El problema económico/Actividad económica

Descripción Fórmula

Valor de uso Valor de uso > Valor de cambio > Costo de producción

Factores de la producción

Descripción Fórmula

Producción y consumo

El equilibrio entre consumo y producción AREA FE ≥ AREA OAFG + AREA DME

a lo largo de la vida se dará si

Tasa de actividad Tasa de actividad = PEA / PEEA

(se expresa en %)
PEA = PA + PD

Tipo de capital

Fijo Maquinaria
Vehículo
Compra de edificio
Bienes y útiles

Circulante Alquiler
Sueldos
Materia prima

Disponible Caja

Productividad
● Productividad Técnica: relaciona resultados con los factores de la producción (relaciona output con
input en términos físicos).
● Productividad Económica: se utiliza como medio de control de la evolución de los negocios.

Técnica y Económica (en pesos)

Materia prima En unidades físicas/técnicas:

𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛(𝑒𝑛 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠)
𝐶𝑎𝑛𝑡. 𝑚𝑎𝑡𝑒𝑟𝑖𝑎 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑎 (𝑒𝑛 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠)
𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛 (𝑒𝑛 𝑝𝑒𝑠𝑜𝑠)
En pesos:
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑚𝑎𝑡𝑒𝑟𝑖𝑎 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑎 (𝑒𝑛 𝑝𝑒𝑠𝑜𝑠)
 Mano de obra 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛(𝑒𝑛 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠)
En unidades físicas/técnicas:
𝑁𝑟𝑜. 𝑑𝑒 ℎ𝑜𝑟𝑎𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠(𝑒𝑛 𝐻𝐻)
𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛(𝑒𝑛 𝑝𝑒𝑠𝑜𝑠)
En pesos:
𝐿𝑜 𝑞𝑢𝑒 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑎𝑟𝑜𝑛 𝑙𝑜𝑠 𝑠𝑢𝑒𝑙𝑑𝑜𝑠 (𝑒𝑛 𝑝𝑒𝑠𝑜𝑠)

Gastos generales 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛

𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐺𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙𝑒𝑠

Maquinaria 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛
𝐻𝑜𝑟𝑎𝑠 𝑚á𝑞𝑢𝑖𝑛𝑎 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑎𝑠

Energía 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛
𝐸𝑛𝑒𝑟𝑔í𝑎 𝐼𝑛𝑠𝑢𝑚𝑖𝑑𝑎

Aptitud de las instalaciones 𝐶𝑎𝑝𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑎

𝐶𝑎𝑝𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑖𝑛𝑠𝑡𝑎𝑙𝑎𝑑𝑎

Índices

Eficiencia 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑎

𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑎𝑠𝑒

Economicidad 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Rentabilidad (Indicador) 𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜𝑠 𝑜𝑏𝑡𝑒𝑛𝑖𝑑𝑜𝑠

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜

Demanda

Descripción Fórmula

Elasticidad cruzada 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 % 𝑄𝑎

𝐸𝐶 = 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 % 𝑃𝑏

Qa: Cantidad del bien a

Pb: Precio del bien b

Bienes sustitutos: Ec > 0

Bienes complementarios: Ec < 0
Bienes independientes: Ec = 0
Bienes sucedáneos perfectos: Ec = infinito

Elasticidad precio
 𝑃 𝑑𝑄
− 𝑄
* 𝑑𝑃
Elástica: 1 < ed < ∞
Perfectamente elástica: ed = ∞
Inelástica: 0 < ed < 1
Unitaria: ed = 1
Rígida: ed = 0

Elasticidad renta 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 % 𝑄

𝐸𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎 = 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 % 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎

elasticidad < 0 → Bienes inferiores.

elasticidad > 0 → Bienes normales.
0 < elasticidad < 1 → Bienes normales básicos.
1 < elasticidad < ∞ → Bienes normales de lujo.

Elasticidad arco (𝑄𝑓 − 𝑄𝑖)

(𝑄𝑓 + 𝑄𝑖) / 2
− (𝑃𝑓 − 𝑃𝑖)
(𝑃𝑓 + 𝑃𝑖) / 2

Oferta

Descripción Fórmula

Elasticidad precio Variación % de la cantidad ofrecida / Variación % del precio

Mercado

Descripción Fórmula

Excesos en el mercado

Exceso de oferta Cuando el precio es superior al precio de equilibrio

Exceso de demanda Cuando el precio es inferior al precio de equilibrio

Eficiencia del mercado

Beneficio social del consumidor Área entre la curva de demanda (por arriba del precio) y la
línea horizontal que marca el precio
o
Valor de uso del bien - Precio pagado
 Beneficio social del vendedor Área entre la línea que marca el precio y la curva de oferta (por
debajo de dicha línea)
o
Precio del bien en el mercado - Costo de producción

Beneficio social total del mercado Área entre la curva de demanda y la curva de oferta
o
Beneficio del consumidor + Beneficio del vendedor

Mercado de competencia perfecta

Ingreso total (IT) IT = P * Q

P: precio
Q: número de unidades producidas y vendidas

Beneficio de una empresa B = IT - gastos

Renta Nacional
Producción ≡ Renta ≡ Demanda agregada

S (ahorro privado)

I (Insumos) ∑ Stock inicial + ..de empresa anterior + ..de

importación

G (Gasto Público) Creo que es lo mismo que Producto del gobierno

X (Exportaciones)

M (Importaciones)

PB (Producción Bruta) ∑ Producción Bruta de todos los sectores

II (Impuestos Indirectos)

Descripción Fórmula

PBI apm/apc

Como flujo de gastos (gasto final) PIB = Consumo + Inversión + Gasto Público + Saldo de la
Balanza Comercial + Ajuste por variación de existencias

Ajuste por variación de existencias: Stock final – Stock inicial

Saldo de la Balanza Comercial: X - M

Como distribución de rentas (ingreso) ∑ RFP + ACF + II + G - S

RFP (remuneración de los factores productivos): salarios +

rentas + beneficios + intereses
 ACF: amortización de capital fijo
S: subsidios

Como flujo de producción PBI = PB - I + G

Valor agregado (VA) PB - I

PBI acf (a costo de factores) PBI apc - II + Subsidios

PNN (Producto nacional neto) PBI + Inversión Bruta - Amortizaciones

Producto interior neto (PIN) PIB - Amortización del capital fijo

PIN acf PBI acf - Amortizaciones

Producto nacional bruto (PNB) PBI + Saldo de la Balanza de pagos

o
Producto neto interno Saldo de la balanza de pagos = Giros del exterior - Giros al
exterior

Monto total de bienes disponibles PBI apc + M - X

(MTBD)
X - M es el saldo de la balanza comercial

Inversión neta Inversión bruta - Amortizaciones

Macroeconomía

Oferta agregada (OA) OA = PBI apm + Importaciones (M)

OA = Producción (Y) + M

Demanda agregada (DA) Consumo (C)+ Inversión (I) + Gasto Público (G) + Exportaciones
(X) - Importaciones (M)

Ahorro privado (S) S = Yd - C

Yd: ingreso disponible
C: consumo

Ingreso disponible (Yd) Yd = Y - T

Y: renta bruta/producción
T: ahorro público

Ahorro público (T) T = Tx - Tr

Tx: recaudación impositiva
Tr: transferencias del sector público al sector privado

Posición neta de comercio exterior (IEN) IEN = X - M

Economía en equilibrio Ahorro = Inversión

o
S +T = I + G +X - M
S: ahorro privado
I: Inversión
G: Gasto Público
X: Exportaciones
M: Importaciones
y
 OA = DA

Contabilidad nacional

Contabilidad retrospectiva SALDO DE LA CUENTA CORRIENTE + SALDO DE LA CUENTA

CAPITAL

PBI Producción ≡ Renta ≡ Demanda agregada

PBI nominal PBI nominal = PBI a precios corrientes

PBI real (utiliza el año 1993 como año PBI real = PBI a precios constantes
base) o
PBI real = PBI nominal / Deflactor

Deflactor (IPI) IPI = Deflactor = ∑ (Qactual * NPactual) / ∑ (Qactual *

NPbase)

Qactual: cantidad producida de un determinado bien final en

el año actual
NPactual: nivel de precios de un determinado bien final en el
año actual
NPbase: nivel de precios de un determinado bien final en el
año considerado como base

Índice de precios al consumidor (IPC) IPC = ∑ (Qbase * NPactual) / ∑ (Qbase* NPbase)

Qbase: cantidad consumida de un determinado bien final,

dentro de una determinada “canasta” en el período
considerado como base
NPactual: nivel de precios de un determinado bien final en el
período actual
NPbase: nivel de precios de un determinado bien final en el
período considerado como base

Saldo de la balanza de pagos (SBP) SBP = Giros del exterior – Giros al exterior

Monto total de bienes disponibles (MTBD) MTBD = PIB apm + M – X

o
MTBD = PIB apm – Saldo de la Balanza Comercial

M: importaciones
X: exportaciones

PBI per cápita PBI total/cantidad de habitantes de la economía considerada

Ingreso per cápita Ingreso per cápita = Ingreso nacional (IN) / Población total (PT)
 Depreciación y Amortización

● Vida útil económica: la vida útil del proyecto. Es la que se usa para las amortizaciones.
● Vida útil tecnológica: duración estimada que un bien puede tener.

Vida útil económica < Vida útil tecnológica

Descripción Fórmula

Valores del bien

Valor inicial (VI)74 Es la SUMA de todas estas variables:

El importe abonado por la compra del bien

Fletes y seguros
Gasto de la instalación asociada
Impuestos que no se recuperan
Materias primas y materiales de prueba
Calibración
Mano de obra
Costos indirectos asociados
Gastos de puesta en marcha
Transporte

CIF = Costo + Flete + Seguro

Valor residual VI - depreciaciónHastaEseMomento

Valor de recupero o rezago (?)

Valor final (VF) VF = Reventa - GastosVarios

GastosVarios = Desmantelamiento del bien + … + Alquiler

para la exposición + todos los gastos hasta su venta
o
VF = VI - VA

Valor amortizable (VA) VA = VI - VF

Sistemas de amortización

Progresivo (de cuota creciente) mediante 1)Sacar VI y VF

suma de dígitos/Año fraccionario 2)VA = VI - VF
3)sdd = suma de dígitos (de vida útil económica)
4)CuotaN = (VA * n) / sdd
n en forma creciente
*************************************************
5) Valor Residual 1 = VI - Cuota 1
6) Valor Residual 2 = Valor Residual 1 - Cuota 2
es lo mismo que
Valor Residual 2 = VI - Cuota 1 - Cuota 2
y así continua
 Recordar que la suma de todas las cuotas es igual a VA
y el VR del último año es igual al VF

Regresivo (de cuota decreciente) mediante 4) Se empieza multiplicando por n final y sigue en
suma de dígitos forma decreciente. Lo demás todo igual.

Lineal o de cuota constante 𝑉𝐴

Cuota de Amortización =
𝐴ñ𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑣𝑖𝑑𝑎 ú𝑡𝑖𝑙 𝑒𝑐𝑜𝑛ó𝑚𝑖𝑐𝑎

VA = VI - VF
Suele expresarse como porcentaje del valor a amortizar
Valor Residual en X año = VI - Cuota * (X-1)
según cómo esté redactada (en X año se refiere a X-1)

Regresivo con porcentaje constante (?)

Situaciones en el proceso de amortización

Capitalización (amortización en exceso) Aumento de capital, se cumple

Vresidual Real > Vresidual de Libros

Descapitalización (amortización en defecto) Pérdidas de capital, se cumple

Vresidual Real < Vresidual de Libros

Costos
● Punto de equilibrio económico:

𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠𝐹𝑎𝑏𝐹𝑖𝑗𝑜𝑠 + 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠𝐶𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝐹𝑖𝑗𝑜𝑠 + 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠𝐴𝑑𝑚𝑖𝑛𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝐹𝑖𝑗𝑜𝑠 + 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠

𝑄0 = 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑀𝑃 + 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑀𝑎𝑛𝑜𝐷𝑒𝑂𝑏𝑟𝑎𝐷𝑖𝑟𝑒𝑐𝑡𝑎 + 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠𝐹𝑎𝑏𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠𝐶𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠
𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜𝑈𝑛𝑖𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 − ( 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑖𝑑𝑎𝑠
+ 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠𝑉𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑎𝑠
)

*Todos los gastos incluyen Erogables y No Erogables

* El segundo término del denominador (el primero dentro del paréntesis) es igual al Cvu

● Punto de equilibrio financiero: igual al económico pero sin las Amortizaciones.

Descripción Fórmula

Costo variable unitario (Cvu) Cvu en general es dato (mp + sueldos operarios + gastos de
fabricación variables)

Costo unitario de fabricación (Cuf) Depende del sistema de costeo:

Directo/Variable: Cvu

Absorción/Integral: Cvu + Cfuf

Cfuf: Costo fijo unitario de fabricación

Costo de ventas (CVtas) Unidades vendidas * Cuf

Uso el Cuf del sistema de costeo que esté usando


Contribución marginal (CM) - Costeo
directo
o
Utilidad Bruta (UB) - Costeo por absorción
Resultado del ejercicio/Cuadro de
resultados del período (RE)
Es la utilidad neta antes de impuestos
Directo →
Absorción →
Stock
Fórmulas extra de costos (por las dudas)
Equilibrio económico
Punto de equilibrio económico
Cada stock es multiplicado por el Cuf de su período
Ventas
- Costo de lo vendido
--------------------------------------
Contribución Marginal
CM = Ventas - CostoDeLoVendido
Ventas = (Unidades vendidas * precio de venta)
Costo de lo vendido = CVtas + otrosCostosVariables
CM = PdeVenta - Cvu
Cvu: costo variable unitario
Ventas
- Costo de lo vendido
--------------------------------------
Utilidad Bruta
UB = Ventas - CostoDeLoVendido
Ventas = (Unidades vendidas * precio de venta)
Costo de lo vendido = CVtas
Ventas
- Costo de lo vendido
--------------------------------------------------------------------------------
Contribución Marginal
- Gastos
--------------------------------------------------------------------------------
Utilidad Neta Operativa Antes de Impuestos
Ventas = (Unidades vendidas * precio de venta unitario)
Costo de lo vendido = CVtas + otrosCostosVariables
Gastos = todos los gastos fijos (fab + comerc + admin y finan)
Ventas = (Unidades vendidas * precio de venta unitario)
Costo de lo vendido = CVtas
Gastos = todos los gastos (fijos y variables), menos los de
fabricación
(Cantidad producida - cantidad vendida) * Cuf
Qo = CF / CM
o
 IngresosTotales = EgresosTotales
P * Q = CFTotales + CVarTotales

CF: Costo fijo totales

Pu: Precio de venta por unidad
CvuT: Costo variable por unidad (todos)
CM: Contribución marginal

Cantidad de equilibrio (QE) CF/VV-Cvu

CF: Costos fijos

VV: Valor de venta unitario
Cvu: Costo variable unitario

Ventas de equilibrio (VE) VE = QE * VV

QE: Cantidad de equilibrio

VV: Valor de venta unitario

Contribución marginal (solamente existe PdeVenta - Cvu - Cvc

para el costeo directo)
CM = (PdeVenta * Qvendido)

Cvu: costo variable unitario

Cvc: costo variable de comercialización

Ley de los rendimientos decrecientes

Producto total (PT) Unidades producidas de un factor

Producto medio (Pme) Pme = PT / X

X es el número de unidades del factor variable

Producto marginal (Pma) ∆𝑃𝑇

Pma =
∆𝑋

∆𝑃𝑇es el incremento de la PT
∆𝑋es el incremento de las unidades del factor variable

Principio de eficiencia

Combinación óptima RX = PmaX / PX

RX es la tasa de rendimiento marginal del factor X

PmaX es el producto marginal del factor X
PX es el precio del factor X

Costos de producción

Costo total (CT) Costo fijo + Costo variable

Costo de X cosa = Px * Qx

Costo medio (Cme) Cme = CT / PT

 Costo fijo medio (CFme)
Costo variable medio (CVme)
Costo marginal (Cma)
Costo variable unitario de fabricación (Cvuf)
Costo de ventas
Sistemas de costeo
Costeo por absorción/Integral
Costeo variable/Directo
Clasificación de costos (según TP)
Costos de fabricación / Producción
Variables
- Mano de obra directa (operarios) + aguinaldo,
cargas sociales, viáticos y refrigerio
- Materia prima (insumos + packaging)
Costos de comercialización
Variables
Costos de administración y finanzas
CFme = Costos fijos / PT
CVme = Costos variables / PT
∆𝐶𝑇
Cma =
∆𝑃𝑇
Cvuf Directo = Cvuf
Cvuf Absorción = Cvuf + Cfuf
Cvuf: Costo variable unitario de fabricación
Cfuf: Costo fijo unitario de fabricación
Unidades vendidas * Cvuf
Costo producto = Costo Fijo + Costo Variable
Costo producto = Costos variables
Costo Fijo = Gastos del período
Fijos
- Mano de obra indirecta (supervisor de planta, jefe
de mantenimiento, ayudante) + aguinaldo, cargas
sociales, viáticos y refrigerio
- Consumo eléctrico fabril
- Papelería
- Limpieza
- Seguridad
- Repuestos y lubricantes para máquinas
Fijos
- Empleado de marketing/ventas + aguinaldo, cargas
sociales, viáticos y refrigerio
- Consumo energético del local
- Chofer de reparto + aguinaldo, cargas sociales,
viáticos y refrigerio
- Combustible y mantenimiento del vehículo
- Papelería
- Publicidad
- Seguridad
- Mantenimiento
 Variables Fijos
- Empleado administrativo + aguinaldo, cargas
sociales, viáticos y refrigerio
- Otros gastos administrativos (alquiler de la fábrica)

Estructura del costo

Contabilidad y Balance

Descripción Fórmula

Clasificación

Activo corriente (AC) Disponibilidades (Caja y Bancos)

Créditos
Bienes de cambio

Activo no corriente (AnC) Bienes de uso

Pasivo corriente (PC) Deudas a corto plazo

Pasivo no corriente (PnC) Deudas a largo plazo

Patrimonio neto (PN) Capital social

Resultados no distribuidos

Rotaciones
 Rotación de bienes de cambio 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐵𝑖𝑒𝑛𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜

Bienes de cambio: MP + producción en proceso + productos

terminados

Rotación del AC (veces/año) 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

𝐴𝐶

Rotación del PN (veces/año) 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

𝑃𝑁 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜

PN Promedio = [PNinicial + PNfinal] / 2

En general:
PNinicial = capital social
PNfinal lo saco sabiendo que PN = A - P

Rentabilidad

Rentabilidad del activo (ROA) (%) 𝐵𝑎𝐼𝐼

o 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜
* 100
Rentabilidad del negocio
BAII: Beneficio antes de impuestos e inversiones

Rentabilidad del PN (ROE) (%) o 𝑈𝑁𝑑𝐼𝐼

simplemente “Rentabilidad” 𝑃𝑁 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜
* 100
o
Rentabilidad del capital propio UNDII: Utilidad neta después de impuestos e intereses

Rentabilidad de las ventas 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Solvencia (a corto plazo) 𝐴𝐶

𝑃𝐶

Liquidez (a corto plazo) 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 + 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜𝑠 𝑎 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

Disponibilidades : caja y bancos

Créditos a clientes: documentos a cobrar, créditos

Créditos a cliente 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜𝑠

𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
* 365

Margen sobre ventas (%) 𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑒𝑗𝑒𝑟𝑐𝑖𝑐𝑖𝑜

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
* 100
 Cuadro de resultados
o
Resultado del ejercicio

Índice de endeudamiento (%) (PC + PNC / Activo Total) * 100%

Cobranzas (Créditos a clientes/Ventas) * 365

Cuentas

Reservas de ejercicios anteriores, capital social → patrimonio neto

Cuentas Patrimoniales

Activo Pasivo

Caja Proveedores
Banco (Cta. Cte.) Acreedores Varios
Documentos a cobrar Documentos a Pagar
Terrenos Cuentas por Pagar
Bienes Raíces ANSES
Herramientas Deudas Bancarias
Muebles y útiles Impuestos por Pagar
Maquinarias Impuestos vencidos
Instalaciones Impuesto retenido
Mercaderías Capital social
Clientes Sueldos por pagar
Deudores Alquileres por pagar
Retiros Personales I.V.A. Débito Fiscal
Anticipos del Personal
Documentos al Cobro
Acciones de otras empresas
I.V.A. Crédito Fiscal
Marca
Producción en proceso
Materias primas
Productos terminados

Cuentas de Resultado

Pérdidas/Egreso Ganancias/Ingreso
 Gastos Generales
Sueldos Pagados
Leyes sociales
Impuestos pagados
Descuentos concedidos
Intereses pagados
Costo de ventas
Alquileres pagados
Recargos pagados
Sueldos y jornales
Cargas sociales
Costo
Ventas
Intereses cobrados
Descuentos obtenidos
Recargos cobrados
Servicios cobrados
Dividendos cobrados
Ganancia por realización de
inversiones

Fórmulas extra de contabilidad (por las dudas)

Descripción Fórmula

Ecuación patrimonial de la empresa PN = Activo - Pasivo Exigible

Activo = bienes que posee + los que le deben

Pasivo exigible = lo que la empresa le debe a terceros
PN = lo que la empresa debe a sus dueños

Utilidad o pérdida PN Inicial < PN final = UTILIDAD → Ganancias > Pérdidas

PN Inicial > PN final = PÉRDIDA → Pérdidas > Ganancias

Capital de Trabajo (Fondo de Maniobra) Capital de trabajo = AC – PC

Positivo: la empresa será capaz de atender sus compromisos de

pago en el corto plazo.
Nulo: la empresa corre el riesgo de que si hay retraso en el
cobro de alguna partida de su activo circulante (por ejemplo,
clientes), no va a ser capaz de hacer frente a sus compromisos
de pago.
Negativo: la empresa estaría en cesación de pagos, ya que no
sería capaz de atender sus obligaciones de pago en el corto
plazo.

Sobre ventas

Costo de las ventas de la empresa sobre Costo de las ventas / Ventas

ventas

Utilidad bruta de la empresa sobre ventas Utilidad bruta / Ventas

Carga de la estructura de la empresa Gastos de explotación / Ventas

sobre ventas

Penetración Ventas de la empresa / Ventas del sector

Solvencia
 Índice de solvencia total PN / Total pasivo

Otro índice de solvencia 𝐴𝐶 + 𝐴𝑛𝐶

𝑃𝐶 + 𝑃𝑛𝐶

Liquidez

Índice de liquidez absoluta (prueba ácida Caja y Bancos / PC

índice de liquidez seco)

Otra fórmula para la liquidez (mide el Nº de días de pago (días) = (Caja y Bancos + Créditos C/P) * 365
número de días de gastos medios que la / (Costo de ventas + Gastos de explotación – Amortizaciones -
empresa puede atender con su liquidez Provisiones)
actual)

Sobre apalancamiento y endeudamiento

Apalancamiento Activo Promedio / PN Promedio

Efecto palanca ROE / ROA

Endeudamiento Bancario Deudas con Bancos / Total Pasivo

Rotaciones

Rotación de producción terminada Costo de las ventas ($/año)/ Existencias de producción

(veces/año) terminada ($)

Cash Flow Resultados del ejercicio + Amortizaciones + Provisiones

Beneficio por acción (BPA) BPA = Resultados Netos del ejercicio / Nº de acciones

Pay-Out Dividendos * 100 / Resultados Netos del ejercicio

Ciclo de explotación

Plazo de Inmovilización de Materia (Inventario promedio de materia prima ($) * 365 (días / año)) /
Prima/Bienes de cambio (Costo anual de materias primas ($/año))

En un final usan:

Costo materia prima*365/Ventas

Plazo medio en almacén del producto (Inventario promedio de productos terminados * 365
terminado (días/año)) / (Costo de las ventas)

Plazo medio de Cobro (Saldo promedio de créditos c/p ($) * 365 (días/año)) / (Ventas
($/año))

Plazo medio de Pago (Saldo medio de proveedores ($) * 365 (días/año)) / (Compra e
materias primas ($/año))

Plazo promedio de pago a proveedores (Deudas c/proveedores ($) * 365 (días/año) / Compras del
período ($/año))
 Costo de capital

ROA (Rentability Over Assets) ROA = BAII / Activo Promedio

BAII: Beneficio antes de impuestos e inversiones

ROE (Rentability Over Equity) ROE = UNDII / Patrimonio Neto Promedio

UNDII: Utilidad neta después de impuestos e intereses

Efecto palanca ROE / ROA

Costo de la deuda (Kd)

Kd Kd = Costo Total de la Deuda/Total Deuda

Kd después de impuestos Kd - (Kd * T) = Kd * (1 - T)

o
Tasa de costo de capital prestado real T: tasa de impuesto a las ganancias.

Costo de capital (Ke) Ke = [Dividendos($) + (P1 - P0)] / P0

(es lo que cobran los accionistas -
dividendos - sobre lo que invirtieron) P0: precio de la acción en el momento en que fue comprada.
P1: precio de la acción hoy, que es cuando se quiere vender.

La diferencia (P1 - P0) se denomina utilidad (o pérdida) de capital

durante el período de posesión de la acción.

WACC / CPPC Ke * (CAA/ (CAA + D)) + Kd * (1 – T) * (D / (CAA + D))

Tasa promedio ponderada del costo (Ke * PN + Kd * (1 - T)*P)/A

de capital
CAA: capital aportado por los accionistas.
D: deuda financiera contraída.
T: tasa de impuesto a las ganancias.

Flujo de fondos Utilidad Neta antes de impuestos

- Inversión en activo fijo / Inversión fija
- Inversión en activo de trabajo / Activo de trabajo (mp +
producción en proceso)
Amortización del capital fijo
- Crédito fiscal IVA
Recup. Crédito fiscal IVA
- Honorarios al Directorio
Recup. valor final de inversión
Recup. activo de trabajo
- Impuestos a las ganancias
Créditos externos/locales
- Amortización de los préstamos
- Intereses de los préstamos
Préstamos de proveedores
- Dividendos
Utilidad neta final
Recuperación valor final de AF
 Amortizaciones
------------------------------------------------------------
Flujo de fondos proyectados (FFP)
------------------------------------------------------------
Flujo de fondos acumulados (FFA)

VAN (Valor actual neto) VAN(0%) = FF acumulado al último año

𝐷𝑃
𝐹𝐹𝑃𝑟𝑜𝑦(𝑎ñ𝑜 𝑛)
VAN(x%) = ∑ 𝑛
𝑛=0 1, 𝑥

FF: flujo de fondos (I - E)

DP: duración del proyecto (en años, empieza en el 0)
x: tasa de oportunidad de los inversores

Criterio para aceptar o rechazar un proyecto

VAN > 0 → se ACEPTA
VAN = 0 → da igual
VAN < 0 → se RECHAZA

TIR/Rentabilidad del proyecto de

inversión

Período de repago

Flujo acumulado

ROI (Return On Investments) o ROI =

Rentabilidad 𝑆𝑢𝑚𝑎 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝐹𝐹𝑃 (𝑚𝑒𝑛𝑜𝑠 𝑒𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑎ñ𝑜 𝑐𝑒𝑟𝑜) − 𝐹𝐹𝑃 𝑎ñ𝑜 𝑐𝑒𝑟𝑜
( 𝐹𝐹𝑃 𝑎ñ𝑜 𝑐𝑒𝑟𝑜
) * 10

ROI = (UNaII / Inversión) * 100

UNaII: Utilidad neta antes de impuestos e intereses

Beneficios del proyecto/VAN tasa o Suma de los FFP

IRS (Interest Rate Swap)/ISR VAN(0%) - VAN (x%)

(Intereses sobre el capital residual)

RBC (Relación costo beneficio) 𝑆𝑢𝑚𝑎 𝑑𝑒 𝑡𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑙𝑜𝑠 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑓𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠, 𝑚𝑒𝑛𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟𝑜
|𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑓𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠|