UNIVERSIDAD ARTURO PRATT

ECONOMÍA FINANCIERA

Nombre:

Tarea: Ejercicio práctico de formulación de cuadros de amortización de

préstamos mediante hoja de cálculo.
Descripción de la tarea: Resolver los siguientes problemas
1. Una persona deposita $6.000 mensuales durante 40 meses en un fondo de inversiones que rinde 12%
anual compuesto, capitalizable trimestralmente.

a. Calcular la tasa anual nominal compuesta mensualmente, equivalente a la tasa del 12% anual
compuesto, capitalizable trimestralmente:

i = Tasa Efectiva Anual = 12% anual

m = capitalizaciones de la tasa efectiva = trimestralmente (4 trimestres en el año)
j = Tasa nominal capitalizable trimestralmente
N = 12 Capitalizaciones de la tasa nominal

Fórmula:

j = N [ ( 1 + i/m ) ˆ m/N - 1]
j = 12 [ ( 1 + 0,12/4 ) ˆ 4/12 - 1]
j = 12 [ ( 1 + 0,12/4 ) ˆ 4/12 - 1]
j = 12 [ ( 1,03 ) ˆ 0,33333 - 1]
j = 0,118819608
Tasa períodica mensual = j / N
Tasa periódica mensual = 0,118819608 / 12
Tasa periódica mensual = 0,00990163

EN EXCEL:
m1 trimestral 4
t nominal 0.12
t periodica 0.03 =B2/B1
b. ti efectiva 0.12550881 Calcular el valor futuro del fondo de
=INT.EFECTIVO(B2,B1)
m2 mensual 12 inversión:
ti nominal mensual 0.11881961 =TASA.NOMINAL(B4,B5)
t periodica mensual 0.00990163 =B6/B5
 F = P ( 1 + 0,12 ) ˆ 40/3
4
F = 6.000 ( 1 + 0,03) ˆ 13,33333
F = 6.000 ( 1,03) ˆ 13,33333
F = 6.000 ( 1,483074597)
F = 8.898,44758

DESARROLLO EN EXCEL:

=VF(B2,B3,,-B1)

Ejercicio 1 Corrección:

2. Usted se pensiona en el año 2050. Decide crear un fondo de inversión de $10.000 anuales a partir de
hoy 2020 y durante los próximos diez años; luego, a partir del año 2030 y hasta el 2040, la inversión se
incrementa en 20%, para terminar los últimos años hasta su retiro con un monto anual de un 40%
mayor que la inversión inicial. El fondo le ofrece un 4% de interés anual durante los primeros diez años,
aumentando la tasa al 6% los siguientes diez años, para concluir con un 8% hasta el último año. Bajo el
sistema de interés compuesto.

A. Determinar el monto de capital en el momento de su jubilación.

Fórmula:

F = P ( 1+i ) ˆn
2020 – 2030 = 10.000 ( 1,04 ) ˆ 10 = 10.000 ( 1,480244285) = 14.802,44285
2030 – 2040 = 14.802,44285 ( 1,06 ) ˆ 10 = 14.802,44285 ( 1,790847697 ) = 26.508,92068
2040 – 2050 = 26.508,92068 ( 1,08 ) ˆ 10 = 26.508,92068 ( 2,158924997 ) = 57.230,77151

Respuesta: El monto de capital en el momento de su jubilación año 2050 es de: 57.230,77151

B. Calcular el valor presente de ese capital.

Fórmula:
F
(1+i)n

Datos:
F = 57.230,77151
Década 1 = (1+i) ˆ n = (1 + 0,04 ) ˆ10 = 1,480244285
Década 2 = (1+i) ˆ n = (1 + 0,06 ) ˆ10 = 1,790847697
Década 3 = (1+i) ˆ n = (1 + 0,08 ) ˆ10 = 2,158924997

Desarrollo:
VP = 57.230,77151
(1,480244285 x 1,790847697 x 2,158924997 )

VP = 10.000
3. Una empresa ofrece en venta un activo y recibe tres ofertas de compra.
a. Oferta 1: 140.000 $ al contado inmediatamente.
b. Oferta 2: inicial de 5.000$, más cuotas mensuales de 5.000$ cada una, durante tres
años, la primera cuota un mes después del pago inicial.
c. Oferta 3: inicial de 5.000$, más 12 cuotas trimestrales de 15.000 cada una durante tres
años, la primera un trimestre después del pago inicial. La tasa de interés de descuento
es 1,5% mensual para las ofertas 2 y 3. Determinar la oferta más conveniente
financieramente.

Desarrollo:

a. Oferta 1: 140.000 $ al contado inmediatamente.

b. Oferta 2: inicial de 5.000$, más cuotas mensuales de 5.000$ cada una, durante tres
años, la primera cuota un mes después del pago inicial. La tasa de interés de descuento
es 1,5% mensual

Fórmula:

Vo = C x 1 – (1 + i ) –n
i

Datos:

C = 5.000
i = 1,5% mensual
n = 36

Desarrollo:

Vo = 5.000 x 1 – (1 + 0,015) –36

0,015

Vo =5.000 x 1 – (1,015) –36

0,015

Vo = 5.000 x 0,414910264
0,015

Vo = 138.303,4216 + Pago inicial de 5.000

 Vo = 143.303,4216

c. Oferta 3: inicial de 5.000$, más 12 cuotas trimestrales de 15.000 cada una durante tres
años, la primera un trimestre después del pago inicial. La tasa de interés de descuento
es 1,5% mensual.

Fórmula:

Vo = C x 1 – (1 + i ) –n
i

Datos:

C = 15.000
i = 1,5% mensual equivale a 6% trimestral
n = 12

Desarrollo:

Vo = 15.000 x 1 – (1 + 0,06) –12

0,06

Vo =15.000 x 1 – (1,06) –12

0,06

Vo = 15.000 x 0,503030636
0,06

Vo = 125.757,6591 + Cuota inicial de 5.000

Vo = 130.757,6591

RESPUESTA: Es mejor elegir la segunda opción ya que en la primera solo obtiene un valor de
140.000; en la segunda opción que es la mejor obtiene 143.303,4216 y en la tercera opción
obtiene 130.757,6591

4. Se solicita un préstamo al banco por $50.000, al 12% de interés anual. El banco concede el
préstamo, amortizable por el método francés en siete años.

A. Construir el cuadro de amortización del préstamo con carencia parcial de amortización, pero
con pago de intereses durante los tres primeros años.
Datos:
i 12%
 T 7 años
Carencia
parcial 3 años
n 4
C 50000
Cuota $16,461.72

Para el cálculo de la cuota utilicé la función de Excel:

=PAGO(B2,B3,-B4)
=PAGO(12%,4,-50000)

Tabla de amortización:

Saldo Capital
Amortización
t Interés I Insoluto Amortizado
AM
S CA
0     50000.00 0.00
1 0.00 6000.00 50000.00 0.00
2 0.00 6000.00 50000.00 0.00
3 0.00 6000.00 50000.00 0.00
4 10461.72 6000.00 39538.28 10461.72
5 11717.13 4744.59 27821.15 22178.85
6 13123.18 3338.54 14697.97 35302.03
7 14697.97 1763.76 0.00 50000.00
Tota
l 50000.00 33846.89    

B. Construir el cuadro de amortización, si el banco adjudica el préstamo con carencia total

(amortización y pago de intereses) durante los tres primeros años
Datos:

i 12%
n 4
Saldo Insoluto
en 3 años 70246.40
Cuota 23127,53
 Para el cálculo de la cuota utilicé la función de Excel:
=PAGO(B2,B3,-B4)
=PAGO(12%,4,- 70246.40)
Cuota: 23127,53

Tabla de Amortización

Capital
Interés Amortización Saldo
Año Amortiza
Acumulado AM Insoluto S
do CA
0     50000.00 0.00
1 6000.00 0.00 56000.00 0.00
2 6720.00 0.00 62720.00 0.00
3 7526.40 0.00 70246.40 0.00
4 8429.57 14697.97 55548.43 14697.97
5 6665.81 16461.72 39086.71 31159.69
6 4690.41 18437.13 20649.58 49596.82
7 2477.95 20649.58 0.00 70246.40
Total 42510.14 70246.40    

5. El 12 enero se conviene pagar una deuda mediante ocho pagos mensuales de $4.000 cada uno, el
primero de los cuales debe efectuar el 12 Julio de ese mismo año.
A. Después de realizar el quinto pago, se deja de hacer dos pagos; determinar el monto único que se
debe pagar al vencer el último pago pactado originalmente para saldar completamente la deuda; la
tasa de interés es de 24% con capitalización mensual.

En primer lugar, se debe identificar que son siete las operaciones implicadas, una de contratación de
deuda y seis de pago. Por otro lado, se debe considerar que el valor de las operaciones de adeudo debe
ser igual al valor total de las operaciones de pago:

Operaciones de contratación de deuda

1. 4.000 por 8 pagos mensuales (32.000) al 24%

Operaciones de pago
A. 4.000 paga el 12 de julio
B. 4.000 paga el 12 de agosto
C. 4.000 paga el 12 de Septiembre
D. 4.000 paga el 12 de Octubre
E. 4.000 paga el 12 de Noviembre
F. Pago final (desconocido) tres meses después del último pago el 12 de Noviembre
Con base en los datos anteriores se puede plantear la equivalencia:

Operaciones de contratación de deuda = Operaciones de pago

1=A+B+C+D+E+F

VALOR 1 de la operación 1:

0,24 8
32.000 (1 + ) ) = 32.000 (1,1716) = 37.493,1 Valor a los 8 meses
12
La operación 1 equivale a 37.493,1 en 8 meses meses.

Operación de pago A.

Los 4.000 que pagó el 12 de julio valen al octavo mes lo siguiente:

0,24 7
4.000 (1 + ( ) ) = 4.000 (1,14869) = 4.594,742671
12
Operación de pago B.

Los 4.000 que pagó el 12 de agosto valen al octavo mes lo siguiente:

24 6
4.000 (1 + ( ) ) = 4.000 (1,12616) = 4.504,649677
12
Operación de pago C.

Los 4.000 que pagó el 12 de septiembre valen al octavo mes lo siguiente:

0,24 5
4.000 (1 + ( ) ) = 4.000 (1,10408) = 4.416,323213
12
Operación de pago D.

Los 4.000 que pagó el 12 de octubre valen al octavo mes lo siguiente:

0,24 4
4.000 (1 + ( ) ) = 4.000 (1,08243216) = 4.329,72864
12
Operación de pago E.

Los 4.000 que pagó el 12 de noviembre valen al octavo mes lo siguiente:

0,24 3
4.000 (1 + ( ) ) = 4.000 (1,061208) = 4.244,832
12
Operación de pago F.

Volviendo al planteamiento inicial de la ecuación de valores equivalente:

Valor total de las deudas = Valor total de los pagos

1=A+B+C+D+E+F
37.493,1 = 4.594,742671+ 4.504,649677+ 4.416,323213+ 4.329,72864 + 4.244,832 + F

37.493,1 = 22.090,2762 + F

37.493,1 – 22.090,2762 = F

F = 15.402,8238

La cantidad que se debe pagar en el octavo mes para saldar todas las operaciones es: 15.402,8238

B. Construir el diagrama financiero de tiempos; explicar el principio financiero que se aplica. 

DIAGRAMA FINANCIERO DE TIEMPOS

A B C. D. E. E.
4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 Desconocido

               
               

0 1 2 3 4 5 6 7 8
Fecha
Focal

Sobre la recta se representa el tiempo; en este caso, en meses siendo la primera deuda contraída en el
punto (0) de la recta 4.000 x 8 pagos = 32.000.

La fecha que se elige para hacer coincidir el valor de las diferentes operaciones (fecha focal) es 7 meses
después del primer pago realizado el 12 de julio.
Explicar el principio financiero que se aplica. 

El principio financiero en el que se basa el ejercicio es en la ecuación de Fisher que indica que la tasa de
interés nominal de mercado está constituida por el rendimiento real del dinero y por la compensación
debida a la depreciación de su poder adquisitivo; así, la relación entre la tasa de inflación (i) la tasa de
interés real r, y la tasa de interés nominal R se expresa como (1+i) (1+r) = (1+R), en el caso del presente
ejemplo la ecuación sería: Operaciones de contratación de deuda = Operaciones de pago

6. Se planea invertir en la compra de un inmueble para remodelarlo y venderlo para

obtener una utilidad; su precio es de $4.200.000. Se requiere invertir $3.000.000 más
para renovarlo, durante los seis meses siguientes, a razón de $500.000 cada mes. Al
cabo de los seis meses se calcula que se podría vender en $9.100.000. Determinar si
es financieramente conveniente hacer esta inversión. Costo de capital 18% anual,
capitalizable mensualmente.

Datos:

Precio del inmueble 4´200.000

Costo de remodelación 3´000.000
Tasa de interés 18% anual
Capitalización mensual 12
Tasa mensual 0,015 o 1,5%

Precio del inmueble después de 6 meses 9´100.000

 Desarrollo:

En primer lugar, calculo a cuánto ascenderían los 3´000.000 si se cancela

mensualmente 500.000 a una tasa de interés del 18% capitalizable mensualmente:

X = 500.000(1,015)5+ 500.000(1,015)4 + 500.000(1,015)3+ 500.000(1,015)2 +

500.000(1,015)1+ 500.000(1,015)

X = 538.642,0019 + 530.681,7753 + 522.839,1875 + 515.112,5 + 507.500 + 500.000

X = 3´114.775,465

Significa que se invierte en total en el inmueble:

Precio de compra del inmueble 4´200.000

Costo de remodelación 3´114.775,465
Costo total 7´314.775,465

Al comparar el costo total del inmueble 7´314.775,465 con el precio al que se lo puede
vender en seis meses 9´100.000 vemos que si resulta financieramente conveniente
hacer la inversión.

7. Se decide pagar la compra de una maquinaria con valor de $100.000, en dos pagos de
$50.000 a seis meses y un año, más intereses calculados a 40% de interés anual
convertible semestralmente. Luego de un trimestre se renegocia la compra y se
conviene pagarla mediante tres pagos trimestrales: el primero por $30.000, el segundo
por $50.000 y el tercero por la diferencia, considerando en este segundo flujo un interés
de 44% convertible trimestralmente. Calcular el importe del último pago. 

Solución:
En primer lugar, se determina el valor de los dos primeros pagos, incluidos los intereses:
Pago 1 = 50.000 (1+ 0,4/2)1
Pago 1 = 50.000 (1,20)
Pago 1 = 60.000

Pago 2 = 50.000 (1+ 0,4/2)2

Pago 2 = 50.000 (1,44)
Pago 2 = 72.000

Se elabora la gráfica de tiempo y valor:

60.000 72.000

           
           

0 3 6 9X 12
30.000 50.000

Se determina la fecha focal: En este caso el tercer trimestre que se ha señalado con la letra X

Se plantea la ecuación de valor:

Tasa de interés anual para el segundo flujo 44% anual

Tasa de interés trimestral 0,44/4 = 0,11 o 11%
-1
X + 30.000 (1,11)2 + 50.000 (1,11) = 60.000 (1,11)1 + 72.000 (1,11)
X + 36.963 + 55.00 = 66.600 + 64.864,86487
X +91.963 = 130.864,8649
X = 38.901,8649

Respuesta:

La operación se liquida con el pago de $38.901,8649