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TÍTULO
AUTORES
Abad Dulanto
Narváez Zúñiga
Prado Siapo
Ramirez Capurro
Ramos Cortez
Raffo Parrales
Rodríguez Acevedo
Torres Ríos
Urcia Cruz
Zevallos Portalatino
ASESORES
Velasquez Olortegui Jorge Carlos
Angeles Bustos Andrés Alejandro
Moreno Valverde Pablo
Los problemas políticos, guerras y/o crisis económicas en el mundo, se ven reflejados principalmente
en el cambio del dólar, el cual afecta el crecimiento económico de muchos países. En Latinoamérica,
muchas familias se han visto afectadas por el alza del dólar a causa de la guerra entre Rusia y Ucrania.
Por otro lado, en el Perú esta situación se vió reflejada por la incertidumbre política y por la pandemia
Covid-19, generando inestabilidad e inseguridad en la población., más aún cuando las valoraciones
relativas de la moneda y su volatilidad con frecuencia tienen importantes consecuencias en el comercio
exterior, la balanza de pagos y el desempeño económico del país.
En Perú, el tipo de cambio presentó un alza considerable durante el cuarto trimestre del 2021, que se
asocia tanto a factores políticos como a la pandemia por Covid-19 . En octubre, el tipo de cambio
alcanzó un nuevo máximo histórico (S/ 4.138) y al final del año, la cotización del dólar aumentó 10.28%
cerrando en S/3.99, según datos del Banco Central de Reserva (BCR).
En ese mismo año muchas empresas se vieron sacudidas por el efecto de la pandemia y la crisis
económica. Empleados despedidos y medidas sanitarias que restringen el comercio generaron que los
inversionistas muevan su dinero con mucha más cautela de la que tendrían en un contexto regular. A
esto, se suma la incertidumbre política por el cambio de gobierno y el gasto público de los países para
subvencionar la compra de vacunas, materiales y equipos médicos, además de bonos para estimular la
economía y mantenerla a flote hasta que todo pase. A consecuencia de ello, la cantidad de dólares en
el Perú empezó a disminuir generando el alza de los productos de primera necesidad, y los combustibles,
afectando directamente el costo de vida de los Peruanos.
De ahí surge una de las siguientes interrogantes: ¿El comportamiento inestable de las divisas (dólar)
afecta la economía de un país? De hecho, hay muchos factores que pueden afectar el crecimiento
económico de una nación, pero las decisiones que se toman frente al comercio internacional, el cambio
de divisas, etc... Tienen efectos positivos o negativos sobre la balanza comercial.
Frente a este problema, es necesario elaborar un ensayo de carácter argumentativo donde el objetivo no
solo es mostrar las consecuencias del incremento de la divisa, sino también dar a conocer cuáles son las
causas que provoca el incremento del dólar en el Perú y su repercusión en la población durante el año
2021, a partir de allí también se puede determinar la relación que existe entre la Pobreza, el desempleo,
y el nivel de vida de la población.
A nivel global, el precio del dólar es determinante por su incidencia en las decisiones económicas y
políticas que toman los gobiernos, los empresarios e inversionistas, por eso, descubrir la manera cómo
afecta la subida del dólar, sobre todo en época de crisis, es de vital importancia para el público en
general. Se trata de un problema económico que tiene repercusiones sociales sin importar los estratos
económicos, por lo que el alza del dólar y sus efectos en la canasta básica familiar, en las grandes
empresas, Mypes, entidades bancarias y comerciantes son las principales razones por la cual hablar del
incremento de la divisa es justificable, permitiendo a la población en general administrar mejor sus
recursos sobre todo cuando la coyuntura política y social no son favorables.
ANTECEDENTES
● Ortiz Diaz, K. C. (2022)En su investigación: Efectos de la variación de la cotización del dólar
en la economía peruana entre los años 2020-2021. Tuvieron como objetivo analizar acerca del
comportamiento del dólar en las actividades económicas especialmente en el Perú, para hacerlo,
utilizó un cuestionario con preguntas cerradas. Obtuvo como resultado que el dólar sea una
moneda reconocida a nivel mundial, que regula las transacciones comerciales entre las personas
jurídicas como naturales, no solo en la compra y venta de bienes, sino también en la
importación- exportación.
● Ríos, (2000) En su tesis la política cambiarla y sus efectos en la balanza comercial, Periodo:
“1990-1997” que tuvo como objetivo analizar los efectos de la política, que cambiaría en la
balanza comercial; específicamente se trata de capturar el impacto del tipo de cambio real en la
Balanza Comercial durante el periodo 1990 y 1997. Los resultados más importantes alcanzados,
es en lo referente al incremento del Déficit de la Balanza Comercial, conforme disminuye el
tipo de cambio real, es decir, de un superávit comercial de US$ 391 cuando el tipo de cambio
real era de 105.26 en 1990 a un déficit de US$ 1 738 cuando el tipo de cambio real es de 80.40
en 1997, se concluye que la variable de tiempo es estadísticamente significativo en el
comportamiento de la balanza comercial, no siendo así el tipo de cambio real, lo que demuestra
que el comportamiento de la balanza comercial, además del tipo de cambio también depende
de otras variables
● (Adrianzén, 2021) en su tesis EFECTOS DEL TIPO DE CAMBIO EN LA SITUACIÓN
ECONÓMICA FINANCIERA DE LA COOPERATIVA AGRARIA CAFETALERA
APROCANORSI LTDA, SAN IGNACIO. Tuvo como objetivo el analizar los efectos causados
por la variación del tipo de cambio en la situación económica y financiera de la Cooperativa
Agraria Cafetalera Aprocanorsi Ltda, es una investigación correlacional cuantitativa de diseño
no experimental siendo mi población la misma empresa y la muestra son los periodos a analizar
2018- 2020, el instrumento que se utilizó fue la entrevista y análisis documentario. Teniendo
como conclusión, que la empresa no podía responder a la magnitud del préstamo en dólares
otorgado a corto plazo
● (García, 2019) en su tesis VOLATILIDAD DEL TIPO DE CAMBIO Y PERÚ: ENFOQUE
MSGARCH. Tuvo como objetivo analizar la relación entre la volatilidad del tipo de cambio
peruano y los precios de los commodities mineros del Perú para el periodo 2000-2009, dado
que la volatilidad causa incertidumbre, fuga de capitales y desequilibrios internos; por ello se
toma un enfoque teórico de la teoría de la paridad de poder adquisitivo junto con el enfoque
práctico de la no linealidad del tipo de cambio, utilizando modelos GARCH, BEKK, DCC-
GARCH y MSGARCH, para evaluar la consistencia de la no linealidad y los impactos de
shocks sobre la volatilidad del tipo de cambio, validando la hipótesis planteada donde la
volatilidad del tipo de cambio si tiene un comportamiento no lineal y presenta una relación
negativa con el conjunto de commodities mineros, hallando también que en periodos de baja
volatilidad solo la persistencia de los shocks afecta a la volatilidad del tipo de cambio, mientras
que en periodos de alta volatilidad no sólo la fuerza del shock es importante, sino la dirección
del shocks toma relevo.
II. DESARROLLO:
1. Definición del tema:
1.1 La Inestabilidad política
En la actualidad, la incertidumbre política que viven algunos países tiene repercusiones en el devenir
de los negocios. Según Pérez (2009):
La inestabilidad política es un lastre para el crecimiento de un país; en ocasiones, la
incertidumbre política provoca división social o incluso odio y violencia. Afectan al consumo
y a la actividad económica de las empresas. Esto conlleva el desconocimiento sobre el futuro
de los aranceles y otras tasas del comercio.
Debe tenerse en cuenta que las empresas adquieren componentes y materias primas de otros países para
su propia producción. En otras palabras, la falta de estabilidad política afecta directa o indirectamente
a la cadena de suministro de las empresas.
Por eso mismo los períodos de incertidumbre política generalmente no son buenos para los negocios.
Hemos podido percatarnos que, en los últimos años, el Perú ha elegido a puros presidentes que han sido
condenados o enfrentan procesos de justicia, no es novedad saber cómo es que llegaron a tal punto.
Todo esto es un claro ejemplo de porque aún seguimos arrastrando estos problemas dentro del gobierno.
Los economistas Ari Aisen y José Veiga señalan que los puntos específicos afectados por este son: la
productividad, acumulación de capital y crecimiento de capital humano, por lo tanto, existirán menores
índices de crecimiento económico.
Sabemos que todo esto es grave para el país, por lo cual "La actual desaceleración de la actividad
económica y de la creación de empleos, así como el riesgo real de caer en una recesión abierta" se deben
a "la situación política particularmente conflictiva que afecta la confianza" en Perú.
1.2 Incremento del dólar
La apreciación del dólar se refiere al aumento en el valor del dólar en relación con otras monedas. Los
economistas tienen diferentes teorías sobre las causas de la apreciación del dólar. Algunos argumentan
que es causada por factores fundamentales como el crecimiento económico y las tasas de interés,
mientras que otros argumentan que es causada por factores especulativos como la inversión extranjera.
Aunque las teorías varían, la mayoría de los economistas están de acuerdo en que la apreciación del
dólar puede tener efectos negativos en la economía, como la reducción de las exportaciones y el
aumento de la inflación.
Destacando la idea respecto al incremento del dólar. Casaverde (2022) nos dice que:
La apreciación del dólar es un fenómeno económico en el que el valor de una moneda se
incrementa en relación a otra moneda. En el caso del Perú, la apreciación del dólar se refiere
al aumento en el valor del dólar estadounidense en relación con el sol peruano. Cuando el
dólar se aprecia, significa que, con una misma cantidad de dólares, se puede comprar más
soles peruanos. Por ejemplo, si el tipo de cambio es de S/.3.50 por dólar, y luego se aprecia a
S/.3.75 por dólar, significa que el dólar ha aumentado su valor en relación al sol.
Cuando el dólar se fortalece, significa que un dólar estadounidense comprará más en términos de otras
monedas. Esto puede tener un impacto en las importaciones y exportaciones, ya que las importaciones
se vuelven más caras y las exportaciones se vuelven más baratas. También puede afectar a las empresas
que tienen una gran cantidad de deudas en dólares, ya que tendrán que pagar más en términos de su
moneda local. (Casaverde, 2022)
El aumento de la moneda estadounidense tiene impacto en los bienes y servicios. Según Gamboa
(2022):
La apreciación del dólar en el Perú se refiere a un aumento en el valor del dólar
estadounidense en relación con la moneda peruana, el sol. Esto significa que, con un dólar
estadounidense, se puede comprar más soles peruanos. La apreciación del dólar puede tener
un impacto negativo en la economía peruana, ya que puede aumentar el costo de importar
bienes y servicios y puede disminuir el poder adquisitivo de los peruanos.
Eventos políticos o económicos a nivel global también pueden conducir a un aumento en el valor del
dólar en el Perú, esto puede causar un aumento en la demanda de dólares, lo que a su vez lleva a un
aumento en su valor en relación al sol peruano. Gamboa (2022)
2. Causas:
2.1 Causas del incremento del dólar
Existen muchas causas que explican la subida del dólar. Según Langebaek (2022):
Desde mediados del año pasado, la apreciación del dólar es uno de los fenómenos más
destacados de la economía mundial. El DXY, indicador que mide el valor del dólar frente a
las principales divisas del mundo, alcanzó niveles muy bajos durante la pandemia, 89 en
mayo de 2021, pero empezó a rebotar rápidamente, en un ascenso ininterrumpido que lo llevó
a alcanzar un valor de 114,1 a finales de septiembre pasado: su valor más alto en 20 años.
Hay diversas razones para el incremento del dólar
● Demanda y Oferta del dólar: El precio de este, llega a verse afectado por la oferta y demanda.
En otras palabras, cuando existe más demanda el precio del dólar sube y cuando hay más
ofertas, el precio del dólar baja.
● Depreciación del sol peruano: Si la mayoría de inversionistas perciben incertidumbre en nuestro
país, dónde de un día a otro deciden retirar su dinero del Perú, entonces la liquidez cae y el
precio del dólar sube.
Si bien los números en cuanto a reservas y endeudamiento son mejores en el Perú que en otros países
de la región, enfrentan problemas que logran que la situación del país no se aprecie como positiva. De
esta forma los inversionistas tienen cierto miedo a invertir y deciden refugiarse en monedas
históricamente estables, en este caso el dólar. Además, la situación política, hace que haya una sensación
de incertidumbre que no beneficia a la moneda peruana.
En los Estados Unidos, se espera que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se reduzca de manera
más rápida que en otras partes del mundo, de esta forma los países que posean títulos de renta fija
denominados en dólares, llegaron a verse beneficiados por su valorización acelerada.
No es de extrañar que las monedas de países como Chile y Colombia, sean las que se han visto
devaluadas en los últimos meses, pues, aunque el impacto de la apreciación del dólar depende de las
características propias de cada país, la variable crítica es el tamaño del déficit en cuenta corriente.
El Banco Central de Reserva (BCRP) indicó que el tipo de cambio es de 3,98% más bajo de lo que se
registró a fines del anterior año.
Tenemos la demanda del dólar esto ocurre cuando una moneda es más estable que otras y suele tener
más demanda, por lo que tiende a subir su precio. Puesto que, se necesitan más soles para comprar un
dólar. Al bajar el precio del dólar, es porque la demanda monetaria ha disminuido también. La oferta y
la demanda influye en el precio del dólar y que suba o baje no es evidentemente malo. La crisis política
la inestabilidad e incertidumbre causa miedos en los inversionistas, empresarios hasta la misma
población que tiene ingresos o ahorros en dólares ,todo esto ocasiona que empiecen a especular, lo que
influye en el precio del dólar: a mayor demanda de dólares, el precio sube, y viceversa. Conflictos
mundiales el último año, el conflicto entre Rusia y Ucrania ha tenido un impacto en la economía mundial
del mismo modo en el precio del dólar, puesto que los inversionistas buscan refugiarse en el dólar. En
el caso de Perú, es un país importador de combustibles como el gas licuado del petróleo (GLP) y de
alimentos básicos como el maíz y el trigo. Al elevarse los precios en el extranjero debido al conflicto,
los productos llegarán más elevados.
Esto no solo ocurre con productos básicos sino también con los combustibles. Por ejemplo:
3. Consecuencias
3.1 Impacto en las familias
Hasta el momento, los datos del Banco Central de Reserva (BCR) muestran que los pronósticos
de inversión y empleo siguen siendo pesimistas.
Esta parálisis de la inversión afecta no solo a las grandes empresas sino también a las pequeñas
y medianas empresas, además, a la creación de empleo de calidad. A medida que se crean
menos empleos, los ingresos de los hogares caen, lo que significa que los hogares toman
decisiones de consumo e inversión más lento.
Este menor consumo reduce la demanda de bienes y servicios, lo que frena el crecimiento
económico, lo que a su vez afecta la creación de puestos de calidad.
Otro efecto de la crisis es el posible aumento del precio del dólar, que actualmente ronda los
S/3.84 a nivel interbancario, pero cotiza por encima de los S/4 en el punto de la incertidumbre
política.
Según una nueva investigación. (Salazar, 2021):
Un dólar más alto significa precios más altos para los bienes importados, así como
precios más altos para muchos tipos de bienes y servicios que requieren insumos
importados para producir o fabricar. Este aumento de precios, a su vez, fomenta la
especulación y un aumento generalizado de los precios, por temor a que la crisis se
agrave y provoque escasez de productos.
Cabe mencionar que la tasa de inflación de 6.33% también fue impulsada por otros factores
como el aumento en los costos internacionales de materias primas y fletes marítimos.
3.2 Impacto en las importaciones
Pese al confinamiento en el Perú desde el año 2020 a 2021, las exportaciones peruanas
ascendieron a US $5,676 millones, superando en un 36.5% y 21.1% que el mismo mes del 2019
y 2020. Cabe resaltar que esto fue gracias a los altos precios internacionales de los metales.
Asimismo, de enero a octubre del año 2021, las exportaciones peruanas sumaron un total de
US $50,726 millones, superiores en 29.8% a las de igual período de 2019 y 51.7% frente a los
mismos meses de 2020. En esa misma línea, del total de las exportaciones tradicionales para
octubre de 2021 ascendieron a US $4,010 millones, un incremento de 36.9% con relación a ese
mismo mes del 2019, esto es debido a los altos precios del cobre, zinc, hidrocarburos y café.
También, se resalta que las exportaciones de gas y petróleo subieron en un 122,3%, respecto al
período de enero a octubre del 2020, en lo minero 59,3% y pesqueros 58,9%.
Por otra parte, las exportaciones no tradicionales sumaron US$ 1,641 millones en octubre del
2021, un alza de 35.3% respecto al mismo mes del 2019 y 15% al 2020, esto en razón a los
envíos de mayores volúmenes embarcados de productos agropecuarios, textiles, químicos y
sidero-metalúrgicos y joyería.
La alteración de tipo de cambio tiene una importante repercusión sobre la capacidad
exportadora de un país.
Para comprender su funcionamiento, hay que tener en cuenta que, por norma general, el agente
importador debe pagar la compra de las mercancías en la moneda del exportador; es decir, debe
adquirir esta moneda, a cambio de la moneda propia de su país o mercado. En investigaciones
de Rojas (2022) señala que:
• Cuando la moneda del país exportador se devalúa frente a la moneda del país
importador, el segundo ve incrementada su capacidad adquisitiva. En cierto modo, se produce
una reducción del coste relativo de los productos, dado que el tipo de cambio le permite
comprar más moneda con la que pagar al suministrador en su país de origen.
• Por el contrario, la revalorización de la moneda del país exportador, frente a la moneda
del país importador merma la capacidad adquisitiva de este. Esto se debe a que, para adquirir
la moneda suficiente para costear la operación tendrá que pagar más dinero en la moneda propia
de su mercado.
3.4 Impacto en la Micro-pequeña y Gran Empresa (Giampier)
En la última semana de octubre, el tipo de cambio alcanzó su nivel más alto desde diciembre
de 2021 (S/4.0030), llegando a ubicarse por encima de los S/4.00, lo que generó una gran
incertidumbre en las empresas y las personas, sobre todo aquellas que realizan transacciones
con esta moneda en sus negocios, compromisos de pago, deudas, ahorros, entre otros.
Sin embargo ¿Quiénes se perjudican más con la subida del dólar?, según Billex (2022):
Indica que son las pymes que no acceden al sistema financiero las que tienen mayor
probabilidad de afectarse con el alza en el precio del dólar. Estas pequeñas
organizaciones al tener deudas en dólares con los denominados prestamistas,
adquieren compromisos a tasas altas, lo que se complica con el incremento del tipo
de cambio. Toman préstamos mucho más altos que los que ofrecería el sistema
financiero tradicional; luego para pagar las cuotas de estas deudas en dólares
necesitan desembolsar más soles.
Esta situación coloca en desventaja a los pequeños empresarios, quienes frente a la falta de
liquidez culminan postergando pagos o reduciendo compras. En este rubro podemos mencionar
algunos negocios como restaurantes, hoteles, negocios de entretenimiento y empresas que
brindan servicios logísticos a la minería y no pudieron cumplir con sus obligaciones financieras
con la banca.
En esa misma línea (Billex, 2022) sostiene que, “si bien son las pequeñas empresas las que
más se perjudican en este tipo de contextos, tampoco quedan fuera los negocios que están
vinculadas con la importación”. Aquí podemos mencionar los insumos del sector avícola,
cuyos alimentos como el maíz y la soya son importados.
En el caso de la gran empresa, una encuesta de Consultoría EY indica que tres de cada cuatro
empresas vieron afectados sus balances financieros debido al alto tipo de cambio durante el
2021. La mayoría de empresas enfrentaron una reducción significativa en sus resultados
financieros, mientras solo un porcentaje de compañías con activos o cuentas por cobrar en
dólares se vieron beneficiadas. Según este estudio podemos resaltar que muchas compañías
adquirieron deuda bancaria o emitieron bonos en dólares antes de la pandemia, y al no tener
muchos activos o cuentas por cobrar en esa moneda se han visto perjudicadas al momento de
cumplir sus obligaciones.
El alza del dólar en nuestro país, por diversos factores, como puede ser la inflación, afecta en nuestra
economía nacional y cuentas personales, debido a la influencia directa que tiene en los precios de
muchos productos necesarios que consumimos en nuestra vida diaria, alterando así el costo de vida de
todos los ciudadanos peruanos.
El economista Guillermo Dulanto afirma que esta situación afecta directamente y sobre todo en los
precios de los productos importados, haciendo énfasis en los insumos y bienes de capital.
“Hay que recordar que los agentes económicos peruanos son muy especulativos y al primer amago de
inflación comienzan a tratar de ganar aumentando los precios más allá de lo que el mercado asigna”.
(Dulanto, 2021)
Brenda Silupú, economista, nos explica que al ser un país en desarrollo, la economía peruana está
caracterizada por ser importadora de insumos, debido a esto, ante los cambios del dólar, principalmente
el incremento, el precio de los productos impactan el presupuesto de la canasta familiar peruana. Como
muestra, recordemos el alza de precios del pasado 2022 en alimentos como el aceite, los lácteos, el
pollo, etc.
Otro punto que Silupú abarca, es el tema de los productos tecnológicos, como tablets, computadores o
laptops, que a causa de la reciente pandemia se han visto más demandados por la población peruana, ya
que funcionan como medios para la realización de clases o trabajos virtuales. Viendo así que estos
productos también incrementaron en demanda, sin embargo, tuvieron un alza de precios debido al
aumento del tipo de cambio, disminuyendo en la oferta.
En el caso de las empresas de distintos servicios, debido a la competencia, subir los precios no es una
opción ideal ni tan fácil, Silupú nos dice que la mejor alternativa es ajustar su margen de ganancias. Las
empresas de venta cuyos productos son máquinas o herramientas mayormente importadas, como son
las ferreterías, deben replantearse y reconsiderar sus precios de venta.
En el marco del 2021 se registró un marcado aumento en la producción nacional, con tasas de
aumento significativas en los diferentes sectores productivos, que ha sido impulsado por el
comienzo de las actividades productivas, la aceleración de la demanda agregada, tanto interna
como externa, y el efecto estadístico agregado a la base de comparación.
En el tercer trimestre de 2021, las cuentas del sector externo del Perú indican un déficit
acumulado en la cuenta corriente del 1,2% del PIB en los últimos cuatro trimestres. Este
resultado refleja el incremento de las importaciones, que es inducido por la restauración de la
demanda interna. De igual modo ha contribuido el mayor déficit que indica la cuenta asociada
a la renta de factores, las mayores utilidades obtenidas por las empresas asociadas a la inversión
extranjera directa (IED)
La cuenta financiera registró un superávit que aumentó a un 6,8% del PIB (11.182 millones
de dólares) en el período de enero a septiembre de 2021, y que mostraba la venta de activos
externos de cartera, la recuperación de la IED en el país, mayores préstamos netos de largo
plazo y el financiamiento externo del sector público. Durante este período hubo una gran salida
de capitales de corto plazo que en el tercer trimestre llegó a 4.680 millones de dólares.
Por otro lado, la balanza comercial alcanzó un superávit de 10.021 millones de dólares en los
primeros tres trimestres de 2021, un monto 5.702 millones de dólares en aumento al registrado
del mismo período del 2020 (4.319 millones de dólares). Dicho resultado refleja el incremento
de las exportaciones de 28.747 millones de dólares entre enero y septiembre de 2020 a 45.050
millones de dólares durante el período de análisis, como resultado del incremento de precios
de los metales industriales y la recuperación de la demanda externa
Se espera que el PIB registre un crecimiento del 13,5% en 2021, como reflejo de la
normalización de las actividades productivas, reapertura de muchas actividades en virtud del
avance en el proceso de vacunación e incrementos en los niveles de confianza de los agentes
internos. La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)espera un 3,0%
lo que significa la normalización gradual de los hábitos de gasto y efectos de los problemas
estructurales que inhiben el crecimiento. A continuación, datos reales según el BCRP.
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Identificación del
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desarrollar
Conclusiones
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destacado de la
argumentación
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