Método de las tortugas

La historia de las Tortugas inversoras se ha convertido en una de las más famosas en la historia de la especulación. Su éxito ha levantado el interés de muchos nuevos especuladores y le ayudó a Richard Dennis a convertirse en uno de los más famosos especuladores de materias primas de todos los tiempos. Este método de inversión establece reglas de entrada, de salida y de manejo de dinero para especular en valores o acciones. Las reglas son las siguientes: Reglas para comprar una acción o valor 1. Entra cuando el precio rompa el máximo de 20 días. 2. Antes de que la tendencia cambie de dirección, debe existir una operación con pérdidas en la dirección contraria. 3. Entra siempre cuando haya un rompimiento de un máximo de 55 dias. 4. Si el mercado esta lateral, esperate hasta un rompimiento de 55 días. 5. Una vez que haya utiidad en una dirección, puedes continuar operando con esa tendencia, pero para operar en la dirección contraria, debe existir primero una pérdida. Reglas para salir (stop-loss) 1. El primer día usa un stop-loss de 1/2 ATR. Si el precio te saca durante el intradia, vuelve a entrar si durante el mismo intradía vuelve a dar señal (nuevo máximo). 2. Usa como Stop el mínimo de 10 días. 3. Si el mínimo de 10 días está muy alejado, usa un stop-loss de protección de 2ATR. 4. Cuando ya tengas una utilidad de 2.5 veces el ATR, mueve el stop-loss al punto de utilidad. 5. Una vez que tu stop-loss este en tu zona de utilidad (Ya sea porque la regla del mínimo de 10 días o por la regla de 2.5ATR), comienza a utilizar a proteger tus utilidades con un stop-trail del mínimo de 20 días. 6. Ya que el precio este arriba de tu entrada por 10 ATR, usa un pivote de tres barras como protección de utilidades, o el mínimo de 20 días. Técnicas adicionales 1. Compra posiciones adicionales cundo haya rompimiento del máximo de 55 días, una vez que el stop-loss de la compra anterior ya esté en zona de utilidades. 2. No arriegues más del 1% de tu capital en cada compra. 3. No expongas tu cuenta a más de 2 veces el ATR. 4. Usa la tecnica de entradas fraccionadas. 5. En cada compra, espera a que se mueva a la zona de utilidad antes de hacer nuevas compras. 6. Espera a que la volatilidad disminuya. Cuando la volatilidad disminuye un 50%, te permite hacer más compras con el mismo riesgo. Estas reglas son ejemplo de como debes establecer tu método de especulación. Debes tener claro cuando comprar, cuando vender, cuanto comprar, cuando estar fuera.

De esta manera quitamos las emociones del sistema y seguimos lo que el stop-loss dicta. Este Rango real es la mayor diferencia (en valor absoluto) de las siguientes: • • • La diferencia entre el máxico actual y el mínimo actual. ya conozco el precio al que debo vender. Valores muy altos significan mayor volatilidad. pero hay algo que tienen en común: Siempre tiene un stop-loss y lo respetan.15 x 2)=47. se encuentra el ATR (Average True Range = Promedio de Rangos Reales) La razón por la que es muy utilizado se debe a su excelente manera de medir la volatilidad y el ruido de los mercados. Quizas cambien sus metodos para calcular su stop-loss o el factor del ATR. Es por ello que es mejor tomar en cuenta el nivel de tolerancia del MERCADO. que normalmente es su grado de tolerancia al riesgo. ¿Cómo se calcula el ATR? Primero se calcula el Rango Real (True Range) de un día. De que nos sirve el ATR para establecer Stop-Loss? Lo único que se tiene que hacer es restar un múltiplo del ATR a nuestro precio de entrada.00 y el ATR es de 1. y es debido a que el ATR determina la volatilidad de un valor o acción durante un periodo de tiempo.15. Ya teniendo este punto predefinido donde debo vender. si nuestro precio de entrada es de $50. La diferencia entre el máximo actual y el cierre anterior. y por tanto. Este número nos indica que tanto se movió la acción en promedio hacia arriba o hacia abajo durante un periodo mientras sigue la tendencia. y de hecho se mueve en mi contra. Ten en cuanta lo que dijo Tom Baldwin. el ATR será el promedio de los últimos N dias. ya sé que si el precio no se mueve como yo esperaba. Valores bajos indican que los precios permanecen relativamente constantes. Dentro de los métodos más comunes entre los especuladores para establecer los stop-loss y proteger sus inversiónes. Una vez determinado el Rango Real. un exitoso especulador: "Los mejores . Saben cuando deben vender y establecen este precio de venta incluso antes de tomar posiciones. Por ejemplo. Esta es la manera como los especuladores exitosos limitan sus pérdidas. La diferencia entre el mínimo actual y el cierre previo. la tendencia en la que se moverá esa acción o valor. Normalmente se utilizan 14 dias (N=14) De esta forma obtenemos el rango de volatilidad de la acción o valor en los últimos N dias. usando un multiplo de 2 para el ATR el Stop loss sería 50-(1.70. Pero dentro de estos stop-loss preestabecidos hay algo que no están tomando en cuenta: Al mercado no les interesa su grado INDIVIDUAL de tolerancia.Average True Range Muchos especuladores al tomar posición en una acción entran con Stop-Loss del 2% o 3%.

sino que va haciendo zig-zag conforme el precio aumenta. Se traza una linea horizontal desde el punto mínimo de la grafia hacia el extremo derecho. significa que se rompió la tendencia. La teoría indica que una vez roto este primer soporte.especuadores no tienen ego. Si el precio rompe la segunda linea de resistencia. Tienes que tragarte el orgullo y tomar tus pérdidas". el precio tenderá a dirigirse por lo menos hacía la segunda linea que está a 2/3. entonces el precio se dirigirá haciá el minimo identificado. 2. Se colocan marcas en este ultimo segmento. 4. Esta afirmación no hace más que referencia al uso del stop-loss. Si el precio cierra abajo de la primera linea (1/3). Se dibujan las lineas de velicidad. 3. Trazo de las Speed Resistance Lines Para calcular estas lineas de velocidad y conocer los niveles de soporte y resistencia. el precio de una acción no sube en linea recta. Se traza una linea vertical desde el punto máximo de la gráfica hasta que intersecte con la linea horizontal dibujada en el paso anterior. y lo más importante. . Interpretación y uso Como es bien sabido. Así que con este método conocemos también el primer objetivo de la correción. se siguen los siguientes pasos (en caso de tendencia de alza): 1. o es una correción mayor que indica cambio de tendencia? Para eso sirven las Lineas de Resistencia. y es conveniente vender. Speed Resistance Lines Las líneas de resistencia y velocidad (Speed Resistance Lines) son un método para definir puntos de Soporte/Resistencia cuando se tiene una tendencia definida. que parten desde el punto mínimo hacia las marcas de 1/3 y 2/3. ¿Cómo saber entonces cuando una disminución en el precio es parte del movimiento ascendente. tener la disciplina de aplicarlo. a 1/3 y 2/3 de la altura del mismo.

quienes compraron al romper la linea 1/3 y vendieron al llegar a la linea 2/3 obtuvieron una utilidad del El método de las Tortugas forma de pensar: • • • • • El exito de la estrategia de las tortugas venia marcada por su Operar en el presente. y aunque el precio trata de subir. Buscar un Edge y explotarlo de forma consistente. no culpar a nadie más que a ti de las malas operaciones. esperando que el precio se dirija hacia la segunda linea. Ya no logra superarla. Ser responsable de tus propias operaciones. Será compra cuando el precio rebase la primer speed line (la de más abajo). Ser constante. A mediados de diciembre. Sin embargo. que es nuevamente resistencia y que lleva el precio de nuevo a la baja. la misma linea marca la resistencia. . Speed Lines en tendencia a la baja Para tendencias a la baja. porfin se coloca encima de esa linea. y el precio se dirige hacia la linea 2/3.En esta gráfica de Alsea. que tiene tendencia de Baja. no quedarnos en el pasado ni intentar predecir el futuro Penar en terminos de probabilidades y no de predicción. pero finalmente rompe ese soporte de manera muy brusca. Las seniales de entrada: algoritmos e indicadores Las seniales de salida: algoritmos e indicadores. Tiene un rebote cerca de ella. pero se regresa. se hacen los ajustes correspondientes. el precio hace un intento de romper la primera linea a finales de noviembre. se observa como en Mayo del 2008 el precio cae por debajo de la línea 1/3 (Primera linea). En está gráfica de SARE. y rápidamente llega a la linea 2/3. Lección 1: Operar con un "Edge" Los "Edges" de un sistema pueden venir de 3 factores distintos: • • • La selección de valores en los que se va a operar.

3. Para ello se usa el ATR. Diversificaban las operaciones teniendo en cuenta que no se encontrasen todas en mercados altamente correlados. 1-. Su forma de calcularlo es la siguiente: 1. • 2-. En caso de gaps de apertura. esto significaba el 2% del total de la cuenta ya que el numero de contratos se calculaba en función del ATR. El E-Ratio (Edge-Ratio) combina todo lo descrito anteriormente de una forma numérica para obtener un valor medible. En este sistema. . Dividir ambos por el ATR en la entrada para ajustarlos en base a la volatilidad y normalizarlos entre los distintos mercados. Para comparar estos datos entre distintos mercados. eran ignoradas si la anterior ruptura en dicho valor había resultado en una operación ganadora. • • El tamanio del paquete se calculaba en función de la volatilidad de dicho mercado. o en términos de indicador. Esto lo hacían de la siguiente manera: • • • Maximo numero de Ns arriesgadas en un mercado = 4 Maximo numero de Ns arriesgadas en varios mercados correlados = 6 Maximo numero de Ns arriesgadas en una direccion = 10 Lección 3: Diseniar un sistema robusto Los dos principales atributos de cualquier sistema de trading robusto son 1-. Sumar cada uno de esos valores y dividir por el numero de seniales. multiplicado por el numero de contratos y el valor de cada contrato) El Stop Loss inicial se colocaba a 2 ATR (siendo 1 ATR el valor del 1% del total de la cuenta). No esperaban al cierre o a la apertura del día siguiente. para obtener la media de MFE y MAE ajustada en base a la volatilidad. Las tortugas operaban siempre en las rupturas. Usaban un novedoso método para determinar el tamanio de las posiciones dentro de cada mercado. el ATR. Las posiciones se realizan en forma de paquetes. Operando distintos sistemas sobre los mismos mercados. entraban con el precio de apertura. 4. Calcular el MFE y MAE par el periodo de tiempo especificado.Una forma de medir el "edge" de una entrada es comparar la media del MFE (maximum favorable excursion) entre la media de MAE (maximum adverse excursion). Lección 2: Control de riesgo mediante una adecuada gestion de Capital Las tortugas usaban dos enfoques a la hora de realizar su gestión de capital. El método que utilizaban para medir la espectativa de exito de un sistema era la ganancia media por operación dividido entre el riesgo de la operacion (precio de entrada menos el stop loss. la fluctuaciones diarias de cada operacion tendian a ser similares. El E-Ratio es la media del MFE / media MAE. 2. Diversificación: puede conseguirse por dos metodos distintos: • • Operando distintos mercados con poca correlación entre ellos. se necesita una forma de normalizar los datos. De esta forma. las seniales de entrada por máximos/mínimos de 20 días. cuando el precio superaba el máximo de 20 días o bajaba por debajo del minimo de 20 días.

. Simplicidad: Los sistemas que mejor se comportan a largo plazo son los sistemas sencillos Lección 4: Ser consistente Las mejores operaciones a veces son las que parece que van a salir mal.2-.

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