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Análisis de Variables Macroeconómicas de Chile Durante los Años 2001-2021.

De la Cruz, Anderson; Diaz, Yoimer; Espinoza, Ana; Fernandez, Adriana; Huaman, Leidy;

Quiroz, Flavio; Ruiz, Yareli; Vasquez Alexis.

Facultad de Derecho y Ciencias Políticas

Universidad Nacional Toribio Rodríguez de Mendoza

Macroeconomía

Mg. Lee Melody Hurtado Zavaleta

25 de Septiembre de 2022
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Índice

Introducción .................................................................................................................................... 3

Variables Macroeconómicas ........................................................................................................... 4

La Tasa de Desempleo (U) ......................................................................................................... 4

La Tasa de Inflación (Π) ............................................................................................................. 6

El Tipo de Interés (i) ................................................................................................................... 8

Tasa de interés fija .................................................................................................................. 8

Tasa de interés variable ........................................................................................................... 9

Tasa de interés simple ............................................................................................................. 9

Tasa de Interés Compuesto ................................................................................................... 10

Tasa o Tipo de interés en Chile............................................................................................. 10

La Bolsa de Valores .................................................................................................................. 12

El Tipo de Cambio (tc) ............................................................................................................. 14

Producto Nacional Bruto (PNB) ............................................................................................... 15

Producto Interno Bruto (PIB).................................................................................................... 17

Conclusión .................................................................................................................................... 21

Bibliografía ................................................................................................................................... 22
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Introducción

En la actualidad es muy común escuchar en los diferentes medios de comunicación sobre

las variables económicas bajo las que se mueven las economías de los distintos países, esto se

debe a los grandes cambios que se están realizando dentro de los nuevos gobiernos que ingresan

con su propia política lo cual también incluye cambios dentro del sector económico.

Estos factores (variables económicas) nos proporcionan información sobre el

comportamiento que tiene la economía e inclusive influyen de manera directa en la misma que

llegan a predecir los efectos que se repercutirán en todo un país. Además, son muy importantes

ya que gracias a ella nos permite conocer mejor la realidad y en base a ello tomar las decisiones

políticas económicas pertinentes para poder encaminar el país hacia el progreso y desarrollo que

tanto se anhela. Hay que tener en claro que si bien es cierto que gracias a estas variables

económicas podemos calcular de manera numérica el desarrollo y avance de un país en

diferentes aspectos, estos datos no son muy precisos debido a que se trabaja con estimaciones, lo

cual nos da la posibilidad de que se vean alterados por distintos factores que puedan concurrir en

pasar del tiempo.

Es por ello que, debido a los últimos cambios políticos por los que está pasando nuestro

país vecino (Chile) es que hemos decidido estudiar su desarrollo, crecimiento y progreso durante

sus últimos 20 años a través de sus variables macroeconómicas, para ser más específicos,

estudiarlo a través de su Producto Bruto Interno (PBI), el Producto Nacional Bruto (PNB), la tasa

de desempleo, la tasa de inflación, el tipo de interés, la Bolsa de Valores y el tipo de cambio ya

que esa es la manera más viable para poder analizar una parte de su entorno económico y a la vez

poder comprender su situación actual.

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Variables Macroeconómicas

La Tasa de Desempleo (U)

Antes de especificar la tasa de desempleo en los últimos 20 años (1999- 2019) en Chile,

es necesario primero definir lo que es en términos generales la variable a tratar.

Se dice que la tasa de desempleo es el porcentaje de personas que están desempleadas y

que necesitan un empleo dentro de la PEA. Ahora bien, refiriéndonos a la tasa de desempleo que

se presentó en Chile en los últimos 20 años podemos decir que históricamente y en la actualidad

está marcado por una serie de circunstancias que hacen que el desempleo esté presente en este

país ya sea a gran escala o no, dependiendo también del año del que se trata.

Empezamos mencionando que cuando Chile recuperó la democracia se observó un

visible aumento en la sindicalización y negociación colectiva con la presencia de una notable

diferencia de género dentro del país, pero tuvo una breve duración y esto fue motivo de

preocupación debido a que los sindicatos significaban asociaciones fuertes, importantes y

esenciales en cuanto a su intervención en los problemas que se presentaban en el ámbito laboral;

pero cabe resaltar que en estos últimos años la caída de la sindicalización ha tenido una pausa sin

aumentos que tengan significación.

Lo siguiente que también influye en la tasa de desempleo en este país y considero que es

completamente necesario mencionar es la situación en la que se encuentra la mujer dentro de este

territorio ya sea por provenir de un hogar pobre, haya sido madre es su etapa adolescente y entre

otro tipo de estado en el que se esté. Gracias a varios estudios realizados se evidenció que la

participación de la mujer aumentó en los últimos años, por lo que se considera que la mayor
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fuerza laboral está en las mujeres que tienen entre 25 y 49 años, pero también se incluyen las

mujeres que tienen entre 25 y 34 años y se encuentran en su mayor etapa de reproducción lo que

muestra el deseo de apoyar a aquellas personas que tienen importantes cargas familiares; añado

que independientemente de todo lo mencionado anteriormente las mujeres que tienen mayor

grado de instrucción tienen una mayor participación en el mundo laboral del país.

Por último resaltamos que existió un periodo en el que se presentó una mayor actividad

laboral con mayores empleos en el campo de los servicios que en el de los bienes, registrándose

un descenso en la industria en cuanto a su intervención en el empleo haciendo que el empleo

asalariado tenga más importancia que el industrial. Todo lo mencionado anteriormente

representan a las 3 causas predominantes en el desempleo en Chile, por lo que a continuación se

presentará el gráfico que muestra estadísticamente en cifras porcentuales lo encontrado sobre el

desempleo cada año.

Figura 1.

Porcentaje de la Tasa de Desempleo en Chile en los últimos 20 años

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Nota.Adaptado de index mundi, (https://www.indexmundi.com/g/g.aspx?v=74&c=ci&l=es).

La Tasa de Inflación (Π)

La Inflación es uno de los fenómenos macroeconómicos más estudiados y vigilados por

los gobiernos así como también por los organismos internacionales encargados de evaluar y

regular el desarrollo macroeconómico. La tasa de inflación mide el aumento o variación de los

precios tomando como referencia un cierto periodo de tiempo. Explicado en palabras de Macario

Schetino Yañes “Entendemos por inflación un aumento generalizado de los precios, pero a

diferentes velocidades. Es decir, aumentan los precios de los bienes y los salarios, pero éstos

menos que aquellos. Es entonces cuando los agentes económicos perciben la inflación y sus

costos. (Schettino, 2003, 259-260).

Diferentes son las causales de la inflación, es decir de la variación de los precios, por

ejemplo el aumento de los precios en las materias primas, aumento de los salarios o rentas, bajas

de impuestos, la impresión excesiva de billetes o unidades económicas, etc. La inflación o bien

sea también la conocida deflación, son calculadas con una herramienta llamada “Deflactor” el

cual nos da a conocer los precios de los bienes y servicios. Es decir, “Es una medida del nivel de

precios calculada como la razón del PIB nominal sobre el PIB real multiplicada por 100”

(Mankiw, 2012, p.501). Gracias a estos datos se puede presentar con más claridad los cambios

referentes a la variación de los precios en general.

Figura 2.

Fórmula para calcular el Deflactor del PIB.

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Nota: Adaptado de principios de la economía, Manqiw Gregory, 2012. Cengage Learning.

Pudiendo entender lo básico acerca de la tasa de Inflación, sus conceptos y causas,

podemos adentrarnos en el estudio de las variaciones de la Tasa de Inflación en Chile en un

periodo de los últimos 20 años.

Chile ha sido, como la mayoría de países latinoamericanos, un país con una historia

económica muy conflictiva y variante, llegando a experimentar el 600% de inflación en 1973,

cuando el banco central estaba a manos del estado, sin embargo a partir de la separación del

Banco central de chile de la política del país, y dedicándose específicamente al control de la

inflación y regularización de predios, es cuando por fin la economía chilena pudo experimentar

estabilidad, Según la fundación para el progreso (2021) chile en los últimos 20 años ha poseído

una inflación positiva y favorable para su desarrollo, es decir, de entre el 2 y 3 %, con ligeras

variaciones a través de los años por el cambio de poder en la ejecución, pero, como la economía

es controlada por un organismo totalmente alejado del barullo político, y su constante

fluctuación, esto ha caracterizado a Chile como un país con una de las economías más sólidas

dentro de la región.

Figura 3.

Inflación (anual %) del PIB en Chile durante los años 2001 – 2021
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Nota. Adaptado de Inflación, deflactor del PIB: series vinculadas (% anual) - Chile. s.f. Banco Mundial.

El Tipo de Interés (i)

Un préstamo financiero facilita a las entidades o empresas cubrir sus gastos para la

continuidad de sus actividades productivas, así mismo saca de apuros a algunas familias,

contribuyendo en la solvencia de sus egresos. Es aquí donde entra a tallar el tipo o tasa de

interés, el cual “representa el importe del alquiler del dinero” (Buenaventura, 2003, p.41), es

decir el crédito a pagar que debe realizar un prestatario por el capital recibido de determinada

banca. Además, dicho interés es un porcentaje de la cantidad obtenida por unidad de tiempo. En

cuanto a su clasificación se caracteriza por ser amplia, siendo los más primordiales la tasa de

interés fija, variable, simple y compuesta.

Tasa de interés fija

No varía durante el periodo de préstamo, esto significa que si se produce un desbalance

dentro del mercado de Sistemas financieros, los reembolsos o pagos de interés no

se afectados “Por ejemplo, si pedimos prestado al banco 100 mil pesos, la tasa de interés fija

puede ser de 500 pesos todos los meses hasta que liquide la deuda.”(Chávez, 2021,
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par.6).Además un dato adicional es que al cumplirse el plazo de préstamo, se puede cambiar el

tipo de interés fijo por el variable.

Tasa de interés variable

Por factores como ubicación del Mercado de prestamistas o la situación económica del

país; esta tasa de interés varía constantemente, por ello el monto puede bajar o subir durante el

periodo de prestación. Haciendo que este se vuelva flexible y permita la realización de ahorros

por parte del deudor.

Así mismo existe la posibilidad de “que puedas reducir drásticamente la duración de tu

hipoteca, reduciendo la cantidad total de intereses que deberás pagar y, en última instancia,

obteniendo un mejor rendimiento de tu inversión” (Tasa Fija O Tasa Variable ¿Cuál Es Tu Mejor

Opción?, 2021, par.9).

Tasa de interés simple

Llamamos interés simple, a aquella cantidad producida por un capital inicial al transcurso

de un tiempo; dinero que no debe ser sumado al capital para generar nuevos intereses del periodo

posterior. Por ello se dice que el monto (interés simple) a remunerar es constante, siempre y

cuando el tipo de interés o plazo de pago no varíen.

Figura 4.

Fórmula de la Tasa de Interés Simple

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Tasa de Interés Compuesto

Es todo lo contrario al interés simple, puesto que el monto obtenido durante una unidad o

periodo de tiempo, se incorpora al capital inicial para generar uno nuevo del periodo siguiente.

Es decir, los intereses se van acumulando sucesivamente a dicho capital hasta el vencimiento del

plazo del contrato.

Figura 5.

Fórmula de Tasa de Interés Compuesta

Tasa o Tipo de interés en Chile

Al igual que el PBI o PNB, la tasa de interés es otra variable macroeconómica que

determina el desarrollo de un país. Además, esta se encuentra vinculada con otros factores como

la inflación, liquidez y deflación, los cuales influyen en gran medida en la estabilidad económica.

A nivel de América Latina, Chile es uno de los países que ha estado a un paso de lograr

su desarrollo, sin embargo, por las diversas revoluciones sociales generadas para revocar su

constitución política, esta meta simplemente se ha quedado en otro sueño anhelado. Pese a ello

se debe reconocer las estrategias utilizadas para lograr llegar hasta ese punto, dentro de ellas un

adecuado uso y administración de tipos de intereses, los cuales durante la pandemia del Covid-19

han contribuido para regular la alta inflación generada en dicho país.

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Durante estas dos últimas décadas, la tasa de interés chilena ha ido variando

constantemente, ya que debía adecuarse a las diversas realidades económicas vivenciadas hasta

este periodo de la historia, empero las cifras más altas datan desde el 2021, donde el Banco

Central de Chile para contrarrestar la inflación ocasionada por el Covid-19 y la liquidez de

pensiones,” subió 125 puntos básicos la tasa de interés a 2.75%”(Agencia AFP,2021,par.2);así

mismo en este año por mayoría de votos, se decidió elevar la “tasa de política monetaria en 75

puntos básicos hasta alcanzar un 9,75%. Se trata del nivel más alto desde 2001, cuando la

institución comenzó a nominalizar el instrumento con el propósito de contener la inflación.”

(Cota, 2022, par.1). Lo cual también ha influido en la ley n° 18.010, norma que regula el monto

máximo de tasa de interés que se debe aplicar al capital prestado, estableciéndose así el“19 de

octubre de 2021 y hasta el día anterior a la próxima publicación, la tasa de interés máxima

convencional para las operaciones indicadas, es de 9,72%.”(CMF informa sobre actualización de

Tasa Máxima Convencional, 2021, par.5).Todos estos movimientos se plasman en el siguiente

gráfico de línea.

Figura 6

Gráfico lineal de la tasa de interés en Chile desde el año 1998 hasta el 2022.
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Nota. Adaptado de Tipos del Banco Central de Chile 2022, s.f., Datosmacro.com

En la figura anterior se identifican los porcentajes de tasa de interés chilena en los últimos 20

años, los cuales presentan un desbalance a lo largo de la gráfica de línea y tiene como pico alto al

año 2022 con 10,79%. Además, se visualiza que en años donde chile iba a ser nombrado como

país desarrollado su porcentaje de utilidades no supera ni el 4%, al contrario este había

comenzado a descender, en parte este se dio por la tasa de interés máxima convencional aplicada,

mecanismos que nos pueden ser útil para disminuir la inflación en el Perú.

La Bolsa de Valores

La bolsa de valores o también llamada “la bolsa”, es el medio intermediario donde se

manejan los capitales y las transacciones que realizan los inversores e instituciones, inversores

quienes quieren buscar donde invertir para generar ganancias e instituciones que necesitan

financiar sus proyectos y por ello comercializan sus acciones. Según Galetovic (2013) la bolsa
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también es definida como el conjunto de reglas, guías y servicios que van a permitir negociar los

costos de la venta y compra de los instrumentos financieros (acciones, fondos de valores, etc.) en

el mercado de valores.

En Chile las operaciones bursátiles son desempeñadas por corredores o corredores de

bolsa, siendo los únicos con la capacidad de realizar las transacciones, actuando de

intermediarios entre comprador y vendedor.

Existen dos bolsas de valores actualmente, que están autorizadas por la CMF (Comisión

para el Mercado Financiero) para ejercer sus funciones, puesto que se necesita de cierta

autorización que viene con el cumplimiento de ciertos requisitos palpados en la Ley 18.045.

Está la Bolsa de Comercio de Santiago y la Bolsa Electrónica de Chile que proceden con

la organización y buen manejo a la hora de desempeñarse, dando así la existencia de un mercado

competitivo, transparente y ordenado, con capacidad de autorregulación.

Los instrumentos financieros están en constante variación por las mismas variantes

respecto al precio que se asigna de acuerdo a conveniencia del comprador y vendedor, por ello

las Bolsas de Valores ayudan a que puedan realizar sus negocios sin dificultades y llegar al mejor

acuerdo que convenga recíprocamente.

Figura 7.

Variación de la Bolsa de Valor de Chile durante los años 2012 - 2022

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Nota. Adaptado de Bolsa de Santiago, (https://www.bolsadesantiago.com/grafico_analisis_tecnico).

El Tipo de Cambio (tc)

El tipo de cambio es un indicador importante para realizar comparaciones con economías

de otros países, de esta manera evaluar el crecimiento de un país comparándolo con los vecinos

de la región. En este caso, el tipo de cambio Chileno a lo largo de 20 años, desde el 2001 hasta el

2021, tomando como figura representativa la media a lo largo del año y contrastándolo con

relación al dólar (una moneda relativamente más estable). Por ejemplo se puede advertir los

años de mayor bonanza económica chilena en los años 2011; 2012 y 2013, años en los que el

costo del dólar fue significativamente más bajo.

Del mismo modo en el análisis de los datos publicados por el Banco Central de Chile

podemos apreciar que alcanza el punto más alto del valor del dólar en el país en los años más
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recientes, en el 2020 y 2021, años que coinciden con la reciente pandemia y la paralización de la

economía mundial.

Figura 8.

Equivalencia del peso chileno por dólar durante los años 2001-2021.

Nota. Adaptado de base de datos estadísticos, tipos de cambio, s.f., Banco central de Chile.

Producto Nacional Bruto (PNB)

El Producto Nacional Bruto es el valor total a precios de mercado del flujo de bienes y

servicios durante un periodo específico generado por los factores propiedad de residentes, dentro

y fuera del país en cuestión. El PNB es igual al producto interno bruto más el ingreso neto de los

factores provenientes del resto del mundo. El producto nacional es una medida mucho más
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adecuada que el producto interno para calcular el valor de la producción en países en los que la

renta neta de los factores de producción provenientes del resto del mundo es cuantiosa y muestra

considerables fluctuaciones. Cabe señalar que el producto interno de los países importadores

netos de factores de la producción es mayor que su producto nacional; mientras que los países

exportadores netos de factores de la producción presentan la situación inversa.

En el caso en cuestión podríamos decir que se trata de todos los bienes y servicios finales

generados por la República de Chile, durante un determinado periodo de tiempo (20 años), que

hayan sido realizados dentro y fuera del país, y a diferencia del PIB no considerar la producción

extranjera dentro del mismo.

Figura 9.

Gráfico que muestra la evolución del PNB durante el periodo 1995-2020.

Como podemos observar en el gráfico, el PNB chileno a tenido un crecimiento

progresivo, si tenemos en consideración desde el año 2000 en adelante, esto se debe a factores

como el incremento de la inversión chilena en el extranjero, que actualmente representa el 57%

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del PIB, las actividades mineras y consecuentemente la exportación de los metales extraídos al

mercado internacional, consagrando así a Chile como la economía más dinámica de

Latinoamérica.

Producto Interno Bruto (PIB)

Cualquier producción que se realice dentro del territorio nacional forma parte del PBI, así

sea el productor persona o empresa de índole extranjera. Tal como lo define Schettino (2002) “El

producto Interno Bruto es todo valor agregado que se genera en un país en cierto tiempo” (p.13).

Es decir, hace referencia enteramente a los bienes y servicios finales creados en un determinado

espacio y tiempo, es así que mediante esta variable macroeconómica se busca principalmente

poder calcular el estado económico de un país y mediante los resultados ya sean de crecimiento o

viceversa se pueden tomar decisiones de mejora, fortalecimiento o aprovechamiento de

oportunidades según corresponda, evitando crisis nacional y promoviendo el desarrollo.

Esta variable dentro de la economía nacional está compuesta por factores determinantes

que intervienen en sus resultados, de acuerdo a como lo menciona Jiménez (2012) los cuatro

componentes necesarios para calcular el PIB son: consumo (C), inversión (I), adquisiciones del

gobierno (G) y las exportaciones netas que es igual al total de exportaciones menos las

importaciones (X - M)” (pp. 82-83). A partir de lo cual se define la fórmula C + I + G + (X - M)

= PIB. Cabe destacar que todos y cada uno de estos componentes traen consigo también factores

que pueden influir para causar variaciones en el cálculo del Producto Interno Bruto de un país.

Es justamente por ello que se toman ciertas medidas referentes a los posibles factores que

pueden influir en el aumento del PIB pero no significar una mejor calidad de vida. Es así como

en materia económica se diferencia el PIB nominal y el PIB real; el primero vendría a ser el
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aumento económico en base a los precios actuales a los que se comercializan los productos; cabe

destacar que estos pueden verse influenciados por la inflación entre otras causas, no representan

necesariamente el crecimiento de la producción o del valor correspondiente a los bienes y

servicios que se ofrecen. En cambio mediante el PIB real podemos determinar netamente el

crecimiento o decadencia económica de un país tan solo con multiplicar la producción nacional

por un precio fijo.

Para poder entender mejor la aplicación teórica de los conceptos antes mencionados se va

tomar como referencia el país de Chile haciendo un análisis en base a la presentación de sus

datos estadísticos durante los años 2001 - 2021.

Figura 10.

Datos referentes a la evolución del PIB nacional y del PIB per cápita en Chile durante

los años 2001-2021 en Euros.

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Nota. Adaptado del PIB de Chile, s.f. Datosmacro.com

En la presente figura podemos observar cómo se ha desarrollado la evolución de la

economía Chilena de acuerdo al Producto Bruto interno, es así como se puede estimar que la

variación del PIB desde el 2001 hasta el 2008 se mantuvieron entre 3 y 6 Millones de Euros,

siendo la producción más baja equivalente a 76 262 millones de euros en el año 2002 y la más

alta de 81 781 millones el 2004, después de ello se produjo una gran baja en el año 2009,

llegando a disminuir -1,1 %. Lo cual se logró recuperar en el siguiente año subiendo un 5,9% en

la producción, de esta manera se mantuvo con un perfil creciente hasta el año 2020 donde se

produjo una abrupta disminución, equivalente a -6%. Esta catástrofe económica se recuperó de
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manera muy óptima y efectiva; puesto que al siguiente año se evidencia crecimiento en un

11,7%, lo cual repercute de manera positiva en el país y todos sus miembros.

Figura 11.

Gráfico lineal que representa el porcentaje evolutivo del PIB en Chile durante los años

2001-2021.

Nota. Adaptado de Crecimiento Del PIB (% anual) - Chile. s.f. Banco Mundial.

Esta gráfica lineal representa los mismos datos que se tiene en la figura 10. Sin embargo

de esta manera podemos tener una visualización mucho más general de cómo ha ido creciendo el

PIB en Chile, dejando muy en claro solo dos caídas económicas que están por debajo de 0%,

pero se evidencia también una recuperación instantánea y considerando el tiempo que se está

analizando (20 años) se podría afirmar que es un país con una muy buena administración de su

Producto Interno Bruto.

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Conclusión

Después de este minucioso estudio, hemos llegado a colegir que Chile, a pesar de todos

los revueltos políticos e intentos de cambio de constitución, ha sabido manejar de manera

eficiente sus políticas económicas para de esa manera evitar consecuencias irreversibles.

Además, como se menciona anteriormente, en lo que respecta a su PIB ha sabido recuperarse de

manera rápida a pesar de haber sufrido dos grandes caídas con lo cual nos demuestra su gran

poder económico y su capacidad para volver a reactivar su economía. En lo que respecta al PNB,

es muy notorio su desenvolvimiento gracias a las inversiones que realizan en el extranjero y ello

lo podemos evidenciar incluso en nuestro país ya que hay muchas cadenas de supermercados de

origen chileno como lo son las empresas Tottus, Metro, Uno, etc. Otro punto clave es la

inflación, lo cual a lo largo del tiempo poco a poco se ha ido estabilizando con una variación

menor al 4% por año, pero que fue afectada al igual que en muchos otros países durante la

pandemia, fechas en las cuales se llegó a elevar de manera drástica pero gracias al buen manejo

de sus políticas económicas se están volviendo a estabilizar de manera gradual. Ahora, en cuanto

a las demás variables macroeconómicas (Bolsa de Valores, el tipo de cambio, la tasa de interés y

la tasa de desempleo), a pesar de los altibajos que ha tenido dentro de los últimos 20 años

siempre ha buscado la manera de recuperarse y sí que lo ha sabido hacer, eso se evidencia en su

bajo porcentaje de desempleo en los últimos años, el buen manejo de sus tasas de intereses, la

mejora en la competitividad del mercado gracias a las Bolsas de Valores y a la variación del bajo

porcentaje del tipo de cambio pese a que en años de pandemia vio su punto más alto.

Con todo esto dicho, se evidencia que así como va en su proceso de estos últimos 20 años

podemos esperar a que en un futuro se vayan estabilizando aún más sus políticas económicas.
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