LA APERTURA ECONOMICA

(Relaciones económicas y financieras -operaciones monetarias en un determinado

periodo)
La mayoría de las economías modernas con excepción de unas pocas son ahora
economías abiertas, lo que significa que son participantes en el comercio
internacional de bienes y servicios, son deudores y acreedores en los mercados
internacionales de capitales.
Gracias a este tipo de economía se podría afirmar que casi cualquier persona
puede acceder a productos producidos en casi que cualquier país del mundo, así
mismo las empresas que desean financiar sus proyectos de inversión pueden
obtener préstamos en otros países.
En una economía abierta el Gasto puede ser diferente a su Y en todos los
periodos (los residentes de una economía abierta pueden gastar temporalmente
más de lo que producen importando más de lo que exportan y se financia la
diferencia mediante préstamos internacionales), lo contrario a lo que ocurre en una
economía cerrada aunque también esto podría tener un efecto contraproducente,
ya que si la deuda externa aumentademasiadopara un PMD estos podrían entrar
en una crisis de deuda y su crecimiento económico presentaría por consiguiente
una gran disminución.
ID: inversión deseada
SN: ahorro nacional
EA: economía abierta

EA: EL SN Y ID no tienen que ser iguales

Cuando el SN >ID: el país es prestamista y tiene superávit por cuenta
corriente

FACTORES QUE INFLUYEN EN EL COMERCIO Y LOS PRÉSTAMOS

INTERNACIONALES (PAPEL DEL AHORRO Y LA INVERSIÓN)

TIPO DE CAMBIO: relación a la que puede cambiarse la moneda de un país por

la de otro
PRACTICA DE LA POLITICA PÚBLICA Y LEGAL
Servicios Factoriales este término se utiliza en la Cuenta Corriente de la Balanza
de Pagos y comprende la renta obtenida por la economía de un país, esta se
deriva del ingreso de los trabajadores y el ingreso de la propiedad de los activos
reales o financieros que los residentes del país poseen en el extranjero y también
por el ingreso que los no residentes, tienen en el país en cuestión.

Servicios no Factoriales término utilizado en la Cuenta Corriente de la Balanza

de Pagos que comprende los ingresos y egresos, que se derivan de la prestación
de diferentes servicios en la posesión de activos reales y financieros, tales como:
transportes, alojamiento, seguros y alimentación, entre otros.

RESERVAS INTERNACIONALES
Las reservas internacionales son el resultado de las transacciones que un país
realiza con el exterior, son de cierta forma un ´colchón’ de seguridad para la
economía, estas reservas reflejan su solidez y sirven para financiar las
importaciones y lograr que se tenga siempre abastecimiento de los bienes y
servicios fundamentales.
Son un elemento clave para analizar la situación de una economía en el
presente.
Si a un país se le aumentan mucho sus reservas esto indica que están entrando
en él muchas divisas, por lo cual es probable que su moneda sea revaluada y se
fortalezca (aumente su valor)

LA BALANZA DE PAGOS

AUMENTO NETO (Nal-Extranjero) DE LOS ACTIVOS OFICIALES DE RESERVA

DE UN PAIS

la balanza de pagos es un indicador que registra las transacciones que realiza la

economía de un país con los demás países del mundo, no solo muestra los flujos
reales y financieros que el país intercambia con las demás economías del mundo,
sino que también muestra cómo se están moviendo los capitales.

Se divide en 3 subcuentas:
 1. CUENTA CORRIENTE
2. CUENTA DE CAPITAL
3. CUENTA FINANCIERA

Se puede tener por ejemplo déficit en la cuenta corriente y superávit en la cuenta

de capitales y financiera, de esta manera los flujos se compensan y en el saldo
final se vería un aumento de las reservas internacionales. Cuando se encuentran
dos cuentas en déficit se hallará que las reservas están bajas y los inversionistas
extranjeros se alertaran sobre una debilidad estructural de la economía del país en
cuestión.

Si el saldo de BP>0 AUMENTAN LAS RESERVAS INTERNACIONALES

(Entra más m1 del que sale)
Si el saldo de BP<0 DISMINUYEN LAS RESERVAS INTERNACIONALES
(Sale más dinero del que entra)

El déficit en una cuenta se compensa con el superávit en otra, la suma de estas

tres debe dar siempre cero

1 LA CUENTA CORRIENTE
La cuenta corriente contabiliza nuestras exportaciones e importaciones de bienes
y servicios, los ingresos y egresos por renta de los factores (ingreso primario) y
por transferencias corrientes (ingreso secundario). La cuenta financiera, que
presenta el mismo signo de la cuenta corriente, registra las fuentes de financiación
externa (si hay déficit corriente) o la capacidad de otorgar recursos al resto del
mundo (si hay superávit corriente). Los flujos financieros se desagregan en
inversión directa, inversión de cartera y otra Inversión (préstamos, créditos
comerciales y otros movimientos financieros) y la variación de las reservas
internacionales. La balanza por cuenta corriente, CA, es igual a la cantidad de
fondos de que dispone el país para realizar préstamos exteriores netos.

Esta cuenta mide el nivel de comercio de bienes y servicios de un país producidos

actualmente. se registran las exportaciones menos las importaciones de bienes y
servicios, se registran los flujos monetarios(entradas y salidas) y da la posibilidad
de ver si un país es o no competitivo.
 E>I: PAIS COMPETITIVO CON RESPECTO A LOS DEMAS
E<I: NO MUY COMPETITIVO CON RESPECTO A LOS DEMAS

Millones de dólares
Exportaciones 10.000
Importaciones 15.000
Déficit comercial -5.000
Servicios 1.000
Transferencias 1.000
Déficit de cta. Corriente -3.000

De la anterior tabla surge la pregunta de cómo puede hacer la economía para

financiar su déficit (sus importaciones)

2 CUENTA DE CAPITALES
La cuenta de capital engloba las transferencias unilaterales de activos entre
países, como la condonación (exoneración o cancelamiento) de una deuda o las
transferencias de emigrantes (los activos que los emigrantes se llevan cuando
entran o salen de un país), estos capitales pueden ser oficiales o privamos, según
corresponda.
Si en dado caso el superávit de la cuenta de capitales no es suficiente para
financiar el déficit, se acude a las reservas monetarias.

Transferencias unilaterales netas

Las transferencias unilaterales son pagos efectuados por un país a otro, los
cuales no corresponden a la compra de bienes o servicios. Un ejemplo de ellos es
la ayuda de un país a otro, el envió de dinero de un residente de un país a
miembros de su familia que viven en otro. Cuando un país efectúa una
transferencia a otro es contabilizada como una cuenta en el deber, ya que salen
fondos dicho país y se registra con signo negativo.
Las transferencias unilaterales netas de un país son iguales a las transferencias
unilaterales que reciben menos las que realiza. El valor negativo de las
transferencias unilaterales netas de la Tabla muestra que Estados Unidos es un
donante neto a otros países
Renta neta procedente del extranjero
La renta neta procedente del extranjero es igual a los ingresos procedentes del
extranjero por nacionales menos los pagos efectuados a residentes de otros
países.
La balanza de pagos de Estados Unidos, 1998
(Miles de millones de dólares)

3 BALANZA POR CUENTA FINANCIERA

se recogen los préstamos que pide ese país al extranjero o las inversiones y
depósitos por parte del extranjero valor de las entradas financieras menos las
salidas financieras
Aquí se registran las transacciones como: cuánto dinero entra en la economía por
inversión extranjera, cuanto entra por crédito externo, transferencias, remesas,
etc. y cuánto dinero sale por inversiones en el exterior, remesas al exterior, se
registra en esta cuenta la compra y venta de bienes no financieros como terrenos,
instalaciones y demás tipos de activos
 Saldo CA + Saldo KFA = saldo de la balanza de pagos de un país

LOS ACTIVOS EXTERIORES NETOS Y LAS CUENTAS DE LA BALANZA DE

PAGOS
Los activos exteriores netos de un país son los activos que tienen sus residentes
en el extranjero menos las deudas exteriores (activos físicos y financieros
interiores propiedad de extranjeros)
Los activos exteriores netos forman parte de la riqueza nacional de un país junto
con la tierra y el stock de capital, su valor total varía de acuerdo a la variación del
valor de los activos sean dentro o fuera del país.
¿De qué depende la cantidad de nuevos activos exteriores que puede
adquirir un país?
En cualquier periodo la cantidad neta de activos nuevos exteriores que adquiere
un país es igual al superávit por cuenta corriente
Un déficit por cuenta de capital y financiera implica que el país está aumentando
sus activos netos exteriores. De igual forma un déficit por cuenta corriente implica
un superávit en la cuenta de capital y financiera y una disminución de los activos
netos exteriores del país. Por lo tanto, si un país pide préstamos exteriores, pero
los utiliza para aumentar su capital físico y humano, el endeudamiento exterior
preocupa menos que si pide un préstamo meramente para financiar gasto actual
de consumo.
EJERCICIO
Supongamos, por ejemplo, que un país exporta 10.000 millones más de dólares
de bienes y servicios de los que importa y tiene, pues, un superávit por cuenta
corriente de 10.000 millones (suponiendo que los pagos netos a los factores
procedentes del extranjero, PNF, y las transferencias unilaterales netas son
ambos cero). El país debe utilizar entonces estos 10.000 millones de dólares para
adquirir activos extranjeros o reducir sus deudas exteriores. En este caso, decimos
que el país ha realizado un préstamo exterior neto de 10.000 millones de dólares.
Asimismo, si un país tiene un déficit por cuenta corriente de 10.000 millones de
dólares, debe cubrirlo vendiendo activos a extranjeros o pidiendo préstamos a
extranjeros. Cualquiera de las dos cosas reduce los activos exteriores netos del
país en 10.000 millones de dólares. Esta situación se describe diciendo que el
país tiene un endeudamiento exterior neto de 10.000 millones de dólares.
Cada medida describe la misma situación
Un superávit por cuenta corriente de 10.000 millones de dólares
Un déficit por cuenta de capital y financiera de 10.000 millones de dólares
La adquisición neta de activos exteriores de 10.000 millones de dólares
Los préstamos exteriores netos de 10.000 millones de dólares

Las exportaciones netas de 10.000 millones de dólares (si los pagos netos a los
factores, PNF, y las transferencias unilaterales netas son iguales a cero).

EN COLOMBIA

A septiembre de 2016, el saldo de la deuda externa de Colombia fue de

US$116.167 millones (41% del PIB1 ), presentando un incremento de US$ 5.675
m (5,1%) frente a diciembre de 2015. El mayor saldo se explica principalmente por
el aumento del endeudamiento de largo plazo en US$ 5.858 m (6,1%). Por tipo de
instrumento, el saldo de la deuda externa corresponde principalmente a préstamos
bancarios y a títulos de deuda. Por sectores, el saldo de la deuda externa pública
representa el 60,3% del total, mientras que la del sector privado es el 39,7%.
Durante lo corrido del año 2016 a septiembre, el saldo de la deuda pública
aumentó en US$ 3.859 m mientras que la privada lo hizo en US$ 1.817 m

EL EQUILIBRIO DEL MERCADO DE BIENES EN UNA ECONOMIA ABIERTA

La balanza por cuenta corriente de un país y los préstamos internacionales están

estrechamente relacionados con sus decisiones nacionales de gasto y de
producción. Para comprender estas relaciones es necesario desarrollar primero la
versión de la condición de equilibrio del mercado de bienes de la economía
abierta.
En una economía abierta el ahorro nacional deseado debe ser igual a la inversión
deseada. (Los usos del ahorro)
S = I + CA = I + (NX + PNF).
La anterior ecuación corresponde a la identidad del ahorro nacional, este tiene
doble uso:
1. Aumentar el stock de capital del país financiando la inversión
2. Aumentar la cantidad de activos exteriores netos del país prestando a
extranjeros.
Debido a que la anterior es una entidad siempre se debe cumplir que el ahorro
nacional y la inversión efectivos deben ser iguales a los niveles deseados ppara
que la economía este en equilibrio, por consiguiente si el nivel efectivo y el nivel
deseado son iguales:
Sd = Id + CA = Id + (NX + PNF)
La mayoría de los PNF están determinados de acuerdo a inversiones pasadas y
toman muy poco en cuenta los hechos actuales. Si para simplificar el análisis se
supone que el PNF=0 entonces la CA es igual a las exportaciones netas y a la
condición de equilibrio del mercado de bienes y la anterior ecuación queda
reducida a:
Sd = Id + NX.

Esta es la forma de la condición de equilibrio del mercado de bienes en una

economía abierta
Si PNF=0 se puede llamar a NX exportaciones netas o balanza por CA. En una
economía abierta, en la que NX forman parte de la demanda agregada de bienes,
la condición de equilibrio del mercado de bienes es

NX = Y – (Cd + Id + G).

en el equilibrio del mercado de bienes la cantidad de exportaciones netas de un

país es igual a su PIB (Y), menos el gasto total deseado por sus residentes, Cd + I
d + G, este gasto se denomina absorción. Se establece, pues, que una economía
en la que la producción es mayor que la absorción envía bienes al extranjero (NX
> 0) y tiene un superávit por cuenta corriente y que una economía que absorbe
más de lo que produce es un importador neto (NX < 0) y tiene un déficit por cuenta
corriente.

EL AHORRO Y LA INVERSION EN UNA PEQUEÑA ECONOMIA ABIERTA

Bibliografía y web grafía
http://www.banrep.gov.co/sites/default/files/paginas/bdeudax_t_0.pdf
http://www.banrep.gov.co/es/balanza-pagos
https://www.youtube.com/watch?v=J4Ln-FIF-mg
https://www.youtube.com/watch?v=3uLq2y1R66Y
Macroeconomía de Bernanke