTERVENCION (solo aplicable a la letra de cambio).

El portador presenta la letra al girado para su aceptación, si este no la acepta, o lo hace parcialmente, debe
levantar protesto por falta de aceptación (total o parcial) y luego necesariamente deberá presentarla a la persona
indicada por el librador, los endosantes o avalistas para su aceptación por intervención (el interventor). Si no se
la presenta al interventor verá perjudicada la letra ya que no podrá ejercer la acción de regreso anticipado

La aceptación por intervención deberá constar en el texto de la letra y deberá ir firmada por el interviniente, que

indicará por cuenta de quién ha intervenido. De no expresarse este punto, la letra se entenderá aceptada por
cuenta del librador. El aceptante por intervención responde frente al tenedor de la letra y frente a
los endosantes posteriores a la persona por cuya cuenta interviene.
El interviniente queda obligado en los dos (2) días hábiles sucesivos a su intervención, a dar aviso a aquel por
quien ha intervenido

PAGO POR INTERVENCION

Si la letra no es pagada por el girado, pueden pagarla por intervención  el aceptante por intervención o un
tercero designado (interviniente). 
 
El pago por intervención debe hacerse en el acto del protesto o dentro del día hábil siguiente, y para que surta
efectos, el notario que levante el protesto lo hará constar en el acta

El que paga por intervención deberá indicar la persona por quien lo hace. En defecto de tal indicación, se
entenderá que interviene en favor del aceptante y, si no lo hubiere, en favor del librador.

El interviniente queda obligado en los dos (2) días hábiles sucesivos a su intervención, a dar aviso a aquel por
quien ha intervenido

El tenedor que cobra está obligado a entregar al interventor la letra con la constancia del pago, y dicho
interventor tendrá acción cambiaria contra la persona por quien pago, y contra los obligados anteriores a esta,
quedando liberados los endosantes posteriores

PUNTO VI ALTERACION DEL TITULO

CONCEPTO (art. 88 LCA)

Es una adulteración material del texto de la cambial o de alguna declaración cambiaria en él incorporada
(aceptación, endoso, aval, etc.), los cuales se modifican por tachaduras, enmiendas, sustituciones, supresiones
parciales, adiciones, etc.

Art. 88. – En caso de alteración del texto de la letra de cambio, los que hubiesen firmado después de la alteración
quedan obligados en los términos del texto alterado; los firmantes anteriores responden en los términos del
texto originario. Si no resultase del título o no se demostrase que la firma fue puesta antes o después de la
alteración, se presume que ha sido puesta antes.

CLASES
• LICITAS
Cuando se descubre algún error y se modifica, enmendándolo, sin ninguna intención de perjudicar a terceros, y
debidamente salvado con la indicación «testado o digo»
• ILICITA
Adulteración fraudulenta o falsificación de alguno de los requisitos extrínsecos (lugar, fecha, vencimiento, monto,
etc.) de la cambial o de sus manifestaciones (endoso, aceptación, etc.), ya sea durante la creación o su
transmisión. Si llega a juicio y se demuestra la adulteración , el actor podrá ser procesado penalmente por el
delito de «estafa procesal mediante uso de documento privado adulterado»
29
EFECTOS

Aquel que firma un titulo alterado o falsificado con anterioridad, se obliga en las condiciones establecidas en el
documento al momento de firmar

La alteración NO invalida la cambial ya que la validez de la misma depende de los elementos existentes al tiempo
de su creación y no debe surtir efectos las circunstancias sobrevinientes

El librador podrá ser demandado según el texto original

Los endosantes según el texto al tiempo del endoso

El portador de buena fe con el monto aumentado fraudulentamente, lo presentará al obligado principal quien
pagará hasta el monto original, y deberá levantar protesto por la diferencia que el obligado no pague,
ineludiblemente contra su endosante que se la entregó con ese monto

PUNTO VII CANCELACION

CONCEPTO

Procedimiento judicial extracambiario que tiene por finalidad la anulación de los efectos cambiarios de los
pagares y letras perdidos, robados o destruidos.

SUJETO ACTIVO

El portador legitimado que perdió involuntariamente la cambial por extravío, sustracción o destrucción, quien
notifica en el proceso de cancelación al girado y librador a fin de que a través de la sentencia de cancelación,
estos le paguen la cambial perdida

PROCEDIMIENTO

A .- SIN OPOSICION (del obligado)

1.-presentacion del pedido de cancelación

2.-ofrecimiento de fianza en resguardo de los derechos del tenedor

3.-sentencia de cancelación

4.-notificacion por cedula y edictal

B.- CON OPOSICION (del obligado)

1.- oposición

2.- prueba de los hechos

3.- sentencia que resuelve acogiendo la cancelación o rechazándola

EFECTOS DE LA SENTENCIA JUDICIAL DE CANCELACION

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El objeto de la acción es obtener la cancelación de la letra, esto es, quitarle validez cambiaria a la letra perdida,
sustraída o deteriorada. En sustitución de la letra cancelada, el accionante podrá cobrar el importe de la letra a
los obligados cambiarios con el testimonio de la sentencia que ha dispuesto la cancelación. Es decir, la sentencia
que determina la cancelación ordena el pago de los obligados

UNIDAD IV. PUNTO 1. SISTEMA BANCARIO

SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero es aquel conjunto de instituciones, mercados y medios de un país determinado cuyo
objetivo y finalidad principal es la de canalizar el ahorro para luego prestarlo y obtener beneficios

ELEMENTOS

1.-un conjunto de partes (actores)

2.-vinculaciones o relaciones recíprocas

3.-objetivos singulares o múltiples comunes a todas las partes

1.- CONJUNTO DE PARTES O ACTORES

A.- AGENTES ECONOMICOS COLOCADORES Y TOMADORES DE FONDOS.

Es decir, los inversores que en determinado momento tienen excedente de flujo y para no dejarlo ocioso desean
colocarlo en el mercado para obtener una renta.
Los tomadores son aquellos que en determinado momento tienen necesidad de flujo de caja que no pueden
satisfacer con fondos propios.-

B.-INTERMEDIARIOS
Se especializan en atender las necesidades entre los tomadores y colocadores de flujos de caja. Pueden ser
intermediarios bancarios regulados por el Banco Central y no bancarios (fondos de inversión , agentes, dealers)

C.-AGENCIAS REGULADORAS DE LOS MERCADOS (autoridades)

Son los Bancos Centrales y las Comisiones Nacionales de Valores de los países

2.-VINCULACIONES

Son aquellas que surgen por la existencia de las (a)instituciones, (b) los mercados y la (c) capacidad tecnológica

A.-INSTITUCIONES VIGENTES: son la ley de entidades financieras, la Carta Orgánica del Banco Central, las leyes
penales, comerciales y administrativas, etc.

B.-MERCADOS: (de capitales, de dinero)

C.-CAPACIDAD TECNOLOGICA: Es la tecnología que permite vincular a los actores con las instituciones y los
instrumentos financieros objeto de transacciones

3.- OBJETIVOS COMUNES

A.- diseño de canales de financiación

B.-cumplimiento de las normas
31
C.- obtención de beneficios
D.- reducción de costos transaccionales
E.- acceso a la información disponible

MERCADO MONETARIO (o de dinero)

Es aquel en el que se negocian instrumentos financieros a corto plazo, con bajo riesgo y con alta liquidez que son
emitidos por los diferentes niveles de gobierno, empresas e instituciones financieras. Los vencimientos de los
instrumentos del mercado de dinero van desde un día hasta un año pero con frecuencia no sobrepasan los 90
días.-

EMPRESAS:
Para las empresas el mercado de dinero proporciona créditos de corto plazo otorgados por entidades financieras
(bancos)

GOBIERNOS:
En el caso de los gobiernos los mercados de dinero les permiten colocar las «letras de tesorería y certificados de
deposito negociables a plazo », es decir activos a corto plazo para financiar el deficit publico, o sea para
atender a necesidades fiscales y desfasajes presupuestarios, siempre a corto plazo (un año)

El mercado de capitales no es el mercado de dinero, pero ambos se relacionan, ya que para operar eficazmente
en el mercado de capitales se requiere liquidez que la proporciona en el corto plazo el mercado de dinero

MERCADO DE CAPITALES
Este es el ámbito en el cual las empresas y los gobiernos negocian instrumentos financieros a mediano (entre 1 y
5 años) y largo plazo (entre 5 y 10 años), los ejemplos mas comunes son las acciones de sociedades (empresas) y
los bonos y títulos de deuda publica (gobiernos).-

El riesgo de estos instrumentos financieros (de renta fija o variable) generalmente es mayor que el de los valores
del mercado de dinero debido al vencimiento más largo y a las características mismas de los títulos. Los
instrumentos de renta fija son las obligaciones que compra un inversionista y que representan un pasivo para el
emisor. Los instrumentos de renta variable le dan al inversionista la posibilidad de participar de la propiedad, las
utilidades y los riesgos de operación de la empresa mediante la adquisición de acciones de capital. 

UNIDAD IV. PUNTO 2. LA BANCA CENTRAL

LA BANCA CENTRAL

Es el acontecimiento mas significativo en la evolución de los sistemas monetarios modernos.-

Es la institución que en la mayoría de los países ejerce como autoridad monetaria y como tal suele ser la
encargada de la emisión del dinero legal y en general de diseñar y ejecutar la política monetaria del país al que
pertenece. Estos bancos (BANCOS CENTRALES) suelen ser entidades de carácter público, autónomas e
independientes del Gobierno del país (o grupo de países) al que pertenecen.

CARACTERISTICAS

1.- entes públicos (del Estado)

2.-monopolizan la emisión de dinero del pais que se trate
3.-actuan como banqueros y asesores de los respectivos gobiernos

32
4.- son «bancos de los banqueros» ya que pueden redescontar documentos a las entidades financieras, como así
también otorgarles prestamos
5.- autorizan el ejercicio de la actividad financiera, regulan las operaciones de los bancos y hasta pueden revocar
su autorizan para funcionar
6.-regulen el manejo del ingreso y egreso de divisas (mercado cambiario)

OPERACIONES QUE REALIZA LA BANCA CENTRAL DE LOS PAISES

1.- ACTIVAS: son aquellas en las que el banco asume la posición de acreedor frente al cliente. 

A.- REDESCUENTO: es la operación por la cual descuentan documentos a los bancos comerciales

B.-ADELANTOS: que realiza tanto a los gobiernos como a los bancos comerciales.-

C.-COMPRA: de divisas, de títulos públicos y de oro

2.-PASIVAS: son aquellas en las que el banco asume la posición de deudor frente a su cliente. 

A.-emisión de billetes

B.-recepción de depósitos de otros bancos o del gobierno

3.-ACCESORIAS

A.-representa a otros Bancos Centrales

B.-actúa como organismo de control de los demás bancos

ORGANISMOS MULTILATERALES

instituciones financieras cuyos dueños son un grupo de países interesados en promover la cooperación
económica internacional y regional otorgando crédito, promoviendo e incentivando procesos de cooperación e
interdependencia entre los países desarrollados y los subdesarrollados.

FONDO MONETARIO INTERNACIONAL FMI

El FMI es la institución central de sistema monetario internacional, es decir el sistema de pagos internacional y de
tipos de cambios de las monedas internacionales que permiten la actividad económica entre los países

BANCO MUNDIAL
El Banco Mundial, abreviado como BM (en inglés: WBG World Bank Group) es uno de los organismos
especializados de las Naciones Unidas. Su propósito declarado es reducir la pobreza mediante préstamos de bajo
interés, créditos sin intereses a nivel bancario y apoyos económicos a las naciones en desarrollo. Está integrado
por 185 países miembros.

BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO

Es una organización financiera internacional con sede en la ciudad de Washington D.C (Estados Unidos), y creada
en el año de 1959 con el propósito de financiar proyectos viables de desarrollo económico, social e institucional y
promover la integración comercial regional en el área de América Latina y el Caribe. Es la institución financiera de
33
 desarrollo regional más grande de este tipo y su origen se remonta a la Conferencia Interamericana de 1890.

UNIDAD IV. PUNTO 3. SISTEMA BANCARIO ARGENTINO

El sistema bancario argentino está compuesto por los siguientes tipos de entidades:

Bancos Comerciales
Pueden realizar todas las operaciones activas, pasivas y de servicios que no les estén expresamente prohibidas. 

Bancos de Inversión 
Están especializados en operaciones a mediano y a largo plazo para aumentar la capacidad productiva.

Bancos Hipotecarios
 Están especializados en operaciones a mediano y a largo plazo para aumentar la producción de propiedades
inmuebles.

Compañías Financieras 
Especializadas en operaciones financieras a plazos

Sociedades de ahorro y prestamos para vivienda 

Cuyo objetivo es otorgar prestamos con ahorro previo para adquirir viviendas.

Cajas de Crédito 
Otorgan prestamos a pymes

• A su vez, las entidades, según las características de sus accionistas y órganos de decisión, pueden ser:

• Públicas (nacionales, provinciales, municipales).

• Privadas de capital nacional.
• Privadas de capital extranjero.

Regimen legal
La ley de Entidades Financieras 21.256, cuenta con 8 títulos:

1- Régimen gral.: arts. 1º al 19º.

2- Operaciones (arts. 20 al 29).

3- Liquidez y solvencia (arts. 30 al 35 bis).

4- Régimen informativo, contable y de control (arts. 36 al 38):

5- Secreto (arts. 39 y 40).

6- Sanciones y recursos (arts. 41 y 42).

7- Revocación de la autorización para funcionar, disolución y liquidación de las Entidades Financieras (arts. 43 al
56).

8- Disposiciones varias y transitorias. (arts. 57 al 67).

ENTIDADES REGULADAS
• Bancos comerciales
• Bancos de inversión
34
• Bancos hipotecarios
• Compañías financieras
• Sociedades de ahorro y préstamo para la vivienda
• Cajas de crédito.

AUTORIDAD DE APLICACIÓN
Banco Central de la Rca. Agentina

Responsabilidad patrimonial
Las entidades mantendrán los capitales mínimos que se establezcan estas deberán destinar anualmente al fondo
de reserva legal la proporción de sus utilidades que establezca el BCRA.

Regulación y saneamiento
La entidad que no cumpla con las disposiciones o las normas del BCRA deberá dar las explicaciones pertinentes
dentro de los plazos establecidos.

La entidad deberá presentar un plan de regularización y saneamiento en el plazo no mayor de 30 días cuando;

-se encontrara afectada su solvencia o liquidez

-se registrara deficiencias de efectivo mínimo
-registrara reiterados incumplimientos
-no mantuviere la responsabilidad patrimonial

Regimen informativo contable y de control:

• (informaciones contabilidad y balances)
• La contabilidad de las entidades se hará según la regulación del B.C.R.A, y dentro de los 90 días de la fecha de
cierre del ejercicio las entidades deberán publicar, la información especificada en tal sentido.

Control:

Las entidades deberán dar acceso a su contabilidad, libros, correspondencia y documentos a los funcionarios
para su fiscalización.

Secreto

Las entidades no podrán revelar las operaciones pasivas que realicen.

solo se exceptúan los informes que requieran :

- los jueces
- en BCRA
- los organismos recaudadores

Sanciones y recursos

Quedarán sujetas a sanción las infracciones a la ley y sus normas las cuales serán aplicadas por el Presidente del
BCRA y podrá consistir en:
• llamado de atención
• apercibimiento
• multas
• inhabilitación
• revocacion de autorización

35
 UNIDAD IV. PUNTO 4. EL BCRA

Es una entidad autárquica del Estado Nacional, que no se encuentra sujeto a ordenes, indicaciones o
instrucciones del Poder Ejecutivo Nacional en materia de politica monetaria y financiera.-

Se encuentra normado por su Carta Orgánica (ley 24.144), la cual mantuvo su carácter autárquico y ha reforzado
su AUTONOMIA

Sus directores y sindico son designados por el PE Nacional con acuerdo del Senado, gozando de independencia
administrativa y organizativa-

FUNCIONES

1.-es asesor económico, financiero, monetario y cambiario del PE nacional

2.-debe preservar el valor de la moneda, desarrollando politicas monetarias y financieras

3.-vigilar el buen funcionamiento del mercado financiero

4.-aplicar la ley de entidades financieras

5.-actuar como agente financiero del pais ante los organismos multilaterales

6.-administrar sus reservas de oro, divisas y otros activos

7.-ejecutar las políticas cambiarias de acuerdo a las leyes del Congreso

AUTORIDADES
• El BCRA se encuentra integrado por un Directorio con un Presidente y un Vice, mas ocho Directores, cuyos cargos
duran seis años, pudiendo ser nuevamente designados para otro período

UNIDAD IV. PUNTO 5. SISTEMA DE GARANTIA DE DEPOSITOS

Mediante la ley 24485 se crea el Sistema de Garantía de los Depósitos que es de carácter limitado, obligatorio y
oneroso y que cubre los riesgos de los depósitos bancarios en forma subsidiaria y complementaria al sistema de
protección de la Ley de Entidades Financieras, todo ello con el fin de proteger a los depositantes, a las entidades
financieras y al sistema financiero en general.-

AUTORIDAD

Lo administra la Sociedad Seguro de Deposito S.A. (SEDESA) quien administra el fondo de garantia de los
depositos

CARACTERISTICAS

1.- SUBSIDIARIO, del sisterma proteccion de la ley de entidades financieras

2.-LIMITADO, ya que la cobertura es limitada en la actualidad a la suma de $ 350.000

3.-OBLIGATORIO Y ONEROSO, ya que las entidades financieras habilitadas para operar deben integrar el fondo de
garantía de los depositos con un aporte mensual que determina el BCRA

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 DEPOSITOS GARANTIZADOS
• Están alcanzados por la cobertura todos los depósitos en pesos y moneda extranjera constituidos en las
entidades participantes, bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorro, plazo fijo, u otra modalidad que
autorice el BCRA.

MONTO DE LA GARANTIA
• En la actualidad hasta la suma de $ 350.000 en los depósitos tanto de personas físicas como jurídicas

UNIDAD IV. PUNTO 3. SISTEMA BANCARIO ARGENTINO

El sistema bancario argentino está compuesto por los siguientes tipos de entidades:
• Bancos Comerciales
Pueden realizar todas las operaciones activas, pasivas y de servicios que no les estén expresamente prohibidas
(cuenta cte., caja de ahorro, plazo fijo, prestamos, etc.)
• Bancos de Inversión  (BICE)
Están especializados en operaciones a mediano y a largo plazo para aumentar la capacidad productiva. Asisten a
clientes individuales, empresas privadas y gobiernos a obtener capital y/o erigiéndose en agente del cliente para
la emisión y venta de valores en los mercados de capitales

• Bancos Hipotecarios
Están especializados en operaciones a mediano y a largo plazo para aumentar la producción de propiedades
inmuebles. (Banco Hipotecario)

• Compañías Financieras 
Especializadas en operaciones financieras a plazos (Efectivo Sí, Toyota Cia Financiera, Ford Credit)

• Sociedades de ahorro y prestamos para vivienda 

Cuyo objetivo es otorgar prestamos con ahorro previo para adquirir viviendas. (Caja de Ahorro y Prestamo para la
Vivienda creada por ley en el año 1976)

• Cajas de Crédito 
Otorgan prestamos a pymes, son de carácter cooperativo y capital privado (Caja de Credito Cuenca)

A su vez, las entidades, según las características de sus accionistas y órganos de decisión, pueden ser:

• Públicas (nacionales, provinciales, municipales). Banco de la Nación Argentina, Banco de la Provincia de Buenos
Aires, Banco Ciudad
• Privadas de capital nacional. (Banco Macro, Credicoop)
• Privadas de capital extranjero. (Galicia, Citibank)

Régimen legal
• La ley de Entidades Financieras 21.256, cuenta con 8 títulos:
• 1- Régimen gral.: arts. 1º al 19º.
• 2- Operaciones (arts. 20 al 29).
• 3- Liquidez y solvencia (arts. 30 al 35 bis).
• 4- Régimen informativo, contable y de control (arts. 36 al 38):
• 5- Secreto (arts. 39 y 40).
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• 6- Sanciones y recursos (arts. 41 y 42).
• 7- Revocación de la autorización para funcionar, disolución y liquidación de las Entidades Financieras (arts. 43 al
56).
• 8- Disposiciones varias y transitorias. (arts. 57 al 67).

ENTIDADES REGULADAS LEY 21.256

• Bancos comerciales
• Bancos de inversión
• Bancos hipotecarios
• Compañías financieras
• Sociedades de ahorro y préstamo para la vivienda
• Cajas de crédito.

AUTORIDAD DE APLICACIÓN (LEY 21.256)

• Banco Central de la Rca. Agentina

Responsabilidad patrimonial
• Las entidades mantendrán los capitales mínimos que se establezcan y deberán destinar anualmente al fondo de
reserva legal la proporción de sus utilidades que determine el BCRA.

Regulación y saneamiento (LEY 21.256)

• La entidad que no cumpla con las disposiciones o las normas del BCRA deberá dar las explicaciones pertinentes
dentro de los plazos establecidos.
• La entidad deberá presentar un plan de regularización y saneamiento en el plazo no mayor de 30 días cuando:
• se encontrara afectada su solvencia o liquidez
• se registrara deficiencias de efectivo mínimo
• registrara reiterados incumplimientos
• no mantuviere la responsabilidad patrimonial

Régimen informativo contable y de control: (LEY 21.256)

• (informaciones contabilidad y balances)
• La contabilidad de las entidades se hará según la regulación del B.C.R.A, y dentro de los 90 días de la fecha de
cierre del ejercicio las entidades deberán publicar, la información especificada en tal sentido. El BCRA tiene la
información diaria de la entidad financiera que esta se la debe elevar

Control:
• Las entidades deberán dar acceso a su contabilidad, libros, correspondencia y documentos a los funcionarios
para su fiscalización.

Secreto (LEY 21.256)

• Las entidades no podrán revelar las operaciones pasivas que realicen.
• solo se exceptúan los informes que requieran :
• - los jueces
• - en BCRA
• - los organismos recaudadores

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 Sanciones y recursos (LEY 21.256)
• Quedarán sujetas a sanción las infracciones a la ley y sus normas las cuales serán aplicadas por el Presidente del
BCRA y podrá consistir en:
• llamado de atención
• apercibimiento
• multas
• inhabilitación
• revocación de autorización

UNIDAD IV. PUNTO 4. EL BCRA

Es una entidad autárquica del Estado Nacional, que no se encuentra sujeto a ordenes, indicaciones o
instrucciones del Poder Ejecutivo Nacional en materia de política monetaria y financiera.-

Se encuentra normado por su Carta Orgánica (ley 24.144), la cual mantuvo su carácter autárquico y ha reforzado
su AUTONOMIA

Sus directores y sindico son designados por el PE Nacional con acuerdo del Senado, gozando de independencia
administrativa y organizativa-

Es autárquico. Se trata de un grado de descentralización de la administración central, independencia de

administrativa, funcional y personería jurídica propia. Tiene un régimen jurídico propio, pero impuesto por la
administración central. También tiene patrimonio propio.

Pero no es autónomo porque recibe su ley desde afuera, no crea sus propias normas como sucede con los entes
autónomos, por ejemplo las Provincias. Sí crea su estatuto y reglamentación.-

FUNCIONES
• 1.-es asesor económico, financiero, monetario y cambiario del PE nacional
• 2.-debe preservar el valor de la moneda, desarrollando políticas monetarias y financieras
• 3.-vigilar el buen funcionamiento del mercado financiero
• 4.-aplicar la ley de entidades financieras (LEY 21.256)
• 5.-actuar como agente financiero y representante del país ante los organismos multilaterales
• 6.-administrar sus reservas de oro, divisas y otros activos
• 7.-ejecutar las políticas cambiarias de acuerdo a las leyes del Congreso

AUTORIDADES
• El BCRA se encuentra integrado por un Directorio con un Presidente y un Vice, mas ocho Directores, cuyos cargos
duran seis años, pudiendo ser nuevamente designados para otro período.-
•  la Carta Orgánica del BCRA establece que el Poder Ejecutivo Nacional designará el Presidente, el Vicepresidente
y los Directores de dicha Entidad con acuerdo del Senado
• El Presidente tiene estabilidad en su cargo y solo podría ser removido por juicio político.-

UNIDAD IV. PUNTO 5. SISTEMA DE GARANTIA DE DEPOSITOS

Mediante la ley 24485 se crea el Sistema de Garantía de los Depósitos que es de carácter limitado, obligatorio y
oneroso y que cubre los riesgos de los depósitos bancarios en forma subsidiaria y complementaria al sistema de
protección de la Ley de Entidades Financieras, todo ello con el fin de proteger a los depositantes, a las entidades
financieras y al sistema financiero en general.-
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 AUTORIDAD

Lo administra la Sociedad Seguro de Deposito S.A. (SEDESA) quien administra el fondo de garantía de los
depósitos

CARACTERISTICAS
• 1.- SUBSIDIARIO, del sistema protección de la ley de entidades financieras

• 2.-LIMITADO, ya que la cobertura es limitada en la actualidad a la suma de $ 350.000

• 3.-OBLIGATORIO Y ONEROSO, ya que las entidades financieras habilitadas para operar deben integrar el fondo
de garantía de los depósitos con un aporte mensual que determina el BCRA

DEPOSITOS GARANTIZADOS
• Están alcanzados por la cobertura todos los depósitos en pesos y moneda extranjera constituidos en las
entidades participantes, bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorro, plazo fijo, u otra modalidad que
autorice el BCRA.

MONTO DE LA GARANTIA
• En la actualidad hasta la suma de $ 350.000 en los depósitos tanto de personas físicas como jurídicas

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