TABLA DE CONTENIDO La Balanza de Pagos Estructura de la Balanza de Pagos I. La Balanza por Cuenta Corriente 1. 2. 3. 4. II. III. IV . V.

Balanza Comercial Balanza de Servicios (Financieros y no Financieros Renta de Factores Balanza de Transferencias Pág. 03 Pág. 03 Pág. 04 Pág. 04 Pág. 04 Pág. 05 Pág. 06 Pág. 06 Pág. 08 Pág. 08 Pág. 09 Pág. 10 Pág. 12 Pág. 14 Pág. 15 Pág. 16

Cuenta Financiera (Balanza De Capitales) Financiamiento Excepcional Flujo de Reservas Netas del BCRP Errores y Omisiones Netos

Interpretación Económica de la Balanza de Pagos Problemas en la Balanza de Pagos Conclusiones Referencias Bibliográficas Anexos

La Balanza de Pagos consta de tres partes fundamentales donde se anotan los movimientos u operaciones: la Balanza por Cuenta Corriente. la Balanza por Cuenta de Capital y la Cuenta Financiera. 2 Balanza de Servicios (financieros y no . 3 Condonación de deuda externa . II.LA BALANZA DE PAGOS La balanza de pagos es un documento de tipo contable en el que se registran los importes en moneda nacional o extranjera. 4 Transferencias corrientes. un semestre. 2 Refinanciación . III FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL . de todas las operaciones tanto comerciales como financieras de los habitantes de un país con los habitantes del resto del mundo en un cierto período de tiempo (un mes. . cuyo significado es que contablemente la Balanza de Pagos está siempre en equilibrio. CUENTA FINANCIERA (Balanza de Capitales) 1 Sector Privado . o un año). Las operaciones de Balanza de Pagos se construyen desde el principio bastante conocido de "partida doble". 3 Capitales de corto plazo . a Exportaciones de bienes . financieros) a Exportaciones . b Público . 2 Sector Público . 1 Brady . a Privado . La Balanza de Pagos de Perú se elabora siguiendo las directrices del Quinto Manual de Balanza de Pagos del FMI. BALANZA EN CUENTA CORRIENTE 1 Balanza Comercial . ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS EN EL PERÚ I. 3 Renta de Factores . b Importaciones de bienes . b Importaciones . 4 .

1. y la balanza de transferencias. Las exportaciones se anotan en la columna de ingresos por el valor de los bienes (sin incluir seguros ni fletes) vendidos al extranjero. servicios y transferencias. la balanza de servicios. La balanza de pagos da fe del tipo de relaciones económicas internacionales que realizan los países con el resto del mundo. y las ventas de bienes realizadas al extranjero o exportaciones.4 Flujo de atrasos netos . es decir. LA BALANZA POR CUENTA CORRIENTE Las transacciones que componen la balanza por cuenta corriente se dividen en tres grupos o sub-balanzas: la balanza comercial o de mercancías. esto quiere decir que parte del consumo superan a las importaciones de bienes se originará un "superávit comercial". En estas se anotan una serie de operaciones que elevan o disminuyen las rentas totales de la nación. la balanza de pagos permite conocer cómo se han ido financiando los intercambios de bienes. I. V. BALANZA COMERCIAL Aquí se incluyen toda la serie de operaciones relativas a la adquisición de mercancías provenientes del exterior o importaciones. si se ha financiado la sub-balanza por Cuenta Corriente con operaciones de compra venta de activos de corto o de largo plazo que se anotan en la Cuenta Financiera. una señala el concepto por el que se anota. El saldo de la balanza comercial se obtiene de la diferencia entre los ingresos por exportaciones y los pagos por importaciones. IV FLUJO DE RESERVAS NETAS DEL BCRP (1-2) . Cuando las exportaciones de bienes . Además. Las importaciones se anotan en la columna de pagos por el valor de los bienes comprados del extranjero. 2 Efecto valuación y monetización de oro . y la otra la financiación monetaria asociada a la transacción. ERRORES Y OMISIONES NETOS Cada transacción da lugar a dos anotaciones. Si aparece un déficit. 4 nacional es producido en el extranjero. simplemente observando el resultado de los saldos de las sub-balanzas que la componen. y gracias a la estandarización de su estructura básica a nivel mundial es posible utilizarla para establecer todo tipo de comparaciones con otros países. 1 Variación del saldo de RIN . Cuando el valor de las importaciones de bienes supera al de las exportaciones de bienes se denomina "déficit comercial". en esta situación la economía está produciendo más de lo que se consume a nivel nacional.

una unidad institucional es un agente residente que participa en la economía tomando sus propias decisiones de forma autónoma y de la que es responsable ante la ley o se les confiere personalidad jurídica (hogares. servicios prestados a las empresas (asistencia técnica. comunicación (correos. etc. etc. transmisión imagen. unidades militares. etc. etc. o pagan comisiones por transferencias al exterior. Incluimos aquí dos partidas: el Turismo y viajes. contraer pasivos. intermediación en inversiones. servicios informáticos y de información (asesoría y configuración de hardware. 3.). instituciones sin fines de lucro. servicios personales culturales y recreativos (producción de películas.). estudios de mercado. consulados. o el pago por la utilización de los puertos. comunicación por satélite. seguros. y Otros tales como: transporte (pasajes.). programas de radio y televisión. desarrollo de software.2. obligaciones o compromisos futuros y firmar contratos. En la columna ingresos se anotan las rentas obtenidas en el extranjero de las unidades institucionales residentes . sociedades privadas o públicas. etc. servicios financieros (comisiones y gastos de inversiones exteriores. fletes.). etc. realizar operaciones con otras unidades institucionales.). etc. La unidad institucional puede disponer de sus bienes. Todos los países compran y venden servicios en el extranjero. y finalmente los royalties y rentas de la propiedad intelectual que se obtienen por la explotación de patentes y copyrights. cooperativas. mantenimiento y reparación. BALANZA SERVICIOS ( FINANCIEROS Y NO FINANCIEROS) En esta sub-balanza se anotan todas las operaciones relacionadas con la prestación de servicios hacia el extranjero y del extranjero.). RENTA DE FACTORES Esta sub-balanza mide la diferencia entre las rentas primarias de factores nacionales en el extranjero RFNX y las rentas de factores extranjeros en territorio nacional RFEN.). servicios de la construcción (se registran como pagos cuando los servicios se prestan por empresas extranjeras en el país y como ingresos cuando son empresas nacionales las que prestan sus servicios en el extranjero. etc. Dichas 4 . pagos se anotan las rentas obtenidas por los dueños de los factores de producción en el extranjero. Cuando el país donde se consiguen dichas rentas no es el de residencia habitual del trabajador (trabajo temporal. como la contratación del transporte naviero efectuado para trasladar petróleo u otras mercancías. – En la columna de rentas se pueden clasificar en: a. publicidad. productores públicos. en ambos casos se entiende que no hay una sucursal o filial en el país donde se realiza la obra). fronterizo. cambio de moneda. servicios gubernamentales (gastos de embajadas. Rentas del trabajo. jurídicos.).

como donaciones públicas o privadas en forma de envíos internacionales en divisas o en bienes. el intento de mantener alguna forma de participación en la gestión de la compañía en la que se invierte (como participación de órganos de gestión y no una mera participación financiera). por lo que son difíciles de cuantificar. Rentas de la tierra. artísticos. Parte de estas rentas se omiten. retribuciones a personal en programas de ayuda al exterior. ayuda al empleo. envíos de divisas a familiares en el extranjero que realizan los emigrantes. ella integra cuatro grupos de operaciones que se identifican por el tipo de activos en que se materializan: inversiones directas. inversiones en cartera. herencias. ayudas al desarrollo. premios (literarios. En inversiones directas se registran las entradas o salidas de capital efectuadas con la pretensión de mantener un interés duradero en empresas de otro país. CUENTA FINANCIERA ( BALANZA DE CAPITALES) La balanza de capital puede verse a largo plazo y a corto plazo. BALANZA DE TRANSFERENCIAS Las transferencias netas procedentes del extranjero (TRNRM) afectan al nivel de renta disponible y por tanto elevan las posibilidades de ingreso y consumo del beneficiario. Rentas obtenidas por arrendamiento de inmuebles en otro país distinto al de residencia del propietario del capital. científicos y otros). sector público y otros). etc. otro capital y variación de reservas. Rentas de inversión.estacional). II. Lo distintivo es. por ello. etc. La recepción de transferencias se anotan en la columna ingresos y los envíos como pagos. los impuestos. b. las prestaciones y cotizaciones sociales. Se incluyen aquí todas las que no son transferencias de capital y no tienen una contrapartida económica directa. Incluye las rentas del capital y la tierra. 4. cantidad convencional puesto que el control puede efectuarse con 4 . pueden agruparse por sectores institucionales (instituciones de crédito. A su vez. beneficios reinvertidos. En las rentas del capital incluyen ingresos y pagos derivados de los rendimientos por los movimientos de capital destacando los rendimientos de inversiones en forma de dividendos. pensiones alimenticias. intereses de préstamos filialmatrices. El FMI establece la participación en el 10 por 100 del capital como la cantidad indicativa de participación en el control de una empresa.

) Las inversiones en cartera son las inversiones en valores negociables (con exclusión de las inversiones directas) con objeto de obtener una rentabilidad financiera. Se registran también como inversiones directas las ganancias reinvertidas por este tipo de empresas en el país en que se realizó la inversión inicial y los flujos posteriores de financiación entre matriz y filiales o empresas del grupo (créditos. El apartado de otro capital registra préstamos ligados a operaciones comerciales (créditos comerciales) o financieros. así como arrendamientos u otros contratos transferibles. marcas registradas. El saldo agregado de la balanza por cuenta corriente y por cuenta de capital miden la capacidad (+) o necesidad (−) de financiación generada por las operaciones no financieras de la economía. por las que se busca la rentabilidad financiera sin pretensión de control o participación en la gestión. mientras que.participación menor. derechos de autor. obligaciones. El 4 . con participaciones superiores puede no tenerse influencia en la gestión. Son inversiones en acciones. a corto y a largo plazo. significa que el país mantiene una posición deudora con respecto al exterior. en cuyo caso si que se contabiliza. Cuando la Cuenta Financiera tiene un saldo positivo. etc. En la balanza de capital se incluye también la variación de reservas internacionales o las transacciones en activos de reserva. posición que se debe a las necesidades de financiación de la economía cuando el saldo agregado de la balanza por cuenta corriente y por cuenta de capital presenta en conjunto un déficit (−). incluyendo yacimientos y recursos del subsuelo. Adquisición de activos inmateriales (intangibles) no financieros. como el oro monetario. los derechos especiales de giro. no se consideran en la Cuenta de Capital a pesar que puedan utilizarse “en teoría” en la producción pues son consideradas como la adquisición de un activo financiero. concesiones. Corresponde a la adquisición (compra) o cesión (venta) de elementos como: patentes. no producidos. Los activos materiales (tangibles) como: tierras. que son diversos activos considerados por las autoridades monetarias como disponibles para compensar los desequilibrios en la balanza de pagos o para regular su magnitud por medio de intervenciones en los mercados de cambio. otras veces. la posición de reserva en el FMI y activos en moneda extranjera (moneda y depósitos). excepto en la compra y venta de tierra por una embajada. así como los depósitos en el extranjero (o de extranjeros en el país).. etc. bonos o en instrumentos del mercado monetario. adquisición de bonos.

los derechos especiales de giro (DEG). FLUJO DE RESERVAS NETAS DEL BCRP Esta partida comprende los cambios y saldos en: el oro monetario. III. Esto quiere decir. la de capital y financiera y la de errores y omisiones. posición que se debe a la capacidad de financiación de la economía cuando el saldo agregado de la balanza por cuenta corriente y por cuenta de capital presentan en conjunto un superávit (+). Esta cuenta era conocida anteriormente como "Cuenta (o Balanza) de Ajustes Oficiales". depósitos y valores) y otros activos. pero con el signo contrario. Este concepto y su tratamiento contable han cobrado cada vez mayor importancia para fines analíticos. El financiamiento al exterior se expresa como un aumento neto de activos por encima de la variación neta de pasivos.endeudamiento con el exterior se expresa como un aumento neto de pasivos por encima de la variación neta de activos. Un país pueda hacer frente a sus necesidades de financiación recurriendo al endeudamiento financiero. posición de la reserva en el FMI. la posición de reserva del país en el FMI. • Financiamiento excepcional: Es un mecanismo utilizado por las autoridades económicas de un país para financiar necesidades de balanza de pagos. este tipo de operaciones suponen un riesgo para la economía. Contablemente. Cuando la Cuenta Financiera tiene un saldo negativo. 4 . depósitos y valores) y otros activos. • Uso del crédito del FMI: Corresponde a los créditos otorgados por el FMI para el financiamiento de la balanza de pagos. significa que el país mantiene una posición acreedora con respecto al exterior. activos en divisas (moneda. IV. esta cuenta es la suma de los saldos de la cuenta corriente. Los componentes de esta cuenta son oro monetario. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL Comprenden: • Activos de reserva: Comprenden todas las transacciones que las autoridades monetarias de un país consideran disponibles para atender necesidades de financiamiento de balanza de pagos. que ese país puede buscar el suministro necesario de capital financiero de corto o de largo plazo en el exterior como para sostener las compras de bienes y servicios del resto del mundo. los activos en divisas (moneda. derechos especiales de giro. junto a los activos de reserva y el uso del crédito y préstamos del FMI y los pasivos que constituyen reservas de autoridades extranjeras. No obstante.

se puede señalar que en residentes de un país y el resto del mundo. Esta cuenta incluye. la cuenta financiamiento excepcional y el flujo de reservas netas del BCRP son las transacciones de ajustes o compensatorias oficiales o de financiamiento. principalmente importaciones que eluden las aduanas. la práctica es imposible registrar todas las transacciones económicas entre los 4 . Como: 1. 2. existen tanto transacciones informales como otras ilegales no declaradas. agrupa las estadísticas compiladas por los expertos encargados de la balanza de pagos del ente emisor peruano. se ha separado y agrupado en una nueva gran cuenta de ajuste. el total neto casi siempre muestra un crédito o un débito neto. La Cuenta Financiera del BCRP (II en su clasificación) incluyen tres cuentas específicas: la del sector privado.Se presenta a continuación un cuadros generales que resumen la forma cómo el BCRP como. que son muy difíciles de rastrear. la del sector público y la de capitales de corto plazo. en los últimos años. cuando sumamos todos los asientos con signo positivo y negativo. llamada Errores y Omisiones Netos. V. Las remesas en efectivo desde el exterior y viceversa que no se canalizan a través de las instituciones financieras. Este saldo se debe a errores y omisiones en la compilación de las estadísticas. únicamente las operaciones del sector público por cambios en la deuda externa pública del Estado peruano. en el caso del Perú. ERRORES Y OMISIONES NETOS En teoría. la Cuenta de Financiamiento Excepcional (III en la clasificación). el total neto de las cuentas de la balanza de pagos debería ser igual a cero. Además. Sin embargo. Aun así. para subsanar los posibles errores de sobrestimación o subestimación de las operaciones registradas. Estas dos grandes cuentas de la clasificación del BCRP están comprendidas en la cuenta capital y financiera de la clasificación normalizada del Fondo. es difícil interpretarlo. la obtención de recursos financieros en préstamo del exterior para financiar la balanza de pagos. Así. Para subsanar esta situación se ha introducido esta "partida equilibradora o discrepancia estadística". cuando el residuo neto es grande. los atrasos en los pagos y la condonación de deudas. siempre y cuando todas las transacciones entre residentes y extranjeros se hubiesen registrado en ésta. La actividad del contrabando de mercancías. y son iguales en monto pero de signo opuesto a las transacciones autónomas del período. Sin embargo. Luego. El Manual señala que "la magnitud de esta partida residual no es necesariamente un indicio de la exactitud global del estado. en la práctica.

sobre estas actividades informales e ilegales con el resto de países.3. y si las incluye o no en sus estadísticas de la balanza de pagos. y por las rentas y transferencias otorgadas al exterior. El resto del mundo mantiene una posición acreedora respecto a nuestro país. nuestros ingresos provenientes del resto del mundo no son suficientes para realizar todos los pagos señalados anteriormente y. los inversores extranjeros aumento en la posición deudora de los habitantes del país con respecto al extranjero 4 . como consecuencia. es decir. pues los ingresos provenientes del resto del mundo nos permiten financiar los pagos que debemos realizar al mismo. Se tiene capacidad de financiación. en la medida que estos fondos lavados ingresen al sistema bancario nacional. las rentas del trabajo y del capital financiero y las transferencias recibidas superan a los pagos que realizamos por nuestras importaciones. Suponemos que el tipo de interés mundial está dado y que entra capital en el país a una tasa que es mayor cuanto mayor es el tipo de interés interior. el ente emisor no señala en forma explícita si hace o no algún estimado global de estas transacciones. La actividad ilegal del narcotráfico y otras operaciones ilegales con otros países. Es decir. mientras que las operaciones que supongan un aumento de la posición acreedora se registrarán como pagos (débitos). Introduciendo el papel desempeñando por los flujos de capital en un contexto en que suponemos que nuestro país se enfrenta a unos precios establecidos de las importaciones y a una demanda de las exportaciones. En otras palabras. el país pasa a ser deudor del resto del mundo y necesita financiación. cuando el saldo conjunto de la balanza por cuenta corriente y de capital es negativo. el resto del mundo se endeuda con nuestro país. implica que los ingresos provenientes del resto del mundo por concepto de nuestras exportaciones de bienes y servicios. 4. también pueden afectar a las reservas internacionales del país. La subvaluación y el subcontéo en las aduanas nacionales. además de afectar a la oferta monetaria interna. Cuando ocurre a la inversa. En el caso del Perú. lo que significa que el país mantiene una posición acreedora con respecto al resto del mundo. Todas las partidas que supongan un se registran como ingresos (créditos). Estas actividades pueden generar grandes cantidades de divisas que. INTERPRETACIÓN ECONÓMICA DE LA BALANZA DE PAGOS Cuando el saldo conjunto de la balanza por cuenta corriente y de capital es positivo.

La existencia de flujos de capital sensibles al tipo de interés sugiere que podemos llevar a cabo una política económica interior expansiva sin incurrir necesariamente en problemas de balanza de pagos. De ello se deduce que cuando aumenta la renta. si es más bajo. Si es más elevado. pero la balanza de pagos tiene dificultades y no creen estar en condiciones de soportar un déficit aún mayor. un incremento de los tipos de interés podría mantener la balanza de pagos global en equilibrio. teniendo así a empeorar la balanza de pagos que es algo que el país quiere evitar. Un incremento de la renta empeora la balanza comercial. ¿Pero cómo podemos conseguir una expansión de la renta interior al mismo tiempo que se incrementan los tipos de interés. Si aumenta el nivel de renta.compran un cantidad de nuestros activos que será mayor cuanto más elevado sea el tipo de interés que nuestros activos pagan en relación con el tipo de interés mundial. de esta forma. las exportaciones netas disminuirán a medida que se eleva la demanda interior. habrá una salida. inversamente. Un país puede soportar un incremento de la renta interior y del gasto en importaciones siempre que lo acompañemos de un incremento de los tipos de interés. Esta idea es extraordinariamente importante. la cuenta de capital. y un incremento del tipo de interés aumenta las entradas de capital y mejora. habrá una entrada de capital e. Los países se enfrentan frecuentemente al siguiente dilema: la producción interior es baja y quieren aumentarla. es una función creciente del tipo de interés. La tasa de entrada de capital o superávit de la cuenta de capital. ni hay flujos de capital. Utilizando la política fiscal para incrementar la demanda agregada hasta el nivel de pleno empleo y la política monetaria para conseguir la cantidad adecuada de flujos de capital 4 . capaz de provocar una entrada de capital. i = i. Cuando el tipo de interés es igual al mundial. El déficit comercial se financiaría con una entrada de capitales.

El análisis de una Balanza de Pagos no puede limitarse a explicar los saldos de las sub-balanzas que la componen. lo que significa que las inversiones de la Cuenta Financiera del sector privado no es suficiente para financiar los saldos de las Balanzas por Cuenta Corriente y Capital. pero se verán afectadas básicamente por los sistemas de tipos de cambio elegidos. en general los países suelen mantener un nivel mínimo de reservas de divisas. Cuando existe déficit de Balanza de Pagos la Cuenta Financiera del BCRP estará desacumulando activos (neto de: Reservas y Otros activos netos). desde el criterio estrictamente económico-monetario puede existir tanto superávit como un déficit. lo que supondrá un aumento de los activos del Banco Central de Reserva frente al exterior. Cuando existe un superávit de Balanza de Pagos. o mixto. la suma de las Balanzas por Cuenta Corriente y Capital. pues existen una serie de acciones concertadas entre las sub-balanzas que originan problemas de distinta índole. El saldo agregado de la balanza por cuenta corriente y por cuenta de capital tienen un significado muy especial desde el punto de vista macroeconómico. Como veremos más adelante.PROBLEMAS EN LA BALANZA DE PAGOS Aunque la Balanza de Pagos está siempre equilibrada desde el punto de vista contable. y se hace necesario recurrir a las cuentas financieras del Banco Central de Reserva. más la Cuenta Financiera del sector privado será positivo e igual a la Cuenta Financiera del BCRP que aparecería con el signo cambiado (menos). ya sea este un tipo de cambio fijo o flexible. pues miden la capacidad (+) o necesidad (−) de financiación 4 .

una financiación con capitales financieros deja poco margen de maniobra a los responsables de la política económica. Si un país presenta continuos superávit de la Balanzas por Cuenta Corriente. Esto sólo es posible bajo determinadas condiciones. si el flujo de inversiones (capitales) financieras y no financieras provenientes del exterior. el inversor financiero podría huir con su dinero especulativo hacia otras plazas donde pueda obtener mayor rentabilidad y menor riesgo para sus activos. en condiciones económicas poco favorables o de riesgo elevado. Por tanto. pues. En algunos países el saldo de la balanza comercial y de transferencias pueden estar más o menos equilibrados. el país asume una posición acreedora con respecto al resto del mundo. convirtiendo sus ventas netas al extranjero en una parte substancial de su PIB. El endeudamiento externo podría ser financiado con entradas de flujos de capitales financieros que suelen ser más inestable que aquel otro basado en la entrada de inversiones directas (capitales consumo. no obstante. De otro lado. se estarán acumulando Reservas de divisas u otros activos de la Cuenta del Banco Central de Reserva del Perú.generada por las operaciones no financieras de la economía. disminuirán las reservas de divisas u otros activos de la Cuenta del Banco Central de Reserva del Perú. pues estos capitales suelen ser muy volátiles y atienden a circunstancias de carácter puramente especulativo. significa que el país está consumiendo menos y que parte de ese ahorro sale hacia el exterior como un flujo neto de inversiones ya sean financieras o directas (capital fijo). entonces. si no hay un flujo neto de inversiones hacia el exterior y el país no está financiando al resto del mundo. esto quiere decir que la demanda interna es insuficiente. Si se acumulara un volumen importante de deuda y estuviera próxima a su vencimiento. entonces. Para evitar las dificultades que surgen de posibles desequilibrios de la Balanza por Cuenta Corriente. significa que el país consume más de lo que produce. y para poder hacerlo necesita tomar prestada la diferencia del resto del mundo. No obstante. no es suficiente como para mantener el elevado consumo (menor ahorro) en compras de bienes y servicios del exterior. mantienen un déficit de balanza por cuenta corriente debido a que tienen que enfrentarse al pago de abultados intereses y amortización que se han ido acumulando en el pasado. Un saldo agregado positivo de estas balanzas con un movimiento de la Cuenta Financiera del Banco Central de Reserva del Perú es nulo. es preciso que en general de largo plazo). o cuando los tipos de interés son lo suficientemente altos como para captar las inversiones (capitales) financieras necesarias para sostener la política de importaciones. aunque ambos proporcionan reservas que permiten sostener el 4 . algunas veces favorecidas por las expectativas creadas sobre el crecimiento de esa economía que atrae inversiones importantes y préstamos del exterior. Un déficit agregado de las Balanzas por Cuenta Corriente y de Capital sin movimiento de Reservas de divisas u otros activos de la Cuenta del Banco Central de Reserva del Perú.

en . Incremento coyuntural con la condición de riesgoso. un superávit permanente de la estimular mayores inversiones hacia el sector minero.558. tendrá que hacerlo en los sectores no tradicionales de la exportación. en especial del precio internacional del oro. como se prevé en el Marco Macroeconómico Multianual. y esto pasa por lograr tratados comerciales que garanticen mercados internacionales para lo que ya se exporta y lo nuevo que tenga que exportarse. responde directamente a las cotizaciones internacionales de sus principales metales de exportación.505. las autoridades monetarias se verían forzadas a actuar modificando o influyendo sobre la cotización del euro para evitar que el endeudamiento se convierta en una fenómeno de difícil solución. y de sus principales economías como China e India. Y que. 4 balanza comercial peruana. La balanza comercial es superavitaria entonces. la obligación de las autoridades económicas consiste entre otras en mejorar la competitividad de su economía para poder vender más o bien considerar la posibilidad de reducir el consumo respecto del resto del mundo. cobre y zinc. y 8. por efecto de un incremento coyuntural en las cotizaciones internacionales de los principales metales oro. además del volumen de producción de oro. sin embargo. además de concentrarse. la política económica.30 millones de dólares en la balanza de capitales.los responsables económicos de todos los países del mundo consideren que los problemas de Balanza de pagos se originan cuando el déficit de balanza por cuenta corriente de unos años no puede ser compensado con superávit de otros. es un éxito relativo la política exportadora del gobierno peruano. CONCLUSIONES La balanza comercial peruana.12 millones de dólares. Para garantizar. como se ve. caso contrario. por el crecimiento de la economía mundial. Considerando el contexto internacional. La balanza comercial peruana tiene un superávit a 2007 de 1.

Fondo Editorial UNMSM 168pp.bcrp.pe/web/aplicaciones/siemweb/index.gob.REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS • http://estadisticas.htm • http://www1.asp?id=003 4 . • http://www. 1993 • UGARTECHE. Oscar (2004): Adiós Estado Bienvenido Mercado.inei.gob. Macroeconomía en la Economía Global.pe • SACHS.org/external/np/sta/bop/bopman5.imf.

4 .

24 -794.209.53 639.81 -178.101.42 27.41 -7.68 12.29 2005 1.70 2002 -1.73 1.81 2 .025.800.29 3.110. 4 .05 1.38 -475.28 2.48 -962.60 8.58 8.19 -1.019.800. V. 2 .90 1.24 -1.544.202.367.286.77 987.056.21 -738.58 19.809.654.599.17 9.14 2006 2.5 885. II.941.28 936.204.79 -993.90 7.30 9.955.752.78 -731.01 -781.50 130.934.0 7 630.59 2.030.73 7.51 2.86 1.07 3 2003 -948.356.95 1.9 3 -476.418.82 -236.19 151.457.15 -927.11 2.74 -1.34 -2.154.11 7.090.754.0 0 2004 19.004.713.392.78 -1.22 -449.8 8 9.8 5 -899.14 1.2007 PERIODOS I.147.00 -1.55 -2.440.61 -834.9 5 -2. b Importaciones de bienes . ERRORES Y OMISIONES NETOS .68 109.48 -563.88 26.505.494.84 2007 1.92 -667.184.143.47 1.0 9 147. Balanza Comercial a Exportaciones de bienes . 1 .08 17.61 5. 3 .866.01 982.77 -8. Balanza de Servicios (financieros y no financieros) Renta de Factores Transferencias corrientes.4 1 -105.59 -833.00 14.8 2 689.537. BALANZA EN CUENTA CORRIENTE 1 .627.3 4 672.03 66. IV FLUJO DE RESERVAS NETAS DEL BCRP (1-2) .804.685.84 372.12 8.039.26 26.204.7 3 8.771.4 0 63.00 23.351.68 -2.03 1.83 -3.001.00 13.75 7.14 1.432.40 1.473.582. 2001 -1.081.818.77 -9.39 12.63 229.ANEXOS BALANZA DE PAGOS PERÚ 2001. CUENTA FINANCIERA (Balanza de Capitales) Sector Privado Sector Público Capitales de corto plazo III FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL .31 321.48 100.94 140.27 -5. 3 .88 239.17 189.8 1 1.076.558.

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