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1. Una pequeña empresa tiene los siguientes compromisos financieros con el banco
Valledupar: 25 millones en cinco meses, 30 millones en ocho meses, y 15 millones
en doce meses. Debido a su iliquidez propone al banco la siguiente forma de
pago: 6 millones hoy, 20 millones en el mes doce y el saldo a 20 meses.
Suponiendo que el banco mantiene la tasa de interés, que es del 19.405%
Capitalizable Semestralmente (CS), sin variaciones, se pide determinar el valor del
saldo que debe pagar, el empresario.
Ingresos:
25 𝑚𝑖𝑙𝑙𝑜𝑛𝑒𝑠 → 5 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
30 𝑚𝑖𝑙𝑙𝑜𝑛𝑒𝑠 → 8 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
15 𝑚𝑖𝑙𝑙𝑜𝑛𝑒𝑠 → 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
Egresos:
6 𝑚𝑖𝑙𝑙𝑜𝑛𝑒𝑠 → 0 𝑚𝑒𝑠
20 𝑚𝑖𝑙𝑙𝑜𝑛𝑒𝑠 → 12 𝑚𝑒𝑠
𝑋 → 20 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
ff
25’ 30’
15’
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
X
6’ 20’
Cálculos
Ingresos:
1. 25.000.000(1 + 1.55%)7 = 27.841.970
2. 30.000.000(1 + 1.55%)4 = 31.903.693
3. 15.000.000(1 + 1.55%)0 = 15.000.000
Egresos:
4. 6.000.000(1 + 1.55%)12 = 7.216.230
5. 20.000.000(1 + 1.55)0 = 20.000.000
6. 𝑋(1 + 1.55%)−8 = 0.8842 𝑋
Ecuacion de valor:
∑ 𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 = ∑ 𝑒𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 (𝑓𝑓)
(27.841.970 + 31.903.693 + 15.000.000) = (7.216.230 + 20.000.000 + 0.8842 𝑋)
74.745.663 = 27.216.230 + 0.8842 𝑋
74.745.663 − 27.216.230 + 0.8842 𝑋
47.529.433 = 0.8842 𝑋
53.754.165 = 𝑋
El último pago que deberá hacer el empresario en el mes 20, será de: $53.754.165,35.
2. Hallar una tasa Nominal Semestral Trimestre Anticipado (NSTV) equivalente a una
tasa del 18% Nominal Anual con Capitalización Semestral (NACS).
𝐼𝑛 18%
𝑖𝑝 = = = 9% 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑎 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙𝑚𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑚 2
𝐼𝑣 0.09
𝐼𝑎 = = = 0.098% 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙 𝑎𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑎
1 + 𝐼𝑣 1 − 0.09
𝐼𝑛 = 0.098 ∗ 4 = 39% 𝑁𝑆𝑇𝐴
𝑉𝑓 = 𝑉𝑝(1 + 𝑖)𝑛
𝑉𝑓
𝑉𝑝 = (
(1 + 𝑖)𝑛
Oferta de María:
50.000.000
𝑉𝑝 = = 42.674.518
(1+0.02)8
Oferta de Laura:
50.000.000
𝑉𝑝 = = 40.088.987
(1 + 0.028)8
La oferta que debe aceptar es la de María, pues le ofrece una cantidad considerada con
una tasa de tiempo minima trimestral que puede ser una buena propuesta.
4. A María le conceden un crédito en el Banco Pichincha por valor de $200.000.000 a
una tasa del 3,0% EA. Pero la señora María desea que le conviertan esa tasa a
una Nominal semestral Mensualmente Anticipado(NSMA) y además le calculen el
valor de los intereses del primer mes.
𝐼𝑎 = (1 − 𝐼𝑎)−𝑛 − 1
0,03 = (1 − 𝐼𝑎)−12 − 1
1
(1.03)−12 − 1 = 𝐼𝑎
−0.0024 = −𝐼𝑎
𝐼𝑎 = 0.24%𝑀𝐴
𝐼𝑁 = 0.0024 ∗ 12 = 2.88%𝑀𝐴
2.8%
200.000.000 ∗ = $5600.000
1
5. Una persona tiene los siguientes pagarés: $ 2.385.000 para dentro de 4 meses,
$4.240.000 para dentro de 8 meses y $ 5.315.000 para dentro de 11 meses. Cuál
es el pago único que debe hacerse dentro de 6 meses que sustituye los anteriores
pagarés si la tasa de interés es del 3% capitalizable Trimestralmente (CT).
2.835.000 → 4 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
4.240.000 → 8 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
5.315.000 → 11 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
4.240.000
2.385.000 5.315.000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
X
𝒕𝒂𝒔𝒂 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔: 3% 𝐶𝑇
𝐼𝑛 3%
𝐼𝑝 = = = 1% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
𝑛 3
Cálculos
Ingresos:
1. 2.385.000(1 + 1%)2 = 2.432.938
2. 4.240.000(1 + 1%)2 = 4325.224
3. 5.315.000(1 + 1%)5 = 5.586.118
4. 𝑋 (1 + 1%)6 = 1.0615
Ecuacion de valor:
∑ 𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 = ∑ 𝑒𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 (𝑓𝑓)
(2.432.938 + 4.235.224 + 5.586.118) = (1.0615 𝑋)
12.254.280 = 0.8842 𝑋
11.544.305 = 𝑋
El único pago que debe hacerse dentro de 6 meses, será de: $11.544.304.
400.000
0 1 2 3 4
5 6 7 8 9
10 11
70.000
𝐼𝑁 2.5%
𝐼𝑃 = = = 0.0083 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
𝑛 3
𝑉𝑝 𝑖(1 + 𝑖)𝑛
𝐴= =[ ]
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖)𝑛 − 1
1 − (1 − 0.0083)−4
400.000 = 𝐴 [ ] + 70.000(1 + 0.0083)−3
0.0083
331.714 = 3.9183𝐴
331.714
𝐴= = $84.657
3.9183
1’
30%
𝑖 = 30%𝐶𝑀 → = 0.025 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
12
1 − (1 + 0.025)−6
10.000.000 = 1.000.000 + 𝐴 [ ]
0.025
10.000.000 − 1.000.000 = 𝐴(5.508125362)
9.000.000 = 𝐴(5.508125362)
9.000.000
𝐴= = $1.633.949
5.508125362
Periodo Saldo Interés Cuota Amortización
0 $9.000.000
1 $7.591.051 $250.000 $1.633.949 $1.408.949
2 $6.146.878 $189.776 $1.633.949 $1.444.173
3 $4.666.601 $153.672 $1.633.949 $1.480.277
4 $3.149.317 $116.665 $1.633.949 $1.517.284
5 $1.594.101 $78.733 $1.633.949 $1.555.216
6 $5 $39.853 $1.633.949 $1.594.096
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
20’
𝐼𝑁 𝑛 𝐼𝑁
𝑖𝑒 = (1 + ) − 1 → 0.12 = (1 + )12 − 1
𝑛 12
1
(1.40)12 − 1 = 0.00948 → 0.95% 𝑁𝑀
1 − (1 + 0.95%)−12
100.000.000 = 20.000.000 + 𝐴 [ ]
0.95%
100.000.000 − 20.000.000 = 𝐴(11.29214424)
80.000.000 = 𝐴(11.29214424)
80.000.000
𝐴= = $7.084.572
11.29214424
42.770.629
0 1 2 3 4 5 6
1 − (1 + 0.95%)−6
36.139.877 = 𝐴 [ ]
0.95%
36139877
𝐴= = $6.225.165
5.805447988