Sals Ejemplos U3 Parte 1

Instituto Politécnico Nacional Unidad de Aprendizaje: Matemáticas Financieras Nivel: II
Mtro. Santiago Lechuga Suazo Unidad 3
ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN

Unidad Santo Tomás
Unidad 3: Anualidades
Material de estudio
PARTE 1
Competencia: Identificar y definir los tipos de anualidades, plantear situaciones en
las que se apliquen las anualidades simples y vencidas; resolver problemas para
encontrar el monto, el valor actual, la cantidad de intereses y el tiempo o plazo,
según el caso. Comprender que las anualidades significan pagos o depósitos.
En general, se denomina anualidad a un conjunto de pagos o depósitos iguales y
sucesivos realizados a intervalos iguales o desiguales. Algunos ejemplos de
anualidades son:
1) Los pagos mensuales por renta.
2) El cobro quincenal o semanal de sueldos.
3) Los abonos mensuales a una cuenta de crédito.
4) Los pagos anuales de primas de pólizas de seguro de vida.
5) Las cuotas de un plan de pensión o de jubilación.
6) Los pagos trimestrales a un fideicomiso (plan de educación universitaria).
Un intervalo o periodo de pago se refiere al tiempo que transcurre entre un pago y
otro, y se denomina plazo de una anualidad al tiempo que transcurre entre el inicio
del primer periodo de pago y el final del último.
Renta es el nombre que se otorga al pago periódico que se realiza. En ocasiones
existen anualidades que no tienen pagos o intervalos iguales.
Anualidad simple. Cuando el periodo de pago coincide con el de capitalización de
los intereses. Un ejemplo sería el pago de una renta mensual X con intereses de
1.8% mensuales.
Anualidad general. El periodo de pago no coincide con el periodo de capitalización:
ejemplo, el pago de una renta semestral con intereses de 30% anuales.
Anualidad vencida. También se le conoce como anualidad ordinaria y, como su
primer nombre lo indica, se trata de casos en los que los pagos se efectúan a su
vencimiento, es decir, al final de cada periodo de pago.
Anualidad inmediata. Los pagos se comienzan a hacer desde el mismo periodo en
el que se realiza la operación.
1
Procedimiento por seguir de los siguientes ejemplos resueltos, sugiero que usted practique en
Excel las tablas de fondo de amortización y tabla de amortización de préstamo, observe que debajo
de cada tabla incluyo una comprobación:
Los elementos que intervienen en este tipo de anualidades son:

𝑅 = 𝐿𝑎 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑜 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜
𝐶 𝑜 𝐴 = 𝐸𝑙 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑜 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑. 𝐸𝑠 𝑒𝑙 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠
𝑝𝑎𝑔𝑜𝑠 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑚𝑜𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑀 𝑜 𝑉𝐹 = 𝐸𝑙 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑚𝑜𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑠𝑢 𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜, 𝑜 𝑚𝑜𝑛𝑡𝑜. 𝐸𝑠 𝑒𝑙 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟
𝑑𝑒 𝑡𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑙𝑜𝑠 𝑝𝑎𝑔𝑜𝑠 𝑎𝑙 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛
𝑖 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝐹 = 𝑅 → 𝐹ó𝑟𝑚𝑢𝑙𝑎 𝑑𝑒 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙
𝑖
Ejemplo 1. ¿Qué cantidad se acumularía en un semestre si se depositaron $100,000
al finalizar cada mes en una cuenta de inversiones que rinde 6% convertible
mensualmente?
Datos Fórmula Desarrollo y respuesta
𝑅 = 100,000 (1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1 + 0.005)6 − 1
𝑖 = 6% 𝑐𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑏𝑙𝑒 𝑉𝐹 = 𝑅 𝑉𝐹 = 𝑅
𝑖 0.005
𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙𝑚𝑒𝑛𝑡𝑒, 𝑝𝑜𝑟 𝑡𝑎𝑛𝑡𝑜,
𝑑𝑜𝑛𝑑𝑒, = 100,000 (6.075501879)
0.06
𝑖= = 0.005
12 𝑉𝐹 = 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 = 607,550.19
𝑅 = 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 (𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑜
𝑛 = 1 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒 𝑎 𝑑𝑒𝑝ó𝑠𝑖𝑡𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑜) 6.075501879 →
6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑖 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝐹𝑎𝑐𝑡𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
Tabla de fondo de amortización o constitución de fondos

Tasa 0.005
Saldo Intereses Depósito Saldo
Mes Insoluto ganados al final/mes Final
1 0.00 0.00 100,000.00 100,000.00
2 100,000.00 500.00 100,000.00 200,500.00
3 200,500.00 1,002.50 100,000.00 301,502.50
4 301,502.50 1,507.51 100,000.00 403,010.01
5 403,010.01 2,015.05 100,000.00 505,025.06
6 505,025.06 2,525.13 100,000.00 607,550.19
7,550.19 600,000.00
2
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛: ∑ 𝑅 + 𝐼 = 600,000 + 7,550.19 = $607,550.19

𝑅=1
1
Ejemplo 2. ¿Cuál es el VF de $20,000 semestrales depositados durante 4 2 𝑎ñ𝑜𝑠 en
una cuenta bancaria que rinde 12% capitalizable semestralmente?
𝑅 = 20,000 (1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1 + 0.06)9 − 1
𝑖 = 12% 𝑐𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑏𝑙𝑒 𝑉𝐹 = 𝑅 𝑉𝐹 = 𝑅
𝑖 0.06
𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙𝑚𝑒𝑛𝑡𝑒, 𝑝𝑜𝑟 𝑡𝑎𝑛𝑡𝑜,
𝑑𝑜𝑛𝑑𝑒, = 20,000 (11.49131598)
0.12
𝑖= = 0.06
2 𝑉𝐹 = 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 = 229,826.32
1 𝑑𝑒𝑝ó𝑠𝑖𝑡𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑜) 11.49131598
𝑛=4 𝑎ñ𝑜𝑠 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛 𝑎
2 𝑖 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝐹𝑎𝑐𝑡𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
9 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠
4.5 ∙ 2 = 9

Tasa 0.06
Semestres Insoluto ganados al final/mes Final
1 0.00 0.00 20,000.00 20,000.00
2 20,000.00 1,200.00 20,000.00 41,200.00
3 41,200.00 2,472.00 20,000.00 63,672.00
4 63,672.00 3,820.32 20,000.00 87,492.32
5 87,492.32 5,249.54 20,000.00 112,741.86
6 112,741.86 6,764.51 20,000.00 139,506.37
7 139,506.37 8,370.38 20,000.00 167,876.75
8 167,876.75 10,072.61 20,000.00 197,949.36
9 197,949.36 11,876.96 20,000.00 229,826.32
49,826.32 180,000.00

𝑅=1
3
Ejemplo 3. ¿Cuál es valor actual de una renta de $4,500 depositada al final de cada
uno de los siete trimestres, si la tasa de interés es de 9% trimestral efectivo?
𝑅 = 4,500 1 − (1 + 𝑖)−𝑛 1 − (1 + 0.09)−7
𝐴=𝑅 𝑉𝐴 = 4,500 [ ]
𝑖 0.09
𝑖 = 9% 𝑐𝑎𝑑𝑎
𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒 𝑑𝑜𝑛𝑑𝑒, = 4,500 (5.032952835)
𝑛 = 7 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠 𝐴 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 = 22,648.29

𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑠𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒𝑠,
𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑎𝑠 𝑒 𝑖𝑛𝑚𝑒𝑑𝑖𝑎𝑡𝑎𝑠
𝑑𝑒𝑝ó𝑠𝑖𝑡𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑜)

Tasa 0.09
Trimestres Insoluto ganados al final/mes Final
1 0.00 0.00 4,500.00 4,500.00
2 4,500.00 405.00 4,500.00 9,405.00
3 9,405.00 846.45 4,500.00 14,751.45
4 14,751.45 1,327.63 4,500.00 20,579.08
5 20,579.08 1,852.12 4,500.00 26,931.20
6 26,931.20 2,423.81 4,500.00 33,855.01
7 33,855.01 3,046.95 4,500.00 41,401.96
9,901.96 31,500.00

𝑅=1
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑜𝑏𝑎𝑐𝑖ó𝑛:
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝐹 = 𝑅
𝑖
(1 + 0.09)7 − 1
41,401.96 = 𝑅
0.09
41,401.96 = 𝑅 (9.20043467)
4
41,401.96
𝑅= = $4,500.00
9.20043467
Ejemplo 4. Una persona física adquiere hoy a crédito una computadora cuyo precio
es de $98,750 y conviene en pagarla a través de 6 mensualidades vencidas.
¿Cuánto tendrá que pagar cada mes si le cobran 2.8% mensual de interés efectiva?
𝐴 = 𝐶 = 98,750
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑖 = 2.8% 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝐴=𝑅
𝑖
𝑐𝑎𝑑𝑎 𝑚𝑒𝑠
𝑑𝑒𝑠𝑝𝑒𝑗𝑎𝑛𝑑𝑜 𝑅,
𝑛 = 6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝐴 ∙𝑖 𝐴 ∙𝑖
𝑅= 𝑅=
1 − (1 + 𝑖)−𝑛 1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑑𝑜𝑛𝑑𝑒, 98,750 ∙ 0.028

=
1 − (1 + 0.028)−6
𝐴 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠
𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑠𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒𝑠, 2,765
=
𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑎𝑠 𝑒 𝑖𝑛𝑚𝑒𝑑𝑖𝑎𝑡𝑎𝑠 0.152691989
𝑑𝑒𝑝ó𝑠𝑖𝑡𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑜) = 18,108.35014
Tabla de amortización de préstamo o deuda

Tasa 0.028
Intereses Pago o Saldo
Mes Amortización pagados Abono Insoluto
0 98,750.00
1 15,343.35 2,765.00 18,108.35 83,406.65
2 15,772.96 2,335.39 18,108.35 67,633.69
3 16,214.61 1,893.74 18,108.35 51,419.08
4 16,668.62 1,439.73 18,108.35 34,750.46
5 17,135.34 973.01 18,108.35 17,615.13
6 17,615.13 493.22 18,108.35 0.00
9,900.10 108,650.10
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 = ∑ 𝑅 − 𝐼 = 108,650.10 − 9,900.10 = $98,750

𝑅=1
5
Ejemplo 5. ¿Cuánto debe invertir el señor Lico al final de cada mes durante los
próximos 11 años en un fondo que paga 16.5% convertible mensualmente con el
objeto de acumular $200,000 al realizar el último depósito?
𝑅 =? (1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1 + 0.01375)132 − 1
𝑀=𝑅 200,000 = 𝑅
𝑖 0.01375
𝑖 = 16.5% 𝑐𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑏𝑙𝑒
𝑐𝑎𝑑𝑎 𝑚𝑒𝑠 → 𝑑𝑜𝑛𝑑𝑒, 200,000 = 𝑅 ∙ 368.4079897;
0.165
= 0.01375 𝑀 = 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 200,000
12 𝑅=
𝑅 = 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 (𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑜 368.4079897
𝑀 = $200,000 𝑑𝑒𝑝ó𝑠𝑖𝑡𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑜)
𝑖 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 = 542.8763914
𝑛 = 11 𝑎ñ𝑜𝑠 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒 𝑎 𝑛 = 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
11 ∙ 12 = 132 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
6

Tasa 0.01375
1 0.00 0.00 542.88 542.88
2 542.88 7.46 542.88 1,093.22
3 1,093.22 15.03 542.88 1,651.13
4 1,651.13 22.70 542.88 2,216.70
5 2,216.70 30.48 542.88 2,790.06
6 2,790.06 38.36 542.88 3,371.30
7 3,371.30 46.36 542.88 3,960.53
8 3,960.53 54.46 542.88 4,557.87
9 4,557.87 62.67 542.88 5,163.41
10 5,163.41 71.00 542.88 5,777.29
11 5,777.29 79.44 542.88 6,399.60
12 6,399.60 87.99 542.88 7,030.47
13 7,030.47 96.67 542.88 7,670.02
14 7,670.02 105.46 542.88 8,318.35
15 8,318.35 114.38 542.88 8,975.61
16 8,975.61 123.41 542.88 9,641.90
17 9,641.90 132.58 542.88 10,317.35
18 10,317.35 141.86 542.88 11,002.09
19 11,002.09 151.28 542.88 11,696.25
20 11,696.25 160.82 542.88 12,399.95
21 12,399.95 170.50 542.88 13,113.32
22 13,113.32 180.31 542.88 13,836.51
23 13,836.51 190.25 542.88 14,569.63
24 14,569.63 200.33 542.88 15,312.84
25 15,312.84 210.55 542.88 16,066.27
7

Tasa 0.01375
26 16,066.27 220.91 542.88 16,830.06

27 16,830.06 231.41 542.88 17,604.35
28 17,604.35 242.06 542.88 18,389.28
29 18,389.28 252.85 542.88 19,185.01
30 19,185.01 263.79 542.88 19,991.68
31 19,991.68 274.89 542.88 20,809.45
32 20,809.45 286.13 542.88 21,638.45
33 21,638.45 297.53 542.88 22,478.86
34 22,478.86 309.08 542.88 23,330.82
35 23,330.82 320.80 542.88 24,194.49
36 24,194.49 332.67 542.88 25,070.04
37 25,070.04 344.71 542.88 25,957.63
38 25,957.63 356.92 542.88 26,857.43
39 26,857.43 369.29 542.88 27,769.59
40 27,769.59 381.83 542.88 28,694.30
41 28,694.30 394.55 542.88 29,631.72
42 29,631.72 407.44 542.88 30,582.04
43 30,582.04 420.50 542.88 31,545.42
44 31,545.42 433.75 542.88 32,522.04
45 32,522.04 447.18 542.88 33,512.10
46 33,512.10 460.79 542.88 34,515.76
47 34,515.76 474.59 542.88 35,533.23
48 35,533.23 488.58 542.88 36,564.69
49 36,564.69 502.76 542.88 37,610.33
50 37,610.33 517.14 542.88 38,670.35
51 38,670.35 531.72 542.88 39,744.94
52 39,744.94 546.49 542.88 40,834.31
53 40,834.31 561.47 542.88 41,938.66
54 41,938.66 576.66 542.88 43,058.19
55 43,058.19 592.05 542.88 44,193.12
56 44,193.12 607.66 542.88 45,343.65
57 45,343.65 623.48 542.88 46,510.00
58 46,510.00 639.51 542.88 47,692.39
59 47,692.39 655.77 542.88 48,891.04
60 48,891.04 672.25 542.88 50,106.17
8

Tasa 0.01375
61 50,106.17 688.96 542.88 51,338.00

62 51,338.00 705.90 542.88 52,586.78
63 52,586.78 723.07 542.88 53,852.72
64 53,852.72 740.47 542.88 55,136.07
65 55,136.07 758.12 542.88 56,437.07
66 56,437.07 776.01 542.88 57,755.96
67 57,755.96 794.14 542.88 59,092.98
68 59,092.98 812.53 542.88 60,448.38
69 60,448.38 831.17 542.88 61,822.42
70 61,822.42 850.06 542.88 63,215.36
71 63,215.36 869.21 542.88 64,627.44
72 64,627.44 888.63 542.88 66,058.95
73 66,058.95 908.31 542.88 67,510.13
74 67,510.13 928.26 542.88 68,981.28
75 68,981.28 948.49 542.88 70,472.64
76 70,472.64 969.00 542.88 71,984.52
77 71,984.52 989.79 542.88 73,517.18
78 73,517.18 1,010.86 542.88 75,070.92
79 75,070.92 1,032.23 542.88 76,646.02
80 76,646.02 1,053.88 542.88 78,242.78
81 78,242.78 1,075.84 542.88 79,861.50
82 79,861.50 1,098.10 542.88 81,502.47
83 81,502.47 1,120.66 542.88 83,166.00
84 83,166.00 1,143.53 542.88 84,852.41
85 84,852.41 1,166.72 542.88 86,562.01
86 86,562.01 1,190.23 542.88 88,295.11
87 88,295.11 1,214.06 542.88 90,052.05
88 90,052.05 1,238.22 542.88 91,833.14
89 91,833.14 1,262.71 542.88 93,638.72
90 93,638.72 1,287.53 542.88 95,469.13
91 95,469.13 1,312.70 542.88 97,324.71
92 97,324.71 1,338.21 542.88 99,205.80
93 99,205.80 1,364.08 542.88 101,112.75
94 101,112.75 1,390.30 542.88 103,045.93
95 103,045.93 1,416.88 542.88 105,005.69
96 105,005.69 1,443.83 542.88 106,992.39
97 106,992.39 1,471.15 542.88 109,006.41
98 109,006.41 1,498.84 542.88 111,048.13
9
99 111,048.13 1,526.91 542.88 113,117.92

100 113,117.92 1,555.37 542.88 115,216.16

Tasa 0.01375
101 115,216.16 1,584.22 542.88 117,343.26

102 117,343.26 1,613.47 542.88 119,499.61
103 119,499.61 1,643.12 542.88 121,685.60
104 121,685.60 1,673.18 542.88 123,901.66
105 123,901.66 1,703.65 542.88 126,148.18
106 126,148.18 1,734.54 542.88 128,425.60
107 128,425.60 1,765.85 542.88 130,734.32
108 130,734.32 1,797.60 542.88 133,074.80
109 133,074.80 1,829.78 542.88 135,447.45
110 135,447.45 1,862.40 542.88 137,852.73
111 137,852.73 1,895.48 542.88 140,291.08
112 140,291.08 1,929.00 542.88 142,762.96
113 142,762.96 1,962.99 542.88 145,268.83
114 145,268.83 1,997.45 542.88 147,809.15
115 147,809.15 2,032.38 542.88 150,384.40
116 150,384.40 2,067.79 542.88 152,995.06
117 152,995.06 2,103.68 542.88 155,641.62
118 155,641.62 2,140.07 542.88 158,324.57
119 158,324.57 2,176.96 542.88 161,044.41
120 161,044.41 2,214.36 542.88 163,801.65
121 163,801.65 2,252.27 542.88 166,596.80
122 166,596.80 2,290.71 542.88 169,430.38
123 169,430.38 2,329.67 542.88 172,302.92
124 172,302.92 2,369.17 542.88 175,214.96
125 175,214.96 2,409.21 542.88 178,167.05
126 178,167.05 2,449.80 542.88 181,159.72
127 181,159.72 2,490.95 542.88 184,193.54
128 184,193.54 2,532.66 542.88 187,269.08
129 187,269.08 2,574.95 542.88 190,386.91
130 190,386.91 2,617.82 542.88 193,547.60
131 193,547.60 2,661.28 542.88 196,751.76
132 196,751.76 2,705.34 542.88 200,000.00
128,340.34 71,659.66
10
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛: ∑ 𝑅 + 𝐼 = 71,659.66 + 128,340.34 = $200,000

𝑅=1
Ejemplo 6. Se desea obtener un monto de $20,700.08 mediante depósitos de

$1,658.20 cada uno, realizados al final de cada bimestre. Calcule cuántos depósitos
habrá qué hacer si se gana intereses de 15% capitalizable cada bimestre.
1ra MANERA
𝑛 =? 𝑉𝐹 ∙ 𝑖 20,700.08 ∙ 0.025
log [ 𝑅 + 1] log [ + 1]
𝑛= 1,658.20
𝑛=
𝑖 = 15% 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑏𝑙𝑒 log(1 + 𝑖) log(1 + 0.025)
𝑐𝑎𝑑𝑎 𝑏𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒 →
𝑑𝑜𝑛𝑑𝑒, log 1.3120866
0.15 𝑛 = 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 =
log 1.025
= 0.025 𝑉𝐹 = 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙
6
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 (𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑜 = 10.99998 ≈ 11 𝑏𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠
𝑀 = $20,700 𝑑𝑒𝑝ó𝑠𝑖𝑡𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑜)
𝑛 =?
2da MANERA
𝑛 =? (1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1 + 0.025)𝑛 − 1
𝑀=𝑅 20,700 = 1,658.2
𝑖 0.025
𝑖 = 15% 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑏𝑙𝑒
𝑐𝑎𝑑𝑎 𝑏𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒 → 𝑑𝑜𝑛𝑑𝑒, 20,700 ∙ 0.025
+ 1 = 1.025𝑛
1,658.2
0.15 𝑀 = 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙
= 0.025 𝑅 = 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 (𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑜
6 1.3120866 = 1.025𝑛
𝑀 = $20,700 𝑖 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑛 𝑙𝑜𝑔 1.025 = log 1.3120866
𝑛 = 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
𝑛 =? log 1.3120866
𝑛=
log 1.025
𝑛 = 11 𝑏𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠
11

Tasa 0.025
Bimestres Insoluto ganados al final/mes Final
1 0.00 0.00 1,658.20 1,658.20
2 1,658.20 41.46 1,658.20 3,357.86
3 3,357.86 83.95 1,658.20 5,100.00
4 5,100.00 127.50 1,658.20 6,885.70
5 6,885.70 172.14 1,658.20 8,716.04
6 8,716.04 217.90 1,658.20 10,592.15
7 10,592.15 264.80 1,658.20 12,515.15
8 12,515.15 312.88 1,658.20 14,486.23
9 14,486.23 362.16 1,658.20 16,506.58
10 16,506.58 412.66 1,658.20 18,577.45
11 18,577.45 464.44 1,658.20 20,700.08
2,459.88 18,240.20
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛: ∑ 𝑅 + 𝐼 = 18,240.2 + 2,459.88 = $20,700.08

𝑅=1
12
Ejemplo 7. Suponiendo que el cultivo de agave requiere de gastos bimestrales de

$8,000 durante 7 años, y se invierte en un banco que bonifica la tasa de 9.09%
anual capitalizable mensualmente, ¿de cuánto serán los intereses? Elabore la tabla
de fondo de amortización o constitución de fondos.
𝐼 =? (1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1 + .01515)42 − 1
𝑀=𝑅 𝑀 = 8,000
𝑖 0.01515
𝑖 = 9.09% 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑏𝑙𝑒
𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙𝑚𝑒𝑛𝑡𝑒 → 𝑑𝑜𝑛𝑑𝑒, = 8,000 ∙ 58.1176282
0.0909 𝑀 = 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙
= .01515 = $464,941.0256
6 𝑅 = 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 (𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑜
𝑑𝑒𝑝ó𝑠𝑖𝑡𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑜) 𝐶𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠:
𝑅 = $8,000 𝑖 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝐼 = 𝑀 − 𝑅 (𝑛𝑝)
𝑛 = 7 𝑎ñ𝑜𝑠 → = 464,941.0256 − [8,000 ∙ (7)(6)]
𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒 𝑎
7 ∗ 6 = 42 𝑏𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠 = $128,941.0256

Tasa 0.01515
1 0.00 0.00 8,000.00 8,000.00
2 8,000.00 121.20 8,000.00 16,121.20
3 16,121.20 244.24 8,000.00 24,365.44
4 24,365.44 369.14 8,000.00 32,734.57
5 32,734.57 495.93 8,000.00 41,230.50
6 41,230.50 624.64 8,000.00 49,855.14
7 49,855.14 755.31 8,000.00 58,610.45
8 58,610.45 887.95 8,000.00 67,498.40
9 67,498.40 1,022.60 8,000.00 76,521.00
10 76,521.00 1,159.29 8,000.00 85,680.29
11 85,680.29 1,298.06 8,000.00 94,978.35
12 94,978.35 1,438.92 8,000.00 104,417.27
13 104,417.27 1,581.92 8,000.00 113,999.19
14 113,999.19 1,727.09 8,000.00 123,726.28
15 123,726.28 1,874.45 8,000.00 133,600.73
16 133,600.73 2,024.05 8,000.00 143,624.78
17 143,624.78 2,175.92 8,000.00 153,800.70
18 153,800.70 2,330.08 8,000.00 164,130.78
13
19 164,130.78 2,486.58 8,000.00 174,617.36

20 174,617.36 2,645.45 8,000.00 185,262.81
21 185,262.81 2,806.73 8,000.00 196,069.54
Tasa 0.01515
22 196,069.54 2,970.45 8,000.00 207,040.00
23 207,040.00 3,136.66 8,000.00 218,176.65
24 218,176.65 3,305.38 8,000.00 229,482.03
25 229,482.03 3,476.65 8,000.00 240,958.68
26 240,958.68 3,650.52 8,000.00 252,609.21
27 252,609.21 3,827.03 8,000.00 264,436.24
28 264,436.24 4,006.21 8,000.00 276,442.45
29 276,442.45 4,188.10 8,000.00 288,630.55
30 288,630.55 4,372.75 8,000.00 301,003.30
31 301,003.30 4,560.20 8,000.00 313,563.50
32 313,563.50 4,750.49 8,000.00 326,313.99
33 326,313.99 4,943.66 8,000.00 339,257.65
34 339,257.65 5,139.75 8,000.00 352,397.40
35 352,397.40 5,338.82 8,000.00 365,736.22
36 365,736.22 5,540.90 8,000.00 379,277.12
37 379,277.12 5,746.05 8,000.00 393,023.17
38 393,023.17 5,954.30 8,000.00 406,977.47
39 406,977.47 6,165.71 8,000.00 421,143.18
40 421,143.18 6,380.32 8,000.00 435,523.50
41 435,523.50 6,598.18 8,000.00 450,121.68
42 450,121.68 6,819.34 8,000.00 464,941.03
128,941.03 336,000.00

𝑅=1
14
Ejemplo 8. Un adeudo de $500,000 se liquida mediante 5 pagos bimestrales

vencidos. Si la tasa de interés es del 22.2% anual capitalizable cada bimestre,
elabore la tabla de amortización.
𝑆𝑜𝑙𝑢𝑐𝑖ó𝑛
22.2 0.222
𝑖= = 0.222 ∴ 𝑖 = = 0.037 𝑡𝑎𝑠𝑎𝑠 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑏𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
100 6
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝐴𝑜𝐶 =𝑅
𝑖
𝑑𝑒𝑠𝑝𝑒𝑗𝑎𝑛𝑑𝑜 𝑅,
𝐴 ∙𝑖 500,000 ∙ 0.037 18,500

𝑅= −𝑛 = −5
= = $111,368.70
1 − (1 + 𝑖) 1 − ( 1 + 0.037) 0.166114891

Tasa 0.037
Bimestre Amortización pagados Abono Insoluto
0 500,000.00
1 92,868.70 18,500.00 111,368.70 407,131.30
2 96,304.84 15,063.86 111,368.70 310,826.46
3 99,868.12 11,500.58 111,368.70 210,958.34
4 103,563.24 7,805.46 111,368.70 107,395.10
5 107,395.09 3,973.61 111,368.70 0.00
56,843.50 556,843.50
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 = ∑ 𝑅 − 𝐼 = 556,843.50 − 56,843.50 = $500,000

𝑅=1
𝐶á𝑙𝑐𝑢𝑙𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛:
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝐹 = 𝑅
𝑖
15
(1 + 0.037)5 − 1
500,000 = 𝑅 = 𝑅 ∙ 5.383945139
0.037
500,000
𝑅= = $92,868.70 𝑎𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑏𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒 1
5.383945139
Ejemplo 9. Usted paga una deuda mediante 5 abonos mensuales vencidos de

$15,000 cada uno, los cuales incluyen intereses del 22% anual capitalizable cada
mes. Encuentre el valor original de la deuda y elabore la tabla de amortización.
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝐴=𝑅
𝑖
𝑆𝑢𝑠𝑡𝑖𝑡𝑢𝑐𝑖ó𝑛
1 − (1 + 0.018333333)−5
𝐴 = 15,000
0.018333333
= 15,000 ∙ 4.73634636 = $71,045.1954 ≈ $71,045.20

Tasa 0.01833333
0 71,045.20
1 13,697.50 1,302.50 15,000.00 57,347.70
2 13,948.63 1,051.37 15,000.00 43,399.07
3 14,204.35 795.65 15,000.00 29,194.72
4 14,464.76 535.24 15,000.00 14,729.96
5 14,729.95 270.05 15,000.00 0.00
3,954.80 75,000.00
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 = ∑ 𝑅 − 𝐼 = 75,000 − 3,954.80 = $71,045.20

𝑅=1
16
Ejemplo 9A. En México a las personas físicas y personas morales (empresas) se

les obliga a pagar la tasa del 16% de IVA sobre los intereses pagados. Elabore una
nueva tabla de amortización que incluye el impuesto.
Tasa 0.01833333
Intereses IVA tasa Pago o Saldo
Mes Amortizació pagados 16% Abono Insoluto
n
0 71,045.20
1 13,905.90 1,302.50 208.40 15,208.40 57,347.70
2 14,116.85 1,051.37 168.22 15,168.22 43,399.07
3 14,331.65 795.65 127.30 15,127.30 29,194.72
4 14,550.40 535.24 85.64 15,085.64 14,729.96
5 14,773.16 270.05 43.21 15,043.21 0.00
3,954.80 632.77 75,632.77
𝑛
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 = ∑ 𝑅 − 𝐼 − 𝐼𝑉𝐴 = 75,632.77 − 3,954.80 − 632.77 = $71,045.20
𝑅=1
Ejemplo 10. Ruth desea tener $45,000 para darlos como enganche de un
departamento. Si puede ahorrar $6,191.50 cada fin de mes en un banco que le paga
una tasa de interés del 1.25% mensual, ¿cuánto tiempo se tardará en acumular los
$45,000? Elabore la tabla de amortización.
(1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1 + 0.0125)𝑛 − 1
𝑉𝐹 = 𝑅 45,000 = 6,191.5
𝑖 = 1.25% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 𝑖 0.0125
𝑉𝐹 = $45,000 𝑑𝑜𝑛𝑑𝑒, 45,000 ∙ 0.0125

+ 1 = 1.0125𝑛
6,191.5
𝑛 =? 𝑀 = 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙
𝑅 = 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 (𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑜 1.090850359 = 1.0125𝑛
𝑖 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑛 𝑙𝑜𝑔 1.025 = log 1.090850359
log 1.090850359
𝑛= = 6.999999
log 1.0125
𝑛 = 7 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
17

Tasa 0.0125
Meses Insoluto ganados al final/mes Final
1 0.00 0.00 6,191.50 6,191.50
2 6,191.50 77.39 6,191.50 12,460.39
3 12,460.39 155.75 6,191.50 18,807.65
4 18,807.65 235.10 6,191.50 25,234.24
5 25,234.24 315.43 6,191.50 31,741.17
6 31,741.17 396.76 6,191.50 38,329.44
7 38,329.44 479.12 6,191.50 45,000.05
8
1,659.55 43,340.50

𝑅=1
Ejemplo 11. Encontrar el valor final de un conjunto de pagos trimestrales de $5,000,

si el interés es de 36% anual convertible mensualmente, a plazo de 1 año,
a) determine la tasa de interés equivalente trimestral.
b) determine la renta equivalente.
c) compruebe el valor final en relación con los incisos a) y b).
d) elabore la tabla de amortización de deuda.
36 0.36
𝑖= = 0.36 ∴ 𝑖 = = 0.03 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
100 12
𝑖 ′ = (1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑖 ′ = (1 + 0.03)3 − 1 = 1.092727 = 0.092727
0.092727 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝐹 = 𝑅
𝑖
18
(1 + 0.092727)4 − 1
𝑉𝐹 = 5,000 = 5000 ∙ 4.591552 = $22,957.76
𝑖

Tasa 0.092727
1 0.00 0.00 5,000.00 5,000.00
2 5,000.00 463.64 5,000.00 10,463.64
3 10,463.64 970.26 5,000.00 16,433.90
4 16,433.90 1,523.87 5,000.00 22,957.76
2,957.76 20,000.00
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛: ∑ 𝑅 + 𝐼 = 2,957.76 + 20,000 = $22,957.76

𝑅=1
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑅′
(1 + 0.03)𝑛 − 1
𝑉𝐹 = 𝑅′
0.03
(1 + 0.03)3 − 1
5,000 = 𝑅 ′ = 𝑅′ ∙ 3.090900
0.3
5,000
𝑅′ = = $1,617.65
3.090900
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑜𝑏𝑎𝑐𝑖ó𝑛
(1 + 0.03)12 − 1
𝑉𝐹 = 1,617.65 = 1,617.65 ∙ 4.192029 = $22,957.74
0.03
19

Tasa 0.03
1 0.00 0.00 1,617.65 1,617.65
2 1,617.65 48.53 1,617.65 3,283.83
3 3,283.83 98.51 1,617.65 4,999.99
4 4,999.99 150.00 1,617.65 6,767.64
5 6,767.64 203.03 1,617.65 8,588.32
6 8,588.32 257.65 1,617.65 10,463.62
7 10,463.62 313.91 1,617.65 12,395.18
8 12,395.18 371.86 1,617.65 14,384.69
9 14,384.69 431.54 1,617.65 16,433.88
10 16,433.88 493.02 1,617.65 18,544.54
11 18,544.54 556.34 1,617.65 20,718.53
12 20,718.53 621.56 1,617.65 22,957.74
3,545.94 19,411.80

𝑅=1
Conviene hacer 12 depósitos mensuales que 4 depósitos trimestrales.

Ejemplo 12. ¿De cuánto es el pago quincenal equivalente a uno trimestral de
$2,250, si el interés es de 22% capitalizable semestralmente?
0.22
𝑖= = 0.11 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
2
𝐿𝑢𝑒𝑔𝑜, 𝑠𝑒 𝑑𝑒𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑎 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑞𝑢𝑖𝑛𝑐𝑒𝑛𝑎𝑙 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑠𝑖𝑑𝑒𝑟𝑎𝑛𝑑𝑜 𝑞𝑢𝑒 ℎay 12
quincenas por semestre.
(1 + 𝑖 ′ ) = 1.11
𝑖 ′ = (1.11)1/12 − 1 = 0.008735
𝑦 𝑝𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑎𝑛𝑑𝑜 𝑙𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑠𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙, 𝑠𝑒 𝑡𝑖𝑒𝑛𝑒:
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝐹 = 𝑅
𝑖′
20
(1 + 0.008735)6 − 1
2,250 = 𝑅 = 𝑅 ∙ 6.132561
0.008735
2,250
𝑅= = $366.89
6.132561
𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎:
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝐴=𝑅
𝑖
1 − (1 + 0.008735)−6
𝐴 = 366.89 = $2,135.58
0.008735
Tasa 0.008735
Trimestre Amortización pagados Abono Insoluto
0 2,135.58
1 348.24 18.65 366.89 1,787.34
2 351.28 15.61 366.89 1,436.07
3 354.35 12.54 366.89 1,081.72
4 357.44 9.45 366.89 724.28
5 360.56 6.33 366.89 363.72
6 363.71 3.18 366.89 0.00
65.76 2,201.34
𝑛
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 = ∑ 𝑅 − 𝐼 = $2,201.34 − 65.76 = $2,135.58
𝑅=1
Ejemplo 13 (Villalobos, p. 258). Si con 5 pagos de $24,500 al final de cada trimestre,

con intereses del 14% anual efectivo, se amortiza un crédito, ¿cuánto dinero se
ahorra el deudor si lo amortiza con abonos semanales vencidos equivalentes en el
mismo plazo?
Hallar la tasa capitalizable por semanas equivalente al 14% efectivo, considerando
1
un capital de 1 4 𝑎ñ𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
𝑖 52
(1 + ) = (1 + 0.14)1
52
𝑖 52
1+ = √1.14
52
𝑖
1+ = 1.002522952
52
Despejando 𝑖
21
𝑖 = (1.002522952 − 1)52 = 0.131193504 ∴ 13.1193504%

Ahora, se considerarán 13 semanas que comprende 1 trimestre,
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝐹 = 𝑅
𝑖
Sustitución
(1.002522952)13 − 1
24,500 = 𝑅
1.002522952
24,500 = 𝑅 (13.19862226)
𝑅 = $1,856.25
Entonces, el deudor se ahorra, la cantidad de $1,843.75, debido a que con abonos
trimestrales pagará en total 24,500 (5) = 122,500, mientras que con los semanales
pagará $1,856.25 (5) = 120,656.25.
𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎:
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝐴=𝑅
𝑖
1 − (1.002522952)−13
𝐴 = 1,856.25 [ ]
0.002522952
= $23,710.39
Tasa 0.002523
Semana Amortización pagados Abono Insoluto
0 23,710.39
1 1,796.43 59.82 1,856.25 21,913.96
2 1,800.96 55.29 1,856.25 20,113.00
3 1,805.50 50.75 1,856.25 18,307.50
4 1,810.06 46.19 1,856.25 16,497.44
5 1,814.63 41.62 1,856.25 14,682.81
6 1,819.21 37.04 1,856.25 12,863.60
7 1,823.80 32.45 1,856.25 11,039.81
8 1,828.40 27.85 1,856.25 9,211.41
9 1,833.01 23.24 1,856.25 7,378.40
10 1,837.63 18.62 1,856.25 5,540.77
11 1,842.27 13.98 1,856.25 3,698.50
12 1,846.92 9.33 1,856.25 1,851.58
13 1,851.58 4.67 1,856.25 0.00
420.86 24,131.25
22
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 = ∑ 𝑅 − 𝐼 = 24,131.25 − 420.86 = $23,710.39

𝑅=1
PARTE 2
Competencia: Que el alumno (a) reciba la educación matemática en el proceso de
enseñanza-aprendizaje de manera acertada, desarrollando el razonamiento
matemático más que los procedimientos de memorización simple, que la
formulación de conjeturas útiles para resolución de problemas quitando el énfasis
en la búsqueda mecánica de respuestas.
El docente colabora para que el aprendiz comprenda las anualidades generales a
partir de su experiencia y conocimiento previo. El alumno que se resiste a desarrollar
el sentido crítico de la visión de las aplicaciones de las matemáticas financieras a
su vida personal y profesional se predispone a no contextualizar los problemas que
se le presentarán en su desempeño laboral. Contar y ordenar es una actividad
esencial en las actividades comerciales e industriales.
El conocimiento lógico-matemático hunde sus raíces en la capacidad del ser
humano para establecer relaciones entre objetos o situaciones a partir de la
actividad que ejerce sobre los mismos y, muy especialmente, en su capacidad para
abstraer y tomar en consideración dichas relaciones en detrimento de otras
igualmente presentes.
Numerar, contar, ordenar, clasificar, simbolizar, inferir, calcular; son herramientas
igualmente útiles en geometría que en estadística. Los valores y actitudes hacia los
procedimientos también representan puntos importantes del aprendizaje porque
ayudan a la utilización de diferentes estrategias para contar o calcular de manera
exacta y aproximada.
¿De qué manera enfrenta un alumno la resolución de problemas matemáticos?
¿Para qué se enseña matemáticas financieras a un estudiante del nivel superior?
¿Por qué el docente no logra la comprensión de textos y aplicaciones de las
matemáticas financieras en un modelo educativo tradicional?
Tema 1. Anualidades generales
Las anualidades generales o complejas suceden cuando el periodo de pago no
coincide con el de capitalización de los intereses. Por ejemplo, pago de renta
semestral y capitalización mensual. No existen fórmulas para éstas. Para
resolverlas es necesario modificarlas de manera que se conviertan en anualidades
simples equivalentes.
Teóricamente es posible encontrar la tasa de interés equivalente, el pago periódico
equivalente, o el periodo equivalente. Casi siempre resulta más cómodo calcular la
primera.
23
Revise y practique ejercicios varios de tasas equivalentes y de tasas efectivas

porque así le será más fácil dominar las anualidades. Debajo de cada tabla incluyo
una comprobación, siempre hágala para verificar que lo que usted hace es correcto.
Procedimiento por seguir de los siguientes ejemplos resueltos, sugiero que
usted practique en Excel las tablas de fondo de amortización y tabla de
amortización de préstamo para que le sirven de formato:
Ejemplo 1. ¿Cuál es el valor final y el valor actual de un conjunto de 24 depósitos
bimestrales de $4,500 si el interés es de 5% trimestral? Utilice la tasa equivalente.
Tasa equivalente
𝑇𝑎𝑠𝑎𝑠 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠: 𝐼𝑔𝑢𝑎𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑓ó𝑟𝑚𝑢𝑙𝑎𝑠:
R = $4,500
1 1
𝑛
𝑗 𝑚 0.05 4 𝑗 6
n = 24 (1 + 𝑖) = (1 + ) (1 + ) = (1 + )
bimestres 𝑚 4 6
6 𝑗
Tasa = 5% 𝑗 = √(1 + 0.05)4 = 1 +
? 6
trimestral
𝑗 4
= (1.05)6 − 1
6
𝑗 = 0.033061554
𝐿𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 5% 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙 𝑒𝑠 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑎 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 3.3061554% 𝑏𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
Fórmula Desarrollo y Resultado
𝑴𝒐𝒏𝒕𝒐 𝒐 𝒗𝒂𝒍𝒐𝒓 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒍: (1 + 0.033061554)24 − 1

𝑀 = 4,500 [ ]
0.033061554
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑴 = 𝑹[ ]
𝒊 (1.033061554)24 − 1 1.182874581
= 4,500 [ ] = 4,500
0.033061554 0.033061554
= 4,500 (35.77794864) = $161,000.77
𝐹𝑢𝑛𝑐𝑖ó𝑛 𝐸𝑥𝑐𝑒𝑙: 𝑉𝐹 (𝑡𝑎𝑠𝑎, 𝑛𝑝𝑒𝑟, 𝑝𝑎𝑔𝑜, 𝑣𝑎, 𝑡𝑖𝑝𝑜) →
𝑉𝐹 = (0.033061554, 24, − 4500, 0) = $161,000.77
24
𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝒂𝒄𝒕𝒖𝒂𝒍 𝒐 𝒗𝒂𝒍𝒐𝒓 1 − (1 + 0.033061554 )−24

𝒑𝒓𝒆𝒔𝒆𝒏𝒕𝒆: 𝑉𝐴 = 4,500 [ ]
0.033061554
𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏 1 − (1.033061554 )−24
𝑽𝑨 = 𝑹 [ ] = 4,500 [ ]
𝒊
0.033061554
0.541888476
= 4,500 [ ] = 4,500 (16.39029056)
0.033061554
= $73,756.31
𝐹𝑢𝑛𝑐𝑖ó𝑛 𝐸𝑥𝑐𝑒𝑙: 𝑉𝐴 (𝑡𝑎𝑠𝑎, 𝑛𝑝𝑒𝑟, 𝑝𝑎𝑔𝑜, 𝑣𝑓, 𝑡𝑖𝑝𝑜) →

𝑉𝐹 = (0.033061554, 24, 0, 1) = $73,756.31
Tasa 0.033061554
1 0.00 0.00 4,500.00 4,500.00
2 4,500.00 148.78 4,500.00 9,148.78
3 9,148.78 302.47 4,500.00 13,951.25
4 13,951.25 461.25 4,500.00 18,912.50
5 18,912.50 625.28 4,500.00 24,037.78
6 24,037.78 794.73 4,500.00 29,332.50
7 29,332.50 969.78 4,500.00 34,802.28
8 34,802.28 1,150.62 4,500.00 40,452.90
9 40,452.90 1,337.44 4,500.00 46,290.33
10 46,290.33 1,530.43 4,500.00 52,320.76
11 52,320.76 1,729.81 4,500.00 58,550.57
12 58,550.57 1,935.77 4,500.00 64,986.34
13 64,986.34 2,148.55 4,500.00 71,634.89
14 71,634.89 2,368.36 4,500.00 78,503.25
15 78,503.25 2,595.44 4,500.00 85,598.69
16 85,598.69 2,830.03 4,500.00 92,928.72
17 92,928.72 3,072.37 4,500.00 100,501.09
18 100,501.09 3,322.72 4,500.00 108,323.81
19 108,323.81 3,581.35 4,500.00 116,405.16
20 116,405.16 3,848.54 4,500.00 124,753.70
21 124,753.70 4,124.55 4,500.00 133,378.25
22 133,378.25 4,409.69 4,500.00 142,287.94
23 142,287.94 4,704.26 4,500.00 151,492.20
24 151,492.20 5,008.57 4,500.00 161,000.77
53,000.77 108,000.00
25
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 = ∑ 𝑅 + 𝐼 = 108,000 + 53,000.77 = $161,000.77

𝑅=1
Ejemplo 2. Un empleado adquiere un seguro para su automóvil a través de la póliza

grupal de la empresa donde trabaja. Si el valor del seguro al contado es de $5,750,
la vigencia de la póliza es de 1 año, el interés es de 18% capitalizable
mensualmente, y va a pagar mediante descuentos quincenales por nómina, ¿cuánto
es lo que le descontarán cada quincena?
Solución
Es indispensable encontrar la tasa quincenal equivalente.
Tasas equivalentes
𝒊 = 𝟏𝟖%
𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍𝒊𝒛𝒂𝒃𝒍𝒆 1 1
𝑗 𝑚 0.18 12 𝑗 24
𝒎𝒆𝒏𝒔𝒖𝒂𝒍 (1 + 𝑖)𝑛 = (1 + ) (1 + ) = (1 + )
𝑚 12 24
𝒏 = 𝟏 𝒂ñ𝒐
24 𝑗
𝟏 ∙ 𝟐𝟒 = 𝑗 = √(1 + 0.015)12 = 1 +
24
𝟐𝟒 𝒒𝒖𝒊𝒏𝒄𝒆𝒏𝒂𝒔 𝒐
𝑗 12
𝒑𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐𝒔 = (1.015)24 − 1
24
𝑽𝑨 = 𝟓, 𝟕𝟓𝟎
𝑗 = 0.00747208398 ≈ 0.007472
𝑹=?
𝐿𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 18% 𝑐𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑏𝑙𝑒 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙𝑚𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑒𝑠 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑎 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 0.7472% 𝑞𝑢𝑖𝑛𝑐𝑒𝑛𝑎𝑙

𝒑𝒓𝒆𝒔𝒆𝒏𝒕𝒆: 5,750 = 𝑅 [ ]
0.007472
𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏
𝑽𝑨 = 𝑹 [ ]
𝒊 5,750
𝑅=
1 − (1 + 0.007472)−24
𝑻𝒂𝒔𝒂 𝒆𝒒𝒖𝒊𝒗𝒂𝒍𝒆𝒏𝒕𝒆: 0.007472
𝒊 = 𝟎. 𝟕𝟒𝟕𝟐%
𝒕𝒂𝒔𝒂 𝒒𝒖𝒊𝒏𝒄𝒆𝒏𝒂𝒍 5,750 5,750
= =
1 − (1.007472)−24 0.163610904
0.007472 0.007472
𝑽𝑨 = 𝟓, 𝟕𝟓𝟎
5,750
=
𝑹=? 21.8962848
= 262.6016264 ≈ $262.60
26

Tasa 0.00747208398
Meses Amortización pagados Abono Insoluto
0 5,750.00
1 219.64 42.96 262.60 5,530.36
2 221.28 41.32 262.60 5,309.09
3 222.93 39.67 262.60 5,086.16
4 224.60 38.00 262.60 4,861.56
5 226.27 36.33 262.60 4,635.29
6 227.96 34.64 262.60 4,407.32
7 229.67 32.93 262.60 4,177.66
8 231.38 31.22 262.60 3,946.27
9 233.11 29.49 262.60 3,713.16
10 234.85 27.75 262.60 3,478.30
11 236.61 25.99 262.60 3,241.69
12 238.38 24.22 262.60 3,003.32
13 240.16 22.44 262.60 2,763.16
14 241.95 20.65 262.60 2,521.20
15 243.76 18.84 262.60 2,277.44
16 245.58 17.02 262.60 2,031.86
17 247.42 15.18 262.60 1,784.44
18 249.27 13.33 262.60 1,535.17
19 251.13 11.47 262.60 1,284.05
20 253.01 9.59 262.60 1,031.04
21 254.90 7.70 262.60 776.14
22 256.80 5.80 262.60 519.34
23 258.72 3.88 262.60 260.62
24 260.62 1.98 262.60 0.00
552.40 6,302.40
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 = ∑ 𝑅 − 𝐼 = 6,302.40 − 552.40 = $5,750.00

𝑅=1
Ejemplo 3. Un empleado desea ahorrar $230,000 en los próximos 2 años. Si puede

hacer depósitos semanales en una cuenta que paga 0.50% mensual efectivo,
¿cuánto debe depositar cada semana? Considere 105 semanas para ambos años.
Solución
Es indispensable encontrar la tasa semanal equivalente.
27
Tasas equivalentes
𝒊=𝟎.𝟓𝟎%
𝒕𝒂𝒔𝒂 1 1
𝑗 𝑚 0.005 12 𝑗 52
𝒎𝒆𝒏𝒔𝒖𝒂𝒍 (1 + 𝑖)𝑛 = (1 + ) (1 + ) = (1 + )
𝑚 12 52
𝒏=𝟐 𝒂ñ𝒐𝒔 𝑗
52
𝟐 ∙ 𝟓𝟐 = 𝑗 = √(1 + 0.005)12 = 1 +
52
𝟏𝟎𝟒 𝒔𝒆𝒎𝒂𝒏𝒂𝒔 𝒐
𝑗 12
𝒑𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐𝒔 = (1.005)52 − 1
52
𝑽𝑭=$𝟐𝟑𝟎,𝟎𝟎𝟎
𝑗 = 0.0001151633739
𝑹= ?
𝐿𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 5% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 𝑒𝑠 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑎 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 0.01151633739% 𝑠𝑒𝑚𝑎𝑛𝑎𝑙

𝒑𝒓𝒆𝒔𝒆𝒏𝒕𝒆: 230,000 = 𝑅 [ ]
0.0001151633739
𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏
𝑽𝑨 = 𝑹 [ ]
𝒊 230,000
𝑅=
1 − (1 + 0.0001151633739)−105
𝑻𝒂𝒔𝒂 𝒆𝒒𝒖𝒊𝒗𝒂𝒍𝒆𝒏𝒕𝒆: 0.000151633739
𝒊 = 𝟎. 𝟎𝟏𝟏𝟓𝟏𝟔𝟑𝟑𝟕𝟑𝟗%
𝒕𝒂𝒔𝒂 𝒔𝒆𝒎𝒂𝒏𝒂𝒍
230,000
= =
1 − (1.0001151633739)−105
𝑽𝑨 = 𝟐𝟑𝟎, 𝟎𝟎𝟎 0.0001151633739
28
𝑹=? 230,000
=
104.36174008
= $2,203.87

Tasa 0.0001129892530
Semanas Insoluto ganados al final/mes Final
1 0.00 0.00 2,203.87 2,203.87
2 2,203.87 0.25 2,203.87 4,407.99
3 4,407.99 0.50 2,203.87 6,612.36
4 6,612.36 0.75 2,203.87 8,816.97
5 8,816.97 1.00 2,203.87 11,021.84
6 11,021.84 1.25 2,203.87 13,226.96
7 13,226.96 1.49 2,203.87 15,432.32
8 15,432.32 1.74 2,203.87 17,637.93
9 17,637.93 1.99 2,203.87 19,843.80
10 19,843.80 2.24 2,203.87 22,049.91
11 22,049.91 2.49 2,203.87 24,256.27
12 24,256.27 2.74 2,203.87 26,462.88
13 26,462.88 2.99 2,203.87 28,669.74
14 28,669.74 3.24 2,203.87 30,876.85
15 30,876.85 3.49 2,203.87 33,084.21
16 33,084.21 3.74 2,203.87 35,291.82
17 35,291.82 3.99 2,203.87 37,499.67
18 37,499.67 4.24 2,203.87 39,707.78
19 39,707.78 4.49 2,203.87 41,916.14
20 41,916.14 4.74 2,203.87 44,124.74
21 44,124.74 4.99 2,203.87 46,333.60
22 46,333.60 5.24 2,203.87 48,542.71
23 48,542.71 5.48 2,203.87 50,752.06
24 50,752.06 5.73 2,203.87 52,961.66
25 52,961.66 5.98 2,203.87 55,171.52
26 55,171.52 6.23 2,203.87 57,381.62
27 57,381.62 6.48 2,203.87 59,591.98
29
28 59,591.98 6.73 2,203.87 61,802.58

29 61,802.58 6.98 2,203.87 64,013.43
30 64,013.43 7.23 2,203.87 66,224.54
31 66,224.54 7.48 2,203.87 68,435.89
32 68,435.89 7.73 2,203.87 70,647.49
33 70,647.49 7.98 2,203.87 72,859.34
34 72,859.34 8.23 2,203.87 75,071.45
35 75,071.45 8.48 2,203.87 77,283.80
36 77,283.80 8.73 2,203.87 79,496.40
37 79,496.40 8.98 2,203.87 81,709.25

Tasa 0.0001129892530
38 81,709.25 9.23 2,203.87 83,922.35
39 83,922.35 9.48 2,203.87 86,135.71
40 86,135.71 9.73 2,203.87 88,349.31
41 88,349.31 9.98 2,203.87 90,563.16
42 90,563.16 10.23 2,203.87 92,777.26
43 92,777.26 10.48 2,203.87 94,991.62
44 94,991.62 10.73 2,203.87 97,206.22
45 97,206.22 10.98 2,203.87 99,421.07
46 99,421.07 11.23 2,203.87 101,636.18
47 101,636.18 11.48 2,203.87 103,851.53
48 103,851.53 11.73 2,203.87 106,067.13
49 106,067.13 11.98 2,203.87 108,282.99
50 108,282.99 12.23 2,203.87 110,499.09
51 110,499.09 12.49 2,203.87 112,715.45
52 112,715.45 12.74 2,203.87 114,932.05
53 114,932.05 12.99 2,203.87 117,148.91
54 117,148.91 13.24 2,203.87 119,366.02
55 119,366.02 13.49 2,203.87 121,583.37
56 121,583.37 13.74 2,203.87 123,800.98
57 123,800.98 13.99 2,203.87 126,018.84
58 126,018.84 14.24 2,203.87 128,236.95
59 128,236.95 14.49 2,203.87 130,455.31
60 130,455.31 14.74 2,203.87 132,673.92
61 132,673.92 14.99 2,203.87 134,892.78
62 134,892.78 15.24 2,203.87 137,111.89
63 137,111.89 15.49 2,203.87 139,331.25
64 139,331.25 15.74 2,203.87 141,550.87
65 141,550.87 15.99 2,203.87 143,770.73
66 143,770.73 16.24 2,203.87 145,990.84
67 145,990.84 16.50 2,203.87 148,211.21
30
68 148,211.21 16.75 2,203.87 150,431.83

69 150,431.83 17.00 2,203.87 152,652.69
70 152,652.69 17.25 2,203.87 154,873.81
71 154,873.81 17.50 2,203.87 157,095.18
72 157,095.18 17.75 2,203.87 159,316.80
73 159,316.80 18.00 2,203.87 161,538.67
74 161,538.67 18.25 2,203.87 163,760.79
75 163,760.79 18.50 2,203.87 165,983.17
76 165,983.17 18.75 2,203.87 168,205.79
77 168,205.79 19.01 2,203.87 170,428.67
78 170,428.67 19.26 2,203.87 172,651.79
79 172,651.79 19.51 2,203.87 174,875.17

Tasa 0.0001129892530
80 174,875.17 19.76 2,203.87 177,098.80
81 177,098.80 20.01 2,203.87 179,322.68
82 179,322.68 20.26 2,203.87 181,546.81
83 181,546.81 20.51 2,203.87 183,771.19
84 183,771.19 20.76 2,203.87 185,995.83
85 185,995.83 21.02 2,203.87 188,220.71
86 188,220.71 21.27 2,203.87 190,445.85
87 190,445.85 21.52 2,203.87 192,671.24
88 192,671.24 21.77 2,203.87 194,896.88
89 194,896.88 22.02 2,203.87 197,122.77
90 197,122.77 22.27 2,203.87 199,348.91
91 199,348.91 22.52 2,203.87 201,575.31
92 201,575.31 22.78 2,203.87 203,801.95
93 203,801.95 23.03 2,203.87 206,028.85
94 206,028.85 23.28 2,203.87 208,256.00
95 208,256.00 23.53 2,203.87 210,483.40
96 210,483.40 23.78 2,203.87 212,711.05
97 212,711.05 24.03 2,203.87 214,938.96
98 214,938.96 24.29 2,203.87 217,167.11
99 217,167.11 24.54 2,203.87 219,395.52
100 219,395.52 24.79 2,203.87 221,624.18
101 221,624.18 25.04 2,203.87 223,853.09
102 223,853.09 25.29 2,203.87 226,082.25
103 226,082.25 25.54 2,203.87 228,311.67
104 228,311.67 25.80 2,203.87 230,541.34
Diferencia menor -541.34 230,000.00
1,338.86 228,661.14
31
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 = ∑ 𝑅 + 𝐼 = 228,661.14 + 1,338.86 = $230,000.00

𝑅=1
Nota: la renta exacta es $2,198.70 en lugar de $2,203.87 para alcanzar un valor

final de $230,000; esta diferencia de $5.17 por cada pago semanal puede atribuirse
a las aproximaciones, por otro lado, la cantidad de 105 semanas no es común, lo
adecuado hubiera sido el considerar 52 semanas por año que al multiplicarlo por
dos años = 104 semanas. En conclusión, el ahorrador depositó la cantidad de
$541.34 demás.
Ejemplo 4. ¿Cuántos pagos semestrales de$60,000 deberá realizar un padre de

familia para pagar la universidad de su hijo que en un futuro estima le costará
$450,000; el banco cobra para este tipo de ahorros una tasa de interés del 7.1%
anual nominal? Solución: Hallar la tasa semestral equivalente y después el plazo.
Tasas equivalentes
𝒊 = 𝟕. 𝟏%
𝒕𝒂𝒔𝒂 1 1
𝑗 𝑚 0.071 1 𝑗 2
𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 (1 + 𝑖)𝑛 = (1 + ) (1 + ) = (1 + )
𝑚 1 2
𝒏 = ¿?
2 𝑗
𝑗 = √(1 + 0.071)1 = 1 +
2
𝑗 1
= (1.071)2 − 1
2
𝑗 = 0.034891298
𝐿𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 7.1% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑒𝑠 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑎 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 3.4891298% 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
Fórmula de tiempo o
plazo: (450,000 ∙ 0.034891298)
𝑙𝑜𝑔 ( 60,000 + 1)
𝒍𝒐𝒈(𝑴𝒊⁄𝑹 + 𝟏) 𝒏=
𝒏= 𝑙𝑜𝑔(1 + 0.03891298)
𝒍𝒐𝒈(𝟏 + 𝒊)
32
𝑻𝒂𝒔𝒂 𝒆𝒒𝒖𝒊𝒗𝒂𝒍𝒆𝒏𝒕𝒆: log 1. 261675 0.100950848

= =
𝒊 = 𝟑. 𝟒𝟖𝟗% log 1.03891298 0.016579172
𝒕𝒂𝒔𝒂 𝒔𝒆𝒎𝒆𝒔𝒕𝒓𝒂𝒍
= 6.0890 ≈ 7 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠
𝑴 = $𝟒𝟓𝟎, 𝟎𝟎𝟎;
𝑹 = $𝟔𝟎, 𝟎𝟎𝟎
𝟏 𝒂ñ𝒐 = 𝟐
𝒔𝒆𝒎𝒆𝒔𝒕𝒓𝒆𝒔

Tasa 0.03891298
Semestres Insoluto ganados al final/mes Final
1 0.00 0.00 60,000.00 60,000.00
2 60,000.00 2,334.78 60,000.00 122,334.78
3 122,334.78 713.62 60,000.00 183,048.40
4 183,048.40 1,067.78 60,000.00 244,116.18
5 244,116.18 1,424.01 60,000.00 305,540.19
6 305,540.19 1,782.32 60,000.00 367,322.51
7 367,322.51 2,142.71 60,000.00 429,465.22
Último depósito 20,534.78 450,000.00
9,465.22 440,534.78
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 = ∑ 𝑅 + 𝐼 = 440,534.78 + 9,465.22 = $450,000.00

𝑅=1
Ejemplo 5. Una persona desea acumular $50,000 para reunir esa cantidad desea
efectuar depósitos mensuales vencidos en una cuenta que rinde 12% anual
capitalizable cuatrimestralmente. Si deposita la cifra de $12,314.10 cada fin de mes,
¿dentro de cuánto tiempo habrá acumulado aquella cifra deseada?
Solución
Tasas equivalentes
33

𝒊 = 𝟏𝟐. 𝟎%
𝒕𝒂𝒔𝒂 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 1 1
𝑗 𝑚 0.12 3 𝑗 12
𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍𝒊𝒛𝒂𝒃𝒍𝒆 (1 + 𝑖)𝑛 = (1 + ) (1 + ) = (1 + )
𝒄𝒖𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒆𝒔𝒕𝒓𝒂𝒍 𝑚 3 12
12 𝑗
𝟏 𝒂ñ𝒐 = 𝟑 𝑗 = √(1 + 0.04)3 = 1 +
𝒄𝒖𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒆𝒔𝒕𝒓𝒆𝒔 12
𝑗 3
= (1.04)12 − 1
12
𝑗 = 0. 009853406549 ≈ 0.009853
𝐿𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 0.9853% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 𝑒𝑠 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑎 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 12% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑐𝑢𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
Fórmula de tiempo o
plazo: (50,000 ∙ 0.009853)
𝑙𝑜𝑔 ( 12,314.10 + 1)
𝒍𝒐𝒈(𝑴𝒊⁄𝑹 + 𝟏) 𝑛=
𝒏= 𝑙𝑜𝑔(1 + 0.009853)
𝒍𝒐𝒈(𝟏 + 𝒊)
log 1.04 0.017033339
𝑻𝒂𝒔𝒂 𝒆𝒒𝒖𝒊𝒗𝒂𝒍𝒆𝒏𝒕𝒆: = =
𝒊 = 𝟎. 𝟗𝟖𝟓𝟑% log 1.009853 0.004258159985
𝒕𝒂𝒔𝒂 𝒔𝒆𝒎𝒆𝒔𝒕𝒓𝒂𝒍
= 4 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑴 = $𝟓𝟎, 𝟎𝟎𝟎;
𝑹 = $𝟏𝟐, 𝟑𝟏𝟒. 𝟏𝟎
Tema 2. Gradiente aritmético

En el gradiente aritmético los pagos varían en sucesión aritmética, esto es, cada
pago es igual al anterior más una cantidad constante. Si la cantidad constante es
positiva, los pagos son crecientes; si la cantidad constante es negativa, los pagos
son decrecientes.
Ejemplo 7. Gonzalo pide prestada cierta cantidad de dinero y firma un pagaré en el
que se estipula la obligación de pagar en un año con pagos mensuales vencidos y
una tasa de interés del 30% anual con capitalización mensual. Si el primer pago
mensual es por $1,500 y los pagos sucesivos aumentan en $300 cada mes, calcule:
a) El valor del pago número 12.
b) Encuentre la cifra de dinero que el deudor pidió prestada.
34
c) ¿Cuánto se paga de cantidad de intereses?

Solución
Inciso a), el valor del pago número 12 se obtiene:
𝑎𝑛 = 𝑎1 + (𝑛 − 1) 𝑑
𝑎𝑛 = ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑠𝑢𝑐𝑒𝑠𝑖ó𝑛
𝑎1 = 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
𝑛 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜
𝑑 = 𝑔𝑟𝑎𝑑𝑖𝑎𝑛𝑡𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑜
Esta ecuación representa el 𝑛-ésimo término de una sucesión aritmética.
𝑎12 = 1,500 + (12 − 1)(300) = $4,800
Por lo tanto, el diagrama de tiempo de flujo de efectivo es el siguiente:
1500 1800 2100 2400 4500 4800
0 1 2 3 4 11 12 meses
VP
Los pagos forman una sucesión aritmética, donde la cantidad base es $1,500 y el
gradiente es igual a $300. Esto es,
𝐴 = 1,500
𝐺 = 300
𝑛 = 12
0.30
𝑖 = 30% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 ⟹ = 2.5% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
12
Inciso b), la fórmula general para obtener el valor presente de una serie de
gradiente aritmético es:
1 − (1 + 𝑖)−𝑛 𝐺 1 + 𝑖𝑛
𝑃=𝐴 [ ] + 2 [1 − ]
𝑖 𝑖 (1 + 𝑖)𝑛
Sustituyendo los valores en la ecuación anterior, se tiene:
1 − (1 + 0.025)−12 300 1 + (0.025) (12)
𝑃 = 1500 [ ]+ [1 − ]
0.025 (0.025)2 (1 + 0.025)12
35
= 1500 (10.2577646) + (480,000)(0.033377349)

= 15,386.65 + 16,021.13
𝑃 = $31,407.78
Inciso c), los intereses son la diferencia entre el total pagado y la cantidad prestada.
El total pagado es la suma de una sucesión aritmética, esto es
1500 + 1800 + 2100 + … + 4800
El valor de la suma anterior se obtiene utilizando la ecuación:
𝑛
𝑆𝑛 = (𝑎 + 𝑎𝑛 )
2 1
12
1500 + 1800 + 2100 + ⋯ + 4800 = (1500 + 1800) = $37800
2
Entonces,
𝐼 = 37,800 − 31,407.78 = $6,392.22
Tasa 0.025
0 31,407.78
1 714.81 785.19 1,500.00 30,692.97
2 1,032.68 767.32 1,800.00 29,660.30
3 1,358.49 741.51 2,100.00 28,301.81
4 1,692.45 707.55 2,400.00 26,609.35
5 2,034.77 665.23 2,700.00 24,574.59
6 2,385.64 614.36 3,000.00 22,188.95
7 2,745.28 554.72 3,300.00 19,443.67
8 3,113.91 486.09 3,600.00 16,329.77
9 3,491.76 408.24 3,900.00 12,838.01
10 3,879.05 320.95 4,200.00 8,958.96
11 4,276.03 223.97 4,500.00 4,682.93
12 4,682.94 117.06 4,800.00 0.00
6,392.22 37,800.00
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 = ∑ 𝑅 − 𝐼 = 37,800 − 6,392.22 = $31,407.78

𝑅=1
36
Ejemplo 8. Pío desea ahorrar cada fin de quincena, durante 2 años. El primer
depósito que realiza es por $300 y los depósitos sucesivos aumentan $50 cada
quincena. Calcule el monto y los intereses ganados al cabo de 2 años si la tasa de
interés es del 14.0408% capitalizable cada mes.
Solución
En 2 años, el número total de depósitos quincenales es de 48 (24 quincenas por 2),
se tiene que el valor del depósito quincenal número 48 es:
𝑎48 = 300 + (48 − 1)(50) = $2650
Por tanto,
300 350 400 450 2600 2650
0 1 2 3 4 47 48 quincenas
VF
Como el período de capitalización no coincide con el período del depósito, es

necesario encontrar la tasa de interés equivalente:
Tasas equivalentes
𝒊 = 𝟏𝟒. 𝟎𝟒𝟎𝟖%
𝒕𝒂𝒔𝒂 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 1 1
𝑗 𝑚 0.140408 12 𝑗 24
𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍𝒊𝒛𝒂𝒃𝒍𝒆 (1 + 𝑖)𝑛 = (1 + ) (1 + ) = (1 + )
𝒎𝒆𝒏𝒔𝒖𝒂𝒍𝒎𝒆𝒏𝒕𝒆 𝑚 12 24
24 𝑗
𝟏 𝒂ñ𝒐 = 𝟏𝟐 𝑗 = √(1 + 0.011700666)12 = 1 +
𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔 24
𝑗 12
𝟏 𝒂ñ𝒐 = 𝟐𝟒 = (1.011700666)124 − 1
𝒒𝒖𝒊𝒏𝒄𝒆𝒏𝒂𝒔 24
𝑗 = 0. 005833319
𝐿𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 0.5833319% 𝑞𝑢𝑖𝑛𝑐𝑒𝑛𝑎𝑙 𝑒𝑠 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑎 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 14.0408% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙.
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑞𝑢𝑖𝑛𝑐𝑒𝑛𝑎𝑙𝑚𝑒𝑛𝑡𝑒:

𝑗 = 0. 005833319 ∙ 24 = 0.13999966 ≈ 0.14
0.14 (100) = 14%
La base es $300 (primer pago) y el gradiente es $50. La fórmula general para

obtener el valor futuro de una serie de gradiente aritmético es:
(1 + 𝑖)𝑛 − 1 𝐺 𝑖 𝑖 ∙𝑛
𝑉𝐹 = 𝐴 [ ] + 2 [(1 + )𝑛 − − 1]
𝑖 𝑖 𝑛 𝑛
37
Sustitución:
0.14 48
(1 + 24 ) − 1 50 0.14 48 (0.14)(48)
𝑉𝐹 = 300 [ ]+ [(1 + ) − − 1]
0.14 0.14 2 24 24
24 ( 24 )
= 300 (55.20923621) + 1,469,387.76 (0.042053877)

= 16,562.77 + 61,793.45
𝑉𝐹 = $78,356.22
Cálculo de la cantidad total depositada por el ahorrador:
𝑛
𝑆𝑛 = (𝑎 + 𝑎𝑛 )
2 1
Sustitución:
48
𝑆48 = (300 + 2650) = $70,800 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡𝑎𝑑𝑎
2
Si Pío depositó un total de $70,800 y el valor final o monto obtenido fue de
$78,356.22, entonces la cantidad de intereses ganados fueron:
𝐼 = 78,356.22 − 70,800 = $7,556.22
De manera opcional, los cálculos anteriores es posible realizarlos en Excel.
Tasa 0.005833333
Quincenas Insoluto ganados al final/mes Final
1 0.00 0.00 300.00 300.00
2 300.00 1.75 350.00 651.75
3 651.75 3.80 400.00 1,055.55
4 1,055.55 6.16 450.00 1,511.71
5 1,511.71 8.82 500.00 2,020.53
6 2,020.53 11.79 550.00 2,582.31
7 2,582.31 15.06 600.00 3,197.38
8 3,197.38 18.65 650.00 3,866.03
9 3,866.03 22.55 700.00 4,588.58
10 4,588.58 26.77 750.00 5,365.35
11 5,365.35 31.30 800.00 6,196.65
12 6,196.65 36.15 850.00 7,082.79
13 7,082.79 41.32 900.00 8,024.11
14 8,024.11 46.81 950.00 9,020.92
15 9,020.92 52.62 1,000.00 10,073.54
16 10,073.54 58.76 1,050.00 11,182.30
38
17 11,182.30 65.23 1,100.00 12,347.53

18 12,347.53 72.03 1,150.00 13,569.56
19 13,569.56 79.16 1,200.00 14,848.71
20 14,848.71 86.62 1,250.00 16,185.33
21 16,185.33 94.41 1,300.00 17,579.75

Tasa 0.005833333
Quincenas Insoluto ganados al final/mes Final
22 17,579.75 102.55 1,350.00 19,032.29
23 19,032.29 111.02 1,400.00 20,543.32
24 20,543.32 119.84 1,450.00 22,113.15
25 22,113.15 128.99 1,500.00 23,742.14
26 23,742.14 138.50 1,550.00 25,430.64
27 25,430.64 148.35 1,600.00 27,178.99
28 27,178.99 158.54 1,650.00 28,987.53
29 28,987.53 169.09 1,700.00 30,856.62
30 30,856.62 180.00 1,750.00 32,786.62
31 32,786.62 191.26 1,800.00 34,777.88
32 34,777.88 202.87 1,850.00 36,830.75
33 36,830.75 214.85 1,900.00 38,945.59
34 38,945.59 227.18 1,950.00 41,122.78
35 41,122.78 239.88 2,000.00 43,362.66
36 43,362.66 252.95 2,050.00 45,665.61
37 45,665.61 266.38 2,100.00 48,031.99
38 48,031.99 280.19 2,150.00 50,462.18
39 50,462.18 294.36 2,200.00 52,956.54
40 52,956.54 308.91 2,250.00 55,515.45
41 55,515.45 323.84 2,300.00 58,139.29
42 58,139.29 339.15 2,350.00 60,828.44
43 60,828.44 354.83 2,400.00 63,583.27
44 63,583.27 370.90 2,450.00 66,404.17
45 66,404.17 387.36 2,500.00 69,291.53
46 69,291.53 404.20 2,550.00 72,245.73
47 72,245.73 421.43 2,600.00 75,267.17
48 75,267.17 439.06 2,650.00 78,356.22
7,556.22 70,800.00
39

𝑅=1
Ejemplo 9. Rebeca desea comprar una casa que tiene un precio de contado de
$1,250,000. Si paga $250,000 de enganche y el resto lo va a pagar mediante
abonos mensuales durante 10 años. La tasa de interés es del 1% mensual efectivo.
a) ¿Cuál debe ser el valor del primer pago o abono si cada uno de los pagos
siguientes se va a incrementar en $200?
b) ¿Cuál será el valor del último pago?
c) Elabore la tabla de amortización de deuda
Solución
El gradiante aritmético es $200 y el valor presente de la deuda es el precio de
contado menos el pago inicial, esto es
𝑃 = 1,250,000 − 250,000 = $1,000,000
Datos Fórmula Desarrollo y Resultado
𝑷 Fórmula de valor presente para 1 − (1.01)−120

= 𝟏, 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎𝟎 un gradiante: 1,000,000 = 𝐴 [ ]+
0.01
𝒏 = 𝟏𝟎 𝒂ñ𝒐𝒔 1 − (1 + 𝑖)−𝑛 200

[1 −
1 + (120)(0.01)
]
𝑃=𝐴 [ ]+ (0.01)2 (1 + 0.01)120
𝑮 = 𝟐𝟎𝟎
𝑖
1,000,000 = 69.700522003 𝐴 +
𝟏𝟎 𝒂ñ𝒐𝒔 𝐺 1 + 𝑖𝑛 666,822.97
2 [1 − ]
𝒆𝒒𝒖𝒊𝒗𝒂𝒍𝒆𝒏 𝒂 𝟏𝟐𝟎 𝑖 (1 + 𝑖)𝑛
𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔, 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑒𝑗𝑎𝑛𝑑𝑜 𝐴,
1,000,000 − 666,822.97
𝐴=
69.700522003
𝟏𝟎 ∙ 𝟏𝟐 = 𝟏𝟐𝟎
𝒊 = 𝟏% 𝐴 = $4,780.12
𝒎𝒆𝒏𝒔𝒖𝒂𝒍
𝒆𝒇𝒆𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐
El valor del primer pago será de $4,780.12 y el valor del último pago se obtiene así:
𝑎𝑛 = 𝑎1 + (𝑛 − 1) 𝑑
𝑎𝑛 = ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑠𝑢𝑐𝑒𝑠𝑖ó𝑛
𝑎1 = 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
40
𝑛 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜

𝑑 = 𝑔𝑟𝑎𝑑𝑖𝑎𝑛𝑡𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑜
Sustitución:
𝑎120 = 4,780.12 + (120 − 1) (200) = $28,580.12
Diagrama de tiempo,
4780.12 4980.12 5180.12 5380.12 28380.12 28580.12
0 1 2 3 4 119 120 meses

VF
La fórmula general para obtener el valor presente de una serie de gradiente

aritmético es:
1 − (1 + 𝑖)−𝑛 𝐺 1 + 𝑖𝑛
𝑃=𝐴 [ ] + 2 [1 − ]
𝑖 𝑖 (1 + 𝑖)𝑛
Sustituyendo los valores en la ecuación anterior, se tiene:
1 − (1 + 0.01)−120 200 1 + (0.01) (120)
𝑃 = 4,780.12 [ ]+ [1 − ]
0.01 (0.01)2 (1 + 0.01)120
= 4,780.12 (69.700522) + (2,000,000)(0.333411484)

= 333,177 + 666,823
𝑃 = $1,000,000
Tasa 0.01
0 1,000,000.00
1 -5,219.88 10,000.00 4,780.12 1,005,219.88
2 -5,072.08 10,052.20 4,980.12 1,010,291.96
3 -4,922.80 10,102.92 5,180.12 1,015,214.76
4 -4,772.03 10,152.15 5,380.12 1,019,986.79
5 -4,619.75 10,199.87 5,580.12 1,024,606.53
6 -4,465.95 10,246.07 5,780.12 1,029,072.48
7 -4,310.60 10,290.72 5,980.12 1,033,383.08
8 -4,153.71 10,333.83 6,180.12 1,037,536.79
9 -3,995.25 10,375.37 6,380.12 1,041,532.04
10 -3,835.20 10,415.32 6,580.12 1,045,367.24
41
11 -3,673.55 10,453.67 6,780.12 1,049,040.80

12 -3,510.29 10,490.41 6,980.12 1,052,551.08
13 -3,345.39 10,525.51 7,180.12 1,055,896.47
14 -3,178.84 10,558.96 7,380.12 1,059,075.32
15 -3,010.63 10,590.75 7,580.12 1,062,085.95
16 -2,840.74 10,620.86 7,780.12 1,064,926.69
17 -2,669.15 10,649.27 7,980.12 1,067,595.84
18 -2,495.84 10,675.96 8,180.12 1,070,091.68
19 -2,320.80 10,700.92 8,380.12 1,072,412.47
20 -2,144.00 10,724.12 8,580.12 1,074,556.48
21 -1,965.44 10,745.56 8,780.12 1,076,521.92
22 -1,785.10 10,765.22 8,980.12 1,078,307.02
23 -1,602.95 10,783.07 9,180.12 1,079,909.97
24 -1,418.98 10,799.10 9,380.12 1,081,328.95
25 -1,233.17 10,813.29 9,580.12 1,082,562.12
26 -1,045.50 10,825.62 9,780.12 1,083,607.62
27 -855.96 10,836.08 9,980.12 1,084,463.58
28 -664.52 10,844.64 10,180.12 1,085,128.10
29 -471.16 10,851.28 10,380.12 1,085,599.26
30 -275.87 10,855.99 10,580.12 1,085,875.13
31 -78.63 10,858.75 10,780.12 1,085,953.76
32 120.58 10,859.54 10,980.12 1,085,833.18
33 321.79 10,858.33 11,180.12 1,085,511.39
34 525.01 10,855.11 11,380.12 1,084,986.38
35 730.26 10,849.86 11,580.12 1,084,256.13
36 937.56 10,842.56 11,780.12 1,083,318.57
37 1,146.93 10,833.19 11,980.12 1,082,171.63

Tasa 0.01
38 1,358.40 10,821.72 12,180.12 1,080,813.23
39 1,571.99 10,808.13 12,380.12 1,079,241.24
40 1,787.71 10,792.41 12,580.12 1,077,453.54
41 2,005.58 10,774.54 12,780.12 1,075,447.95
42 2,225.64 10,754.48 12,980.12 1,073,222.31
43 2,447.90 10,732.22 13,180.12 1,070,774.41
44 2,672.38 10,707.74 13,380.12 1,068,102.04
45 2,899.10 10,681.02 13,580.12 1,065,202.94
46 3,128.09 10,652.03 13,780.12 1,062,074.85
47 3,359.37 10,620.75 13,980.12 1,058,715.48
48 3,592.97 10,587.15 14,180.12 1,055,122.51
49 3,828.89 10,551.23 14,380.12 1,051,293.62
42
50 4,067.18 10,512.94 14,580.12 1,047,226.43

51 4,307.86 10,472.26 14,780.12 1,042,918.58
52 4,550.93 10,429.19 14,980.12 1,038,367.64
53 4,796.44 10,383.68 15,180.12 1,033,571.20
54 5,044.41 10,335.71 15,380.12 1,028,526.79
55 5,294.85 10,285.27 15,580.12 1,023,231.94
56 5,547.80 10,232.32 15,780.12 1,017,684.14
57 5,803.28 10,176.84 15,980.12 1,011,880.86
58 6,061.31 10,118.81 16,180.12 1,005,819.55
59 6,321.92 10,058.20 16,380.12 999,497.62
60 6,585.14 9,994.98 16,580.12 992,912.48
61 6,851.00 9,929.12 16,780.12 986,061.48
62 7,119.51 9,860.61 16,980.12 978,941.98
63 7,390.70 9,789.42 17,180.12 971,551.28
64 7,664.61 9,715.51 17,380.12 963,886.67
65 7,941.25 9,638.87 17,580.12 955,945.42
66 8,220.67 9,559.45 17,780.12 947,724.75
67 8,502.87 9,477.25 17,980.12 939,221.88
68 8,787.90 9,392.22 18,180.12 930,433.98
69 9,075.78 9,304.34 18,380.12 921,358.20
70 9,366.54 9,213.58 18,580.12 911,991.66
71 9,660.20 9,119.92 18,780.12 902,331.46
72 9,956.81 9,023.31 18,980.12 892,374.65
73 10,256.37 8,923.75 19,180.12 882,118.28
74 10,558.94 8,821.18 19,380.12 871,559.34
75 10,864.53 8,715.59 19,580.12 860,694.81

Tasa 0.01
76 11,173.17 8,606.95 19,780.12 849,521.64
77 11,484.90 8,495.22 19,980.12 838,036.74
78 11,799.75 8,380.37 20,180.12 826,236.99
79 12,117.75 8,262.37 20,380.12 814,119.24
80 12,438.93 8,141.19 20,580.12 801,680.31
81 12,763.32 8,016.80 20,780.12 788,916.99
82 13,090.95 7,889.17 20,980.12 775,826.04
83 13,421.86 7,758.26 21,180.12 762,404.18
84 13,756.08 7,624.04 21,380.12 748,648.10
85 14,093.64 7,486.48 21,580.12 734,554.46
86 14,434.58 7,345.54 21,780.12 720,119.89
87 14,778.92 7,201.20 21,980.12 705,340.97
88 15,126.71 7,053.41 22,180.12 690,214.26
43
89 15,477.98 6,902.14 22,380.12 674,736.28

90 15,832.76 6,747.36 22,580.12 658,903.52
91 16,191.08 6,589.04 22,780.12 642,712.44
92 16,553.00 6,427.12 22,980.12 626,159.44
93 16,918.53 6,261.59 23,180.12 609,240.92
94 17,287.71 6,092.41 23,380.12 591,953.21
95 17,660.59 5,919.53 23,580.12 574,292.62
96 18,037.19 5,742.93 23,780.12 556,255.42
97 18,417.57 5,562.55 23,980.12 537,837.86
98 18,801.74 5,378.38 24,180.12 519,036.12
99 19,189.76 5,190.36 24,380.12 499,846.36
100 19,581.66 4,998.46 24,580.12 480,264.70
101 19,977.47 4,802.65 24,780.12 460,287.23
102 20,377.25 4,602.87 24,980.12 439,909.98
103 20,781.02 4,399.10 25,180.12 419,128.96
104 21,188.83 4,191.29 25,380.12 397,940.13
105 21,600.72 3,979.40 25,580.12 376,339.41
106 22,016.73 3,763.39 25,780.12 354,322.69
107 22,436.89 3,543.23 25,980.12 331,885.79
108 22,861.26 3,318.86 26,180.12 309,024.53
109 23,289.87 3,090.25 26,380.12 285,734.66
110 23,722.77 2,857.35 26,580.12 262,011.88
111 24,160.00 2,620.12 26,780.12 237,851.88
112 24,601.60 2,378.52 26,980.12 213,250.28

Tasa 0.01
113 25,047.62 2,132.50 27,180.12 188,202.66
114 25,498.09 1,882.03 27,380.12 162,704.57
115 25,953.07 1,627.05 27,580.12 136,751.50
116 26,412.61 1,367.51 27,780.12 110,338.89
44
117 26,876.73 1,103.39 27,980.12 83,462.16

118 27,345.50 834.62 28,180.12 56,116.66
119 27,818.95 561.17 28,380.12 28,297.71
120 28,297.71 282.41 28,580.12 0.00
1,001,614.43 2,001,614.43
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 = ∑ 𝑅 − 𝐼 = $2,001,614.43 − $1,001,614.43 = $1,000,000

𝑅=1
_______________________________________________________________.
ANUALIDADES VENCIDAS, SIMPLES, GENERALES
Valor Actual o Valor Presente
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝐴 = 𝑅[ ]
𝑖
Monto o Valor Final
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑀 = 𝑅[ ]
𝑖
Plazo o tiempo
𝑀∙𝑖
𝑙𝑜𝑔 [ 𝑅 + 1]
𝑛=
log (1 + 𝑖)
GRADIENTE GEOMÉTRICO
Primer abono
Anualidades variables
𝑃(𝑗 − 𝑖)
𝐴=
(1 + 𝑗)𝑛(1 + 𝑖)−𝑛 − 1
𝑗 = % 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑑𝑒𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑎 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜
𝑖 = % 𝑑𝑒 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑑𝑒 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜
𝑃 = 𝑖𝑚𝑝𝑜𝑟𝑡𝑒 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑟é𝑠𝑡𝑎𝑚𝑜 𝑜 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎
𝐴 = 𝑃𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟𝑎 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟 𝑎𝑏𝑜𝑛𝑜
45
GRADIENTE ARITMÉTICO
Primer abono
1 − (1 + 𝑖)−𝑛 𝐺 1 + (𝑛)(𝑖)
𝑃 = 𝐴[ ]+ [1 − ]
𝑖 (𝑖)2 (1 + 𝑖)𝑛
𝐺 = 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑐𝑜𝑛𝑠𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑎 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜
𝑖 = % 𝑑𝑒 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑑𝑒 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜
𝑃 = 𝑖𝑚𝑝𝑜𝑟𝑡𝑒 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑟é𝑠𝑡𝑎𝑚𝑜 𝑜 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎
𝐴 = 𝑃𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟𝑎 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟 𝑎𝑏𝑜𝑛𝑜
_______________________________________________________________.
Tema 3. Ganancia Anual Total
La Ganancia Anual Total (GAT) es un indicador del rendimiento total que se ofrece
por los recursos depositados o invertidos a un plazo determinado, considerando la
tasa de interés y cualquier costo que se exija al cliente para obtener los rendimientos
ofrecidos. Se expresa en términos porcentuales tanto nominales como reales.
El Pagaré es una inversión de depósito a plazo fijo liquidable al vencimiento que
ofrece rendimientos.
Rendimientos: La tasa de interés es fija durante el plazo contratado para cada
pagaré y, en caso de renovación, se aplicará la tasa vigente según el plazo y el
monto, en la fecha de renovación.
Ejemplo de obtención automática de tasas nominal, real y total mediante la

calculadora GAT para Pagarés con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (PRLV)
del Banco de México (Banxico).
Sitio web: https://www.banxico.org.mx/waGAT/pagare
46
En la segunda pantalla se aprecian las tasas nominal y total de una inversión a plazo
de 182 días.
Los plazos más usuales en una inversión en pagaré: 7, 28, 91, 182 y 360 días.
47
En la tercera pantalla podemos observar que el GAT real es igual a 8.35% - 3.48%
= 4.87% (GAT Real), o sea, la tasa nominal menos la tasa de inflación utilizada.
El anterior ejemplo revela que las tasas nominales que ofrecen las instituciones
financieras llevan implicada una tasa de inflación, sin considerar la retención de ISR
que pueden causar los intereses ganados a favor del inversor.
Bibliografía
Díaz Mata, A. Matemáticas Financieras, México, Mc Graw Hill, 5ª edición, 2013.
Vidaurri Aguirre, H.M. Matemáticas Financieras, México, Cengage, 6ª edición, 2017.
Villalobos, J.L. Matemáticas Financieras, México, Pearson, 3ª edición, 2007.
Morales Castaño, C.M. Finanzas del Proyecto, Esumer, Medellín, Colombia, 2014
Videos
https://www.youtube.com/watch?v=a1KrccUO-2w
https://www.youtube.com/watch?v=CUHvnP1Bn_Y
https://www.youtube.com/watch?v=Bov1VN8HH5k
48
Sitios web
https://www.esumer.edu.co/images/centroeditorial/Libros/feem/libros/finanzasdelpr
oyecto.pdf
https://www.banxico.org.mx/waGAT/pagare
https://www.gob.mx/banjercito/documentos/ganancia-anual-total-gat
https://www.gob.mx/cms/uploads/attachment/file/544638/GAT_Ahorro_e_Inversion
_01_Abril_2020.pdf
https://www.inbursa.com/Portal/?page=Document/doc_view_section.asp&id_docu
ment=932&id_category=32
https://www.santander.com.mx/PDF/Comisiones/Inversiones.pdf
49

Sals Ejemplos U3 Parte 1

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Instituto Politécnico Nacional Unidad de Aprendizaje: Matemáticas Financieras Nivel: II

Mtro. Santiago Lechuga Suazo Unidad 3

ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN

Los elementos que intervienen en este tipo de anualidades son:

Tabla de fondo de amortización o constitución de fondos

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛: ∑ 𝑅 + 𝐼 = 600,000 + 7,550.19 = $607,550.19

Tabla de fondo de amortización o constitución de fondos

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛: ∑ 𝑅 + 𝐼 = 180,000 + 49,826.32 = $229,826.32

𝑛 = 7 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠 𝐴 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 = 22,648.29

Tabla de fondo de amortización o constitución de fondos

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛: ∑ 𝑅 + 𝐼 = 31,500 + 9,901.96 = $41,401.96

𝑑𝑜𝑛𝑑𝑒, 98,750 ∙ 0.028

Tabla de amortización de préstamo o deuda

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 = ∑ 𝑅 − 𝐼 = 108,650.10 − 9,900.10 = $98,750

Tabla de fondo de amortización o constitución de fondos

Tabla de fondo de amortización o constitución de fondos

26 16,066.27 220.91 542.88 16,830.06

Tabla de fondo de amortización o constitución de fondos

61 50,106.17 688.96 542.88 51,338.00

99 111,048.13 1,526.91 542.88 113,117.92

Tabla de fondo de amortización o constitución de fondos

101 115,216.16 1,584.22 542.88 117,343.26

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛: ∑ 𝑅 + 𝐼 = 71,659.66 + 128,340.34 = $200,000

Ejemplo 6. Se desea obtener un monto de $20,700.08 mediante depósitos de

Tabla de fondo de amortización o constitución de fondos

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛: ∑ 𝑅 + 𝐼 = 18,240.2 + 2,459.88 = $20,700.08

Ejemplo 7. Suponiendo que el cultivo de agave requiere de gastos bimestrales de

Tabla de fondo de amortización o constitución de fondos

19 164,130.78 2,486.58 8,000.00 174,617.36

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛: ∑ 𝑅 + 𝐼 = 336,000 + 128,941.03 = $464,941.03

Ejemplo 8. Un adeudo de $500,000 se liquida mediante 5 pagos bimestrales

𝐴 ∙𝑖 500,000 ∙ 0.037 18,500

Tabla de amortización de préstamo o deuda

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 = ∑ 𝑅 − 𝐼 = 556,843.50 − 56,843.50 = $500,000

Ejemplo 9. Usted paga una deuda mediante 5 abonos mensuales vencidos de

Tabla de amortización de préstamo o deuda

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 = ∑ 𝑅 − 𝐼 = 75,000 − 3,954.80 = $71,045.20

Ejemplo 9A. En México a las personas físicas y personas morales (empresas) se

𝑉𝐹 = $45,000 𝑑𝑜𝑛𝑑𝑒, 45,000 ∙ 0.0125

Tabla de fondo de amortización o constitución de fondos

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛: ∑ 𝑅 + 𝐼 = 43,340.50 + 1,659.55 = $45,000.05

Ejemplo 11. Encontrar el valor final de un conjunto de pagos trimestrales de $5,000,

Tabla de fondo de amortización o constitución de fondos

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛: ∑ 𝑅 + 𝐼 = 2,957.76 + 20,000 = $22,957.76

Tabla de fondo de amortización o constitución de fondos

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛: ∑ 𝑅 + 𝐼 = 3,545.94 + 19,411.80 = $22,957.74

Conviene hacer 12 depósitos mensuales que 4 depósitos trimestrales.

Ejemplo 13 (Villalobos, p. 258). Si con 5 pagos de $24,500 al final de cada trimestre,

𝑖 = (1.002522952 − 1)52 = 0.131193504 ∴ 13.1193504%

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 = ∑ 𝑅 − 𝐼 = 24,131.25 − 420.86 = $23,710.39

Revise y practique ejercicios varios de tasas equivalentes y de tasas efectivas

𝐿𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 5% 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙 𝑒𝑠 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒

𝑎 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 3.3061554% 𝑏𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙

Fórmula Desarrollo y Resultado

𝑴𝒐𝒏𝒕𝒐 𝒐 𝒗𝒂𝒍𝒐𝒓 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒍: (1 + 0.033061554)24 − 1

= 4,500 (35.77794864) = $161,000.77

𝐹𝑢𝑛𝑐𝑖ó𝑛 𝐸𝑥𝑐𝑒𝑙: 𝑉𝐹 (𝑡𝑎𝑠𝑎, 𝑛𝑝𝑒𝑟, 𝑝𝑎𝑔𝑜, 𝑣𝑎, 𝑡𝑖𝑝𝑜) →

𝑉𝐹 = (0.033061554, 24, − 4500, 0) = $161,000.77

Fórmula Desarrollo y Resultado

𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝒂𝒄𝒕𝒖𝒂𝒍 𝒐 𝒗𝒂𝒍𝒐𝒓 1 − (1 + 0.033061554 )−24

𝐹𝑢𝑛𝑐𝑖ó𝑛 𝐸𝑥𝑐𝑒𝑙: 𝑉𝐴 (𝑡𝑎𝑠𝑎, 𝑛𝑝𝑒𝑟, 𝑝𝑎𝑔𝑜, 𝑣𝑓, 𝑡𝑖𝑝𝑜) →

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 = ∑ 𝑅 + 𝐼 = 108,000 + 53,000.77 = $161,000.77

Ejemplo 2. Un empleado adquiere un seguro para su automóvil a través de la póliza